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美债利率可能已经定价过度，美股将出现高位震荡？

加982手，空单增加722手；E-迷你纳斯达克100指数期货期权净多持仓5284手减少至2250手，多单增加289手，空单增加3323手。从持仓量情况来看，迷你标普500指数期货投机持仓量减少12401手，小型道指期货、迷你纳斯达克指数期货投机持仓量分别增加1705手、3612手；从净空单变化来看，迷你标普500指数期货期权净空单和迷你纳斯达克100净空单分别增加3715手、3034手，小型道指期货期权净空单减少259手。持仓情况显示，三大迷你指数期货的多头力量减弱。图5：迷你标普500期货期权投机持仓变化资料来源：CFTC官网国际衍生品智库图6：E-迷你纳斯达克100期货期权投机持仓变化资料来源：CFTC官网国际衍生品智库图7：道琼斯($5)期货期权投机持仓变化资料来源：CFTC官网国际衍生品智行情展望从基本面来看，通胀数据和就业市场的回落确认了美债利率的高点，随着经济下行担忧升温、市场普遍预期美联储逐步接近降息周期，十年期美债开启了中长期的上行通道，但12月来美联储仍然还存在鹰派声音，鉴于通胀何时回落到2%还存在不确定性，中短期美联储可能维持观望的概率较大。从市场层面来看，持仓数据显示上周三大迷你指数期货的投机持仓多头力量明显减弱、投机持仓量缩减，显示部分头寸获利离场。综合来看，利率下行趋势基本确定，美股有反弹支撑，但考虑到基本面回落的压力以及短期美债收益率面临美联储利率决议考验的压力，美股反弹或接近压力位，后续美股走向需要宏观预期的进一步指引，短期可能延续高位震荡的格局，操作上建议部分多头获取盈利。 $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2312(YMmain)$ $黄金主连 2402(GCmain)$ $WTI原油主连 2401(CLmain)$

老虎证券2023-12-06

美股科技股走强！纳斯达克ETF(513300)涨超1%

纳斯达克ETF（513300），跟踪纳斯达克100指数，是投资美股科技股的便捷工具。场外代码：A（015299）/C（015300）。标普ETF（159655），跟踪标普500指数，是衡量美国大型上市公司表现的关键指数，涵盖了包括科技、医疗、金融等多个重要领域。场外代码：A（018064）/C（018065）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-06

美国股指期货涨幅扩大

货涨0.23%，道指期货涨0.14%，纳斯达克100指数期货涨0.39%。

金融界2023-12-06

科技股沉浸在40多年来“最大的投机狂欢”中分析师警告：潜在AI泡沫很快会瓦解

强调了彭博社的数据，该数据显示，在比较纳斯达克100指数与罗素2000指数的价格时，科技股似乎正享受着自2000年代初以来最好的一年。与此同时，根据美国银行的数据，科技股票与标普500指数的价格创下了有史以来的最高点，超过了互联网泡沫时期的峰值。 Bill Smead表示：“目前对人工智能股票的狂热看起来像是创新热潮的延续，而创新热潮在2021年达到顶峰。科技股票正处于我43年股市参与经历中最大的投机狂欢的后期阶段。” 其他华尔街的分析人士也警告说，人工智能领域可能正在形成一场潜在的泡沫，这可能很快开始瓦解。根据Richard Bernstein Advisors的说法，当前的市场是如此不平衡，除了7大股票之外，几乎所有股票都存在千载难逢的投资机会。 Crescat Capital策略师最近警告称，“七巨头”也刚刚出现了双顶形态，这一技术指标表明股价可能正在进行“有意义的重新评估”。经验丰富的投资者对股市崩盘的押注也有所增加。根据耶鲁大学管理学院美国崩盘信心指数，9月份，61%的机构投资者表示美国股市崩盘的可能性超过10%。这比6月份有所上升，当时56%的投资者有这种感觉。

阿泰尔2023-12-06

决策分析：华尔街“开局不利” 美联储降息预期“超前” 市场密切关注本周重磅经济数据

数从2022年3月以来的最高点下跌，而纳斯达克100指数因大型股的溃败而下跌 1%。美国两年期国债收益率上涨9个基点至4.63%。美元上涨。随着加密货币的疯狂投机步伐加快，比特币徘徊在42,000美元附近。瑞银全球财富管理分析师Jason Draho表示：“市场近期最大的风险可能只是在经历了1个月的惊人反弹之后，一段时间的盘整可能是必要的喘息。很多好消息都已反映在价格中。” Murphy & Sylvest Wealth Management分析师Paul Nolte表示，现在的问题是：美联储会遵循市场的预期吗？ Envestnet分析师Dana D'Auria表示：“利率大幅上涨，但尚未完全影响经济。明年市场很有可能放缓。这是否意味着这是一场大规模的车祸？不，不一定。但我不提倡只追逐股票而不是在进入市场时保持更加平衡的投资组合。” 无论经济是软着陆还是陷入更糟糕的境地，这两种情况都表明利率即将下降。预计截止明年12月美联储会议将实施近125个基点的宽松政策。包括Praveen Korapaty在内的高盛策略师表示：“市场正在接近合理定价的极限，且短期内不存在经济衰退的重大可能性。” Bespoke Investment Group编制的数据显示，标普500指数股票交易价格高于50日移动平均线的比例已飙升至84%，这表明在最近的涨势中出现了广泛的参与。与此同时，美国个人投资者协会最近的调查显示，备受关注的牛熊利差显示出该集团自7月以来最看涨的立场，接近2021年 4 月以来的最高水平。上周，标准普尔500指数日均波动为0.3%，这是半年来最温和的波动。芝加哥期权交易所波动率指数上周接近了今年最低水平。这表明在美联储主席杰罗姆·鲍威尔明确表示官员们已经完成加息之后，市场对于未来波动性的担忧减弱。摩根士丹利 E*Trade分析师Chris Larkin表示表示：“所有人的目光都将集中在周五的月度就业报告上，看看它是否证实了我们上个月大部分时间看到的降温趋势。如果就业报告显示就业市场的情况并没有如预期那样疲软，这可能导致市场担忧美联储可能会推迟其原定于2024年的降息计划。” 尽管有关市场过热的警告越来越多，但“不要与大盘抗争”似乎仍然是许多交易者在今年最后一段时间的座右铭。 Tier1Alpha策略师表示：“如果标准普尔500指数开始走低，做市商将不得不机械地逢低买入。相反，如果市场趋势走高，交易商将不得不出售期货，以维持Delta中性立场。” 如果以史为鉴，12月不太可能出现大量抛售。Stock Trader’s Almanac编制的数据显示，自1950年以来，12月是标准普尔500指数表现第3好的月份，平均涨幅为1.4%。 Nationwide分析师Mark Hackett表示：“11月份市场的强势推动我们以乐观的态度进入12月份，但展望1月份，能否持续上涨将取决于经济数据的结果。多头和空头两种强烈、截然不同的观点都有其优点，但事实可能介于两者之间。” Principal Asset Management分析师Seema Shah表示，2024年应该会看到近年来的许多担忧和问题最终得到解决。“期待已久的经济衰退应该会到来并结束，而不会造成太大破坏，通货膨胀也应该会继续减速。最重要的是，美联储可能会打开降息之门，从而降低现金的吸引力。” 其他方面，由于人们持续怀疑最新的欧佩克+减产将收紧市场，油价连续第三个交易日下跌。随着美元走强，金价从历史高位回落。下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区10月生产者物价指数(年率) 06:00美国10月JOLTs职位空缺(万人) 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至1201) 16:30澳大利亚第三季度GDP(季率) 澳大利亚第三季度GDP(年率) 第28届联合国气候变化大会(COP28)在迪拜举行主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0835，跌幅0.40%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0885，进一步阻力位于1.0935，关键阻力位于1.0976；汇价下行的初步支撑位于1.0794，进一步支撑位于1.0753，更关键支撑位于1.0703。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2632，跌幅0.54%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2700，进一步阻力位于1.2773，关键阻力位于1.2822；汇价下行的初步支撑位于1.2579，进一步支撑位于1.2530，更关键支撑位于1.2458。日元：美元/日元上涨，收报147.208，涨幅0.31%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.642，进一步阻力位148.161，关键阻力位于148.872；汇价下行的初步支撑位于146.412，进一步支撑位于145.701，更关键支撑位于145.182。 #决策分析#

埃尔文2023-12-05

降息预期火爆，美股12月开局理想，今年的“圣诞行情”仍值得期待吗？

，年底道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克100指数的赚钱效应更强。从历史表现来看，美股在历年的12月通常不太可能出现大规模抛售，因为美股投资组合经理通常倾向于在年底前买入表现较好的股票，从而来提高基金的头寸。在这种季节性因素推动下，每年12月的最后五个交易日到新年伊始，美股通常都表现强劲。此外，不少美股企业高管的近期动向也可以加强美股多头的信心。华盛顿服务汇编的数据显示，美股企业高管11月买入更多股票，将买/卖比推高至六个月来最高水平。今年会实现吗？目前仍有很多风险摆在美股多头眼前。展望12月，一系列经济数据的出炉无疑将考验股债商市场多头的胆量，尤其是本周五的非农数据，料将令行情走势迎来一个新高潮。接受媒体调查的经济学家预计，随着罢工工人重返工作岗位，11月新增非农就业人数料将从上个月的15万升至20万。失业率预计将稳定在3.9%，而薪资增速预计将略微放缓至4%。而就业报告之后的不确定性来自12月13日的美国消费者通胀（CPI）数据以及美联储今年最后一次利率会议。美联储将如何在“点阵图”中勾勒出明年和2025年的货币政策前景，也可能会给市场带来一些不确定性。被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的财经记者Nick Timiraos认为，12月FOMC美联储会选择暂不加息，但别指望官员们白纸黑字地承认加息周期已经结束，美联储可能维持鹰派前瞻指引，即下一次利率调整的方向更有可能是加息、而非降息。官员们将需要时间观察通胀数据是否保持住降温趋势，或者经济与新增就业放缓的程度超出预期。加拿大皇家银行蓝湾资管认为，市场对美联储的前瞻性判断为时过早。不过，债市明星投资者似乎对美联储的方向非常有把握。对冲基金大佬、潘兴广场创始人Bill Ackman表示，美联储最早将在明年第一季度降息，否则将面临“硬着陆”的风险。另外，有分析师提示另一个风险是，今年美股的大部分涨幅是由一小部分股票推动的。富国银行策略师Sameer Samana认为，股市的升幅大多集中于龙头科技股上，标普500指数近72%涨幅是由苹果、特斯拉和辉达等个股所推动，若撇除龙头股，其它标普成分股今年的平均回报仅有6%。另有分析师指出，11月的大涨显示投资人过度兴奋的情绪可能蠢蠢欲动，恐会刺激市场上一些更具投机性的股票出现起伏，举例而言，美国媒体服务公司Roku便于11月暴涨75%、加密货币公司Coinbase则飙升了62%。

金融界2023-12-05

“这一切太夸张了”！黄金暴涨暴跌、比特币冲破4.1万本周市场疯狂远不止于此……

数期货分别下跌0.02%和0.17%。纳斯达克100指数期货小幅下跌0.37%。上周五，美国股市连续第五个交易日收涨，标普500指数涨0.6%，达到一年多来的最高水平。道琼斯工业股票平均价格指数收盘上涨0.8%，纳斯达克综合指数上涨0.6%。纽约证券交易所上涨股与下跌股的比例约为6:1。美联储降息结束了！美国联邦储备委员会终于结束加息以抑制通胀的做法，这一观点一直是市场的利好因素。数据似乎显示，自去年以来通胀有所缓解。 SPI资产管理公司的Stephen Innes在评论中表示：“目前的市场情绪表明，货币政策格局可能发生转变，市场参与者越来越认为，央行大幅加息的时代可能即将结束。” 美联储主席鲍威尔周五表示，美国货币政策显然正如预期般放缓经济，指标隔夜利率“进入限制性区间”。虽然鲍威尔重申，如果认为合适，美联储准备进一步收紧政策，但交易员们相信加息周期已经结束。芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示，市场预计美联储在3月会议前降息的可能性为60%，而就在一周前，这一概率为21%。市场聚焦美国非农 Vital Knowledge的创始人Adam Crisafulli在一份报告中说：“目前的情况太夸张了。关于通货膨胀、经济增长、美联储和收益的讨论都太过二元化、简化和轻率。” 美国国债价格下跌，因市场在本周公布新数据之前回吐上周的涨幅，这些数据可能显示投资者对降息的预期是否被夸大。债券市场在上周的大幅反弹后有所回落。10年期美国国债收益率上升5个基点，至4.25%，交易员们准备迎接本周美国劳动力市场的关键数据。投资者本周开始关注一系列经济报告，这些报告将揭示美国劳动力市场的状况。这一结果应能表明，市场是否过早地兴奋于经济状况走软、为美联储降息铺平道路。美国10月职位空缺(JOLTS)的最新数据将于明天公布，随后是周三的ADP全国就业报告和周五的非农就业报告。美国经济数据仍是G10货币的“主要推动力”，使得非农就业数据成为本周“最重要的风险事件”，Capital.com资深金融市场分析师Kyle Rodda表示。备受关注的11月就业报告将于周五公布。黄金、比特币太疯狂比特币飙升至4.1万美元以上，黄金一度触及历史高点。金价突破每盎司2,130美元，随后回吐当日涨幅。金价从盘中高点回落至每盎司2,060美元左右。渣打银行全球研究主管兼首席策略师Eric Robertsen在彭博电视上表示：“只要这些利率条件保持不变，黄金将在未来三到四周内得到支撑。” 比特币价格突破4.1万美元大关，达到2022年4月以来的最高点。比特币在近一年半的时间里首次触及4万美元的水平，投资者押注美国监管机构将很快批准现货比特币ETF。彭博社报道，随着通胀降温，投资者越来越相信美联储不再加息，市场焦点转向明年可能降息的幅度，这推动了全球市场的反弹。另外，数码资产业者也在等待贝莱德等公司推出美国首批现货比特币ETF的申请结果，料明年1月获得美国证券交易委员会的批准。印度总理莫迪(Narendra Modi)在三个关键邦选举中获胜，提振了外界对政策连续性的预期，此后印度股市走向新高。恒大传好消息陷入困境的开发商中国恒大集团股价一度飙升22%，此前香港一家法院再次推迟就是否清算这家全球负债最多的房地产开发商做出裁决。恒大获得了两个月时间，将继续与债权人协商重组方案。作为中国曾经规模最大的房地产开发商，恒大可能即将成为中国最大、最棘手的企业破产案。周一，在香港的一家法庭上，破产法官可能将强制恒大清盘，并向债权人偿还成百上千亿美元的债务。对于在香港向恒大贷款的投资人来说，这将标志着长达两年的僵局结束，这些投资人一直试图通过谈判从这家债务缠身并于2021年12月初宣布违约的企业巨头拿到部分钱。

厉害啦2023-12-04

市场2024年将何去何从？最全宝典来了：来看看华尔街9大行如何说

在2023年飙升，标准普尔500指数和纳斯达克100指数分别上涨了20%和50%以上。经济复苏、通胀放缓以及利率可能见顶，帮助投资者克服了对经济可能衰退的担忧，重新进入股市。现在投资者面临的最大问题是，强劲的市场反弹能否持续到2024年，以及经济放缓和随后的股市崩盘是否迫在眉睫。《商业内幕》(Business Insider)整理了一份华尔街对2024年股市的完整预测。从经济衰退到牛市的延续，华尔街预计明年会发生以下事情：#2024投资策略# BCA研究:看跌，标普500指数目标价3300点根据BCA Research对2024年的展望，随着经济衰退的开始，标普500指数明年可能经历2008年以来最严重的崩盘。 “美国和欧元区的衰退今年被推迟，但未能避免。除非货币政策大幅放松，否则发达市场仍将走在衰退的道路上。因此，风险/回报平衡对股市相当不利，”BCA Research表示。如果美联储迅速降息，股市明年可能会避免如此大幅下跌，但BCA Research并没有屏住呼吸，因为他们预计通胀不会迅速下降。 “我们仍站在反通胀阵营，但预计通胀放缓的速度不会快到足以让美联储和欧洲央行及时降息以防止失业率大幅上升。除非经济衰退迫在眉睫，或者通胀完全崩溃，否则美联储不太可能在明年夏天之前降息，”BCA Research表示。 BCA Research称，若明年经济衰退，标普500指数将在3300 - 3700点区间内徘徊，之后才会出现反弹。摩根大通:看跌，标准普尔500指数目标价4200点摩根大通表示，高估值、高利率、消费疲软、地缘政治风险上升以及潜在的经济衰退，使其对股市在2024年走高几乎没有信心。摩根大通的Marko Kolanovic和Dubravko Lakos-Bujas在其2024年展望报告中表示:“我们预计明年股市将面临更具挑战性的宏观背景，在投资者头寸和情绪基本逆转的情况下，消费趋势将走软。” “股市目前估值过高，波动性接近历史低点，而地缘政治和政治风险仍然很高。我们预计全球企业盈利增长乏力，股市将从当前水平下滑，”摩根大通表示。摩根士丹利:中性，标准普尔500指数目标价为4500点#金融巨头动向# 摩根士丹利预计，美国股市将在2024年持平，但部分板块的表现要好于其他板块。据该公司称，超大型科技股的领先优势可能会在明年年初继续，但最终会崩溃。摩根士丹利表示:“目前投资者面临的问题是，引领者能否将落后者提升到他们的表现水平，或者在这种充满挑战的宏观环境下，落后者最终是否会压倒引领者继续提供服务的能力。” 摩根士丹利表示:“我们认为，这些动力可能会持续到2024年初，然后才能实现可持续的盈利复苏(我们最终预计明年的盈利增长将达到7%)。” 摩根士丹利建议投资者避开高价科技股，转而关注防御性成长股，通常见于医疗保健、公用事业和消费必需品行业，以及通常见于工业和能源行业的周期较晚的周期性股票。高盛:中性，标准普尔500指数目标价4700点高盛预计，标准普尔500指数在2024年收盘时将略高于目前水平，因为自2022年以来，股市一直处于“大幅持平”的区间。高盛表示:“由于长期较高的利率水平使得估值难以从现在开始扩张，我们的市场预测与盈利增长基本一致。在加权基础上，我们预计明年全球股市的价格回报率将达到8%，总回报率将达到10%，使它们接近自2022年以来一直处于的平稳区间的上限。” 只要避免经济衰退，明年企业盈利也应保持稳健，为股价提供支撑。 “在没有衰退的情况下，企业盈利很少下降。然而，缺乏强劲的利润增长和较高的初始估值(尤其是在美国股市)，以及较低的股票风险溢价，使得相对于现金回报而言，在风险调整基础上的整体前景并不令人兴奋，”高盛表示。美国银行:看涨，标普500指数目标价为5000点美国银行看好2024年的股市，因为在一年多的激进加息和持续缩减资产负债表之后，美联储在收紧货币政策方面取得了很大进展。我们看多并不是因为我们预期美联储会降息，而是因为美联储已经取得的成就。美国银行的Savita Subramanian在她的2024年展望报告中表示:“企业已经适应了更高的利率和通胀。” 这也有助于投资者将注意力集中在潜在的经济衰退上，更多地关注坏消息而不是好消息。 “我们已经度过了最大的宏观不确定性。市场已经承受了重大的地缘政治冲击，好消息是我们正在谈论坏消息，”美国银行表示。加拿大皇家银行(RBC):看涨，标准普尔500指数目标价为5000点加拿大皇家银行对2024年的展望显示，美国股市11月份9%的强劲涨幅可能提前兑现了2024年的部分潜在涨幅，但未来仍有进一步上涨空间。明年预期涨势背后的主要推动力可能是通胀率的持续下降。加拿大皇家银行表示:“(我们的估值)模型隐含着这样一种观点，即持续温和的通胀可以承担支撑市盈率的大部分重任，我们的分析表明，这种情况早在上世纪70年代就发生过。”“这个模型是我们预测2023年最具建设性的模型，如果圣诞老人在12月出现，而不是圣诞怪杰，它很可能最终是最准确的。” 这家加拿大银行补充说，尽管2024年的总统大选可能会增加市场的不确定性，但标准普尔500指数在总统选举年的平均涨幅约为7.5%。 “这一统计数据告诉我们，任何给定的总统选举年都是美国股市不确定性的来源。考虑到2024年大选的所有不同寻常的方面，这似乎是思考2024年股市政治背景的合适方式，”加拿大皇家银行表示。联合爱马仕(Federated Hermes):看涨，标普500指数目标价为5000点联合爱马仕首席股票策略师Phil Orlando表示，股市强劲的潜在趋势可能会延续到2024年。 “我们认为股市将继续走高，从4100点上涨到4500。我们认为这是一种有生命力的趋势。”Orlando上个月说。 Orlando将他的乐观归因于他相信美联储已经结束了加息。他说:“自从美联储7月份上次加息以来，债券市场已经为美联储完成了繁重的任务。在我看来，这让美联储可以退一步说，‘你知道吗，我们不必再加息了。我们可以在明年袖手旁观，让通胀逐渐放缓。’” 德意志银行:看涨，标准普尔500指数目标价5100点德意志银行对2024年股市的展望显示，随着通胀降温，GDP增长保持稳健，美国经济正接近软着陆，这对股市来说是一个很好的场景。该银行说，即使经济衰退在2024年真的出现，也不应该对股价造成太大影响，因为大多数投资者已经预料到了这一点。该行预计，2024年标准普尔500指数将上涨约10%，至5100点，如果经济避开衰退，在牛市情况下，涨幅可能会增加近一倍，至19%左右。蒙特利尔银行(BMO):看涨，标准普尔500指数目标价5100点根据BMO对2024年的展望，随着牛市进入第二年，即使经济衰退成为现实，股市也将在2024年实现又一个坚实的增长。 BMO表示，通胀下降、利率下降、就业市场强劲以及企业盈利上升，这些因素将推动明年股市进一步上涨。 BMO表示:“我们认为，2023年美国股市的表现和基本面遵循了我们的观点，为我们仍然认为未来三到五年内可能出现的盈利增长、估值趋势和价格表现的正常道路奠定了基础。”

市场焦点2023-12-02

中国国有机构突然出手！今天，全球都“押宝”鲍威尔市场最害怕这一幕……

，涨幅0.1%，标普500指数期货以及纳斯达克100指数期货基本上持稳。标普500指数经历了有记录以来最强劲的11月之一。 “我们的感觉是，相当多的好消息已经体现在价格上，”澳洲国民银行资深外汇策略师Rodrigo Catril表示，“月底可能出现了一些获利了结和再平衡，掩盖了我们通常从价格走势中得到的信息。” “进入11月，几乎所有人都越位了，”Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick说，“对交易员来说，12月仍有很大机会追涨。” 中国国有机构出手摩根士丹利资本国际全球指数下跌0.1%，主要受亚洲股市下跌影响。上月曾录得自2020年11月以来最强劲的月度涨幅。在亚洲，摩根士丹利资本国际亚太股指跌幅高达0.5%。中国股市收复失地，此前有报道称，一家未具名的国有机构买入ETF，这可能是提振市场的最新举措。据彭博消息，今日有国有资本运营公司午后进场买入多家公募基金公司旗下ETF产品。据悉，所购入的ETF产品多为跟踪央企指数产品。从12月1日盘中基金成交情况来看，已有多只央企指数ETF成交额出现大幅增加。此外，一项民间指标显示中国制造业活动好于预期。财新中国制造业采购经理指数(PMI)重上扩张水平，11月财新中国制造业PMI回升至50.7，较10月升1.2个百分点，为近3个月高位，高于市场预期的49.6。尽管市场景气度恢复，但制造业企业在员工使用方面仍然偏谨慎，11月就业指数在过去9个月内第八次处于收缩区间，不过消费品企业用工增加。市场需求增加的同时就业下降，导致积压工作随之增多，积压工作指数连续第6个月高于荣枯线。市场聚焦鲍威尔金融市场与央行之间的脱节只会进一步加深，因为央行对降息的言论持反对态度，而市场则在接受最近几周相对温和的通胀数据。投资者正试图评估11月份各资产类别的强劲涨幅是否还能进一步走高。一些人认为，市场对明年降息时机的乐观押注过度解读美联储官员最近的言论。鲍威尔将于周五在亚特兰大的斯佩尔曼学院发表演讲。交易员们正在等待美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周五的问答环节，多头押注这位央行主席将顺应市场意愿。荷兰国际集团(ING)亚太区研究主管Robert Carnell表示：“我们怀疑，这将是一次精心安排的会议，在进一步加息方面将坚持沃勒之前的谨慎态度，但不会暗示宽松。” 被视为鹰派的美联储理事沃勒(Christopher Waller)本周暗示，如果通胀继续缓解，未来几个月将降息。 “市场想知道，它对美国明年降息的预期是否过于超前了，”法国农业信贷银行新兴市场研究和策略主管Sébastien Barbé说。“从鲍威尔的角度来看，警告市场不要对可能的降息过于乐观，以保持货币环境足够紧缩，确保反通胀是可持续的，这可能是诱人的。” 意大利债券表现优于同行，在意大利制造业数据意外下滑后，货币市场加大了对欧洲央行降息的押注。昨日的欧元区通胀数据远低于预期，引发欧元下跌，并促使市场消化明年最早将于4月开始的约110个基点的降息。周四公布的美国统计数据显示，一项关键通胀指标在10月份有所缓解，这增加了美联储结束紧缩政策的理由，并支持了上月提振全球市场的说法。彭博美元现货指数创下一年来最大跌幅，而美国国债收益率本月暴跌约60个基点。尽管石油输出国组织+石油生产国集团同意削减供应，原油价格仍下跌。 2月份布伦特原油期货交易价格低于每桶81美元，此前欧佩克+会议承诺从1月份开始每天减产约90万桶，但细节不明。尽管以色列军方表示，在停火7天后，他们已经恢复对加沙地带哈马斯的战斗，这增加了中东地区再次发生暴力事件的可能性，但油价仍然低迷。金价有望连续第三周上涨。金价上涨0.4%，至每盎司2,045美元。随着投资者抛售美元，美国债券收益率下降，金价已突破2,000美元，这两个因素使得持有黄金更具吸引力。

厉害啦2023-12-01

【直击亚市】中国刚刚传坏消息！习近平三年来首次访问上海，美联储鸽声大合唱

此前标准普尔500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数在前一个交易日小幅下跌。债市反弹美国国债在周三走高后持稳。债券多头再次抓住美联储官员的言论，推动了11月的涨势，一项衡量全球主权债务和企业债务的指标有望创下2008年以来的最佳月度表现。澳大利亚和新西兰的债券收益率周四也跟着走低。债券价格上涨之前，市场对美联储降息速度将快于此前预期的预期不断升温。目前的掉期定价反映出市场预测，即央行将在5月份降息25个基点，较此前对6月份降息的预期提前。这些举措反映了克利夫兰联储主席梅斯特的言论，她暗示她将支持美联储在12月会议上再次暂停利率。与此同时，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)进一步表达了对通胀下行路径的信心。上述言论呼应了美联储理事沃勒周二的言论，进一步鼓舞了债券多头。 “如果经济增长继续逐渐放缓，你可能会看到债券进一步上涨，或者收益率进一步下跌，”摩根大通私人银行亚洲投资策略主管Alex Wolf在彭博电视上表示，“随着10年期国债普遍低于联邦基金利率，你可能会看到收益率在年底前继续下降。” 数据为美国经济软着陆提供了支持。美联储在其最新的“褐皮书”中表示，随着消费者缩减可自由支配支出，近几周经济活动放缓。美国国内生产总值(GDP)以近两年来最快的速度增长，而消费者支出增速放缓，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)被下调。在货币方面，美元兑10国集团的一些货币走弱。日元连续5天走强，在147日元附近徘徊。在其他方面，油价在连续两天上涨后小幅下跌，因为交易员们正在倒计时周四的关键会议，可能会看到欧佩克+延长或深化减产。金价在连续5天上涨后基本持平。与此同时，日本10月份工业生产强于预期，而当月零售额低于预期。周四晚些时候，欧元区将公布通胀和失业数据，美国首次申领失业救济人数和个人消费支出指数也将公布。

云涌2023-11-30

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