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云工场（02512.HK）6月2日收盘上涨7.69%，成交105.45万港元
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0强》;并于2024年6月份,正式登陆港交所,成功挂牌上市。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）
金融界06-02 16:28
刚掏了2.6亿的“分手费”，溜溜果园亟需IPO回血
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果园再次重启IPO，于今年4月16日向港交所交招股说明书。这一次，它还能如愿吗？招股书里的几座大山溜溜果园提交的招股书，暴露出品牌最大的缺陷：产品过于单一。招股书显示：溜溜果园共有三大类产品，分别是梅干零食、西梅产品、梅冻。可以说，这些“梅梅梅”贡献了公司主要的业绩增速。 2024年，溜溜果园累计实现营业收入16.16亿元，其中梅干零食9.74亿元、西梅产品2.24亿元、梅冻4.1亿元。作为以“梅”出名的品牌，拿得出手的产品也只有“梅”，这很难打动资本市场和二级市场。溜溜果园招股书同时，溜溜果园非常依赖于经销渠道。招股书显示，2024年，溜溜果园经销渠道的收入金额6.59亿元，占比高达40.8%。而所谓的经销渠道，也就是现在大街小巷随处可见的量贩式零食店。其中，鸣鸣很忙（赵一鸣、零食很忙）是溜溜果园第一大客户，占比14.1%；万辰集团（好想来）是溜溜果园第二大客户，占比12%。过于依赖经销渠道，势必会影响品牌毛利率。尤其是量贩式零食店更是以“价格战”闻名，想要摆上它们的货架，就必须在零售价上“打骨折”。 2024年，溜溜果园创始人杨帆就曾公开表示，公司一度受到零食行业“平价潮”的影响，“以前卖超20元/500克，后来零食店卖6.9元/500克。” 招股书显示，2023-2024年，溜溜果园整体毛利率从40.1%降至36.0%，下降了4.1个百分点。其中，收入占比超6成的梅干零食，毛利率从37.7%下滑至32.1%；收入占比超2成的梅冻产品毛利率从49.2%下滑至47.8%；占比约13.8%的西梅产品则从35.1%下滑至32.4%。显然，溜溜果园要翻越的大山，还有很多。资本抛弃，套现离场杨幂和魔性广告语让溜溜果园一炮成名，吃到了甜头后，溜溜果园就习惯性在营销费用上一掷千金。招股书显示，2022-2024年，其销售及经销开支分别为2.83亿元、3.09亿元、3.10亿元，均是当期净利润的2倍以上。溜溜果园习惯找知名明星代言，从2013年签约杨幂、到2021年签约内娱“顶流”肖战、再到2023年签约当红男子组合“时代少年团”。「溜溜梅」的代言人费用一次比一次高，让人感觉这并不是家零食品牌，而是行走的明星广告牌。当然，大肆花费营销费用，还是可以带来曝光度和知名度。这对品牌来说，有好有坏，但真正对品牌产生负面影响的，是背后资本的抛弃。 2019年第一次上市失败的溜溜果园，迎来了“反噬”。其B轮投资者，将所持溜溜果园371.52万股股份甩卖给深圳君荣，套现1.19亿元离场。拉开了“资本撤离”的帷幕。到了2023年，溜溜果园还是上市无望，在背后默默支持九年的A轮投资者北京红杉失去耐心，彻底放弃了溜溜果园。北京红杉行使赎回权，按补充协议规定，溜溜果园需要按本金+10%年单利合计回购约2.6亿元，溜溜果园最终在2024年11月支付本金1.35亿元，2025年1月结清利息1.26亿元。为了付清“分手费”，溜溜果园2024年净增短期借款1.4亿元，并快速引入两位投资者。但这一次，溜溜果园仅拿到了7500万元的融资款。目前，据媒体报道，溜溜果园B轮和C轮投资者同样拥有赎回权，这无疑是悬在头顶的达摩克利斯之剑。压力之下，溜溜果园只能将全部希望寄托于港交所。港交所批量生产IPO 当然，在现在的时间节点，选择港股上市，其实是个好决定。因为现在港交所正在批量IPO！尤其是对新消费主题，港交所前所未有的宽容。据Wind数据统计，截至5月28日，年内排队港股IPO的企业159家（申请状态为处理中、聆讯通过），其中消费类企业25家，占比约16%。例如潮玩盲盒行业的卡游、52TOYS，茶饮赛道有八马茶业，黄金珠宝饰品领域有周六福、铜师傅。溜溜果园身处的食品领域也是热门区域，身旁还有牧原食品股份、三只松鼠一起等着排队。除了排队中众多品牌，港交所在今年还交出了不少的亮眼的“翻倍股”。比如蜜雪冰城、泡泡玛特、老铺黄金组成“港股三姐妹”。其中泡泡玛特更是总市值一度突破3000亿港元，股价从2024年初低点16港元飙升至2025年5月的200港元以上，涨幅超过10倍。可以说，港交所正在处于新消费势力的火热阶段，零食、盲盒、潮玩、医美、新茶饮等“情绪消费”浪潮正在重塑商业格局。对于溜溜果园来说，真的是“过了这村就没这店了啊”！
金融界06-02 11:17
MetaLight正式启动招股：阿里巴巴、滴滴参投，国内城市覆盖率最大的实时公交信息平台
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码是2605.HK，预计6月10日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售2485.6万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价为9.75港元。MetaLight是一家中国领先的实时公交信息平台，以旗下核心产品“车来了”移动APP为依托，构建了“数据采集-分析-应用”的完整生态链，致力于通过大数据分析与人工智能技术优化城市公共交通效率，提升通勤体验。截至2024年12月31日，车来了累计用户数达2.984亿名，覆盖中国274个城市、466个城镇，是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台。公司概况：技术驱动的公交数字化服务先锋公司成立于2015年，但其核心业务可追溯至2010年成立的武汉元光。依托自主研发的时序算法与机器学习模型，公司构建了“车来了”这一国内领先的实时公交信息平台。通过整合交通机构授权的GPS数据、用户行为数据，公司不仅为通勤者提供误差低于行业平均水平的实时公交预测，根据灼识咨询的资料，于2025年2月推出的版本，在显示公交线路方面的准确率达到约99.5%（以抽样方法计量），在显示实时公交位置方面准确率达到约97.8%（以抽样方法计量）。同时，公司还为佛山、武汉等130余个城市的交通部门提供公共交通分析平台，帮助优化线路规划与运营效率。公司技术实力获权威认可，其公共交通分析平台曾获工信部“国家大数据产业试点示范项目”认证，并入选中国交通企业管理协会模范案例。截至2024年，公司累计获得98项软件著作权、已发布专利及23项专利申请，技术栈涵盖时空模型、循环神经网络（RNN）等前沿领域，形成了从数据预处理到模型训练的全周期技术壁垒。财务层面，公司收入从2022年的1.35亿元（人民币，下同）增长至2024年的2.06亿元，复合年增长率达23.6%。主营业务：用户流量与技术服务双轮驱动公司以“时间+位置”为核心产品矩阵，形成面向C端用户与B端机构的差异化服务体系。C端通过免费APP吸引流量，依托程序化广告（占广告收入93.1%）与品牌广告实现变现；B端则以SaaS模式向交通机构提供数据订阅服务，涵盖基础设施数据、线路网络分析等模块，并探索电力、工业互联网等新场景的定制化解决方案。 “车来了”APP作为核心流量入口，通过实时数据处理技术（每日处理超20亿数据点）为用户提供公交位置追踪、预计到站时间、路线规划等功能，用户平均停留时长及日启动次数均居行业前列。针对交通机构的公共交通分析平台，则通过整合公交运行数据，提供可视化仪表盘与智能决策支持，帮助客户提升车辆准点率与线路利用率。2024年，公司与295个交通机构达成合作，数据采集网络覆盖466个城镇，奠定数据规模优势。在丰富公司产品的同时，MetaLight持续拓展国际市场，根据最新资料显示其已进入香港市场，并预期进一步扩展至其他海外市场。移动广告是公司主要收入来源，2022-2024年分别实现收入1.15亿元、1.68亿元、2.02亿元，占比持续提升。收入增长得益于用户规模扩大与广告加载效率优化，程序化广告平台收入占比从74.6%提升至93.1%，反映自动化广告交易模式的高效性。数据技术服务收入虽规模较小（2024年408.8万元），但毛利率要高于广告业务，未来有望成为利润增长引擎。公司通过向合作方提供定制化数据服务验证技术输出能力，同时积极探索电力市场交易商、共享出行运营商等新客户，将会推动收入结构更加多元化。财务分析：收入和利润呈现规模增长趋势公司收入和调整后净利润呈现高速增长的趋势。2022-2024年，公司收入分别为1.35亿元、1.75亿元、2.06亿元，年复合增长率23.6%；净亏损分别为2003.7万元、2032.8万元、2613.8万元，但经调整净利润（剔除金融负债公允价值变动等非经营性因素）从981.4万元增长至5421.9万元，年复合增长率达135.0%，经调整净利率从7.2%提升至26.3%，反映核心业务盈利能力增强。公司的毛利率保持在高位区间，2022-2024年分别为73.0%、76.3%、76.4%，主要得益于数据服务的轻资产属性及广告业务的高边际效益。研发投入方面，2024年研发开支达4251.2万元，占收入比重20.6%，主要用于AI模型训练、高性能计算设备采购及跨行业应用开发。竞争优势：数据、技术与生态的三重壁垒公司构建了“数据护城河+技术壁垒+生态协同”的核心竞争力。首先，截至2024年，“车来了”累计用户近3000万，日均处理数据量超540GB，形成海量时序数据沉淀，数据维度覆盖公交轨迹、用户行为等多场景，为模型训练提供丰富素材。尤其是在三线及以下城市，公司市场份额领先优势明显，覆盖城市数量达417个，占总覆盖城市的76.5%。这类市场对精准公交信息的需求强烈，且竞争格局尚未固化，公司通过早期布局形成用户习惯绑定，2024年三线及以下城市用户占比超60%，构成流量基本盘。其次，公司的技术栈涵盖AI模型构建平台及时空预测模型，公交到站时间预测准确率达90%，超行业平均水平5个百分点，且技术框架支持快速迁移至电力、工业等新领域。公司与阿里巴巴、滴滴等战略投资者建立深度合作，既获得资本支持，也能够借助其生态资源拓展广告客户与数据合作方。行业地位方面，按收入计，公司位列2024年中国公交信息服务市场第三，占据9.6%份额，且在中国实时公交信息平台中以2910万月活位居第三，仅次于地图导航巨头。政府合作层面，公司参与制定多项国家标准，进一步巩固政策壁垒。行业前景：渗透率增长空间广阔中国公交信息服务市场正处于高速增长期，2024年市场规模21亿元，预计2029年达51亿元，复合增长率18.7%。主要驱动力包括智慧城市建设政策（如“十四五”规划对智能交通的支持）、公交数字化改造需求（全国超70万辆公交需智能升级）及通勤人群对效率提升的诉求。实时公交信息平台渗透率从2020年15.3%提升至2024年34.3%，预计2029年达63.2%，增长空间广阔。行业高度集中，前五大企业占据55%份额，公司凭借垂直领域深耕位列第三。头部企业如高德地图、百度地图依托综合入口优势占据主要份额，但公司在垂直场景精度（如公交数据颗粒度）与低线城市覆盖上具备差异化优势。未来将聚焦技术迭代速度（如大模型应用）、数据生态构建及跨行业拓展能力，公司“时间+X”战略（拓展价格、设备状态预测）有望打开第二增长曲线。估值分析：阿里巴巴、滴滴参投，估值仍有提升空间上市前，公司进行了多轮融资，投资者包括阿里巴巴、滴滴、顺为资本、真格基金、CBC宽带资本、红河创投（HongHe Venture Fund）等。其中，滴滴通过子公司Cheering Venture持股18.11%，为最大外部股东；阿里巴巴持股10.46%；CBC宽带资本持股10.51%；红河创投持股10.06%。公司最新一轮C轮融资是在2024年1月，每股成本为1.63美元，对应估值2.08亿美元，相比B轮融资时的4200万美元提升了约4.0倍。在二级市场，公司的可比公司包括百度、超图软件、四维图新及垂直领域SaaS公司（如石基信息）等，它们都具有较高的估值。此次上市，MetaLight凭借高增长的收入和调整后净利润及长久积累的优势，有望获得更高的估值。总的来看，MetaLight以实时公交为切入点，凭借技术深耕与数据积累，正从单一工具型企业向城市出行数据服务商转型。上市后，通过有效利用募集资金强化技术中台、拓展行业应用，公司有望在智慧交通、能源管理等领域打开更大市场空间，成为链接用户、企业与政府的数字基建参与者，从而带动其估值的进一步提升。 $METALIGHT(02605)$
老虎证券06-02 10:37
日御股份：光伏银浆龙头业绩暴增仍难破流动性困局？
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个光伏赛道“预备役” 智通财经获悉，据港交所5月29日披露，江苏日御光伏新材料股份有限公司(简称：日御股份)向港交所主板递交上市申请，国泰君安国际为其独家保荐人。招股书显示，日御股份是一家全球领先的导电光伏银浆供应商。按2022年至2024年的收益增长计算，公司在2024年全球五大光伏银浆制造商中排名第一；2024年在全球光伏银浆业按收益及销量计排名第四。公司于2024财政年度的收益及销量分别占全球导电光伏银浆业总收益约4.8%及占总销量4.8%。截至2025年5月23日，日御股份董事会主席郭鹏直接持有日御光伏32.91%股权，无锡鹏昆有限合伙、无锡鹏莘有限合伙、无锡鹏盛有限合伙、无锡鹏捷有限合伙分别持有约12.89%、9.67%、1.10%、0.83%股权。银浆龙头业绩爆发增长难掩“双高”隐忧日御股份成立于2015年9月。深耕光伏行业十年，公司能够生产用于各类型光伏电池的导电光伏银浆，包括TOPCon电池、xBC电池及PERC电池。导电光伏银浆是一种用于制造光伏电池的专用银浆，具有高导电性和低电阻率的特点。光伏银浆为晶硅光伏电池正面和背面电极的材料，用以收集和传导硅基光伏电池所产生的电流。公司主要从事TOPCon银浆、xBC银浆及PERC银浆的制造和销售。值得关注的是，公司此次港股IPO募集资金将用于投资前瞻性技术的研发，包括TOPCon5.0/6.0金属化解决方案、新一代N型BC电池金属化解决方案、基于叠加技术的xBC电池金属化解决方案及适用于HJT、HBC、钙钛矿叠层光伏电池的低温金属化解决方案等。业绩表现来看，日御光伏营收和毛利均实现快速增长。2022年、2023年和2024年（以下简称：报告期内，下同），公司的营收分别为3.93亿元（单位：人民币，下同）、15.94亿元、22.85亿元，三年复合增长率为141.3%；毛利分别为3746万元、1.79亿元、2.12亿元；毛利率分别为9.5%、11.2%、9.3%。年内利润分别为87.7万元、5965.9万元、9224.1万元，三年复合增长率为925.6%。业绩高增，主要在于公司银浆产品的快速放量。期内，TOPCon银浆迅速崛起，成为公司营收支柱，贡献营收分别为17.0万元、566.7万元及16.01亿元。期内该产品的销量分别为0.03吨、33.05吨及241.70吨，平均售价为5667元/kg、5590元/kg及6624元/kg。产品量价齐升，自然带动营收增长。同期xBC银浆销量从0.53吨增至91.43吨，平均售价从4747元/kg增至5662元/kg。值得关注的是，期内公司的PERC银浆营收缩水严重，从2022年的3.60亿元下降至2024年的1.37亿元，主要在于公司销量从79.68吨下滑至23.57吨。智通财经APP认为，公司产品结构的变化与行业变化趋势一致。目前主流的PERC电池已接近其理论效率极限，限制了未来成本的下降。因此，光伏产业正将重心转移到新一代N型电池。其中，TOPCon电池和N型BC光伏电池的理论效率比PERC电池高。因此，TOPCon和N型BC电池预计将成为最普遍的N型电池。预计到2029年，N型电池的出货量将达到1,166.9吉瓦，占全球光伏电池出货量的95.4%。在行业趋势引领下，日御股份的PERC银浆产品自然急流勇退，TOPCon银浆迅速放量成为营收支柱。尽管业绩爆发增长，但公司仍难掩原材料成本占比高、客户集中度高的“双高”隐忧。首先，银粉、玻璃粉及有机原材料是公司生产产品所用的主要原材料。原材料成本占日御光伏销售成本的比例最大。2022年、2023年及2024年，原材料成本分别为3.45亿元、13.82亿元及20.18亿元，分别占总销售成本的97.2%、97.7%及97.3%。公司在风险提示中表示，若公司无法自其首选供应商采购相关原材料，公司可能要以更高的价格或延迟采购有关原材料。如果公司无法及时找到任何替代供应来源，公司的业务、声誉及经营业绩可能会受到不利影响。其次，日御股份大客户依赖严重。期内，公司五大客户产生的收益分别为3.92亿元、15.41亿元及17.08亿元，分别占总收益的99.8%、96.7%及74.8%。客户集中度较高，导致公司贸易应收帐款居高不下。期内，公司贸易应收款及票据分别为1.57亿元、5.09亿元及9.58亿元。贸易应收款的激增，导致公司经营活动收不到真金白银。期内，公司经营活动的现金流持续为负值。2022年至2024年，经营活动现金流分别为1.26亿元、1.28亿元及5.39亿元。倘公司的未来经营现金流量未能提高至足以应付整体现金需求的水平，其将须依赖外部债务或股权融资，可见公司赴港融资的急迫。光伏银浆市场千亿市场值得关注的是，自2024年以来，光伏行业深陷产能过剩与价格战的泥潭，但银浆赛道却呈现出结构性机会。随着PERC电池效率逼近理论极限，TOPCon和xBC等N型技术的市场占有率已经从2022年的不足20%上升至2024年的65%，拉动了高性能银浆需求的增长。光伏银浆产业的市场化程度相对较高。随着全球光伏装机量的持续增长以及光伏电池技术的不断迭代，光伏银浆作为光伏电池片的核心辅材，其长期增长具备确定性。全球光伏银浆市场在过去几年在发展迅速，由2020年的131亿元人民币快速增长至2024年的468亿元人民币，并预计在未来进一步增长至2029年的1,160亿元人民币，2024年至2029年期间的复合年均增长率达19.9%。其中，随着光伏组件技术路线的迭代更新，银浆将逐步由PERC技术路线向TOPCon路线转移，带来整体单价的上升，并在未来与xBC电池用光伏银浆、HJT电池用光伏银浆占据主要的市场份额。随着中国加快推进可持续发展的步伐，中国已成为全球光伏组件的主要出货来源。中国光伏银浆厂商也凭借技术升级及快速响应服务，逐步取代国际厂商，在市场上占据主要的市场份额。与此同时，光伏银浆销量由2020年的28.5百吨快速增长至2024年的75.4百吨，并预计在未来进一步增长至2029年的167.3百吨，2024年至2029年期间的复合年均增长率达17.3%。就竞争格局来看，光伏行业在经历过去数年发展已形成较为成熟的产业链，光伏银浆行业也在演变中形成出较高的集中度，以收入计，全球前五大光伏银浆厂商占据了约73.0%的市场份额。日御股份在全球光伏银浆厂商中排名第四，同时是过去三年，前五大光伏银浆供应商中光伏银浆收入增速最快的企业。值得关注的是，公司与前三名差距仍较为明显。尤其是龙头2024年的光伏银浆收入为128.6亿元，几乎是公司的6倍。总之，目前在全球银浆市场中头部企业的市占率超过70%，其中帝科股份、贺利氏等巨头正积极加速推进贱金属化技术的布局。相比之下，日御股份的4.8%的市场份额仍需进一步突破。根据公司的发展规划，日御股份的下一代技术将聚焦低温银浆技术、银铜混合浆料及提升印刷精度等三大方向。随着全球光伏装机量向800GW迈进，日御股份或将借助资本市场力量实现进一步壮大。
金融界06-02 09:47
安诺优达拟港股IPO 中国证监会要求说明公司注销浙江安诺优达、安维康科技、义乌检验所的原因及办理进展
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设计服务等业务取得资质许可的情况等。据港交所3月25日披露，安诺优达向港交所主板提交上市申请，建银国际、国泰君安国际为其联席保荐人。中国证监会请公司补充说明以下事项，并请律师进行核查并出具明确的法律意见: 一、请说明公司注销浙江安诺优达、安维康科技、义乌检验所的原因及办理进展，是否对公司业务构成重大不利影响。二、请具体说明员工持股计划的人员构成，夏佐全通过其控制的时丰华富向李志民授予股权激励份额是否已履行必要的决策程序，并就员工持股计划的价格公允性、规范运行情况及其实施是否合法合规出具明确结论性意见。三、请说明开展IVD检测试剂盒、测序仪及生物信息学分析软件以及配套技术支持及实验室设计服务等业务取得资质许可的情况。四、请说明公司前期通过北京医检所、义乌检验所、上海检验所开展基因检测服务业务等外商投资限制或禁止领域业务的具体情况。五、公司及下属公司经营范围涉及医疗服务、检验检测服务、医学研究与试验发展、医学检验、市场调查等，请说明是否实际开展相关业务并取得必要的资质许可，经营范围及实际业务是否涉及外商投资限制或禁止领域，本次发行上市及“全流通”前后是否持续符合外商投资准入政策要求。六、请说明北京检验所在报告期内使用自行研制但未经注册的体外检测试剂在实验室内对终端用户的样本进行基因检测并将检测结果提供给用户的具体情况，是否因此受到处罚或责令停业等措施，是否已完成整改。七、请说明公司因违反《中华人民共和国网络安全法》受到行政处罚的具体情况及整改进展。八、请说明国资管理程序办理进展。九、请说明公司及下属公司是否涉及开发及运营APP、小程序、公众号等产品情况，是否涉及收集和使用个人信息，如有，请说明收集及储存的用户信息规模、数据收集使用情况。十、请说明本次拟参与“全流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形。据招股书，安诺优达是一家聚焦于以分子诊断为基础的IVD医疗器械及多组学生命科学研究服务的公司，亦是专精于基于NGS的产前检测IVD产品的行业先锋。公司的临床测序解决方案包括自产基于基因测序的IVD检测试剂盒、基因测序仪及生物信息学分析软件，以及配套技术支持及实验室设计服务。客户主要包括产前诊断认证的医院及独立医学实验室(ICL)。该等机构客户购买公司IVD产品，公司根据该等客户购买IVD产品的数目及类型收取费用。随后，受试者向医院或独立医学实验室要求检测服务，由医院或独立医学实验室进行整个院内诊断工作流程，包括采样、文库构建、测序、分析及出具报告。安诺优达拥有开发及商业化生育健康领域以分子诊断为基础的IVD产品的先发优势。公司的NIPT试剂盒(旨在检测三种最常见的染色体疾病(21、18及13三体综合征))于2017年获得三类医疗器械证书，使得公司成为中国首批实现这一里程碑的少数公司之一。公司已因此在产前检测市场站稳脚跟并占据重大市场份额。根据灼识咨询的数据，按样本检测量计量，于2023年，公司在中国NIPT市场位列第三，于2021年、2022年及2023年的市场份额分别持续增长9.6%、11.6%及12.1%。
金融界06-02 09:47
炸裂！比亚迪、零跑、鸿蒙智行、小鹏……5月销量最新出炉！
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迪公布5月销量 6月1日，据比亚迪股份港交所公告，2025年5月公司新能源车销量为38.25万辆，去年同期为33.18万辆；本年累计销量为176.34万辆，去年同期累计为127.13万辆，累计同比增长38.70%。其中，乘用车销量为37.69万辆，去年同期为33.05万辆；本年累计销量为173.56万辆，去年同期累计为126.69万辆，累计同比增长37.00%。商用车销量为5546辆，去年同期为1329辆；本年累计销量为27726辆，去年同期累计为4391辆，累计同比增长531.43%。比亚迪股份同时披露，公司5月海外销售新能源汽车合计89047辆，新能源车动力电池及储能电池装机总量约为28.48 GWh，2025年累计装机总量约为107.51 GWh。零跑5月交付量增速超148% 据零跑汽车最新披露的数据：5月，零跑汽车全系交付创历史新高，达45067台，同比增长超148%，连续三个月稳居造车新势力领先地位。 5月15日，零跑汽车正式推出了旗下2026款零跑C10，新车共提供5款车型，售价区间为12.28万元至14.28万元。官方数据显示，零跑C10上市一周年累计交付突破10万辆，同时该车在今年3月的交付量超过1.2万辆，占零跑汽车当月总交付量的32%。零跑汽车也计划通过提升零跑C10产品力的方式来获取更多的市场份额。零跑汽车方面介绍，2026款零跑C10在续航、驾控、智能化、设计方面有所升级。2026款零跑C10纯电车型升级搭载74.9kWh电池包，CLTC续航提升至605km，在800V高压快充平台基础上，电量从30%充至80%，时间缩短至16分钟。小米汽车交付量与上月持平 6月1日，小米汽车发布微博称，2025年5月，小米汽车交付量超过28000辆，4月官方披露的交付数据也为28000辆。同时，小米汽车正在为小米YU7大规模量产做准备。 5月31日，小米公司主要创始人、董事长雷军宣布，小米汽车全国销售门店达298家。2025年5月，小米汽车新增29家门店，全国82城已有298家门店；6月计划新增37家门店，预计覆盖宝鸡、沧州等10座城市。多家车企5月销量同比大增理想汽车5月交付新车40856台，同比增长16.7%，环比增长20.38%。理想汽车在5月完成了全系车型的智能焕新版升级。理想MEGA Home在5月下旬开启交付。 2025年5月，鸿蒙智行全系交付新车44454辆再创新高。据悉，旗舰SUV问界M9交付15481辆，蝉联50万级销冠；问界M8交付12116辆，单周峰值破5000辆。小鹏汽车5月共交付新车33525台，同比增长230%，环比下降4.34%；1—5月累计交付新车16.26万台，同比增长293%。5月28日，小鹏MONA M03升级上市仅1小时，大定突破12566台。蔚来公司交付新车23231辆，同比增长13.1%。其中，蔚来品牌交付新车13270辆；乐道品牌交付新车6281辆；firefly萤火虫品牌交付新车3680辆。截至2025年5月31日，累计交付量达到760789辆。极氪科技集团5月交付量为46538辆，同比增长15.2%，环比增长12.6%。其中，极氪品牌交付量为18908辆，领克品牌交付量为27630辆。深蓝汽车5月全系交付25521辆，同比增长78%，环比增长26.7%。5月16日，深蓝汽车的泰国数字化工厂投产。阿维塔5月的销量为12767辆，再创历史新高，同比增长179%，环比增长9.3%；1—5月累计销量超5万辆。岚图汽车5月交付新车10022辆，同比增长122%，环比增长0.03%；1—5月累计销量达4.6万辆，同比增长85%。吉利汽车5月汽车销量235208辆，较去年同期增长约46%。长城汽车5月汽车销量10.22万辆，新能源汽车销量32638辆。红旗品牌发布的数据显示，今年5月销量突破3.41万辆，同比增长10.8%。其中，红旗新能源产品销量同比增长14.4%，燃油车产品销量同比增长9.3%。
金融界06-02 08:27
早报 (05.31）| 关税突发！特朗普：提至50%！欧佩克+7月份或超预期增产；马斯克从DOGE离职后将担任总统顾问
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了相关证据及线索。 10. 大族数控向港交所提交上市申请据港交所文件，深圳市大族数控科技股份有限公司向港交所提交上市申请书。 11. 宝马5系裸车价最低跌至26万元 “26.3万是最低价了，但需要选择贷款购车的方案。”5月29日，北京一家宝马4S店内，销售专员对新款宝马5系给出了裸车报价。据计算，这款2024年12月底上市的“2025款 525Li 豪华套装”5系，现在落地价仅约32.5万元。另一家北京的宝马4S店则给出了约33万元的落地价。 12. Anthropic年度营收达30亿美元知情人士透露，人工智能开发商Anthropic的年度营收约为30亿美元，这标志着生成式AI在商业领域的应用初见成效。该数字在3月底左右突破20亿美元，5月底则达到30亿美元。尽管消费者已经接受了竞争对手OpenAI的ChatGPT，但尽管董事会层面对AI充满兴趣，许多企业仍将其推广限制在实验阶段。Anthropic的收入激增，主要来自向其他公司销售AI模型作为服务，这是一个数据点，表明企业需求正在增长。 1. 美国4月核心PCE物价指数同比2.5% 创四年多来新低美国4月核心PCE物价指数同比2.5%，创2021年3月以来新低，预期2.5%，前值由2.60%修正为2.7%；环比0.1%，预期0.10%，前值由0.00%修正为0.1%。 “美联储传声筒”Nick Timiraos表示，通胀报告需注意两个潜在问题：①分析人士预计，随着“解放日”关税生效，5月（尤其是6月）商品价格涨幅将加快。②鉴于2024年年中通胀已有所降温，因此同比基数本身已不占优势。 2. 央行5月开展了7000亿元买断式逆回购操作为保持银行体系流动性充裕，2025年5月中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了7000亿元买断式逆回购操作。 3. 美国工商界密集访华中方回应中国贸促会新闻发言人赵萍指出，中美关系的基础在民间。双方工商界的合作意愿是明确的、坚决的。美国工商界人士密集访华，就是在用脚投票，“关税政策”不得人心，开放合作、互利共赢才应是中美经贸关系的主旋律。 4. 印度2025年第一季度GDP同比增长7.4%，预期为6.8%。 5. 加拿大3月GDP同比1.7%，预期1.6%，前值1.60%；环比0.1%，预期0.1%，前值-0.20%。 1. 4月国内市场手机出货量2503.8万部同比增4% 中国信通院数据显示，2025年4月，国内市场手机出货量2503.8万部，同比增长4.0%，其中，5G手机1988.9万部，同比下降1.7%，占同期手机出货量的79.4%。2025年1-4月，国内市场手机出货量9470.8万部，同比增长3.5%，其中，5G手机8093.2万部，同比增长5.6%，占同期手机出货量的85.5%。 2. 香港二手楼价指数跌0.79% 连跌两周香港二手楼价连跌两周，反映主要大型屋苑二手住宅楼市走势的中原城市领先指数(CCL)最新报135.16点，按周跌0.79%，跌幅10周以来最大，创2016年8月后次低。中原地产研究部高级联席董事杨明仪，CCL仍处于逾8年半低位未变，在2016年8月底水平徘徊，2025年楼价暂时累跌1.8%。 3. 外交部：将本着科学安全原则研究日方关于恢复日本水产品输华请求有记者就日本水产品进口问题提问。外交部发言人林剑表示，关于这一次新一轮的技术交流，中国政府始终坚持人民至上，坚定维护人民群众食品安全。有关部门将本着科学、安全的原则，根据相关国内法规和国际贸易规则，研究日方关于恢复日本水产品输华的请求。 4. 工信部：到2028年基本实现全国公共算力标准化互联《算力互联互通行动计划》提出，到2026年，建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系。设施互联方面，推广新型高性能传输协议，提升算力节点间网络互联互通水平；资源互用方面，建成国家、区域、行业算力互联互通平台，统一汇聚公共算力标识，实现全国头部算力企业的公共算力资源互联；业务互通方面，推动算、存、网多种业务互通，实现跨主体、跨架构、跨地域算力供需调度；应用场景方面，开展算力互联网试验网试点，赋能产业普惠用算。到2028年，基本实现全国公共算力标准化互联，逐步形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网。本月，A股方面，沪指累计涨2.09%报3347点，期间一度站上3400点；深证成指涨1.42%报10040点，创业板指涨2.32%报1993点。近20个交易日涨幅前五的板块为：可控核聚变涨20.29%、成飞概念涨18.25%、ST板块涨15.69%、细胞免疫治疗涨13.91%、拼多多概念涨13.75%；同期，跌幅前五的板块为：半导体跌2.27%、中国AI 50跌2.23%、白酒跌1.41%、PEEK材料跌1.11%、国家大基金持股跌0.98%。港股方面，三大指数均有涨幅，恒生指数涨5.29%，国企指数涨4.41%，恒生科技指数涨1.63%。药品股、海运股、航空股、军工股板块涨幅居前，半导体芯片板块跌幅较大，餐饮股、内房股、苹果概念股跌幅明显。大型科技股方面，网易涨近15%表现较佳，美团涨5.9%，腾讯涨5.39%，快手涨3.29%，小米涨2%，京东涨0.78%，百度跌5.5%，阿里巴巴跌3%。主力动向，南下资金昨日净买入港股96.47亿港元，净买入美团-W 19.22亿、小米集团-W 6.35亿、石药集团6.25亿、阿里巴巴-W 3.92亿、理想汽车-W 3.55亿、众安在线2.21亿、中国银行1.79亿、泡泡玛特1.27亿；净卖出盈富基金8.85亿、腾讯控股8.65亿、小鹏汽车-W 4.83亿、中芯国际1.44亿。龙虎榜中，昨日共有44只个股上榜龙虎榜，单日净买入额榜前三为四方精创、创新医疗、雪人股份，净卖出额前三为融发核电、尤夫股份、青岛金王。两市融资余额：截至5月29日，上交所融资余额报9083.83亿元，深交所融资余额报8836.43亿元，两市合计17920.26亿元，较前一交易日减少11.91亿元。
格隆汇05-31 08:07
港股周报：突发外部利空，中美科技战再升级，恒生指数小幅下挫！
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； 4. 中国“酱油之王”海天味业通过港交所聆讯； 5. 4月全国规模以上工业企业利润同比增长3.0%，高于3月同比增长2.6%； 6. 小米集团一季度收入1112.93亿，同比增长47.4%，经营利润为131.25亿元，同比增长256.4%； 7. 快手一季度收入同比增长10.9%，经营利润42.6亿元，同比增长6.6%； 8. 美国国际贸易法院叫停特朗普“解放日”贸易政策； 9. 国家药品监督管理局集中发布11款新药上市批件； 10. 理想汽车第一季度营收259.3亿元人民币，同比增长1.1%，超市场预期； 11. 特朗普命令美国EDA企业停止对华销售。本周老虎用户热门交易个股： Top1：小米集团，本周二，小米公布一季报，收入为1112.93亿元，同比增长47.4%；经调整净利润为106.76亿元，同比增长64.5%，超市场预期； Top2：美团，本周美团公布一季报，收入达到866亿元人民币，同比增长18.1%，经营溢利同比大幅增长102.8%，超市场预期； Top5：恒瑞医药，本周创新药延续火爆行情，周四国家药品监督管理局集中发布11款新药上市批件，恒瑞医药瑞康曲妥珠单抗（HER2-ADC）、磷罗拉匹坦帕洛诺司琼复方制剂（NK-1ARA/5-HT3RA）、苹果酸法米替尼（VEGFR）获批上市； Top7：众安在线，香港立法会通过《稳定币条例草案》，年底前，合规的香港稳定币有望正式落地，利好众安银行虚拟资产业务，股价大涨； Top9：理想汽车，理想汽车第一季度营收259.3亿元人民币，同比增长1.1%，略超分析师预期，改款车型上市后，单周销量突破一万辆，提振投资者信心：下周值得关注的大事件： 1. 本周一，A股因端午节休市一天，港股通交易暂停一天； 2. 下周二，中国将公布5月制造业PMI指数； 3. 下周二，美股盘前，蔚来将发布一季报： $小米集团-W(01810)$ $美团-W(03690)$ $理想汽车-W(02015)$ $恒瑞医药(01276)$ $腾讯控股(00700)$ $蔚来-SW(09866)$
老虎证券05-30 17:39
深圳基本半导体冲击IPO，3年亏8亿，部分产品价格大幅下滑
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Wind数据显示，截至5月30日，今年港交所共迎来141家公司递表（剔除已失效），仅5月就达38家；而A股前5个月仅受理了22家，市场热度对比鲜明。与以往相比，今年递表港股的公司整体质量有所提高，尤其是拟A+H双重上市的公司中，有不少是各个细分领域的龙头。优质新股往往能为市场带来活力，吸引更多的场外资金，对周边市场形成虹吸效应。从目前的趋势来看，港股的投资机会值得重点关注。近期，又有一家来自深圳的半导体公司赴港上市。格隆汇获悉，深圳基本半导体股份有限公司（简称“基本半导体”）于5月27日递表港交所，将以18C规则申请港股主板上市，由中信证券、国金证券(香港)有限公司、中银国际担任联席保荐人。基本半导体是中国第三代半导体功率器件行业的IDM企业，专注于碳化硅功率器件的研发、制造及销售。在行业竞争加剧的背景下，近几年公司部分产品的价格经历了大幅下滑，目前毛利率尚为负值，3年合计亏损8.21亿元。 01 清华校友创业做半导体，广汽集团、闻泰科技押注基本半导体成立于2016年6月，由汪之涵博士创办，2024年11月完成股改，注册办事处在深圳坪山区，总部位于深圳南山区。截至2025年5月20日，汪之涵控制公司44.59%的投票权。公司在发展的过程中吸引了不少机构的参与，包括力合创投、英智创新、闻泰科技、深圳投控创智、广汽集团、蓝海华腾、北京屹唐、博世创投、松禾创智、中山市招商引资发展母基金、粤科集团等。在2025年4月的D轮融资中，基本半导体的投后估值为51.6亿元。汪之涵博士今年43岁，目前任董事长兼执行董事，主要负责集团的战略规划及整体业务发展。他本科就读于清华大学电气工程及其自动化专业，后获得英国剑桥大学博士学位。汪之涵在功率器件行业拥有超过17年的研究与管理经验。在剑桥大学工程系完成博士后研究工作之后，2009年3月创立了青铜剑科技，并担任青铜剑科技董事长至今。公司执行董事兼首席执行官是和巍巍博士，他今年40岁，也同样曾就读于清华大学和剑桥大学。他在功率器件行业也拥有超过17年的研究与管理经验。基本半导体是中国第三代半导体功率器件行业的IDM企业，专注于碳化硅功率器件的研发、制造及销售。招股书称，公司是中国唯一一家整合了碳化硅芯片设计、晶圆制造、模块封装及栅极驱动设计与测试能力的企业。 2022年至2024年，公司来自碳化硅功率模块的收入由510万元大幅增至1.46亿元，年复合增长率为434.3%，收入占比由4.3%提升至48.7%。而来自碳化硅分立器件的收入占比由31.2%降至17.4%；来自功率半导体栅极驱动的收入由45.8%降至26.8%。按产品划分的收入占比，来源：招股书公司产品下游行业涵盖新能源汽车、可再生能源系统、储能系统、工业控制、数据及服务器中心及轨道交通等领域；其中，新能源汽车为碳化硅半导体最大的终端应用市场。公司的碳化硅产品主要应用于新能源汽车主驱逆变器，来源：招股书 02 三年累计亏损8.21亿元，2024年底流动资产为负在下游新能源车行业发展的驱动下，近几年基本半导体的收入经历了快速增长。 2022年、2023年、2024年（报告期），公司分别实现收入1.17亿元、2.21亿元及2.99亿元，年复合增长率为59.9%。不过公司尚未盈利，报告期内分别录得年度亏损2.42亿元、3.42亿元及2.37亿元，三年累计亏损8.21亿元。从亏损原因来看，目前公司销售成本大于收入，毛利率为负。其中碳化硅功率模块和碳化硅分立器件是带来亏损的主要来源。关键财务数据，来源：招股书由于行业竞争激烈，基本半导体部分产品的价格呈下降趋势。2023年，碳化硅功率模块的价格经历了断崖式下跌，同比降了74.08%，2024年继续小幅下降。功率半导体栅极驱动的价格也呈现下降趋势，2024年同比降了70.96%；碳化硅分立器件的平均售价呈先降后升趋势。主要产品平均销售价格，来源：招股书此外，较高的研发费用和行政开支也是基本半导体亏损的重要原因。截至2024年年底，公司共有485名员工，其中研发团队共140名成员；近三年研发成本共计2.26亿元，占总收入的比重为35.48%。行政开支合计2.65亿元，占总收入的比重为41.6% 报告期内，基本半导体前五大客户产生的收入分别占比为32.2%、46.4%及63.1%。公司在汽车行业的客户主要为汽车制造商及其一级供应商。公司的主要供应商为碳化硅晶圆、碳化硅外延片以及生产设备及机器的供应商。报告期内，公司向前五大供应商支付的采购额占比分别为49.3%、50.5%及43.9%。截至2024年年末，基本半导体的贸易应收款项及应收票据为1.64亿元，占总收入的比重为54.85%。2024年贸易应收款项周转天数为174.1天，较2023年的149.8天有所延长。同时，基本半导体产生了大量的贸易应付款项和银行借款等流动负债，导致2024年年末的净流动资产为负2.94亿元。净流动负债状况可能使公司面临流动性短缺的风险，在此情况下，公司筹集资金、获得银行贷款以及宣派和支付股息的能力将受到重大不利影响。 03 行业巨头Wolfspeed正在准备申请破产；基本半导体的市场份额约0.8% 功率半导体器件是电力电子产品中用作开关或整流器的半导体器件。第一代半导体采用硅(Si)和锗(Ge)等材料，第二代半导体基于砷化镓(GaAs)和磷化铟(InP)等化合物半导体。第三代半导体同样是基于化合物的半导体，例如碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)等。使用碳化硅可显著降低功率损耗，提高能量转换效率，并能在极端条件下运行。市场正朝着第三代半导体的方向发展，碳化硅已广泛应用于电动汽车、可再生能源系统、智能电网和工业电机驱动等高压大电流场景，逐渐取代传统的硅基功率半导体器件。碳化硅功率半导体价值链始于上游衬底和外延片供应商，他们通过在衬底上生长精密层来生产外延片。中游制造商使用这些外延片，通过从芯片设计、光刻和测试到封装和模块集成的复杂工艺来制造碳化硅功率器件。最后，新能源汽车和机器人等下游应用利用这些碳化硅功率器件，推动各行业的技术进步和效率提升。碳化硅功率半导体价值链，来源：招股书 2020年至2024年，全球碳化硅功率器件行业经历了显著增长。市场规模从2020年的45亿元增长至2024年的227亿元，年复合增长率为49.8%，预计到2029年将达到约1106亿元。碳化硅在全球功率器件市场的渗透率也显著提升，从2020年的1.4%上升至2024年的6.5%，预计到2029年将达到20.1%。中国碳化硅功率器件市场销售收入从2020年的人民币11亿元增长至2024年的69亿元，年复合增长率为59.7%。全球碳化硅功率器件行业规模，来源：招股书从行业竞争格局来看，全球碳化硅功率模块市场高度集中，2024年前十大公司占据89.7%的市场份额。目前主要竞争对手包括：意法半导体、英飞凌、安森美、Wolfspeed等。不过，据路透社消息报道，Wolfspeed因难以应对巨额债务，正准备在数周内申请破产，Wolfspeed的退出将导致供给端的缩减，或许能够减轻行业的内卷。 2024年，基本半导体碳化硅功率模块的收入为1.5亿元，市场份额为0.8%，在全球所有公司中排名第七，在中国公司中排名第三。此外，国内第三代半导体相关企业也在陆续寻求资本化，包括天岳先进（A+H双重上市）、英诺赛科、瀚天天成、天域半导体等。全球碳化硅功率模块市场主要公司排名，来源：招股书基本半导体此次上市，募集资金预期用于扩大晶圆及模块的生产能力以及购买及升级生产设备及机器、对新碳化硅产品的研发工作以及技术创新、拓展碳化硅产品的全球分销网络等。募资扩产的背后，却面临着现有产能利用率不高的现状。根据招股书，基本半导体的晶圆厂位于深圳，封装产线则位于无锡，未来还计划在深圳及中山扩展封装产能。2024年，无锡和光明基地的产能利用率分别仅为52.6%和45.2%。总体而言，在下游新能源车需求的拉动下，基本半导体的收入有所增长，但是由于行业竞争激烈，公司部分产品的价格有所下滑，加上大额研发投入与运营开支，3年合计亏损8.21亿元。未来，公司能否应对价格战、充分利用产能、实现扭亏，格隆汇将保持关注。
格隆汇05-30 17:08
深演智能转战港股IPO：核心业务盈利能力下降，2024年净利润同比降幅超60%
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股上市申请后，选择了赴港上市。近日，港交所官网显示，北京深演智能科技股份有限公司（简称“深演智能”）递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，由工银国际独家保荐。据了解，深演智能曾在2022年筹备创业板上市，公司经历三轮问询，期间两次因财务资料过期中止。不过在2024年6月，公司撤回了A股上市申请，最终选择转道香港上市。公开资料显示，深演智能成立于2009年，是一家决策AI技术公司，主要提供以营销及销售场景为战略重点的决策AI应用，应用包含两个旗舰平台AlphaDesk和AlphaData，业务主要涵盖智能广告投放和智能数据管理。根据弗若斯特沙利文的数据，于2024年按收入计，深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一。业绩表现上，2022年至2024年，深演智能的营收分别为5.43亿元、6.11亿元、5.38亿元；毛利分别约为人民币1.68亿、1.90亿、1.47亿；年内利润分别为5936万元、6066万元、2152万元。经计算，2024年公司毛利率同比增长率为-23.04%；年内利润同比下降64.52%。具体来看，深演智能的智能广告投放和智能数据管理是其主要的营收来源。数据显示，报告期内，公司自智能广告投放的收入分别为4.46亿元、4.92亿元、4.60亿元，占比分别为82.1%、80.5%、85.5%；来自智能数据管理的收入分别为9691.5万元、1.19亿元、7808.6万元，占比分别为17.9%、19.5%、14.5%。值得注意的是，2024年，公司上述两项业务的毛利率均出现下滑。数据显示，2022至2024年，深演智能的智能广告投放业务的毛利率分别为27.7%、30.7%、27.4%；智能数据管理的毛利率分别为45.9%、33.3%、26.6%。从毛利率变化来看，相比2023年，两项主营业务的盈利能力降幅明显。受此影响，深演智能2022年至2024年，公司毛利率分别约为30.93%、31.16%、27.25%；净利率分别约为10.93%、9.92%、4.00%。2024年降幅尤为明显。对于公司核心业务的下滑，深演智能在招股书中表示，公司提供智能广告投放业务的毛利率出现波动，主要是由于毛利率不同的客户组合变动所致；公司智能数据管理业务的毛利率有所下降，主要是由于客户需求不断变化导致其购买组合发生改变。截至2024年末，深演智能流动负债总额为1.30亿元，其中贸易应付款项6852万元；资产总额为5.40亿元，持有现金及现金等价物7207万元，持有定期存款6900万元。据了解，深演智能上市前经历了六轮融资，累计融资约5.43亿元。投资方包括北京广电控制的北京合音、北广文歌，中国移动控制的中移基金，起点创投、长江国弘、深创投等。 2017年，深演智能获得了最后一笔来自起点创投的6000万元E轮融资，投后估值约为19亿元，此后八年，再未获得新的融资。 IPO前，深演智能控股股东黄晓南、谢鹏为一致行动人，分别持股20.96%、14.77%，合计持股35.72%。北京合音持股14.04%，北广文歌持股3.45%，中移基金持股10.92%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-30 15:37

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