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迪士尼裁员2%产品技术团队,Adam Smith推动Disney+与ESPN流媒体升级
go
认ESPN旗舰流媒体产品将于2025年
第四季度
上线,目标覆盖全球体育市场。 2025年1月20日:迪士尼与Snapchat合作,推出Disney+短视频营销活动,吸引年轻用户群体。 国际投行与专家点评 “迪士尼的裁员反映了流媒体转型的复杂性,技术部门的优化将为其在竞争激烈的市场中赢得先机。” —— Jamie Dimon,摩根大通首席执行官,2025年6月22日,彭博社采访 “Adam Smith的技术领导为迪士尼的流媒体战略带来新活力,ESPN新平台可能重塑体育内容消费方式。” —— Jane Fraser,Citigroup首席执行官,2025年6月15日,路透社报道 “流媒体盈利的挑战迫使迪士尼在成本控制与技术投资之间寻求平衡,裁员是这一过程的必然部分。” —— Larry Fink,贝莱德首席执行官,2025年5月28日,金融时报 “迪士尼的技术招聘显示其对流媒体未来的信心,但需在用户增长与盈利之间找到更佳平衡。” —— Daniel Pinto,摩根大通总裁,2025年5月12日,CNBC专访 “Disney+的品牌优势显著,但技术创新将是其在全球流媒体市场中保持竞争力的关键。” —— Abigail Johnson,富达投资主席,2025年4月30日,华尔街日报 来源:今日美股网
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06-25 16:10
博通涨4%创历史新高,汇丰控股飙3%市值新峰,韩国电力暴涨21%
go
公布,7-9月电价维持不变,但市场预期
第四季度
可能上调电价,进一步提升收入。以下为韩国电力财务表现对比: 指标 2024年 2025年预期 收入(万亿韩元) 90.5 95.8 净利润(万亿韩元) 4.2 4.8 随着地缘政治缓和和成本优化,韩国电力有望继续受益于盈利改善和市场信心回升。 市场展望 博通在AI芯片领域的领先地位和超大规模企业的持续投资,使其有望维持高增长轨迹,但需警惕非AI业务的周期性风险。汇丰控股通过资本削减和区域战略调整,增强了股东回报能力,估值修复潜力较大,但全球利率波动可能带来不确定性。韩国电力的电价稳定和成本下降为其盈利提供了支撑,
第四季度
电价调整预期可能进一步推高股价。投资者应关注AI技术进展、全球金融政策和地缘政治动态,以把握结构性机会。 编辑总结 博通、汇丰控股和韩国电力的股价表现反映了各自行业的独特机遇。博通凭借AI芯片需求和定价能力巩固市场地位;汇丰通过资本优化和战略聚焦高增长市场提升回报潜力;韩国电力则受益于成本优化和市场情绪改善。未来,AI技术、股东回报策略和能源价格走势将是驱动这些公司表现的关键因素。投资者需平衡增长潜力与宏观风险,精选优质资产。 2025年相关大事件 6月24日:汇丰控股获法院确认削减165.55亿美元资本储备,增强股息和回购灵活性,股价创历史新高。来源:汇丰官网 6月23日:美国下调中国科技产品关税至20%,提振博通等半导体公司股价。来源:CNBC 6月13日:博通公布2024财年Q2财报,AI收入猛增220%,宣布1拆10股票分拆。来源:博通官网 5月28日:韩国电力冻结第三季度电价,市场预期
第四季度
上调,股价年内涨超80%。来源:路透社 专家点评 Frank Lee(汇丰银行分析师,6月24日):博通的ASIC业务将因超大规模企业投资激增而超预期增长,目标价400美元反映其AI市场潜力。来源:汇丰研究报告 Wamsi Mohan(美国银行分析师,6月23日):汇丰的资本削减增强了其回报能力,亚洲投行业务扩张将推动长期增长。来源:CNBC Sung Jong-hwa(LG证券分析师,6月24日):韩国电力成本下降和电价上调预期将推动2025年盈利增长15%。来源:LG证券报告 Toni Sacconaghi(Bernstein分析师,6月20日):博通的AI收入到2027年或达600亿美元,但非AI业务需关注周期性风险。来源:Bernstein研究报告 Dan Ives(Wedbush分析师,6月23日):汇丰和博通均受益于全球资本流动和AI热潮,估值仍有上行空间。来源:Wedbush研究报告 来源:今日美股网
今日美股网
06-25 16:10
古根海姆上调Spotify目标价至840美元,音频市场增长潜力引热议
go
标价从675美元上调至725美元,基于
第四季度
强劲的财务表现和对2025年第一季度增长的指导。此次进一步上调目标价,反映了Spotify在全球流媒体市场的持续动能,以及其在多元化收入来源上的战略进展。莫里斯强调,Spotify通过优化其两端市场(用户与内容创作者),显著提升了平台的商业价值,尤其是在艺术家推广工具的利用率提升方面。 音频市场增长潜力 全球音频市场正处于高速增长期,尤其是有声书和播客领域。根据Grandview Research报告,2024年全球有声书市场收入达87亿美元,预计年增长率达26%。Spotify抓住了这一趋势,通过在法国、德国和美国等市场推出有声书订阅服务,增强了其在非音乐内容领域的竞争力。2025年5月9日,Spotify利用美国联邦法院对Epic Games诉苹果案的裁决,更新其应用程序,允许用户直接购买有声书和订阅服务,进一步提升了收入潜力。尽管苹果已提出上诉,但短期内Spotify的直接销售能力为其带来了显著的增长空间。 Spotify首席执行官丹尼尔·埃克(Daniel Ek)近期表示:“我们致力于将Spotify打造为全方位的音频平台,音乐、播客和有声书将共同推动用户粘性和收入增长。”这一战略不仅巩固了Spotify在音乐流媒体领域的地位,还使其在快速增长的有声书市场中占据了先机。古根海姆预计,Spotify在有声书领域的渗透率将在2025年
第四季度
进一步提升,ARPU增长将超预期。 流媒体行业竞争格局 在全球流媒体市场,Spotify面临来自苹果音乐(Apple Music)、亚马逊音乐(Amazon Music)和YouTube Music的激烈竞争。以下为主要竞争对手的对比分析: 公司 月活跃用户(百万) 付费用户(百万) 核心优势 主要挑战 Spotify 678 268 多元化内容、算法推荐 高版权成本 Apple Music 约100 约80 设备生态整合 内容多样性不足 Amazon Music 约82 约55 Prime会员捆绑 品牌认知度较低 YouTube Music 约80 约50 视频内容联动 盈利能力较弱 Spotify凭借其超过6.78亿月活跃用户和2.68亿付费用户,稳居行业龙头。其算法驱动的个性化推荐和对播客、有声书的早期布局,使其在用户粘性和内容多样性上领先于竞争对手。然而,高昂的版权费用和激烈的价格竞争仍是其面临的长期挑战。古根海姆认为,Spotify通过价格调整和广告收入的增长,能够有效缓解成本压力,并在竞争中保持优势。 Spotify财务表现与展望 Spotify的财务表现为古根海姆的乐观预期提供了坚实支撑。2024年
第四季度
,Spotify实现收入增长18.31%,市场资本总额达1256.5亿美元。根据InvestingPro数据,过去一年Spotify股价上涨120%,接近52周高点663.55美元(截至2025年5月)。2025年第一季度,公司预计月活跃用户将继续增长,高端订阅用户和广告收入也将实现双位数增长。首席财务官保罗·沃格尔(Paul Vogel)表示:“我们正通过运营效率提升毛利率,同时加大对新兴市场的投资,以实现长期可持续增长。” 然而,市场对Spotify的估值存在分歧。CFRA在2025年5月将Spotify评级从买入下调至持有,目标价降至610美元,理由是估值倍数过高且2025年初增长前景不明朗。相比之下,摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师本杰明·斯温伯恩(Benjamin Swinburne)于2025年2月将目标价上调至670美元,强调Spotify的定价能力和多元化服务。古根海姆的最新目标价840美元,显示其对Spotify长期增长潜力的更大信心,尤其是在有声书和广告支持业务的推动下。 编辑总结 Spotify在全球音频流媒体市场的领先地位得益于其多元化内容战略和精准的市场定位。古根海姆上调目标价至840美元,反映了对Spotify在有声书、广告收入和用户增长潜力的乐观预期。尽管面临高版权成本和竞争压力,Spotify通过价格调整和平台工具优化,展现了强劲的盈利能力和市场适应性。未来,其在新兴市场的扩张和有声书领域的深入布局,将是推动股价和收入增长的关键。投资者需关注宏观经济波动和行业竞争对估值的潜在影响,同时留意Spotify在多元化收入结构上的持续进展。 2025年相关大事件 2025年6月4日:摩根士丹利将Spotify目标价从670美元上调至730美元,维持买入评级,强调其在订阅用户增长和毛利率提升方面的潜力。 2025年5月12日:古根海姆证券将Spotify目标价从675美元上调至725美元,基于对有声书市场增长和价格调整的乐观预期。 2025年5月9日:Spotify利用Epic Games诉苹果案裁决,更新美国市场应用程序,允许用户直接购买有声书和订阅服务,提升收入潜力。 2025年2月5日:Spotify发布2024年
第四季度
财报,收入增长18.31%,市场资本总额达1256.5亿美元,促使多家投行上调目标价。 专家点评 迈克尔·莫里斯(Michael Morris),古根海姆证券,2025年6月:“Spotify通过有声书和广告支持业务的扩展,显著增强了平台价值。我们预计其在2025年
第四季度
的ARPU增长将超预期,尤其是在美国市场的直接销售能力提升后。” 来源:古根海姆证券研究报告 本杰明·斯温伯恩(Benjamin Swinburne),摩根士丹利,2025年6月:“Spotify的订阅用户增长和毛利率提升显示了其强大的定价能力。尽管短期估值压力存在,但其在多元化内容和新兴市场的战略布局为其长期增长奠定了基础。” 来源:摩根士丹利研究报告 玛丽亚·里普斯(Maria Ripps),Canaccord Genuity,2025年2月:“Spotify
第四季度
创纪录的自由现金流和用户增长表明其运营效率显著提升。我们对公司在有声书和播客领域的持续投资持乐观态度。” 来源:Canaccord Genuity研究报告 道格·安姆斯(Doug Anmuth),摩根大通,2025年6月:“Spotify的平台粘性和内容多样性使其在流媒体竞争中占据优势。我们预计其在2025年的全球用户基础将继续扩大,尤其是在亚洲和拉美市场。” 来源:摩根大通研究报告 约翰·布莱克利奇(John Blackledge),CFRA,2025年5月:“尽管Spotify的增长前景可期,但当前估值倍数偏高,短期内可能面临波动。建议投资者在更清晰的增长信号出现前保持谨慎。” 来源:CFRA研究报告 来源:今日美股网
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06-25 16:10
标普500高估值引热议:盈利需激增或美联储降息以支撑
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长。根据FactSet数据,2025年
第四季度
标普500每股收益(EPS)增长预期为12%,全年增长率预计达15%。高盛研究预测2025年EPS为262美元,低于共识预期的268美元,反映出对经济增长放缓和高关税影响的谨慎态度。首席策略师大卫·科斯汀(David Kostin)表示:“若关税超出预期或企业无法将成本转嫁给消费者,2025年盈利可能进一步下调。”高盛还指出,七大科技巨头(Magnificent 7)与标普493其他公司的盈利差距预计从2024年的30个百分点缩小至2025年的6个百分点,显示市场表现将更广泛依赖非科技板块。 第一季度财报季表现为市场注入了信心,标普500整体盈利同比增长13.6%,超出4月初预期的8%。然而,未来三个季度的盈利预期已下调,56%的公司指引低于分析师预期,高于历史平均值51%。瑞银全球财富管理首席投资官马克·黑费尔(Mark Haefele)表示:“盈利增长是支撑高估值的核心,但当前市场预期可能过于乐观,特别是在贸易政策不确定性增加的背景下。”企业需在关税压力和成本上升环境中实现超预期增长,否则市场可能面临调整风险。 美联储降息对市场的影响 美联储的货币政策是影响标普500估值的另一关键因素。2024年最后四个月,美联储三次降息25个基点,将联邦基金利率降至4.25%-4.5%。2025年,市场预计美联储将再降息两次,利率至3.9%。然而,美联储在2025年6月18日宣布维持利率不变,并下调经济增长预期,核心PCE通胀预期上调至3.1%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示:“经济强劲且通胀压力持续,我们需谨慎评估政策调整。”这一立场导致市场波动,标普500当日下跌2.95%。较低的降息预期可能增加企业借贷成本,抑制盈利增长,进而对高估值构成压力。 历史数据显示,降息周期后标普500一年内上涨概率达86%,平均回报率为4.9%。然而,X平台用户@0x0Frank警告:“若降息为应对经济衰退,市场可能在降息后六个月内下跌20%。”当前经济环境不同于2001年和2007年的衰退期,降息可能更多为预防性措施,而非应对危机。摩根大通首席全球策略师戴维·凯利(David Kelly)表示:“降息可降低企业融资成本,刺激投资,但若通胀反弹,美联储可能暂停宽松,限制市场上涨空间。” 美股与其他市场估值对比 标普500的高估值在全球市场中尤为突出。以下为标普500与主要指数的估值与增长预期对比: 指数 市盈率(倍) 2025年EPS增长预期 核心驱动因素 主要风险 标普500 22 15% AI热潮、科技股表现 高估值、关税政策 纳斯达克100 25 18% 科技巨头主导、AI投资 估值泡沫、利率波动 富时100 14 8% 能源与金融板块稳定 地缘政治、英国经济放缓 MSCI新兴市场 12 10% 低估值、出口增长 美元升值、贸易壁垒 标普500的22倍市盈率远高于富时100的14倍和MSCI新兴市场的12倍,反映了美股对科技和增长型企业的依赖。J.P.摩根研究预测标普500年终目标为6500点,隐含约7%上涨空间,但警告通胀反弹可能迫使美联储收紧政策,增加市场风险。相比之下,欧洲和新兴市场因较低估值和更宽松的货币政策,可能在2025年吸引更多价值型投资者。 编辑总结 标普500指数的高估值反映了市场对科技驱动增长和宽松货币政策的乐观预期,但22倍市盈率远超历史均值,凸显回调风险。企业盈利需实现15%的年增长率或依赖美联储进一步降息,以支撑当前市场水平。贸易政策不确定性和通胀压力可能削弱盈利前景,而降息的预防性性质限制了市场上涨空间。投资者应关注企业财报表现和美联储政策动向,同时警惕高估值带来的波动风险。多元化投资组合,关注低估值市场如欧洲和新兴市场,或可平衡潜在风险。 2025年相关大事件 2025年6月18日:美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%,下调2025年经济增长预期至1.7%,核心PCE通胀预期上调至3.1%,标普500当日下跌2.95%。 2025年5月7日:标普500在关税引发的波动后快速反弹,第一季度盈利增长13.6%,超预期,但未来三季度指引下调。 2025年4月8日:标普500跌破5000点,创近一年最低,投资者对特朗普关税政策的担忧加剧,市场波动加剧。 2025年3月25日:高盛下调标普500年终目标至6200点,EPS增长预期从9%降至7%,反映经济增长放缓和关税风险。 专家点评 凯文·戈登(Kevin Gordon),嘉信理财,2025年6月:“市场估值已接近周期高点,盈利增长需超出预期或美联储大幅降息,否则高市盈率难以维持。投资者应关注基本面与估值的匹配。” 来源:市场分析报告 大卫·科斯汀(David Kostin),高盛,2025年3月:“标普500需经济数据改善或关税政策明朗以恢复上涨势头。当前估值隐含较低的股权风险溢价,波动风险上升。” 来源:高盛研究报告 杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell),美联储主席,2025年6月:“经济运行热于预期,通胀压力持续,降息需谨慎以平衡增长与价格稳定。” 来源:美联储新闻发布会 马克·黑费尔(Mark Haefele),瑞银全球财富管理,2025年5月:“盈利增长是高估值的核心支撑,但贸易政策不确定性可能削弱企业信心,需密切关注财报指引。” 来源:瑞银市场评论 戴维·凯利(David Kelly),摩根大通,2025年6月:“降息可刺激投资,但若通胀反弹,美联储可能暂停宽松,限制市场上涨空间。” 来源:摩根大通市场展望 来源:今日美股网
今日美股网
06-25 16:10
联邦快递Q1盈利指引逊于预期引股价下跌,10亿降本难抵关税冲击!
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邦快递(FDX)周二发布的2025财年
第四季度
财报显示,尽管核心财务指标超预期,但对2026财年首季盈利指引的保守调整引发市场对全球贸易环境恶化的担忧,导致盘后股价下跌逾5%。 (来源:雅虎财经) 截至5月31日的季度内,公司实现净利润16.5亿美元,同比增12.3%。每股收益6.88美元,同比升15.8%,调整后每股收益6.07美元,超出分析师预期的5.84美元。 当季营收222.2亿美元,较去年同期微增0.5%,且高于市场预估的217.9亿美元。全年营收累计879亿美元,同比增幅0.5%,显示业务增长动能趋缓。 2026财年第一季度指引显示,营收预计同比持平至增长2%,优于市场预期的下滑0.1%。但调整后每股收益3.40-4.00美元的预测区间,略低于4.06美元的市场预期。 值得注意的是,本次公司仅提供季度展望而未发布全年业绩指引,反映管理层对贸易环境不确定性的谨慎态度。作为美国、乃至全球经济的晴雨表,联邦快递对全年业绩指引的回避或将引发更广泛的担忧。 公司宣布2026财年将继续推进10亿美元成本削减计划,并计划于2026年6月分拆货运部门FedEx Freight,但市场对分拆执行风险及潜在运营效率下降的忧虑加剧。 管理层将业绩承压归因于全球贸易政策不确定性,首席财务官John Dietrich特别指出,中美关税调整导致本季度国际出口业务损失约1.7亿美元,主要因客户转向陆运以降低物流成本,空运需求同比下滑。 此外,中美"最低免税额度政策"调整对Temu、SHEIN等跨境电商的空运订单形成冲击,进一步削弱国际业务增长潜力。 25日美股盘前,联邦快递股价下跌约6%。据TradingKey数据,华尔街分析师对联邦快递目标价的平均预期为268.41美元,较目前有17%的上涨空间。 原文链接
TradingKey
06-25 12:08
Wix估值却跌至4.2倍,商品化陷阱还是黄金坑?
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(+12% 同比增长)。增长几乎没有从
第四季度
的 14% 速度放缓。 公司指出,每个连续的用户群在 Wix 上的预订扩展速度都比过去更快——这验证了 Wix 日益增长的产品飞轮,特别是其新的 AI 发布。 根据首席运营官 Nir Zohar 在第一季度财报电话会议上的发言: 我们以近年来最强劲的新用户群开启了 2025 年,因为第一季度在线建设需求超出预期。这种强劲表现凸显了我们平台在任何宏观经济背景下的价值,以及我们无与伦比的创新能力,使 Wix 用户能够比以往更有效地实现其在线目标。 我们 2025 年第一季度的用户群产生了 3600 万美元的预订量,较 2024 年第一季度产生的预订量增长了 12%,而 2024 年第一季度的预订量在其第一个季度也非常强劲。这标志着需求的显著改善,因为在新冠疫情后的时期,新用户群的预订量同比增长仅为中个位数。令人印象深刻的是,这种显著的增长加速几乎完全由更好的基本面驱动,特别是更大的用户群和产品创新。 从漏斗顶部的角度来看,我们在几个关键的高支出地区,特别是美国和欧洲部分地区看到了强劲的牵引力。这推动了第一季度近 530 万新用户的增加,同比增长 7%。重要的是,我们维持了高意向和商务导向用户的高比例,因为我们的产品创新继续吸引具有更复杂需求的用户。” 公司还指出,根据客户支出数据,其尚未看到太多宏观经济谨慎的迹象。管理层透露,用户群支出强度在第一季度结束后延续至四月和五月,这是一个积极信号,表明即使 Wix 在第一季度没有提高指引,也可能为下半年的积极惊喜做好准备。 Wix 在运营利润率方面也取得了巨大成功。如下表所示,经调整的运营利润率同比提高了四个百分点,达到 21%。 来源:Wix 公司受益于经调整的毛利率提高了 1 个百分点至 69%(预计全年将小幅提升至 70%),同时严格控制运营费用,运营费用占收入的百分比下降了 4 个百分点至 48%。 总结 在当今市场中,找到“合理价格增长”的股票变得越来越困难,尽管存在重大的宏观经济担忧,市场却令人费解地持续上涨。Wix 是一颗非常有吸引力的沧海遗珠,尤其是在该股票今年无理下跌约 25% 之后。随着公司继续在强劲的用户群扩展和新 AI 功能的推动下保持两位数的收入增长,该股票有很大的机会反弹至与同行相当的倍数水平。 $Wix.Com Ltd(WIX)$
老虎证券
06-25 11:38
鲍威尔静观其变 为美联储职责划线 明确调整政策尚需条件
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有所放缓,但设备和无形资产投资则从去年
第四季度
的疲软中明显反弹。 不过,近期多个家庭和企业调查显示,市场信心有所下降,对经济前景的预期不确定性上升,主要与贸易政策相关。这些因素将如何影响未来的支出和投资,目前仍有待观察。 劳动力市场方面,形势依旧稳健。今年前五个月,非农就业岗位月均新增12.4万个,属于温和增长。5月的失业率为4.2%,保持在过去一年间的窄幅波动区间内。薪资增速有所放缓,但仍高于通胀水平。总体而言,多项指标显示劳动力市场整体处于平衡状态,与最大就业目标相符,当前劳动力市场并未成为显著的通胀推手。近年来的强劲就业形势也有助于缩小不同群体间的就业与收入差距。 通胀自2022年中期的高位以来已有显著回落,但相较于2%的长期目标仍略偏高。根据消费者物价指数等数据估算,5月个人消费支出(PCE)价格上涨2.3%,剔除食品和能源等波动性因素的核心PCE上涨2.6%。 近期的通胀预期指标有所抬升,无论是市场还是调查数据都显示出这一趋势,受访者普遍认为关税是背后驱动因素。然而,从更长期看,大多数通胀预期指标仍与我们的2%目标保持一致。 货币政策 我们的货币政策始终以实现最大就业与价格稳定为核心使命。目前劳动力市场接近最大就业,通胀仍偏高,因此联邦公开市场委员会(FOMC)自年初以来一直将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%。 同时,我们继续减少所持有的国债及机构抵押支持证券,并自四月起进一步放缓这一缩表进程,以顺利过渡至“充裕准备金”状态。未来我们仍将根据最新数据、经济前景变化以及风险平衡,灵活调整货币政策立场。 政策环境仍在不断演变,其对经济的影响也存在不确定性。关税的影响将取决于其最终水平。截至四月,市场对关税水平的预期达到了峰值,随后有所回落。但即便如此,今年的加征关税预计仍将推高物价,并对经济活动造成一定压力。 通胀的影响可能只是一次性的价格水平跃升,但也不排除通胀效应更持久的可能。能否避免后者的发生,关键在于关税的影响程度、传导至价格所需时间,以及我们是否能有效锚定长期通胀预期。 FOMC的职责是确保长期通胀预期稳定,防止一次性的价格上升演变为持续的通胀问题。在履行这一职责时,我们将平衡实现最大就业与价格稳定这两个使命,同时牢记,若无价格稳定,也就难以实现惠及所有美国人的长期强劲劳动力市场。 目前,我们认为自身处于有利位置,可以耐心等待更多关于经济走势的明确信号,再决定是否调整政策立场。 最后,我们深知自己的决策影响着全国各地的社区、家庭与企业。我们所做的一切,都是为了履行公众使命。美联储将尽最大努力实现最大就业与价格稳定的目标。
佳华168
06-24 17:10
无惧特朗普威胁!鲍威尔重申:不急于降息
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有所放缓,但设备和无形资产投资则从去年
第四季度
的疲软中明显反弹。 不过,近期多个家庭和企业调查显示,市场信心有所下降,对经济前景的预期不确定性上升,主要与贸易政策相关。这些因素将如何影响未来的支出和投资,目前仍有待观察。 劳动力市场方面,形势依旧稳健。今年前五个月,非农就业岗位月均新增12.4万个,属于温和增长。5月的失业率为4.2%,保持在过去一年间的窄幅波动区间内。薪资增速有所放缓,但仍高于通胀水平。总体而言,多项指标显示劳动力市场整体处于平衡状态,与最大就业目标相符,当前劳动力市场并未成为显著的通胀推手。近年来的强劲就业形势也有助于缩小不同群体间的就业与收入差距。 通胀自2022年中期的高位以来已有显著回落,但相较于2%的长期目标仍略偏高。根据消费者物价指数等数据估算,5月个人消费支出(PCE)价格上涨2.3%,剔除食品和能源等波动性因素的核心PCE上涨2.6%。 近期的通胀预期指标有所抬升,无论是市场还是调查数据都显示出这一趋势,受访者普遍认为关税是背后驱动因素。然而,从更长期看,大多数通胀预期指标仍与我们的2%目标保持一致。 货币政策立场 我们的货币政策始终以实现最大就业与价格稳定为核心使命。目前劳动力市场接近最大就业,通胀仍偏高,因此联邦公开市场委员会(FOMC)自年初以来一直将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%。 同时,我们继续减少所持有的国债及机构抵押支持证券,并自四月起进一步放缓这一缩表进程,以顺利过渡至“充裕准备金”状态。未来我们仍将根据最新数据、经济前景变化以及风险平衡,灵活调整货币政策立场。 政策环境仍在不断演变,其对经济的影响也存在不确定性。关税的影响将取决于其最终水平。截至四月,市场对关税水平的预期达到了峰值,随后有所回落。但即便如此,今年的加征关税预计仍将推高物价,并对经济活动造成一定压力。 通胀的影响可能只是一次性的价格水平跃升,但也不排除通胀效应更持久的可能。能否避免后者的发生,关键在于关税的影响程度、传导至价格所需时间,以及我们是否能有效锚定长期通胀预期。 FOMC的职责是确保长期通胀预期稳定,防止一次性的价格上升演变为持续的通胀问题。在履行这一职责时,我们将平衡实现最大就业与价格稳定这两个使命,同时牢记,若无价格稳定,也就难以实现惠及所有美国人的长期强劲劳动力市场。 目前,我们认为自身处于有利位置,可以耐心等待更多关于经济走势的明确信号,再决定是否调整政策立场。 最后,我们深知自己的决策影响着全国各地的社区、家庭与企业。我们所做的一切,都是为了履行公众使命。美联储将尽最大努力实现最大就业与价格稳定的目标。 谢谢大家,我愿意回答各位的问题。
格隆汇
06-24 16:37
经济学人:政客们大幅削减移民数量,现在他们要承担经济后果了
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,移民英国的净流入人数减半。2024年
第四季度
,净有6万人移居加拿大,远低于2023年年中时的42万人。4月,移民美国的净流入年化速度降至60万人,远低于2023年的400万人。3月,移民新西兰的净流入比2023年末的峰值下降了80%。 几乎在所有地方,都能看到相同的趋势。 经过2022至2023年大规模、前所未有的增长后,移民富裕国家的人数正在大幅下降。这对西方经济意味着什么? 部分下降在预料之中。激增部分是由于新冠疫情期间各国关闭边境、移民减少后出现的“补偿性”反弹。 疫情后的经济中,劳动力短缺已基本消失。乌克兰的人道主义危机也已度过急性阶段。 不过,新政策也在发挥重要作用。最激进的是美国。特朗普加强了对美墨边境的监控,过去几年有数百万人通过这一边境入境。如今几乎没有人再做这样的尝试。特朗普政府还加大了外国人获得签证的难度。 根据独立研究员托马斯·卡特赖特整理的数据,遣返航班数量比去年同期增加了25%。移民和海关执法局高调的突袭行动,也在吓阻潜在移民。 不仅仅是美国在加大遣返力度。去年
第四季度
,欧盟各国政府遣返了3万名第三国国民,比前一年增加了约30%。匈牙利的遣返人数是过去的三倍;在爱尔兰,2023年最后一个季度只有80人被遣返,而2025年初已升至465人。 其他地方的政策变化虽不如美国极端,但依然显著。英国对潜在移民实施更多限制,包括更高的语言要求。加拿大新任总理马克·卡尼正在限制移民总人数。 许多政治家和部分经济学家认为,高移民会拉低生活水平。他们认为这会压低工资并推高住房成本。如果这种说法成立,那么移民数量减少应当已经开始提升生活水平。 不过,初步证据显示并非如此。在竞选时承诺削减移民的西方政治家,如今必须面对真正削减后带来的后果。 先看劳动力市场。整体工资增长正在富裕国家普遍放缓,而不是像反移民人士预期的那样上涨。失业率也在缓慢上升。 在加拿大,失业率比近期低点上升了两个百分点,在富裕国家中表现最差。这与移民“抢走本地人工作”的观点并不一致。实际上,更有可能是部分离开的移民曾经雇用了本地工人。 我们分析了美国工资数据,重点关注外国出生工人比例高的职业,如石膏板安装工和清洁工。即便移民数量减少,理论上这些岗位的竞争应有所缓解,但工资增长依然疲弱。 住房市场的情况也类似。 确实,在2022至2024年期间,富裕国家的住房市场出现了疯狂上涨。租金飙升,销售价格在高利率下仍保持坚挺。研究表明,高移民可能助长了这种现象。怀卡托大学的威廉·科克兰和雅克·普特的元分析发现,一个城市的移民人口每增加1%,租金会上涨0.5%至1%。 然而,移民减少至今尚未带来更便宜的住房。 目前富裕国家的租金年涨幅仍高达5%,而且最近几个月租金增速下降比整体通胀还慢。在移民下降最快的国家,包括美国和英国,房价反而在快速上涨。 住房市场的坚挺表现符合学术文献中的另一种观点:虽然移民可能推高住房成本,但其他因素影响更大。 更为温和的移民政策的好处是否可能滞后显现?也许吧。但移民不仅带来成本,也能提升生活水平。他们自身对商品和服务的需求拉动了就业。他们通常从事本地人不愿做的工作,让本地人能转入更高收入岗位。他们还是建筑业劳动力的重要来源,推动住房建设。 西方政客们曾承诺收紧边境、提高生活水平,如今可能发现要兑现第二个承诺比预想的难多了。 来源:加美财经
加美财经
06-24 16:00
星巴克中国区业务被摆上货架,张磊掌舵的资本巨头高瓴资本考虑接盘,估值仅为蜜雪冰城五分之一!星巴克中国区营收已陷入停滞状态,不禁令人唏嘘感叹
go
财年星巴克中国净收入29.58亿美元,
第四季度
净收入7.837亿美元,环比增长6% ,同比下滑7%,中国同店销售额下降14%,平均售价下降8%,可比交易量下降6%。今年一季度星巴克中国实现营收7.44亿美元,与去年第四度季度相比,星巴克中国营收下降了超过了5%。此外,瑞幸咖啡今年一季度净收入为12亿美元,将星巴克中国遥遥甩在身后。 与此同时,星巴克中国的客单价也不容乐观。 据媒体对星巴克中国地区业绩数据的跟踪统计显示,其客单价已连续8个季度同比下滑,但交易量呈先增后降的趋势,2023年第二季度和
第四季度
增幅分别达到48%、21%,但自2024年以来,交易量连续4个季度同比下滑。 近日星巴克中国加入价格战 为了挽回颓势,星巴克中国想尽办法。 去年10月,星巴克中国宣布任命杨振为公司首席增长官(CGO),这是该公司首次设立这一职位。据“晚点 LatePost”报道称这是星巴克中国首次设立CGO职位,旨在加强星巴克的咖啡领导力,推动以咖啡为核心的产品创新,并通过整合营销策略来焕新顾客体验。 近日,星巴克中国突然宣布旗下数十款产品实施降价,加入价格战。 星巴克中国表示,自6月10日起对星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大品类数十款产品实施降价。以大杯为例,平均降价约5元,调价后单杯最低售价23元,对于此次加入价格战,星巴克方面给出的理由是旨在打造"上午咖啡,下午非咖"的全天候消费场景,以更具吸引力的价格、层出不穷的产品创新、独特的客制化玩法,为顾客带来全新的“非咖”体验,但是并没有具体回应为何加入价格战。
金融界
06-23 13:57
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