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养殖ETF(516760)近3月新增份额居可比基金首位，机构：关注生猪产能去化预期带来的超跌反弹机会

4。东莞证券指出，预计2025年我国生猪供给整体较为宽裕，生猪价格因生猪产能回升影响预计表现为下跌趋势，Q4有望回升。猪价下跌将对生猪养殖盈利带来压力，将倒逼上游能繁母猪产能去化。目前能繁母猪产能已连续两月出现减产，未来仍有较大去化空间。原材料价格方面，因供需格局总体偏宽松而回升空间受限，虽然存在关税政策扰动，但预计生猪养殖成本压力整体可控。当前生猪养殖板块估值处于历史低位，关注产能去化预期带来的超跌反弹机会。从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.93倍，处于近1年2.38%的分位，即估值低于近1年97.62%以上的时间，处于历史低位。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团(002311)、温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展(002299)、生物股份(600201)、唐人神(002567)、天康生物(002100)，前十大权重股合计占比69.16%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-28 13:20

兽药价格狂飙13.8%，回盛生物上演"咸鱼翻身"，能撑多久？

，应收账款周转天数高达120天，折射出生猪养殖行业回款难的系统性风险。 “爆炒”后怎么看？这场股价暴涨行情中，游资扮演了关键角色。龙虎榜数据显示，3月26日买入前五席位均为营业部资金，合计扫货1.2亿元。而机构席位则趁势减持，深股通专用账户净卖出870万元。这种"游资点火、散户跟风"的炒作模式，与正丹股份（300641.SZ）当年凭借偏苯三酸酐涨价走出十倍行情的产业逻辑截然不同。行业资深人士指出三大隐忧，其一，兽药行业技术壁垒较低，现有产能若加速释放将打破供需平衡；其二，下游养殖业仍处于周期底部，2024年前三季度兽药行业整体营收下滑8.7%，需求复苏存疑；其三，政策监管风险不容忽视，农业农村部近期加强兽药残留监控，可能压缩终端产品利润空间。面对资本市场的狂热，回盛生物正加快战略调整。除推进泰乐菌素生产线技改外，公司正联合中科院微生物研究所研发新型替抗产品，试图抢占"禁抗令"下的替代市场。同时，其与温氏股份、牧原股份等龙头养殖企业的深度绑定，也为订单稳定性提供保障。从更宏观视角看，我国兽药行业正经历深刻变革。新版GMP认证淘汰近40%落后产能，新版《兽药管理条例》强化质量监管，这些都倒逼企业向集约化、创新化转型。回盛生物能否借此次涨价潮完成技术升级与财务修复，将成为其能否从题材股蜕变为白马股的关键。

格隆汇03-27 14:00

市场震荡分化加剧，红利策略表现占优，港股红利指数ETF(513630)最新规模95.50亿元

方面，万州国际涨幅居前。开源证券指出，生猪供给压力减弱需求边际向好，猪价中枢有望逐步抬升。猪价下行压力最大时段（元宵节后至3月中旬）已过，展望后市需求边际向好，供给压力减弱，2025Q2-Q3存在阶段供给缺口且是季节性猪价上行期，长短期猪价均有支撑，猪价中枢有望逐步上移。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，博鳌亚洲论坛2025年年会发布旗舰报告——《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》。报告认为，尽管世界经济增长的不确定性增大，但亚洲仍将成为世界经济的主要引擎。预计2025年亚洲加权实际GDP增长率为4.5%，略高于2024年的4.4%。中金公司表示，红利策略不但在震荡市里表现占优，而且从配置角度看，适合作为组合压舱石，值得长期持有。从过去十年的表现来看，红利策略只有在大级别牛市行情下才跑输主流股指，而在震荡和下跌行情中，红利更是一骑绝尘。摩根资产管理推出的国际“红利工具箱“系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187 /021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获 “金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-27 08:10

巨星农牧收盘上涨3.28%，滚动市盈率20.44倍，总市值105.99亿元

农牧股份有限公司的主营业务是农牧业务：生猪养殖及饲料生产和销售；皮革业务：中高档天然皮革的研发、制造与销售。公司的主要产品是商品猪、仔猪、种猪、猪饲料、禽饲料、水产饲料、汽车革、家私革、鞋面革、箱包革。公司先后荣获“中国畜牧行业百强优秀企业”、“农业产业化省级龙头企业”、“四川省科学技术进步一等奖”、“四川省乡村振兴优秀企业”、“中国农产品百强标志性品牌”等荣誉。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入60.78亿元，同比50.43%；净利润5.19亿元，同比180.36%，销售毛利率19.16%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 47 巨星农牧 20.44 20.44 3.45 105.99亿行业平均 36.69 37.17 3.67 108.55亿行业中值 40.65 38.76 2.46 39.16亿 1 湘佳股份 -1198.19 -19.94 1.84 29.35亿 2 粤海饲料 -568.89 153.12 2.43 63.00亿 3 华英农业 -344.43 -162.80 5.39 51.83亿 4 景谷林业 -232.81 314.10 12.78 19.86亿 5 天马科技 -192.32 -32.94 2.73 61.79亿 6 神农种业 -80.12 -102.62 4.93 36.97亿 7 大湖股份 -73.71 -288.43 2.75 23.53亿 8 獐子岛 -66.81 318.79 56.42 27.38亿 9 晓鸣股份 -42.79 -23.10 5.54 35.75亿 10 大禹生物 -42.04 -42.04 3.24 9.77亿 11 新赛股份 -40.78 161.68 3.55 23.78亿

金融界03-26 18:51

H5N1蔓延拉高禽价，养殖业板块持续走高。农业50ETF(159827)表现强劲

归常态，蛛网模型仍将继续演绎。建议重视生猪板块低估值、预期差。在25年猪价持续低位&成本或难有下降甚至抬升&疫情或有所干扰情况下，后续产能去化容易程度及复产难度或再度提升，产能长期仍有望波动去化。估值目前处在相对低位，生猪板块价值凸显。从2024年头均市值看，多股估值处在历史相对底部区间，头均市值或仍有显著上涨空间。中原证券表示，2025 年 2 月，白羽肉鸡鸡苗均 2.19 元/羽，环比下滑0.30 元/羽，同比下跌 1.99 元/羽；白羽肉鸡均价 3.09 元/斤，环比下滑 0.54 元/斤，跌幅 14.88%；同比下滑 0.81 元/斤。春节后，市场处于供强需弱的状态，导致月均毛鸡价格下跌。随着成本压力缓解和鸡价的企稳反弹，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利水平将持续改善。目前农林牧渔板块整体市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归。相关产品：农业50ETF(159827) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-26 15:00

冲击3连涨！养殖ETF(516760)涨近2%，近3月新增规模、份额均居同类产品第一

。 2025年，牧原股份方面表示，将从生猪健康管理、种猪育种、营养配方和智能化应用方面采取措施维持自身的成本优势和盈利能力，带动公司整体成本下降，“2025年公司的成本目标是全年平均12元/kg”。开源证券指出，生猪供给压力减弱需求边际向好，猪价中枢有望逐步抬升。据涌益咨询，2025年2月全国生猪销售均价14.81元/公斤，环比-6.15%，同比+2.78%。涌益监控样本2025年2月日均屠宰量12.61万头，环比-31.77%。涌益样本3月日均计划出栏较2月日均实际出栏-7.86%。猪价下行压力最大时段（元宵节后至3月中旬）已过，展望后市需求边际向好，供给压力减弱，2025Q2-Q3存在阶段供给缺口且是季节性猪价上行期，长短期猪价均有支撑，猪价中枢有望逐步上移。从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.77倍，处于近1年1.79%的分位，即估值低于近1年98.21%以上的时间，处于历史低位。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团(002311)、温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展(002299)、生物股份(600201)、唐人神(002567)、天康生物(002100)，前十大权重股合计占比69.16%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-26 10:40

挂面第一股克明食品扭亏为盈，大手笔分红，董事长薪酬突飞猛进

案却引发市场关注。营收连续两年下滑生猪业务仍未盈利克明食品2024年营业收入45.67亿元，较上年同期减少6.17亿元，同比下降11.91%。这是公司自2008年以来第二次出现年度营业收入下降。2023年，公司营业收入首次出现下滑，为51.84亿元，同比下降14.42%。至此，公司营业收入已经连续两年以两位数的速度下降。尽管公司整体实现扭亏为盈，但其新布局的生猪养殖业务仍未摆脱亏损困境。2023年增加生猪业务板块，控股子公司兴疆牧歌主营生猪养殖和销售、生猪屠宰，对外销售的主要产品包括生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品等。2024年，克明食品旗下的阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司实现营业收入7.84亿元，净利润为亏损9470.73万元。公司传统的米面加工业务板块经营业绩增长，成为带动公司扭亏为盈的主要因素。激进分红引发关注财务压力凸显克明食品2024年的分红方案引发市场关注。公司计划分红1.56亿元，超过当年归属母公司股东的净利润。如果算上2024年公司股份回购金额1.36亿元，分红加回购金额合计达2.92亿元，占本年度归属于公司股东净利润的比例为199.90%。与此同时，公司面临较大的财务压力。截至2024年底，克明食品货币资金仅有3.58亿元，而有息负债超过20亿元。2024年5月，公司曾募资9,429万元用于补充流动资金及偿还有息负债。高管薪酬调整引发关注克明食品董事长、总经理陈宏的薪酬调整也引发了市场关注。2024年，陈宏薪酬为69.93万元，较2023年的43.92万元增加26.01万元。陈宏于2023年10月接任董事长一职，全面接班仅一年就大幅加薪。此外，陈宏姐姐、公司副董事长陈晖2024年的薪酬也上涨至58.11万元，加薪8.11万元。相比之下，图中提及的其他人员均略有下降。

金融界03-24 15:50

60后夫妻回乡养猪，成为河南首富，传牧原股份将赴港二次上市

59.05%，市场规模达万亿级。如今生猪养殖领域已跑出不少上市公司，像牧原股份（002714）就是国内规模最大的生猪养殖企业，其去年出栏生猪超7160万头，是妥妥的养猪大户。格隆汇新股获悉，近期，有媒体援引知情人士透露，牧原股份正在考虑在香港进行第二次上市，这可能有助于其筹集至少10亿美元的资金。近日发布的财报显示，牧原股份2024年实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%；归属于上市公司股东的净利润为178.81亿元，同比大增519.42%，实现扭亏为盈，并向全体股东每10股派发现金红利5.72元（含税）。尽管发布的业绩还不错，但牧原股份昨天股价依然微跌，今天尾盘拉升，截止下午收盘涨0.84%至38.58元/股，总市值约2107亿元。‌‌ 图片来源于格隆汇猪肉产业链主要有哪些公司？如今生猪养殖企业的现状如何？不妨通过牧原股份来一探究竟。 01 60后夫妻回乡养猪，成为河南首富牧原股份发展起来背后是秦英林、钱瑛夫妇回乡养猪，并成为河南首富的故事。公开资料显示，秦英林1965年出生，毕业于河南农业大学畜牧专业，毕业后被分配到南阳市食品公司工作。钱瑛出生于1966年，大学在河南牧业经济学院学的兽医，曾在南阳市肉类联合加工厂工作。 1992年秦英林与钱瑛辞去公职回到家乡河南内乡县马山口镇开始创业，次年内乡马山养猪场建成投产，他们从22头仔猪养起，开启牧原养猪事业，并在1994年把养猪规模扩大到2000头。牧原的出栏生猪在1997年达到1万头，同时成立第一个兽医检测实验室；1998年其开始建立自主育种体系，并研发应用第二代猪舍；2002年牧原的出栏生猪达到2.2万头，探索轮回二元育种，还研发应用第四代猪舍，并设计以小麦为主要原料的多种营养配方。随后几年，牧原的猪场越建越多，猪舍也不断升级，生猪出栏量持续增加，还从国外引进原种猪来改良种猪结构。 2012年公司出栏生猪超过91万头，还在湖北、山东成立公司，养猪事业走出河南。随着规模越做越大，牧原股份在2014年登陆深交所上市。如今牧原股份已形成集饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食为一体的猪肉产业链。公司自建饲料厂，自主研发营养配方及生产饲料，还根据原粮市场行情变化趋势及时调整饲料配方，应用低豆日粮技术降低豆粕使用量，从而有效控制养殖成本。同时还自主研发新风空气过滤系统、独立通风系统、智能环控系统、智能饲喂系统等来提升养殖效率；并通过自养自宰的业务模式，保障食品质量与安全。此外，牧原股份还联合各大高校与科研院所，开展种猪智能测定、种猪大数据遗传评估、种猪种质资源分子鉴定等关键技术研究，并开发生猪育种系统，挑选各项性能指标优良的种猪。 2022年河南农业大学120周年校庆之际，秦英林向母校捐赠10亿元，共建农大牧原畜牧产业联合研究院，用于提升养猪业全产业链发展水平，轰动一时。秦英林夫妻创业多年，带领牧原股份发展成国内最大的生猪养殖企业，堪称传奇。牧原股份的发展壮大也让二人身家倍增，2024胡润百富榜显示，秦英林、钱瑛夫妇以1350亿元身家位列第16位，同时也是河南首富。 02 受猪周期影响，业绩存在较大波动生猪养殖产业链上游包括提供饲料原料、疫苗兽药、种猪、养殖设备的企业，像新希望、海大集团、双胞胎集团、大北农等都是饲料生产商，天康生物、中牧股份等为疫苗兽药生产企业。中游为生猪养殖企业，包括牧原股份、温氏股份、新希望、巨星农牧等大型养殖公司，以及众多养殖场和农户。下游主要是生猪屠宰、猪肉加工企业，包括双汇发展、龙大肉食、雨润等，以及通过农贸市场、超市、电商平台等销售渠道将猪肉卖给消费者。牧原股份的主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰，其主要产品为商品猪、仔猪、种猪及白条、分割品等猪肉产品。具体来看，2024年牧原股份的营收全部来自于国内，其中养殖业务的营收占比超过98%，而屠宰、肉食业务及贸易业务的营收占比相对较小。作为生猪养殖企业，牧原股份也难逃猪周期的影响。按历史规律，猪周期通常每四年循环一次，成为养猪人心中挥之不去的魔咒。猪周期的循环轨迹一般为，当猪肉价格上涨时，养猪的赚得盆满钵满，于是在利益驱使下增加存栏母猪及生猪供应，随着市场供应增多，猪肉价格下跌，当跌破养猪成本价时，许多猪企出现亏损，进而大量淘汰母猪、减少生猪供应，当缩减到一定程度时，猪肉价格又涨了，如此周而复始。受猪周期影响，近几年牧原股份的业绩存在较大波动。财报数据显示，2021年、2022年、2023年、2024年，牧原股份的营业收入分别约788.9亿元、1248亿元、1109亿元、1379亿元，对应的归母净利润分别约69.04亿元、132.7亿元、- 42.63亿元、178.8亿元。其中，2024年牧原股份实现扭亏为盈，主要原因为其生猪出栏量、生猪销售均价同比上升，且生猪养殖成本同比下降。生猪供应波动是影响生猪价格的主要因素。随着前期的产能去化，2024年生猪供应量同比下降，全国能繁母猪存栏量也同比有所减少。值得注意的是，过去几年小麦、玉米和豆粕等主要原材料成本合计占牧原股份营业成本的55%至65%，占比较大，所以这些农产品价格波动对公司生猪养殖成本和净利润影响较大。 2024年玉米、小麦、豆粕价格整体呈现下降趋势，带动养殖成本下降。不过，随着2025年3月10日起，我国对原产于美国的小麦、玉米、大豆等部分进口商品加征关税，可能在一定程度上影响养殖成本。在饲料价格下降之下，2024年底牧原股份的生猪养殖完全成本已降至13元/kg左右，全年生猪养殖完全成本约14元/kg左右，在同行中具备成本优势。去年生猪均价同比上升，且处于行业成本线以上，生猪养殖行业扭亏为盈。据农业农村部数据，2024年出栏生猪头均盈利214元，同比提高290元。图片来源于牧原股份财报在猪价上涨的带动下，2024年温氏股份、新希望、唐人神等生猪养殖公司也和牧原股份一样，实现了扭亏，可见目前生猪养殖行业景气度已有所回升。 03 牧原股份2024年市占率约10%，为我国规模最大的猪企近年来，随着经济发展和人们收入的增长，以及养殖效率的提高，肉类的供应更加充足，价格也更加稳定和亲民，让普通人也能更轻易地实现每餐有肉，像猪肉、鸡肉、牛肉等都是人们餐桌上常见的菜品，尤其是猪肉占比最大。据统计局数据，2024年我国猪肉产量为5706万吨，分别为禽肉、牛肉、羊肉产量的2倍、7倍、11倍以上。可见猪肉已成为国人最主要的动物蛋白来源，即使在猪肉价格大涨的2020年，我国猪肉产量占全国主要畜禽肉类产量的比例也超过53%，更不用说在猪肉价格便宜的年份了。图片来源于牧原股份财报我国生猪养殖业长期以散养为主，有众多散养户和中小规模养殖场，行业集中度较低。不过近年来，国内生猪养殖行业集中度有所提升。农业农村部预计2024年全国生猪养殖规模化率（年出栏500头以上的规模养殖占比）超过70%。随着规模化养殖占比的提升，以及政策调控的加强，未来猪周期可能会趋于平稳，大幅震荡及高价猪肉的时代或难再现。据公开数据显示，2024年我国生猪出栏量前十的上市公司合计出栏约1.56亿头，占全国生猪总出栏量的比例约为22%，同比有所提升。按2024年生猪出栏量计算，牧原股份以10%的市占率位居行业榜首，温氏股份、新希望、双胞胎、德康农牧、大北农、新五丰等进入前十。整体而言，经过多年发展，牧原股份已成为生猪养殖界的佼佼者，有“猪茅”之称，但在生猪养殖过程中，依然面临着非洲猪瘟、蓝耳病等疫病风险，同时生猪价格及原材料价格的波动也影响着公司的业绩。财报显示，2025年牧原股份预计出栏商品猪7200万头至7800万头，仔猪800万头至1200万头，可见其出栏量还将继续增长，如果猪肉价格能保持稳定或小幅上升，那么牧原股份2025年的业绩也值得期待。

格隆汇03-21 18:11

Mysteel：2025生猪产业高质量大会圆满落幕

我的钢铁网03-21 12:42

养殖头部企业成本优势显著，养殖ETF(516760)近1周涨幅居可比基金首位

业成本优势显著，牧原股份2025年2月生猪完全成本降至12.9元/公斤，温氏股份、ST天邦等企业成本也控制在13-14元/公斤区间，通过智能化设备与疫病防控优化实现扭亏。值得注意的是，该基金跟踪的中证畜牧养殖指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.42倍，低于指数近3年92.27%以上的时间，估值性价比突出。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团(002311)、温氏股份(300498)、牧原股份(002714)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展(002299)、生物股份(600201)、唐人神(002567)、天康生物(002100)，前十大权重股合计占比69.16%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-20 13:49

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