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关税大限将至，“最佳报价”仍未出现！市场焦虑不安，交易员盼望习特会谈
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，还需时间观察。周三，亚洲市场上涨，科技股走强，交易员希望若特朗普与中国国家主席习近平本周会谈，仍有可能达成协议。亚洲市场的焦点也集中在韩国。首尔的基准股指飙升至10个月高点，韩元汇率也走强。自由派总统候选人李在明赢得大选，市场预期其将迅速推出经济刺激计划和市场改革。欧洲期货市场预计将小幅高开，投资者等待即将发布的一系列制造业数据，欧洲央行（ECB）也将召开政策会议。市场普遍预测，欧洲央行将在周四降息，并继续其宽松周期。由于工资增长疲软、欧元走强以及经济增长乏力，通胀压力减轻。周二公布的数据表明，5月欧元区通胀率已低于欧洲央行设定的2%目标。可能影响周三市场的关键动态包括：经济事件：英国、欧元区、德国和法国的5月采购经理人指数（PMI）数据
风起昨天16:25
五一视界再次冲击港股IPO：过去三年研发持续下降，累计亏损超3亿元
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股IPO。近日，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（简称“五一视界”）第二次向港交所递交招股书，拟于香港主板上市，中金公司、华泰国际为联席保荐人。据了解，五一视界本次是以18C章程赴港上市，2024年11月29日，五一视界首次向港交所递交招股书。而在选择港股IPO之前，五一视界曾两度考虑在境内交易所挂牌上市，此前在2020年12月，五一视界就科创板上市向中国证监会北京局作出上市辅导备案；后又于2023年12月就北交所上市向中国证监会北京局作出上市辅导备案。公开资料显示，五一视界成立于2015年，公司专注于中国数字孪生行业，主要围绕3D图形、模拟仿真和人工智能三大领域技术。经过10年的发展，公司已形成51Aes(数字孪生平台)、51Sim(合成数据与仿真平台)以及51Earth(数字地球平台)三大核心业务。弗若斯特沙利文的资料，2023年，中国数字孪生解决方案的市场规模已达107亿元，预计2028年将达660亿元，2023年至2028年的复合年增长率为43.8%。五一视界为中国数字孪生行业中首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司，于2023年数字孪生行业中收入排名第一，且在中国数字孪生市场的融资金额排名第一。业绩表现上，五一视界2022年、2023年、2024年营收分别为人民币1.70亿元、2.56亿元、2.87亿元；毛利分别为1.10亿元、1.39亿元、1.47亿元；相应期间的净亏损分别为1.90亿、0.87亿和0.82亿元。 2022年至2024年报告期间内，五一视界毛利率分别为65%、54.2%、51.1%，利润率分别为-111.7%、-34%、-28.4%。高毛利率下，公司亏损明显。在招股书中，五一视界预计，2025年度会出现亏损净额增加，主要由于研发开支、销售开支以及一般及管理开支预期增加。值得注意的是，2022年，五一视界将收入的79%投入研发，达到1.34亿元。2023年的研发投入约1.03亿元，占比降至40.2%。2024年，公司研发费用进一步缩水至5831万元，较2023年减少43.3%，研发费用率骤降至20.3%。与此同时，公司的销售开支由2022年的34.2%上升至2024年的20.3%，首次与研发开支持平。值得一提是，五一视界过去三年的经营活动现金流持续为负。数据显示，公司经营活动所用现金净额分别为1.04亿元、1.33亿元和1.14亿元，三年合计净流出超过3.5亿元人民币。截至2024年12月31日，五一视界持有的现金及现金等价物为1.34亿元。按照公司目前的资金需求，资金上存在一定的压力。据了解，成立已经10年的五一视，2015年以来，公司已完成8轮融资，参与投资的包括摩尔线程、商汤科技、当代置业、途家等众多知名投资机构。在2024年6月完成F轮融资后，公司的估值也来到44亿元。 IPO前，五一视界创始人、董事长兼CEO李熠持有五一视界直接权益约12.5%，通过星际宏图科技持有约12.3%权益。连同直接持有的股份，李熠持有五一视界约24.7%的权益。光速光合持股为17.3%、商汤持股为2.3%等。五一视界在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于研发计划；提供商业化能力以及用作营运资金及一般企业用途。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天15:28
【直击亚市】一则数据扭转乾坤、全球市场兴奋反弹！白宫透露中美领导人很快通话
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轮上涨，因此开始买入年初以来配置不足的科技股。现在产生FOMO（错失恐惧）的原因，是因为刚结束的财报季表现优异，科技公司表现尤其出色。” 亚洲企业方面，丰田产业公司股价一度大跌13%，创九个月最大跌幅，原因是其私有化提案遭投资者和分析师猛烈批评，认为估值严重偏低。美国职位空缺意外上升，进一步提振市场情绪，使标普500和纳斯达克100指数上扬，这一积极数据部分抵消了经合组织（OECD）对全球经济前景的悲观预期。OECD指出，特朗普的激烈贸易政策已将全球经济拖入下行通道，其中美国受创尤甚。在美国非农就业报告发布前几天，一项意外上升的职位空缺数据提振了市场情绪。美国劳工统计局周二公布报告显示，美国4月JOLTS职位空缺739.1万人，预期710万人，前值从719.2万人小幅上修至720万人。回顾上个月数据，当时JOLTS职位空缺创半年新低，大幅不及预期。分析指出，尽管美国经济不确定性加剧，4月JOLTS职位空缺意外上升，好于预期和前值，并且招聘活动有所回升，显示劳动力需求依然健康。 Vantage Markets分析师Hebe Chen表示：“更明确的宏观和政治信号让市场获得喘息空间。乐观情绪在华尔街的就业数据带动下发酵，并因韩国选后局势明朗而在亚洲被放大，为投资者提供了维持风险偏好的坚实理由。” 美国的职位空缺上升支撑了美联储关于劳动力市场状况良好的说法。尽管部分经济学家担心关税最终将对就业和通胀产生更大冲击，但目前数据尚未显现这类问题，因此美联储维持利率不变的立场仍受到支持。掉期市场继续押注美联储将在今年10月起降息两次。但由于对特朗普政府政策走向不确定，交易员也加大了对未来走势大幅波动的对冲力度。 LBBW银行首席经济学家Moritz Kraemer在接受彭博电视采访时表示：“我们还没有看到关税如何冲击就业市场、通胀等方面的明显震荡，这些影响可能只是延后。” 在贸易方面，白宫称特朗普与中国国家主席习近平“很快”将通话。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示，政府正积极监测中国在日内瓦贸易协定下的履约情况。美国贸易代表办公室也已向贸易伙伴发函，提醒谈判即将到来的截止日期。商务部长霍华德·勒特尼克则对美印达成协议的前景表示“非常乐观”。大宗商品方面，特朗普签署指令，将钢铁和铝产品的进口关税从25%上调至50%，以兑现帮助本国制造业的承诺。美国金属价格周一应声上涨。油价在连续两日上涨后持稳。
云涌昨天14:23
西普尼七载资本路三战IPO：金表龙头业绩起伏，智能转型能否破局估值困局？
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2025年6月3日，深圳西普尼精密科技股份有限公司向港交所递交招股书，这标志着它开启了七年资本征途的第三站。此前，这家公司已在新三板两度挂牌又摘牌，并折戟北交所，此次转战港股，无疑承载着众多期待与挑战。西普尼的创始人李永忠来自“中国黄金珠宝首饰之乡”莆田北高镇，这个以打金手艺闻名的地方，走出了华昌珠宝、金威珠宝等产业龙头。在这样浓厚的产业氛围中成长起来的李永忠，带领西普尼凭借贵金属手表业务，在2023年坐上了中国最大金表品牌的宝座。按销量计算，其市场份额达8.97%；按足金手表GMV计算，更是高达35.83%，这样的成绩在金表行业可谓十分亮眼。然而，西普尼的财务数据却如同一张起伏不定的金价K线图。2022年公司营收3.24亿元，净利润仅0.25亿元；2023年营收跃升至4.45亿元，净利润翻倍至0.52亿元；到了2024年，营收微增至4.57亿元，净利润却回落至0.49亿元。这种业绩的大幅波动，背后隐藏着诸多复杂因素。金价波动无疑是西普尼业绩起伏的核心推手。2023年，国际金价飙升，这一趋势带动了公司贵金属手表平均售价从每件2064元提升至3083元。看似售价提升能带来更高的收入，但高价却抑制了消费需求。2024年上半年，公司销量骤降至5.3万件，较同期减少3万件。消费者在面对高昂的金表价格时，购买意愿明显下降，这对西普尼的销售业绩造成了直接冲击。深入剖析西普尼的成本结构，能发现更深层的困境。黄金作为其原材料的核心，占原材料总成本超过80%。如此高的黄金占比，使得公司的成本结构极度依赖黄金价格。当黄金价格波动时，公司的成本也会随之大幅变动，进而影响利润空间。这直接导致公司毛利率长期徘徊在20% - 25%之间，远低于港股同行依波路、冠城钟表珠宝接近50%的毛利率。在激烈的市场竞争中，较低的毛利率使得西普尼在价格竞争等方面处于劣势。存货周转天数从457天激增至680天，这一数据的变化也反映出公司面临的严峻问题。截至2024年6月末，存货高达6.38亿元，几乎相当于其全年营收的1.4倍。大量的存货积压，不仅占用了公司大量的资金，还增加了存货管理成本和跌价风险。而账上现金仅剩0.37亿元，流动性压力凸显。一旦市场环境发生变化，公司可能面临资金链紧张甚至断裂的风险。在客户结构方面，西普尼同样存在问题。其前三大经销商贡献了65.7%的营收，且付款周期从3天延长至30天。这意味着公司对这三大经销商的依赖程度过高，一旦这些经销商出现经营问题或调整采购策略，公司的营收将受到严重影响。同时，客户集中度高企不下，五大客户销售占比连续三年超85%，这极大地削弱了公司的议价能力。在与客户的合作中，公司往往处于相对弱势的地位，难以争取到更有利的合作条件。面对贵金属主业的增长瓶颈，西普尼正全力开辟第二战场。2023年，公司推出内置华为智能机芯的足金智能手表系列，定价1999 - 2699元，试图打造“华为智能金表平替”概念。这一创新举措，将传统的贵金属手表与智能科技相结合，满足了部分消费者对于时尚与科技的双重需求。智能产品布局初见成效。2024年，公司为中国某领先白酒品牌设计的限量版智能手表礼盒套装贡献620万元收入。这一合作不仅为公司带来了新的收入来源，还提升了公司在智能手表领域的知名度。2025年初，公司又与多家ODM客户签订框架协议，合作开发配备华为智能机芯的定制智能手表。通过与这些客户的合作，公司有望进一步拓展智能手表的市场份额。然而，新业务尚未成气候。2024年上半年智能手表收入仅占总营收6.3%，销量1万件，与传统金表业务相比体量悬殊。尽管公司计划在莆田新建的生产基地主攻智能产品，全面投产后年产能可达20万只智能手表及饰品，但消化产能存在不确定性。市场需求的不确定性、竞争对手的激烈竞争等因素，都可能影响公司智能手表的销售情况。从行业角度来看，金表赛道本身的天花板也限制了西普尼的想象空间。2023年中国金表市场规模281亿元，到2028年预计仅增长至444亿元，复合年增长率9.58%。足金手表占比更是不足整个手表行业的3.4%。在这样的市场环境下，西普尼的传统贵金属手表业务增长空间有限，必须寻找新的增长点。西普尼的应对策略是双线作战。一方面，通过IPO募资提升产能、建莆田研发中心。提升产能可以满足市场对公司产品不断增长的需求，而建设研发中心则有助于公司加强技术研发，推出更多具有创新性的产品。另一方面，借道马来西亚经销商进军海外，并计划拓展中东市场。海外市场具有广阔的发展空间，通过拓展海外市场，公司可以降低对国内市场的依赖，分散经营风险。但国际金价持续高位运行，给贵金属手表这一核心业务蒙上阴影。高金价可能导致海外消费者对金表的需求也受到抑制，从而影响公司海外市场的拓展效果。资本市场对西普尼的态度始终谨慎。2016年公司估值5亿元，2024年仅升至7.73亿元，七年估值增幅54.6%，远逊于同期老铺黄金8.71倍的估值增长。此次转战港股能否打破估值魔咒，仍是未知数。投资者在评估西普尼的价值时，会综合考虑公司的业绩表现、市场前景、竞争能力等多方面因素。目前西普尼在业绩波动、成本结构、客户结构等方面存在的问题，都让投资者对其未来发展持谨慎态度。莆田李氏家族为西普尼设计的资本路径，折射出中国贵金属制造企业的共同困境：黄金赋予它价值，却也成为它最大的估值枷锁。黄金价格的波动使得企业的经营业绩不稳定，成本结构不合理，进而影响企业的估值。智能手表业务承载着破局的希望，内置华为机芯的创新尝试已初见成效。但在金价高企的当下，传统业务存货高达6.38亿元，智能产品仅贡献6.3%收入，西普尼仍需向投资者证明：这家金表龙头不仅能称重黄金，更能称量自己的未来。
金融界昨天13:47
力积存储赴港IPO：收入主要来自内存芯片
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浙江力积存储科技股份有限公司（以下简称“力积存储”）近日提交港股上市申请，中信证券为独家保荐人。力积存储主要从事内存芯片及AI存算解决方案的研发、设计和销售，主要产品包括内存芯片、内存模块、内存KGD晶圆以及AI存算解决方案。 2022年至2024年，力积存储的收入波动较大，累计亏损约4.9亿元。收入主要来自内存芯片力积存储的收入主要来自于内存芯片，2024年收入占比为70.2%。数据显示，2024年，力积存储销售超过100百万片内存芯片（包括模块及晶圆内含有的芯片），实现收入6.464亿元人民币。根据市场普及程度和应用范围，DRAM市场可分为主流和利基型市场。公司专注于利基DRAM市场，目前包括8Gb DDR4及更早代际的产品。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年利基DRAM收入计，公司在全球利基DRAM市场的中国内地公司中排名第四。毛利率上升，3年累计亏损超过4.9亿元 2022年至2024年，力积存储的收入波动较大，分别为6.1亿元、5.8亿元、6.46亿元。力积存储的客户集中度较高。在截至2024年12月31日止的三个年度中，来自五大客户的收入分别占相应年度总收入的约64.0%、66.8%及52.0%。力积存储的毛利率处于上升趋势，由2022年-2.1%上升至2024年9.3%。不过，受研发开支、销售及营销开支金额较大等因素影响，力积存储尚且实现盈利，2022年至2024年的年内亏损分别为1.39亿元、2.44亿元、1.09亿元，3年累计亏损超过4.9亿元。力积存储在聆讯资料集中表示，预计将在不久的将来通过持续收入增长、规模经济效应的提升以及运营效率的优化，来改善财务表现并实现盈利。根据聆讯资料集披露，力积存储的历史可以追溯到2020年，当时公司的控股股东应伟认识到DRAM的潜力，并收购Zentel Japan的大部分股权。2025年4月，公司改制为股份公司。力积存储募集资金将用于提升研发及创新能力，提升生产和测试设备及能力，提升全球销售及营销能力，用于战略性投资及/或收购等用途。（文章序列号：1930080700833337344/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经昨天13:10
港股午评：恒指涨0.72%、科指涨1.01%，核电及生物医药股强势，泡泡玛特等“港股消费品F4”创新高
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11%报3991.9点。盘面上，大型科技股集体上涨带动大市向好，其中，美团涨近4%，小米、阿里巴巴、百度、快手涨超1%，腾讯、网易、京东皆上涨；人工智能需求飙升，Meta将从星座能源公司购买核电，核电股涨幅明显，尤其是中广核矿业一度冲高至31%表现十分抢眼；行业利好消息持续发酵，生物医药股集体走强，创新药板块方向涨幅靠前，信达生物大涨超15%领先；中资券商股临近午盘涨幅扩大，弘业期货、光大证券均涨超8%，稀土概念股、军工股、汽车股、稳定币概念股、煤炭股、教育股、芯片股齐涨。另一方面，家电股、水务股多数走低，内险股走势分化。此外，“港股消费品F4”——泡泡玛特、毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金齐创新高！企业新闻药师帮(09885.HK)：与越疆科技签订战略合作与业务部署协议，共同探索协作机器人及相关AI产品在药品研发等领域的应用。蔚来汽车(09866.HK)：2025年Q1营收120.35亿元，去年同期99.1亿元；Q1净亏损68.9亿元，去年同期净亏损52.58亿元；预计第二季度交付数量将在7.2万至7.5万辆之间。中信银行(00998.HK)：获准筹建金融资产投资公司，注册资本金拟为人民币100亿元，该行以自有资金出资，持股比例为100%。中信证券(06030.HK)：获批复公开发行不超过150亿元科技创新公司债券。信义能源(03868.HK)：太阳能发电场基础设施REIT拟于中国上市。阜博集团(03738.HK)：完成配售1.38亿股配售股份，净筹约5.13亿港元。腾讯控股(00700.HK)在晶泰控股(02228.HK)的持股比例从6.47%降至5.93%。理想汽车(02015.HK)：高盛上调理想汽车(02015.HK)目标价至138港元，上调2025至27年盈测。美的集团(00300.HK)：瑞银集团于5月28日减持美的集团(00300.HK)股份，持股比例从5.05%降至4.95%。歌礼制药(01672.HK)：同类首创、每日一次口服FASN抑制剂地尼法司他(ASC40) 痤疮III期试验达到所有终点。中国生物制药(01177.HK)：贝莫苏拜单抗联合安罗替尼一线治疗PD-L1阳性非小细胞肺癌3期研究数据在2025年ASCO年会公布。红星美凯龙(01528.HK)：《红星美凯龙控股集团有限公司重整计划（草案）》表决获得通过。机构观点光大证券国际：基于外贸环境具改善契机，以及内地已经开启新一轮对内循环经济的刺激政策，预期港股下半年将平稳向上，恒指最高目标可看25000点，此与去年12月其对全年港股所定的最高目标水平一致。该行预期下半年外贸政策环境具改善空间，但贸易数据的表现将有所滞延。因此下半年内地总体经济增长表现，将主导港股走势。另一方面，预期下半年外围利率环境将重新进入下降周期，从而在资金面上，对内地及香港市场带来利好支持。但与上半年DeepSeek横空出世带动市况急升、随后急回的情况不同，预料下半年港股波幅或有所缩窄。从估值因素来看，港股目前预期市盈率接近并略低于过去5年平均值，同时恒指的股息收益率亦处于3至4厘的均值区间，反映港股目前整体估值仍处于一个相对合理的范围。国泰海通：展望未来，短期中美贸易谈判仍有较大不确定性，或将对港股风险偏好和盈利预期形成扰动。但结构上，该机构认为，港股中云集诸多稀缺优质资产的恒生科技板块更加值得重视。凭借科技龙头标的稀缺性，有望率先受益于AI产业变革，同时港股龙头互联网企业资本开支和云业务收入同步也强劲增长。华泰证券：年初以来，内需边际修复、产能出清进入“冲刺期”，宏观增长变化好于24年底预期。4月贸易风险上升又进一步测试了在中美贸易摩擦风险下的市场底部区间。虽然未来关税问题不排除依然有反复，但港股风险溢价和经济的尾部风险都明显减缓，震荡中枢理应上行。中金公司：越来越多的A股公司赴港上市，是因为政策环境配合、市场活跃度提升和集聚效应、公司业务需要与投资者结构。今年以来，已有赤峰黄金、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药以及吉宏股份这5家公司陆续完成A to H港股两地上市，首发募集资金达到560亿港元。后续仍有近50家A股计划赴港上市，潜在流动性需求1500-1800亿港元。对于A to H上市浪潮，中金公司表示，长期改善港股市场结构，优质公司吸引更多资金沉淀，强化香港作为中国资产投资窗口和人民币离岸中心地位。长期来看，一个好的市场最大的优势是好的公司不断上市并聚集，进而吸引更多资产沉淀，再吸引更多优势公司上市，形成公司与资金的正反馈。港股市场近年来一系列改革措施也有望吸引更多资金沉淀实现优质公司与资金的双向正循环。不过，短期需注意的是，港股IPO与配售的激增，可能给市场短期带来一定流动性供给压力，尤其是情绪和估值较为透支的情况下。
金融界昨天12:07
【深度分析】突破AI能源瓶颈：NuScale SMR引领核能新时代
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，远低于其当前水平，更接近合理的高增长科技股区间。长期来看，大规模生产可以推动规模经济，降低成本并提高盈利能力，从而进一步支撑其估值。结论对于那些喜欢尖端技术和能源转型，并能承受市场波动的人来说，NuScale是一项高风险、高回报的投资。受全球人工智能数据中心、脱碳和能源安全趋势的推动，SMR市场潜力巨大。NuScale的模块化设计与这些高增长需求完美契合。然而，其过高的市销率表明市场已经消化了大部分上涨空间。即使是一份重要的合同也未必能带来预期的股价飙升，如果预期过高，可能会出现“好消息就是坏消息”的风险。关键风险包括首个商业项目能否按时按预算交付，以及能否实现预期的经济效益。工期延误或成本超支可能会影响股价。SMR领域竞争激烈，其他参与者发展迅速，颠覆性技术或更强大的竞争对手可能会蚕食 NuScale 的市场份额。原文链接
TradingKey昨天11:37
恒生医疗ETF(513060)飙涨3%！国产ADC疗效碾压国际巨头，73项突破重塑全球肿瘤版图
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08%，恒生科技指数跌0.34%。生物科技股普遍下跌，博安生物跌5.6%，基石药业、康希诺生物、药明康德走低。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）高开高走，盘中大涨超3%，成交额破3亿元，换手率超7%，交投活跃。成分股中多数上涨，信达生物涨超14%；再鼎医药涨超5%；石药集团、医渡科技、中国生物制药、诺诚健华等个股跟涨，涨幅均超4%。 2025年美国临床肿瘤学会年会（ASCO）见证了中国肿瘤研发的里程碑式跨越。ASCO是全球肿瘤学领域规模最大，学术影响力最高的会议。本次会议共73项中国研究入选口头报告，较2015年仅1项的纪录实现指数级增长；11项成果入选最高级别“最新突破摘要”（LBA），占全球LBA总量比例创历史新高。中国团队凭借高质量临床数据，在靶点创新、疗效突破及全球化布局三大维度重塑行业格局。核心治疗领域：肺癌与鼻咽癌改写全球标准肺癌领域，中国公司自主研发的“免疫+抗血管”联合方案在PD-L1阳性晚期非小细胞肺癌一线治疗的头对头III期研究中击败国际标杆药物：全人群中位无进展生存期（PFS）达11个月，较对照组显著延长3.9个月；PD-L1高表达人群PFS提升至13.3个月（对照组7.2个月），疾病进展风险降低30%。针对鳞状非小细胞肺癌的同类方案PFS达10.12个月，较现有PD-1联合化疗标准提升2.33个月，成为全球首个在该适应症击败PD-1联合化疗的III期研究。鼻咽癌领域，国产PD-L1单抗联合化疗一线治疗复发/转移性患者实现疾病进展风险降低53%（HR=0.47），中位PFS尚未达到（对照组7.9个月），客观缓解率提升至81.7%。技术平台优势：ADC与双抗领跑全球研发抗体偶联药物（ADC）领域，中国贡献了ASCO大会48.4%的ADC相关研究（89/184项）。全球ADC管线中，中国项目占比超40%，在HER2、TROP2、CLDN18.2等靶点分别掌握全球63.6%、76.5%、85.7%的在研药物。临床数据方面，国产ADC联合PD-1抑制剂治疗尿路上皮癌初治患者客观缓解率达87.5%，疾病控制率92.5%，6个月无进展生存率79.1%。双特异性抗体领域，中国占据全球46%的在研管线（约150项处临床或上市阶段）。ASCO公布的34项中国双抗研究中，PD-1/VEGF双抗单药治疗晚期肺癌客观缓解率达29.6%-61.8%，疾病控制率超85%。耐药机制突破与全球化进程针对耐药性未满足需求，中国团队发布全球首个针对EGFR突变肺癌脑转移的三代抑制剂，中枢神经系统穿透力显著优化；另有多靶点抑制剂通过同时阻断耐药代偿通路，在奥希替尼耐药模型中实现82%肿瘤抑制率，较单靶点药物提升35个百分点9。中国创新药的国际认可度同步跃升：2024年医药出海交易总额达519亿美元（同比+26%），2025年一季度出海交易额同比激增250%。双抗药物授权首付款纪录年内刷新至12.5亿美元，凸显海外市场对中国原创技术的溢价认可。资本市场与临床转化联动 ASCO数据直接催化“中国效应”：多家中概生物科技企业因突破性临床数据发布股价连续上涨，打破既往由美股主导的“ASCO效应”格局。从管线数量到临床价值，中国创新药已从“跟跑者”蜕变为“标准定义者”，其全球化潜力正通过头对头研究、技术平台输出与资本协同加速释放。恒生医疗ETF（513060）是布局港股医疗核心资产的高效工具，其攻守兼备，具有低估值+高成长+政策红利三重支撑。同时，聚焦创新药、AI医疗、生物科技等黄金赛道，赛道精准。流动性佳，日均成交居同类ETF首位，资金容量大，交易摩擦小。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天10:27
电池回收产业盛会！
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，道琼斯工业平均指数攀升超0.5%。以科技股为主的纳斯达克综合指数虽从盘中高点回落，但仍上涨约0.8%，延续主要股指本周的强势开局。小盘股同样走高，罗素2000指数上涨约1.5%。道琼斯指数收涨214.16点，涨幅0.51%，收报42519.64点；标普500指数收涨34.43点，涨幅0.58%，收报5970.37点；纳斯达克综合指数收涨156.34点，涨幅0.81%，收报19398.96点。周二，欧洲股市涨跌互现，在疲软的经济数据与全球贸易紧张局势双重压力下，市场情绪趋于谨慎。泛欧斯托克600指数微幅收平，报548.42点。从主要市场表现来看，德国股市上涨0.7%，法国股市上涨0.3%，英国富时100指数小幅上涨0.1%，而西班牙IBEX指数则下跌0.5%。商品市场周二，主要因美元走强，黄金价格从近四周高点大幅回落，单日跌幅达到近30美元。现货黄金周二收盘大跌28.40美元，跌幅0.84%，报3353.28美元/盎司。金价盘中曾触及5月8日以来最高水平3392美元/盎司。美元指数周二从盘中稍早触及的一个多月低点反弹，当日收盘上涨0.6%，代表美元计价的黄金对海外买家而言相对昂贵。美国彭博社分析称，由于美国职位空缺数量意外增加，提振了风险偏好情绪并帮助美元走强，金价周二下跌。尽管受到美国总统特朗普关税议程的威胁，但职位空缺数量的增加鼓舞了投资者，他们认为美国经济仍保持韧性。 High Ridge Futures金属交易主任David Meger说：“我们走到这个众所周知的夏季低迷时期，投资人普遍预料，黄金市场可能陷入低迷，或是开始盘整。” 彭博社称，展望未来，美国就业指标(包括周五的5月份非农就业报告)可能有助于引导美联储的货币政策。较低的利率通常对无息黄金有利。白银方面，现货白银周二收盘下跌0.72%，报34.494美元/盎司。原油方面，俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治紧张局势持续存在，而美国似乎将对OPEC+成员国俄罗斯和伊朗的制裁维持更长时间，原油期货价格周二上涨至两周高点。纽约商品交易所西得州中质原油(WTI)主力合约上涨0.89美元，涨幅为1.42%，收于63.41美元/桶。全球基准布伦特原油合约上涨1美元，涨幅为1.55%，收于65.63美元/桶。在此之前，原油价格周一已上涨近3%，原因是石油输出国组织及其盟友(OPEC+)维持7月每日增产41.1万桶的计划，增幅与前期持平，低于市场部分人士的担忧水平。俄罗斯表示，要达成停战协议是件极其复杂的工作，不可能短期内作出决定，但俄国正等待乌克兰对其提议的反应。根据美国能源数据，OPEC+成员国俄罗斯在2024年是仅次于美国的全球第二大原油生产国。缟玛瑙资本集团分析师Harry Tchilinguirian表示：“乌克兰周末对俄罗斯发动深度袭击后，风险溢价已重新计入油价。但更关键的产量影响因素在于美伊之间围绕铀浓缩问题的反复博弈。” 能源咨询公司Ritterbusch and Associates分析报告指出：“本周风险溢价大幅上升，系因俄乌停火以及伊朗核协议的前景似乎已被推迟数周甚至数月。”
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