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江苏兴泰科创发展有限公司成立，注册资本1000万人民币

械的安装、维修；高纯元素及化合物销售；煤炭及制品销售；农副产品销售；食用农产品批发；有色金属合金销售；金属材料销售；食品销售（仅销售预包装食品）；电子产品销售；家用电器销售；办公用品销售；塑料制品制造；橡胶制品销售；木材销售；纸浆销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）企业名称江苏兴泰科创发展有限公司法定代表人王昌尧注册资本 1000万人民币国标行业科学研究和技术服务业>科技推广和应用服务业>技术推广服务地址泰兴经济开发区福泰路1号企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）营业期限 2025-3-12至无固定期限登记机关泰兴市数据局

金融界03-13 00:39

申能股份收盘上涨1.60%，滚动市盈率10.29倍，总市值436.06亿元

风电业务、光伏发电业务、油气管输业务、煤炭销售等。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入223.72亿元，同比2.21%；净利润32.81亿元，同比31.05%，销售毛利率19.36%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 18 申能股份 10.29 12.61 1.25 436.06亿行业平均 18.93 20.38 2.05 370.23亿行业中值 17.51 18.56 1.45 136.96亿 1 华电辽能 -876.47 1.76 9.37 37.70亿 2 绿能慧充 -626.27 387.09 12.67 67.40亿 3 西昌电力 -544.72 -86.88 3.19 38.75亿 4 深南电A -392.17 1198.63 3.52 49.85亿 5 豫能控股 -94.12 -11.14 1.96 61.64亿 6 梅雁吉祥 -48.74 -59.06 2.62 59.22亿 7 华银电力 -36.71 -33.97 5.18 63.57亿 8 韶能股份 -35.26 -17.83 1.06 47.44亿 9 大连热电 -17.68 25.03 6.07 26.42亿 10 晋控电力 -11.19 -15.23 1.36 78.46亿 11 *ST旭蓝 -3.28 -6.59 0.11 11.60亿

金融界03-12 18:20

南山铝业国际：印尼雨林中的铝业“蛟龙”腾跃港交所

印尼 10 亿吨铝土矿储量与370亿吨煤炭资源，公司在廖内群岛建成集矿山开采、氧化铝精炼、自备电厂、深水港口于一体的垂直产业链。通过低温拜耳法工艺，较传统技术节能 15%，产品纯度达AO-1 级，成为东南亚唯一掌握全流程技术的氧化铝生产商。这种 "中国技术 + 东南亚市场 + 本土资源" 的三角架构，构筑起独特的竞争壁垒。正如行业分析师所言："南山铝业国际是中国制造业出海的完美样本。" 成本利刃破局红海市场公司核心产品冶金级氧化铝，作为电解铝的核心原料，采用低温拜耳法工艺，纯度达AO-1级标准，其成本控制堪称行业教科书：印尼本土采购的高品位铝土矿节省30%原料成本，自备电厂煤炭成本较国内低40%，设备国产化率超80%降低折旧压力，形成独特的“成本三叉戟”。在宾坦岛的生产基地，两条百万吨级生产线昼夜运转。从铝土矿破碎到氧化铝成品，全流程实现 99% 自动化控制。 2023年，公司以200万吨设计产能位居东南亚首位，占区域市场份额34.9%。产品90%销往东南亚及东亚，与Press Metal等客户签订十年期承购协议。为巩固领先地位，公司正推进产能翻番计划：2025年下半年新增100万吨产能，2026年再扩100 万吨。这种"产能 - 市场 - 资源"的良性循环，使其成为东南亚铝业供应链的 "心脏"。下游企业负责人评价："他们的氧化铝，是我们电解铝生产线的' 血液 '。" 值得关注的是其“半小时供应链”模式——最大客户马来西亚Press Metal集团（持股25.59%）的关丹港生产基地，距民丹岛码头仅5小时航程。这种地理耦合创造的协同效应，使公司2023年对Press Metal销售占比达47%，构建起“矿山-港口-客户”的黄金走廊。东南亚制造的“银色动脉” 铝，这个被称为“工业食盐”的金属，正成为东南亚工业化进程的命脉。弗若斯特沙利文数据显示，2023年东南亚氧化铝市场规模达48亿美元，未来五年CAGR预计8.7%，远超全球1.6%的增速。驱动逻辑清晰可见：新能源车轻量化催生铝材需求（东南亚电动车渗透率年增25%）、RCEP区域产业链重构、印尼禁矿政策倒逼本土加工。印尼作为全球第六大铝土矿储量国（12亿吨），正从资源出口向高附加值制造转型。其氧化铝设计产能从2019年的230万吨飙升至2023年的430万吨，CAGR达34.9%，预计2028年突破730万吨南山铝业国际的民丹岛基地半径500公里内，聚集了东南亚70%的电解铝产能，这种“贴地飞行”的布局策略，使其物流成本较跨海运输入口商低15%-20%。雨林深处的利润“热带气旋” 近三年财务轨迹勾勒出陡峭增长曲线营收从2021年1.73亿美元跃升至2023年6.78亿美元，CAGR达98%；净利润更从0.4亿飙升至1.74亿美元，同期毛利率从25.9%攀升至46.3%； 2024年前三季度数据尤为亮眼：营收6.83亿美元已超去年全年，毛利率突破46%，净利率达39%，展现强周期下的盈利韧性。资产负债表更显“攻守兼备”：截至2024年6月，现金储备达4.39亿美元，流动比率3.42，速动比率2.54，负债率仅11.7%。充沛现金流支撑其200万吨新产能建设，预计2025-2026年分批投产，届时总产能将翻番至400万吨，问鼎东南亚绝对龙头。产业与资本的“南洋共舞” 股权结构彰显精妙平衡：南山系通过多层架构控股70.69%，保持战略主导权； Press Metal及其关联方持股25.59%，实现“客户变股东”的深度绑定；剩余3.72%由印尼铝土矿巨头Santony家族持有，确保上游资源稳定。这种“产业龙头+资源方+中资背景”的股东结构，既保障决策效率，又注入市场活力。基石投资者阵容中，华泰国际、招银国际等中资投行领衔，携国际大宗商品基金入场，共同押注“中国技术+东南亚资源”的产业范式转移。站在资本市场的门槛回望，南山铝业国际的成长轨迹恰似印尼雨林中的藤蔓——依托中国制造业的“树干”，在东南亚工业化“沃土”中野蛮生长。其价值不仅在于34.9%的市场份额或46%的毛利率，更在于验证了中国高端制造出海的可行性：通过技术输出、资源整合、属地化运营，在全球化逆流中开辟新航路。正如民丹岛潮汐日夜冲刷的深水码头，资本市场也将重新认知这家企业的价值内核。当2026年400万吨产能全线贯通时，南山铝业国际或将成为中国制造出海的又一标杆——不是简单的产能转移，而是技术、资本、管理能力的系统输出，在热带雨林中书写新的工业传奇。

老虎证券03-12 17:20

恒力期货能化日报20250312

保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。甲醇方向：低多。理由：内地和港口均有利多支撑。逻辑：华东两大烯烃复产利多已到位，结合3月延续低进口，为港口去库创造条件。同时，上周后半周起华东基差开始反弹，一改前期弱势。目前，华东港口基差近端05+70左右，3下约05+90，表现较强。若去库兑现，基差有进一步提振空间。内地方面，3月检修支撑仍在，中旬将有西北大厂检修。观点上，金三初期，内地走势有支撑+沿海烯烃已重启+低进口将推动港口去库和基差反弹。近期或有伊朗装置动态更新，但月内难见明显进口体量回归，故短期内或出现内地+港口市场双强情况，预计3月将给出强基差并确认盘面高度，低多为主，并预估MA5-9将维持高位。策略：低多，注意规避油价波动。风险提示：油价异动、伊朗装置动态、宏观影响。盐化工纯碱方向：逢高空行情跟踪： 1. 沙河送到价在1450元/吨，阿拉善检修基本结束，当前库存高位继续去化，盘面下跌后期现商出货维持较好水平,厂提货源从碱厂流出,从而加强了碱厂去库，目前仍处于期现商出货放量，对碱厂的负反馈阶段。本周由于部分碱厂检修的延续，光伏玻璃持续复产，供需端仍会相对平衡。 2. 中长周期看，纯碱年内维持供需双增的状态，供给增量在于碱厂新产能的投放，需求增量在于光伏玻璃产能的持续复产及新点火预期，浮法玻璃产能已相对偏低，后期难有放量冷修，而价格下跌至碱厂的成本线会形成较强的底部支撑，从而带动阶段性中下游基于检修担忧的投机补库，带动价格反弹。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产策略建议：05在1550上方逢高空风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：低多行情跟踪： 1.随着现货持续下探，市场情绪有所好转，产销首日出现较明显回暖，目前沙河现货在1147元/吨，湖北现货在1120元/吨，目前玻璃处于低利润，中低供应，高库存，需求稍有边际转好迹象的阶段。 2.大方向看，供需双弱下主要关注结构性机会，目前地产成交在持续回暖，金三银四是地产的传统旺季，后期是可能带动家装订单的回暖的，从而带动下游的补库，后续需要持续关注主销地华东及华南的产销恢复情况来锚定需求的恢复进度。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：1120附近轻仓试多，5-9正套-100以下介入风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化烧碱方向：震荡偏弱行情跟踪： 1. 今日市场未涨价，目前现货折百价在3094元/吨，现实端基本面较好，但市场情绪受下游氧化铝产能变动消息摆动，市场传魏桥200万吨的老产能很可能会在4月退出市场，同时4月重庆某氧化铝装置也存在比较大的检修量，目前烧碱的库存还在相对高位，非铝下游以及部分贸易商在烧碱春检前启动补库，那么在春检期间补库存在阶段结束的可能，在春检已知的情况下，缺乏供需面的双向支撑。 2. 中长期看，氧化铝虽然存在阶段性检修预期以及老产能淘汰预期，但前期积累的新装置投产对于烧碱刚需增量仍然会慢慢显现，而夏季氯碱装置的检修也会增多，同时伴随着非铝需求的季节性走强，3-4季度可能是烧碱从量变到质变供需面真实走好的过程。向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修向下驱动：氧化铝利润差策略建议：单边暂观望，0附近介入5-9反套风险提示：宏观情绪变化

恒力期货03-12 17:02

淳厚信睿：五年磨一剑，如今锋芒毕现

三是安全边际优先：深度价值类标的（如煤炭、传媒）与合理估值成长股（如电力设备、医疗器械）的配置比例动态调整，希望组合整体估值处于历史30%分位以下。五年磨一剑，淳厚信睿用“均衡不中庸，分散不松散”的投资哲学，证明在波动市中追求可持续超额收益绝非空谈。当市场仍在追逐风格轮动的浪花时，其早已深耕价值的海洋——这或许正是经历牛熊的终极答案。注源自海通证券，排名为72/1919，排名分类为强股混合型。注海通证券评级分类为强股混合型，评级日期为2025.1.1；数据来源：以上数据来源于淳厚基金及产品定期报告，产品业绩相关数据已经托管行复核。淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金成立于2020/2/12，截止2025/2/11，历任基金经理如下：薛莉丽自2020/2/12起管理至今、陈文自2020/5/21起管理至今。截至2025/2/11，淳厚信睿A/C成立以来收益率分别为109.37%/104.24%，同期业绩比较基准为2.22%；2020年、2021年、2022年、2023年及2024年收益率分别为66.51%/65.78%、22.98%/22.37%、-13.92%/-14.35%、-2.76%/-3.24%、18.05%/17.47%，同期业绩比较基准为16.76%、-4.64%、-2.75%、-7.57%、13.19%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率*50%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合全价(总值)指数收益率*30%。本基金经理管理的其他基金产品业绩如下：淳厚欣颐一年持有期混合型证券投资基金成立于2020/12/22，截止2024/12/31，历任基金经理如下：薛莉丽自2020/12/22起管理至今、王晓明自2021/1/8起管理至2022/3/23、顾伟自2022/10/27起管理至今。截至2024/12/31，淳厚欣颐成立以来收益率为16.55%，同期业绩比较基准为-10.75%；2020年、2021年、2022年、2023年及2024年收益率分别为1.13%、22.93%、-18.28%、-3.28%、18.60%，同期业绩比较基准为2.34%、-4.64%、-12.65%、-7.57%、13.19%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%＋经人民币汇率调整的中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%。淳厚信泽灵活配置混合型证券投资基金成立于2019/8/21，截止2024/12/31，历任基金经理如下：薛莉丽自2019/8/21起管理至今、祁洁萍于2019/8/21-2020/12/24管理此基金、廖辰轩自2021/3/18起管理至今。截至2024/12/31，淳厚信泽A/C成立以来收益率分别为84.27%/79.58%，同期业绩比较基准为6.90%；2019-2024各年度收益率分别为8.58%/8.28%、40.93%/40.14%、22.76%/22.40%、-15.11%/-15.53%、-2.43%/-2.91%、18.43%/17.90%，同期业绩比较基准为5.15%、12.18%、-3.90%、-10.39%、-6.23%、12.23%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率*40%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合全价(总值)指数收益率*40%。淳厚欣享一年持有期混合型证券投资基金成立于2020/9/15，截至2024/12/31，历任基金经理如下：薛莉丽自2020/9/15起管理至2021/10/20、陈文自2020/9/15起管理至今、杨煜城自2024/1/16起管理至今。截至2024/12/31，淳厚欣享A/C成立以来收益率分别为37.54%/34.59%，同期业绩比较基准为-5.99%；2020年、2021年、2022年、2023年及2024年收益率分别为13.20%/13.03%、22.14%/21.53%、-14.26%/-14.69%、-2.73%/-3.21%、19.28%/18.65%，同期业绩比较基准为6.88%、-4.64%、-12.65%、-7.57%、13.19%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率*50%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合全价(总值)指数收益率*30%。淳厚鑫淳一年持有期混合型证券投资基金成立于2021/6/1，截止2024/12/31，历任基金经理如下：薛莉丽自2021/6/1起管理至今、廖辰轩自2021/6/8起管理至今。截止2024/12/31，淳厚鑫淳成立以来收益率为-36.55%，同期业绩比较基准为-8.49%；2021年、2022年、2023年及2024年收益率分别为6.99%、-29.72%、-17.29%、2.03%，同期业绩比较基准为-4.22%、-9.45%、-4.78%、10.80%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×40%＋经人民币汇率调整的中证港股通综合指数收益率×10%+中债综合全价（总值）指数收益率×50%。淳厚鑫悦商业模式优选混合型证券投资基金成立于2021/10/22，截止2024/12/31，历任基金经理如下：薛莉丽自2021/10/22起管理至今、廖辰轩自2021/10/22起管理至今。截止2024/12/31，淳厚鑫悦A/C成立以来收益率为-39.38%/-40.33%，同期业绩比较基准为-9.97%；2021年、2022年、2023年及2024年收益率分别为6.22%/6.12%、-31.38/-31.72%、-18.81%/-19.22%、2.43%/1.95%，同期业绩比较基准为-1.48%、-12.65%、-7.57%、13.19%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×50%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+中债综合全价（总值）指数收益率×30%。淳厚优加回报一年持有期混合型证券投资基金成立于2022/12/19，截至2024/12/31，历任基金如下：薛莉丽自2022/12/19起管理至今、祁洁萍自2022/12/19起管理至今。截止2024/12/31，淳厚优加A/C成立以来收益率为7.33%/6.50%，同期业绩比较基准为6.69%。2023年及2024年收益率为-0.34%/-0.74%、7.70%/7.30%，同期业绩比较基准为-0.69%、7.44%。此基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×15%＋经人民币汇率调整的中证港股通综合指数收益率×5%+中债综合全价（总值）指数收益率×80%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。近期关注行业不代表实际投资情况或投资建议。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》，《招募说明书》，《产品资料概要》等文件，了解基金风险收益特征，并判断基金是否和投资者风险承受能力相适应。来源：金融界基金研究中心撰稿：言昕以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 12:10

泉果基金调研新集能源

管理，做好生产运营和新项目建设，构建“煤炭-煤电-新能源”综合能源供给体系，不断提升经营管理水平、强化风险管理能力，致力于通过高质量发展提升公司长期投资价值，以此回馈广大投资者。　　2、公司现有生产矿有哪些？拥有资源储量情况？　　回复：根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》（发改能源[2005]2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积684平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%。目前，公司有5对生产矿井，生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年），新集二矿（270万吨/年），刘庄煤矿（1100万吨/年），口孜东矿（500万吨/年），板集煤矿（300万吨/年），生产矿井合计产能2350万吨/年。公司拥有采矿权5处：新集一矿、新集二矿、刘庄煤矿、口孜东煤矿、板集煤矿；探矿权4处：罗园勘查区、连塘李勘查区、口孜西勘查区、刘庄深部勘查区。目前各采矿权、探矿权均合法有效。截至2024年末，公司矿权内资源储量61.96亿吨，现有矿权向深部延伸资源储量26.51亿吨，共计88.47亿吨。　　3、杨村煤矿复产进度如何？是否仍是公司重要经营规划？　　回复：公司所属基建矿井杨村煤矿处于去产能状态，目前复建工作仍在推进过程中，尚未得到国家有关部门正式批复，有关进展情况公司将及时履行信息披露义务。　　4、公司目前煤质的情况如何？未来对公司的煤质该如何预期？　　回复：目前，公司通过加强接续布局、系统优化，加强现场管控、地面洗选管理以及严格落实煤矸分流等措施，2024年商品煤煤质较上年度同期有所提高。未来，随着矿井生产布局优化调整的效果显现和各项煤质管控措施的落实，公司商品煤煤质会保持稳定。　　5、公司新建火电项目供煤和运输方式？　　回复：公司新建火电项目供煤来源以公司自产煤炭为主，以北方长协煤炭、进口煤炭为辅，多种方式、渠道保障项目用煤。公司根据各火电项目运输条件，设计多种运输方式，主要包括铁运、水运或水铁联运的运输方式，保障公司新建火电项目用煤。　　6、2024年安徽省电力价格变动情况？　　回复：2021年起，安徽省就进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革有关事项出台新政。　　根据新政，安徽省放开燃煤发电上网电价，燃煤发电电量原则上全部进入电力市场，在“基准价+上下浮动”范围内形成上网电价，上下浮动范围原则上均不超过20%。公司2022年电力价格较2021年上浮19.9%，平均上网电价（不含税）0.4082元/千瓦时。2023年11月8日，国家发改委、国家能源局下发了《关于建立煤电容量电价机制的通知》（发改价格【2023】1501号），从单一制电价调整为两部制电价，其中电量电价通过市场化方式形成，容量电价主要体现对电力系统的支撑调节价值。随着电力市场改革深入推进，2025年安徽省开始试行市场化交易。　　7、公司2024年煤炭长协签约情况如何？公司目前煤炭长协售价是多少？　　回复：2024年长协煤签约占比85%左右。2024年电煤长协定价模式：电煤5000卡月度出矿价格=国家发改委确定电煤基准价675元/吨+[（上月最后一期全国煤炭交易中心价格指数NCEI+上月最后一期环渤海动力煤价格指数BSPI+上月最后一期CCTD秦皇岛综合5500大卡交易价格)/3-675]/2，长协煤基准为5000卡/克。2025年电煤长协定价模式：电煤5000卡月度出矿价格=国家发改委确定电煤基准价675元/吨+[（上月最后一期全国煤炭交易中心价格指数NCEI+上月最后一期环渤海动力煤价格指数BSPI+上月最后一期CCTD秦皇岛综合5500大卡交易价格)+上月最后一期CECI中国沿海电煤指数5500大卡交易价格))/4-675]/2；结算以实际发运热值为准。　　8、公司电力装机容量是多少？权益装机容量是多少？　　回复：公司控股板集电厂（一期2×100万千瓦、二期2×66万千瓦）、上饶电厂（2×100万千瓦）、滁州电厂（2×66万千瓦）、六安电厂（2×66万千瓦），全资新集一电厂、新集二电厂两个低热值电厂，控股装机容量为798.4万千瓦；参股宣城电厂（1×63+1×66万千瓦），装机容量129万千瓦。合计权益装机容量563.01万千瓦。　　9、上饶电厂、涂州电厂、六安电厂的建设计划及投产时间？　　回复：公司目前正在投资建设3座燃煤电厂，分别是：　　上饶电厂项目：项目位于江西省上饶市，规划建设2×1000MW超超临界燃煤发电机组。　　项目已于2024年3月份正式开工建设，计划2026年双机建成投运。　　滁州电厂项目：项目位于安徽省滁州市，规划建设2×660MW超超临界燃煤发电机组。　　项目已于2024年3月份正式开工建设，计划2026年双机建成投运。　　六安电厂项目：项目位于安徽省六安市裕安区，规划建设2×660MW超超临界燃煤发电机组。项目已于2024年6月份正式开工建设，2026年双机建成投运。　　10、请介绍一下安徽省容量电价政策。　　回复：根据2023年11月国家发展改革委、国家能源局发布关于建立煤电容量电价机制的通知，容量电价实施范围为合规在运的公用煤电机组，安徽省2024-2025年电网煤电容量电价表执行价格为100元/千瓦·年（含税）。煤电容量电费纳入系统运行费用，每月由工商业用户按当月用电量比例分摊，由电网企业按月发布、滚动清算。2024年1月华东能监局发布关于明确容量电费考核的通知，正常在运情况下，煤电机组无法按照调度指令提供申报最大出力的，月内发生两次扣减当月容量电费的10%，发生三次扣减50%，发生四次及以上扣减100%。煤电机组最大出力申报、认定及考核等规则，由国家能源局结合电力并网运行管理细则等规定明确。　　最大出力未达标情况由电网企业按月统计，相应扣减容量电费。对自然年内月容量电费全部扣减累计发生三次的煤电机组，取消其获取容量电费的资格。2024年1-12月份，利辛发电公司容量电费执行率分别是100%、98.97%、100%、100%、100%、100%、100%、97.19%、87.17%、96.11%、94.98%、99.45%，平均容量电费获得率为97.82%，折合度电容量电费约为0.02元/千瓦时。　　11、请问公司未来回报股东分红计划？　　回复：上市以来一直注重对投资者的回报，公司坚持稳健、可持续的分红策略，兼顾现金分红的连续性和稳定性，根据公司的盈利情况、现金流状况以及未来发展规划等因素，统筹好经营发展、业绩增长和股东回报的平衡，制定合理的利润分配方案，牢固树立回报股东意识，与投资者共享发展成果。2018年度至2023年度，公司现金分红分别为每10股派发现金红利0.10元、0.20元、0.35元、0.70元、1.10元及1.50元，持续提升股东回报水平。2021年度至2023年度，公司现金分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率分别为7.45%、13.80%和18.42%，超过最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十，公司剩余未分配资金用于满足补充流动资金和2024年度资本性投入的资金需求，同时减少银行贷款，节约财务成本、提高公司经营效益，有利于落实打造“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制。　　未来，公司将打牢安全、生产、经营、改革、创新、发展根基，持续做优做强主业，提升核心竞争力，力促高质量发展，在综合分析公司经营情况和资金情况下，以维护股东权益为宗旨，兼顾公司可持续发展，充分考虑对投资者的合理投资回报，公司将保持稳定的现金分红政策。　　12、公司市值管理开展情况？　　回复：根据国资委提高央企控股上市公司质量工作部署，将落实上市公司市值管理要求纳入公司年度企业负责人考核。目前，公司正在研究落实上市公司市值管理考核相关政策，评估将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系的可行性。公司将通过不断提高发展质量，以提升企业的内在价值；持续优化信息披露工作，加强与投资者的交流，不断增强公司的透明度；加强对资本市场的跟踪和研究，不断完善市值管理工作机制。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 11:10

沪深300能源(二级行业)指数报2038.92点，前十大权重包含潞安环能等

源(二级行业)指数持仓样本的行业来看，煤炭占比50.15%、综合性石油与天然气企业占比33.88%、燃油炼制占比10.45%、焦炭占比3.88%、油田服务占比1.64%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当沪深300指数调整样本时，沪深300行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界03-11 15:30

【基金315】万家基金：明星产品遭遇业绩滑铁卢

比较基准，引发市场关注。这只曾以重仓煤炭股拿下2022年股基冠军的明星产品，如今却以近一年净值暴跌24.87%、年内跌幅超12%的惨淡表现几乎垫底全市场。研究持仓发现，当市场风向转向AI、机器人等科技赛道时，基金经理黄海仍死守煤炭股，其旗下多只基金近一年来净值回撤均超过20%。旗下多只产品持仓雷同、押注单一赛道且亏损严重，万家基金管理层是否重视提升投资者回报？与投资者的利益是否一致？风控是否合规？业绩“滑铁卢”：年内下跌12% 万家精选A 成立于2009年5月，现任基金经理为黄海，于2020年9月开始任职。数据显示，2022年，凭借重仓煤炭股，万家精选A 以35.5%的收益率排名同类基金第一。然而，近一年以来，这只昔日受人追捧的明星基金却陷入业绩欠佳的泥潭。截至3月7日，基金净值回撤达到24.87%，跑数业绩比较基准超过30个百分点。今年以来，基金净值下跌12.07%，同类排名4576/4583，几乎垫底。基金业绩持续低迷，曾经的明星基金经理也遭到投资者的“抛弃”。2024年第四季度末，万家精选合并管理规模从2024年二季度末的39.7亿元暴跌至四季度末的23.25亿元，缩水超40%。成也煤炭，败也煤炭？年内重仓股全数下跌研究持仓发现，自基金经理黄海接手万家精选以来，长期超配煤炭与地产，持仓风格极度集中。截至2024年四季度末，万家精选前十大重仓股市值占基金净值比约为83.74%，持股集中度远高于同类平均水平的45.63%。这种极端集中化策略曾让基金在2022年凭借煤炭行情斩获冠军，但2024年后市场风向切换至科技与AI赛道，其持仓却“纹丝不动”，导致基金净值持续承压。黄海在四季报中称：“随着无风险利率的持续下降，国内优质的权益资产吸引力越发凸显，特别是那些具有垄断性的业务模式、稳定的经营现金流和稳健的财务杠杆等特征的企业，其估值还处于显著折价的状态，我们将持续挖掘此类公司，坚定持有，以实现净值的稳健增值。” 2025年以来，中证煤炭指数年内跌幅超过10%。截至3月7日，万家精选前十大重仓股年内悉数下跌，其中7只个股跌幅超过10%。基金经理黄海：多只产品重仓煤炭，净值暴跌面包财经梳理公开资料显示，黄海于2015年4月入职万家基金管理有限公司，现任公司投资总监、首席投资官、基金经理，历任公司投资经理、副总经理。除万家精选A外，黄海旗下万家宏观择时多策略A、万家新利近一年来净值回撤均超过20%。研究持仓发现，上述基金重仓股雷同，均清一色重仓煤炭股，成为同类基金中“垫底选手”。旗下多只产品持仓雷同、押注单一赛道且亏损严重，万家基金管理层是否重视提升投资者回报？与投资者的利益是否一致？风控是否合规？（文章序列号：1899009477923966976/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经03-11 13:18

场内ETF资金动态：昨日科创新能上涨

2.0608 0.60 515220 煤炭ETF 1.51 36.77 36.4468 1.01 510170 商品ETF 1.50 1.69 1.9291 0.88 516750 建材ETF 1.39 0.65 0.9917 0.66 159671 稀金属 1.36 5.81 7.7855 0.75 562800 稀有金属 1.32 10.88 20.2545 0.54 159876 有色 1.24 0.79 0.6869 1.15 159569 香港红利 1.23 1.48 1.2815 1.16 516610 医服ETF 1.21 0.89 1.7697 0.50 159745 建材ETF 1.19 5.82 9.7469 0.60 159877 医保ETF 1.18 0.92 1.5379 0.60 下跌方面，2025年03月10日跌幅最大的是软件50（159590），跌幅达到3.16%。排名靠前的软件龙头（159899）、互联ETF（159729）、标普消费（159529），跌幅分别为3.15%、2.96%、2.95%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 159590 软件50 -3.16 2.97 2.4836 1.20 159899 软件龙头 -3.15 3.29 3.5698 0.92 159729 互联ETF -2.96 0.93 0.9736 0.95 159529 标普消费 -2.95 5.43 3.8354 1.42 515230 软件ETF -2.92 14.86 15.9469 0.93 560660 云50ETF -2.89 0.80 0.6297 1.28 159711 港股50 -2.79 0.65 0.5047 1.29 513050 中概互联 -2.62 389.72 255.5543 1.53 560360 软件指数 -2.61 1.88 1.1735 1.60 159793 线上ETF -2.53 0.38 0.3776 1.00 159605 互联中概 -2.53 57.99 50.2049 1.16 517200 互联网 -2.52 1.54 1.8878 0.81 513980 科技港股 -2.48 105.07 140.4620 0.75 159636 港科技30 -2.39 158.95 114.2725 1.39 516630 云计算50 -2.38 7.21 5.6716 1.27 从成交量上来看，2025年03月10日成交量最大的是恒生科技（513130），成交量为9966.85万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生互联（513330）、互联网（159792），成交量分别为9718.22万份、9671.63万份、5428.15万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513130 恒生科技 9966.85 2.38 -1.73 0.79 513180 恒指科技 9718.22 -0.04 -1.82 0.81 513330 恒生互联 9671.63 -0.09 -2.15 0.55 159792 互联网 5428.15 6.00 -2.18 0.94 513060 恒生医疗 4682.77 -0.33 -1.54 0.45 512050 A500E 4320.10 -2.23 -0.31 0.96 159740 恒生科技 3637.13 4.39 -1.86 0.79 588000 科创50 3607.20 2.98 -0.34 1.16 513050 中概互联 3564.09 5.80 -2.62 1.53 159338 中证A500 3022.61 -4.15 -0.31 0.97 513120 HK创新药 2760.42 -1.45 -2.35 0.83 513980 科技港股 2582.81 2.43 -2.48 0.75 159352 A500基金 2530.72 -2.23 -0.29 1.02 513010 港股科技 2441.79 -0.01 -1.66 0.83 513090 香港证券 2342.27 0.00 -0.62 1.61 从成交金额上来看，2025年03月10日成交额最大的是恒生科技（513130），交易金额79.60亿元。排名靠前的恒指科技（513180）、300ETF （510300）、中概互联（513050），成交额分别为79.22亿元、57.93亿元、54.64亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513130 恒生科技 79.60 2.38 -1.73 0.79 513180 恒指科技 79.22 -0.04 -1.82 0.81 510300 300ETF 57.93 -35.48 -0.40 4.02 513050 中概互联 54.64 5.80 -2.62 1.53 513330 恒生互联 53.00 -0.09 -2.15 0.55 159792 互联网 51.27 6.00 -2.18 0.94 588000 科创50 41.76 2.98 -0.34 1.16 512050 A500E 41.53 -2.23 -0.31 0.96 513090 香港证券 37.79 0.00 -0.62 1.61 510050 50ETF 34.73 -19.44 -0.44 2.73 159338 中证A500 29.20 -4.15 -0.31 0.97 159740 恒生科技 29.03 4.39 -1.86 0.79 159352 A500基金 25.70 -2.23 -0.29 1.02 513120 HK创新药 23.25 -1.45 -2.35 0.83 159351 A500中证 22.90 -2.53 -0.20 0.99 细分到资金流动情况上来看，2025年03月10日净申购金额最大的为港科技30（159636），当日净申购金额为6.02亿元。排名靠前的互联网（159792）、中概互联（513050）、恒生科技（159740），申购金额为6.00亿元、5.80亿元、4.39亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 159636 港科技30 6.02 -2.39 1.39 114.27 159792 互联网 6.00 -2.18 0.94 435.27 513050 中概互联 5.80 -2.62 1.53 255.55 159740 恒生科技 4.39 -1.86 0.79 75.19 588000 科创50 2.98 -0.34 1.16 708.91 512660 军工ETF 2.47 0.65 1.08 106.87 513980 科技港股 2.43 -2.48 0.75 140.46 513130 恒生科技 2.38 -1.73 0.79 302.93 588080 科创板50 2.31 -0.26 1.13 540.65 512880 证券ETF 2.27 -0.80 1.11 276.83 513260 恒科技 2.04 -1.84 1.55 18.46 588200 科创芯片 2.02 0.18 1.69 137.26 159819 AI智能 1.67 -0.76 1.04 147.49 159995 芯片ETF 1.63 -0.07 1.36 189.28 512480 半导体 1.57 -0.09 1.14 191.27 资金流出方面，2025年03月10日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额35.48亿元。排名靠前的50ETF （510050）、500ETF （510500）、HS300ETF（510310），赎回金额分别为19.44亿元、14.87亿元、14.22亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 35.48 -0.40 4.02 851.43 510050 50ETF 19.44 -0.44 2.73 524.53 510500 500ETF 14.87 -0.12 6.01 162.01 510310 HS300ETF 14.22 -0.39 3.86 615.74 512100 1000ETF 11.05 0.12 2.61 206.11 159919 沪深300 8.87 -0.39 4.12 372.33 510330 华夏300 5.94 -0.39 4.05 400.29 159338 中证A500 4.15 -0.31 0.97 255.14 159915 创业板 3.91 -0.05 2.16 396.06 159922 500ETF 3.88 -0.04 2.40 47.53 515330 天弘300 3.60 -0.45 1.10 101.25 563800 A500龙头 3.56 -0.21 0.97 210.92 512500 中证500 2.56 -0.06 3.29 42.03 159351 A500中证 2.53 -0.20 0.99 141.80 563220 A500富国 2.24 -0.20 1.01 189.38 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界03-11 11:40

市场震荡期？高股息资产凸显防御属性！高股息ETF(563180)冲击五连阳！

表示，政策加码，多频次高分红和低估值，煤炭核心红利价值资产有望再起，适合充当投资收益的坚实底盘，值得重点配置。2024年9月政治局会议开启经济支持新篇章，国内政策推动中长期资金入市，红利资产资金池有望持续扩容。近期六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》主要举措包括推动商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金投资、企（职）业年金等股票类资产投资比例提升；推动以上资金全面实行三年以上的长周期考核；引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。我们认为政策持续的推动下，有望增加保险、社保等长线资金入市的规模，同时完善长期考核机制，使得资金从追求短期收益转变为注重长期价值创造，而红利资产作为稳定低风险稳定分红回报的资产，有望继续得到长线资金的青睐，红利资产的资金池有望持续扩容，继续利好红利的投资策略。红利资产得益于较高的股息率，煤炭作为稳态高股息（竞争格局稳定、增速低、现金流稳定、高分红）的代表，拟增加分红频次，仍适合充当投资收益的坚实底盘，尤其值得重点配置。相关产品：高股息ETF(563180) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 10:10

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