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低价转债遭暴击不改可转债长期投资价值，凯中转债涨20%，可转债ETF(511380)近8日吸金近16亿元

近期，权益市场表现不佳，上周沪指、深成指、创业板指分别跌1.14%、2.03%、1.98%。沪指周线录得五连阴，本周一（2024年6月25日）继续下挫超1%。转债表现走势与权益市场相似，但总体更显羸弱，呈加速下行态势，上周下跌2.20%，录得年内第二大单周跌幅，昨日也跌超1%。成交热情方面，转债成交继续缓慢下探，但全周仍总体保持在500亿元上方。全周来看，转债市场日均交易额593.04亿元。近期，低价转债连续下行，主要原因为部分低价转债发行人的偿付能力已经受到质疑，尽管其价格已经足够低廉，但由于转股溢价率仍较高以及正股可能本身已经面临退市压力，难以通过转股退出，“进可攻”、“退可守”恐均落空。今日（2024年6月25日），转债市场迎来修复，在A股三大指数均下跌的情况下，中证转债及可交换债指数逆势涨0.47%。可转债ETF（511380）盘中涨0.66%，成交金额超17亿元。在可转债市场回调之际，却有资金逆势加仓，近8日该ETF获得超15.88亿元资金加仓最新规模突破110亿元。成分券多数上涨，其中凯中转债涨20%，起步转债涨超18%，岭南转债涨超10%，维尔转债、帝欧转债、英特转债、贵广转债均涨超6%；广汇转债跌超13%，东时转债跌超11%，山河转债、惠城转债、大丰转债、科思转债跟跌。针对近期信用风险对转债市场扰动，华西证券表示，往后看，转债信用风险其实已经反应较为充分，但考虑到评级事件暂未结束，尤其是今年截止日可能后移至7月底，且今年评级下调冲击也超过往年，短期波动仍然需要注意。大盘底仓品种仍是首选，尤其是自身信用风险较小，但近期受被动交易影响调整的个券。其次，如果想要参与回调较多的偏债型个券的反弹行情，则需先尽量规避评级下调风险&实质违约/退市风险，再从中酌情选取现金流稳健、账面资金充裕且经营基本面没有明显转弱预期的标的。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-25

需求预期强劲+美元回落，油价升至5月初以来高位，多头或继续上攻，油气ETF博时(561760)交投活跃

集体下跌，截至午盘，沪指跌0.38%，深成指跌0.62%，创业板指跌1.35%，北证50指数涨1.21%，沪深京三市半日成交额3818亿元，其中沪深两市3798亿元，较上日缩量577亿元。两市超2200只个股下跌。 ETF方面，油气ETF博时（561760）盘中持续震荡，截至当前，下跌0.73%。成分股中涨多跌少，博汇股份涨超5%；兴通股份、蓝科高新涨超3%；道森股份、中海油服、广聚能源、中曼石油、上海石化涨超2%；蓝颜控股、惠博普、泰山石油、石化油服等个股跟涨，涨幅均超1%。周二(6月25日)亚市早盘，国际油价守在近两个月高位，美原油目前交投于81.74美元/桶附近。油价周一上涨约1%，录得5月初以来最高收盘价，受助于夏季驾车需求强劲的前景，美元走软也加剧了原油价格的强势。 8月交割的布伦特原油期货结算价为每桶86.01美元，上涨0.77美元，涨幅0.9%。美国原油期货结算价为每桶81.63美元，上涨0.90美元，涨幅1.1%。两大指标上周均上涨约3%，为连续第二周上涨。美元回落也使石油等以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家更具吸引力。周一美元指数大跌逾0.32%，收报105.49，录得近一周半最大单日跌幅，也远离了上周触及的近八周高位。消息人士称，厄瓜多尔国家石油公司因暴雨导致管道和油井关闭，已宣布纳波重质原油出口遭遇不可抗力。高盛分析师表示，由于需求高峰仍需十年时间，全球石油市场可能陷入供应短缺。该投资银行估计，世界石油需求至少在未来10年内仍将持续上升，原油需求将在2034年达到峰值1.1亿桶/日。技术面来看，美原油突破200日均线后，稳稳守在80关口上方，MACD金叉良好运行，KDJ继续向上发散，短线油价偏向继续震荡走高，留意4月29日高点83.91附近阻力。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-25

午评：A股三大指数继续走弱，工业母机概念股逆势大涨

指下挫跌1.35%，沪指跌0.38%，深成指跌0.62%。盘面上，工业母机概念股开盘大涨，盘古智能、恒而达、华东数控、宇环数控等近10股涨停。下跌方面，半导体芯片、消费电子、算力等方向跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。沪深两市半日成交额3798亿，较上个交易日缩量578亿。消息面上值得注意的是，多家公司披露了增持计划。6月24日晚间，A股一大批上市公司披露了增持或回购计划，用真金白银的方式来提振市场信心。其中，海陆重工、朗新集团、中南文化、嘉麟杰等多家公司拟回购股份，用于注销减少注册资本。康冠科技、金宏气体、万年青、迦南科技等公司则推出了增持计划。与此同时，部分上市公司在6月24日晚间披露了亮丽的业绩。例如凯中精密发布业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7000万—9000万元，同比增长1068.44%—1402.28%。对于后市，中原证券表示，新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。经济相对稳定，投资略有回落，消费逐步企稳，工业生产有所降温。央行行长表示逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱，把国债买卖定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，共同营造适宜的流动性环境。美国通胀数据低于预期，海外市场呈现分化。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注工程机械、石油化工、软件开发以及半导体等行业的投资机会。中金公司表示，随着物价因素边际改善和复苏深化，下半年盈利增速可能好于上半年，A股企业资产负债表仍相对健康，未来需求侧边际修复有望带动ROE周期性改善。市场整体估值仍在偏低水平，与全球市场相比仍具备明显投资吸引力。下半年基本面改善对指数表现的贡献边际有望抬升，继续维持全年节奏上前稳后升的判断。展望下半年，在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势有望延续，价值风格或继续优于成长。

证券之星2024-06-25

午评：创业板指半日跌1.35% 工业母机概念股逆势大涨

盘沪指跌0.38%报2951.95点，深成指跌0.62%报8868.4点，创业板指跌1.35%报1708.09点，科创50指数跌2.45%报721.06点；总体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。沪深两市半日成交额3798亿，较上个交易日缩量578亿。板块方面，工业母机、教育、汽车零部件、PEEk材料等板块涨幅居前，半导体、AI PC、CPO、科创次新股等板块跌幅居前。盘面上，工业母机概念股开盘大涨，盘古智能、恒而达、华东数控、宇环数控等近10股涨停。教育股盘中异动，传智教育涨停。汽车零部件概念股震荡反弹，东安动力、联明股份、金麒麟、圣龙股份等涨停。商业航天概念股一度冲高，爱乐达涨超10%，航天长峰涨停。下跌方面，芯片股集体调整，纳芯微跌超10%。热点板块车路云概念股走弱，金溢科技逼近跌停，华铭智能跌近13%，高兴新、万集科技、索菱股份、华蓝集团等走低。稀土永磁概念拉升，龙磁科技涨8%，西磁科技、银河磁体、大地熊、北矿科技、金力永磁、正海磁材等跟涨。 CPO概念股走低，天孚通信跌近7%，新易盛、意华股份、光库科技、中富电路、中际旭创等跟跌。芯片股持续下挫，纳芯微跌超12%、灿瑞科技跌超9%，博通集成触及跌停，美芯晟、晶华微、中科飞测、芯源微等跟跌。机器人概念走强，克劳斯、开普检测、宏英智能、凯中精密涨停，科力尔、斯菱股份、拓斯达、昊志机电、本川智能跟涨。 PEEK材料概念股走高，同益股份涨超8%，超捷股份涨超7%，南京聚隆、中欣氟材、聚赛龙、新瀚新材等跟涨。维生素概念股走高，兄弟科技涨停，花园生物涨超10%，浙江医药、天新药业、广济药业、金达威、圣达生物等跟涨。机器人、减速器概念股走强，金道科技20cm涨停，恒工精密涨超7%，斯菱股份、恒锋工具、日发精机、夏厦精密等涨幅居前。氟化工板块震荡走高，巨化股份涨超6%，三美股份涨超5%、联创股份、永和股份、昊华科技涨超5%。小米汽车概念反弹，津荣天宇20CM涨停，凯众股份涨停，海泰科、超捷股份、金钟股份、中捷精工跟涨。 PCB板块走低，满坤科技跌超10%，金禄电子跌近8%、景旺电子、埃科光电、威尔高、胜宏科技等跟跌。商业航天概念拉升，博亚精工、航天长峰涨停，超捷股份、创远信科、航天晨光等跟涨。教育股反弹，传智教育涨停，全通教育涨超8%，豆神教育、学大教育、科德教育、昂立教育等冲高。基建股走强，启迪设计20cm涨停，招标股份，汉嘉设计、山水比德、深圳瑞捷、中岩大地等跟涨。半导体概念股下跌，满坤科技跌超11%，纳芯微、晶华微、博通集成、景旺电子、生益电子等跟跌。工业母机概念股拉升，恒而达、华东数控涨停，华东重机、华辰装备、日发精机、宇环数控等跟涨。氟化工概念股走高，巨化股份涨超6%、昊华科技涨超4%，三美股份、中欣氟材等跟涨。机构观点招商证券：2024年以来社零大盘稳健增长，线上零售及服务零售表现突出，体验式消费、性价比消费、兴趣消费三大主线值得关注。电商互联网板块，弱复苏下性价比电商增长确定性强，关注估值底部的优质龙头公司;零售板块，聚焦兴趣消费主线，关注“高情绪价值”业态;量贩零食高景气度持续，聚焦“零食自由”，强者恒强。社服板块，体验式消费需求兴起，关注休闲旅游&性价比餐饮布局机会。国盛证券：国内整车行业格局持续优化，价格战边际缓解，终端需求有望逐周改善，全年乘用车总销量维持4-7%同比增速预测。海外市场，欧盟关税靴子落地，加税幅度可控，国内车企成本优势强，短期加强车型导入+中长期属地化生产，有望大幅消化关税影响。未来智能化、高端化与全球化持续验证的背景下，头部公司仍具跑出潜力。此外，零部件板块估值回调，客车在内需修复和出口高增双轮驱动下，龙头企业基本面向上。招商证券：严监管大周期下，守正合规为券商业务发展主旋律，而向“长期正确”业务转型占领先发优势则成为长期看点。展望后市，政策落地执法趋严推动市场生态向好、流动性维持宽松、险资等增量资金富余、监管对市场仍保持关切，市场向上基础良好，对多数券商业务构成有利局面，考虑到往年基数逐季走低，预计2024年板块业绩将逐季修复。中信证券：中国经济新旧动能转换成效初显，新稳态下有望刺激油散大宗品需求。选取供给端约束持续显现，需求端改善传导至价格端的油运、航空和干散货周期龙头，利润改善驱动或成为主要的观察指标。同时新“国九条”等政策强力引导分红，国央企更注重市值考核，提升投资回报，基础设施(公路、港口、物流园、铁路)、物流供应链(货代、大宗供应链)、航运(集装箱、油运)中动态挖掘股息率具有吸引力的优质龙头。建议关注：快递快运、跨境物流和危化物流。

金融界2024-06-25

基金早班车丨净值增长规模反降，稳健型基金“心塞”

金融界2024-06-25

格隆汇ETF日报 | 沙特ETF今日起发售！

集体下跌，截至收盘，沪指跌1.17%，深成指跌1.55%，创业板指跌1.39%，沪深两市成交额6956亿元，较上日放量760亿元。两市近5000只个股飘绿。盘面上，同花顺板块全数翻绿；互联网电商、数据确权、创新药板块跌幅居前。 ETF方面，美股生物科技股普涨，嘉实基金标普生物科技ETF、汇添富基金纳指生物科技ETF分别涨2.52%和1.09%。资金流入信创ETF，华夏基金信创ETF涨0.88%。国债继续上涨，国债30ETF涨0.51%。中小盘股遭遇重挫，中证2000ETF富国、中证2000ETF广发分别跌4.29%和4.12%。创业板指跌幅居前，创业板200ETF富国跌4.1%。智能汽车板块走弱，智能汽车ETF跌4.04%。二、今日ETF交易情况全市场ETF基金今日共有374只上涨，有20只ETF涨幅超1%，共有491只下跌。从成交额方面来看，全市场ETF基金今日合计成交额1321.84亿元，较上个交易日增加63.17亿元。有23只ETF成交额超过10亿元，122只ETF成交额超过1亿元。在股票型ETF中，华泰柏瑞基金沪深300ETF仍位列第一，成交额为73.15亿元。此外，四只沪深300ETF连续两个交易日全部上榜。南方基金中证500ETF升至第二，成交额为42.19亿元。三、今日ETF新闻速览 ETF分红趋势加深工银瑞信沪深300ETF宣布将于6月25日进行分红，每10份基金份额可分得1.901元；易方达中证红利低波动ETF则在6月20日每10份基金份额派发0.120元。国泰上证国有企业红利ETF、万家中证红利ETF等产品也加入了6月的分红行列，一些基金自年初以来已多次分红。数据显示，截至2024年6月21日，ETF及其联接基金累计分红总额突破50亿元，同比去年增幅超过70%。沙特ETF今日起发售南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)（159329）将于2024年6月24日至2024年7月2日进行发售，首次募集规模上限为10亿元，该基金的场内简称为沙特ETF，基金管理人为南方基金，由罗文杰、潘水洋担任该基金的基金经理。该基金的业绩比较基准为：富时沙特阿拉伯指数收益率（经汇率调整后）。百亿资金流入12只宽基ETF 上周12只宽基ETF持续净流入合计超百亿元，华泰柏瑞沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏资金净流入均超20亿元。两市ETF融券余额连续7日减少数据显示，截至6月21日，最新两市ETF两融余额为1001.77亿元，环比上一交易日减少2.61亿元。具体看，ETF融资余额为911.77亿元，环比减少2.27亿元，最新融券余额为90.00亿元，环比减少3386.65万元，连续7日减少，累计减少金额9.57亿元。四、今日行情点评今日A股大盘全天低开低走，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌1.17%，深成指跌1.55%，创业板指跌1.39%。全市场近5000只个股下跌。量能有明显放大，两市今日成交额6956亿，较上个交易日放量760亿。盘面上，电力股有所反弹，西昌电力涨停。 PCB概念股局部活跃，科翔股份、天津普林、博敏电子、景旺电子涨停。数字货币概念股午后异动，兆日科技、飞天诚信、御银股份涨停。此外，贵州茅台午后一度涨超1%，此前早盘跌超3%。消息面上，飞天茅台最低价格跌破2100元，达到2080元/瓶。下跌方面，半导体板块集体下挫，晶华微、气派科技均跌超10%。消息面上，美国财政部21日公布一份165页的草案，意图限制对中国高科技行业投资。科创板次新股集体调整，锴威特跌超10%。创新药概念股跌幅居前，艾迪药业跌超10%。今日市场延续弱势调整，三大指数均跌超1%，量能有所放大但仍然处于较低水平，全天成交额不足7000亿元，个股方面则呈现普跌格局，未出现明确的止跌企稳信号。中信证券认为，当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，政策信号出现扰动，价格信号仍未明确，外部信号仍待观察，预计三季度上述信号将逐步明确，当前市场对绩优龙头的配置共识将进一步增强。五、基金产品最新动态

格隆汇2024-06-24

ETF甄选 | HIV预防新药实现“0感染”，市场利率或将持续走低，生物科技、债券类ETF表现亮眼

跌超1%。截至收盘，沪指跌1.17%，深成指跌1.55%，创业板指跌1.39%。板块方面，无板块上涨，科创板次新、MR、脑机接口、电商等板块跌幅居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，生物科技类ETF领涨市场；债券、电力类ETF表现亮眼。【美股创新药迎重磅利好，相关ETF领涨市场】消息面方面，6月20日美国生物制药公司吉利德科学在官网宣布，其研发的“Lenacapavir”（来那卡帕韦）在预防艾滋病毒方面显示出了100%的有效性。一年两针的Lenacapavir具有零感染率和100%的疗效，这证明了其作为预防HIV感染的重要新工具的潜力。国投证券表示，吉利德科学宣布其HIV-1 衣壳抑制剂lenacapavir 的关键3 期PURPOSE 1 试验的中期分析结果，HIV-1 衣壳抑制剂lenacapavir 在女性艾滋病暴露前预防(pre-exposure prophylaxis,PrEP)研究中显示出100% 的有效性，lenacapavir 有望成为HIV PrEP 长效用药方案的主流选择。目前国内企业中，艾迪药业已布局新一代抗HIV 整合酶抑制剂ACC017、抗HIV 长效药物ACC027 等，其中ACC027 和lenacapavir 靶点一致，同样是以HIV 衣壳蛋白为靶点；而前沿生物靶向HIV 膜蛋白gp41 的长效注射类抗HIV 新药艾博韦泰（商品名艾可宁）也已在暴露后预防方面展现优异数据。相关ETF：标普生物科技ETF(159502)、纳指生物科技ETF(513290)、港股创新药ETF(159567)、港股通创新药ETF(159570)、沪港深创新药ETF(517120) 【市场利率或将持续走低，债券ETF逆市上涨】近日，央行行长在金融论坛上表示，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，同时指出当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险。国盛证券表示，央行总体将延续稳健的货币政策，而当前市场的主要逻辑是缺乏能够提供稳定可观收益资产的情况下，整体经济融资需求走弱，风险偏好下降。这导致金融机构低风险偏好的资金来源增加，但资产供给不足。因而市场利率将持续走低。这种情况下，建议在债市继续加杠杆拉久期。相关ETF：国债30ETF(511130)、30年国债ETF(511090)、5年地方债ETF(511060)、10年地方债ETF(511270)、基准国债ETF(511100) 【迎峰度夏关键期，高温催化电力保供】今日，电力股相对逆势，截至收盘，西昌电力涨停，乐山电力、明星电力涨超5%。消息方面，近日国家能源局相关负责人赴有关电网企业、发电企业开展调研，督促指导迎峰度夏电力供应保障、电力安全生产、支撑性保障性电源规划建设等工作。国盛证券研报表示，进入迎峰度夏关键时期，北方多地高温催化电力保供，南方多轮降水促进来水改善，水火共振持续推荐。随着新能源比例快速提升，消纳问题愈发突出，催化调峰及辅助服务不断推进建设。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升。相关ETF：电力ETF(159611)、绿色电力ETF(562960)、绿电50ETF(561170)、电力ETF(561560)、电力ETF基金(561700) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-24

罕见！A股突发巨变

股下跌。截至收盘，沪指跌1.17%，深成指跌1.55%，创业板指跌1.39%。沪深两市今日成交额6956亿，较上个交易日放量760亿。市值“一哥”罕见易主今日，A股三大股指震荡下挫，收盘均跌超1%，各大行业板块悉数走低。值得注意的是，市值“一哥”的位置今日易主，在飞天批发价持续下跌影响下，“原市值一哥”贵州茅台今日低开逾3%，虽然最终翻红，但其总市值已经被工商银行反超，退居第二。具体来看，截至6月24日收盘，A股股票中总市值(A股、港股市值分开计算并相加)在1万亿元以上的仅有8只。其中，工商银行今日涨逾1%，加上港股市值，总市值已达1.86万亿元，超过了贵州茅台的1.85万亿元，成为新的市值“一哥”。据悉，贵州茅台市值超越工商银行，登顶A股榜首的时间为2020年6月20日，此后一直维持A股市值榜首的位置。也就是说，时隔4年后，工商银行再度夺回A股“市值老大”的地位。对于近期市场质疑，贵州茅台也有了最新回应。公司的投资者关系部门相关人士表示，已关注到股价波动，目前公司生产经营和动销都是正常的，股价波动还是因为市场原因。对于飞天茅台散瓶批发参考价下探至2100元附近，是否有稳价措施，该人士表示，公司已关注到这个问题，也会采取相应的举措，但未透露会有哪些具体措施。对于是否取消12瓶飞天茅台整箱投放，上述人士表示需核实。对于股价下跌，公司是否会考虑回购等举措，上述人士表示，这些涉及公司重大事项，需要公告，公告前没有具体消息。整体而言，近期市场持续调整，行业板块分化以及市场资金出逃加剧盘中波动，短期情绪面波动对市场影响较大。巨丰投顾朱华雷认为，近期市场持续走弱，市场重心不断下移，板块的此消彼涨以及热点持续性减弱，市场观望情绪抬升，在市场整体回调下，场内防御情绪凸显。短期来看，市场下行趋势或呈现延续，股指有继续下探寻求技术支撑可能。且市场存量资金博弈，板块轮动和热点切换频率较快，市场参与难度大大增强，因此，建议投资者短期观望为主，耐心等待后续市场的止跌企稳。科创板迎来新变化值得注意的是，在近期市场弱势的情况下，A股科创板出现了一些新变化，已经具备了走强的第一个条件。在一般框架下，一个板走牛，主要来自两个驱动力：一是外延式增长，二是内生式增长。从目前的情况来看，科创板的外延式增长驱动已经具备——6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。文件特别提到，更大力度支持并购重组。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性。在政策支持下，两家科创板公司率先出手，沉寂已久的并购市场活跃起来。其一，纳芯微拟收购麦歌恩79.31%的股份。公告称，苏州纳芯微电子股份有限公司拟以现金方式，收购上海矽睿科技股份有限公司直接持有的上海麦歌恩微电子股份有限公司62.68%的股份，拟以现金方式收购矽睿科技通过上海莱睿企业管理合伙企业(有限合伙)间接持有麦歌恩5.60%的股份，合计收购麦歌恩68.28%的股份，收购对价合计为68282.16万元。公司拟以现金方式收购朱剑宇、姜杰所持上海莱睿出资总额的13.51%的财产份额(对应所持麦歌恩2.37%的股份)，拟以现金方式收购方骏、魏世忠所持上海留词出资总额的43.82%的财产份额(对应所持麦歌恩8.66%的股份)，收购对价合计11030.12万元。本次交易完成后，公司将直接及间接持有麦歌恩79.31%的股份，其中直接持有麦歌恩68.28%的股份，通过上海莱睿、上海留词间接持有麦歌恩11.03%的股份，能够决定麦歌恩董事会半数以上成员选任，麦歌恩将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。受消息面影响，6月24日早盘，纳芯微一度大涨超11%，最高报131.42元/股，收盘涨幅逾4%。其二，芯联集成拟收购芯联越州72.33%的股权。据公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向滨海芯兴、远致一号等15名交易对方购买其合计持有的芯联越州72.33%股权。本次交易完成后，芯联越州将成为上市公司的全资子公司，芯联越州股东权益将100%纳入上市公司合并范围。通过本次交易，上市公司对芯联越州的控制力进一步增强，未来将利用上市公司的技术优势、客户优势和资金优势，重点支持碳化硅、高压模拟IC等业务发展，更好地贯彻公司的整体战略部署。受此影响，24日早盘，芯联集成一度大涨超6%，最高报4.28元/股，收盘涨逾3%。市场分析人士认为，从历次A股大牛市来看，外延式增长都不可或缺。目前，科创板明显已经走在了前面。越来越多的上市公司有望通过并购重组改善资产配置，激发市场活力，推动并购市场蓬勃发展。不过，当前市场离走牛可能还差一个内生驱动。毕竟，所有优质的并购活动都需要优质资产的支撑。 A股“七翻身”仍可期待最后，回到A股市场后续走势上来。在经历了五六月份的下跌后，随着七月份越来越近，市场对于“五穷六绝七翻身”的日历效应越发关注。七月能否“翻身”成为投资者近期关注的重点。不少机构也对此作出判断。从资金面看，近期量能回落、消费核心资产降至低位、攻防两端资产切换(红利→A50，出口链→科技)，或反映偏弱的基本面预期下市场仍在寻找新的预期差和主线。从估值面看，当前全A风险溢价逼近±1.5x标准差走廊上沿，隐含的地产/M1预期或已实质性超调。从政策面看，后续财政脉冲(领先M1同比约3个季度，去年四季度以来财政力度已有所回暖)等积极线索将逐步显现。因此，华泰证券认为，在资金面、估值面、政策面的指引下，市场预期不高的背景下，“七翻身”行情或仍可期待，可持续关注三中全会、7月中央政治局会议增量政策。具体配置上，华泰证券建议：中期维持胜率思维，A50资产或为底仓最优解。关注三条配置线索：①宏观供需两端压力下，凭借自身能力提升保持ROE中枢平稳但市场却沿ROE下行定价的资产——A50为代表的产业巨头具备切仓价值；②行业层面，以家电/食饮/物流/出版为代表的大众消费龙头也具备上述特征；③基于库存周期和产能周期，挖掘供需双向改善的行业——消费电子/面板/航运/轻工等。

证券之星2024-06-24

近5000只股下跌，43位基金经理发生任职变动

沪指跌1.17%，报2963.10点，深成指跌1.55%，报8924.17点，创业板指跌1.39%，报1731.51点。从板块行情上来看，今日表现较好的水电板块，表现不好的有黄酒、筹码集中、两轮车板块。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（5.24-6.24）共有509只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（6.24）有40只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有16位基金经理是由于工作变动从管理的38只产品中离职的，有1位基金经理是由于产品到期从管理的2只产品中离职的。宝盈基金朱建明现任基金资产总规模30.14亿元，管理过的基金多为混合型，任职期间回报最高的产品是宝盈睿丰创新混合A/B（000794），为混合型基金，在任职的7年又172天时间内获得45.67%的回报。新基金经理上任方面，华夏基金孙蒙现任基金资产总规模为172.42亿元，管理过的基金多为股票型，任职期间回报最高的产品是华夏中证500指数增强A为指数型基金，在任职的4年又69天时间内获得60.22%的回报，新任华夏智胜优选混合A、华夏智胜优选混合C这2只基金产品的基金经理。近一个月（5月24日-6月24日），博时基金参与公司调研的数量最多，共调研64家上市公司，然后调研较为活跃的还有国泰基金、嘉实基金和富国基金，分别调研51家、48家、47家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对通用设备行业的上市公司调研次数最多，共有185次，其次是半导体行业，基金公司调研了152次。从个股调研情况上来看，最近1个月（5月24日-6月24日）最受公募基金关注的是乐鑫科技，属于半导体行业，主营业务为集成电路设计;软件开发;软件销售;人工智能基础软件开发;人工智能应用软件开发;信息技术咨询服务;集成电路销售;集成电路芯片及产品销售;电子产品销售;物联网设备销售;灯具销售;货物进出口;技术进出口;电子元器件批发;电子元器件零售。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:出版物批发;出版物零售，共有69家基金管理公司参与调研，其次是锐明技术和远光软件，分别接受65家、57家基金管理公司的调研；将时间周期缩短到最近一周（6月17日-6月24日）来看，基金调研数量第一的公司是乐鑫科技，属于半导体行业，公司主要经营范围是集成电路设计;软件开发;软件销售;人工智能基础软件开发;人工智能应用软件开发;信息技术咨询服务;集成电路销售;集成电路芯片及产品销售;电子产品销售;物联网设备销售;灯具销售;货物进出口;技术进出口;电子元器件批发;电子元器件零售。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:出版物批发;出版物零售，共被69家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是怡和嘉业、蓝帆意料和甘肃能化，分别接受39家、35家和33家基金机构的调研。

金融界2024-06-24

午评：沪指震荡调整半日跌0.7%、电商及数字经济板块走弱

日消息，周一A股三大股指早盘延续调整，深成指领跌，指数黄白分时线明显分化，中小盘股普跌，盘中一度跌超1%；截止午盘，沪指跌0.7%报2977.24点，深成指跌0.79%报8993.53点，创业板指跌0.61%报1745.12点，科创50指数跌1.04%报750.46点；总体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌，上涨个股不足500只。沪深两市半日成交额4376亿，较上个交易日放量603亿。板块方面无一板块上涨，电商、细胞免疫治疗、Sora概念、科创板次新股等板块跌幅居前。盘面上，PCB概念股再度活跃，科翔股份、天津普林、博敏电子、景旺电子涨停。电力股一度拉升，西昌电力涨停。车路云概念股局部活跃，飞天诚信、通达电气、皖通科技涨停。下跌方面，医药股集体调整，金凯生科等多股跌超5%。热点板块网络安全股低位反弹，飞天诚信涨逾9%，雄帝科技涨近4%。低空经济股下挫，南京化纤跌停，朗进科技跌超7%、蕾奥规划、立航科技、北纬科技、恒天海龙等超20股跟跌。创新药板块下挫，艾迪药业跌超11%，广生堂跌超9%、百花医药、常山药业、睿智医药、翰宇药业等多股跟跌。商贸零售股走弱，东方集团跌停，华联股份、海印股份跌超9%，跨境通跌逾8%，大连友谊、中百集团等跟跌。电力股逆势上涨，西昌电力涨停，乐山电力涨超7%、明星电力涨超5%，华银电力涨超2%，闽东电力、川投能源、深南电A、中国广核、上海电力、国投电力跟涨。互联网电商股走低，跨境通跌超7%，丽人丽妆跌超4%、狮头股份、若羽臣、焦点科技、凯淳股份等跟跌。一体成型电感股走强，美信科技、屹通新材涨超10%，科瑞思、麦捷科技、悦安新材等跟涨。减肥药股反弹，奥锐特，诺泰生物、昊帆生物走高涨。医药股走低，南华生物跌停，泓博医药、百花医药、睿智医药、诚达药业、博济医药等跌幅居前。芯片股走强，纳芯微涨超4%，美芯晟涨超3%、芯联集成、东微半导、天德钰等跟涨。猪肉股走弱，正虹科技、神农集团跌超6%，正邦科技跌超3%，新希望、唐人神等多股跟跌。地产股下跌，万通发展跌停，津投城开跌超8%、北辰实业、荣丰控股、财信发展、大名城等跟跌。 PCB概念股回升，景旺电子涨停，满坤科技涨超13%、科翔股份、天津普林、金禄电子、逸豪新材等跟涨教育股走弱，中国高科跌超5%，全通教育跌超4%、昂立教育等多股跟跌。大飞机概念股走高，爱乐达涨超7%，中航电测涨超6%、广联航空、润贝航科、三角防务等冲高。酿酒板块下挫，会稽山一字跌停，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、水井坊、舍得酒业等走低。机构观点招商证券：低估值、低持仓的保险板块可保持乐观 2024H1上市险企利润有望在低基数下实现较好增长，下半年负债端景气度高位延续可以预期，资产端改善空间大弹性足，股、债、房任意因素催化均有望带来β行情，保险股成为博弈政策、经济、利率和股市的较好工具。招商证券认为，当前时点对于低估值、低持仓的保险板块，或许可以更乐观一些。中信建投：随着6月收官财报季的到来，市场活跃度有望回升沪指3000点附近，市场缩量调整，叠加未来一周海内外不确定性较多，市场不排除延续震荡行情。但随着6月收官，财报季的到来，市场有望交易相关预期，市场活跃度有望回升，黎明的曙光亦或随之而来。此外，在A股估值依然处于较低水平，当前向下调整空间有限的背景下，逢低布局仍是比较好的选择，耐心等待更多积极信号。华泰证券：A股存在“五穷六绝七翻身”的日历效应 A股存在“五穷六绝七翻身”的日历效应。一般“七翻身”行情由资金面及其预期回暖催化，且需搭配前期负面因素的边际改善。今年除年报及一季报避险外可比性较低，前期调整主因：1)地产去库政策成效尚未充分显现；2)监管收紧下小微盘承压等。对于地产，一方面我们的模型显示当前A股风险溢价中隐含的地产预期或已实质性超调，另一方面30大中城市商品房成交面积同比、领先指标贝壳KMI指数近期均有所回升；对于小微盘，6月以来ST/*ST/退市数量或较5月回落，有17家ST公司“摘帽”，且经过2月初流动性冲击释放后，资金面尾部压力不大。光大证券：重视生猪养殖周期反转的投资机会右侧已经展开，重视生猪养殖周期反转的投资机会。上游产能持续收缩，叠加养殖端压栏情绪催化，近期猪价已开启高斜率上涨。进入2024年下半年，随着生产者行为影响消化、产能缺口兑现，周期上行趋势将更为明朗，未来周期将会有可观的高度和景气持续时间，建议关注：牧原股份、温氏股份、巨星农牧等。后周期板块，猪价反转将提振饲料、动保需求，估值修复板块将开启上行。

金融界2024-06-24

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