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A股和港股创新药财报业绩持续走强！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)连续3个交易日回调，最新市盈率仅为25倍布局性价比凸显

、药明合联、东阳光长江药业、远大医药、科伦博泰生物-B涨超1%。港股创新药ETF（159567）过去20个交易日资金净流入超4亿元，市场热度较高。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。银河证券认为，从中长期来看，创新药产业链的支持政策将进一步完善，支付端和进院环节的持续优化将有效解决创新药产业的发展瓶颈。此外，全球主要央行的利率呈降息趋势，国内10年期国债收益率已降至1.6%，这有利于创新药企业的长期估值提升。这些因素共同作用，使得创新药板块具备较高的投资吸引力。尽管医药行业整体处于调整周期，但创新药板块凭借其强大的研发能力和市场潜力，有望在未来几年内实现持续的价值回归。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-08 13:56

机构：港股市场有望延续震荡回升格局，香港科技ETF(159747)备受资金关注，近20日累计净流入近9000万元

百济神州(06160)下跌7.44%，科伦博泰生物-B(06990)下跌7.17%。香港科技ETF(159747)收盘换手53.33%，全天成交2.47亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至2025年5月6日，香港科技ETF(159747)近2周累计上涨6.85%。规模方面，香港科技ETF(159747)最新规模达4.61亿元，创近1年新高。份额方面，香港科技ETF(159747)近1月份额增长6900.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。资金流入方面，香港科技ETF(159747)近20个交易日内，合计“吸金”8914万元。光大证券认为在国内政策积极发力，以及海外扰动减弱的双重支撑下，港股市场有望延续震荡回升格局。建议关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念；关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司；继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。香港科技ETF紧密跟踪中证香港科技指数，中证香港科技指数从香港上市证券中选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映香港市场科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证香港科技指数(931574)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、网易-S(09999)、京东集团-SW(09618)、百度集团-SW(09888)、中芯国际(00981)、百济神州(06160)，前十大权重股合计占比72.19%。相关产品：香港科技ETF(159747)；恒生指数ETF(513600)，场外联接(C类：005659；A类：501302)。H股ETF(159954)，场外联接(A类：005554；C类：005555)；恒生生物科技ETF(159615)，场外联接(A类：018078；C类：018079)。更多相关场外基金——南方恒生科技指数发起（A类：020988；C类：020989）助力投资者把握港股市场投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 16:16

交投活跃的香港科技ETF(159747)近1月份额增长显著，跑赢同类产品

百济神州(06160)下跌6.53%，科伦博泰生物-B(06990)下跌6.52%。香港科技ETF(159747)换手39.64%，半日成交1.84亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至2025年5月6日，香港科技ETF(159747)近2周累计上涨6.85%。规模方面，香港科技ETF(159747)最新规模达4.61亿元，创近1年新高。份额方面，香港科技ETF(159747)近1月份额增长6900.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。资金流入方面，香港科技ETF(159747)近19个交易日内，合计“吸金”8914.34万元。截至5月6日，香港科技ETF近2年净值上涨34.57%。从收益能力看，截至2025年5月6日，香港科技ETF自成立以来，最高单月回报为31.69%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为49.89%，上涨月份平均收益率为8.38%。截至2025年5月6日，香港科技ETF成立以来超越基准年化收益为1.73%。截至2025年4月30日，香港科技ETF近1年夏普比率为1.49。回撤方面，截至2025年5月6日，香港科技ETF今年以来相对基准回撤1.19%。跟踪精度方面，截至2025年5月6日，香港科技ETF近1年跟踪误差为0.039%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，香港科技ETF跟踪的中证香港科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.69倍，处于近1年19.19%的分位，即估值低于近1年80.81%以上的时间，处于历史低位。香港科技ETF紧密跟踪中证香港科技指数，中证香港科技指数从香港上市证券中选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映香港市场科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证香港科技指数(931574)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、美团-W(03690)、网易-S(09999)、京东集团-SW(09618)、百度集团-SW(09888)、中芯国际(00981)、百济神州(06160)，前十大权重股合计占比72.19%。相关产品：香港科技ETF(159747)；恒生指数ETF(513600)，场外联接(C类：005659；A类：501302)。H股ETF(159954)，场外联接(A类：005554；C类：005555)；恒生生物科技ETF(159615)，场外联接(A类：018078；C类：018079)。更多相关场外基金——南方恒生科技指数发起（A类：020988；C类：020989）助力投资者把握港股市场投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 11:57

医药板块Q1利润改善明显，行业集中度快速提升，恒生医疗ETF涨超1%

技术。医药板块：健康之路、三生制药、科伦博泰生物、微创机器人、乐普生物、药明生物、诺诚健华、百济神州、药明合联、讯飞医疗科技（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 10:56

港股三大指数分化：美团领涨科技股，地平线机器人飙升14%

份跌2.57%。生物技术板块波动较大，科伦博泰生物-B和云顶新耀-B分别上涨9.79%和9.75%，但荣昌生物大跌10.75%。餐饮板块表现亮眼，海底捞和百胜中国分别上涨1.70%和2.04%。个股方面，锅圈大涨近13%，因H股全流通获批；毛戈平涨近9%，机构看好其国货替代潜力；老铺黄金涨超6%，受益金价上涨。机构观点与市场预期机构对港股市场保持谨慎乐观。美银证券上调江西铜业目标价至10港元，因其首季净利润同比增长14%至19.5亿元，超出预期，受益于高合约加工费和副产品价格上涨。花旗称汇丰控股首季税前利润达95亿美元，超预期21%，并对30亿美元回购计划表示欢迎，预计其股息和回购将支撑股价。花旗还给予药明康德“买入”评级，目标价92港元，因其首季收入增长21%，净利润增长89%，TIDES业务订单积压增长47%。市场预计，美团外卖行业竞争格局稳定，长期价值可期；地平线机器人受益智能驾驶产业链景气，未来增长确定性高。高管与行业专家言论汇丰控股行政总裁祈耀年（Noel Quinn）近期表示：“2025年首季业绩显示集团收入结构更具韧性，非利息收入的增长有效抵御了利率波动的影响。”他强调30亿美元回购计划将增强股东回报。药明康德首席执行官陈民章在财报会上称：“TIDES业务的强劲增长反映了我们在创新药研发服务领域的领先地位，2025年订单积压预计持续扩大。”渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰表示：“恒生指数短期在23000点有支撑，长期有望回升至24000-26000点，但需警惕美联储降息幅度不及预期。” 编辑总结港股三大指数在2025年4月29日表现分化，恒生科技指数因科技股和智能驾驶概念股的强劲表现而领涨，美团和地平线机器人成为市场焦点。茶饮、互联网医疗和餐饮板块展现消费复苏动能，而生物技术和锂电池板块波动较大，反映市场对高估值成长股的谨慎态度。机构对汇丰控股、药明康德等龙头企业保持乐观，但南向资金净流出和外围政策不确定性仍需关注。港股市场短期或维持震荡修复格局，长期配置价值凸显。数据来源：香港交易所、财联社及智通财经。名词解释恒生指数：香港股市的主要指标，由83只蓝筹股组成，反映市场整体表现，1969年11月24日首次发布。来源：恒生指数公司。恒生科技指数：追踪香港上市的30只科技公司，反映科技行业表现，2020年7月27日推出。来源：恒生指数公司。国企指数：反映在港上市的50只H股、红筹股及民企股表现，1994年8月8日推出。来源：恒生指数公司。港股通：内地投资者通过沪深交易所投资香港股市的机制，南向资金指流入港股的资金。来源：香港交易所。 TIDES：药明康德核心业务之一，指寡核苷酸和多肽类创新药研发服务。来源：药明康德公告。 2025年财经大事件 2025年4月23日：港股三大指数集体高开，恒生科技指数涨3.11%，重回5000点，阿里巴巴和小米领涨科技股，市场受政策预期和南向资金流入提振。 2025年4月17日：港股反弹，恒生指数涨1.61%，恒生科技指数涨1.9%，内房股和科技股回暖，博安生物飙升超200%。 2025年4月2日：港股低开高走，恒生科技指数午间收涨0.58%，医疗器械股表现强劲，早盘成交额达1302亿港元。 2025年2月21日：恒生指数公司调整成分股，恒生科技指数加入腾讯音乐和地平线机器人，剔除东方甄选等，市场看好科技股长期潜力。 2025年2月7日：恒生科技指数进入技术性牛市，午盘涨2.8%，较1月低点涨超20%，光伏股和券商股表现突出。国际投行专家点评 2025年4月25日，Emmanuel Cau（巴克莱策略师）：“港股市场短期受美国关税政策扰动，但恒生科技指数估值仍具吸引力，科技和消费板块有望在政策支持下反弹。” 2025年4月21日，Mark Haefele（瑞银财富管理全球首席投资官）：“汇丰控股的回购计划和稳健业绩为港股金融板块注入信心，但投资者需关注地缘政治风险。” 2025年4月17日，Vincent Mortier（安盛投资管理首席投资官）：“药明康德等生物技术公司在创新药领域表现强劲，港股成长股仍具长期投资价值。” 2025年4月14日，Stephen Innes（SPI资产管理合伙人）：“地平线机器人和智能驾驶板块受益于政策和技术进步，港股科技股短期波动不改长期趋势。” 2025年4月2日，Peter Milliken（德意志银行分析师）：“恒生指数在23000点有技术支撑，美团等消费科技股将受益于中国经济复苏。” 来源：今日美股网

今日美股网04-30 00:10

国产创新药巨头探索AI辅助药物开发！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)现涨1.05%，实时成交额8.44亿元排名同指数第一

板块逆势上涨。港股创新药指数成份股中，科伦博泰生物-B、乐普生物-B涨超8%，药明康德、凯莱英、三生制药涨超4%，康诺亚-B、远大医药涨超3%，其余成份股积极跟涨。港股创新药ETF（159567）连续6个交易日成交额超8亿元。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。湘财证券认为，创新药板块的投资价值在于其正处于从资本驱动向盈利驱动转变的关键时期，这一转变预示着行业将迎来拐点。随着创新产品的商业化进程加快，头部创新药企业开始进入盈利周期，这不仅将带来业绩的增长，还有望推动板块估值的修复。此外，全球突破性的临床数据不断涌现，促进了海外授权市场的活跃，加速了研发成果的转化。政策层面的支持也为创新药行业的发展提供了有力保障，包括支付政策的落地和全产业链支持政策的深化，这些都将促进创新药市场规模的扩大。从中长期看，创新药行业的需求端具备显著的确定性优势，供给端的产业及市场竞争格局也在持续优化，形成了良好的供需格局。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-29 14:36

药明康德净利暴增89%点燃股医药板块，政策红利能否催生恒生医疗ETF主升浪？

药明康德涨超5%；石药集团、康方生物、科伦博泰生物－B、云顶新耀－B跟涨，涨幅均超4%。近期2025年国务院政府工作报告提到，健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展。2025年2月13日天津市出台25条举措，全链条支持生物医药创新发展。在《全链条支持创新药发展实施方案》持续多地（广州、上海、北京等）落地执行下，创新药医院准入望持续加速，行业在支付端+医院准入边际持续向好趋势下成长确定性和弹性空间。头部港股创新药公司受益于License-out放量，营收和利润稳步增长。估值层面：年初以来科技股的放量大涨之后，医药板块相比于其他成长行业，估值处于相对安全的区间。恒生医疗ETF（513060)跟踪恒生医疗指数，该指数覆盖港股医疗保健领域68家上市公司，聚焦生物科技（45%）、创新药（38%）、医疗设备（4.5%）等高成长赛道。前十大权重股包括百济神州（9.02%）、药明生物（9.0%）、信达生物（8.6%）等，合计占比57.69%，且指数代表中国最前沿细胞治疗、基因编辑技术。该板块估值安全边际，深度折价。当前PB（10Y）2.18倍，处于历史17%分位，较A股医药指数折价34%。PB（TTM）24.89倍，为近5年0.83%极端低分位，值得投资者重点关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-29 10:56

全球创新药投融资环境复苏！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)现涨1.45%，实时成交额5.72亿元排名同指数第一

创新药指数成份股中，药明康德涨超7%，科伦博泰生物-B、凯莱英涨超5%，三生制药、乐普生物-B、康诺亚-B、药明合联、康哲药业涨超3%。港股创新药ETF（159567）过去20个交易日资金净流入超6亿元。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。光大证券认为，北京和深圳相继发布了支持创新药械发展的政策文件，这些政策不仅涵盖了研发创新、临床试验、注册审批等多个方面，还特别强调了对创新药械的支持，包括资金奖励、缩短临床试验时间、优化注册审批流程等措施，旨在促进创新药械的高质量发展。政策的支持为创新药企业提供了良好的发展环境，有助于降低研发成本，加速产品上市进程，从而提升企业的竞争力。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-29 10:56

港股医疗ETF(159366)异动涨超3%，涨幅居全市场ETF第一，成分股药明康德一季报亮眼！

凯莱英涨超8%，药明康德、平安好医生、科伦博泰生物涨超6%。当前，港股医疗ETF（159366）交易活跃，成交额近1亿元，溢价率0.5%。消息面上，药明康德一季报业绩亮眼。4月28日晚间，药明康德发布2025年一季报。报告期内，公司实现营业收入96.55亿元，同比增长20.96%；归属于上市公司股东的净利润36.72亿元，同比增长89.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.29亿元，同比增长14.50%。同时，药明康德表示，公司目前维持年初制定的全年指引，预计2025年持续经营业务收入将实现10%~15%的双位数增长。蓝帆医疗一季度扭亏为盈。4月28日晚间，蓝帆医疗同步披露2024年年报及2025年一季报。报告期内心脑血管、健康防护、应急救护三大事业部业务经营持续改善，2024年公司实现营业收入同比增长26.91%，达到62.53亿元；归母净亏损同比收窄21.60%，至-4.46亿元；实现经营活动产生的现金流量净额转正并同比增长286.39%，达1.36亿元。当前，在关税不确定性下，市场对于像医疗板块这样的低估值内需板块关注度提高。另一方面，政策端发力提振内需，鼓励生育、支持医疗创新等政策直接提振港股医疗板块。从长期角度看，随着AI在医疗领域的渗透，AI医疗星辰大海。港股更灵活的上市规则，使得港股医疗板块具备更强的创新属性，AI医疗概念股汇聚，如AI制药、AI中医服务、互联网医疗等龙头公司。投资者可关注港股医疗ETF（159366），布局互联网医疗+CXO+医疗器械等港股医疗特色板块，支持T+0交易。数据来源: wind，截至2025/4/29 基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-29 10:47

香港医药ETF(513700)涨近2%，机构：创新药板块行情可能迎来进一步催化

药明康德(02359)上涨6.27%，科伦博泰生物-B(06990)上涨5.95%，云顶新耀-B(01952)，康方生物(09926)等个股跟涨。香港医药ETF(513700)上涨1.98%，最新价报0.52元。拉长时间看，截至2025年4月28日，香港医药ETF近1周累计上涨5.65%，涨幅排名可比基金2/4。香港医药ETF近1周规模增长739.22万元，近1周份额增长800.00万份，均实现显著增长，新增规模、份额均位居同类第一。消息面上，美国癌症研究协会（AACR）年会正在召开，5月美国临床肿瘤学会（ASCO）年会即将举办，国内创新药公司纷纷参会公布新药进展，70+项口头汇报，10+项重磅研究。机构认为可持续关注中国创新药企业临床数据口头报告和壁报内容，可能进一步催化创新药板块行情。国投证券发布研报称，根据Crunchbase的数据，2024年全球和美国创新药VC&PE投融资金额分别同比增长1.93%和5.29%，2024年全球和美国创新药VC&PE投融资情况已恢复正增长，创新药投融资环境已逐步改善；热门赛道研发方面，多肽、ADC等领域研发需求旺盛，推动相关领域研发外包需求提升。目前CXO上市公司相关订单开始逐步改善且产能处于行业领先地位，看好CXO上市公司业绩边际改善，其中，在订单方面，药明康德、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份等多家上市公司新签/在手订单已及时回暖。香港医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、再鼎医药(09688)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比59.76%。香港医药ETF(513700)，场外联接A：021088；联接C：021089；联接I：022844。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-29 10:06

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