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协议达成！瑞银将斥资20亿美元收购瑞士信贷

周股价暴跌，存款外流仍在继续，尽管它从瑞士国家银行获得了540亿美元的资金生命线，以增强其流动性。　　监管机构面临着在周一开盘前于周日推动交易通过的紧迫感，因为瑞士信贷下周可能失败的担忧笼罩着谈判。瑞士信贷已经经营了167年，是30家具有全球系统重要性的银行之一，这些银行加剧了人们对全球金融市场将如何应对其内爆的担忧。　　关于瑞银可能收购瑞士信贷的谈判在周末升温，在双方就更复杂的交易条款达成协议后，瑞士政府的金融监管机构为其开了绿灯。　　作为一家大型全球金融机构，瑞士信贷除了一家当地零售银行外，近年来还试图剥离一家投资银行部门。鉴于瑞士信贷在这些领域的活动，瑞银对瑞士信贷这些部门的全部或部分收购可能会给该公司带来额外的监管复杂性。　　周日晚些时候，瑞士当局在当天早些时候宣布的新闻发布会上可能会透露该协议的条款。裁员的可能性很大，因为瑞士信贷此前曾承诺裁员9000人，作为重组的一部分，该行的投资和地方银行部门与瑞银的业务重叠。　　报道称，瑞士信贷拒绝了瑞银10亿美元的初始报价，并辩称该报价远低于该公司的估值，截至周五，该估值约为95亿美元，这将损害该行的员工和股东。英国《金融时报》首次报道了瑞银的报价规模。　　瑞银的资产负债表约为1.1万亿美元，大约是瑞士信贷的两倍，自2008年全球金融危机以来的几年里，瑞银的弹性比瑞士信贷更强。　　瑞士信贷陷入困境的财务状况源于投资失误造成的数十亿美元损失和监管机构的罚款。其资产从2008年第三季度的1.2万亿美元降至2022年第四季度的5760亿美元。该公司目前正面临来自美国股东的集体诉讼，他们指控该公司领导层去年对储户外流的状况做出了虚假和误导性的陈述。这些诉讼还指控，该行高管未能及时披露公司内部财务控制中的重大缺陷，正如该行最新年度报告中披露的那样，这些缺陷导致该行在2021和2022年“无效”。

金融界2023-03-20

两件大事令黄金遭遇猛烈抛售！分析师：若日收盘低于这一水平金价恐再暴跌60美元

是在瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局和瑞士国家银行的支持下实现的。两家银行都可以通过瑞士国家银行获得流动性支持。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)、美国财政部长耶伦(Janet Yellen)对此表示欢迎。英国财政大臣亨特(Jeremy Hunt)推文说：“英国政府欢迎瑞士当局今天实行的瑞士信贷银行有关作法，支持金融稳定。” 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)也对瑞士当局的迅速行动表示欢迎。拉加德在声明中说：“我对瑞士当局迅速行动和决定表示欢迎…那有助于恢复有序巿况、确保金融稳定。欧元区银行业具有韧性，处在资本和流动性充裕的状态。” 当地时间3月19日，美联储和几家西方主要央行宣布了一项协调行动，以促进美元在全球金融体系中的流动，保持信贷流通。联合声明表示，“加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、美联储和瑞士央行今天宣布一项协调行动，通过常设美元流动性互换额度增加流动性供应”。从3月20日开始，将七天期的操作频率从每周增加到每天，并将至少持续到4月底。 Panchal表示，展望本周，美联储对银行业动荡的反应将对金价至关重要。黄金交易员还应观察美国3月份采购经理人指数(PMI)的初步数据。黄金技术分析 Panchal指出，黄金价格在成功突破2月份的1960美元/盎司左右的峰值后，上周五刷新今年以来的高点。然而，金价上行势头缺乏来自相对强弱指数(RSI)的支持，因为14日RSI触及超买区域。上周，现货黄金大幅上升121.52美元或6.51%。 Panchal称，上行方面，1996美元/盎司至2000美元/盎司关口之间的多个阻力位对金价上行走势构成挑战，包括始于2022年8月的上升趋势线和2022年3月和4月的水平区域。下行方面，Panchal表示，黄金空头的目标是上一个月的高点(约1960美元/盎司)，若金价日收盘价低于该水平，这可能引发黄金的短期下行走势。在这种情况下，1900美元/盎司关口和约1880美元/盎司的50日移动均线支撑位可能会吸引市场的注意力。然而，值得注意的是，1824美元/盎司附近的100日移动均线水平和1800美元/盎司整数是黄金价格的有力支撑。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 就短期趋势而言，Panchal预计，金价将获得有限的升势。 Panchal写道：“总体而言，黄金买家可能占据主导地位，但除非突破2017美元/盎司大关，否则上行道路似乎崎岖不平。” 香港时间09:59，现货黄金报1969.40美元/盎司。

风枫2023-03-20

别误读日元狂泻的信号！美联储“暂停加息”号角吹响：日元多头仍是“避险首选”

银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行都准备宣布联合行动，通过常设美元流动性互换额度安排提供更多流动性。该消息也助长了市场对流动性增加的希望，并使美国国债收益率收复了上周的重创。尽管如此，美国两年期国债收益率在上周创下三年来的最大跌幅。美国10年期国债收益率最晚上涨4个基点至3.47%，而标准普尔500指数期货盘中也上涨0.70%，即使华尔街收盘表现不佳。上周，银行业暴跌淹没了市场情绪，但由于国债收益率低迷，以及瑞士央行在捍卫瑞士信贷方面的作用，美元和瑞士法郎不得不下跌。值得注意的是，悲观的美国数据为美元的下行增添了力量。也就是说，美国2月份消费者价格指数(CPI)年率符合6.0%的市场预期，之前为6.4%，而零售销售月率也为-0.4%，预期为-0.3%，之前为3.2%。此外，根据密歇根大学(UoM)的消费者信心指数，3月份的美国消费者信心指数从预期和之前的67.0降至63.4。详细信息表明，未来一年通胀预期从2月份的4.1%回落至3.8%，为2021年4月以来的最低读数，而5年期通胀预期则从之前的2.9%降至2.8%。此外，2月份美国工业生产与预期的0.2%和1月份的0.3%相比保持不变。继续前进，在周三的FOMC决定之前，风险催化剂对于美元指数交易者将更为重要。此外，美国 3 月份标准普尔全球PMI初值对于美元交易者关注新的冲动也很重要。美元指数在2月中旬以来的上升支撑线和一周前的下降阻力线之间徘徊，分别位于103.60和104.40附近。

小萧2023-03-20

会员

“降息”预期再度落空！LPR连续7个月维持不变，为何不调降？分析师解读

银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行今天宣布一项协调行动，通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应。　　为了提高互换额度提供美元资金的有效性，目前提供美元操作的中央银行已同意将 7 天到期操作的频率从每周增加到每天。这些日常运营将于 2023 年 3 月 20 日星期一开始，并将至少持续到 4 月底。　　这些中央银行之间的互换额度网络是一套可用的常备设施，可作为缓解全球融资市场压力的重要流动性支持，从而有助于减轻此类压力对家庭和企业信贷供应的影响。

金融界2023-03-20

美国大内乱！拜登与巴菲特紧急谈判鲍威尔遇11道指控吁“独立调查” 6张图看黄金、美股与债券奇迹

银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行今天宣布一项协调行动，通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应。 “为了提高互换额度提供美元融资的有效性，目前提供美元操作的中央银行已同意将 7 天到期操作的频率从每周增加到每天。这些日常运营将于2023年3月20日开始，并将至少持续到4月底。这些中央银行之间的互换额度网络是一套可用的常备设施，可作为缓解全球融资市场压力的重要流动性支持，从而有助于减轻此类压力对家庭和企业信贷供应的影响。” 一旦美元互换额度重新开放，其余的骑兵就会随之而来，包括降息、量化宽松等等。另外一项重磅消息就是，瑞银将以30亿瑞士法郎收购瑞士信贷，因为AT1债券在创纪录的保释中被清空；瑞士政府提供90亿瑞郎担保；瑞士央行提供1000亿瑞郎的流动性支持。 “我们终于达成协议，瑞银最初以10亿瑞士法郎收购瑞士信贷的价格，后来升至20亿瑞士法郎，现在最后一次上涨至30亿瑞士法郎，约合32.5亿美元，或每股0.76股，特别是瑞士信贷的股东将以22.48股瑞士信贷换取1股瑞银股份。作为交易的一部分，瑞士国家银行向瑞银提供1000亿瑞郎的流动性援助，同时政府为瑞银接管资产的潜在损失提供90亿瑞郎的担保，即这是一个由纳税人支持的资产救助。然而，更重要的是，该银行的整个AT1部分，一些160亿瑞郎的附加一级债券，一个价值2750亿美元的市场，将被保释并减记为零，即：“瑞士FINMA已确定瑞士信贷的附加一级债券总面值约为160亿瑞士法郎的资本，源自发行一级资本票据，将被注销为零。” 这次清算、赦免和纾困是欧洲2750亿美元的AT1市场迄今为止最大的损失，远远超过了西班牙银行Banco Popular SA的初级债券持，当时有人在2017年遭受约13.5亿欧元损失，它被桑坦德银行吸收以避免崩溃。拜登与巴菲特紧急谈判拜登迫切希望重现沃伦巴菲特“购买美国货”的精神，这让市场回顾起历史上对美国银行和资本市场进行最大的救助，以及永无止境的大萧条周期之后。据彭博社报道，巴菲特最近几天一直在与乔拜登总统政府的高级官员保持联系，因为区域银行业危机从恶化到储蓄和贷款2.0。 Fuzzy Panda首先报道了以奥马哈为中心的私人飞机活动的嗡嗡声，他指出“有大量超过20架私人飞机降落在奥马哈”，这些飞机从地区银行、滑雪胜地和华盛顿特区的总部起飞，以及引发这样一个问题：“巴菲特是否只是让所有地区银行的首席执行官飞到奥马哈，并提出一项拯救银行的协议？” (来源:Twitter) 目前答案尚不清楚，也不清楚这位亿万富翁投资者在硅谷银行、Signature Bank和Silvergate接二连三倒闭后可能扮演什么角色来遏制危机。巴菲特将于2031年诞辰100岁，他长期以来一直在帮助处于危机中的银行，以抢劫条款(10%优先权外加认股权证)提供资金，并利用他的投资地位来恢复对陷入困境公司的信心。就在2011年，美国银行因与次级抵押贷款相关的亏损而股价暴跌，因此获得了巴菲特的注资。巴菲特还在2008年向高盛提供50亿美元的生命线，以在雷曼兄弟倒闭后支撑该银行。与此同时，拜登的团队担心进步派的政治反弹，寻求实施救助计划，这些救助计划被神奇地描述为不是救助计划，并且不需要纳税人的直接政府支出，包括美联储的行动。 ZeroHedge提到，截至目前为止，拜登的计划一直是一场灾难：上周四，美国大型银行自愿存入300亿美元，以稳定第一共和银行的稳定，监管机构称此举“最受欢迎”。周五，该股又暴跌50%。巴菲特或其他人物的任何投资或干预都将延续这一策略，寻求在没有直接救助的情况下遏制危机。当然，直到直接救助、降息和量化宽松是不可避免的，因为区域银行之间的一连串违约浪潮将导致另一场大萧条是因为中小型银行占美国商业和工业贷款的50%、住宅房地产贷款的60%、商业房地产贷款的80%和消费贷款的45%。但在金融市场真正到达那里之前，由于现在正在遵循2008年危机的剧本，预计美国证监会将“停止卖空金融股以保护投资者和市场”，就像雷曼倒闭引发最糟糕的银行业三天后所做的那样危机，直到事情发生转机。美国参议员与鲍威尔“宣战” 据彭博社报道，美国参议员伊丽莎白·沃伦表示，美联储主席杰罗姆·鲍威尔列出“一份令人震惊的失败政策“，导致硅谷银行和Signature Bank的内爆。“硅谷银行和Signature Bank积累了风险，并就如何管理该风险做出了危险的决定，”沃伦在周三致鲍威尔的信中表示。 “他们这样做的部分原因是贪婪和无能，但在错误的监管和你帮助创造的监管环境薄弱的情况下，他们被允许这样做。” “你欠公众一个解释， ”沃伦继续说道，并要求鲍威尔在3月29日之前回答11个监管问题。 (来源:Twitter) 沃伦的信概述在2008年金融危机之后实施的削弱监管的多项努力，这是由于美联储监管不严导致的。沃伦还要求鲍威尔回避美联储对硅谷银行的监管失误进行的内部调查，调查结果将由副主席迈克尔巴尔在5月1日公布。取而代之的是，一个由两党议员组成的团体希望进行独立调查。美联储和其他监管机构宣布了紧急措施，以帮助遏制正在萌芽的危机，包括中央银行的一项新贷款计划，该计划将使银行更容易借贷以满足存款提取需求。沃伦在信函中写道：“鲍威尔支持2018年的一项法律，该法律免除硅谷银行等中型银行与大型银行面临的同样严格的监管要求，她和其他一些进步人士表示，这一变化导致硅谷银行的倒闭。鲍威尔当时就该法案作证时表示，如果有必要，美联储仍将有能力监管中型银行，这为它们提供了我们需要的工具。” 沃伦写道：“别搞错了，你的决定助长并助长了这家银行的倒闭，你对此负有责任。” 6张图看黄金、美股与债券奇迹市场尚未对本周末的行动感到信服，但正如华尔街最准分析师、美国银行首席投资策略师Michael Hartnett指出的那样：“当中央银行开始恐慌时，市场就会停止恐慌。” 股票期货走高，但正在回落。 (来源:ZeroHedge) 美国国债期货价格开盘下跌，但已经回升至绿色。 (来源:ZeroHedge) 黄金正在守住周五晚些时候的涨幅，但随着瑞士央行收购瑞士信贷的消息传出后，金价周一亚市早盘回落至1968美元。 (来源:ZeroHedge) 现在肯定是一片混乱的土地。但当然最值得关注的两件事是瑞银CDS，在非常安静的早盘交易中报价更高。 (来源:ZeroHedge) 当瑞士信贷的所有AT1债券都被标记为零时，人们会感到痛苦。 (来源:ZeroHedge) 准备好迎接更多，因为市场预计美联储加息预期会比现在更加崩溃。 (来源:ZeroHedge)

会员

小萧2023-03-20

瑞银30亿瑞郎收购瑞信、两大避险资产遭抛售！日元狂泻逾80点金价重挫超16美元

个拥有超过5万亿美元投资资产的公司。瑞士国家银行3月19日发表声明表示，瑞士国家银行将提供流动性援助，以支持瑞银集团对瑞信的收购。在瑞银集团同意以约32亿美元收购其竞争对手后，日元兑美元周一亚市开盘震荡走低。日元兑美元目前重挫逾80点，现报1美元兑132.60日元左右。瑞郎兑美元下跌0.1%，兑欧元下跌0.3%。 (美元/日元15分钟图来源：FX168) 在最近的市场动荡中，瑞郎失去了一些避险吸引力，交易员们转而将日元作为避险的主要目标。眼下随着瑞银收购瑞信，市场避险情绪降温，日元遭受重大打击。聚焦美联储决议道明证券(TD Securities)驻纽约高级策略师Mazen Issa表示，日元对美联储利率政策和美国债券收益率的重新定价非常敏感，因此日元的走势可能是对本周美联储曲线定价可能受到影响的预期。不过，鉴于流动性，现在下结论还为时过早。虽然瑞银收购瑞信的消息眼下缓解了交易员对金融体系稳定性的担忧，但他们的注意力很快转向了美联储周三的利率决定。他们争论的是，这是否让官员们可以继续推行激进的政策，还是持续的宏观担忧会像市场上周所押注的那样，减缓这一进程。澳新银行(ANZ)首席经济学家Sharon Zollner和策略师David Croy在一份报告中写道：“存在这样一种风险，即金融环境可能过于紧缩，导致严重的反通胀硬着陆。但另一种风险是，情况可能足够不稳定，央行将发现自己无法在通胀真正深入之前充分提高政策利率，以根除通胀。” 掉期市场上周显示，美联储选择继续加息25个基点的可能性约为三分之二。上周些时候，在对银行压力的担忧达到顶峰时，交易员将加息25个基点的几率降至不到一半，而一些银行则改变了预期，认为不会加息。 (图片来源：彭博社) 由于美联储持续一年抗击通胀的行动所产生的影响，市场对全球金融体系健康状况的担忧蔓延，上周市场波动性飙升。对危机可能蔓延的担忧，促使投资者争相寻找避险资产，并迫使他们彻底反思央行能够在多大程度上保持紧缩政策。 (图片来源：彭博社) 与此同时，有迹象表明，各国央行正在寻找其他手段来确保金融体系的稳定。美联储和其他5家央行宣布采取协调行动，以提高其长期美元互换安排的流动性。万达研究公司(Vanda Research)全球宏观策略师Viraj Patel说：“这仍然是一个脆弱的风险环境。在我们都在考虑后果的时候，我怀疑是否有人会冒很大的风险。”

tqttier2023-03-20

全球金融危机又到了吗？当前主要央行已陷入两难困境

银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行今天宣布一项协调行动，通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应。　　为了提高互换额度提供美元资金的有效性，目前提供美元操作的中央银行已同意将 7 天到期操作的频率从每周增加到每天。这些日常运营将于 2023 年 3 月 20 日星期一开始，并将至少持续到 4 月底。　　这些中央银行之间的互换额度网络是一套可用的常备设施，可作为缓解全球融资市场压力的重要流动性支持，从而有助于减轻此类压力对家庭和企业信贷供应的影响，　　全球金融危机又到了吗？　　中信证券明明表示，近期海外银行业不断爆雷，但由于此次背景和2008年金融危机存在差异，未来触发金融危机的概率偏低。当前多重事件对市场的影响在于避险情绪的传染，避险资产价值凸显。　　同时海外情绪危机降低了海外紧缩预期，进而减轻了人民币贬值压力，打开了国内宏观政策宽松的空间，对国内债券市场构成利好因素。而当前事件是否会对国内经济、政策等方面产生长期且深刻的影响取决于危机的演绎。　　情景1：若仅仅是情绪危机以及暂时性的流动性危机，那么对于国内经济的影响则较为有限。　　情景2：如果以硅谷银行危机起点，最终形成金融危机和经济危机（类似于2008年），那么其对于全球经济、宏观年政策和市场的影响将是深刻的。　　海通宏观指出，当前主要央行都已经陷入两难困境：要控制通胀，需要继续加息，上周欧央行继续大幅加息，我们预计美联储本周或也会继续小幅加息；但利率的抬升，给金融机构和经济体系带来的风险也会继续增大，经济面临“硬着陆”的风险。　　不过放在更长期来看，当前全球供给端的限制因素较多：商品资本开支偏弱，疫情给劳动力市场带来了长期冲击，服务业在过去三年收缩幅度较大，逆全球化的趋势也愈发明显。一个中央银行天然是要去控制通胀的，否则会很大程度上影响“信誉”，而那样的冲击会更大。在供给端明显受限的情况下，如果希望金融机构、经济体系都“平安无事”，需求端就不太可能明显收缩，通胀就下不来。所以我们判断，各国央行或大概率继续加息，金融机构、经济体系出现市场化出清，需求端萎缩，通胀压力缓解，然后才会开启新一轮的货币宽松。

金融界2023-03-20

两件大事突袭！瑞银收购瑞信、美联储联合五大央行出手金融市场瞬间“变脸”

是在瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局和瑞士国家银行的支持下实现的。两家银行都可以通过瑞士国家银行获得流动性支持。瑞信成立于1856年，在全球资本市场具有重要影响力。今年2月，瑞信宣布2022年净亏损73亿瑞郎，连续第二年净亏损。3月14日，瑞信发布报告称，该行对财务报告的内部控制存在“重大缺陷”。除了瑞银收购瑞信之外，在周一亚市开盘前，美联储宣布联合其他五家西方主要央行行动，要强化流动性供应，缓和银行业危机。当地时间3月19日，美联储发布声明称，美联储和英国央行、加拿大央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行当天宣布，采取协调行动，通过常设美元流动性互换协议，增加流动性供应。声明称：“为了增强美元互换安排在提供流动性方面的有效性，目前提供美元互换操作的央行已同意将7天期互换操作的频率从每周增加到每天。” 美联储表示，每日操作将从3月20日周一开始，并将至少持续到4月底。分析人士指出，瑞银集团同意收购瑞士信贷集团以及央行提振美元流动性的举措表明，市场情绪正在好转。两周以来，美国多家银行倒闭，瑞士信贷也出现更多问题，这让人们愈发确信，全球经济将陷入困境。标普500指数期货上涨约0.5%，上周五受金融板块拖累，标普500指数下跌逾1%。尽管几家大型银行上周四抛出救命稻草，但美国最新一家发出压力信号的银行第一共和银行(First Republic Bank)上周股价仍暴跌逾70%。瑞郎汇率波动，日元走软，澳元和纽元等风险敏感货币小幅上涨。投资者继续争论美联储是否会在3月21-22日的会议上再次加息25个基点或暂停加息。交易员们不再认为美联储有多大可能进一步加息50个基点。 (图片来源：彭博社) 22V Research分析师Gerard MacDonell表示：“目前完全不清楚，避免加息是否有助于解决银行体系的金融问题。美联储周三推迟加息可能会发出恐慌信号。这还可能导致通胀压力进一步加剧，未来债券市场波动加剧。” 在硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭和瑞信的问题加剧了人们对金融稳定的广泛担忧之后，政策制定者们正急于提振市场信心。瑞银在政府支持下收购瑞信的交易，旨在解决客户外流和瑞信股票和债券大幅下挫的问题。与此同时，美联储和其他五家央行宣布采取协调行动，提高美元互换安排的流动性，以缓解全球金融体系的压力。法国兴业银行(Societe Generale SA)美国利率策略主管Subadra Rajappa表示：“乍一看，这似乎是一种预防性举措，但很难说，因为并非所有的市场都开始交易。上周美元互换额度的交易量相对较低，我认为这是在为市场对瑞士银行合并的反应做准备。股指期货的上涨幅度不大，很难对此进行过多解读。” 在其他市场，随着加密货币的普遍上涨，比特币价格接近去年6月以来的最高水平。以下是截至目前主要的市场走势: 股票欧洲斯托克50指数期货攀升1%，盘中一度上升1.4%。标准普尔500指数期货上升0.5%；标普500指数上周五下跌1.1%。纳斯达克100指数期货上升0.5%；纳斯达克100指数上周五下跌0.5%。大宗商品西德克萨斯中质原油上升0.4%，至67.02美元/桶现货金下跌0.6%，至1976.86美元/盎司。外汇市场日元兑美元下跌0.4%，至1美元兑132.35日元。澳元兑美元上升0.4%，至0.6718。欧元兑美元上升0.2%，报1.0685。瑞郎兑美元下跌0.1%，报0.9267。虚拟货币比特币上升0.9%，至28,212.81美元。以太币上升0.6%，至1810.45美元。债券美国2年期国债收益率上升13个基点，报3.96%。美国10年期国债收益率上升6个基点，至3.4622%。

tqttier 1评论2023-03-20

正式宣布！瑞银集团以30亿瑞士法郎收购瑞士信贷银行

是在瑞士联邦政府、瑞士金融市场监管局和瑞士国家银行的支持下实现的。两家银行都可以通过瑞士国家银行获得流动性支持。

金融界2023-03-20

瑞银将以30亿瑞郎收购瑞信！全球六大中央银行官宣协调行动，加强流动性供应

银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行今天宣布一项协调行动，通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应。　　为了提高互换额度提供美元资金的有效性，目前提供美元操作的中央银行已同意将 7 天到期操作的频率从每周增加到每天。这些日常运营将于 2023 年 3 月 20 日星期一开始，并将至少持续到 4 月底。　　这些中央银行之间的互换额度网络是一套可用的常备设施，可作为缓解全球融资市场压力的重要流动性支持，从而有助于减轻此类压力对家庭和企业信贷供应的影响。

金融界2023-03-20

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