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致尚科技收盘上涨2.64%，滚动市盈率98.87倍，总市值75.66亿元

股，持股市值1.71亿元。深圳市致尚科技股份有限公司的主营业务是光通信产品及自动化设备的研发、设计、生产和销售。公司的主要产品是游戏机零部件、光纤连接器、电子连接器、自动化设备等，应用覆盖各类消费电子、通信电子、工业自动化。公司获得广东省科技型中小企业、广东省专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业等多项荣誉称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.66亿元，同比52.54%；净利润2358.55万元，同比64.57%，销售毛利率33.40%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 76 致尚科技 98.87 112.47 3.01 75.66亿行业平均 33.81 35.32 3.15 177.93亿行业中值 60.21 67.19 3.95 67.88亿 1 万祥科技 -421.58 -326.34 4.09 53.48亿 2 捷邦科技 -189.37 -249.73 3.83 48.32亿 3 光峰科技 -168.23 228.39 2.35 63.84亿 4 硕贝德 -165.83 -107.23 7.04 69.12亿 5 传艺科技 -106.62 -69.51 2.49 51.07亿 6 奕东电子 -74.97 -121.60 1.71 48.66亿 7 金龙机电 -42.47 -33.57 6.00 40.64亿 8 易天股份 -39.11 -27.16 3.76 29.71亿 9 卓翼科技 -23.99 -22.46 11.28 48.93亿 10 福日电子 -17.34 -14.94 3.55 57.40亿 11 智动力 -16.41 -15.13 2.37 23.46亿

金融界06-04 16:57

通行宝收盘下跌2.96%，滚动市盈率43.89倍，总市值93.14亿元

数量2.76万股。江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司的主营业务是以ETC为载体的智慧交通电子收费业务、以云计算、人工智能、物联网、大数据、大模型等技术为支撑的智慧交通运营管理系统业务、智慧交通生态业务。公司的主要产品是ETC发行与销售、电子收费服务业务、智慧交通运营管理的系统软件开发、综合解决方案和系统技术服务、数据要素、供应链服务、智慧停车、加油充电、养车用车、路域经济等生态应用综合服务。公司被认定为2023年度江苏交通“数字交通企业15强”“2024年度道路停车行业技术创新企业”。子公司感动科技先后入选“国家鼓励的重点软件企业”、“国家专精特新小巨人企业”，通过信息化工程与技术服务能力评价CN-IETS1级、软件服务商交付能力SDCA1级认证。子公司数研院入选全国“交通运输行业上云用云推进中心”首批成员单位、江苏省专精特新中小企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.65亿元，同比8.06%；净利润4758.47万元，同比5.64%，销售毛利率54.65%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 106 通行宝 43.89 44.42 3.36 93.14亿行业平均 113.36 128.17 8.13 113.59亿行业中值 20.17 20.55 1.46 57.62亿 1 盛邦安全 -1576.81 1528.81 2.57 24.90亿 2 拓维信息 -899.94 -368.95 14.62 370.79亿 3 国新健康 -637.18 -956.21 7.29 99.21亿 4 任子行 -603.26 -106.93 6.87 42.37亿 5 观想科技 -426.65 -415.45 4.61 36.19亿 6 达实智能 -361.13 271.21 2.09 70.19亿 7 *ST汇科 -235.10 -209.16 7.25 44.33亿 8 概伦电子 -216.11 -130.59 6.39 125.33亿 9 数字人 -209.92 -385.75 6.72 16.04亿 10 银之杰 -209.91 -200.53 49.87 258.91亿 11 科大国创 -175.75 -886.12 3.97 72.95亿

金融界06-04 16:57

港股收评：三大指数齐涨！核电、创新药强势领涨，电信股疲软

上涨0.6及0.67%。盘面上，权重科技股多数上涨，美团涨3%，腾讯控股、快手、百度、网易涨超1%，阿里巴巴、小米、京东飘红；核电股大涨，中广核矿业涨超28%；创新药板块强势上涨，信达生物涨超14%；中资券商股活跃，中泰期货涨6%；烟草股、生物医药股、稀土概念股、军工股、煤炭股纷纷上涨。另一方面，水务股下挫，中国水业集团跌超15%；电信股下跌，中国联通跌超2%；化妆品股、家电股、燃气股、保险股低迷。个股方面，消费品F4蜜雪集团、泡泡玛特、老铺黄金齐创新高。具体来看：权重科技股多数上涨，美团涨3%，腾讯控股、快手、百度、网易涨超1%，阿里巴巴、小米、京东微涨。烟草概念股走强，思摩尔国际涨超12%，中烟香港、中国波顿等跟涨。消息面上，我国电子烟监管体系再升级，我国新修订《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》，自今年6月起，所有电子烟生产企业许可证将标注核定产能。对产品质量、能耗等达不到标准、生产不合格产品的，坚决淘汰相应产能。业内人士认为，监管趋严有助于市场出清非合规产品，合规企业的市场份额和盈利能力有望提升，对合规企业形成了实质性利好。核电股大涨，中广核矿业涨超28%，中核国际、中广核新能源、中广核电力等跟涨。消息面上，人工智能需求飙升，Meta将从星座能源公司购买核电。根据周二的一份声明，Meta和星座能源签署了一份为期20年的合同，从2027年年中开始购买克林顿电厂的电力，届时州补贴将到期。这项协议表明科技公司亟需确保运行数据中心和人工智能的能源。创新药板块强势上涨，信达生物涨超14%，再鼎医药、绿叶制药、诺诚健华、科伦博泰生物、云顶新耀、石药集团等跟涨。消息面上，信达生物在2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会上口头报告了全球首创（First-in-class）PD-1/IL-2α-bias双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗晚期非小细胞肺癌的临床I期研究数据。摩根大通发布研报称，基于ASCO最新数据，上调对IBI363及IBI343在中国市场的销售预期，并新增这两款候选药物在美国市场的潜在销售预测。中资券商股活跃，中泰期货涨6%，弘业期货、光大证券、中金公司、中信证券、中国银河、中州证券等跟涨。消息面上，2025陆家嘴论坛将于2025年6月18日至19日在上海举办，论坛期间，中央金融管理部门还将发布若干重大金融政策。东吴证券表示，证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。中信建投指出，全年来看，经纪、两融等业务增长前景可期，自营、资管、投行等业务韧性好于预期，预计估值有望修复。煤炭股普涨，中国秦发涨超4%，首钢资源、中煤能源、兖矿能源、中国神华、蒙古焦煤等跟涨。消息面上，开源证券指出，当前国内经济运行偏弱，海外面临特朗普上台之后关税政策打压，美国处于降息周期且国内利率也进入下行通道，煤炭稳健红利仍可配置，此外保险资金已在24年11月底完成考核，当前已开始新的布局期，煤炭等红利板块且国资背景风险小，或成为险资布局的首选方向。汽车股走高，吉利汽车、新吉奥房车、小鹏汽车涨超2%，蔚来、比亚迪股份、广汽集团、北京汽车、华晨中国等跟涨。消息面上，工业和信息化部办公厅等五部门发布关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知，选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，开展展览展示、试乘驾驶等活动。水务股下挫，中国水业集团跌超15%，光大环境、北控水务集团、粤海投资、天津创业环保股份等跟跌。电信股下跌，中国联通跌超2%，中国电信、数码通电讯、香港宽频、中信国际电讯、香港电讯、中国移动等跟跌。个股方面：古茗今日高开高走，一度涨9.89%至30港元，股价创上市新高。最终收涨8.06%至29.5港元，总市值为701.56亿港元。消息面上，恒生指数公司曾公布季检结果，古茗获调入恒生综合指数，变动将于2025年6月9日(星期一)起生效。中金报告认为，根据此次恒生综合指数调整情况结合港股通纳入要求，古茗等股票预期将纳入港股通。业内人士指出，获纳入港股通有助于吸引更多的投资者和资金流入，提高自身的市场流动性，成为股价的催化剂。今日，南向资金净买入35.16亿港元，其中港股通（沪）净买入27.74亿港元，港股通（深）净买入7.42亿港元。展望后市，浙商国际指出，港股市场基本面和资金面短期皆有隐忧，政策面仍在加码，而情绪面则偏观望。但鉴于当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势不建议过度悲观，因此对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、消费、电子、科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。另外，仍需注意中美贸易争端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司。

格隆汇06-04 16:48

振邦智能收盘上涨1.11%，滚动市盈率22.52倍，总市值43.55亿元

持股数量2.76万股。深圳市振邦智能科技股份有限公司的主营业务是智能控制业务、新能源业务。公司的主要产品是电动工具、机器人及创新智能产品、汽车电子控制器、新能源、智能电器控制器。公司先后获评“国家高新技术企业”“广东省专精特新中小企业”“深圳市自主创新百强中小企业”“深圳500强企业经营效益TOP100”等荣誉称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.94亿元，同比13.93%；净利润2983.31万元，同比-24.92%，销售毛利率20.53%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 32 振邦智能 22.52 21.42 2.44 43.55亿行业平均 33.81 35.32 3.15 177.93亿行业中值 60.21 67.19 3.95 67.88亿 1 万祥科技 -421.58 -326.34 4.09 53.48亿 2 捷邦科技 -189.37 -249.73 3.83 48.32亿 3 光峰科技 -168.23 228.39 2.35 63.84亿 4 硕贝德 -165.83 -107.23 7.04 69.12亿 5 传艺科技 -106.62 -69.51 2.49 51.07亿 6 奕东电子 -74.97 -121.60 1.71 48.66亿 7 金龙机电 -42.47 -33.57 6.00 40.64亿 8 易天股份 -39.11 -27.16 3.76 29.71亿 9 卓翼科技 -23.99 -22.46 11.28 48.93亿 10 凯旺科技 -23.39 -31.32 3.78 29.27亿 11 福日电子 -17.34 -14.94 3.55 57.40亿

金融界06-04 16:48

朝阳科技收盘上涨2.15%，滚动市盈率25.58倍，总市值32.08亿元

持股市值17.83亿元。广东朝阳电子科技股份有限公司的主营业务是声学产品（耳机、音响）业务、精密零组件业务等。公司的主要产品是TWS耳机、头戴耳机、OWS耳机、入耳式耳机、无线颈挂式耳机、医疗助听器、电影还音系统、专业音响系统、民用音响系统、智能蓝牙音箱、其他光电产品、精密模具、塑胶、高频传输连接器、通讯线材、耳机皮套、各类电声配件。公司及子公司飞达音响均为国家高新技术企业，建有博士后科研工作站、广东省多功能耳机及线材工程技术研究中心、广东省企业技术中心、广东省数字声频工程技术研究中心、东莞市新型多功能耳机工程技术研究中心等多个技术研发平台。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.97亿元，同比39.33%；净利润2116.34万元，同比145.23%，销售毛利率21.44%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 39 朝阳科技 25.58 28.41 3.04 32.08亿行业平均 33.81 35.32 3.15 177.93亿行业中值 60.21 67.19 3.95 67.88亿 1 万祥科技 -421.58 -326.34 4.09 53.48亿 2 捷邦科技 -189.37 -249.73 3.83 48.32亿 3 光峰科技 -168.23 228.39 2.35 63.84亿 4 硕贝德 -165.83 -107.23 7.04 69.12亿 5 传艺科技 -106.62 -69.51 2.49 51.07亿 6 奕东电子 -74.97 -121.60 1.71 48.66亿 7 金龙机电 -42.47 -33.57 6.00 40.64亿 8 易天股份 -39.11 -27.16 3.76 29.71亿 9 卓翼科技 -23.99 -22.46 11.28 48.93亿 10 凯旺科技 -23.39 -31.32 3.78 29.27亿 11 福日电子 -17.34 -14.94 3.55 57.40亿

金融界06-04 16:47

关税大限将至，“最佳报价”仍未出现！市场焦虑不安，交易员盼望习特会谈

，还需时间观察。周三，亚洲市场上涨，科技股走强，交易员希望若特朗普与中国国家主席习近平本周会谈，仍有可能达成协议。亚洲市场的焦点也集中在韩国。首尔的基准股指飙升至10个月高点，韩元汇率也走强。自由派总统候选人李在明赢得大选，市场预期其将迅速推出经济刺激计划和市场改革。欧洲期货市场预计将小幅高开，投资者等待即将发布的一系列制造业数据，欧洲央行（ECB）也将召开政策会议。市场普遍预测，欧洲央行将在周四降息，并继续其宽松周期。由于工资增长疲软、欧元走强以及经济增长乏力，通胀压力减轻。周二公布的数据表明，5月欧元区通胀率已低于欧洲央行设定的2%目标。可能影响周三市场的关键动态包括：经济事件：英国、欧元区、德国和法国的5月采购经理人指数（PMI）数据

风起06-04 16:25

五一视界再次冲击港股IPO：过去三年研发持续下降，累计亏损超3亿元

股IPO。近日，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（简称“五一视界”）第二次向港交所递交招股书，拟于香港主板上市，中金公司、华泰国际为联席保荐人。据了解，五一视界本次是以18C章程赴港上市，2024年11月29日，五一视界首次向港交所递交招股书。而在选择港股IPO之前，五一视界曾两度考虑在境内交易所挂牌上市，此前在2020年12月，五一视界就科创板上市向中国证监会北京局作出上市辅导备案；后又于2023年12月就北交所上市向中国证监会北京局作出上市辅导备案。公开资料显示，五一视界成立于2015年，公司专注于中国数字孪生行业，主要围绕3D图形、模拟仿真和人工智能三大领域技术。经过10年的发展，公司已形成51Aes(数字孪生平台)、51Sim(合成数据与仿真平台)以及51Earth(数字地球平台)三大核心业务。弗若斯特沙利文的资料，2023年，中国数字孪生解决方案的市场规模已达107亿元，预计2028年将达660亿元，2023年至2028年的复合年增长率为43.8%。五一视界为中国数字孪生行业中首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司，于2023年数字孪生行业中收入排名第一，且在中国数字孪生市场的融资金额排名第一。业绩表现上，五一视界2022年、2023年、2024年营收分别为人民币1.70亿元、2.56亿元、2.87亿元；毛利分别为1.10亿元、1.39亿元、1.47亿元；相应期间的净亏损分别为1.90亿、0.87亿和0.82亿元。 2022年至2024年报告期间内，五一视界毛利率分别为65%、54.2%、51.1%，利润率分别为-111.7%、-34%、-28.4%。高毛利率下，公司亏损明显。在招股书中，五一视界预计，2025年度会出现亏损净额增加，主要由于研发开支、销售开支以及一般及管理开支预期增加。值得注意的是，2022年，五一视界将收入的79%投入研发，达到1.34亿元。2023年的研发投入约1.03亿元，占比降至40.2%。2024年，公司研发费用进一步缩水至5831万元，较2023年减少43.3%，研发费用率骤降至20.3%。与此同时，公司的销售开支由2022年的34.2%上升至2024年的20.3%，首次与研发开支持平。值得一提是，五一视界过去三年的经营活动现金流持续为负。数据显示，公司经营活动所用现金净额分别为1.04亿元、1.33亿元和1.14亿元，三年合计净流出超过3.5亿元人民币。截至2024年12月31日，五一视界持有的现金及现金等价物为1.34亿元。按照公司目前的资金需求，资金上存在一定的压力。据了解，成立已经10年的五一视，2015年以来，公司已完成8轮融资，参与投资的包括摩尔线程、商汤科技、当代置业、途家等众多知名投资机构。在2024年6月完成F轮融资后，公司的估值也来到44亿元。 IPO前，五一视界创始人、董事长兼CEO李熠持有五一视界直接权益约12.5%，通过星际宏图科技持有约12.3%权益。连同直接持有的股份，李熠持有五一视界约24.7%的权益。光速光合持股为17.3%、商汤持股为2.3%等。五一视界在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于研发计划；提供商业化能力以及用作营运资金及一般企业用途。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-04 15:28

【直击亚市】一则数据扭转乾坤、全球市场兴奋反弹！白宫透露中美领导人很快通话

轮上涨，因此开始买入年初以来配置不足的科技股。现在产生FOMO（错失恐惧）的原因，是因为刚结束的财报季表现优异，科技公司表现尤其出色。” 亚洲企业方面，丰田产业公司股价一度大跌13%，创九个月最大跌幅，原因是其私有化提案遭投资者和分析师猛烈批评，认为估值严重偏低。美国职位空缺意外上升，进一步提振市场情绪，使标普500和纳斯达克100指数上扬，这一积极数据部分抵消了经合组织（OECD）对全球经济前景的悲观预期。OECD指出，特朗普的激烈贸易政策已将全球经济拖入下行通道，其中美国受创尤甚。在美国非农就业报告发布前几天，一项意外上升的职位空缺数据提振了市场情绪。美国劳工统计局周二公布报告显示，美国4月JOLTS职位空缺739.1万人，预期710万人，前值从719.2万人小幅上修至720万人。回顾上个月数据，当时JOLTS职位空缺创半年新低，大幅不及预期。分析指出，尽管美国经济不确定性加剧，4月JOLTS职位空缺意外上升，好于预期和前值，并且招聘活动有所回升，显示劳动力需求依然健康。 Vantage Markets分析师Hebe Chen表示：“更明确的宏观和政治信号让市场获得喘息空间。乐观情绪在华尔街的就业数据带动下发酵，并因韩国选后局势明朗而在亚洲被放大，为投资者提供了维持风险偏好的坚实理由。” 美国的职位空缺上升支撑了美联储关于劳动力市场状况良好的说法。尽管部分经济学家担心关税最终将对就业和通胀产生更大冲击，但目前数据尚未显现这类问题，因此美联储维持利率不变的立场仍受到支持。掉期市场继续押注美联储将在今年10月起降息两次。但由于对特朗普政府政策走向不确定，交易员也加大了对未来走势大幅波动的对冲力度。 LBBW银行首席经济学家Moritz Kraemer在接受彭博电视采访时表示：“我们还没有看到关税如何冲击就业市场、通胀等方面的明显震荡，这些影响可能只是延后。” 在贸易方面，白宫称特朗普与中国国家主席习近平“很快”将通话。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示，政府正积极监测中国在日内瓦贸易协定下的履约情况。美国贸易代表办公室也已向贸易伙伴发函，提醒谈判即将到来的截止日期。商务部长霍华德·勒特尼克则对美印达成协议的前景表示“非常乐观”。大宗商品方面，特朗普签署指令，将钢铁和铝产品的进口关税从25%上调至50%，以兑现帮助本国制造业的承诺。美国金属价格周一应声上涨。油价在连续两日上涨后持稳。

云涌06-04 14:23

西普尼七载资本路三战IPO：金表龙头业绩起伏，智能转型能否破局估值困局？

2025年6月3日，深圳西普尼精密科技股份有限公司向港交所递交招股书，这标志着它开启了七年资本征途的第三站。此前，这家公司已在新三板两度挂牌又摘牌，并折戟北交所，此次转战港股，无疑承载着众多期待与挑战。西普尼的创始人李永忠来自“中国黄金珠宝首饰之乡”莆田北高镇，这个以打金手艺闻名的地方，走出了华昌珠宝、金威珠宝等产业龙头。在这样浓厚的产业氛围中成长起来的李永忠，带领西普尼凭借贵金属手表业务，在2023年坐上了中国最大金表品牌的宝座。按销量计算，其市场份额达8.97%；按足金手表GMV计算，更是高达35.83%，这样的成绩在金表行业可谓十分亮眼。然而，西普尼的财务数据却如同一张起伏不定的金价K线图。2022年公司营收3.24亿元，净利润仅0.25亿元；2023年营收跃升至4.45亿元，净利润翻倍至0.52亿元；到了2024年，营收微增至4.57亿元，净利润却回落至0.49亿元。这种业绩的大幅波动，背后隐藏着诸多复杂因素。金价波动无疑是西普尼业绩起伏的核心推手。2023年，国际金价飙升，这一趋势带动了公司贵金属手表平均售价从每件2064元提升至3083元。看似售价提升能带来更高的收入，但高价却抑制了消费需求。2024年上半年，公司销量骤降至5.3万件，较同期减少3万件。消费者在面对高昂的金表价格时，购买意愿明显下降，这对西普尼的销售业绩造成了直接冲击。深入剖析西普尼的成本结构，能发现更深层的困境。黄金作为其原材料的核心，占原材料总成本超过80%。如此高的黄金占比，使得公司的成本结构极度依赖黄金价格。当黄金价格波动时，公司的成本也会随之大幅变动，进而影响利润空间。这直接导致公司毛利率长期徘徊在20% - 25%之间，远低于港股同行依波路、冠城钟表珠宝接近50%的毛利率。在激烈的市场竞争中，较低的毛利率使得西普尼在价格竞争等方面处于劣势。存货周转天数从457天激增至680天，这一数据的变化也反映出公司面临的严峻问题。截至2024年6月末，存货高达6.38亿元，几乎相当于其全年营收的1.4倍。大量的存货积压，不仅占用了公司大量的资金，还增加了存货管理成本和跌价风险。而账上现金仅剩0.37亿元，流动性压力凸显。一旦市场环境发生变化，公司可能面临资金链紧张甚至断裂的风险。在客户结构方面，西普尼同样存在问题。其前三大经销商贡献了65.7%的营收，且付款周期从3天延长至30天。这意味着公司对这三大经销商的依赖程度过高，一旦这些经销商出现经营问题或调整采购策略，公司的营收将受到严重影响。同时，客户集中度高企不下，五大客户销售占比连续三年超85%，这极大地削弱了公司的议价能力。在与客户的合作中，公司往往处于相对弱势的地位，难以争取到更有利的合作条件。面对贵金属主业的增长瓶颈，西普尼正全力开辟第二战场。2023年，公司推出内置华为智能机芯的足金智能手表系列，定价1999 - 2699元，试图打造“华为智能金表平替”概念。这一创新举措，将传统的贵金属手表与智能科技相结合，满足了部分消费者对于时尚与科技的双重需求。智能产品布局初见成效。2024年，公司为中国某领先白酒品牌设计的限量版智能手表礼盒套装贡献620万元收入。这一合作不仅为公司带来了新的收入来源，还提升了公司在智能手表领域的知名度。2025年初，公司又与多家ODM客户签订框架协议，合作开发配备华为智能机芯的定制智能手表。通过与这些客户的合作，公司有望进一步拓展智能手表的市场份额。然而，新业务尚未成气候。2024年上半年智能手表收入仅占总营收6.3%，销量1万件，与传统金表业务相比体量悬殊。尽管公司计划在莆田新建的生产基地主攻智能产品，全面投产后年产能可达20万只智能手表及饰品，但消化产能存在不确定性。市场需求的不确定性、竞争对手的激烈竞争等因素，都可能影响公司智能手表的销售情况。从行业角度来看，金表赛道本身的天花板也限制了西普尼的想象空间。2023年中国金表市场规模281亿元，到2028年预计仅增长至444亿元，复合年增长率9.58%。足金手表占比更是不足整个手表行业的3.4%。在这样的市场环境下，西普尼的传统贵金属手表业务增长空间有限，必须寻找新的增长点。西普尼的应对策略是双线作战。一方面，通过IPO募资提升产能、建莆田研发中心。提升产能可以满足市场对公司产品不断增长的需求，而建设研发中心则有助于公司加强技术研发，推出更多具有创新性的产品。另一方面，借道马来西亚经销商进军海外，并计划拓展中东市场。海外市场具有广阔的发展空间，通过拓展海外市场，公司可以降低对国内市场的依赖，分散经营风险。但国际金价持续高位运行，给贵金属手表这一核心业务蒙上阴影。高金价可能导致海外消费者对金表的需求也受到抑制，从而影响公司海外市场的拓展效果。资本市场对西普尼的态度始终谨慎。2016年公司估值5亿元，2024年仅升至7.73亿元，七年估值增幅54.6%，远逊于同期老铺黄金8.71倍的估值增长。此次转战港股能否打破估值魔咒，仍是未知数。投资者在评估西普尼的价值时，会综合考虑公司的业绩表现、市场前景、竞争能力等多方面因素。目前西普尼在业绩波动、成本结构、客户结构等方面存在的问题，都让投资者对其未来发展持谨慎态度。莆田李氏家族为西普尼设计的资本路径，折射出中国贵金属制造企业的共同困境：黄金赋予它价值，却也成为它最大的估值枷锁。黄金价格的波动使得企业的经营业绩不稳定，成本结构不合理，进而影响企业的估值。智能手表业务承载着破局的希望，内置华为机芯的创新尝试已初见成效。但在金价高企的当下，传统业务存货高达6.38亿元，智能产品仅贡献6.3%收入，西普尼仍需向投资者证明：这家金表龙头不仅能称重黄金，更能称量自己的未来。

金融界06-04 13:47

力积存储赴港IPO：收入主要来自内存芯片

浙江力积存储科技股份有限公司（以下简称“力积存储”）近日提交港股上市申请，中信证券为独家保荐人。力积存储主要从事内存芯片及AI存算解决方案的研发、设计和销售，主要产品包括内存芯片、内存模块、内存KGD晶圆以及AI存算解决方案。 2022年至2024年，力积存储的收入波动较大，累计亏损约4.9亿元。收入主要来自内存芯片力积存储的收入主要来自于内存芯片，2024年收入占比为70.2%。数据显示，2024年，力积存储销售超过100百万片内存芯片（包括模块及晶圆内含有的芯片），实现收入6.464亿元人民币。根据市场普及程度和应用范围，DRAM市场可分为主流和利基型市场。公司专注于利基DRAM市场，目前包括8Gb DDR4及更早代际的产品。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年利基DRAM收入计，公司在全球利基DRAM市场的中国内地公司中排名第四。毛利率上升，3年累计亏损超过4.9亿元 2022年至2024年，力积存储的收入波动较大，分别为6.1亿元、5.8亿元、6.46亿元。力积存储的客户集中度较高。在截至2024年12月31日止的三个年度中，来自五大客户的收入分别占相应年度总收入的约64.0%、66.8%及52.0%。力积存储的毛利率处于上升趋势，由2022年-2.1%上升至2024年9.3%。不过，受研发开支、销售及营销开支金额较大等因素影响，力积存储尚且实现盈利，2022年至2024年的年内亏损分别为1.39亿元、2.44亿元、1.09亿元，3年累计亏损超过4.9亿元。力积存储在聆讯资料集中表示，预计将在不久的将来通过持续收入增长、规模经济效应的提升以及运营效率的优化，来改善财务表现并实现盈利。根据聆讯资料集披露，力积存储的历史可以追溯到2020年，当时公司的控股股东应伟认识到DRAM的潜力，并收购Zentel Japan的大部分股权。2025年4月，公司改制为股份公司。力积存储募集资金将用于提升研发及创新能力，提升生产和测试设备及能力，提升全球销售及营销能力，用于战略性投资及/或收购等用途。（文章序列号：1930080700833337344/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经06-04 13:10

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