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特朗普“大而美”法案通过提振股市：周期性行业受益，赤字与通胀预期推高债券收益率

为企业和家庭带来明确福利，预计提振企业盈利和股票价格。法案计划未来10年减税4万亿美元，削减1.5万亿美元支出，涉及企业税率维持21%、提高州和地方税扣除上限至4万美元、儿童税收抵免增至2200美元等政策。尽管法案预计增加3至3.4万亿美元联邦赤字，引发债券市场谨慎情绪，但Goldman认为其对股市的正面影响将盖过赤字担忧，标普500指数7月3日微涨0.1%至5587.64点，反映市场乐观预期。周期性行业受益分析 Goldman指出，“大而美”法案将显著利好周期性行业。能源板块因取消绿色能源补贴（如9月30日起终止电动车购车补贴）而受益，埃克森美孚（XOM.US）7月3日虽跌1.1%，但年内涨12%。工业板块得益于基础设施支出增加，如卡特彼勒（CAT.US）年内涨15%。金融行业因监管放松和收益率曲线陡峭化（10年期与2年期美债利差扩大至56.58基点）而获利，摩根大通（JPM.US）涨0.8%。消费品行业因税收降低刺激需求，沃尔玛（WMT.US）涨0.5%。以下为主要受益行业及代表公司表现：行业受益原因代表公司 7月3日表现年内涨幅能源取消绿色能源补贴埃克森美孚 (XOM.US) -1.1% 12% 工业基础设施支出增加卡特彼勒 (CAT.US) 0.3% 15% 金融监管放松、收益率曲线陡峭摩根大通 (JPM.US) 0.8% 18% 消费品税收降低沃尔玛 (WMT.US) 0.5% 10% 赤字与债券收益率上升压力法案预计增加3至3.4万亿美元赤字，需更大规模国债发行，推高债券收益率。7月3日，10年期美债收益率升至4.3457%，2年期收益率涨至3.8799%，美元指数升0.4%至97.204。Goldman警告，赤字扩张可能推高通胀预期，核心PCE通胀率预计2025年升至2.8%，高于美联储2%目标。香港金管局因港元触及7.85弱方兑换保证，买入296.34亿港元，银行体系总结余降至1145.41亿港元，HIBOR飙升，反映全球流动性收紧压力。黄金价格受避险需求减弱影响跌0.94%至3325.81美元/盎司。总结：投资机会与风险平衡特朗普“大而美”法案的通过为周期性行业注入增长动力，能源、工业、金融和消费品板块有望受益于减税和政策支持。然而，3至3.4万亿美元赤字扩张推高美债收益率和通胀预期，可能对高估值科技股（如苹果，年内跌15%）和新兴市场资产构成压力。特朗普7月4日起单边关税发函进一步加剧全球贸易不确定性，港股恒生指数跌0.85%，美元和美债收益率走强。投资者应关注周期性行业ETF（如XLE能源，年内涨10%；XLI工业，年内涨12%）和银行股（如JPM），同时通过黄金ETF（如GLD，年内涨28.4%）和美元资产（如UUP，年内涨4.5%）对冲通胀和地缘政治风险。建议保持多元化配置，平衡成长与防御性资产。投行与机构点评 “大而美”法案将短期刺激周期性行业，但赤字扩张可能推高通胀，需警惕债券市场波动。 —— Cetera首席投资官 Gene Goldman，2025年7月能源和金融板块将受益于政策转向，投资者可通过行业ETF捕捉结构性机会。 —— 摩根士丹利首席策略师 Michael Wilson，2025年7月赤字和关税不确定性可能加剧市场波动，建议增持黄金和美元资产以分散风险。 —— 瑞银全球财富管理分析师 Mark Haefele，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-05 00:10

微软2025年裁员9000人重创Xbox：游戏项目取消与AI替代计划引发争议

。该员工愤怒表示：“一边说这是Xbox盈利最强的一年，一边却裁员，我不知道他觉得我们该为哪一点骄傲。”此外，员工透露微软正大力推动AI替代人工岗位的计划，试图以AI代理取代部分工作岗位，引发广泛争议。游戏项目取消与工作室关闭微软游戏工作室负责人Matt Booty在内部邮件中确认，Xbox将中止《完美黑暗》（Perfect Dark）和《Everwild》的开发，并关闭负责《完美黑暗》的第一方工作室The Initiative，同时终止多个未公开项目，包括ZeniMax Online Studios的新MMORPG项目（代号Blackbird）。裁员还波及King（《糖果粉碎传奇》开发商，裁员约200人，占其员工总数的10%）、Turn 10 Studios（《极限竞速》开发商，裁员近50%）、ZeniMax的伦敦和马里兰州营销团队，以及Raven Software等多家工作室。Booty强调，这些决定是为了“重新分配资源、聚焦战略重点”，以适应游戏产业的变化环境。他表示：“每一个项目和团队都代表着多年的努力与创意，这些决定并非轻率做出。”然而，员工对管理层在创纪录盈利背景下仍大幅裁员的决定感到失望，认为这与公司长期承诺的创新愿景相悖。关键数据概览指标数据时间微软2025年裁员总数约15,300人（含第一轮6,000人） 2025年7月 Xbox部门裁员比例约4%（微软总员工22.8万） 2025年7月 King裁员人数约200人（10%） 2025年7月 Turn 10 Studios裁员比例近50% 2025年7月微软2024财年收入 $2450亿（同比增长16%） 2024年6月投行与机构点评微软在游戏部门的裁员反映了其向AI驱动的高利润业务模式的转型，但可能以牺牲创新和员工士气为代价。 —— 摩根士丹利科技分析师，2025年7月 Xbox取消《完美黑暗》和《Everwild》等项目表明，微软更倾向于投资成熟IP而非高风险新项目，这可能限制其在游戏行业的长期竞争力。 —— 高盛游戏行业分析师，2025年7月 AI在游戏开发中的应用正在重塑行业，但微软激进的裁员策略可能引发人才流失，影响未来创新能力。 —— 彭博社行业评论员 Jason Schreier，2025年7月总结与展望微软2025年第二轮裁员计划涉及9000人，Xbox游戏部门成为重灾区，标志着其战略重心的重大调整。取消《完美黑暗》《Everwild》等高期待项目及关闭The Initiative工作室，显示微软在高成本、高风险项目上的谨慎态度，转而聚焦成熟IP和AI驱动的效率优化。短期内，裁员和项目取消可能帮助微软降低成本、提升利润率，尤其是在其2024财年收入增长16%的背景下。然而，员工对管理层“盈利创纪录却裁员”的矛盾言论强烈不满，AI替代人工的计划更引发行业内外对微软长期战略的质疑。从市场角度看，Xbox核心业务（如《使命召唤》《糖果粉碎传奇》）仍具竞争力，短期股价可能因成本控制利好而上涨，但《Everwild》等新IP的取消可能削弱Xbox在创意驱动市场的吸引力。长期来看，微软需平衡AI效率与人才保留，投资者可关注其8月财报及后续AI游戏开发进展，同时警惕裁员引发的声誉风险和行业人才流失对创新的潜在冲击。来源：今日美股网

今日美股网07-05 00:10

比特币因特朗普关税政策不确定性下跌：市场谨慎情绪升温意味投资新挑战

投资者持续增持，91%以上的持币者处于盈利状态，显示市场对长期趋势的信心。建议投资者采取高抛低吸策略，严格设置止损，同时关注美元指数和黄金价格的走势，以判断市场风险偏好的变化。投行点评：专家观点关税不确定性正在主导市场情绪，比特币的波动性可能在7月9日后进一步加剧，投资者应保持灵活性。 —— Goldman Sachs 首席策略师 David Kostin，2025年7月尽管短期内比特币面临下行压力，但机构持仓的增加表明其作为数字黄金的地位正在巩固。 —— JPMorgan 加密市场分析师 Nikolaos Panigirtzoglou，2025年6月贸易谈判的结果将直接影响风险资产的表现，比特币的反弹需等待更明确的宏观信号。 —— Morgan Stanley 全球市场主管 Andrew Peel，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-05 00:10

贺博生：黄金原油下周行情走势预测及下周一开盘操作建议

导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs563607-04 23:56

7月5日：洞察黄金市场命脉，周内黄金实盘操作连战连捷中

（釘釘號）cfa0224/曾金策，搶占盈利先機！】　　　　展望黄金后市操作：　　　　下方多单：激进者依托 3330 美元/盎司支撑位，企稳后在 3315-3325 美元/盎司再参与做多；稳妥者依托 3250 美元/盎司支持位，在 3265-3275 美元/盎司再参与做多；　　上方空单：激进者依托3400美元/盎司*，承压后在3385-3375美元/盎司参与做空；稳妥者依托 3450 美元/盎司*，在 3445-3435 美元/盎司附近做空。　　期货沪金、融通金、积存金、黄金T+D买卖建议：　　❶：沪金受国际金价波动及美元走势影响，技术上若能企稳 770 元 / 克，可轻仓试多;❷:融通金紧跟国际金价，当前价格在 770 - 775 元 / 克波动，关注 3320 美元对应支撑位表现，支撑有效可适当做多；❸:积存金适合长期投资，鉴于全球央行购金支撑，可在价格回落至 765 元 / 克附近加大定投力度；❹:黄金 T+D操作上关注 774 元 / 克阻力，无法突破可轻仓做空，下看 767 元 / 克。各品种交易务必严控风险，关注国际形势与经济数据。　　散戶需知：為什麼我們總能提前精準布局？ ✅ 獨家四維分析法：融合基本面（美聯儲利率預期）、技術面（黃金分割斐波那契周期）、資金面（COMEX 持倉數據）、情緒面（散戶交易指數），拒絕單一指標盲目判斷 ✅ 24 小時實時風控：專業團隊盯盤，動態調整止損止盈，提升每筆交易收益 ✅ 散戶友好型策略：拒絕複雜術語，明確給出 “價格區間倉位建議止盈止損”，小白也能輕松跟隨【每天實時行情分析，每日現價單3單以上，綜合勝率90%以上，免費一對一針對性解T，助力翻倉，歡迎前來！微信：cfa0224/（備用）usd1107/（釘釘號）cfa0224/曾金策/咨詢】。一篇文章的觸動，或許只是投資路上的短暫啟發。但日複一日、精準無誤的行情分析，才是你財富穩步增長的核心秘訣。你在投資的茫茫信息海洋中，想必已瀏覽過無數分析，也見證過不少盈利案例，可為何虧損仍如影隨形？原因就在於，你習慣將眾多觀點綜合考量後作，然而金融市場本就是一場殘酷的博弈，遵循着多數人失敗、少數人成功的鐵律。過多觀點的雜糅，往往讓你陷入迷茫，錯失最佳時機。與其在紛繁複雜的分析中徘徊，不如堅定跟隨一位專業可靠的引路人。盡管市場變幻莫測，無人能承諾百分百盈利，但我們擁有獨家打造的入場、出場、風控三位一體平衡術。通過科學嚴謹的入場時機研判，讓你在最佳點位精準布局; 憑借精準無誤的出場策略，確保你及時落袋為安; 再依托嚴密的風控體系，為你的資金安全保駕護航。憑借這套完善的體系，實現穩定盈利並非遙不可及。只要堅持下去，積少成多，財富增長的目標輕松可達。別再猶豫，選擇我們，開啟你的財富增值之旅。

曾金策07-04 23:11

许浩：7.4黄金晚间行情策略分析及独家在线操作建议

真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩说金 1评论07-04 22:22

交银施罗德基金成年内规模缩水最严重公募袁庆伟时代的挑战：“银行系权益标杆”的困境与灵魂三问

系承压：权益业绩大滑坡与规模结构恶化、盈利腰斩支撑交银施罗德昔权益投资荣光的，是其着力打造的“精品店”式权益投研体系。公司通过内部培养机制，成功孕育了如沈楠、韩威俊、刘鹏等中生代干将，以及曾叱咤风云、被市场冠以“交银三剑客”美誉的王崇、何帅、杨浩等明星基金经理。正是这批人才在2020年前后的结构性牛市中，驱动了公司权益规模的爆发式增长。然而，近两年来，这套曾经成功的模式正经历严峻考验。业绩的持续性滑坡、以及规模下滑成为公司运营中的痛点。据Wind数据，截至2025年7月3日，在交银施罗德旗下58只具有近三年可比数据的主动权益基金中（包括QDII、FOF，只统计初始基金），41只产品（占比70%）近三年收益率为负，其中17只产品亏损幅度超过20%。在交银施罗德基金当前管理规模排名前十的主动权益产品中，7只近三年回报为负值，4只期间跌幅超过20%，此外还有7只产品最大回撤超过30%，反映出核心产品线整体表现乏力。昔日耀眼的明星经理亦难挽颓势。“三剑客”的境遇颇具代表性：杨浩、王崇在2021年市场风格切换后表现即显疲态，何帅自2022年末起近乎“All in”医药股，这一高度集中的押注在2023年医药板块深度调整中遭遇重创，此后业绩表现难见起色。业绩的持续低迷直接冲击了规模结构。 Wind数据显示，近两年交银施罗德旗下股票型与混合型基金规模呈现显著萎缩态势。混合型基金规模从2021年12月的2027.24亿元跌至2025年6月30日的888.45亿元，股票型基金规模亦从2022年6月末的106.87亿元下滑到2025年6月末的82.65亿元。权益占比的显著下滑，或意味着其作为“银行系权益标杆”的标签正在褪色。盈利能力同样不容乐观。根据控股股东交通银行的年报披露，交银施罗德的净利润从2021年巅峰的17.86亿元，一路下滑至2024年的8.79亿元，三年间惨遭“腰斩”，如今已退居行业中游水平，反映出经营压力巨大。 “纯交行血统”的新班底接棒，袁庆伟时代的“灵魂三问” 在此背景下，今年，以袁庆伟为首的新一代“纯交行系”管理班底正式成型。除袁庆伟外，2024年8月，张宏良接任公司董事长。现任副总经理马俊、首席信息官周云康均出身交行体系，董事会成员也大多具有深厚的交行背景。新任总经理袁庆伟自1995年加入交行，历经乌鲁木齐分行、总行资产托管部、金融机构部等多个核心岗位，深度参与了交行资管业务的改革与发展，对银行体系运作与资管业务痛点有深刻理解。 Deepseek梳理，袁庆伟及其团队面临的，或许有三大“灵魂拷问”：如何重振权益投资？在“精品店”模式遭遇瓶颈、明星效应失效、业绩大面积滑坡的情况下，是坚持原有路径优化，还是进行颠覆性改革？如何重建投研体系以适应当下及未来的市场环境？如何平衡股东诉求与市场竞争力？作为银行系基金，如何在满足控股股东（交行）对稳定性、利润贡献和渠道协同需求的同时，保持市场化竞争所必需的灵活性、创新性和对业绩的极致追求？银行系强大的渠道优势与市场化投研能力建设之间，如何找到新的平衡点？如何实现差异化突围？在行业竞争白热化、产品同质化严重的当下，纯银行背景的管理层将带领交银施罗德走向何方？是回归银行系擅长的“固收+”或绝对收益路线，还是探索一条融合银行资源与市场化基因的新权益之路？交银施罗德此次规模的缩水，不仅是单一公司的困境，更折射出银行系基金在追求权益投资突破过程中面临的普遍性挑战。当依托渠道和品牌带来的规模增长遭遇业绩持续性的拷问，当明星基金经理模式遭遇市场风格剧烈切换的冲击，转型与重构成为必然。袁庆伟这位“纯交行血统”的新掌门，能否带领这家昔日的“银行系权益标杆”走出低谷，成功跨越银行系基金发展的“深水区”，将是未来几年市场持续关注的核心议题。其探索的答案，或许对于整个银行系基金乃至公募行业的转型方向，都具有重要的借鉴意义。

金融界07-04 22:17

但斌、李开复、格隆博士齐聚鹏城！这场盛会爆火，干货满满！

着深刻的理解，能够清楚地认识到如何实现盈利，这种兼具多种优势的公司很少。东方港湾董事长但斌带来了《扎根中国走向世界》的分享，他在演讲中深刻地阐释了人生的意义、对投资的一些思考。他指出，若置于历史长河中考量，美联储的加息或降息周期对美国资本市场的影响，往往仅是短期波动，如一天、一周或数月，难以构成长期挑战。结合个人研究美国资本市场的体会而言，真正推动财富增长的核心秘诀、真正的动力是技术进步，就像我们刚刚亲历的电子硬件时代、互联网时代以及移动互联网时代所深刻印证的那样。你要怎样去赚到100倍呢？但斌表示，一定要用产业的眼光，要用10年、20年、30年的眼光。互联网的周期大概是30年，智能手机也20年了。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切就是刚刚开始。他预判，2025年大概率会像处于互联网时代的1998年，当年受亚洲金融危机影响盘中曾最多跌30%，但到年终收市上涨；估计2025年纳指很有可能最终上涨20%左右。他建议，大家要投资于“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”。过去我们主要选择的方向是不被世界改变的。今天东方港湾从中国走向全世界，现在的方向就是改变世界的。选择比努力重要”，投资要到波澜壮阔的方向上去选择。此外，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果带来了《2025下半年中国资本市场展望：更上一层楼》的分享。最后，前海开源基金投资部总监、基金经理、首席ESG官崔宸龙分享了《ESG投资与新质生产力》，对ESG投资进行了详细的分析。 5位大咖分享完毕后，格隆汇金格奖ESG榜单发布。午后，一众优秀上市公司齐聚6个分会场，举行路演。路演现场，参会者们踊跃提问，上市公司详细解答，大家交流火热。时间飞快流逝，日落西山，一天的活动很快就结束了。但精彩未完待续，明日的全球机构投资者思享会静待各位投资者出席，我们将继续相聚同一地点，为大家带来更加丰富、重磅的内容。参会嘉宾非常重磅，汇聚各大基金、私募大佬，不容错过。

格隆汇07-04 21:48

向华：“全球月子中心第一股”圣贝拉，如何用AI重构坐月子的"全球化叙事"？

圣贝拉营收达7.99亿元，连续两年实现盈利，其中家庭护理服务和女性健康食品业务增速显著，毛利率分别达34.1%和61.5%，展现出生态化布局的潜力。

金融界07-04 21:37

马斯克与特朗普的“经济账”：政治投入2.5亿，特斯拉损失数十亿，特朗普法案组合拳打击

减税法案是一项很糟糕的政策，这对特斯拉盈利是全面的打击：关税、7500美元的购车税抵免、制造业税收抵免、充电信贷和太阳能住宅信贷等。原文链接

TradingKey07-04 20:28

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