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美股收盘：道指跌超370点科技股多数走低英伟达回吐早盘涨幅收盘微涨1%

通道前，不应排除进一步升息的可能性。波士顿联储行长Susan Collins周四在杰克逊霍尔年会开始前接受采访时说，“我们可能需要再加一点，现在可能已经非常接近于可以长时间维持利率不变的水平”。她说，“我认为我们极有可能到了可以在相当长一段时间内按兵不动的程度，至于利率顶部在那里，我现在不会做出暗示”。Collins今年没有货币政策投票权。数据显示美国薪资增幅放缓劳动力市场或已站到美联储一边据求职网站Indeed，随着通胀的走低，美国薪资增速持续放缓，在杰克逊霍尔会议召开之际，给美联储带来鼓舞人心的好消息。根据Indeed最新的薪资追踪数据，上月在该网站上发布的招聘广告薪资同比增长4.7%，低于4月份的5.8%，以及2022年7月份的8%。Indeed经济学家Nick Bunker表示，担心薪资-物价螺旋式上升的人应当会对最新的薪资数据感到松一口气。劳动力市场坚韧令薪资增幅、进而令通胀高企的风险正在消退。受高利率影响美国企业设备订单依然不温不火受库存不足和借贷成本上升影响，美国7月二手房销量下降至年初以来最低水平。美国全国地产经纪商协会（NAR）周二公布的数据显示，二手房销量环比下降2.2%，折年率达到407万套，接近2010年以来最低水平，低于接受彭博调查的几乎所有经济学家的预期。未经调整销售同比下降超过18%。过去几年美国抵押贷款利率增长超过一倍，打击了卖房积极性，房屋卖价持续处于高位。30年期固定利率均值已经远高于7%，达到逾二十年最高水平，预示购房需求将继续受抑。美国抵押贷款利率升至7.23% 创下2001年5月以来的新高美国抵押贷款利率跃升至22年高点，进一步挤压了已经难以负担的潜在购房者。房地美周四在一份声明中表示，30年期固定利率贷款的平均利率升至7.23%，创下2001年5月以来最高水平，高于上周的7.09%。购房者正遭遇近四十年来最难负担的市场。自去年年初以来，借贷成本已经翻了一番，使得现任房主不愿搬家并将房产挂牌出售。由于决心达成交易的买家不得不争夺房地美首席经济学家Sam Khater称之为“少得可怜”的供应选择，价格正在攀升。费城联储行长暗示加息可暂停前鹰派Bullard提出异议费城联储行长Patrick Harker重申，美联储在收紧政策方面“可能已经做了足够多”，在评估政策对经济的影响时，应该将利率保持在限制性水平。 “我们处于限制性立场，”今年在政策决定中有投票权的Harker在杰克逊霍尔年会前接受采访时表示。 “我赞成让限制性立场发挥作用一段时间，让它发酵一下，其应该会推动通胀下降”。美联储6月发布的点阵图显示，官员们预计今年年内将至少再加息一次。但根据利率期货合约的定价，投资者多数预计美联储会在年底前维持利率不变。赛百味宣布出售给私募股权公司Roark Capital 据称作价逾90亿美元在战胜竞争对手TDR Capital和Sycamore Partners联盟后，私募股权公司Roark Capital最终在竞购美国三明治连锁店赛百味（Subway）的角逐中胜出。赛百味今晚宣布和Roark Capital签署了最终的收购协议，具体的交易金额并未透露。但知情人士称，这笔交易为赛百味估值逾90亿美元。本周一有报道称，Roark Capital正与赛百味展开深入谈判，计划以约96亿美元收购后者，并希望于本周敲定交易。随后有消息称，赛百味的创始家族尚未选定买家。 IBM将参与Hugging Face2.35亿美元D轮融资 IBM和开源人工智能平台Hugging Face周四联合宣布，前者参与了后者的2.35亿美元的D轮融资。这笔额外的资金将进一步加强Hugging Face作为领先的开源和开放科学人工智能平台的地位。IBM和Hugging Face最近宣布在IBM的生成式人工智能平台watsonx上展开合作，帮助企业构建、部署和定制跨多个领域的基础模型。在watsonx中，人工智能构建者可以利用IBM和Hugging Face社区的模型，这些模型经过预先训练，可以支持一系列自然语言处理(NLP)任务，包括问题回答、内容生成和摘要、文本分类和提取。 WeWork的华尔街金主们正研究其申请破产的可能性据华尔街日报，向WeWork提供数亿美元贷款的一些华尔街公司正在研究其申请破产的可能性。包括贝莱德、King Street Capital和Brigade Capital在内的基金管理公司正在就WeWork的重组方案进行初步谈判，并表示他们将支持WeWork申请破产保护的计划。电信公司T-Mobile计划裁员5000人美国电信巨头T-Mobile周四宣布，计划裁员7%，即约5000个工作岗位。被裁的员工大部分是公司业务和后台员工以及一些技术职位，零售和消费者维护部门不会受到影响。T-Mobile在一份文件中写道，该公司将在2023年第三季度因裁员而产生约4.5亿美元的税前费用。该公司表示，其2023财年业绩指引保持不变。 Gap第二财季净销售低于预期业绩展望不佳 Gap第二财季每股收益为0.34美元，分析师预期0.097美元；第二财季净销售35.5亿美元，分析师预期35.7亿美元；第二财季同店销售总额下降6%，分析师预期下降4.53%；预计全年净销售降幅将处于5%左右；预计第三财季净销售同比将经历低两位数的降幅；第二财季毛利润率37.6%，分析师预期37.4%；维持全年毛利润率扩大的预期不变。

金融界2023-08-25

杰克逊霍尔年会追踪：两位联储官员发声拉加德和鲍威尔周五登场

马迹。拉加德将在演讲结束后接受采访。波士顿联储行长Susan Collins表示，美联储可能需要进一步提高基准利率，她没有准备就顶部发出信号。她在接受雅虎财经采访时说，“我们可能需要再加一点，现在可能已经非常接近于可以长时间维持利率不变的水平”。她说，“我认为我们极有可能到了可以在相当长一段时间内按兵不动的程度，至于利率顶部在哪里，我现在不会做出暗示”。Collins今年没有货币政策投票权。欧洲央行管理委员会成员Mario Centeno表示，官员们在决定下一步行动时应该保持谨慎，因为之前确定的经济风险现在已经成为现实。这位葡萄牙央行行长表示，欧洲央行的紧缩货币政策正在发挥作用，通胀回落的速度比上升的速度要快。他表示，“这次我们必须保持谨慎，因为6月时确定的下行风险已经成真”。欧洲央行管理委员会成员Mario Centeno表示，在“我们在6月确认的下行风险已经成为现实”。费城联邦储备银行行长Patrick Harker表示，美联储 “可能已经做了足够的工作”，在评估对经济的影响时，应该会将利率维持在限制性水平。他在接受CNBC采访时表示，“我认为我们已经做得够多了，现在有两件事正在进行，第一，联邦基金利率处于限制性区域，所以不妨让它维持一段时间。第二，我们正在持续缩表，降低货币政策宽松性”。 Harker说，“我认为我们将在今年余下时间保持政策稳定”，同时关注经济数据情况。他表示，如果通胀下降速度快于预期，“我们可能早点而不是晚点降息”。前圣路易斯联储行长James Bullard称，夏季经济活动升温可能推迟美联储结束加息的计划。他说，“这种经济再加速可能给通胀带来上行压力，阻止通胀回落，进而影响美联储调整政策方向的时间”。

金融界2023-08-25

美联储官员相信利率接近峰值但究竟有“多近”则见仁见智

通道前，不应排除进一步升息的可能性。波士顿联储行长Susan Collins周四在杰克逊霍尔年会开始前接受采访时说，“我们可能需要再加一点，现在可能已经非常接近于可以长时间维持利率不变的水平”。她说，“我认为我们极有可能到了可以在相当长一段时间内按兵不动的程度，至于利率顶部在哪里，我现在不会做出暗示。我们可能接近那里了，但或许还需要再把利率提高一点点”。Collins今年没有货币政策投票权。 Collins表示，美国经济尚未放缓到足以使通胀率走上可持续下行轨道的水平。她认为，经济的韧性意味着美联储可能需要做更多工作。费城联储行长Patrick Harker周四重申，美联储在收紧政策方面“可能已经做了足够多”，在评估政策对经济的影响时，应该将利率保持在限制性水平。 “我们处于限制性立场，”今年在政策决定中有投票权的Harker在杰克逊霍尔年会前接受采访时表示。 “我赞成让限制性立场发挥作用一段时间，让它发酵一下，其应该会推动通胀下降”。美联储6月发布的点阵图显示，官员们预计今年年内将至少再加息一次。但根据利率期货合约的定价，投资者多数预计美联储会在年底前维持利率不变。经济加速前圣路易斯联储行长James Bullard早些时候表示，夏季经济活动升温可能推迟美联储结束加息的计划。注：前圣路易斯联储行长James Bullard表示，今年夏天美国经济增长“重新加速”可能会推迟美联储结束加息的计划。他说，“这种经济再加速可能给通胀带来上行压力，阻止通胀回落，进而影响美联储调整政策方向的时间”。

金融界2023-08-25

【美股收市】三大股指全线收低纳指暴跌近2% 鲍威尔周五讲话前市场保持谨慎

储将需要在一段时间内维持高利率政策。波士顿联储行长Susan Collins周四在接受采访时表示，央行“极有可能”需要维持高利率以降低通胀。“我认为需要一些时间才能真正确定我们看到供需的持续调整，这是为了使通胀回到合理水平的2%所必需的时间。我认为我们极有可能需要在相当长的时间内维持利率在当前水平，但目前我不会发出确切的信号。我们可能已经接近峰值了，但也可能需要进一步加息。” 自2022年3月以来，美联储一直在加息，以降低通胀，投资者正在寻求明确未来是否会进一步加息以及美联储计划将利率维持在高位多久。个股方面，Dollar Tree的股价下跌12.9%，此前该零售商预测的年度利润大幅低于预期。周四，科技股板块下跌了2.15%。芯片制造商AMD是该板块中跌幅最大的公司，下跌了7.4%。太阳能公司Enphase Energy和SolarEdge Technologies也拖累了该板块，分别下跌了6.1%和5.3%。 Bath & Body Works下跌了4.4%，化妆品连锁店Ulta Beauty下跌了3.6%，成为消费者自主支出板块中表现最差的股票。邮轮公司Norwegian Cruise Line Holdings和Carnival Corp也在该板块中，下跌幅度超过3%。主要科技公司，包括亚马逊、苹果和Netflix，也对整体指数施加了压力。其中，Netflix是通讯服务板块中跌幅最大的，下跌了4.8%。美国成交量交易所成交量为99.9亿股，而过去20个交易日全交易日平均成交量为108.7亿股。纽约证券交易所下跌股数量与上涨股数量之比为2.95比1；在纳斯达克为2.61:1。有10只标普500指数成份股触及52周新高，13只触及新低；有35只纳斯达克综合指数成分股触及新高，220只触及新低。

阿泰尔2023-08-25

美联储官员相信利率接近峰值但不排除进一步加息可能

通道前，不应排除进一步升息的可能性。波士顿联储行长Susan Collins周四在杰克逊霍尔年会开始前接受采访时说，“我们可能需要再加一点，现在可能已经非常接近于可以长时间维持利率不变的水平”。她说，“我认为我们极有可能到了可以在相当长一段时间内按兵不动的程度，至于利率顶部在那里，我现在不会做出暗示”。Collins今年没有货币政策投票权。 Collins表示，美国经济尚未放缓到足以使通胀率走上可持续下行轨道的水平。她认为，经济的韧性意味着美联储可能需要做更多工作。费城联储行长Patrick Harker周四重申，美联储在收紧政策方面“可能已经做了足够多”，在评估政策对经济的影响时，应该将利率保持在限制性水平。 “我们处于限制性立场，”今年在政策决定中有投票权的Harker在杰克逊霍尔年会前接受CNBC采访时表示。 “我赞成让限制性立场发挥作用一段时间，让它发酵一下，其应该会推动通胀下降”。美联储6月发布的点阵图显示，官员们预计今年年内将至少再加息一次。但根据利率期货合约的定价，投资者多数预计美联储会在年底前维持利率不变。经济加速前圣路易斯联储行长James Bullard早些时候表示，夏季经济活动升温可能推迟美联储结束加息的计划。注：前圣路易斯联储行长James Bullard表示，今年夏天美国经济增长“重新加速”可能会推迟美联储结束加息的计划。他说，“这种经济再加速可能给通胀带来上行压力，阻止通胀回落，进而影响美联储调整政策方向的时间”。

金融界2023-08-25

【美股盘中】三大股指集体下挫英伟达财报难以抵消回调情绪人工智能相关股暴跌

一触及16年高点后升至4.223%。波士顿联储行长Susan Collins周四在接受采访时表示，央行“极有可能”需要维持高利率以降低通胀。“我认为需要一些时间才能真正确定我们看到供需的持续调整，这是为了使通胀回到合理水平的2%所必需的时间。我认为我们极有可能需要在相当长的时间内维持利率在当前水平，但目前我不会发出确切的信号。我们可能已经接近峰值了，但也可能需要进一步加息。” 芯片制造商AMD股价下跌超过7%，一些华尔街分析师指出，英伟达在人工智能军备竞赛中仍处于领先地位。与此同时，今年因人工智能炒作而飙升的C3.ai股价下跌了11%。 Palantir是华尔街一些人最喜欢的人工智能押注，其股价下跌了约6%。 Palantir股价今年已上涨超过 130%。由于大盘低迷，迪士尼股价下跌超过3%。如果这些损失持续下去，迪士尼股票将创下2014年以来的最低收盘价。由于成本上升和支出转向利润率较低的消费品，折扣零售商Dollar Tree预计年度利润大幅低于预期，周四盘前股价下跌4%。美国飞机制造商波音公司警告称，由于新的质量问题，737 MAX喷气式飞机的近期交付将被推迟，该公司股价下跌2%。华纳兄弟押注于直播新闻，以提高其旗舰流媒体平台Max的参与度，并宣布推出新的24/7流媒体新闻服务“CNN Max”，该服务将于9月27日在美国推出。

阿泰尔2023-08-25

美联储上演鹰鸽大战！美元“涨声”欢迎、市场“跳水声”四起这一“黑天鹅”将引爆比特币大涨行情？

柯林斯:美联储可能接近保持不变的水平波士顿联储主席柯林斯周四说，美联储可能不需要再次加息，但仍保留采取更多行动的可能性。柯林斯在接受雅虎财经视频频道采访时表示，“我们可能已经接近，甚至可能已经达到”不会进一步升息的水平。她说:“当然，额外的加息是可能的，我们现在需要从整体上看，保持真正的耐心，而不是试图在数据显示之前就采取行动。” 柯林斯还表示，现在就降息时机发出明确信号还为时过早。柯林斯是在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度研究会议的间隙发表上述讲话的。她是制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员，该委员会下个月将举行会议，届时官员们将如何处理他们的利率目标存在不确定性。汇市受强劲的美国就业市场数据支撑，美元周四全线上扬。眼下，投资者正等待美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的讲话。投资者期待着鲍威尔主席在美国东部时间周五上午10点05分就货币政策发表的讲话，以了解美联储是否即将结束加息以及计划将利率维持在高位多久的想法。 “我认为我们看到的主要是杰克逊霍尔会议之前的头寸调整，”Equiti Capital首席宏观分析师Stuart Cole表示。 “没人知道鲍威尔明天会说什么，因此市场在此之前涌入的默认货币是美元，”Cole说。美元亦受上周初请失业金人数下降的数据提振，因尽管美联储大举升息，但就业市场状况依然紧张。周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数减少1万人，至23万人，为三周低点，进一步证明就业市场依然坚如磐石。与此同时，美国7月耐用品订单月率录得-5.2%，为2020年4月以来最大降幅。如果不考虑波音公司最近的起伏，7月份耐用品订单数据连续第三个月上升。如果不包括运输、汽车和飞机，7月份订单增长0.5%。 “我认为初请失业金人数可能也为美元提供了一些支撑，因为该数据不像之前担心的那样疲软，并在一定程度上抵消了昨日公布的非农就业数据向下修正的影响，”Cole表示。 “但市场对这些言论的反应总体上相当温和，暗示杰克逊霍尔会议是市场关注的主要议题，”他表示。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数上涨超0.5%，至103.93高点，略低于前一交易日触及的两个多月高点103.98。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）欧洲和美国本周公布的数据弱于预期，打压了投资者对风险较高货币的兴趣，并在最近几个交易日支撑了避险货币美元。在其他市场，土耳其里拉兑美元升至两个月高点，上涨约5%，至1美元兑25.6805里拉，此前土耳其央行将1周回购利率从17.5%上调至远高于预期的25%。根据路透社调查的中值估计，经济学家预计政策利率将升至20%。在土耳其总统埃尔多安任命前华尔街银行家哈菲泽·盖伊·埃尔坎为央行行长后，土耳其央行于今年6月开始了紧缩周期。尽管土耳其央行将一周回购利率大幅上调了750个基点，但该央行周四重申，将在必要时逐步进一步收紧政策。 “今天的决定发出了一个非常强烈的信号，表明央行决心控制通胀，市场最初的反应非常积极，”伦敦Touch Capital Markets高级外汇分析师Piotr Matys表示。英镑兑美元和欧元周四下跌，此前一天公布的数据显示英国8月经济活动萎缩，促使市场降低对英国央行进一步升息的预期。英镑/美元下跌0.87%，至1.2629，接近周三触及的近两个月低点。英国工业产出大幅下滑，使经济走向衰退，并促使市场降低对英国央行进一步加息的预期。日元仍承压，交易员密切关注日本政府准备像去年那样进行干预以提振日元的任何迹象。美元/日元上涨0.77%，距离上周触及的9个月高点146.565不远。最近几个交易日，在国有银行买盘的支撑下，人民币稳定在1美元兑7.2839元人民币。股市由于英伟达公司(Nvidia)公布业绩后的上涨势头消退，同时美国国债收益率上升和美元走强给股市带来了更多压力，美国股市周四美市午盘后交易加速下跌。截至撰稿，标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.6%和1%，道琼斯指数下跌超180点或0.5%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）人工智能芯片制造商英伟达(Nvidia)令人满意的业绩是周四市场上最大的新闻，但早盘的上涨势头消退，而大盘则陷入下跌。这家芯片制造巨头可能是今年人工智能(AI)热潮的最大受益者，其数据中心销售额飙升141%，盈利创纪录，同时第三季度收入指引为156.8亿美元至163.2亿美元，超出了华尔街的预期。 Spear Invest创始人兼首席信息官Ivana Delevska表示，随着时间的推移，英伟达的成功可能有助于提振整个科技行业。然而，尽管该公司超出了华尔街的高预期，但它在投资者中面临着更高的门槛。 “我不认为英伟达能有比这更强劲的报告，但它仍然没有给市场留下深刻印象，”Delevska说。英伟达的数据未能抵消过去几周困扰市场的其他宏观因素，她补充说:“随着10年期国债收益率超过4%，人们正在寻找突破口。” Palantir Technologies (PLTR)、AMD (Advanced Micro Devices)和OpenAI投资者微软(Microsoft)的股价抹去盘前涨幅，转而走低，其中Palantir和AMD的跌幅超过5%。所谓的“壮丽七巨头(Magnificent Seven)”集团的其他成员股票也出现了下跌，其中包括亚马逊(Amazon)、特斯拉公司(Tesla)、苹果公司(Apple)，以及谷歌母公司Alphabet，后者是另一家拥有巴德聊天机器人的主要人工智能公司。Alphabet的A类和C类股票均出现亏损。展望后市，交易商等待美联储主席鲍威尔周五在堪萨斯城联储杰克逊霍尔经济研讨会上的讲话。该活动是央行夏季日历上的年度亮点，将于周四开始。加密货币美市盘中，比特币回落至26000美元/枚下方，日内跌2.21%。（比特币30分钟走势图，来源：FX168）上周，比特币、以太坊和瑞波币以及其他主要加密货币一直被FTX重演的担忧所困扰。在经历了一个月的横盘走势后，比特币价格上周大幅下跌，加密市场正在为9月份可能发生的大地震做准备。如今，加密投资公司Pantera Capital颇具影响力的创始人Dan Morehead将瑞波公司声称的XRP法律胜利称为“积极的黑天鹅(a positive black swan)”，并表示他预计比特币的价格将在下一个四年的减半周期中攀升至15万美元，届时比特币的市值将达到3万亿美元左右。 “这可能是我们都担心的积极的黑天鹅。“下一只‘掉下来的鞋’可能是一件好事，”Morehead称。 “在黑天鹅发生之前，每个人都会忽略它。然后所有人都想谈论的是‘下一只掉下来的鞋’。我想说，最大的惊喜是，去年我们已经有了大量的鞋子掉落，而且现在不会发生什么疯狂的事情。但如果你让我说点什么，我会说，监管清晰度是没有人期待的一件事。” 他接着说，明年比特币价格减半，即目前支付给矿工的比特币奖励减半，将导致比特币价格飙升至近15万美元。 “下一次减半预计将发生在2024年4月20日。由于大多数比特币现在都在流通，每减少一半，新供应量就会减少一半，”Morehead写道。“如果历史重演，下一次减半将会看到比特币在减半之前升至3.5万美元，之后升至14.8万美元。” 美国立法者和法官目前正在努力制定有关比特币和加密货币的规则，在一些人所说的美国加密货币外流中，美国正在努力保持与世界其他地区的竞争力。今年7月，瑞波币开发商瑞波公司在对美国证券交易委员会(SEC)的一项具有里程碑意义的法庭裁决中取得了部分胜利。此前，SEC起诉瑞波币，指控其将价值数十亿美元的瑞波币作为未注册证券出售。一名法官裁定，在交易所出售瑞波币不构成投资合同，然而，仅仅几周后，另一名法官驳回了这一裁决，将交易员们推回到了不确定性之中，抹去了瑞波币的价格涨幅，并给比特币和以太坊带来了压力。然而，一些比特币和加密市场分析师仍然相信，最近的比特币价格下跌将是短暂的。经纪商XS的市场分析师Rania Gule在电子邮件评论中表示:“期货市场证实了看跌势头的缺失，因为加密货币市场目前的数据表明，在最近的崩盘之前，从2.4万美元和2.5万美元的水平购买比特币的需求过度。然而，这并不能保证比特币迅速回到2.9万美元的强力支撑位。然而，它确实降低了价格持续大幅下跌的可能性。”

财经风云2023-08-25

决策分析：中国外资回流终止13日连抛！日元传内部消息，鲍威尔恐特别谨慎

需要关注的大事件包括费城联储主席哈克，波士顿联储主席柯林斯接受采访，2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行。

云涌2023-08-24

FX168早自习：普里戈任坠机遇难！失事飞机上人员包括瓦格纳集团几乎所有高层领导金价连升三日接近两周高位

需要关注的大事件包括费城联储主席哈克，波士顿联储主席柯林斯接受采访，2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行。更多重要事件请点击此处

Cherry2023-08-24

新的棘手问题摆上桌面！“美联储新喉舌”：通往2%通胀目标有三条道路鲍威尔将如何抉择？

下，然后停滞不前，这种做法是有道理的。波士顿联储前主席罗森格伦说:“如果通胀率降至3%以下，你的风险偏好可能会发生变化，取决于你愿意在多大程度上促使劳动力市场放缓以达到2%的通胀率。” 里士满联储主席巴尔金说，上世纪90年代并不是一个有用的类比，因为美联储在当时降低通胀前经历了一段长时期的高得多的通胀率。由于公众预期通胀将维持在高位，美联储可能会放慢加息步伐。相比之下，现在的通胀预期已被重新设定在较低的水平。他说:“今天，你会担心(高通胀)持续存在的风险，并提高预期。” 如果通胀率稳定在3%以上，美联储官员不太可能有耐心。包括罗森格伦、2018年至2022年初担任美联储副主席的克拉里达和前芝加哥联储主席埃文斯在内的几位前官员表示，这将是一个问题，因为如果没有更明显的经济放缓迹象，工资压力可能会传导至物价。埃文斯说:“他们必须把核心通货膨胀率降至3%以下，才能让你真正感到满意。”除去不稳定的食品和能源价格，潜在的或“核心”通货膨胀在明年年初有望达到3.5%。如果通胀率继续高于3%，美联储可能需要继续加息。埃文斯称，一旦通胀率降至这一水平以下，美联储考虑降息的理由将升温。 “我一直属于2%左右的阵营。从2开始是很重要的。”“这听起来很武断，但生活中有些事情就是武断的。” 移动通胀目标提高通胀目标的阵营认为，央行应该简单地宣布3%作为新的目标。一些经济学家赞成上调通胀目标，因为未来两年将通胀率压低至2%的代价可能是失业率大幅上升。一些人几年前就得出结论，由于美联储在利率降至零后无法降息的情况更为频繁，2%的通胀目标太低了。如果将目标通胀率提高到3%，那么在景气时期利率就会更高，从而使美联储有更大的空间通过降息来应对经济低迷。他们认为，在通胀远低于近期高点的情况下，美联储可以在不冒利率持续走高的风险的情况下，成功过渡到3%的目标。（图源：美联储） “通胀目标…并不是一个绝对的规则，”前英国央行政策制定者、现任彼得森国际经济研究所负责人Adam Posen表示。“可以理解的是，我们不愿意为了把通胀率从3.5%提高到2.25%而压垮经济。” 更高的目标也受到民主党人的欢迎，他们担心失业率上升或经济衰退会威胁到拜登总统的连任前景。 2%的通胀目标“不是一门科学。这是他们必须做出的政治判断，”加州民主党众议员康纳说，“我不明白为什么把一个特定的数字当作圣杯……是做出这种判断的正确方式。” 现任和前任美联储官员认为，现在改变目标将是一个大错误。各国央行一直使用明确的通胀目标来帮助公众相信，通胀将保持在低位和稳定。鲍威尔明确表示，他不会考虑在通胀高于目标的情况下提高目标，因为这可能会削弱整个战略。“我们在任何情况下都不会考虑这个问题，”他去年秋天说。今年3月，他向一位持怀疑态度的议员重申了这一观点。鲍威尔说:“现在不是我们开始讨论改变现状的时候。” 巴尔金说:“如果你单方面宣布你不会达到你设定的目标，那么你也在宣布你在你设定的任何目标上都不那么可信。” 巴尔金说，过去20年的低通胀表明2%是一个合理的目标。他说:“仅仅在两年半以前，我们的通胀率才达到2%，所以……2%不是什么没人能实现的幻想。”“这实际上是很长一段时间以来可以实现的事情。” 克拉里达说，长期政府债券相对较低的收益率表明，投资者相信鲍威尔将在几年内实现2%的通货膨胀。这位前美联储副主席表示，现在将通胀目标提高到3%“几乎肯定会导致非常严重的抛售”，他曾在2020年监督对美联储通胀目标框架的评估。限制经济一些美联储官员说，他们需要看到经济活动放缓的更清晰迹象，才能确信通胀将继续下降。他们可能会推动今年再次加息。上个月辞去圣路易斯联储主席职务、出任普渡大学商学院院长的布拉德表示，一个关键的考虑因素是“经济是否真的在2023年下半年加速”，这可能会迫使官员们明年将利率提高到6%以上。布拉德说:“他们现在担心的是维持我们所看到的反通胀，使核心通货膨胀指标在12个月的基础上下降到3%的范围，并明显进一步下降。” 包括鲍威尔在内的一些人表示，他们认为利率正在通过减缓招聘、支出和投资来限制经济活动。他们认为过高和过低的风险要平衡得多。这使美联储接近三个紧缩阶段的最后一个阶段。在第一阶段，即2022年，官员们迅速提高了利率——以50个百分点和0.75个百分点的幅度大幅加息。今年年初，他们进入了第二阶段，以更慢的速度推高借贷成本，以找到一个既能抑制需求又不会造成不必要的经济疲软的水平。在第三阶段，重点转向经通胀调整后的“实际”利率。这意味着，即使美联储保持基准利率不变，由于通胀已经下降，其效果就像提高了利率一样。（图源：美联储、费城联储）随着通胀下降，“如果我们不降息，到某个时候实际利率将继续走高，”纽约联储主席威廉姆斯在今年早些时候接受采访时表示。他表示，他预计明年将降息，不是因为经济急剧放缓，而只是为了防止实际利率变得不必要地受限。鲍威尔7月份时表示:“在通胀率达到2%之前，你早就会停止加息，在通胀率达到2%之前，你也会开始降息。”“这将取决于我们对通胀降至2%目标的信心有多大。” 鲍威尔当时表示，如果经济不出现严重放缓，美联储在“一整年之后”才可能考虑降息。#美联储政策转向# 格林斯潘领导下的美联储没有公开宣布通胀目标。国会指责美联储有责任实现“物价稳定”，但格林斯潘从未定义过这个术语，这使得美联储更容易通过降息来支持疲弱的经济，即使通胀高于预期。在格林斯潘的继任者伯南克的领导下，美联储在2012年采用了2%的官方通胀目标。一些官员对将他们允许通货膨胀逐渐下降的潜在方法与格林斯潘的方法进行比较感到愤怒，因为这意味着他们可以接受3%的通货膨胀-并且只希望幸运地达到2%。但他们的预测表明，他们的想法是相似的:他们目前的政策不会立即实现2%的通胀，但很快就会实现，因此不需要引发经济衰退。大多数官员预计明年将降息约1个百分点，尽管他们预计到今年年底核心通胀率将降至2.6%，仍高于目标。大多数人认为，到2025年底，通货膨胀率将达到2%。这些预测可能过于乐观。前美联储经济学家特雷兹重新创建了美联储的主要通胀预测模型。该模型单独评估数据，并消除了官员可能做出的任何判断。他估计，美联储的模型很可能预测2025年核心通胀率为2.7%。美联储官员说，围绕这种策略的讨论还为时过早。“当核心通胀率仍在4%，而不是3%的时候，就得出这样的假设感觉还为时过早，”巴尔金说。今年6月，巴尔金预计，如果经济已经萎缩两个季度，那么在2024年底前后，利率将会下降。他说，很难想象美联储如何在经济增长不放缓的情况下让通胀回到目标水平。他说:“如果我们最终陷入这种假设的局面，我会区分耐心和希望。”换句话说，只有在看到经济活动减弱的迹象后，美联储才可能采取更耐心的方式来降低通胀。其他人则认为，美联储有望在未来两年降低通胀，而不会大幅增加失业率。波士顿联储主席柯林斯近接受采访时表示，近几个月来，经济软着陆的道路“似乎变得更宽了”。她说，美联储目前的政策是有意压低通胀，而浮动一种策略，让通胀率在较长一段时间内达到2%，其“可能会令人困惑，或许会破坏”美联储政策的可信度。

夏洛特2023-08-23

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