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【亚市直击】阿里重组成亮点!中国科技助长亚股 美联储加息预期升温
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库尔德地区的冲突导致石油出口减少,促使
石油价格
攀升。金价承压走低,比特币交易价在27,300美元左右。
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厉害啦
2023-03-29
担忧情绪降温、供给减少,油价涨至近两周高点!本周成品油下调幅度恐缩减
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未来几天内不能恢复,停运可能会推高全球
石油价格
。这是伊拉克、半自治地区库尔德斯坦和土耳其之间法律纠纷的一部分。 截至上周五(3月27日),国际油价参考变化率为-9.81%,预计国内汽柴油价格有望下调425元/吨,折算为0.33-0.36元/升,有望迎来今年“第3次”下调。 然而,随着昨日晚间至今日油价的大涨,距离调价日期还有3天。很难说国际油价不会再度拉涨,国内汽柴油价格的下调幅度很可能减少,甚至再度搁浅。
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金融界
2023-03-28
兴业投资:担忧缓解&供应下降,美油周一飙升逾5%
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未来几天内不能恢复,停运可能会推高全球
石油价格
。 此外,俄罗斯总统普京宣布在白俄罗斯部署战术核武器,以恫吓支持乌克兰的西方国家,这也是油价上涨的原因之一。北约称普京的言论“危险且不负责任”,乌克兰呼吁召开联合国安理会会议。同时,俄罗斯副总理诺瓦克评论说,莫斯科接近实现50万桶的原油产量削减,约为950万桶/天。俄罗斯削减原油产量的战术举措可以归因于这样的理解:自去年9月以来,俄罗斯的原油库存一直在上升,该国可能希望避免进一步的库存增加。如果俄罗斯想减少它已经建立的库存,减产可能需要延长到6月以后。 朝鲜官方媒体朝中社周二称,朝鲜领导人金正恩呼吁扩大武器级核材料的规模,以增加朝鲜核武库,并称朝鲜应充分准备好在任何时候都可以使用这些武器。金正恩的言论表明,他将继续进行挑衅性武器试验,实施争取美国及其盟友让步的强势运动。周一晚上朝鲜举行阅兵式是为了纪念朝鲜建军90周年,在新冠大流行带来经济困难、美国主导对朝鲜实施惩罚性制裁和自身管理不善的朝鲜经济环境下举行。 美联储正在考虑停止货币紧缩政策,也将缓解经济放缓的担忧,进而提振需求。美联储顾问、毕马威首席经济学家Diane Swonk周一告诉国际市场新闻社(MNI)称,美联储上周三的决定显示,央行正在强烈考虑停止货币紧缩政策,包括结束资产负债表的运行,因为最近的银行危机可能证明对经济和通货膨胀有实质性的拖累。这是我所能想象的最鸽派的加息。如果你得到的降温要快得多,而又不至于让经济陷入深度冻结,那么美联储可能会在今年年底和明年进行宽松。如果信贷紧缩给经济带来的冲击比官员们预想的要大,美联储可能被迫进行这样的政策逆转。FOMC成员似乎担心,面对金融动荡,在短短一年内将利率从零提高到近5%可能是过度的。他们不知道这样做会比他们需要的冷却通胀和冷却经济的作用大多少。他们的目标是冷却经济,而不是将其送入深冻状态。 不过,美国原油产量上升和库存增加可能会限制油价的上行空间。美国上周原油库存继续增加,EIA报告显示,截至3月17日,美国原油库存比5年季节性平均水平高出7.6%。同时贝克休斯上周五报告称,截至3月24日的一周,美国活跃的石油钻井平台增加了4台,达到593台,略低于12月2日公布的两年半高点627台。美国活跃的石油钻井平台比2020年8月的172个钻井平台的17年低点增加了两倍多,这表明美国原油产能有所增加。 尽管在石油的基本面上有很多活动,但油价一直无法达到OPEC所期望的水平。就目前而言,在银行业的动荡得到解决之前,油价可能会从风险情绪中获得线索。由于各种因素继续影响全球经济,投资者和市场参与者将密切关注金融和石油市场的发展,以及地缘政治紧张局势,以做出明智的决定。周二美国市场晚些时候,美国石油学会(API)将要公布的截至3月24日当周石油库存数据会获得市场参与者的关注。此前截至3月17日当周,API原油库存增加326.2万桶至4.63亿桶,前值增加115.5万桶,预期增加60万桶。 美元指数 美元指数周一早盘小幅反弹至103.229高点后走低,触及102.835低点,扭转了上周末的反弹行情,因美国和欧洲政策制定者积极采取措施以遏制银行业动荡,提振了市场风险偏好情绪。同时央行官员发表的乐观评论,也导致了美元的避险需求下降。 “通胀已经开始下降,部分原因是货币政策收紧,部分原因是全球供应链改善等其他因素,”美联储理事杰弗逊周一在华盛顿的一个活动上发表的讲话时说。此外,美联储负责监管的副主席迈克尔•巴尔在向国会准备的证词中写道:“我们准备根据需要对任何规模的机构使用我们的所有工具,以确保系统的安全。最近的行动表明,我们致力于确保所有存款的安全。致力于确保美联储对硅谷银行的任何监管或监管失误完全负责。” 达拉斯联邦储备银行公布的3月份德州制造业调查总体商业活动指数从2月份的-13.5下降到-15.7,低于市场预期的-10.9。调查的进一步细节显示,生产指数从-2.8上升到2.5,就业指数从-1.0提高到10.4,新订单指数从-13.2下降到-14.3,物价指数从15.5下降到7.0,原材料物价支出指数从25.1下降到20.3。 在美联储真正完成加息之前不要卖出美元,法国农业信贷银行经济学家建议,我们最近对1980年以来的六个美联储紧缩周期中的外汇价格走势进行的历史分析表明,在美联储真正完成加息之前,投资者不应该卖出美元。平均而言,美联储持续加息和经济衰退风险加剧的组合,往往为美元提供适度的提振。 而加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne报告称,从长期来看,美元将走弱。关于股票避险资金的再平衡流动在本周末可能如何出现的情况,看起来有点折腾,市场可能仍然会受到短期不确定性的影响。无论短期避险需求或再平衡流动如何,美元的长期前景仍然受到利率差异缩小的挑战。信贷收紧将减缓商业投资和增长,我仍然认为存在通胀在未来一两个月开始更明显下降的风险。美联储可能还有一次加息,但完全不清楚未来还有75个基点的紧缩政策。 接下来,美国世界大企业联合会(CB)的3月消费者信心指数将为美元指数交易者提供动力,因为他们正在寻找更多通胀促使美联储政策制定者进一步加息的线索。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道收敛,油价升穿中轨;14日均线看涨,20日均线看跌;随机指标进入超买区。 4小时图:保利加通道扩散,油价下测上轨;14和20均线看涨;随机指标在超买区持平。 1小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在71.30-74.35区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月27日高点73.10,突破后将上探2月22日高点73.80,然后是2月7日低点74.35和3月14日高点74.90,以及3月9日低点75.35和3月8日高点76.10;而下方支持留意3月13日低点72.30,跌破后将下探3月23日高点71.65,然后是3月22日高点71.30和3月14日低点70.75,以及3月26日高点69.90和3月27日低点69.10。 布伦特原油 日图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价下测上轨;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。 1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在73.80-79.10区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月27日高点78.40,突破将上探2月6日低点79.10,然后是2月3日低点79.60和2月23日低点80.40,以及3月14日高点80.90和3月9日低点81.40;而下方支持留意3月23日低点77.40,跌破将下探3月14日低点76.85,然后是3月24日高点76.30和3月17日高点75.90,以及3月23日低点75.10和3月27日低点74.75。 周二关注: 美国2月贸易帐 美国2月批发库存 美国1月FHFA房价指数 美国3月世界大企业联合会消费者信心指数 美国3月里士满联储制造业指数 美国API每周原油库存报告 2023-03-28
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兴业投资
2023-03-28
期市早盘:商品期货多数上涨,SC原油涨超4%,燃料油、沪锡等涨逾2%
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未来几天内不能恢复,停运可能会推高全球
石油价格
。这是伊拉克、半自治地区库尔德斯坦和土耳其之间法律纠纷的一部分。
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金融界
2023-03-28
银行业危机暂缓 油价大幅上升,美元兑加元遭两周以来最大跌幅 本周3数据或成转折点!
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加元提供一些支持。 加拿大主要出口商品
石油价格
收于72.18美元/桶,上涨5.1%,因市场预期银行业问题将得到控制,对加元形成了支撑。原油价格在新一周的第一天小幅走高,因市场预期中国需求复苏和俄罗斯减产将导致全球供应吃紧,反过来又支撑了与大宗商品挂钩的加元,加元与疲软的美元需求一起,对美元兑加元货币对施加了一些下行压力。 加拿大政府的财政预算将于周二公布。一位了解该文件的政府高级消息人士告诉路透社,财政预算中将引入一个锁定未来碳信用价格的系统,旨在通过给予企业开发低碳技术的确定性来促进投资。道明证券(TD Securities)的分析师表示,预计1月份的GDP增速将高于预估的+0.4%。0.4%的增长将使第一季度GDP远高于此前的预测,与秋季经济报告相比,预计预算中的赤字会更大。 市场的焦点仍然是本周重要的美国宏观经济数据,即周二的世界大型企业联合会(Conference Board)消费者信心指数(Consumer Confidence Index),周三的GDP终值,以及周五美联储青睐的通胀指标美国核心个人消费价格指数(US Core PCE Price Index)。
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Sue
2023-03-28
金价加速走低失守1960!IC Markets美元、欧元、英镑、日元、原油及黄金技术面分析
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arkets) 美国WTI原油 WTI
石油价格
最近一直面临看跌压力,因为它们跌破了图表上上升的支撑线。动能已转为负值,预示着价格可能进一步下跌。现在WTI原油价格的总体倾向是看跌。 目前,价格可能会从第一个阻力位下跌到第一个支撑位。第一个支撑位是61.97,这是一个摇摆支撑位。第二个支撑位在53.63,这是另一个摇摆支撑位。 另一方面,第一个阻力位在70.43,这是一个重叠阻力位。第二个阻力位在82.11,这是另一个重叠阻力位。 值得注意的是,最近的看跌势头是由于突破了上行支撑线。这引发了潜在的看空走势。 (来源:IC Markets) 黄金 黄金的走势图目前显示出看跌势头,有可能延续至第一个支撑位1948美元,这是一个重叠支撑位。如果价格进一步下跌,它们可能会到达第二个支撑位1881美元,这也是一个重叠支撑位,与61.80%的斐波那契回撤位重合。 另一方面,第一个阻力位在2000美元,这是一个重叠阻力位,与127.20%的斐波那契延伸位交错。突破这一阻力位可能会导致向第二个阻力位2070美元上升,这是一个摇摆的高阻力位。 值得注意的是,最近的看跌势头为延续到第一个支撑位带来了可能。 (来源:IC Markets)
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厉害啦
2023-03-27
兴业投资:市场担忧缓解,美油一度逼近70美元
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Trafigura)联席主管表示,未来
石油价格
将更容易飙升,到今年夏末,预计原油价格将达到80美元/桶。 此外,OPEC成员国将做出更多努力,将油价维持在适当水平。加拿大皇家银行分析师Croft表示,沙特方面暗示他们不会永远站在美国一边;如果油价大幅下跌,OPEC将进行干预。 然而,在美联储宣布备受期待的利率决议之前,交易员不太可能以这样或那样的方式过度建仓。尽管出现了银行业危机,人们担心这可能会引发一场破坏原油需求的经济衰退,但预计美联储仍将继续努力放缓美国经济,以降低通胀。预计美联储将加息,并将联邦基金利率提高到4.75%-5.00%。美联储还将公布点位图,会后新闻发布会可能会强调美联储还没有完成收紧政策的任务。 美联储为抑制通胀而不遗余力地加息,外界认为这在一定程度上引发了自2008年金融危机以来银行业最严重的崩溃,对于美联储周三是否会被迫暂停加息周期以确保金融稳定,交易员们的看法存在分歧。渣打银行G10外汇研究主管Steve Englander表示:“银行业过去两周经历的垂死挣扎可能会使美联储官员在加息步伐上的立场更加谨慎。” 道明证券分析师认为,官员们可能会指出经济环境不确定因素加大。美国国债将因美联储关于今后加息和点位图的信息出现波动。美联储出于对稳定的担忧而停止加息的任何暗示都可能引发市场出现巨大波动。该分析师称,”美联储信息传递和位图将至关重要。我们的基本预期是美联储将呈现鹰派,这会造成短期利率波动持续存在的风险。” 美国原油库存增加,但成品油库存下降,这给油价的影响有限。美国原油协会(API)的最新数据显示,截至3月17日当周,API原油库存增加326.2万桶至4.63亿桶,前值增加115.5万桶,预期增加60万桶;汽油库存减少109.5万桶,前值减少458.7万桶,预期减少120万桶;精炼油库存减少186.3万桶,前值减少288.6万桶,预期减少90万桶;库欣原油库存减少75.7万桶,前值减少94.6万桶。 接下来,市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至3月17日当周,EIA原油库存将减少144.8万桶,此前一周增加155万桶。除此之外,原油投资者会密切关注欧美银行业危机的后续发展、以及围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息,以获得明确方向。 美元指数 美元指数周二早盘小幅反弹至103.515水平后再度下滑,一度跌至103.002的五周低点,连续四个交易日收跌,因美国政策制定者发表的言论以及为抑制最新银行业危机引发的担忧而采取的行动改善了市场情绪,削弱了美元避险需求。美国财政部长耶伦称,“财政部、美联储和联邦存款保险公司的行动降低了进一步银行倒闭的风险,这些银行倒闭将对存款保险基金造成损失。”此外,对美联储不那么鹰派的预期可能会压制美国债券收益率和美元的任何有意义的反弹。投资者现在似乎相信,美国央行将软化其立场,以防止高借贷成本带来的任何进一步经济压力,甚至可能在今年下半年降息。 美国房地产经纪人协会(NAR)周二发布报告称,美国2月份成屋销售增长14.5%,经调整折合成年率为458万套,远好于市场预期的0%,1月份下降了0.7%。成屋销售价格较去年下降0.2%至36.3万美元。美国2月成屋销售反弹幅度超过预期,较低的抵押贷款利率和11年来房价首次同比下降吸引买家回到市场,这进一步证明了住房市场正在低水平上稳定下来。NAR首席经济学家Lawrence Yun在评论数据时表示,“购房者意识到抵押贷款利率的变化,正在利用任何利率下降的机会。此外,我们看到,在房价下跌、当地经济增加就业岗位的地区,销售增长更为强劲。”然而,费城联邦储备银行的非制造业商业前景调查指数在3月份跌至-12.8。 接下来,市场焦点转向备受关注的为期两天的FOMC货币政策会议结果,该结果将于北京时间周四凌晨2点宣布。市场参与者将关注美联储在银行业危机迫在眉睫、政策转向可能即将到来的情况下,如何表现出强硬态度。这将确定美元短期交易方向。 德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke认为,明天的FOMC会议对美元来说将是一场过山车,反而会对其产生压力。如果美联储像欧洲央行一样决心继续采取对抗通胀的措施,这将对美元有利,因为市场将不得不向上调整其关键利率预期。在我的印象中,美联储利率会议前的预期从未相差如此之大,从0-25-50个基点。没有人真正知道我们明天会得到什么,这有点像从巧克力盒中挑选。也许在这个阶段,连央行行长自己都不知道,如果他们有愿望的话,可能会希望本周不要开会。我担心鲍威尔将不得不在明天的新闻发布会上跑龙套,FOMC会议将成为美元的过山车,而不是对其产生影响。 如果银行领域没有明显的积极发展,荷兰国际集团经济学家们怀疑,美联储的公告即将到来,可能有利于今天的一些防御性美元头寸。毋庸置疑的是,明天的利率公告将是一个大的风险事件,而市场对加息的可能性只有60%。从外汇的角度来看,我们不会惊讶地看到美元--昨天随着风险情绪的反弹而下跌--在FOMC公布前找到一些支撑,因为市场转向更多的防御性,并可能考虑到更大的鹰派风险。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。 1小时图:保利加通道收敛,油价回落至接近中轨;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在67.90-70.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月21日高点69.70,突破后将上探2022年12月12日低点70.20,然后是3月14日低点70.80和2022年12月7日低点71.75,以及3月15日高点72.55和2月3日低点73.10;而下方支持留意2021年12月21日低点68.50,跌破后将下探3月20日高点67.90,然后是3月21日低点66.90和3月19日低点66.50,以及2021年12月20日低点66.10和3月15日低点65.70。 布伦特原油 日图:保利加通道扩散,油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价向中轨回落;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。 1小时图:保利加通道收敛,油价下测中轨;14和20小时均线看涨;随机指标进入超卖区。 综述:预计日内油价将在72.80-75.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月21日高点75.40,突破将上探3月17日高点75.90,然后是3月14日低点76.85和1月5日低点77.60,以及3月13日低点78.30和3月15日高点78.70;而下方支持留意3月20日高点73.90,跌破将下探3月21日低点72.80,然后是2021年11月26日低点72.10和3月15日低点71.65,以及3月17日低点71.35和2021年12月6日低点70.80。 周三关注: 美国EIA每周原油库存报告 美联储货币政策会议决议 2023-03-22
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兴业投资
2023-03-22
从历次美国银行危机看美联储议息抉择
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供应量的提升和替代能源的开发共同导致了
石油价格
暴跌,石油行业开始衰退带动产业投资收益暴跌,大陆银行的大量贷款成为坏账,进一步侵蚀银行盈利能力和资本水平。 最终,1984年5月大陆银行即将出售的消息成为最后一根稻草。为大陆银行提供主要资金的机构客户开始回撤存款,最终大陆银行陷入流动性危机。1984年9月,FDIC对大陆银行的临时救助转为长期救助。1994年大陆银行被美国银行收购。 在2008年的次贷危机中,华盛顿互惠银行破产是迄今为止最大的商业银行破产案。华盛顿互惠银行成立于1889年,初期定位中产阶层,2008年破产时所涉资金规模达3070亿美元。华盛顿互惠银行是当时美国最大的储蓄及贷款银行,主要业务是提供住房抵押贷款和信用卡服务,在2008年前是全美第四大居民住房抵押服务供应商。2006年美国房地产市场繁荣,进一步带动需求,华盛顿互惠银行明确将“高风险贷款战略”作为全行未来发展战略并借此发放了大量的次级抵押贷款。 2008年美国房地产市场崩溃,大量贷款用户断供导致华盛顿互惠银行坏账率飙升。伴随过于激进的薪资制度和不足的流动性,最终导致其无法满足公司债务的支付需求。在2008年9月25日,华盛顿互惠银行被FDIC宣布资不抵债从而查封、接管,最终被摩根大通以19亿美元的超低价收购。 时任美联储主席伯南克实施 “伯南克主义”拯救金融市场,即通过降息、增大货币供给为银行注资。美联储采取了前所未有的措施来实施量化宽松政策,购买了数万亿美元的抵押支持证券和长期国债以刺激经济增长。值得注意的是,美联储通过降息和扩大货币供应的手段刺激经济并没有引发高通胀。主要原因在于美国的M2(广义货币发行量)并没有跟随央行基础货币的增速而增长,这是因为货币流入金融机构后,金融机构并没有基于新获得的货币派发贷款,而是仅仅用来补充自身的流动性。 硅谷银行同样踏进了同一条河流,只不过这条河流表面上看风平浪静。2020年美国为应对疫情冲击进行大规模放水,3月将商业银行存款准备金率下调为0,重启“量化宽松”政策同时启动紧急贷款支持市场。 在2020年美联储放出的货币大量流入硅谷的科技产业,并进一步带动科技股在美股市场的强势表现。企业所有者和高管将大量资金存入银行系统。身处硅谷的SVB通过较低利率吸纳了大量储户存款。同时配置了大量久期较长的持有到期债券(HTM)和可供出售债券(AFS),期限错配严重,利率风险凸显。 在美联储2021年以来强势的加息节奏下,美国国债收益率快速攀升。以2年期国债为例,2022年收益率从0.78提升到年末的4.41。利率的快速提升带动债券价格的快速下跌,配置了大量长久期资产的SVB资产快速缩水。同时利率的飙升带动其它投资产品的收益率提升,面对更高收益率的诱惑,大量储户将存款取出转而购买其它金融产品,从而引发硅谷银行的流动性风险。 同时面对流动性不足的现状,3月8日,硅谷银行公告称,因为出售210亿美元的证券导致了18亿美元亏损;同时拟实施22.5亿美元的股权融资以弥补该项亏损。伴随流动性危机信息的发酵,硅谷银行储户开始大量寻求取款。根据美国行动论坛的数据,仅在3月9日一天,储户就提取了420亿美元是美国历史上最大的挤兑案件。最终3月10日,硅谷银行破产。 三、 后果:美联储难改加息决定 通过分析三家银行破产案得出:SVB的破产不但不会带来金融危机的潜在风险,甚至不会影响美联储的加息节奏。 首先,三家银行的资金来源不同。大陆银行主要资金来源是同业银行资金,即机构客户;华盛顿互惠银行定位于中产,通过免费服务吸纳大量中产个人客户;SVB立足硅谷,在2020年美联储增加货币供给后,吸纳了大量的个人客户和科技公司客户。机构客户对比个人客户会预先察觉风险的到来,个人客户比机构客户更厌恶风险,回撤力度更大。所以SVB的机构客户会更早察觉银行的资产减值发出信号,而察觉到端倪的个人客户会更迅速进行资金的大量回撤。SVB的破产本就是特殊资金来源下的特殊结果,不具备美国商业银行的代表性。 其次三家银行的资产质量不同,但核心问题都来自它们对经济周期的错判和激进的扩张政策。大陆银行因为错判石油行业长期繁荣而发放大规模且低息的石油行业贷款,在80年代石油行业遭遇利润下滑后积重难返;华盛顿互惠银行亡于次贷危机,当时的次贷危机是美国银行的系统性风险,而华盛顿互惠银行的整体规模和次级贷款规模较大所以受冲击最为严重,率先倒下;SVB配置的资产主要为HTM和AFS,在利率稳定的情况下,久期错配的资产会为银行带来稳定的较高收益,但是在利率快速上升的情况下,该项资产也会出现明显减值。根据摩根资管的报告,SVB是一级资本充足率和调整损失后的资本充足率差距最大的银行,也是其列出的唯一一家调整损失后资本充足率低于4%的银行。硅谷银行的投资选择过度激进,且一级资本充足率远低于美国其他商业银行,风险明显高于其他银行。 最后,三家银行的规模不同,SVB破产对市场基本面冲击较小。大陆银行为全美第七大银行,华盛顿互惠银行为全美第六大商业银行、第四大居民住房抵押服务供应商;硅谷银行仅为第16位银行。对比前两者,硅谷银行与其他大型银行的业务往来较小风险传递有限。 事实也证明,SVB等三家银行破产属于个体事件而非系统性银行业危机。自硅谷银行后,美联储给遭遇危机的银行的未保险存款人提供支持和创建新的银行期限资金计划,向符合条件的储蓄机构提供额外资金,以确保银行有能力满足所有储户的取款需求,最终美国银行系统趋于稳定。 对比三家银行所处的金融周期,大陆银行倒闭在20世纪70年代美国通胀率高企之后,在大陆银行破产前美联储尝试下调利率但是依然维持在较高水平;华盛顿互惠银行破产正值美国次贷危机,美联储非但没有进行加息反而不断降息并增加市场的流动性,帮助银行度过危机,在当时美国的CPI并不严重,所以美联储的操作空间较大。 但在当前的美国通胀已经比较严重,尤其是去年6月环比CPI已经达到近四十年的最高位置,美联储目前别无选择,在短期目标(维持金融系统稳定性)已经基本实现的基础上,将不会放弃加息的步伐。 作者:Mysteel黑色产业研究服务部 郝圣淳
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我的钢铁网
2023-03-22
HYCM兴业投资原油日评:市场担忧缓解,美油一度逼近70美元
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Trafigura)联席主管表示,未来
石油价格
将更容易飙升,到今年夏末,预计原油价格将达到80美元/桶。 此外,OPEC成员国将做出更多努力,将油价维持在适当水平。加拿大皇家银行分析师Croft表示,沙特方面暗示他们不会永远站在美国一边;如果油价大幅下跌,OPEC将进行干预。 然而,在美联储宣布备受期待的利率决议之前,交易员不太可能以这样或那样的方式过度建仓。尽管出现了银行业危机,人们担心这可能会引发一场破坏原油需求的经济衰退,但预计美联储仍将继续努力放缓美国经济,以降低通胀。预计美联储将加息,并将联邦基金利率提高到4.75%-5.00%。美联储还将公布点位图,会后新闻发布会可能会强调美联储还没有完成收紧政策的任务。 美联储为抑制通胀而不遗余力地加息,外界认为这在一定程度上引发了自2008年金融危机以来银行业最严重的崩溃,对于美联储周三是否会被迫暂停加息周期以确保金融稳定,交易员们的看法存在分歧。渣打银行G10外汇研究主管Steve Englander表示:“银行业过去两周经历的垂死挣扎可能会使美联储官员在加息步伐上的立场更加谨慎。” 道明证券分析师认为,官员们可能会指出经济环境不确定因素加大。美国国债将因美联储关于今后加息和点位图的信息出现波动。美联储出于对稳定的担忧而停止加息的任何暗示都可能引发市场出现巨大波动。该分析师称,”美联储信息传递和位图将至关重要。我们的基本预期是美联储将呈现鹰派,这会造成短期利率波动持续存在的风险。” 美国原油库存增加,但成品油库存下降,这给油价的影响有限。美国原油协会(API)的最新数据显示,截至3月17日当周,API原油库存增加326.2万桶至4.63亿桶,前值增加115.5万桶,预期增加60万桶;汽油库存减少109.5万桶,前值减少458.7万桶,预期减少120万桶;精炼油库存减少186.3万桶,前值减少288.6万桶,预期减少90万桶;库欣原油库存减少75.7万桶,前值减少94.6万桶。 接下来,市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至3月17日当周,EIA原油库存将减少144.8万桶,此前一周增加155万桶。除此之外,原油投资者会密切关注欧美银行业危机的后续发展、以及围绕经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息,以获得明确方向。 美元指数 美元指数周二早盘小幅反弹至103.515水平后再度下滑,一度跌至103.002的五周低点,连续四个交易日收跌,因美国政策制定者发表的言论以及为抑制最新银行业危机引发的担忧而采取的行动改善了市场情绪,削弱了美元避险需求。美国财政部长耶伦称,“财政部、美联储和联邦存款保险公司的行动降低了进一步银行倒闭的风险,这些银行倒闭将对存款保险基金造成损失。”此外,对美联储不那么鹰派的预期可能会压制美国债券收益率和美元的任何有意义的反弹。投资者现在似乎相信,美国央行将软化其立场,以防止高借贷成本带来的任何进一步经济压力,甚至可能在今年下半年降息。 美国房地产经纪人协会(NAR)周二发布报告称,美国2月份成屋销售增长14.5%,经调整折合成年率为458万套,远好于市场预期的0%,1月份下降了0.7%。成屋销售价格较去年下降0.2%至36.3万美元。美国2月成屋销售反弹幅度超过预期,较低的抵押贷款利率和11年来房价首次同比下降吸引买家回到市场,这进一步证明了住房市场正在低水平上稳定下来。NAR首席经济学家Lawrence Yun在评论数据时表示,“购房者意识到抵押贷款利率的变化,正在利用任何利率下降的机会。此外,我们看到,在房价下跌、当地经济增加就业岗位的地区,销售增长更为强劲。”然而,费城联邦储备银行的非制造业商业前景调查指数在3月份跌至-12.8。 接下来,市场焦点转向备受关注的为期两天的FOMC货币政策会议结果,该结果将于北京时间周四凌晨2点宣布。市场参与者将关注美联储在银行业危机迫在眉睫、政策转向可能即将到来的情况下,如何表现出强硬态度。这将确定美元短期交易方向。 德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke认为,明天的FOMC会议对美元来说将是一场过山车,反而会对其产生压力。如果美联储像欧洲央行一样决心继续采取对抗通胀的措施,这将对美元有利,因为市场将不得不向上调整其关键利率预期。在我的印象中,美联储利率会议前的预期从未相差如此之大,从0-25-50个基点。没有人真正知道我们明天会得到什么,这有点像从巧克力盒中挑选。也许在这个阶段,连央行行长自己都不知道,如果他们有愿望的话,可能会希望本周不要开会。我担心鲍威尔将不得不在明天的新闻发布会上跑龙套,FOMC会议将成为美元的过山车,而不是对其产生影响。 如果银行领域没有明显的积极发展,荷兰国际集团经济学家们怀疑,美联储的公告即将到来,可能有利于今天的一些防御性美元头寸。毋庸置疑的是,明天的利率公告将是一个大的风险事件,而市场对加息的可能性只有60%。从外汇的角度来看,我们不会惊讶地看到美元--昨天随着风险情绪的反弹而下跌--在FOMC公布前找到一些支撑,因为市场转向更多的防御性,并可能考虑到更大的鹰派风险。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。 1小时图:保利加通道收敛,油价回落至接近中轨;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在67.90-70.80区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月21日高点69.70,突破后将上探2022年12月12日低点70.20,然后是3月14日低点70.80和2022年12月7日低点71.75,以及3月15日高点72.55和2月3日低点73.10;而下方支持留意2021年12月21日低点68.50,跌破后将下探3月20日高点67.90,然后是3月21日低点66.90和3月19日低点66.50,以及2021年12月20日低点66.10和3月15日低点65.70。 布伦特原油 日图:保利加通道扩散,油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道扩散,油价向中轨回落;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。 1小时图:保利加通道收敛,油价下测中轨;14和20小时均线看涨;随机指标进入超卖区。 综述:预计日内油价将在72.80-75.90区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月21日高点75.40,突破将上探3月17日高点75.90,然后是3月14日低点76.85和1月5日低点77.60,以及3月13日低点78.30和3月15日高点78.70;而下方支持留意3月20日高点73.90,跌破将下探3月21日低点72.80,然后是2021年11月26日低点72.10和3月15日低点71.65,以及3月17日低点71.35和2021年12月6日低点70.80。 周三关注: 美国EIA每周原油库存报告 美联储货币政策会议决议
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金融界
2023-03-22
兴业投资:市场情绪改善&美元走软,美油自15个月低点反弹
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社报道,七国集团评论称,预计本周俄罗斯
石油价格
不会调整至每桶60美元。七国集团曾计划重新考虑去年12月实施的限价措施。不过,官员们提到,欧盟委员会上周末通知欧盟各国大使,七国集团目前没有兴趣立即重新评估。这次会议原定于3月中旬举行。 与此同时,瑞银收购具有167年历史的瑞士信贷将避免更大范围的银行业危机,令投资者松了一口气,风险偏好情绪回升,全球银行业股票的表现强劲。此外,加拿大央行、英国央行、日本银行、欧洲央行、美联储和瑞士央行正在采取协调行动,通过长期美元流动性互换安排加强流动性供应。 另外,有消息称美国研究为所有银行存款提供担保,这支撑了市场风险偏好情绪。彭博社发表一篇文章,描述了如果危机扩大,如何保证所有银行存款的可能性。文章写道,“美国官员正在研究如何暂时将联邦存款保险公司的保险范围扩大到所有存款,这一举措是由银行联盟提出的,他们认为这是防止潜在金融危机所必需的。”据知情人士透露,财政部工作人员正在审查联邦监管机构是否有足够的紧急权力,在没有得到意见严重分歧的国会正式同意的情况下,暂时为大多数账户超过目前25万美元上限的存款提供保险。 此外,在风险偏好情绪回升的环境下,美元似乎已经失去了作为安全港的吸引力。随着投资者越来越担心全球金融危机的深入,市场避免押注美联储积极的政策紧缩,导致美元走软,美元指数下跌0.54%,至103.305,这也推动了原油价格上涨。 接下来,市场将密切关注美国石油学会(API)公布的截至3月17日当周的石油库存数据。此前截至3月10日当周,API原油库存增加115.5万桶至4.597亿桶,前值减少383.5万桶,预期增加55.5万桶。此外,原油投资者会密切关注欧美银行业的后续发展、经济衰退讨论和地缘政治方面的消息,以寻求进一步交易线索。 美元指数 美元指数周一早盘小幅反弹至103.958水平后再度下滑,触及103.275近一周低点,因瑞银集团被迫降价收购陷入困境的竞争对手瑞士信贷,以及美国考虑为所有银行存款提供担保,缓解了银行业危机蔓延的担忧,削弱了美元的避险需求。然而,市场仍对美国地区性银行感到担忧,或限制了美元跌势。 广义美元一直在风险偏好和利率之间摇摆不定。汇丰银行经济学家报告说,当一个更积极的环境的舞台被设定时,长期以来对广义美元下跌的看法将随之恢复。如果金融蔓延的影响比我们预期的要糟糕得多,那么美元作为一种“避风港”货币应该走强。然而,在我们看来,更可能的结果是,这些金融稳定风险最终将得到遏制。当3月美联储会议结束后,有更多迹象表明全球增长通胀组合更好,这可能为美元最终走弱的更积极环境创造条件。 美联储关注通胀,如果条件允许,将考虑加息25个基点。荷兰国际集团经济学家分析了周三的会议将如何影响美元:如果条件允许美联储加息25个基点,点位图也没有太出人意料,我们预计市场不会有太大的波动;若出现不太可能的50个基点加息的情况将非常利好美元;而暂停加息可能会导致美元小幅走弱——但在最近银行倒闭之后,这是可以理解的。 加拿大丰业银行经济学家认为,如果市场认为美联储即将结束其紧缩周期,美元可能会走软。我们的预期仍然是加息25个基点,但任何加息都很可能伴随着中性或鸽派言论,这将使利率前景取决于经济和银行业今后的发展。如果市场认为这种情况意味着美联储的紧缩周期接近完成,美元可能会走软。 北京时间22:00,美国将公布2月成屋销售数据,这可能会对市场产生一定影响。美国1月成屋销售下降0.7%,年化后为400万户。HYCM兴业投资分析师预计2月成屋销售年化将增长4.3%,成屋销售总数年化为418万户。尽管由于抵押贷款利率高企和可负担能力差等不利因素,成屋销售尚未见底,但1月成屋签约销售的强劲表现暗示了一些短期支撑。我们预计2月份成屋销售将出现自2022年1月以来的首次月度增长。 技术分析 美国原油 日图:保利加通道扩散,油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道下滑,油价靠近中轨发展;14和20均线看跌;随机指标进入超买区。 1小时图:保利加通道上扬,油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在65.70-68.50区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点67.90,突破后将上探2021年12月21日低点68.50,然后是3月16日高点69.35和3月17日高点69.80,以及3月14日低点70.80和2021年12月11日低点71.60;而下方支持留意3月19日低点66.50,跌破后将下探2021年12月20日低点66.10,然后是3月15日低点65.70和3月17日低点65.20,以及2021年12月1日低点64.80和3月20日低点64.35。 布伦特原油 日图:保利加通道扩散,油价靠近下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。 4小时图:保利加通道下滑,油价下测中轨;14和20均线看跌;随机指标在超买区持平。 1小时图:保利加通道上扬,油价向中轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标走低。 综述:预计日内油价将在71.40-74.55区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月20日高点73.85,突破将上探2021年12月15日高点74.55,然后是3月16日高点75.50和3月17日高点75.90,以及3月14日低点76.85和1月5日低点77.60;而下方支持留意2021年11月26日低点72.10,跌破将下探3月15日低点71.65,然后是3月17日低点71.35和2021年12月6日低点70.80,以及3月20日低点70.10。 周二关注: 美国2月成屋销售 美国API每周原油库存报告 2023-03-21
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兴业投资
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