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美元走软提振金价，美中贸易谈判成市场关注焦点如何抢占风口，关注TA
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性。投资者还将关注定于本周公布的美国消费者价格指数（CPI）数据，以评估美国经济状况，并进一步判断美联储的降息路径。周末数据显示，中国央行连续第七个月增持黄金储备，凸显全球央行对黄金配置需求持续升温。把握风口，就用全新升级的VS Trader实现全球投资自由在美股市场迎来新一波“加密热”的同时，Circle Internet Group Inc. 以惊艳之姿正式登陆纽约证券交易所，成为华尔街的最新焦点。这不仅是对Circle多年来合规、透明运营模式的肯定，也预示着稳定币行业的黄金时代已经来临。在数字美元需求日益增长的背景下，USDC正在成为全球金融机构和跨境企业的支付新宠，其背后所代表的加密货币合规化、主流化趋势正以前所未有的速度加速推进。 Circle的成功上市，不仅标志着加密行业获得政策新生和资本热捧，也为广大投资者带来了全新机会。你准备好进入下一个数字资产浪潮了吗？【重磅升级】VS Trader震撼登场：你的全球投资“指尖入口” 在Circle引领稳定币走向主流的同时，领先的多资产交易平台VSTAR也宣布全线升级，推出全新品牌——VS Trader，为全球投资者提供更高效、更智能的交易体验。这不仅是一款APP的更新换代，更是一次面向未来的交易革命。 📱三大终端矩阵，覆盖所有投资场景 VS Trader移动端：新增横屏K线、个性化行情提醒、条件单等12项创新功能 Web Trader网页端：3秒极速接入，无需下载，交易更便捷 Pro Trader专业版：为重度交易者量身打造的深度行情与策略工具 🚀开户革命：3分钟极速搞定美股账户传统开户流程复杂？VS Trader彻底改变这一切：极简信息填写：仅需3分钟智能证件识别：30秒完成验证自动审核系统：平均90秒通过多种入金方式：快捷、合规、覆盖全球 🎁三重豪礼限时赠送新用户注册即享 $100交易返现补贴首次入金赠送专业交易课程扫码加入 VIP社群，获取独家市场研报与策略分析 👉 立即注册，开启智能投资新时代 >> [点击开户链接] 为什么选择VS Trader？ ✔ 全球合规牌照，全方位保障资金安全 ✔ 支持交易美股、港股、加密货币、外汇、贵金属、期货等主流资产 ✔ 7×24小时中文客服，助力投资无忧 ✔ 订单执行速度提升40%，让你在行情波动中先人一步据最新数据显示，使用VS Trader的用户平均交易效率提升65%，错过交易机会的概率下降78%。在加密市场与传统金融交汇的新时代，一款快、稳、全能的交易工具，正是你通往财富之门的关键钥匙。风口已至，现在，就用VS Trader，把握这场属于数字时代的投资革命。 ⏰ 趁现在，开启你的全球资产配置之旅！美股、黄金、比特币齐涨，你还在观望？全新升级 VS Trader ——你的智能交易中枢，助你把握全球行情风口！现在加入，立享多重好礼！
VSTAR06-10 03:07
华尔街看涨情绪升温：花旗上调标普500指数年终目标至6,300点手把手教你：如何抢占风口，实现全球投资自由
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投资者将关注即将发布的关键经济数据：消费者价格指数（CPI）：预计5月份CPI同比增长2.3%，与前值持平，显示出通胀压力有所缓解。生产者价格指数（PPI）：预计5月份PPI同比增长1.1%，低于前值的2.4%，表明上游价格压力减轻。零售销售数据：预计5月份零售销售环比增长0.2%，高于前值的0.1%，反映出消费者支出的稳定增长。这些数据将为投资者提供有关通胀趋势和消费者支出状况的重要信息，进一步影响市场走势。投资者需保持警惕尽管市场情绪转向积极，但分析师提醒投资者注意潜在风险。高估值、通胀压力和政策不确定性仍可能引发市场波动。例如，尽管标普500指数的市盈率约为22.7倍，但在经济增长放缓或利率上升的情况下，估值可能面临压力。展望未来随着人工智能和技术创新的持续推动，以及企业盈利的稳健增长，市场有望在2025年下半年继续上涨。然而，投资者应关注政策变化、通胀趋势和全球经济状况，以做出明智的投资决策。把握风口，就用全新升级的VS Trader实现全球投资自由在美股市场迎来新一波“加密热”的同时，Circle Internet Group Inc. 以惊艳之姿正式登陆纽约证券交易所，成为华尔街的最新焦点。这不仅是对Circle多年来合规、透明运营模式的肯定，也预示着稳定币行业的黄金时代已经来临。在数字美元需求日益增长的背景下，USDC正在成为全球金融机构和跨境企业的支付新宠，其背后所代表的加密货币合规化、主流化趋势正以前所未有的速度加速推进。 Circle的成功上市，不仅标志着加密行业获得政策新生和资本热捧，也为广大投资者带来了全新机会。你准备好进入下一个数字资产浪潮了吗？【重磅升级】VS Trader震撼登场：你的全球投资“指尖入口” 在Circle引领稳定币走向主流的同时，领先的多资产交易平台VSTAR也宣布全线升级，推出全新品牌——VS Trader，为全球投资者提供更高效、更智能的交易体验。这不仅是一款APP的更新换代，更是一次面向未来的交易革命。 📱三大终端矩阵，覆盖所有投资场景 VS Trader移动端：新增横屏K线、个性化行情提醒、条件单等12项创新功能 Web Trader网页端：3秒极速接入，无需下载，交易更便捷 Pro Trader专业版：为重度交易者量身打造的深度行情与策略工具 🚀开户革命：3分钟极速搞定美股账户传统开户流程复杂？VS Trader彻底改变这一切：极简信息填写：仅需3分钟智能证件识别：30秒完成验证自动审核系统：平均90秒通过多种入金方式：快捷、合规、覆盖全球 🎁三重豪礼限时赠送新用户注册即享 $100交易返现补贴首次入金赠送专业交易课程扫码加入 VIP社群，获取独家市场研报与策略分析 👉 立即注册，开启智能投资新时代 >> [点击开户链接] 为什么选择VS Trader？ ✔ 全球合规牌照，全方位保障资金安全 ✔ 支持交易美股、港股、加密货币、外汇、贵金属、期货等主流资产 ✔ 7×24小时中文客服，助力投资无忧 ✔ 订单执行速度提升40%，让你在行情波动中先人一步据最新数据显示，使用VS Trader的用户平均交易效率提升65%，错过交易机会的概率下降78%。在加密市场与传统金融交汇的新时代，一款快、稳、全能的交易工具，正是你通往财富之门的关键钥匙。风口已至，现在，就用VS Trader，把握这场属于数字时代的投资革命。 ⏰ 趁现在，开启你的全球资产配置之旅！
VSTAR06-10 00:53
【直击亚市】中美领导人打破僵局后首次接触！贸易流有重启迹象，中国数据提振刺激希望
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根据国家统计局周一发布的数据，中国5月消费者价格指数（CPI）同比下降0.1%。自2月以来，CPI首次转为负值。与此同时，5月生产者价格指数（PPI）同比下降3.3%，降幅大于分析师预期的3.2%。自2022年10月以来，PPI持续处于负值区间。中国消费者和工业品出厂价格持续下降，引发市场对通缩的担忧，并促使市场预期将出台更多刺激措施。布鲁金斯学会全球经济与发展项目高级研究员Robin Brooks表示，美国加征的关税对中国等主要出口国构成了通缩冲击。 “中国消费品的生产者价格通胀降至2008年危机以来最低水平。美国关税将把中国推入全面通缩。通缩所需的所有条件都已具备：消费疲软和债务负担过重。现在关税成为了催化剂……”Brooks在X平台上写道。本周晚些时候，市场将关注美国国债的发行情况。美国财政部将在周四发行220亿美元的30年期国债，这是其常规融资的一部分。此前全球投资者对长期政府债务兴趣减弱。本周还将发布美国通胀数据，投资者高度关注。
云涌06-09 13:26
美联储，重磅来袭！关税，重大变数！
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，关税措施可能在未来一至两个季度内推高消费者价格指数。据悉，穆萨莱姆对关税引发持续通胀的可能性持谨慎态度。他认为这种可能性为“五五开”，意味着关税对价格的长期影响存在不确定性。 5月CPI报告将成为美联储6月利率会议前的最后几项重要数据之一。市场普遍预计，美联储本次会议将维持利率不变，但交易员们已开始押注美联储下半年将进行两次25个基点的降息。据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为99.9%，降息25个基点的概率为0.1%；美联储7月维持利率不变的概率为83.4%，累计降息25个基点的概率为16.5%。在上周五（6月6日）的非农报告发布后，花旗集团的经济学家将美联储下次降息的预期时间从7月份推迟至9月份。 Freedom Capital Markets全球首席策略师杰伊·伍兹表示：“如果通胀数据比市场在关税担忧下的预期更温和，那么这也可能成为推动美股市场测试历史高点的催化剂。” 苹果的重磅时刻本周另一大看点是苹果年度开发者大会（WWDC 2025），这场活动将于美东时间周一午后1点（北京时间10日凌晨1点）拉开帷幕。苹果将发布为iPhone、iPad、Mac、Apple TV和Apple Watch重新设计的软件界面，并对Vision Pro头显进行一些较小的调整。本次大会宣传语为“Sleek peek（惊鸿一瞥）”，媒体推测，这可能暗示苹果操作系统将迎来前所未有的视觉设计变革，届时iOS 19、iPadOS 19和macOS 16一同发布。媒体分析称，此次发布会恐怕无法打消市场对苹果在人工智能方面落后的担忧，这次活动将更侧重于iOS操作系统的设计和生产力方面的增强功能，AI方面的更新有限，Siri或将继续跳票。对开发者来说，最重要的AI相关更新是苹果首次开放其基础大语言模型，允许第三方开发者利用同一技术构建AI功能。在WWDC 2024高调发布Apple智能之后，WWDC 2025在人工智能领域的策略预计将展现出更为谨慎和渐进的姿态。尤其是在大幅升级且更智能的Siri，已经确认推迟，部分核心功能的上线时间甚至可能要到2026年或更晚。因此可以预期的是，苹果不会再在今年的WWDC上做出过于激进的承诺了。
金融界06-09 08:17
数据正在说谎——费城联储主席临别发声：2025年或现紧急降息
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了编制关键指标的资源，尤其是备受关注的消费者价格指数（CPI）。该指数直接影响工会合同薪资调整和社会保障福利设定等重大决策。
佳华16806-07 01:49
【比特日报】特朗普-马斯克决裂大争吵！比特币一度试探10万支撑，美国制裁涉2亿“杀猪盘”
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天的非农就业报告（NFP）、下周的美国消费者价格指数（CPI）以及随后一周的美联储利率决议（FOMC）。比特币技术分析在4小时图上，比特币已跌破关键趋势线，并在回测后继续下行，触及102,127美元一线。从风险管理的角度看，这个位置为多头提供一个不错的风险回报比，有望为再创新高做准备。目前价格在新形成的阻力位106,800美元下方盘整。（比特币4小时图来源：forexlive）在1小时图上，比特币正处于两个趋势线之间的压缩区域。多头可能会继续依托上升趋势线加仓，并在突破下降趋势线后进一步看涨；而空头则可能继续在下降趋势线附近布局，在跌破上升趋势线时增加空头仓位。（比特币1小时图来源：forexlive）比特币年底看涨至12万美元 Pythagoras Investments资本形成总监Semir Gabeljic指出，尽管关税引发一些波动，市场交易员仍坚定看好牛市行情，预计BTC将在年底前达到12万美元。这种信心来自企业持续买入及波动性下降。 Gabeljic还提到，Polymarket上的交易者认为比特币年底前触及12万美元的概率为69%。与此同时，巴黎做市商 FlowDesk 表示，虽然市场近期表现平稳，但比特币正蓄势待发，有望突破历史高点。虽然Binance等交易所的资金费率略有下降，表明杠杆使用减少，但链上借贷活动回升，可能暗示市场即将爆发。企业的持续买入也进一步强化了看涨预期。目前上市公司持有大约809,100枚比特币，价值接近850亿美元，几乎是去年同期的两倍。 $TRUMP 代币暴跌 9.3% 总统题材的$TRUMP梗币昨天下跌9.3%，远低于整体加密市场（CoinDesk 20 指数下跌约5%）。这一下跌源于特朗普与马斯克因《美丽大法案》政策引发的激烈争执，马斯克甚至威胁停飞SpaceX的飞船，而特朗普则反击称政府或终止与马斯克领导的企业的合约。此外，该代币与Magic Eden合作的新钱包被另一特朗普相关加密项目发出禁令后被迫下线，特朗普儿子也公开与该项目切割，称他们参与的是另一个以太坊DeFi项目“World Liberty Financial”。内部分裂加剧了投资者担忧，进一步打压价格。 Circle上市首日飙升 167% 稳定币发行商 Circle 股价在IPO首日从31美元暴涨至83美元，盘中一度高达104美元。此走势令人想起2021年Coinbase上市初期的热潮，不过投资者对其后续走势仍持谨慎态度。其上涨恰逢稳定币市场交易量上升。USDC 交易量在24小时内增长了22%，USDT 也增长13%。未来几周将检验投资者对稳定币基础设施的热情是否能转化为持续股价表现。美国制裁涉2亿美元“杀猪盘”的菲律宾公司美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）制裁菲律宾公司 Funnull Technology Inc. 及其管理员Liu Lizhi，因其帮助进行涉及超过2亿美元的“杀猪盘”式加密诈骗。这些诈骗通过虚假爱情关系诱导受害者投资虚构的加密资产项目，Funnull被控提供域名、IP等网络基础设施来支持此类犯罪活动。美国人现在被禁止与Funnull或Liu Lizhi进行任何交易，制裁旨在打击大规模网络诈骗，保护加密市场投资者。
云涌06-06 11:51
会员
经济学家质疑近期美国通胀数据质量，劳工部承认人员短缺降低进行大规模月度调查的能力
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走访实体店。统计人员将这些价格整合为消费者价格指数，这是一项反映普通美国人生活成本变化的数据。如果统计员无法在某城市采集到某项具体商品的价格，他们会用接近的替代品来进行合理推算，比如用工装裤代替休闲裤。但据劳工统计局称，4月由于可用工作人员更少，统计人员不得不更多依赖于用不太可比的商品，或其他地区的数据来推算价格变化——这一过程被称为“不同单元推算”。咨询公司Inflation Insights的经济学家奥迈尔·沙里夫说：“他们不得不采用更不理想的方法来填补数据空白。” 他表示，近期频繁接到金融市场上押注通胀的专业交易者的电话，他们对数据的准确性感到焦虑。劳工统计局周三表示，4月起停止在内布拉斯加州林肯市和犹他州普若佛市采集消费者通胀数据，并从6月起停止在纽约州布法罗市采集数据。劳工统计局称，这些变化对总体通胀率的影响“很小”，但可能会增加某些商品或地区价格数据的波动性，并表示：“当现有资源不足以支持数据采集时，劳工统计局会减少采样。” 通胀率影响每年社会保障金的上涨幅度，以及联邦税率分级的设定。企业与工会之间的工资协议等私营部门合同通常也会参考通胀率。价值2万亿美元的通胀保值联邦债券的支付，和普通国债的收益率都取决于通胀率。企业、投资者和政策制定者都依赖通胀数据来做决策。联邦储备委员会在制定全国利率政策时更是高度关注通胀数据。一些经济学家注意到5月13日发布的4月数据中存在一些异常。在部分经济学家向劳工统计局询问详情后，政府官员回发了内部报告的摘录。电邮中写道：“由于部分消费者价格指数城市人员短缺，从4月起消费者价格指数项目暂时减少了采样商户和报价的数量。这些程序将持续执行，直到招聘冻结解除，并能招募和培训更多员工。” 特朗普政府于1月20日对联邦雇员实施了招聘冻结。此前由马斯克领导的政府效率部通过裁员和自愿买断裁掉了数千名联邦员工。尚不清楚劳工统计局的员工是否受到这轮裁员影响。瑞银经济学家艾伦·德特迈斯特注意到，在4月的通胀数据中，有29%的价格估算是通过“不同单元推算”得出的，几乎是过去五年任何一个月份的两倍。报告显示，截至4月的12个月里，通胀率降至2.3%，是自2021年以来的最低水平。德特迈斯特表示，目前无法判断这种对“不同单元”估算的依赖是否会导致数据偏向某一方向。德特迈斯特说：“当你减少样本数量时，抽样误差就会增加。我们不知道这是个大问题还是小问题，但可以确定的是，从趋势上看，正在使情况变得更糟。” 几十年来，美国经济统计数据的质量一直是全球羡慕的对象。这一体系源自大萧条时期政府为更好理解经济运行机制而进行的集中建设。美联储主席鲍威尔今年早些时候在一次政策会议上说：“了解经济正在发生什么，这一点非常非常重要。这是美国长期以来领先的领域，我们需要继续保持领先。” 围绕消费者通胀调查的担忧，是近期困扰经济学家的多项政府统计问题中的一部分。5月，劳工统计局暂停发布数百项数据系列，这些数据原本显示了部分家具和厨房用品等产品的批发价格。周二，劳工统计局表示，4月用于计算失业率的家庭调查中应用了错误的样本权重，但这一错误影响“可以忽略不计”。多年来，有关人士一直警告称，政府对经济统计工作的资助不足。今年，特朗普政府解散了原本负责协助改进政府统计工作的外部专家委员会后，关于数据质量的担忧进一步加剧。来源：加美财经
加美财经06-06 00:00
【深度分析】新西兰：宏观经济和货币政策对新西兰元汇率影响
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年经济衰退和劳动力市场疲软影响，新西兰消费者价格指数（CPI）持续回落，自2024年第三季度起已重返新西兰央行1%-3%的目标区间（图5）。随着通胀压力缓解，新西兰联储于2025年5月28日将政策利率下调25个基点至3.25%，较2024年8月累计降幅达225个基点。展望后市，在经济复苏态势明朗、通胀预期抬升的背景下（今年一季度CPI同比涨幅由去年四季度的2.2%升至2.5%），预计新西兰央行年底前仅会再实施一次降息。图5：消费者价格指数走势（%）来源：路孚特，TradingKey 6. 汇率走势今年4月上中旬，新西兰元对美元汇率强势上涨，这主要受内外双重因素驱动。从国内看，新西兰央行在4月逐步释放鹰派信号；同时，全球乳制品价格上涨为新西兰这一农业出口导向型经济体的复苏提供了支撑，两者共同推升新西兰元汇率。从外部看，受特朗普关税政策冲击，美元指数显著走弱，进一步助推新西兰元兑美元上行（图6）。展望后市，随着经济逐步复苏、通胀再现抬头迹象且新西兰央行放缓降息步伐，预计新西兰元对美元汇率将延续升值态势。图6：新西兰元兑美元汇率与美元指数走势来源：路孚特，TradingKey 原文链接
TradingKey06-03 17:49
东京5月CPI创两年来最大涨幅：日元兑美元涨0.3%，日本央行加息预期升温
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数据显示，东京5月不包括新鲜食品的核心消费者价格指数（CPI）同比上涨3.6%，创近两年来最大涨幅，高于4月的3.4%和市场预期的3.2%。这一强劲通胀数据主要受能源、食品和进口商品价格上涨推动，反映了日元疲软导致的进口成本增加。Pepperstone研究策略师夸萨尔·埃利桑迪亚5月30日表示：“东京CPI超预期增长表明日本通胀压力持续，原材料价格上涨和日元贬值是主要驱动因素。”数据强化了市场对日本经济复苏的信心，但也为消费者购买力带来压力。指标 5月数据 4月数据市场预期东京核心CPI（同比） 3.6% 3.4% 3.2% 不含新鲜食品和能源CPI 2.8% 2.5% 2.7% 日元兑美元走势与影响受东京CPI数据提振，日元兑美元5月30日亚洲早盘上涨0.3%，报143.75，较前日收盘价144.14回升。此前，X平台用户@8bxtrade于5月26日指出：“日元因避险需求和加息预期已升至四周高位。”日元升值与美国经济数据疲软和特朗普关税政策不确定性形成对比，美国10年期国债收益率跌至4.4180%，美元指数跌0.6%至99.217点。日元作为避险货币的吸引力增强，特别是在全球贸易紧张局势下。分析人士认为，日元短期内可能进一步升值，若突破142.00关口，下一目标位或为140.00。货币对 5月30日价格变化驱动因素 USD/JPY 143.75 涨0.3% 东京CPI超预期、美元走弱美元指数 99.217点跌0.6% 美国经济疲软、避险情绪日本央行加息预期升温东京CPI数据超预期推高了市场对日本央行（BOJ）加息的预期。BOJ行长上田和夫5月27日表示：“若经济和物价走势符合预期，将继续上调政策利率，调整货币宽松程度。”他强调，BOJ目标是通胀稳定在2%左右，当前3.6%的核心CPI远超目标，增加了6月加息的可能性。X平台用户@Lostlanding评论：“日元这是要加息了？争取今年破130。”市场预计，BOJ可能将短期利率从0.5%上调至0.75%，以应对进口成本上升和通胀压力。日元的升值趋势可能进一步受到BOJ政策收紧的支撑。全球市场与避险资产反应东京CPI数据发布后，全球市场反应分化。日经225指数5月30日早盘微涨0.2%，受通胀数据提振，但投资者对消费疲软的担忧限制了涨幅。现货黄金价格小幅回落0.1%至3314.76美元/盎司，但受美国经济疲软支撑，整体保持强势。原油市场承压，WTI原油期货跌1.45%至60.94美元/桶，因OPEC+增产预期和需求疲软。美股方面，标普500指数收涨0.40%，戴尔科技因AI服务器订单激增盘后涨超9%。中概股表现强劲，京东涨4.2%。全球避险情绪推动日元、黄金等资产走强，市场关注BOJ和美联储的下一步政策。资产/指数表现驱动因素日经225指数涨0.2% 通胀数据提振、消费疲软担忧现货黄金跌0.1%至3314.76美元美国经济疲软、避险需求 WTI原油期货跌1.45%至60.94美元 OPEC+增产预期、需求疲软编辑总结东京5月核心CPI创两年来最大涨幅，推高日元兑美元汇率，并强化了日本央行加息预期。美国经济疲软和特朗普关税政策的不确定性进一步增强了日元作为避险货币的吸引力。全球市场在通胀压力和贸易博弈下波动加剧，黄金保持强势，原油承压。未来，日本央行6月政策会议和美国最高法院对关税的裁决将成为影响日元和全球资产价格的关键节点，需持续关注。 2025年相关大事件 2025年5月30日：东京5月核心CPI同比上涨3.6%，创两年来最大涨幅，日元兑美元涨0.3%至143.75，加息预期升温。 2025年5月29日：联邦巡回上诉法院恢复特朗普关税政策，白宫计划向最高法院上诉，增加市场不确定性。 2025年5月29日：戴尔科技发布财报，AI服务器订单积压达144亿美元，盘后股价一度涨超9%。 2025年5月28日：美国国际贸易法院裁定特朗普关税越权，暂停实施，引发白宫迅速上诉。 2025年5月15日：最高法院裁决保护美联储免受总统罢免威胁，强化货币政策独立性。国际投行与专家点评 2025年5月30日，摩根士丹利外汇策略师James Lord表示：“东京CPI超预期推高日元，BOJ加息预期可能使USD/JPY进一步测试140关口。”——引自彭博社 2025年5月30日，高盛经济学家Tomohiro Ota指出：“日本通胀压力持续，BOJ可能在6月加息25个基点，日元升值动能增强。”——引自路透社 2025年5月30日，瑞银集团市场分析师Kelvin Tay认为：“日元因避险需求和通胀数据走强，短期内可能突破142.00，需关注BOJ政策动向。”——引自金融时报 2025年5月30日，东京大学经济学家伊藤隆敏（Takatoshi Ito）分析：“东京CPI数据表明日本通胀已超BOJ目标，加息预期将支撑日元长期升值。”——引自CNBC 2025年5月30日，巴克莱外汇分析师Shinichiro Kadota表示：“日元兑美元的上涨受CPI和避险情绪双重驱动，全球贸易不确定性将进一步推高其吸引力。”——引自华尔街日报来源：今日美股网
今日美股网05-31 00:11
这位资深策略师认为，不要轻言牛市结束，有五大因素还在支撑市场
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联邦基金利率、10年期美国国债收益率、消费者价格指数年增长率、M2货币供应年增长率，以及美国消费者信心。保尔森分析了自20世纪60年代以来，在这些支撑因素存在和不存在的时期，标准普尔500指数的年化平均涨幅。保尔森表示，“例如，在所有M2货币供应年增长率上升的月份，标准普尔500指数的年化平均涨幅为12.7%，而在M2增长率放缓的月份，年化涨幅仅为2.2%。” 同样地，当联邦基金利率被下调时，标准普尔500指数的年化平均涨幅比利率上调时期高出10.5%。此外，10年期国债收益率下降、通胀下降以及消费者信心上升这三种情形，各自也都带来了更好的回报。那么，如果这五个因素同时发挥正面作用会怎样？下一张图表显示，自1960年以来，如果这五个因素都在提供支撑，标准普尔500指数的平均年化涨幅为16.3%。那么，目前市场在这五个因素上的状况如何？对看涨者来说，好消息是，保尔森认为，在未来几个月内，这些因素应当都会在不同程度上提供更多支撑。保尔森指出，几乎所有战后牛市在某个阶段都得到了美联储的支持。然而，这一轮牛市是在美联储收紧政策的背景下开始的，并且“几乎全程处于紧缩的货币政策之下”。保尔森还表示，相较于以往，这轮牛市期间货币供应增长也明显疲弱。自2022年10月牛市启动以来，M2货币供应的年化平均增长率仅为“极其缓慢”的0.8%，而实际货币供应则以-2.2%的年化速度收缩，部分原因是美联储缩减资产负债表。 “总的来说，在这轮牛市中，由于联邦基金利率下降和美国货币供应大幅增长这两个股市正常支柱几乎一直缺位，”保尔森表示。美国国债市场也没有提供支撑。保尔森指出，这轮牛市启动时，10年期收益率约为4.25%，此后一直维持在3.5%至4.75%的区间内。“因此，这轮牛市从未享受到长期国债收益率的下行趋势，”他说。在这五个因素中，只有通胀在整个牛市期间一直是支撑力量，从2022年10月牛市开始时的7.75%下降到目前的2.3%。保尔森表示，“很多人担心通胀很快会对股市构成威胁，因为新宣布的关税预计将推高通胀。然而，虽然通胀率可能略有上升，我预计它在未来一年大致会横盘甚至略有下降。” 最后，美国消费者信心最近表现相当低迷。但本周的数据表明，这一信心可能正在从接近历史低点的水平回升。保尔森承认，很多人认为这轮牛市已经走得很远，而且估值相较于历史标准偏高。但他总结道：“如果市场共识转向低通胀、疲弱增长的情形，那么本文强调的许多关键股市支撑将对市场变得非常有利。在这些支撑因素尚未耗尽之前，投资者应避免退出这轮牛市。” 来源：加美财经
加美财经05-31 00:00

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