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安森美半导体：下一代碳化硅引领电动出行与智慧工业新未来
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要点安森美半导体（纳斯达克：ON）是电动汽车、可再生能源和人工智能数据中心半导体元件的领先供应商。2025年第一季度收入因市场疲软有所下降，但公司保持了稳健的调整后毛利率和强劲的自由现金流。通过战略收购，公司增强了其汽车和工业产品线，管理层计划依靠中国电动车市场的复苏和碳化硅业务的增长，实现2027年前年均10-12%的收入增长目标。基于贴现现金流（DCF）模型，安森美半导体的公允价值在64至75美元之间，这反映了其预期的利润率扩大和现金流增长。公司严谨的资本管理以及在电气化和工业市场的强势地位，使其成为一项有吸引力的投资选择。来源：TradingKey 财务表现- 2025财年第一季度亮点 · 营收：第一季度营收同比下降22%至14.5亿美元。第二季度营收指引为14亿至15亿美元。 · 利润率：GAAP毛利率为20.3%，受重组和市场疲软影响。调整后的非GAAP毛利率为40.0%，高于近期低谷水平。第二季度毛利率指引为36.5%–38.5%。 · EPS: 第一季度非GAAP稀释每股收益为0. 55美元。第二季度每股收益市场普遍预期约为0.48美元。 · 现金流：第一季度自由现金流占营收的31%，同比增长72%。第一季度约有66%的自由现金流通过股票回购返还给股东。 · 债务与资产负债表：总负债约为34亿美元，总资产为123亿美元，反映出适度的杠杆水平。公司保持稳定的流动性，第一季度营运现金流净额为5000万美元。 · 资本支出（Capex）：第一季度资本支出约为1.48亿美元，约占营运现金流的25%。2025年全年资本支出指引接近营收的5%，主要用于碳化硅及其他增长领域的产能扩张。 · 生产制造：工厂利用率约为60%，公司正持续优化库存和生产布局，以在市场周期性波动中保护利润率。公司概览安森美半导体于1999年从摩托罗拉分拆而出，如今已成为一家全球领先的电源管理和传感器解决方案供应商，总部位于美国亚利桑那州斯科茨代尔。其产品包括功率半导体、模拟及混合信号集成电路以及先进传感器。公司重点关注快速增长的行业，如汽车、工业和人工智能基础设施，特别是碳化硅等节能技术，这些技术能够提升电动汽车动力传动系统、太阳能逆变器和数据中心的效率。安森美半导体采用混合制造模式，将自有生产与代工厂合作相结合，在全球运营37家工厂，以保持成本低廉并强化供应链。其销售策略则结合了与汽车制造商等主要原始设备制造商（OEM）直接合作和通过全球分销网络服务较小客户。竞争对手分析安森美半导体运营于快速演变的半导体市场，主要终端市场涵盖汽车、工业和人工智能基础设施。公司的碳化硅（SiC）解决方案是其战略核心，使其与英飞凌和意法半导体等领先SiC厂商齐头并进。尽管德州仪器在更广泛的汽车半导体领域占据主导地位，安森美半导体则专注于快速增长的电动汽车功率电子市场，助力实现更长的续航里程和更快的充电速度。预计该市场到2030年将以约30%的复合年增长率增长。在可再生能源和工厂自动化等工业领域，安森美半导体凭借其在传感器和电源管理方面的优势，与ADI公司和恩智浦等公司展开竞争，尽管近期需求较为疲软。在AI基础设施领域，该公司提供提升数据中心能效的电源解决方案，作为英伟达和博通的补充。 *市场份额百分比是根据反映晶圆和设备综合收入估算的。安森美半导体在碳化硅领域的早期且持续投入，以及与大型OEM厂商的紧密合作，为其带来了显著优势。然而，其收入存在一定的客户集中度，大约30%至40%的收入来自于少数几个主要客户，如大众集团、通用汽车以及比亚迪和蔚来等领先的中国电动车制造商。低成本的中国制造商不断增加竞争，给价格带来压力。收入构成安森美半导体的收入主要来自三个核心业务领域，均聚焦于电源和传感器解决方案。电源解决方案部（PSG）占总营收的48%，核心技术为用于电动汽车、可再生能源和数据中心的碳化硅和MOSFET技术。2025年第一季度该部门收入同比下降26.2%，主要因汽车行业库存调整所致。模拟与混合信号部（AMG）贡献35%的营收，提供用于汽车和工业的模拟及混合信号集成电路，但由于工业市场需求疲软，出现了18.7%的收入下降。智能感知部（ISG）占剩余的13.8%，专注于物联网和工厂自动化的传感器及连接解决方案。该部门收入同比下降19.7%，但随着物联网应用的推广，可能会有所恢复。来源：ON Semiconductor, TradingKey 此外，目前未单独划分的人工智能和数据中心业务收入正迅速增长，同比翻倍，这主要得益于对先进电源管理和传感技术需求的不断增加。亚太地区依然是主要的增长引擎。美国贡献了约12.4%的总收入，香港占23.1%（可能包含大量最终服务于中国大陆市场的销售），新加坡占30.6%，英国占14.3%。来源：ON Semiconductor, TradingKey 增长潜力安森美半导体的增长受益于电气化、可再生能源和人工智能等关键长期趋势。其在碳化硅领域的强势地位使其有望在快速扩张的碳化硅市场中占据可观份额。安森美半导体通过并购实现扩张。如果获批，以69亿美元收购Allegro MicroSystems将增强其在汽车和工业领域的传感器及电源管理产品。近期以1.15亿美元收购Qorvo的SiC JFET业务，也加强了其在人工智能数据中心和可再生能源系统领域的产品布局。预计中国汽车市场将于2025年末反弹，这将有助于安森美半导体实现增长，特别是其面向中国电动车制造商的新产品。公司管理层预计其收入将在2027年前每年增长约10–12%，并致力于提升利润率。估值采用贴现现金流（DCF）模型，安森美半导体的公允价值估计在每股64美元至75美元之间。该区间反映了公司自由现金流的改善、利润率的提升以及在关键碳化硅和人工智能市场的增长预期。此外，公司管理层明确表示，2025年计划将股票回购额度提高至100%的自由现金流，即将全部自由现金流用于股票回购，有助于支持股东价值的提升。风险因素 · 激烈的竞争，尤其来自中国企业，给价格和利润率带来压力。 · 供应链中断和地缘政治紧张可能影响生产。 · 快速的技术变革要求持续创新以保持竞争力。行业向无晶圆厂制造模式的转变趋势，对安森美半导体的IDM模式构成压力。原文链接
TradingKey07-24 04:18
预告特斯拉Q2财报，卖最大利空or买未来叙事？
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巴克莱银行表示，特斯拉最大的利空因素是电动汽车税收抵免的终结（将于9月30日结束），这可能会导致三季度美国市场上出现大规模的提前购买、而四季度需求更加疲软。该行指出，特斯拉全球约20%的销量受惠于这一补贴政策。另一个政策利空因素是监管信贷积分收入的削减，这部分收入是特斯拉一季度利润的主要驱动力。若剔除这一监管积分收入，特斯拉Q1原本处于亏损状态。 William Blair分析师指出，特斯拉约四分之三的信贷收入来自即将被撤销的CAFE标准。该机构将特斯拉2025年信贷收入预测削减40%至15亿美元，2026年减至5.95亿美元，直至2027年完全消失。 William Blair称，取消企业平均燃油经济性（CAFE）罚款需要重置特斯拉的预期。在汽车业务持续疲软的背景下，马斯克试图让投资人将重点放在特斯拉的未来上，Robotaxi和人形机器人可能会主导未来特斯拉估值的增长空间。纽约时报称，华尔街在很大程度上接受了这一愿景，特斯拉股价自4月初以来反弹了近50%。虽然认为基本面疲弱，但巴克莱仍表示，投资人仍将会对Robotaxi的叙事感到兴奋。 Integrity Asset Management的投资经理表示，如果马斯克能让市场相信他已重新专注于Robotaxi和公司品牌，特斯拉股价就能走得通。原文链接
TradingKey07-24 01:47
特朗普宣布美日贸易协议引发日本股市飙升，汽车制造商领涨意味着市场信心回暖及产业格局调整
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境下优化成本结构及拓展新兴业务领域，如电动汽车与智能驾驶。同时，也需警惕政策执行风险和全球宏观经济变化可能带来的不确定性。整体来看，美日贸易协议为日本经济注入了新的活力，也为全球汽车产业链的未来走向提供了重要指引，值得持续关注。来源：今日美股网
今日美股网07-24 00:12
特斯拉Q2财报前瞻：营收利润双降引发担忧，Robotaxi与平价车型前景牵动市场神经
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二季度财报。在马斯克与特朗普关系破裂、电动汽车需求疲软及美国关税政策收紧的背景下，特斯拉核心汽车业务表现、Robotaxi项目进展及平价车型时间表备受关注。年内特斯拉股价下跌超12%，在“科技七巨头”中垫底，远落后于标普500和纳斯达克指数的历史新高。投资者期待马斯克在财报电话会上重塑信心，揭示公司战略走向。本文从多维度分析特斯拉财报的看点及其对市场的潜在影响。导读目录核心汽车业务承压的背后 Robotaxi项目的进展与挑战平价电动汽车的延迟隐忧国际权威投行点评编辑总结常见问题解答核心汽车业务承压的背后尽管马斯克大力推崇AI与自动驾驶愿景，特斯拉的营收仍高度依赖其核心汽车业务。根据Visible Alpha数据，市场预计特斯拉Q2营收约229亿美元，同比下降10%；调整后每股收益（EPS）为0.43美元，同比下滑近20%。交付量方面，特斯拉第二季度共交付38.41万辆汽车，同比下降13.5%，主要受北美和欧洲市场需求疲软及Model Y换代影响。此外，美国政府取消7500美元的电动车税收抵免及25%的汽车进口关税进一步压缩了特斯拉的利润空间。瑞银指出，特斯拉汽车业务毛利率（不含监管信用）预计降至13%-14%，低于去年同期的18.3%。以下为特斯拉近期股价表现（截至2025年7月23日）：股票最新股价（美元）年内涨跌幅市盈率特斯拉 (TSLA) 332.43 -12.3% 无马斯克近期表示将减少在政府效率部（DOGE）的工作时间，专注特斯拉运营，试图缓解市场对其分心的担忧。然而，北美消费者对马斯克政治立场的争议可能进一步影响品牌形象和需求。 Robotaxi项目的进展与挑战特斯拉的Robotaxi项目被视为扭转股价颓势的关键。6月22日，特斯拉在奥斯汀启动了小规模Robotaxi试点，首批10-20辆Model Y在限定区域内运营，配备安全监控员。马斯克表示，计划将测试扩展至旧金山湾区，但监管许可尚未获批。市场对Robotaxi的乐观情绪推动特斯拉股价6月反弹9.2%，市值增加957亿美元，但随后因试运行车辆出现违规驾驶而回落4%。巴克莱分析师Dan Levy认为，财报电话会是特斯拉展示Robotaxi战略的良机，马斯克可能公布车队扩张目标或新城市计划。然而，特斯拉在自动驾驶技术上依赖单一摄像头系统，与Waymo等竞争对手的激光雷达+雷达组合相比，安全性和可靠性仍需验证。Wedbush分析师Dan Ives估计，Robotaxi业务潜在价值可达1万亿美元，但监管和公众信任仍是主要障碍。平价电动汽车的延迟隐忧特斯拉曾承诺2025年上半年推出售价约3万美元的平价电动汽车，基于现有Model 3和Model Y平台，以恢复50%的年交付增长率。然而，截至目前，新车型细节尚未公布，量产时间表存疑。巴克莱分析师Dan Levy警告，特斯拉可能因9月30日美国电动车税收抵免到期而优先第三季度预购，推迟平价车型至第四季度。目前，特斯拉最便宜的Model 3起价约4.3万美元，高于中国竞争对手比亚迪和蔚来的低价车型。这使得特斯拉在亚洲市场的竞争力承压，尤其是在中国，特斯拉交付量同比下降。投资者期待马斯克在电话会上明确平价车型的生产时间线及其对盈利能力的平衡策略。国际权威投行点评瑞银认为，特斯拉核心汽车业务面临需求和关税双重压力，短期盈利预测下调风险加大，但Robotaxi的进展可能为股价提供支撑。 —— UBS，2025年7月22日 Wedbush表示，特斯拉的AI和Robotaxi战略是其估值核心，预计2026年Cybercab量产将推动长期增长，但短期需警惕交付量下滑风险。 —— Wedbush，2025年7月22日巴克莱指出，特斯拉平价车型延迟可能引发市场失望，投资者应关注马斯克在财报电话会上对Robotaxi和FSD的具体计划。 —— Barclays，2025年7月22日编辑总结特斯拉Q2财报预计将反映核心汽车业务的持续疲软，营收和利润双降凸显了需求下滑、关税压力及马斯克政治争议的综合影响。尽管如此，Robotaxi项目和AI战略仍是市场关注的亮点，其进展可能为股价带来短期提振。然而，Robotaxi的监管和安全挑战以及平价车型的延迟风险不容忽视。投资者应密切关注马斯克在电话会上的战略指引，尤其是对2025年交付目标和FSD技术落地的明确表态。长期看，特斯拉在自动驾驶领域的技术积累和品牌效应仍具优势，但短期内需平衡创新叙事与基本面压力。建议投资者采取谨慎乐观策略，关注低估值买入机会，同时警惕财报不及预期引发的波动风险。常见问题解答特斯拉Q2财报为何备受关注？答：特斯拉Q2财报将揭示其核心汽车业务在需求疲软和关税压力下的表现，同时Robotaxi和平价车型的进展对重塑市场信心至关重要。为何特斯拉股价年内表现不佳？答：特斯拉股价下跌超12%，受交付量下降、马斯克政治争议及美国取消电动车税收抵免影响，表现落后于标普500和纳斯达克指数。 Robotaxi项目对特斯拉有何意义？答：Robotaxi是特斯拉估值的重要支柱，潜在市场价值高达1万亿美元，但监管审批和安全问题仍是短期挑战。平价电动汽车的延迟有何影响？答：平价车型若推迟至Q4，可能导致市场失望，影响特斯拉恢复50%交付增长目标的能力，尤其在中国市场竞争加剧的背景下。投资者应如何应对特斯拉财报？答：投资者应关注马斯克对Robotaxi和平价车型的明确计划，逢低买入低估值股票，同时警惕财报不及预期引发的短期波动。来源：今日美股网
今日美股网07-24 00:10
马斯克All in回归“首战”，市场聚焦特斯拉财报三大看点！
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万亿美元。延续下滑？周三美股盘后，电动汽车巨头特斯拉将发布2025年第二季度财报。这也是马斯克All in回归的“首战”。华尔街普遍预期，因受到交付量下降、价格战以及政策变化的影响，特斯拉 Q2 营收将延续下滑趋势。据彭博预期，特斯拉Q2营收预计为228.3亿美元，同比减少10.46%。调整后净利润预计为15.33亿美元，同比减少15.38%；每股收益预计为0.43美元，同比减少17.46%。回看今年一季度，特斯拉营收193亿美元，同比下降9%；净利润为4.09亿美元，同比暴跌了65%。眼下，特斯拉业务仍不容乐观，全球销量大滑坡。今年上半年，特斯拉累计交付720,803辆汽车，同比减少13.3%。二季度，交付量为38.41万辆，同比下降13.5%，创下特斯拉有史以来最大季度交付跌幅。其中，欧洲市场惨不忍睹，中国市场也节节败退。数据显示，特斯拉Q2美国销量约15.1万辆，同比下降9%。欧洲销量连续五个月下滑，5月同比降27.9%，市场份额跌至1.2%；中国销量3.89万辆，同比降29.8%。当然，特斯拉面临的不确定性，还有特朗普。两人此前围绕大而美法案，时不时就激烈“开麦”。这其中主要是因为，特朗普明确要求取消现行的电动车税收抵免政策。这也直接导致了特斯拉股价直接坐上了过山车。华尔街的焦点特斯拉每况愈下，马斯克也急了。自5月底与特朗普分手后，他便全身心投入到了一线，试图重建市场信心。最近，马斯克还在X上透露，自己已经化身卷王。 “如果我的小孩不在身边，我就会回到每周工作7天、睡在办公室的状态。” 市场分析称，这或许是特斯拉试图挽回市场信心的信号弹。不过面对销量与盈利的下滑，华尔街对即将公布的财务数据还是普遍偏谨慎。眼下市场主要还是聚焦三大看点：核心汽车业务、Robotaxi的未来，以及平价电动汽车的前景。比如，跳票多年Cybertruck的量产进展、Robotaxi的商业化进度、FSD全自动驾驶技术的商业化路径等等这写方向都将成为焦点。所以马斯克在财报电话会上的发言，备受投资者们瞩目。若他释放明确技术路线或成本控制信号，或可缓解短期悲观情绪。总体看，市场上仍有坚定的看多声音。此前，美银维持特斯拉持有评级，上调目标价至341美元；韦德布什重申特斯拉跑赢大盘评级，维持500美元目标价；摩根大通则对其新推出的Robotaxi业务发布了一份谨慎乐观的评估报告。该行分析师在奥斯汀实地体验自动驾驶服务后，评价其表现“稳健”且持续安全——这对于长期看空特斯拉的投行实属罕见认可。
格隆汇07-23 22:37
固态电池产业发展提速，有望于2027年实现商业化应用，智能车ETF泰康(159720)本月以来规模增长显著
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59720)震荡调整，跟踪指数中证智能电动汽车指数(H11052)下跌0.46%。成分股方面涨跌互现，伯特利(603596)领涨3.39%，银轮股份(002126)上涨2.73%，均胜电子(600699)上涨1.07%；厦钨新能(688778)领跌4.49%，国轩高科(002074)下跌2.88%，天华新能(300390)下跌2.61%。截至7月22日，智能车ETF泰康(159720)近1周累计上涨4.23%。规模方面，智能车ETF泰康(159720)本月以来规模增长125.86万元，实现显著增长。消息面上，蜂巢能源将于2025年四季度在2.3GWh的半固态量产线，试生产其第一代140Ah容量半固态电池，该电池将为宝马MINI下一代车型供应，并计划于2027年大规模供应。孚能科技7月21日在互动平台表示，目前，公司全固态电池整体进度已经由实验室走向中试生产交付阶段，预计将于今年年底建成设计产能达0.2GWh的硫化物全固态电池中试线，并向战略合作伙伴客户交付60Ah的硫化物全固态电池。中信建投证券指出，固态电池有望于2027年实现商业化应用，设备先行。国内政策层面，2025年5月《全固态电池判定方法》发布，规范了行业标准，同时新修订的《电动汽车用动力蓄电池安全要求》强化了安全标准，为固态电池行业发展奠定了坚实基础。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。中证智能电动汽车指数重仓的权重股宁德时代、比亚迪等企业在电池技术、智能座舱等领域已形成护城河，政策红利下有望在反内卷浪潮中抢占先机，进一步巩固市场份额。智能车ETF（159720）紧密跟踪中证智能电动汽车指数，覆盖动力系统、感知决策系统、整车生产全产业链，一键打包政策受益龙头，快速布局行情。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-23 15:48
CarMax（KMX）：二手车行业的未来
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国产车、进口车、豪华车，以及混合动力和电动汽车，且价格具有竞争力。在上一财年，该公司向终端客户销售了约77万辆二手车，并向其他经销商拍卖了约55万辆批发车辆。 CarMax是如何盈利的？ KMX的收入分为三个部分：二手车销售、批发和其它。二手车销售占收入的大部分——80%，批发占约15%，剩余5%来自保险、广告等。总体而言，收入取决于两个因素——1)售出车辆数量和2)平均售价（ASP）。售出车辆数量是更重要的指标，因为KMX对ASP的控制力有限。如您所知，这并非高利润率业务，扣除库存采购成本及所有运营费用后，利润率远低于10%。但这里涉及的融资业务，即汽车金融业务的净利息收入。净利息收入约占公司税前利润的一半。融资业务仅向CarMax客户提供融资服务，并为公司零售车辆销售额的40%以上提供融资支持，管理应收账款组合规模约为$175.9亿美元。不符合CarMax零售标准的车辆通过其批发拍卖平台出售给持牌经销商。其全渠道体验可覆盖CarMax全部库存，依托规模优势。客户可按自身需求在线、线下或两者结合的方式购车。 CarMax的营收和采购均完全在美国境内进行，其中70%的采购来自个人卖车，30%来自其他经销商。行业与竞争尽管CarMax是行业领军企业，但在销量（4%）和收入（11%）方面，其市场份额相对较小。其他主要竞争对手包括Carvana、AutoNation和Vroom。事实上，他们在销售的库存方面差异不大，但销售渠道存在差异。CarMax采用混合模式，结合线上工具与线下实体门店。例如，Carvana完全在线运营，并通过特殊自动售货机销售其库存。增长驱动力要更好地理解KMX的收入增长，我们需要从销售量和平均销售价格（ASP）的角度来分析。就整个行业的销量而言，过去10年间销量基本保持平稳，年均销量约为3800万至4000万辆。这一数字涵盖了零售交易（包括KMX、CVNA及其他经销商）和私人交易（无中介的直接交易），目前这两类市场的比例约为50:50。来源：交通统计局然而，零售交易的增长是以私人交易为代价的。预计未来几年零售销售将增长2-3%。鉴于市场竞争激烈，我们不认为KMX在销量上能超越竞争对手，因为同行之间差异不大。另一个关键因素是销售价格。目前，价格水平仍高于疫情前水平，这主要归因于2021-2022年疫情后复工复产过程中引发的持续供应链问题。我们认为二手车当前的价格水平难以持续。一旦供应链问题得到解决，新车供应将改善——这将推动新车价格下降，消费者将更倾向于购买新车，从而冷落二手车市场，导致其价格进一步走低。二手车价格的下降也将对毛利率产生负面影响。此外，销量下降将对汽车贷款业务造成负面影响，可能波及利息收入。来源：美国经济分析局来源： Cox Automotive Inc. 估值根据我们的DCF模型，KMX的当前公允价值为25美元（我知道这个数字确实偏低）。这主要受到二手车价格市场前景不佳以及同行间激烈竞争的影响，这些因素将使得KMX难以扩大市场份额。论点面临的风险当前的高关税环境可能为CarMax带来机遇。一方面，更高关税将推高车辆翻新成本，因翻新所需的汽车零部件可能变得更加昂贵。然而，关税对新车的影响更为严重，这可能导致新车生产和供应周期延长，为二手车企业以高价运营争取更多时间。立刻体验原文链接
TradingKey07-23 14:59
中邮证券：首次覆盖江海股份给予买入评级
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务和发展支柱，除新能源外，在消费电子、电动汽车和充电桩等应用领域实现增长，展现了公司产品竞争力，并且拓展了应用场景和用户，固态叠层高分子电容器在多家战略客户通过认定，固液混合电容器在汽车领域实现突破，有望实现50%以上增长；薄膜电容器的镀膜、安规、针式、DCLink、AC、箱式、模组等不同产品方向专业化布局，对标行业头部企业、在技术、质量、成本方面不断找到突破点，为国家重点项目作出贡献，为未来成长做好了准备；超级电容器大规模发展已具备性能、产品线、产能基础，发电侧和用户侧调频项目越来越多，特别是在针对AI服务器和数据中心功率补偿方面和国内外多个重点客户共同推进研发，取得阶段性成效，前景可期。　　广泛开展合作，建立战略结盟。在高压大型铝电解电容器、高性能电极箔等领域和日本公司合作，车载铝电解电容器和日本ELNA公司合作，在电动汽车专用薄膜电容器模组、车载轴向引线电容器及高分子固体铝电解电容器和KEMET公司合作，在超级电容器方面与中科院上海硅酸盐所、与华南理工大学N型高分子导电聚合物在固态电容器应用的研发合作，与西安交通大学共建了高端电容器技术创新中心，为公司快速提升技术水平，占领更高端市场创造了难得的机遇。　　投资建议：　　我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为57.6/67.7/78.2亿元，归母净利润分别为8.3/10.0/11.8亿元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：　　技术迭代和研发投入不及预期的风险；市场竞争加剧风险；进入新市场及开发新产品的风险；汇率风险；产能扩展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.06%，其预测2025年度归属净利润为盈利9.89亿，根据现价换算的预测PE为19.24。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为22.53。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星07-23 08:48
【财报前瞻】特斯拉业绩公布在即营收下滑压力仍存 Robotaxi与“平价电动车”成关注焦点
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社(北美)讯当地时间本周三美股盘后，电动汽车巨头特斯拉（TSLA）将发布2025年第二季度财报。在标普500与纳斯达克不断刷新历史高位、全球市场因特朗普关税战持续动荡之际，特斯拉的业绩表现及战略走向格外引人关注。在经历年初的重挫后，特斯拉股价虽有所修复，但年内仍累计下跌近18%。当前市场焦点正集中在其核心汽车业务承压、Robotaxi推进不及预期，以及平价电动车车型发布延迟等多重挑战上。以下是投资者本次财报需重点关注的三大方面：一、核心业务承压，交付量同比下滑13.5% 尽管马斯克大力推动“全自动驾驶”未来愿景，特斯拉目前仍主要依赖其传统电动车业务。根据彭博社预测，特斯拉本季度营收将达227.9亿美元，同比下降9%；调整后每股收益（EPS）预计为0.43美元，净利润为15.13亿美元，同比亦略有下滑。第二季度，特斯拉共交付38.41万辆汽车，同比下降13.5%。主要原因为北美销量下滑，以及欧洲市场持续疲软。此外，Model Y车型的换代节奏也影响了整体交付表现。马斯克近期与特朗普关系趋于紧张，其政治立场的频繁变动也引发部分消费者与投资者的不安。与此同时，市场对混合动力车型的偏好上升，以及更多传统车企加码电动化转型，进一步加剧了特斯拉在主力车型领域的竞争压力。二、Robotaxi前景存疑，测试扩张仍有限在主营业务增速放缓的背景下，马斯克试图将焦点转向Robotaxi业务。目前，特斯拉已在德克萨斯州奥斯汀扩大无人驾驶测试区域，计划扩展至旧金山湾区。然而，据媒体报道，特斯拉尚未向加州监管机构提交Robotaxi运营申请，这或意味着其短期内难以大规模推进商业化落地。尽管马斯克在5月按时启动测试，但面对Alphabet旗下Waymo和Uber联合Nuro的激烈竞争，特斯拉在自动驾驶赛道上的领先地位正受到挑战。巴克莱分析师丹·莱维指出：“本次财报电话会议将是特斯拉讲述Robotaxi与自动驾驶战略的关键节点，马斯克或会披露车队扩张计划。” 三、平价电动车项目进展成最大悬念投资者仍在等待去年Q2财报中承诺的“平价电动车”最新进展。据此前规划，特斯拉原定于2025年上半年启动这款预计售价在3万美元左右的新车型生产，但目前尚未公布新车型图纸、生产节奏或市场策略。市场普遍预计该车型发布时间可能推迟至2025年第四季度，这一延后可能对特斯拉市占率、营收成长性构成短期利空。莱维警告称，考虑到即将在9月30日到期的美国新能源税收抵免政策，特斯拉可能优先处理“提前采购”订单，延后发布低价车型。政治风险升温：马斯克或“重返政坛”引担忧此外，特斯拉大股东也不得不面对创始人马斯克可能重新涉足美国政坛的现实风险。根据彭博社获得的SpaceX最新招股文件，马斯克可能在未来继续担任美国政府顾问，甚至考虑参与政治组织工作，部分投资者对其“分心风险”表达担忧。尽管马斯克表示会将精力集中于Tesla、xAI与SpaceX，但与特朗普之间的公开矛盾、社交媒体上的政治言论及“组建新党”计划，令市场对其未来的不确定性增加。总结：特斯拉站在十字路口，投资者紧盯信号释放整体来看，特斯拉第二季度财报或将揭示其在核心盈利承压与未来增长叙事之间的博弈张力。Robotaxi是否能延续投资者对“未来出行”的期待？平价车型是否已沦为“画饼”？公司是否将释放融资信号（如再次发股）？这些都将在本次财报及电话会上寻找答案。特斯拉目前仍是全球市值最高的车企，但能否维持其估值溢价，将取决于马斯克对未来增长的兑现能力。
丰雪鑫9907-23 07:56
Rivian在伦敦设立人工智能中心，推动汽车智能化发展
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ayUSStock.com 报道，美国电动汽车制造商Rivian宣布将在英国伦敦设立一座专注于人工智能（AI）技术研发的中心。该中心将聚焦于智能驾驶系统、自动驾驶技术及车载智能软件的创新开发。Rivian计划通过此次举措加速其汽车智能化进程，提升产品的技术含量和市场竞争力。人工智能在汽车领域的应用前景随着自动驾驶和智能网联汽车的发展，人工智能技术已成为汽车行业的核心驱动力。AI可实现车辆的感知、决策与执行一体化，提升驾驶安全性和用户体验。Rivian此次设立AI中心，正是顺应行业趋势，推动电动汽车向更高智能化方向演进，有望提升品牌在电动车市场的差异化竞争优势。 Rivian的战略布局与行业影响伦敦作为欧洲科技创新的枢纽，吸引了众多高科技企业聚集。Rivian选择在伦敦设立AI研发中心，表明其重视欧洲市场及人才资源，意在增强全球竞争力。此外，借助人工智能，Rivian或将加速推出具备自动驾驶能力的新车型，进而影响全球电动车市场格局。权威点评与总结 Rivian开设人工智能中心是其迈向智能化、电动化融合发展的关键一步。通过整合先进AI技术，公司能够进一步完善自动驾驶系统和智能互联体验，这将有助于提升品牌影响力和市场占有率。 “Rivian进军人工智能领域，体现了汽车行业技术变革的必然趋势。” —— 德勤汽车行业分析师，2025年7月22日 “设立伦敦AI中心有助于Rivian获取欧洲顶尖人才，增强技术创新能力。” —— 摩根大通科技研究部，2025年7月22日 “人工智能技术将成为电动车厂商抢占市场的核心竞争力。” —— 高盛汽车行业分析师，2025年7月22日常见问题解答问：Rivian为何选择伦敦设立人工智能中心？答：伦敦是欧洲重要的科技创新中心，拥有丰富的人才资源和创新环境，有助于Rivian提升技术研发实力。问：人工智能技术如何助力电动车发展？答：AI技术可实现自动驾驶、智能导航和车联网服务，提升驾驶安全和用户体验。问：此次设立AI中心对Rivian的市场竞争有何影响？答：有助于Rivian加速智能化产品推出，增强差异化优势，提升全球竞争力。问：Rivian未来是否会推出自动驾驶新车型？答：AI研发中心的设立为推出自动驾驶车型奠定技术基础，预计未来将有相关产品问世。问：此次举措对欧洲电动车市场有何意义？答：促进当地技术创新和产业升级，推动欧洲电动车行业发展。来源：今日美股网
今日美股网07-23 00:12

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