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回顾一周年香港 Web3 监管政策重大事件
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者。当中有不少头部交易所，包括币安、火币，OK，kucoin， Gate，Bybit 等等。基本上所有头部交易所都撤回申请。最震撼的当然是前几天 OK 决定撤回申请的消息。毕竟，众所周知 OK 经已投入大量资源去申请牌照。对于头部交易所撤回申请，我认为可以有以下解读： 1. 他们都是主动撤回申请，并不是证监会拒绝申请。两者有明显的区别。主动撤回可以是交易所衡量过成本、未来业务发展、及竞争对手多少等等的因素后，发现成本跟未来发展有很大的差距，因而放弃。 2. 香港市场小，交易所又只容许 18 个国家（主要是欧美国家）的客户作遥距注册。香港已有两个持牌交易所，又有两个拿了原则性批准，目前仍未开放国内市场。各个交易所的竞争可说是十分巨大。在营运成本高昂的情况下，市场都认为交易所最少几年是不能赚钱的。 3. 若果大家有留意 Coinbase 对香港的政策，就会发现去年二月的时候，Coinbase 曾出公告暂停香港用户。可是今年年头开始又有人发现香港用户可在 Coinbase 上注册。这意味着海外交易所，有可能不在香港营运，不在香港宣传，并没有刻意吸纳香港用户的情况下，仍可容许香港用户主动到该平台注册。 4. 各个头部交易所都有一些不合规的情况，例如曾经向香港用户开放合约或衍生工具产品。证监会于 2018 年曾经明确表示任何合约产品都属于证券类别，需要牌照才可以发行。交易所可能比较难解释以往不合规的情况，因而拿到牌照的难度增加。基于以上种种原因，我认为主动撤回申请是一个理性的选择。对于整个交易所的长远发展，持续性，成本效益等等都是一个正确的选择。顺带一提，回顾各个交易所的策略，Bitget 关联公司收购 OSL 是一个非常聪明的举动。难怪 Bitget 是近年发展得最快的一个交易所。交易所虽然非常重要，但只是整个币圈生态组成的一个部份。香港政府最近极力推行代币化证券及 RWA。 RWA 的底层资产大多数是传统证券产品。香港的监管及投资人都比较熟悉。值得关注的是，广发证券及 NV Technology 于年初共同发行代币化短期融资票据。两间机构都有中资相关的背景，或是跟中资机构友好。广发证券作为先导有机会令将来有更多中资金融机构放胆地推行虚拟货币相关产品。 RWA 的应用场景很广，将来若果配合港元稳定币，横向发展的可能性更大。天马行空的举个例子，如果 RWA 产品可以做抵押去借港元稳定币，稳定币又可以打通到去中心化产品质押的话，那就可以融合传统市场及币圈市场。另一个值得关注点，是香港推行现货 ETF。现货 ETF 的投资者可通过传统证券投资账户购买，无需额外设立虚拟资产钱包和交易账户。有别于美国的 ETF，投资人也可以以实物虚拟货币申赎，而且开放于零售投资者。香港的 ETF 肯定是创造了历史。此外，最近投资虚拟资产基金市场好像又活跃起来。同样值得注意的是今年最新推出的投资移民计划。虽然该投资移民计划认可的产品不包括虚拟资产，但证监会持牌资管公司开设的有限合伙基金（LPF)或开放式基金公司 (OFC)，可以作为投资移民计划三千万投资额中的一千万，而且这两种基金并没有限制可投资的资产或产品。意思即是 LPF 及 OFC 都可以投资虚拟货币。故无论如何，如果选择投资虚拟货币的话，建议都需要跟证监会已经批准升级至可以投资 100% 虚拟资产管理的公司合作比较合规。牌照方面，除了交易所牌照，今年港府亦积极推行稳定币沙盒及 OTC 牌照。据了解，金管局对于稳定币牌照的应用场景特别重视，并认为稳定币不应单单只在交易所上作为交易对。应用场景理应比纯粹交易更广、更多用途。交易所、OTC、稳定币三个牌照由三个不同的政府部门监管，但都是由财经事务及库务局统筹。这样安排有助政府建立稳健及透明的规管环境，保持政策延续性，令 Web3，可持续地发展。总括来说，跟去年的铺天盖地的宣传，声势浩大的活动相比，今年明显地各个业界持份者都低头干实事，为牛市作准备，为香港的 Web3 发展做事。虽然如此，我认为实际的发展及机遇都比去年来的多。有关牌照申请已被退回、拒绝或撤回的申请者名单：来源：金色财经
金色财经2024-06-01
牛市中的爆发赛道：去中心化衍生品市场小结
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iswap等。dex的经历了，币安OK火币等对其先抗拒抵制、到被动接受、到最后积极拥抱。短短一年时间，Uniswap在21年的交易量和市值都超过二线中心化交易所。去中心化交易方面除了现货，还有衍生品。然而，上个牛市中，去中心化衍生品的项目虽然也有出现一些，但是并没有得到很大的发展。核心原因是基础设施没有完善，因为衍生品对公链的性能要求更高。用户体验始终比中心化交易所要差距比较大。但是，经过这轮周期基建的发展，以及衍生品赛道成员不断创新和产品迭代，已经能够提供用户很好的产品体验。但是从数据来看，衍生品依然处于低估的状态。以简单的数据为例，现货的交易量为500亿美金，而以Uniswap和Jupiter为主的dex，24小时交易量在约为70亿美金，占比为14%左右。相对比，中心化交易所的合约交易为1500亿美金。对于去中心化合约交易量为80亿美金，占比仅为5%。从市值来看，Uniswap 的日交易量为25亿美金左右，流通市值为63亿美金，FDV 106亿美金。而dydx的日交易量为10亿美金，流通市值为11亿美金，FDV为15亿美金。如果与Uniswap的交易量进行计算，至少低估了2倍。所以概况来说，去中心化衍生品赛道的现在的交易量并没有真正的发挥出来，跟现货对比至少还有3倍以上的潜力。同时，在牛市来临之际，整个市场的各类交易量可能还有10倍以上的增长潜力。 2 衍生品赛道的主要成员在去中心化衍生品赛道，名字比较大的是dydx和GMX。 dydx 是一个老牌的去中心衍生品市场，采用订单薄撮合交易的方式，也就是中心化交易所一样的方面。21年代币上线的时候带动众多人暴富。它使用低费用、深度流动性和最高20倍杠杆，支持67个加密货币。V4 是基于 Cosmos 构建的Layer 1层公链 dydx一直采用交易奖励形势，相当于交易挖矿。交易量长期处于前三，日交易量在20亿美金左右。流通市值为11亿美金，FDV为15亿美金 GMX源于Arbitrum，它的创新型是使用AMM机制。它引用LP池。跟传统的撮合交易不同，GMX上没有买方和卖方作为对手盘。而跟LP池子进行对手交易，而LP提供者可以获得交易手续费、MM费用等。GMX在22年23年一度成为最大的交易量，并且寄予厚望。但是随着去中心化衍生品赛道的优秀选手不断涌现，现在GMX经常不少项目超越。 GMX现在日交易量在2亿~5亿左右，GMX现在的流通市值为3.2亿美金。 SynFutures 引起我们注意，是处于交易量榜首的SynFutures，它的24小时交易量比第二名的dydx还要多3亿美金。 SynFutures 的成交量根据DefiLlama的数据来看，SynFutures是从今年的3月份，数据开始有着明显的变好。一个重要的时间节点是，在2月29日SynFutures发布了V3 协议。从数据可以看到，SynFutures整个23年的日交易量基本处于15M~30M区间。从24年的3月开始，日交易量就开始了明显的提升。首先是提高到80M左右，然后3月下旬达到300M左右。之后从4月开始，日交易量已经提高到1B的量级，是去年的30~60倍。最高的日交易量达到了1.7B。从数据可以看到，SynFutures的日交易量并不是短时间一些利好的刺激。而是从4月开始一直处于非常高的位置。 SynFutures这一系列靓丽的数据，让我对它进行了仔细的研究。V3版本主要上线了专门为合约打造了Oyster AMM （oAMM）系统，这背后有两大的优势。第一大优势是它可以实现每一个衍生品交易对都有单独的流动性池，这样不会导致全局的系统性风险。并且它可以Uniswap V3、Maverick那样，允许流动性集中在特定的价格区间内。大大提高了资金的利用率并增加了交易深度。从数据来看，SynFutures的交易量与TVL的比值高达19.48，远超dydx的2.68和GMX的0.34。而SynFutures第二大特点，是许任何人，在任何 EVM 链，采用任何 ERC 20 token 做保证金，并只需 30s 内即可完成整个上币流程。在我看来，这个在未来的潜力非常的大。说到这里，扯开来聊一下Uniswap成功的原因。在上个牛市，去中心化交易所Uniswap实现的大的跃进，短短1年时间，交易量从默默无闻到直逼一线交易所。大部分人可能把它归功于去中心化交易的必然趋势，但是我并不认同。真正的原因是它可以任何人自由的上币交易。让我们回忆一下，在dex出现之前，一个币要交易，即使是上小交易所，都需要BD、提交资料、等待审核回复等等，先不说交易所的上币费用和各种要求，刚是流程都需要漫长的时间。而在uniswap只需要1分钟，组建LP后可以交易。所以说dex的出现后，带来了巨大的便利。在牛市中，每日都涌现出大量的新项目，uniswap自然成为了首选。所以，在牛市中无需许可的上币功能，属于王炸级别的功能。现在这个赛道中只有SynFutures拥有，在可能成为未来再上一个台阶的利器。小结：在这个牛市，衍生品赛道是必须要关注的。可以肯定的是，在牛市中这个赛道的交易量至少是10倍以上的增长，是实打实的基本面变好。在衍生品中，竞争对手也比较多，老牌的有dydx和gmx，相对于现货依然处于低估的状态。最近几月的交易量冠军SynFutures，也值得重点关注。它尚未发币，撸毛党可以提前参与。毕竟当年dydx上所带富了一大批人。融资超过3600万的SynFutures也受到Pantrea、Dragonfly等头部机构的追捧。来源：金色财经
金色财经2024-05-31
35+ 比特币Layer2 项目盘点：探索创新项目与技术前沿
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关系主管 Hailan Jia 曾担任火币全球站高级公关经理。2020 年天使轮融资 170 万美元，估值 2500 万美元，投资方包括 Bixin Ventures、SNZ Holding、FBG Capital 等。结语比特币 Layer 2 项目的数量正在快速增长，目前已有接近 100 个，总得来说可以分为四大类。第一类为 EVM 侧链，这是数量最多的项目，大部分多为利用 rollup 模块化方式部署 EVM 链，使用 PoS 共识，创业门槛较低，需要较强的资本运作能力才能有效启动。其中有一些项目尝试引入更多 ZK 等最新的模块化方案。第二类项目延续了 BitVM 的设计思路，分别在验证方式上进行创新，这在一定程度上引入了 BTC 安全性。但是这类项目都选择了先上线一个 EVM + PoS 的主网来发展生态，本质上与第一类 EVM 侧链并无区别，存在一定的叙事预期，往往能获得一些高额融资，这也是 VC 集中投资的赛道。第三类项目专注于 BTC 的存款质押，将 BTC 作为 PoS 中质押的资产，引入了类似 eigenlayer 的 BTC 再质押概念，尝试吸引更多 BTC 储蓄。龙头项目 Babylon 在 BTC 的质押方式上进行密码学层面的创新，其他项目大多在业务层面进行创新，如将 BTC 质押引入 CeFi 创造更多收益。我们认为 BTC 再质押将未来生态的主流，在为实现 BitVM 之前，其提供的在质押安全性保障将解决上述 BTC EVM 侧链的 BTC 叙事难题。第四类项目在 BTC 原生上进行了更多探索，比如进一步发展 UTXO 模型，并尝试基于 UTXO 创建新的侧链资产绑定方案如 Nervos。BTC 原生的探索也包括对联合挖矿侧链的继续探索。也有少数项目尝试推动 BTC 升级引入更多脚本操作符，来扩展 BTC 生态，这是目前最 degen 的一条线。 BTC 生态系统正处于快速发展阶段，各种创新项目不断涌现，以解决比特币网络在扩展性、安全性和效率等方面的挑战。从 Babylon 的跨链质押到 Nubit 的扩展数据可用性，从 Lorenzo 的流动性质押协议到 BitSmiley 的综合 DeFi 协议，这些项目通过不同的技术路径和商业模式，共同推动比特币生态系统的多元化发展。通过持续关注和参与这些前沿项目，社区和开发者们将能够更好地把握区块链技术的未来发展趋势，共同构建一个更加高效、安全和多样化的区块链生态系统。来源：金色财经
金色财经2024-05-31
LUNC和USTC未平仓合约飙升超20% Terra Luna Classic价格预计暴涨60%
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C期货的总未平仓合约数量增长了15%。火币网的数据显示，在短短一小时内，USTC期货的未平仓合约数量更是飙升了25%。这一系列数据反映出市场对USTC的热情和活跃程度，为其未来的表现增添了更多期待。来源：金色财经
金色财经2024-05-31
38个比特币Layer2项目盘点：探索创新项目与技术前沿
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公共关系主管Hailan Jia曾担任火币全球站高级公关经理。2020年天使轮融资170万美元，估值2500万美元，投资方包括Bixin Ventures、SNZ Holding、FBG Capital等。结语比特币 Layer2 项目的数量正在快速增长，目前已有接近 100 个，总得来说可以分为四大类。第一类为 EVM 侧链，这是数量最多的项目，大部分多为利用 rollup 模块化方式部署 EVM 链，使用 PoS 共识，创业门槛较低，需要较强的资本运作能力才能有效启动。其中有一些项目尝试引入更多 ZK 等最新的模块化方案。第二类项目延续了 BitVM 的设计思路，分别在验证方式上进行创新，这在一定程度上引入了 BTC 安全性。但是这类项目都选择了先上线一个 EVM + PoS 的主网来发展生态，本质上与第一类 EVM 侧链并无区别，存在一定的叙事预期，往往能获得一些高额融资，这也是 VC 集中投资的赛道。第三类项目专注于 BTC 的存款质押，将 BTC 作为 PoS 中质押的资产，引入了类似 eigenlayer 的 BTC 再质押概念，尝试吸引更多 BTC 储蓄。龙头项目 Babylon 在 BTC 的质押方式上进行密码学层面的创新，其他项目大多在业务层面进行创新，如将 BTC 质押引入 CeFi 创造更多收益。我们认为 BTC 再质押将未来生态的主流，在为实现 BitVM 之前，其提供的在质押安全性保障将解决上述 BTC EVM 侧链的 BTC 叙事难题。第四类项目在 BTC 原生上进行了更多探索，比如进一步发展 UTXO 模型，并尝试基于 UTXO 创建新的侧链资产绑定方案如 Nervos。BTC 原生的探索也包括对联合挖矿侧链的继续探索。也有少数项目尝试推动 BTC 升级引入更多脚本操作符，来扩展 BTC 生态，这是目前最 degen 的一条线。 BTC 生态系统正处于快速发展阶段，各种创新项目不断涌现，以解决比特币网络在扩展性、安全性和效率等方面的挑战。从Babylon的跨链质押到Nubit的扩展数据可用性，从Lorenzo的流动性质押协议到BitSmiley的综合DeFi协议，这些项目通过不同的技术路径和商业模式，共同推动比特币生态系统的多元化发展。通过持续关注和参与这些前沿项目，社区和开发者们将能够更好地把握区块链技术的未来发展趋势，共同构建一个更加高效、安全和多样化的区块链生态系统。来源：金色财经
金色财经2024-05-31
欧意币安火币等各大交易所撤回香港牌照申请
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te、KuCoin、币安和 HTX（原火币）在内的内地主要加密货币交易所的本地分支机构均已撤回过去几个月提交的香港虚拟资产交易平台（VATP）牌照申请。据悉，有24家申请香港牌照的公司，如今已有7家主动撤销，获得牌照的仅有2家。撤回的原因，除了监管严格，另一个就是大部分交易所都有变相吸引内地投资者，而这是不被准许的。所以为了香港，放弃内地业务，大部分交易所都不愿意这样做。问题来了，撤回香港牌照的申请，被很多国内媒体虚假宣传，放大解读。所谓“清退”，“放弃香港业务意味着放弃国内用户”，“撤销牌照可能禁止内地用户”等等毫无逻辑的言论，完全是欺骗。撤销或者成功申请到香港牌照，其实只对交易所本身有很小的影响，对整体大行情，以及这些交易所的内地用户来说，完全没有任何影响，因为94和519没做到的事情，未来也很难做到。从各个群里，论坛，推文中发现，有很多散户和KOL在过度的宣传“这件小事情”，有点像之前“香港ETF通过时”，所谓“ETF接纳国内投资者”的评论，这些新闻的本质就是虚假博眼球的。有一个新闻倒是值得关注的。美国大选卷到币圈，连一向对加密圈不怎么友好的拜登都伸出了橄榄枝，为了选票改变了看法，甚至成立了专门的部门，专门研究对接一些币圈的顶层人士。这会直接有影响SEC等一些监管部门的行动，为了选票，也不能得罪近5000万的美国加密投资者。那么以太坊的ETF申请彻底通过，可能很快就会看到，否则此起彼伏，这届选举结果就成了一边倒的局势了。至于SOL等其他山寨的ETF，我认为可能会稍微慢一点，等降息之后再申请，或者通过，因为SOL这轮的目标决定了，它不会太急。所以我认为最近几个月，要横盘（不可能太高，也很难太低）消化一下过去近一年的涨幅，直接冲是不长久，不太健康的。最近MEME的走势，一部分受大选影响，特朗普相关，PEOPLE都暴涨了，一部分受PEPE带动，还有短期受GME事件影响和SOL链土狗的热度。以上这些事情放到一起，让这轮MEME足足硬了两个多月。总之这轮的MEME，超出了所有老韭菜的想象，这与散户的崛起有关系，从BRC20（BRC20也是MEME）就已经开始了，也算是对VC币乱来的反抗吧。最近两天，热度略有下降，老的MEME开始走回调，新的MEME还在继续。 VC币和meme，一起一落，一落一起，任何事物总是物极必反，提醒大家，如果之前低位布局了，那没什么好说的，慢慢买就行，如果没有，不建议去追高或者趁着回调抄底，而是应该在meme上赚钱，再去布局下一个低迷板块。来源：金色财经
金色财经2024-05-30
欧意,币安,火币等各大交易所撤回香港牌照申请
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io、KuCoin、币安和 HTX（原火币）在内的内地主要加密货币交易所的本地分支机构均已撤回过去几个月提交的香港虚拟资产交易平台（VATP）牌照申请。据悉，有24家申请香港牌照的公司，如今已有7家主动撤销，获得牌照的仅有2家。撤回的原因，除了监管严格，另一个就是大部分交易所都有变相吸引内地投资者，而这是不被准许的。所以为了香港，放弃内地业务，大部分交易所都不愿意这样做。问题来了，撤回香港牌照的申请，被很多国内媒体虚假宣传，放大解读。所谓“清退”，“放弃香港业务意味着放弃国内用户”，“撤销牌照可能禁止内地用户”等等毫无逻辑的言论，完全是欺骗。撤销或者成功申请到香港牌照，其实只对交易所本身有很小的影响，对整体大行情，以及这些交易所的内地用户来说，完全没有任何影响，因为94和519没做到的事情，未来也很难做到。从各个群里，论坛，推文中发现，有很多散户和KOL在过度的宣传“这件小事情”，有点像之前“香港ETF通过时”，所谓“ETF接纳国内投资者”的评论，这些新闻的本质就是虚假博眼球的。有一个新闻倒是值得关注的。美国大选卷到币圈，连一向对加密圈不怎么友好的拜登都伸出了橄榄枝，为了选票改变了看法，甚至成立了专门的部门，专门研究对接一些币圈的顶层人士。这会直接有影响SEC等一些监管部门的行动，为了选票，也不能得罪近5000万的美国加密投资者。那么以太坊的ETF申请彻底通过，可能很快就会看到，否则此起彼伏，这届选举结果就成了一边倒的局势了。至于SOL等其他山寨的ETF，我认为可能会稍微慢一点，等降息之后再申请，或者通过，因为SOL这轮的目标决定了，它不会太急。所以我认为最近几个月，要横盘（不可能太高，也很难太低）消化一下过去近一年的涨幅，直接冲是不长久，不太健康的。最近MEME的走势，一部分受大选影响，特朗普相关，PEOPLE都暴涨了，一部分受PEPE带动，还有短期受GME事件影响和SOL链土狗的热度。以上这些事情放到一起，让这轮MEME足足硬了两个多月。总之这轮的MEME，超出了所有老韭菜的想象，这与散户的崛起有关系，从BRC20（BRC20也是MEME）就已经开始了，也算是对VC币乱来的反抗吧。最近两天，热度略有下降，老的MEME开始走回调，新的MEME还在继续。 VC币和meme，一起一落，一落一起，任何事物总是物极必反，提醒大家，如果之前低位布局了，那没什么好说的，慢慢买就行，如果没有，不建议去追高或者趁着回调抄底，而是应该在meme上赚钱，再去布局下一个低迷板块。来源：金色财经
金色财经2024-05-30
RWA 会是币安和 OKX 的下一个决胜机会吗？
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ffshore 的头部币安、OKX 和火币等，都是原生代币交易所，从最早的 ICO 和合约起家，做大站住第一梯队；Offshore 的目标客户群，基本上以炒币散户为主。美国的 coinbase，属于半 offshore 和半持牌吧，在币安被美牵制并通过比特币现货 ETF 的时候，顺利接住了这一拨泼天流量；coinbase 的客户群比较复杂，除了散户之外，ETF 带来了不少机构客户。香港持牌交易所 HashKey（香港站），走合规、主流代币和证券化代币，基本上以 PI 客户为主，零售散户限制比较多还比较少，总体交易量不大，而且大多是非币本位的，尤其是以合规出入金为主。其实还有个港交所，虽然港股没落交易量劇降，但又靠着保守监管争权夺利抢到了香港比特币现货 ETF 的主导权，带着一帮券商中介小弟们分肉，严重怀疑 STO 也会一样，港交所的目标客户群大部分是机构客户和 PI 投资者，相当于是炒比特币概念股的传统投资者和投资机构。所以，你还会奢望香港的持牌交易所有啥革命和颠覆吗？我们倒是该认真思考：RWA 交易所才是在 offshore 交易所和持牌交易所之间用现实世界资产吸引老钱的唯一机会吗？ RWA 交易所的核心关键 RWA 虽然市场空间庞大，但是由于跨界或连接现实世界和加密世界，极大需要正确的宣导、普及知识、专业教育以及咨询孵化、投顾等等。未来的现实世界资产代币化普及，涉及到大量的迁移、uplift 以及交易和交付，RWA 交易所及其生态机构将成为关键。但目前的持牌交易所和众多号称做 RWA 交易所或者 RWA 资产协议的，基本上只是解决了资产发行的问题，比如 STO 资产协议，或者 NFT 凭证模式，或者 STO 资产代币化的标准与流程，到了代币化上线后就戛然而止，没了。从业者目前还并没有解决市场结构、市场参与者（2B 和 2C）、原生代币以及流动性等四个问题。如果从 RWA 角度，借鉴传统交易所的经验，一个交易所的市场结构是比较复杂的，从交易的资产标的和资金两端以及交易方式，从市场参与者的分类及交易特征，从交易所的不同层次的交易渠道布局等等。 RWA 交易所首先要分析好资金端策略。其一，对比港股的特殊性在于中美资产交换的资金，中美脱钩导致港交所的作用下降流动性没了，但从 RWA 角度是不是可以承接起这些不放在明面上的中美资产交换资金？其二，对比 ICE、CEX 和 LME，作为现实世界资产的大宗商品和贵金属，如果能够转化为 RWA 产品，围绕这些资产的现货交易、期货、期权、衍生品和合约等，再加上杠杆套利资金，其资金规模也不可限量。其三，类似滴灌通澳交所，全球资金都在寻找现金奶牛资产的投资机会，从企业融资的需求角度和海外资金追经营性现金流和短期收益的角度，这也是围绕 RWA 领域的大规模需求。 RWA 交易所的资产端，需要体现出资产的稀缺性、杠杆和套利的特点，从当下的资金喜好，比较利好三类 RWA 资产：稀缺性的实物资产、能够产生稳定现金流的资产以及高效的生产性资产。基本上不动产已经被排除在外了，稀缺性的实物资产比如 AI 算力、绿色能源、高效新材料等。现金奶牛的资产主要有：天然稀缺与垄断行业，如能源、矿产、金融、公用事业等；跨经济周期的，如生活消费品、基础设施或公用事业等；高效材料或生产性资产，如 AI 算力、高端硬件设备、新材料等。从 RWA 资产代币化的角度，或许更适合那些有较大潜力持续产生稳定自由现金流的高质量成长资产。 RWA 交易所聚焦的是增量用户和产业用户，所以市场参与者必然与原生加密货币交易所不一样。通过现实世界资产代币化期望带来的参与者主要包括：现货实货类交易的实体企业，类似于提货单、仓单交易；资产配置型交易，大多是基金机构进行宏观的资产配置，但为什么要到 RWA 交易所来配置是需要设计好激励机制的；量化套利的投机交易机构，RWA 交易所可能更适合进行交易策略和流动性合约；中介交易服务机构，这个就比较复杂，也看 RWA 交易所的市场拓展，可以吸引更多的 Broker、Dealer 和 Maker 等。 RWA 交易所的多层次布局也很关键，交易所的基础是 CEX+DEX，有 AMM 流动池，还需要有产业交易必备的 OTC 大宗，因为涉及到 RWA 资产代币化，所以还要有 L2 基础设施，有 LaunchPad 资产发行 / 发射平台，有 DePIN 作为现实世界资产基础设施，也可以有 NFT 作为权益凭证货提货单凭证，有平台代币作为平台治理、交易激励或流动性，有 DAO+Fund 打辅助，有 Liquidity 或 Farming 的流动性机制。总而言之，RWA 交易所的关键在于几个方面：现实世界资产发行上链，基于 DePIN 物联网 IoT 的上链 3.0 和现实世界资产的代币化；链上原生代币治理、激励或套利，这个是吸引增量的内生价值；更好的促进结构化和流动性，弥补或改善传统金融或交易所的不足；实现多层次融资和交易市场。资金方面要从海外的流资和融资市场，建立通畅的可接受的渠道，吸引更多的机构客户和企业客户进来；基于 RWA 资产特点设计好套利空间，既有足够的资产价值空间，又有增量的内生价值；结合区块链和数字资产如 NFT、代币和合约的组合优势，进一步实现传统的股市、债、衍生品等价值结构化，同时结合原生代币的内生价值激励；最终，做大 RWA 交易平台的金融叙事和平台代币的金融市值，实现一个「DePIN + 产业交易 + 数字 IPO（RWA 资产发行）+ 数字银行 + 产业指数等数字衍生品 + 产业 / 平台货币」的 RWA 产业蓝图。不要太怀疑现实世界资产规模，我们且不说芝商所等大宗商品，就单说山东的农产品电子盘，一个大蒜的电子交易盘超过 200 亿人民币，这个也算是 RWA 模式，基于大蒜种植周期的期现套利、现货交易和冷库仓单等 RW 交易基础上，加杠杆加套利操盘而形成的电子交易盘（网站 + APP），这个东西很简单就可以迁移到链上，上链就是 RWA 交易。一不小心又聊多了，意犹未尽有机会再聊聊 RWA 交易所的经济设计模式。所以，现在先思考一下：RWA 交易所有没有机会替代港交所成为未来的多极化中的联结点？来源：金色财经
金色财经2024-05-30
OKX及其他七家交易所退出香港——这对加密市场意味着什么
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从香港撤出，包括Gate.io和前称为火币的HTX。去年十月，据《南华早报》报道，由币安支持的HKVAEX也撤回了申请。大量投资然而，这些公司的离开可能标志着监管机构在清理香港自由奔放的加密货币市场方面取得了进展。去年，Lai告诉我，获得牌照并不是一个容易的过程。找到合格的人员来进行所需的审计可能是一个挑战。OKX还必须在人才招聘、创新、技术、合规和系统安全方面进行大量投资以准备申请。据CoinDesk报道，申请牌照的成本估计在1200万美元到2000万美元之间。问题在于，获取牌照本来就应该是困难的。这就是重点。鉴于香港加密货币市场的欺诈水平，SFC希望加密货币交易所遵守严格的规定。公司撤回申请的数量并不一定是不寻常的。据《日经亚洲》报道，当新加坡在2021年1月对加密货币服务提供商实施牌照制度时，170个申请者中有100多个在年底前撤回或被拒绝。在英国，71%的向金融行为监管局（FCA）提交的申请也被撤回。 TRM Labs的高级政策顾问Angela Ang告诉DL News，这种情况在香港似乎是正常现象。“这可能是因为在FTX事件后更高的监管预期，以及加密货币行业相对来说对监管还比较新，”她说。时间与金钱尽管如此，牌照申请并非小事，需要大量的时间和金钱。“在投入了所有的时间和资源后，没有人会轻易撤出。那些退出的人可能只是在明确否则他们的申请会被拒绝之后才这样做。就在截止日期前撤回申请的时机也可能是SFC试图筛选出那些不符合继续运营条件的公司的努力。这清楚地表明了香港希望建立什么样的加密货币中心。来源：金色财经
金色财经2024-05-29
中国突传两则重磅“巨响”！中文圈交易惊传出事昔日最大交易所异动比特币“深度脱钩”黄金
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.io、KuCoin、币安和HTX(原火币)等与中国内地相关的主要加密货币交易所的本地分支机构，均已撤回过去几个月提交的香港虚拟资产交易平台(VATP)牌照申请。这些公司最初在中国成立，但如今业务遍布全球，是加密行业最大的参与者之一，它们对香港去年6月开始实施的新虚拟资产监管制度表现出了兴趣，该制度要求交易所在香港获得牌照。那些已经存在业务的公司获得了一年的宽限期，但那些撤回申请的公司现在必须关闭其香港业务。报道提到，香港证监会的苛刻要求似乎是导致这些公司退出的原因之一，最初的24家申请公司中，目前已有7家退出。然而，无法为内地客户提供服务可能是另一个主要原因。中文圈知名空投工作室“安逸”惊传出事周一，中国知名空投工作室“安逸”爆出500个使用指纹浏览器的钱包遭盗窃，损失超过300万元人民币，引发对此类浏览器安全性的严重担忧。官方曝光遭入侵的真正原因，是员工不慎下载木马病毒所导致。中文币圈媒体“吴说”(Wu Blockchain)获悉，安逸工作室自称其价值300多万元的500多个“撸毛”钱包被盗，使用了某家指纹浏览器。所谓的“撸毛”，正式名称为空投，是指在区块链项目或数字货币发行过程中，项目方或发行方为了宣传和推广，向用户免费发放代币或数字资产的行为。空投旨在吸引更多的用户参与项目，提高代币的知名度和价值，同时也是一种营销手段。用户可以通过空投获得免费代币或数字资产，进而实现价值的增值。延伸阅读：突发！中国知名空投工作室“安逸”被盗 500个钱包、逾300万元人民币消失昔日最大交易所Mt. Gox转移大笔资金根据Cointelegraph在推特(现更名为X)分享截图，Mt. Gox确认本周早些时候进行的多笔交易，是为了在10月31日债权人还款期限之前准备还款。 (来源:Twitter) Mt. Gox在信中表示：“根据重整计划，重整受托人正在准备向以加密货币形式分配的重整债权部分进行偿还。这种偿还方式意味着，重整债权人可以选择通过指定的加密货币交易所等方式接收比特币和比特币现金(BCH)，代表重整债权人进行接收，或者通过出售比特币和BCH的收益进行偿还。 “最近，重整受托人收到了关于管理比特币和比特币现金状态的询问/深切关注。但是，目前，重整受托人既未通过上述指定的加密货币交易所等方式进行偿还，也未出售比特币和比特币现金以进行上述的偿还。” 该交易所强调：“重整受托人目前正以安全的方式管理比特币和比特币现金，由于重整受托人正在进行上述偿还的准备工作，请等待一段时间，直到进行偿还为止。” 比特币“深度脱钩”黄金从数据可视化与投资作家、Eeagli创始人詹姆斯·伊格尔(James Eagle)帖文中能看见，自从1月11日美国批准比特币现货ETF后，比特币与黄金的走势正在“深度脱钩”。在2020年3月，比特币与黄金相关性超过英伟达。 (来源:Youtube) 但来到2024年3月，比特币与英伟达的相关性加深，大大超过了与黄金的相关性。 (来源:Youtube) “英伟达和比特币似乎陷入了激烈的竞争，双方都力争成为普通投资者最梦寐以求的致富之路，”伊格尔写道。
小萧2024-05-29

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