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港股全线上涨：多行业领涨、港股通资金净流入13.47亿港元推动市场活跃

股表现和未来走势发表看法：高盛：内地游戏行业具防御性，推荐腾讯音乐和哔哩哔哩。花旗：预计中国铝价保持强劲，上调中国宏桥目标价至15港元。大摩：京东集团以旧换新计划提振业绩，目标价为41美元。编辑总结与观点根据TodayUSstock.com报道，港股市场在多重利好因素推动下全面上涨，特别是在科技股和新能源板块表现抢眼。资金流入与宏观政策支持成为市场的主要动力，未来若能持续保持强劲资金流动性，港股有望进一步走高。然而，需关注全球经济环境及政策变化对市场的潜在影响。名词解释恒生指数：香港股票市场的重要指数，反映市场整体表现。港股通：内地与香港之间的股票市场互联互通机制。加密货币概念股：与数字货币相关的股票。 2025年相关大事件 2025年1月15日：美联储宣布暂停加息，影响全球资金流向。 2025年1月10日：中国政府公布新能源车补贴新政策，推动市场需求。 2025年1月5日：比特币突破5万美元关口，引发市场高度关注。来源：今日美股网

今日美股网01-21 00:10

AI人工智能ETF(512930)早盘一度涨超2%，消费电子ETF(561600)近1周涨幅排名居可比基金首位，任天堂官宣即将推出新款Switch2游戏机！

寸的手柄、屏幕，以及更灵活的支架。对于游戏行业而言，任天堂Switch系列自2017年推出以来，打破了传统游戏机的使用场景限制，迅速在市场中占据了重要地位。与其他主流游戏市场相比，中国主机用户市场有较大成长空间。按游戏工委&伽马数据2024年报告推算，我国目前端游+主机占总市场的比重仅为约1/4，主机用户1155万人，占总市场用户约6.74亿的规模约为1.5%。广发证券认为，海外市场主机渗透率明显高于中国市场，随着游戏行业的持续发展，游戏机市场仍有发展空间。相关产品AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、海康威视(002415)、中际旭创(300308)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.23%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比55.77%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.39%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-20 11:41

任天堂Switch 2初次亮相后股价下跌5.9%，市场聚焦更多细节

性及用户期待股价下跌原因及市场前景游戏行业面临的挑战与机遇编辑观点名词解释 2024年相关大事件 Switch 2初次亮相及市场反应根据TodayUSstock.com报道，任天堂在官网发布了一段两分钟的视频，展示了下一代主机Switch 2的初步细节，同时宣布更多信息将在4月2日公布。然而，该消息发布后，任天堂股票在东京市场下跌5.9%，为三个月以来最大单日跌幅。市场对视频内容的反应较为平淡，因其展现的内容与此前泄露的消息几乎一致，缺乏令人惊喜的创新。新硬件特性及用户期待根据视频内容，Switch 2的设计概念与现有Switch主机类似，但显示屏尺寸更大，增加了新按钮和磁吸式Joy-Con手柄。同时，新主机将支持与现有Switch游戏的向下兼容，但部分游戏可能无法在新硬件上运行。这些初步信息为玩家提供了期待，但具体性能指标和价格信息仍需等待进一步披露。股价下跌原因及市场前景分析师表示，股价下跌主要是因为Switch 2的初次亮相未能超越市场预期。Toyo Securities高级分析师安田秀树指出，虽然当前股价受影响，但随着更多关于发售日期和价格的信息公布，市场情绪可能会转好。同时，任天堂计划在全球范围内举办Switch 2的试玩活动，这表明新主机有望在2024年6月正式推出。游戏行业面临的挑战与机遇游戏开发者对Switch 2寄予厚望，希望借助新平台扭转行业低迷的趋势。在与PC游戏竞争日益激烈的环境下，许多游戏公司面临项目缩减和裁员的困境。任天堂强大的游戏阵容被视为提升市场竞争力的关键，而初期销量的表现将决定新主机的长期成功。挑战机遇与PC游戏的竞争全新游戏阵容和用户群扩展芯片短缺可能影响产能 Switch品牌的强大市场认知度编辑观点 Switch 2的亮相是任天堂在主机市场上的重要一步。尽管当前股价因缺乏惊喜而受挫，但长期来看，新主机的市场表现将取决于其定价策略、游戏阵容及供应链管理能力。面对激烈的市场竞争，任天堂需要在硬件创新与软件支持方面实现更高的整合度，以巩固其在行业中的地位。名词解释 Switch：任天堂推出的混合型游戏主机，支持家用和便携模式。 Joy-Con：Switch主机的可拆卸控制器，支持多种操控方式。向下兼容：指新设备能够运行旧设备的游戏或软件。 2024年相关大事件 2024年4月2日：任天堂计划公布Switch 2的更多细节。 2024年5月31日和6月1日：全球范围内举办Switch 2试玩活动。 2024年6月：Switch 2预计正式上市。来源：今日美股网

今日美股网01-18 00:11

知乎2025“互联网十问”引行业大讨论，探寻时代破局之道

还是被压缩了；《机核》则问到“冯骥提出游戏行业正在出现「技术红利」，具体指什么？”……这些问题从不同维度切入，共同为互联网行业的发展与变革提供了思考方向。从互联网转型期的2012年到2018年，再到当下AI巨变的2025年，知乎三度发起的“互联网十问”活动，镌刻为了一段关乎互联网与商业变迁的编年史。在这场横跨十多年的追问之中，从企业家、学者、媒体人再到每一位互联网从业者，个体的智慧得以汇聚成洪流，这不仅是一场场思维的交锋，也是对未来的想象与探索。这些在知乎的问题与回答，共同编织着互联网的新叙事，并将一直续写下去。

格隆汇01-17 16:42

太平洋：给予恺英网络买入评级

。　　风险提示　　政策监管趋紧的风险，游戏行业增速放缓的风险，游戏流水、上线节奏不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券高博文研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.47%，其预测2024年度归属净利润为盈利16.95亿，根据现价换算的预测PE为16.3。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级26家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为18.45。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-12 16:07

1月8日证券之星午间消息汇总：加力扩围实施“两新”政策！五部门齐发声

望受益。 2、天风证券研报称，政策支持游戏行业高质量、全球化发展的大方向不变，行业基本面底部复苏趋势仍较明确。A股游戏厂商新游戏发行正在提速，2024年四季度开始游戏板块业绩增长有望进入回升通道。短期关注吉比特新游戏上线表现以及游戏AI潜在催化。 3、平安证券研报称，1月7日—1月10日，2025年CES(国际消费电子展)于美国拉斯维加斯举办。AI是本次CES大会最大热点，以英伟达等为代表的科技巨头将陆续发布全新AI软硬件新品。CES是历年科技行业重点关注的全球大会，而AI作为本次CES大会的重头戏，软硬件两端新成果和新产品不断涌现。当前AI应用场景多点开花，以AI技术为基础不断向消费电子、汽车、家电、医疗健康等领域延伸，AI+产业未来发展前景广阔，看好AI主题的投资机会。

证券之星01-08 11:42

段永平在浙大分享投资哲学：避免追逐短期收益，专注长期价值如何助力财富稳健增长

自己真正擅长且感兴趣的领域。他以自己在游戏行业的经历为例，说明兴趣是推动事业发展的关键动力。此外，他还提到，将一件事推广出去的难度往往远高于将其做好，这需要创业者投入更多心力。错误的应对与及时修正的必要性段永平指出，面对错误时，最重要的是立即停止，而不是拖延。他举例提到，许多人在投资中因为沉没成本而不愿止损，最终导致更大的损失。他强调，及时修正错误不仅可以避免更严重的后果，还能为未来的正确决策铺平道路。这种对错误的敏感性和果断性是成功者的共同特质。中美关系现状与全球化思考段永平谈到，中美关系目前存在一定的短期冲突，但他对未来持乐观态度。他提到，中美合作的历史渊源深厚，许多中国大学的发展都受益于美国的支持。他认为，全球化并非必须，但对国际市场的深刻理解仍然是企业发展的重要部分。他还特别提到，在全球化过程中，文化差异和需求匹配是成功的关键。生活健康习惯的养成与保持在生活健康方面，段永平强调了良好生活习惯的重要性。他建议在感到疲惫时及时休息，并养成适合自己的运动习惯，如拉伸和低强度锻炼。他认为，健康是实现其他目标的基础，因此应高度重视。创新路径与模仿的作用段永平认为，创新的本质是满足需求的不足，而模仿则是创新的起点。他指出，几乎所有的成功案例都源于对已有模式的改进或优化。他强调，创业者不应羞于模仿，而应以此为基础探索新的发展路径。思维方式与长远规划的意义段永平强调，思维习惯对个人和事业的成功至关重要。他建议培养关注本质和长远的思维方式，而不是被短期利益驱动。他认为，做对的事情比努力做事更重要，因为方向的错误会导致巨大的资源浪费。分享精神与支持团队的哲学段永平提到，他的成功离不开他人支持以及分享精神的实践。他希望通过自己的经验帮助他人，同时也提倡在企业内部建立支持性的文化，让员工以自驱力工作，而非单纯为老板效力。职场建议与员工自驱力的培养段永平分享了他在职场上的经验，强调支持员工成长的重要性。他认为，一个优秀的企业文化应让员工有自主驱动力，而不是完全依赖管理层的推动。风投策略与经济形势分析段永平认为，风险投资的成功关键在于精准选择。他举例说明，生物医药等领域通常需要等待行业成熟后再进行投资。此外，他还分析了当前经济形势，认为优秀的公司即使在经济低迷时期也能表现良好。苹果商业模式与拼多多投资启示段永平谈到了苹果的成功商业模式。他认为，苹果的核心在于高质量产品与强大的品牌溢价能力，这让其拥有极高的用户忠诚度。他表示，类似拼多多这样的企业在初期采用低价策略吸引用户，而后通过优化供应链和加强用户体验逐步建立竞争壁垒，是另一种独特的成功路径。他认为投资者应关注公司是否能长期持续创造价值，而非短期的市场表现。人生目标与长寿的追求段永平在访谈中提到，人生的真正意义在于实现内心的平和与满足。他表示，长寿虽然是许多人的目标，但真正重要的是如何过上有意义的生活。他提倡保持良好的心态，重视健康，并在追求事业成功的同时兼顾家庭和生活质量。他特别提到，通过不断学习和调整心态，可以更好地应对人生中的各种挑战。来源：今日美股网

今日美股网01-07 00:10

中手游（0302.HK）：《仙剑世界》2 月 19 日强势登场，IP 全球版权强化增长基因

外送限定绝版时装、凡缘结30抽等。从游戏行业发展趋势看，开放世界游戏因提供广阔探索空间与高度自由度，成为众多玩家理想选择。在这类游戏中，玩家能在虚拟世界自由探索、体验精彩故事、与环境互动，沉浸式体验与紧张刺激的冒险感吸引无数游戏爱好者。随着玩家对游戏探索自由度与互动体验需求不断增长，开放世界游戏市场前景广阔。 2024年下半年起，《鸣潮》《无限暖暖》《燕云十六声》等多款开放世界游戏陆续上线，广泛覆盖武侠、女性向等细分领域，可见开放世界游戏的多样性与创新潜力。此外，在 12 月最新获批的版号游戏名单中，出现《无限大》《王者荣耀：世界》《怪物猎人：旅人》等不同类型的开放世界游戏项目。这些游戏的获批与即将上线，进一步证实开放世界游戏在中国市场的强劲发展势头。它们不仅满足玩家多样化游戏体验需求，还推动游戏行业向更深层次互动与更广泛探索发展。随着《仙剑世界》上线日期临近，玩家期待正日益高涨。据悉，《仙剑世界》全网预约量已突破 750 万，上线前有望达到 1000 万。 1、首款国风仙侠开放世界 RPG，全面优化广受好评历经前期多轮测试，《仙剑世界》各个细节，从创新御灵战斗到剧情自由选择，均经过精心设计与无数次调优，旨在为玩家提供更丰富游戏体验与更高游戏自由度。在玩法上，《仙剑世界》对御灵系统进行多维度强化与特色化。例如，御灵在战斗中的参与度与数值贡献提升；新增多种分类御灵，提供更丰富选择与搭配空间；御灵系统与剧情、战斗、探索系统深度结合，玩家可构建独特战斗体系；新增助战功能，降低操作门槛。另外，精怪种族均有多种阶段与形态。首发版本将会上线近百种精怪，并计划快速扩充至 200 种以上，且御灵战斗类型多样，不同类型下御灵技能不同。在剧情体验方面，《仙剑世界》调整前期剧情，增加史诗级 Boss 战，提升玩家心流体验。同时主线剧情调整为自选剧情卡模式，实现剧情与大世界探索分离，增加自由度。新手村剧情也进一步优化，前期加入仙剑经典角色“花楹”作为新手引导员，并新增人物志、御灵志、精怪栖息地等设计，增强沉浸感与仙剑 IP 浓度。而在场景和画面上，《仙剑世界》持续优化移动端与 PC 端性能和画面表现。移动端机型要求下探，并且针对不同型号机型进行针对性优化，提升画质表现。PC 端则进一步优化光照、贴图，支持4k高清画质，提升角色建模品质，为玩家带来出色视觉体验。在一些市场专家看来，《仙剑世界》凭借独有的仙侠题材、丰富的御灵系统以及深度的剧情体验，与市场上其他开放世界游戏形成明显差异化，吸引寻求独特游戏体验与丰富故事内容的玩家。 2、帕鲁玩法+国民 IP，第一款 “仙侠帕鲁开放世界” 2024年刚开年，生存建造游戏《幻兽帕鲁》向游戏行业投下 “重磅炸弹”，引发 “帕鲁热潮”。上线不到两周，《幻兽帕鲁》玩家数突破1900万。不到一月，厂商纷纷行动。腾讯莉莉丝为SOC帕鲁like项目“招兵买马”，有消息称网易同样储备有类似游戏。若以同时在线玩家数(CCU)峰值为评估标准，2024 年发布的所有Steam新游戏中，《黑神话：悟空》(CCU峰值超240万)、《幻兽帕鲁》(210万)分别排名第一和第二，拥有断层领跑优势。目前市面上开放世界游戏多为 “二次元”和“武侠”品类，千篇一律的题材使市场与玩家多元化游戏需求得不到满足。国内首款仙侠帕鲁开放世界《仙剑世界》的出现，弥补市场空缺的仙侠体验开放世界产品，帮助开放世界品类摆脱品类单一、游戏体验重复问题。《仙剑世界》区别于其他开放世界产品的核心差异化之一，在于借用市面上大火的 “帕鲁 like” 玩法。《仙剑世界》游戏中的“御灵”系统允许玩家收服万物生灵，该玩法与“帕鲁”玩法类似，玩家能收服旅途中所遇精怪，指派其成为冒险“搭子”与生产“得力助手”，御灵玩法令人印象深刻。招呼精怪干活的“帕鲁 like”玩法不仅有周全的场景呈现，且在“万物有灵”玩法上实现不同方向发力：世间精怪有明显的体系化位阶划分，同一种族不同修为的精怪在外貌上有明确划分；新增多种全新精怪类型，多元化族群种类丰满《仙剑世界》“万物有灵”世界观，给玩家带来新鲜有趣的东方浪漫幻想体验；从御灵、化灵、生产、编队战斗等角度切入，拓展游戏可玩性与内容深度。在这样的大环境下，《仙剑世界》凭借“万物有灵”玩法吸引玩家目光，另辟蹊径找到开放世界品类的“帕鲁 like”发力点，结合自身仙剑题材产品特性打造极具竞争力的差异化内容。从这个角度看，这款产品或许能止住开放世界颓势。 3、仙剑IP全球版权“buff”加成，价值增长蓄势待发当然，《仙剑世界》的上线不仅是仙剑 IP 发展的一个里程碑，更是其价值潜力的一个缩影。据悉，今年 9 月，大宇资讯宣布将《仙剑奇侠传》中国大陆地区以外的海外版权出售给中手游，至此，中手游成功购齐仙剑 IP 在全球的完整版权。在此之前，中手游通过收购仙剑 IP 大陆地区的所有权益，已实现显著版权效益。财报显示，2024 年上半年中手游的 IP 授权收益达到 1.07 亿元，同比增长 79%，充分证明仙剑 IP 的商业价值与市场潜力。值得一提的是，近期资本市场上 “谷子经济” 新概念迅速崛起，使 IP 核心价值再次被投资者重视。在此背景下，中手游拥有仙剑 IP 全球市场的完整版权后，发展前景更值得期待。自 2018 年起，中手游在仙剑 IP 的自营及众筹衍生品领域上市的 SKU 总量高达 1224 个，销售渠道覆盖线上二次元周边平台及线下潮玩、谷子门店，积累丰富销售经验。其中，与谷子经济相关的轻周边 SKU 占 66%，众筹、模玩、收藏性周边等产品近年来迅速发展。肖健表示，未来公司还将重点发力于角色运营和衍生品创新，进一步挖掘仙剑 IP 的商业潜力。另外，随着《仙剑世界》在国内成功上线后，将借助中手游积累的全球发行资源，不断拓展港澳台地区和东南亚等海外市场，进一步扩大仙剑 IP 影响力。公司也将积极与不同国家和地区专业合作伙伴联合，展开仙剑 IP 在影视、游戏和衍生品等方面深度本地化合作，进一步拓展仙剑 IP 在全球市场影响力，带来更多元化收益渠道。据悉，仙剑系列动画已在规划中，预计 2025 年后陆续上线。总体而言，在 “谷子经济” 浪潮推动下，以及中手游基于仙剑 IP 完整版权后的战略布局，有理由相信，仙剑 IP 价值将得到更充分挖掘与实现，公司业绩或将随之提升。这不仅是对仙剑 IP 价值的重新评估，也是对中手游未来发展的有力推动。

格隆汇01-02 09:09

为什么今年都在聊“可灵AI”？

大提高了拍摄效率，降低了成本。影视与游戏行业：传统影视拍摄需要大量的人力、设备和场地，而借助可灵AI，影视制作和游戏开发的成本和周期大幅缩短。创作者可以更快速地迭代创意，减少拍摄、剪辑、后期制作的工作量，提高整体生产效率。此外，技术的颠覆也有望催生全新的商业模式与业态，成为数字经济时代商业增长的新引擎。就可灵AI自身来说，面向C端用户，推出了会员付费模式，连续包月首月最低价19元、次月58元，可生成约66个视频或3300张图片。面向B端企业，则通过API服务提供高质量的图像与视频生成服务。9月底，可灵AI正式开放了API服务，新增v1.5高品质模型和视频延长功能，涵盖了视频生成、图像生成和虚拟试穿等模块，为企业级用户提供更为丰富、优质的视频及图像生成和编辑服务。企业可以通过API调用可灵AI的高品质模型，进行大规模内容创作和定制化服务，为企业级用户带来更高效、更灵活的解决方案。除了新增高品质模型外，API服务还在此前的V1.0模型上新增了视频延长功能。用户可以对生成的视频进行4至5秒的续写，且支持多次续写，总时长可达3分钟。通过微调提示词，用户能够实现视频内容的自然过渡，创造出更加连贯、流畅的作品。这一功能的加入也将为视频创作提供了更大的发挥空间。从第三季度收入数据来看，可灵AI面向C端（消费端）推出的会员付费和面向B端（企业端）推出的API服务均获得了市场积极的反馈。程一笑在业绩电话会上透露，未来可灵AI还将探索更多元的变现模式，管理层有信心在明年实现可灵收入规模的快速增长。可灵AI的多元化付费模式和灵活的商业服务，将进一步促进其在全球范围内的应用拓展和收入增长。 AI爆发年，我们还能做什么当下，AI 技术正以磅礴之势，席卷全球。AI 视频大模型更是其中的闪耀之星，从 OpenAI 年初推出的 Sora，到快手可灵 AI，正是这些前沿模型正重塑人类的视听体验，让想象与现实无缝对接。展望未来，AI 视频市场恰似一片浩瀚无垠、充满无限可能性的星辰大海： ➢可灵AI作为视频产品工具，降低了视频制作门槛，带来创新的内容表达，对于快手这样的内容公司，提供了非常强劲的技术壁垒去链接创作者与用户； ➢可灵AI已经累计服务了超过600万用户，生成了数亿的视频和图片，大会员付费体系+开放API服务，涵盖了视频生成、图像生成和虚拟试穿等模块，业绩会上管理层已透露目前可灵AI的商业化单月流水超千万人民币； AI技术放眼全球的商业市场，这并不是一场冲刺跑，而是一场漫长的耐力跑。这个过程，也是商业能力孕育的过程，不能轻视的是，可能在小步快跑的时候，未来不可预期的某一天，我们甚至还没有做好完全准备的那一天，量变引发质变，带来冲突出常规商业思路的变现能力。对于资本市场来说，当下能做的或许一起去探索期待AI边界突破带来的奇幻想象，并在那一天到来了的时候，一起去感受作为历史时刻的一员，去拥抱AI未来回馈的商业现实回报。 $快手-W(01024)$

老虎证券2024-12-30

大厂亲自扯下遮羞布

。换句话说，A股的游戏板块，已经就被游戏行业边缘化了。为什么？做游戏，虽然需要高投入、长周期，但毫无疑问是个暴利行当。既然能赚钱，为什么A股的上市公司就是越做越烂？是不爱钱吗？前提是，你的产品得够硬。硬分为两个方面。要么像《黑神话·悟空》，品质能打。从8月20日发布至11月底，三个多月的收入已超过11亿美元。当然，其中有炒作的成分。但如果游戏本身是个破烂货，发布前就算吹上天，也会很快现原形。诛仙世界算是个典型的反面例子，这个其实没什么好争论的。次一点的，要么像地下城手游，老游变新游，老玩家太多。有多少90后和本人一样，被情怀吸引回来，氪了几千元，不到两个月就无聊弃坑的？就我知道的，简直太多了。该说不说，游戏本身虽然不太能打，但玩家能打。 5月21日正式上线，6月iOS平台就创下2.441亿美元流水的最高记录，截至12月1日，仅在中国大陆App Store，DNF手游玩家付费总额就已突破10亿美元。归根结底，这么多年过去，玩游戏的人换了一批又一批，游戏的本质从未改变：内容+渠道。前者是一切的根本，即游戏的开发制作。后者是分发，即游戏玩家的入口。得其一者，如网易，十几年前的完美世界；两者兼得，如当下的鹅厂，早期的任天堂。也就是说，要么你是做平台的，要么你就必须真的有研发能力。即便是靠代理游戏撑起半壁江山的腾讯，从2018年开始，也致力于自研而非代理。但即便在代理产品中：《金铲铲之战》、《英雄联盟手游》，拳头子公司研发；《梦想新大陆》、《鸿图之下》，祖龙娱乐研发；《FIFA足球世界》，EA公司（美股上市）研发；《天龙八部》手游，畅游（美股上市）研发；《剑网3》、《新剑侠奇缘》，金山软件（港股上市）研发；《使命召唤》手游，与动视联合研发；《街霸：对决》，TopJoy研发...... 看到没有，跟A股的游戏公司，基本无关。连自家老大都不信自家人了，还有什么好说的呢？作为龙头，腾讯的转变可以说是游戏行业的本质变化。作为小弟，如今还在A股挣扎的企业们，又是怎么做的呢？游戏股的历史炒作阶段在2013-2015年，当时整个互联网领域都在狂奔。随之而来的，则是流量红利消失殆尽及泡沫破裂，市场重新回归激烈的商业竞争，即消费互联网服务类企业的商业逻辑，以口碑和产品定成败。但现状是，包括完美世界在内的几家A股游戏龙头，似乎拒绝随着时代转变，抛弃99%的用户，仍是靠情怀、换皮、大宣发买量吸引1%的重度氪金玩家。在现有机制下，它们可以依靠老IP不断换皮，在宣发期炒作，取得不错的股价表现。但长期成长的价值，必须要打个问号。因为它们与时代逆行。（全文完）

格隆汇2024-12-22

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