FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

许浩：2.27黄金宽幅震荡修正还是反转？后市黄金分析策

5和2930，若黄金价格能够强势上涨并突破上述阻力区域，那么今日的调整那么就只是短暂的，黄金还将继续上行，如果没有突破，那么黄金大概率还是要继续下行，重点关注低点2888附近的支撑强度，该点位一旦失守，可能会引发黄金价格进一步下探。综合来看，今日黄金短线操作思路上许浩建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2920-2930一线阻力，下方短期重点关注2888-2890一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损，切勿抗单操作。具体点位以盘中实时为主，欢迎前来体验，交流实时行情，进群关注实时单。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩聊聊。　　　　　　2.27黄金操作策略参考：　　　　　　　　空单策略：　　　　　　　　策略一：黄金早盘2920-2925附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损8个点，目标2900-2895附近，破位看2890一线. 　　　　　　　　多单策略: 　　　　　　　　策略二：黄金回调2890-2892附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损8个点，目标2900-2910附近，破位看2920一线. 　　　　　　　　许浩寄语：投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。对于经常被套单的投资朋友许浩告诉你要切记以下5点禁忌：①、重仓操作。②、不带止损。③、逆势操作。④、频繁操作。⑤、心态不好操作。缘来不拒，缘走不留，茫茫人海相识成为朋友也是一种缘分。素不相识的投资朋友只因看了我的文章信任我，所以每位找到我的投资朋友我都会给予最大的帮助，让这份信任变的更有价值。希望许浩的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。许浩文/(薇：yslj11567)

许浩理财02-27 01:30

黄金今日行情价格走势分析及黄金独家交易操作策略建议

5和2930，若黄金价格能够强势上涨并突破上述阻力区域，那么今日的调整那么就只是短暂的，黄金还将继续上行，如果没有突破，那么黄金大概率还是要继续下行，重点关注低点2888附近的支撑强度，该点位一旦失守，可能会引发黄金价格进一步下探。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2920-2930一线阻力，下方短期重点关注2888-2890一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财02-27 01:25

人形机器人赛道激战正酣，埃斯顿、新松机器人“冲锋陷阵” 却面临业绩困局

验室、上海交通大学等机构共同发布的一项突破性算法技术，让全球人形机器人领域为之一振。该技术使人形机器人能够在各种复杂状态下实现快速、稳定站立，上海人工智能实验室青年科学家庞江淼自豪地表示，这是全球首个可在泛化地形、任意地形下实现站立的算法。以往的技术大多局限于固定地形、姿态以及固定程序，而此次创新通过交互学习技术，使机器人能在不同场景、地形和姿势下灵活站立，极大拓展了人形机器人的应用场景和实用性。这一成果不仅是技术上的重大飞跃，也标志着我国在人形机器人关键技术领域已站在世界前沿，为我国人形机器人产业的发展注入了强大动力。创新突破引领产业跨越式发展在2024世界人工智能大会的展台上，宇树科技H1人形机器人以每小时12公里的奔跑速度刷新行业记录，特斯拉Optimus二代机械臂精准完成汽车零部件的装配演示，搭载鸿蒙系统的"夸父"机器人通过视觉识别系统完成毫米级工业检测——这些场景生动诠释着中国在人形机器人领域的技术突围。上海人工智能实验室青年科学家庞江淼团队研发的泛地形自适应站立算法，成功突破传统机器人运动规划的桎梏，使双足机器人在碎石滩、斜坡等复杂地形的站立成功率提升至97.6%，该项成果被国际机器人学顶刊评价为"重新定义了仿生机器人的运动范式"。核心技术突破直接推动应用场景的规模化落地。优必选科技作为"人形机器人第一股"，已构建起涵盖汽车制造、新能源、电子装配等领域的工业服务矩阵。其与一汽-大众的战略合作，标志着人形机器人正式进入汽车总装生产线，通过高精度力控技术实现车门铰链安装等复杂工序。值得关注的是，国内企业独创的"场景驱动研发"模式正在形成比较优势：宇树H1的液压驱动系统针对工业环境进行定制化设计，单位扭矩能耗较国际同类产品降低18%；"夸父"机器人依托鸿蒙系统的分布式架构，实现与智能工厂设备的多模态交互，这种"软硬协同"的创新路径为行业提供了差异化发展样本。成本控制能力的提升加速了技术成果转化。西交利物浦大学Anwar Majeed博士的研究显示，国产人形机器人通过供应链垂直整合、核心部件替代研发等策略，将制造成本压缩至国际同类产品的70%。这种"技术迭代+成本优化"的双轮驱动，使得我国在中低端应用市场快速形成规模效应。正如ITIF创始人所言，中国企业正沿着"市场应用反哺技术升级"的路径，逐步向高端市场渗透。核心技术攻坚与产业生态建设任重道远在亮眼成绩的背后，行业仍面临严峻的技术"卡脖子"困境。高端行星滚柱丝杠的进口依存度依旧较高，激光雷达等传感器件的性能指标与国际顶尖产品存在代际差距，运动控制芯片等关键元器件受制于人的局面尚未根本改变。某相关企业技术负责人向金融界透露："单个六维力传感器的进口成本就占整机BOM成本的12%左右，这种结构性矛盾严重制约产品竞争力。" 更深层次的挑战来自于技术体系的系统性差距。尽管在单项技术指标上屡有突破，但人形机器人需要的"感知-决策-执行"闭环系统仍存在明显短板。根据《专利分析报告》数据显示，我国在仿生运动控制、多模态交互等领域的核心专利仅占专利总量的比重60%-70%，而美国、日本和韩国的比重则达到90%。这种差距在产业实践中直接体现为：国产机器人平均故障间隔时间（MTBF）较国际先进水平低，而复杂场景下的任务中断率则会更高。研发投入与商业回报的失衡正在考验行业耐力。2024年上市公司年报显示，埃斯顿、新松机器人等领军企业净利润跌幅均超400%，拓斯达等上游供应商也陷入亏损泥潭。这种集体性业绩承压折射出行业发展的深层矛盾：前期动辄数十亿元的研发投入与当前有限的市场规模形成尖锐冲突。根据不完全数据，截至24日，类人机器人的上市公司已公布了30家上市公司的预计2024年财报。根据估计，16个公司预期在2014第四季度会有利润，14个公司会出现亏损。资本市场对产业前景的判断出现分化，虽然资本市场给予了人形机器人产业较高估值溢价，相关公司股价一路上扬，但其背后不稳定因素依旧存在。平安基金基金经理张荫先所言："部分行业内企业当前估值已透支未来3-5年的增长预期。"这种估值与业绩的背离，本质反映出行业面临的根本性挑战——如何将技术优势转化为可持续的商业模式。” 参考资料 Atkinson， R. (2024). How Innovative Is China in the Robotics Industry?.ITIF， March. 吴琦（2025），一路狂飙！不足2个月，收益暴涨近70%！人形机器人引领传统产业裂变，证券时报 https://www.stcn.com/article/detail/1538594.html 张杨，夏骥（2024），人形机器人赛道，我国何以弯道超车，第一财经 https://www.yicai.com/news/102186180.html Zhong， H.， Zhang， X.， Chan， K. C.， & Yan， C. (2025). Industrial robots and firm innovation: big data evidence from China.Journal of Accounting Literature，47(1)， 100-128.

金融界02-27 01:19

0225市场综述：纳指和标普连跌四天，投资者转而担忧美国经济，马斯克成功消减特斯拉市值1800亿

动的企业股价均表现不佳。不仅股市未能突破历史高点，市场还面临来自三大主要推动因素的压力。零售资金流入正在减少，趋势投资者在所有市场情境下预计都会选择卖出，而期权市场的资金流动也不利于市场走势。个股和公司方面，特斯拉股价周二收跌8.4%，市值降至9740亿美元。在连续四个交易日下跌后，累计跌幅已达16%，市值蒸发1860亿美元。根据欧洲汽车制造商协会的数据，特斯拉1月份在欧洲的汽车销量下降45%，而整个电动汽车行业的销量增长了37%。这突显出马斯克的政治活动正对公司核心的汽车销售业务构成越来越大的风险。华丽七雄指数下跌2.2%。提供华丽七雄科技巨头敞口的Roundhill Magnificent Seven ETF收盘跌入回调区间，自12月17日的近期高点下跌超过10%。英伟达公司在财报公布前夕股价下跌2.8%，公司正在扩大与思科系统公司的合作，旨在帮助企业更轻松地部署人工智能系统。市场现在缺乏足够的波动性缓冲机制来稳定走势，”Tier 1 Alpha的期权策略师表示。如果英伟达的财报表现不及预期，可能成为推动市场波动性大幅上升的催化剂。英伟达的业绩被视为衡量人工智能热潮的关键指标。投资者还将关注公司从旧款Hopper架构向新一代Blackwell架构过渡的情况。一些分析师指出，这一转变可能会导致客户在新产品供应充足前暂缓采购，从而影响短期销售。在周三的英伟达财报中，投资者不仅会关注这家芯片制造商是否超出市场对利润、营收和出货量的预期，还会仔细聆听黄仁勋对公司未来前景的看法。Sanctuary Wealth的玛丽·安·巴特尔斯表示，英伟达的前景指引将是市场关注的重点。联合健康集团股价下跌，因有报道称，共和党参议员正对保险公司在医保账单上的做法展开调查。家得宝预计其关键销售指标将在今年恢复增长，但同时警告称，短期内住房需求不会有明显变化。 ASM International NV第一季度营收预期超出市场预期，人工智能热潮推动了对这家荷兰半导体设备制造商产品的需求。 PayPal预测未来几年利润和交易利润率将实现增长，新管理团队正在继续精简业务运营。礼来公司正在加大对Zepbound仿制药的竞争，计划降低重磅减肥药的一种版本的价格。华纳兄弟探索公司宣布关闭三家视频游戏工作室，并停止开发备受期待的《神奇女侠》游戏，以提高互动娱乐业务的盈利能力。蒙特利尔银行和加拿大丰业银行开启加拿大银行财报季，两家银行的资本市场业务在交易活动增加的情况下取得强劲业绩。分析师方面，美国消费者信心指数创下自2021年8月以来的最大跌幅，反映出消费者对经济前景的担忧。这一数据加上近期零售、服务业和住房市场的疲软表现，使得交易者加大对美联储今年降息的押注，尽管通胀压力似乎正在加剧。 “市场似乎更担心经济增长放缓，而不是通胀问题。”Strategas的克里斯·维罗内表示。美国银行策略师迈克尔·哈特尼特指出，在欧洲和中国股市表现优于美股的情况下，投资者对标普500指数进一步上涨的空间持“越来越多的怀疑”态度。 “标普500指数越是难以创新高，市场的疑虑就越大。”哈特尼特表示。他今年建议投资者优先考虑国际股票，而不是美股同行，预计华丽七雄科技股的表现将不稳定。尽管投资者对大型科技股的态度仍不算悲观，但如果这一交易模式“无法持续奏效”，这些股票仍然面临下行风险。布朗兄弟哈里曼的埃利亚斯·哈达德警告称，“危险信号正在显现”，如果未来一两个月美国经济数据持续疲软，将“打击美国经济独特优势的叙事。” Truist Advisory Services的基思·勒纳则认为，虽然股市主要的上涨趋势仍然保持，衰退风险相对较低，但短期内市场的风险回报变得更加复杂。未来一年的通胀预期升至2023年5月以来的最高水平。美联储官员，包括主席杰罗姆·鲍威尔已表示将在通胀进展恢复前维持利率不变。 “消费者信心正在从11月选举后的短暂高点回落，”eToro的布雷特·肯威尔表示。“经济不确定性仍然较高，无论是关税问题，还是与美国国内经济相关的通胀和零售销售数据。” 这就是为什么本周的通胀数据尤为关键。美联储最青睐的通胀指标预计将降至去年6月以来的最低水平。根据美国商务部周五即将发布的数据，剔除食品和能源等波动较大项目的核心个人消费支出（PCE）价格指数预计同比增长2.6%。整体PCE通胀同比增速也可能有所放缓。 “投资者应关注本周的PCE报告，”肯威尔表示。“这将提供有关消费者对自身购买力感受的重要线索。如果数据符合预期或低于预期，可能会给消费者和投资者带来一定的缓解。” “市场突然开始下跌，原因是对经济增长放缓的担忧，几周前大家还在担心增长过快和通胀上升”，Bespoke Investment Group联合创始人保罗·希基写道。“就在今天，消费者信心指数远低于预期，美国财政部长斯科特·贝森特表示私营部门已经陷入衰退。” 希基表示，考虑到大型科技公司仍在积极抢购英伟达的芯片用于人工智能投资计划，他不会对公司上调业绩展望感到惊讶。 “面对这份财报，英伟达的股价会跳涨并继续上行，还是会延续近期逢高抛售的模式？”希基写道。“如果是前者，说明过去三天的抛售只是暂时的，如果是后者，则可能意味着更大的下行压力。唯一可以确定的是，英伟达股价的走势将比管理层更早反映人工智能支出增长是否放缓。” 比特币下跌6%，至88,329.46美元。以太坊下跌5.5%，至2,491.99美元。西德克萨斯中质原油（WTI）下跌2.3%，至每桶69.10美元。现货黄金下跌1.3%，至每盎司2,913.65美元。来源：加美财经

加美财经02-27 00:01

2.27黄金二次探底回升今日走势分析实时行情操作预测

，破位它才能延续下调；若今日或过两日又突破站上短期均线，那么调整也就随时结束而回归强势上涨格局，一旦出现这种情况，再拉升回去，就基本会强攻站上2960，因为它通过盘整以及修正，消耗了大量的看跌动能；美盘二次测试2888支撑不破反弹，2888暂时形成小双底支撑，行情进入震荡走势，短线关注2888-2930区间整理，操作上在此区间内高空低多布局。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加官微 SCL*15 获取在线帮助）　　单子被套？在线解：　　1.高位套了单的投资者，可以利用反弹行情解出局，或者逢高减仓；一旦行情有变，被套了单子立即止损出局，反向建仓，弥补损失；　　2.中位套了单的投资者，可以暂时观望，不要急着砍单，若行情有机会，被套的单子可适当减仓，根据趋势结合技术分析加仓，弥补损失；　　3.低位套了单的投资者，可以利用回调行情解出局，或者逢低减仓；一旦行情有变，被套的单子止损出局，反向建仓，弥补损失。（由于笔者江沐洋不知道你们套的点位以及仓位的详细情况，不好给出相应的解一套策略，需要解的可单线本人）　　本文由江沐洋【微信：SCL*15 公众号：江沐洋】供稿，以上内容属于个人建议，由于网络推送延迟性，因网络发文有时效性，文中建议仅供参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋jmy861802-26 23:56

冯喜运：尾盘黄金走势分析

复,上涨到2930关口,但并未实质性的突破,从侧面反映出牛市可能会大幅度的减弱.从目前的盘面来看,K线逐渐向下运行,日内阻力关注今日高点2930附近和四小时MA10均线2935附近，更上方注意四小时SAR指标2942上方，短期支撑留意2900关口和一小时布林带下跪2896附近，更下方留意2985和上周低点287附近。综合以上，今日黄金以反弹做空为主，回调做多为辅，黄金策略：反弹触及日内高点2930（±2）做空，防守2938，目标2915-2910下坡持有，如若先回撤到2905-2900区间做多，防守2895，目标2918-2925。

冯喜运fxy3691802-26 22:06

MIND of Pepe：智能交易 AI 推动 ICO 筹资近 700 万美元

Pepe ($MIND) 预售资金即将突破 700 万美元，截至周三，总融资已达 680 万美元。在加密行业对骗局代币（如近期的 Libra ($LIBRA) 事件）日益不满之际，MIND of Pepe 作为更智慧的投资选择脱颖而出。这款 AI 驱动的 MEME 币通过分析市场趋势，说明用户发现最佳交易机会，并为持有者创造全新盈利空间。当前预售价格 $0.0033992/枚 $MIND，剩余 15 小时，随后价格将上涨，进入下一个融资阶段！访问 MIND of Pepe 官网获取更多信息市场厌倦骗局，渴望更聪明的交易方式——MIND of Pepe 正是答案！毫无疑问，Libra 的崩盘事件为投资者敲响警钟，追逐高热度代币的风险不容忽视！ Libra 上线数周后，一大批愤怒投资者、诉讼潮接踵而至，阿根廷总统哈维尔·米莱 (Javier Milei) 更是因此面临弹劾，被指控与价值数十亿美元的跑路骗局有关。尽管特朗普 (Donald Trump) 在社交媒体上推波助澜，明星和公众人物利用加密市场割韭菜的现象早已盛行，尤其是在MEME 币浪潮兴起后。侃爷 (Kanye West) 似乎是这一潮流的后来者，大胆宣称自己计划发行的 YZY 代币将由他持有 80% 份额——这一手法与特朗普如出一辙，尽管市场正处于低迷期。自 1 月 18 日特朗普代币上线以来，MEME 币板块总市值从 1160 亿美元暴跌至 580 亿美元，跌幅达 50%。市场的剧烈缩水表明，投资者对高热度炒作项目的信任度正在迅速下降，或许这正是资金回归理性投资的转折点！来源：CoinMarketCap 每一次市场困境，都孕育着新的机会。本轮乱象之中，投资者正迎来一个更聪明、更精准的投资选择。 MIND of Pepe 结合群体智慧分析 (Hive-Mind Analysis)、最前沿 AI 模型和自主智能 (Autonomous Intelligence)，为投资者提供更先进的市场导航工具，助力挖掘更优质的投资机会！ MIND of Pepe 提供 AI 驱动的交易优势，带来数据驱动的洞察和更好的投资机会 MIND of Pepe是一个加密 AI 代理，旨在提升持有者的交易盈利能力。通过群体智能分析，它能够扫描 X 等社交媒体平台，评估市场情绪并挖掘可执行的交易信号，这些信息会共享给 $MIND 持有者。它能够处理实时数据，并在不断学习和优化中提升自身能力。基于最新的 AI 模型，并作为一个自主 AI 代理运行，MIND of Pepe 能够独立进化，无需依赖中心化机构进行更新。同时，在必要时，它还可以与区块链和 dApp 进行交互。不仅识别机会，更能创造新代币 MIND of Pepe 具备识别市场机会的能力，同时还能根据市场需求创建全新的代币。它的诞生正是为了响应市场对更智慧投资策略的需求，并且可以为持有者提供早期进入这些新项目标机会。 AI 代理市场未来五年预计增长至 503.1 亿美元 AI 的快速发展已经彻底改变了工作场景和商业格局，随着技术的持续进步，其在未来市场中的影响力只会进一步扩大。根据 Grand View Research 数据，AI 代理市场在 2024 年估值 50 亿美元，预计到 2030 年将突破 503.1 亿美元，增长潜力巨大。来源： Industry Report 2030 根据 CoinGecko 数据，AI 代理在加密市场的规模已达 61.7 亿美元，但这可能只是开始。投资于真正解决市场痛点的 AI 驱动加密项目或将带来巨大收益，正如 MIND of Pepe 旨在提高交易安全性，减少类似 $LIBRA 事件带来的市场动荡。这一潜力吸引了顶级加密 KOL NASS Crypto 的关注，他认为 MIND of Pepe 是市场上的先发解决方案，不仅能帮助投资者发现早期机会，还能规避失败风险。 NASS Crypto 认为，一旦 $MIND 开始在交易所上线，它将获得更广泛的投资者关注。因此，$MIND 有望跻身顶级加密 AI 代币之列。 https://www.youtube.com/watch?v=yDDks1mK1SA 成为 $MIND 持有者，把握 MIND of Pepe 早期机会！目前最好的机会就是成为 $MIND 持有者，以下是具体操作方法：要锁定 $MIND 份额，并获得 MIND of Pepe 上线后解锁的独家早期机会，请访问 MIND of Pepe 官网，连接您的钱包（如 Best Wallet），并使用 ETH、USDT 或银行卡购买 $MIND。此外，$MIND 代币也已在 Best Wallet 的“即将上线代币” 功能中列出。该应用提供实时市场更新和行情分析，说明用户随时掌握最新动态。通过 Best Wallet 购买 $MIND，还可以在官方领取日期前直接在钱包中查看您的代币。立即从 Google Play 或 Apple App Store 下载 Best Wallet。支持 MIND of Pepe 项目，并通过 X（Twitter）和 Telegram 加入小区，参与讨论。访问 MIND of Pepe 官网获取更多信息

Business2Community02-26 22:03

Bybit 遭黑客攻击后 Infini 也陷失守　资金涌入 Best Wallet 规避风险！

随着加密市场用户数预计在 2030 年突破 10 亿人，对于多链兼容、高安全性、去中心化交易等功能需求将进一步提升。Best Wallet 生态系统以 $BEST 代币为核心，持有者可享受降低手续费、高额质押回报（Staking Rewards）以及 Best Card 消费 8% 现金回馈等优惠。这种奖励机制不仅增强了用户忠诚度，也推动 $BEST 在预售阶段成功筹集超过 1,000 万美元，成为市场上最具增长潜力代币之一。资安事件与新兴技术发展始终是加密市场两大主轴。一方面，骇客攻击暴露了 DeFi 与智能合约安全漏洞，使投资者在参与数字资产市场时需更加谨慎；另一方面，Best Wallet 这类新兴数字钱包崛起，则提供了更完善加密资产管理方案，使用户能够在安全性与便利性之间取得平衡。参观购买Best Wallet代币结论当加密市场进入更加成熟阶段，安全性与创新将成为决定市场竞争格局关键因素。投资者需要更加重视资产存储与交易安全措施，避免成为骇客攻击受害者；同时，也可以关注如 Best Wallet 这类提供全方位功能与保障产品，利用其创新机制来优化自己加密投资策略。在机会与风险并存市场环境中，只有那些真正理解市场动态并采取适当措施投资者，才能在这场数字金融革命中稳健前行。立即获取Best Wallet 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community02-26 20:46

“智驾平权” 真能再造一个比亚迪吗？

优势，重点关注地平线 J6 芯片的技术突破和降本能力。 b. 域控和智能座舱：比亚迪供应链的$比亚迪电子(00285.HK) ，但近期股价涨幅以反映部分预期。智驾供应链公司 PE 和 PS 倍数 2. 看似已经很贵的比亚迪，当前股价是否已经充分打入了本轮 “智驾平权 “影响？股价还具备继续上行的潜力吗？本轮比亚迪股价继今年最低点已经暴涨 56%，而今年 2 月以来的涨幅也已接近 43%，投资者更关心目前比亚迪股价是否已经充分定价，后续是否还有继续拉升空间。而海豚君认为，比亚迪今年估值最主要受以下三个因素影响： ① 10-20 万竟对在智驾上对于比亚迪的追赶速度：海豚君认为今年比亚迪战略的核心点仍在于 “智驾平权”，对 20 万元以内销量基本盘的防守和进一步扩张是重点，目前比亚迪相对竟对仍具备将高速 NOA 下沉到 7 万-15 万级车型的领先优势，正如 2024 年比亚迪通过混动 DM 5.0 技术创造的领先的混动 “技术代差”。但 DM 5.0 的技术代差相对优势仅维持了半年左右，就被竟对如吉利发布的新一代雷神电混技术所基本追平，最后造成了去年年底和今年年初销量不及预期，以及估值下调的局面。（2025 年初股价最低点相比 2024 年由 DM 5.0 技术驱动的股价最高点下滑了 22%）。而比亚迪也因此在 2024 年 12 月底及 2025 初开始了新一轮促销，但四季度整体促销力度不大，主要对老款车型的降价集中在一季度，预计会对 2025 年一季度的汽车单价和毛利率产生负面影响。因此，海豚君认为，本轮 “智驾平权” 行情与上轮 “DM 5.0” 对于比亚迪的股价驱动非常类似，技术的时间差是关键，也就意味着 2025 年直接竟对（主力新能源车型位于 10-20 万元价格带）的低阶智驾上车和量产速度尤其重要（尤其是高速 NOA 能否下放到超低阶车型上），而一旦竟对高速 NOA 也开始在低价车型量产之后，比亚迪仍可能面临着销量和市占率下滑，再次 “以价换量” 来应对加剧的竞争，汽车业务毛利率仍然会有继续承压的风险。 ② 比亚迪纯电 E4.0 平台的潜在推出可能性，带来纯电车型换代的增量：但在 2025 年销量上目前仍然还存在潜在预期差的点在于，海豚君认为比亚迪可能类比 2024 年推出插混新技术 DM 5.0, 2025 年或将推出下一代纯电新平台 E4.0, 由比亚迪新一代刀片电池能量密度大幅提升所支撑，预计 E4.0 平台的纯电车型的续航和充电速率会再一次大幅提高，纯电车型换代预计也可能会带来较大的替换增量。而回想一下比亚迪在 2024 年仅更新了混动的 DM 5.0 技术，纯电技术仍停留在 2022 年发布的上一代 E3.0 Evo 平台，导致纯电市占率有所下滑，在比亚迪销量结构中比重也从 2023 年 52% 下滑到 2024 年 41.5%，海豚君认为主要原因在于比亚迪新一代刀片电池的量产时间推迟（原计划在 2024 年量产和发布）。而比亚迪计划在 2025 年发布第二代刀片电池，也已提前对电池产线进行加速折旧（自 2023 年开始，比亚迪就开始对电池部分产线的折旧年限从五年调整为三年），预计为新一代刀片电池的量产提前做部署。而新一代刀片电池的能量密度预计能从上一代的 140 Wh/kg 跃升至 190-210Wh/kg, 基本与宁德时代的神行 Plus 电池能量密度打平，同时预计还会发布 1000V 高压平台，会再次带动比亚迪纯电车型的续航里程和充电速率实现大幅度提升。 ③ 比亚迪此次升级智驾硬件的成本能否被规模效应和供应商成本压降所抵消，是否会对毛利率端造成压力：据公司指引，此次增配智驾会与供功能应商共同努力将智驾硬件成本控制在 BOM 4% 以内，而海豚君预测，Dpilot 100、300 预计增加硬件成本约 4-5k, 7-8k 左右，假设此成本全部由比亚迪承担（假设没有供应链共担的情况下）预计会对汽车业务毛利率产生 3 个百分点左右的负面影响。所以海豚君对于比亚迪 2025 年的预测： ① 从 2025 年销量预期来看：而比亚迪 2025 年的销量目标在 500-600 万辆，海豚君认为，500 万辆销量目标在今年 “智驾平权 “的带领以及和同行大约半年的低阶智驾（高速 NOA）上车时间差来看，实现难度相对不大，所以海豚君在中性假设下预计比亚迪今年新能源车销量达到 555 万辆。而在乐观假设下，海豚君将比亚迪销量目标打满（600 万辆），背后隐含着： a. 在 2025 年同行低阶智驾仍没有开始量产，比亚迪拥有将近一年左右的时间差，仍然能享受着基本盘上销量和市占率的扩张； b. E4.0 平台可能在 2025 年推出，在电池续航再次可能大幅提升后（由新一代刀片电池能量密度大幅提升所支撑），纯电车型换代仍可能会带来较大的替换增量，纯电市占率再次回升。 c. 出海进度如期推进，海豚君在乐观假设下预期将可能达到 80 万辆，同比增长接近 50% (比亚迪在 2024 年 3 月业绩会设立出海销量目标每年翻一番，2025 年出海销量目标 100 万辆)。 ② 但从 2025 年汽车毛利率预期来看，仍是目前市场上分歧较大的地方，海豚君认为比亚迪 2025 年毛利率超市场预期的可能性较大：市场目前仍对比亚迪汽车业务毛利率由于智驾增配不加价的情况下，仍然担心毛利率有继续下滑的风险，假设没供应链共担，智驾增配不加价预计对汽车业务毛利率产生 3 个百分点的负面影响。但海豚君认为市场忽视了两点因素，导致比亚迪 2025 年汽车业务毛利率超预期的可能性仍然较高： a. 比亚迪智驾主要采用的是系统整合方案，会将成本压力传导给供应商：根据调研，比亚迪要求对主要供应商 2025 年降价幅度约 10%-20%，比亚迪面对供应商仍具备强大的溢价能力，且比亚迪一直在减少供应商的数量，销量增加，同时订单分配给了更少总量的供应商，供应商存在 “以价换量” 的动力，这里海豚君认为供应商可能会承担 1.5-2 个百分点的不利影响。 b. 规模效应降低单车摊折成本，释放毛利率：海豚君在之前《比亚迪：别被它的 “假面具” 骗到了！》《比亚迪：终局之战！》中，详细的说明了摊销折旧对比亚迪毛利率端的影响，以及比亚迪上一轮密集的资本开支投入阶段已经基本结束，后续预计会持续呈现放缓趋势。而观察 2024 年的趋势，比亚迪即使在单车收入预计下滑 1.8 万元（同比下滑 11%）的情况下，预计仍能实现了真实毛利率 3 个点上下的环比提升（调整减值，以及调回折旧摊销对于毛利率的影响后），背后仍然是垂直一体化优势和规模效应对于单车摊折的释放优势，而海豚君预计今年比亚迪同样能复刻该趋势，因此，海豚君预计，很有可能的情况是，比亚迪汽车业务毛利率很可能会与 2024 年持平，背后隐含的是： a. 规模效应释放，单车折旧摊销成本下降，对于毛利率贡献 1.4-1.5 个百分点的释放（正向提升）； b. 供应链降价，抵消了智驾增配不加价对汽车业务毛利率 1.5 个百分点的不利影响; ③ 估值： a. 中性预期最后基于 2025 年的中性预期下，海豚君基于 SOTP 估值，预计比亚迪目标价为 435 港元（海豚君在中性预期下预计比亚迪 2025 年归母净利 550 亿元，隐含 2025 年 PE 倍数为 21 倍），相比目前股价还具备 12% 左右的上行空间。 b. 乐观预期而在乐观预期下，海豚君切换至 DCF 估值方法，在下半场竞争下，我们暂未看到影响比亚迪成为未来 top 5 车企的负面因素，我们认为在乐观预期下比亚迪会成为下一个中国的 “丰田 “企业，因此海豚君预计比亚迪在 2030 年全球销量将达到 1030 万辆（与丰田类似），同时在稳态竞争下汽车业务毛利率将达到 26% 左右，同样趋于稳态竞争下的丰田汽车毛利率。最后在乐观假设下，海豚君基于 DCF 估值，预计比亚迪目标价为 565 港元（海豚君在乐观预期下预计比亚迪 2025 年归母净利润将达到 624 亿元，隐含 2025 年 PE 倍数为 24 倍），相比目前股价还具备 44% 左右的上行空间。 c. 总结因此海豚君认为，当前股价已经基本定价了中性预期下 “智驾平权” 带来的影响，但仍具备往乐观预期下股价演绎的可能。尤其是一旦看到比亚迪首批 21 款车型订单量超预期，从而带来的交付量继续超预期，以及汽车业务毛利率在智驾增配但不加价的负面影响被供应链压价和规模效应抵消后，比亚迪股价仍可能向着乐观估值方向演绎，尤其在同行低阶智驾还未量产上车的时间段内。但即使是往海豚君预期的乐观方向演绎，隐含的 2025 年 PE 倍数仍然也只有 24 倍，该定价仍然是一个基于硬件汽车股的估值，而后续股价能否再突破乐观预期下 565 港元左右，仍然还需要依赖从汽车硬件到硬件 + 软件估值下的转变 (类似特斯拉)。所以从长期维度来看（2026 年及之后），仍然需要关注比亚迪在智驾技术端的追赶，尤其是城市 NOA 的研发进度，是否 ① 完全切换到自研方案；② 基于收集的 2025 年将近 300-400 辆的智驾车型数据（尤其是由于单车 ASP 较低，相比特斯拉/理想更容易收集到低线城市的数据，以及密集的资金投入（智驾团队 5000 人），能否在端到端路线上向 Tier 1-Tier 2 智驾竟对发起追赶，这才是在下半场智能化竞争中真正能建立技术壁垒，以及实现软件收费，最后完成估值切换的关键，但智驾追赶不是一蹴而就的事情，海豚君边走边看。但在 2025 年短期维度来看，海豚君认为比亚迪后续股价往乐观估值方向演绎的潜在催化剂在于： 1）智驾版新车型的订单和交付量超预期：2 月仍以交付老车型（非智驾版车型）和清库存为主，用户仍需要等待至少一周的时间才能试驾新车，但海豚君预计 3-4 月在清库存结束以及 21 款智驾版新车型集中上市之后，订单量和销售势头预期会持续呈现环比提升的趋势，可能会超市场预期，建议持续观察未来几周的订单量和销售量。 2）2024Q4 业绩将于 3.24 日公布，有超预期的可能； 3）比亚迪新一代纯电 1000V 平台，以及新一代更高能量密度的刀片电池，可能会在 3 月上市，； 4）2025 年智驾版车型集中交付后（2025Q2 及之后），汽车毛利率预计可能会超市场预期；但仍需要注意可能的回撤风险： 1) 25 年 Q1 业绩可能不及预期：对老款车型大幅降价促销，而智驾版车型在 2 月 10 号才上市，预计仍需要产能爬坡时间，可能对于一季度交付量贡献较小，同时根据调研比亚迪在 2025 年 1-2 月仍以清老款库存车为主，因此 2025 年一季度业绩中汽车单价和毛利率预计仍会主要受到清老款库存的负面影响，可能不及市场预期。 2) 比亚迪智驾的实际表现情况：2025 年预计 200-300 万的智驾车上车，事故概率的可能上升，如若算法和芯片算力存在缺陷导致大规模召回事件，可能会直接冲击比亚迪 “智驾性价比” 的护城河。 3）智驾同行的跟随情况：低阶车型高速 NOA 智驾量产时间提前于市场预期，股价可能有再次大幅回落的风险。

海豚投研02-26 20:20

Solana 迎来 Layer-2 时代 SOL 直指 $551？Solaxy 预售资金已达 2350 万美元！

的融资活动正势不可挡，其 ICO 现已突破 $23.5M。与此同时，市场情绪依然被恐惧笼罩。周一，比特币跌破 $90,000，这一悲观情绪也影响了 Solana，目前 $SOL 价格下跌至 $141，市场对即将在 3 月解锁的代币供应感到担忧。尽管存在不确定性，一些分析师仍然看好 $SOL，预计其今年有望达到 $551。如果这一预测成真，Solaxy 可能成为关键推动力，为 Solana 解决长期存在的网络拥堵问题。作为对比，Solana 曾经的交易价格仅为 $0.50，即使以当前价格计算，其涨幅已高达 28,129%。同样，$SOLX 目前的预售价格为 $0.001646，分析师和 KOL（如 ClayBro 和 Borch Crypto）认为这是一个极具吸引力的入场机会，并预测其潜在涨幅可达 30 倍至 50 倍。随着下一轮预售阶段将在不到 14 小时后触发价格上涨，投资者仍有短暂的窗口期以当前价格入场。访问 Solaxy 官网 Solana 能否冲击 $551？首个 Layer-2 解决方案 Solaxy 可能成为关键 Solana 即将迎来项目历史上最大规模之一的代币解锁，3 月 1 日将有 1120 万枚 $SOL（按当前价格计算约 $15 亿）进入市场。市场的主要担忧不仅仅是代币供应的增加，更在于这些代币的持有者。大量 $SOL 由 Galaxy Digital、Pantera Capital 和 Figure 等头部 VC 机构持有，他们在 FTX 破产清算拍卖中以 $64 的单价购入。如果这些机构选择获利了结，以当前 $SOL 价格计算，他们的总收益将超过 $7.83 亿，可能引发强烈的抛售压力。与此同时，根据 Arkham Intelligence 周一的资料，加密市场做市商 Wintermute 已从 Binance 提取了价值超过 $38.2M 的 $SOL，加剧了市场的不确定性。尽管如此，Master Ventures CEO 兼区块链顾问 Kyle Chassé 仍然看好 Solana 2025 年的前景，并援引 Bitwise Asset Management 的研究报告称，在最乐观的情况下，$SOL 价格可能达到 $551，而最悲观的预测也在 $462。 https://twitter.com/kyle_chasse/status/1894084806964625682 以当前价格计算，Solana 需上涨 291% 才能触及最乐观目标 $551，涨 228% 才能达到最悲观预测 $462。在即将到来的巨额抛售压力下，Solana 如何实现如此大幅的涨幅？答案可能就在 Solaxy ($SOLX) —— Solana 生态的首个 Layer-2 解决方案。 Solaxy 未来涨幅可达 4,155%？首个 Layer-2 解决方案能否助推 $SOL？ Solaxy 是当前唯一专注于解决 Solana 网络长期存在的拥堵问题的 Layer-2 方案。作为 Rollup 方案，Solaxy 通过链下处理交易并将多个交易批量提交至 Solana 主链，有效缓解网络拥堵。过去几周，Solaxy 在推进 Solana 扩容解决方案方面已取得重大进展。通过减少因高交易量导致的网络拥堵与宕机，Solana 能够提升用户体验，避免因交易失败或 Gas 费波动导致的用户流失，从而增强投资者信心。这可能进一步推动 DeFi 生态发展，提升 $SOL 采用率，特别是在目前由以太坊主导的 DeFi 赛道。回顾 2023 年，以太坊的 Layer-2 生态爆发，推动 $ETH 价格翻倍，Layer-2 赛道迎来爆发式增长。Solaxy 可能会在 Solana 生态中扮演类似的角色，进一步验证 Bitwise 对 $SOL 的强力看涨预测。来源：CoinGecko 目前，以太坊排名前五的 Layer-2 解决方案市值均已突破 $10 亿，而 Solaxy 也有望走上类似的发展路径。若 Solaxy 从当前 $23.5M 的 ICO 资金增长至 $1B 市值，其涨幅将达到 4,155%。随着 Solaxy 主网上线临近，当前价格或成为投资者入场的黄金时机，为潜在的大幅收益提前布局。抢先参与 $SOLX 预售在 Solaxy 上线及 $SOLX 交易所挂牌前，投资者可前往 Solaxy 官网，连接加密钱包（如 Best Wallet）购买 $SOLX。 Best Wallet 具备多链支持，是 $SOLX 的理想交易平台。目前，$SOLX 已在以太坊生态上线，并即将在 Solana 生态发布。用户可在 Google Play 或 Apple App Store 下载 Best Wallet，便捷管理 $SOLX 资产。想要获取 Solaxy 最新动态或加入小区讨论，可关注 X（原 Twitter）和 Telegram。访问 Solaxy 官网

Business2Community02-26 19:46

24小时热点