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HYCM兴业投资原油日评：美油气产量下降&俄罗斯计划减产，国际油价创三周新高

有可能削减波罗的海石油出口的消息，引发油价反弹。该消息称：“根据交易员和路透社的预期，在欧盟和七国集团国家从12月5日起对俄罗斯原油实施制裁和价格上限后，俄罗斯12月波罗的海石油出口可能比上月下降20％。” 　　俄罗斯不会按西方规定的价格供应石油。据俄新社报道，俄罗斯财政部部长西卢安诺夫当天对媒体表示，俄罗斯不会按西方设定的价格供应石油，即便成本不断上升，也要寻找新的市场和物流。西卢安诺夫说，俄罗斯承认，消费者决定价格，但是需要通过市场手段。　　支撑原油价格反弹的可能还包括中国方面的积极消息提振市场风险情绪，以及美国关键数据公布后美元出现回落。因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。　　然而，冬季风暴持续席卷美国，导致数千架次航班延误，令航空燃油需求下降，给油价上涨构成威胁。据路透社报道，受冬季风暴持续影响，航空公司当日取消了近2000架次美国航班，使数千名旅客受到影响。据美国航班跟踪网站Flightaware统计，截至24日上午，共有约4000架次出入美国的航班遭到延误，约2000架次美国航班被取消。暴风雪还可能打乱驾车者在圣诞节和新年期间出行的计划，从而抑制汽油消耗。　　伊朗已为恢复伊核协议做好准备，提升伊核协议有望达成和伊朗原油可能入市的希望。据俄罗斯卫星通讯社报道，伊朗外交部长阿卜杜拉希扬周五表示，伊朗为伊朗核问题全面协议恢复履约做好了准备。伊朗在与欧盟外交与安全政策高级代表博雷利的会谈中商定关于恢复伊核协议的最终举措。伊朗为恢复协议开放着机会窗口，但这个窗口不会一直开放。　　此外，全球经济衰退的忧虑令需求前景蒙阴，也限制了油价涨势。乐观的美国数据再次引发了美联储鹰派的押注，人们担忧美联储很可能继续收紧政策，这可能导致经济放缓并抑制燃料需求。另一方面，欧洲、美国及其他国家的高通胀伴随着加息也给家庭带来了前所未有的支出压力，这进一步加剧了消费需求的疲软趋势。　　美元指数　　美元指数上周五整体上在104.10-104.50区间内窄幅震荡并小幅收跌，数据显示美国经济正逐步降温，强化美联储将进一步放缓加息步伐的预期，刺激风险偏好情绪回暖，削弱了美元的避险需求，但圣诞假日的清淡行情令市场波动有限。　　美国经济分析局周五公布，以个人消费支出（PCE）价格指数衡量的美国11月通货膨胀率同比涨幅从10月的6.1％下降至5.5％，是自2021年10月以来最小的年度增幅，环比上升0.1％，上月上升0.4％。不包括波动较大的食品和能源部分，核心PCE物价指数在10月份上升0.3％之后，11月上升0.2％，而同比涨幅由10月的5.0％降至4.7％，也是2021年10月以来最小的涨幅。美联储追踪PCE物价指数以制定货币政策。11月，消费者价格涨幅连续第二个月低于预期。消费者的一年期通胀预期在12月也有所缓和，加强了对价格压力在几个月前达到峰值的看法。通胀继续放缓，这对美联储最重要的目标来说是个好消息，但不幸的是，对市场来说，这是在消费者减少支出的同时发生的。11月消费者支出在10月份修正后上升0.9％后仅上升0.1％，市场预期为上升0.2％，而个人收入继上月上升0.7％后上升0.4％，市场预期为上升0.2％。　　美国人口普查局周五宣布，美国11月耐用品订单下降2.1％，比预期下降0.6％要惨淡得多，而10月份增长0.7％。不包括运输的核心耐用品订单增长0.2％，除去国防后耐用品订单下降2.6％。运输设备在连续三个月增长后下降，降幅为6.3％。这显示出目前美国经济不断上升的不确定性和美联储快速加息导致资本支出意愿的疲软，预计美国未来可能会出现经济疲软期。　　密歇根大学公布的调查显示，12月美国消费者信心指数升至59.7，好于前值和市场预期的59.1；现状指数由60.2降至59.4，而预期指数由58.4升至59.9；未来一年的通胀率预期从11月的4.9％降至4.4％，为18个月来的最低水平，而五年通胀率预期由上月的3％降至2.9％。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu：消费者信心指数确认了本月早些时候公布的初值，环比上升了5％。消费者信心水平仍相对低迷，较去年同期低15％，但由于通胀压力缓解，消费者极度消极的态度本月有所缓和。一年期商业状况飙升25％，长期前景改善幅度较小，但仍达到可观的9％；但这两项指标都远低于2021年的水平。另外，对当前和未来个人财务状况的评估与11月份基本持平。一年期通胀率预期数据证明美国朝着正确的方向迈出了一步，但从历史标准来看仍然很高。要记住，这只是一个预期数字，而不是一个实际的通货膨胀读数。因此，消费者仍然预计通胀率在一年后仍然远远高于美联储的目标，毕竟美联储倾向的读数是，在2023年底，一年期的通胀率为2.8％。　　美国人口普查局和住房与城市发展部周五联合发布的数据显示，11月份新屋销售增长5.8％，达到64万套，远好于市场预期的下降4.7％，而10月份增长8.2％。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价向上轨靠近；14和20日均线看涨；随机指标进入超买区。　　4小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨附近发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在78.00-81.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月23日高点80.30，突破后将上探11月21日高点80.45，然后是11月30日高点81.35和12月2日高点82.20，以及12月5日高点82.70和12月1日高点83.30；而下方支持留意12月21日高点78.60，跌破后将下探12月23日低点78.00，然后是12月22日低点77.00和11月29日低点76.30，以及12月21日低点75.80和12月14日低点74.90。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　综述：预计日内油价将在82.50-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月30日低点84.40，突破将上探12月2日低点85.15，然后是11月24日高点85.50和11月18日低点86.05，以及11月25日高点86.85和11月30日低点87.35；而下方支持留意12月15日高点83.15，跌破将下探12月21日高点82.50，然后是12月16日高点81.75和12月23日低点81.25，以及12月20日高点80.85和12月14日低点80.10。　　周一关注：　　圣诞假日

金融界2022-12-26

兴业投资：美油气产量下降&俄罗斯计划减产，国际油价创三周新高

有可能削减波罗的海石油出口的消息，引发油价反弹。该消息称：“根据交易员和路透社的预期，在欧盟和七国集团国家从12月5日起对俄罗斯原油实施制裁和价格上限后，俄罗斯12月波罗的海石油出口可能比上月下降20%。” 俄罗斯不会按西方规定的价格供应石油。据俄新社报道，俄罗斯财政部部长西卢安诺夫当天对媒体表示，俄罗斯不会按西方设定的价格供应石油，即便成本不断上升，也要寻找新的市场和物流。西卢安诺夫说，俄罗斯承认，消费者决定价格，但是需要通过市场手段。支撑原油价格反弹的可能还包括中国方面的积极消息提振市场风险情绪，以及美国关键数据公布后美元出现回落。因美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。然而，冬季风暴持续席卷美国，导致数千架次航班延误，令航空燃油需求下降，给油价上涨构成威胁。据路透社报道，受冬季风暴持续影响，航空公司当日取消了近2000架次美国航班，使数千名旅客受到影响。据美国航班跟踪网站Flightaware统计，截至24日上午，共有约4000架次出入美国的航班遭到延误，约2000架次美国航班被取消。暴风雪还可能打乱驾车者在圣诞节和新年期间出行的计划，从而抑制汽油消耗。伊朗已为恢复伊核协议做好准备，提升伊核协议有望达成和伊朗原油可能入市的希望。据俄罗斯卫星通讯社报道，伊朗外交部长阿卜杜拉希扬周五表示，伊朗为伊朗核问题全面协议恢复履约做好了准备。伊朗在与欧盟外交与安全政策高级代表博雷利的会谈中商定关于恢复伊核协议的最终举措。伊朗为恢复协议开放着机会窗口，但这个窗口不会一直开放。此外，全球经济衰退的忧虑令需求前景蒙阴，也限制了油价涨势。乐观的美国数据再次引发了美联储鹰派的押注，人们担忧美联储很可能继续收紧政策，这可能导致经济放缓并抑制燃料需求。另一方面，欧洲、美国及其他国家的高通胀伴随着加息也给家庭带来了前所未有的支出压力，这进一步加剧了消费需求的疲软趋势。美元指数美元指数上周五整体上在104.10-104.50区间内窄幅震荡并小幅收跌，数据显示美国经济正逐步降温，强化美联储将进一步放缓加息步伐的预期，刺激风险偏好情绪回暖，削弱了美元的避险需求，但圣诞假日的清淡行情令市场波动有限。美国经济分析局周五公布，以个人消费支出(PCE)价格指数衡量的美国11月通货膨胀率同比涨幅从10月的6.1%下降至5.5%，是自2021年10月以来最小的年度增幅，环比上升0.1%，上月上升0.4%。不包括波动较大的食品和能源部分，核心PCE物价指数在10月份上升0.3%之后，11月上升0.2%，而同比涨幅由10月的5.0%降至4.7%，也是2021年10月以来最小的涨幅。美联储追踪PCE物价指数以制定货币政策。11月，消费者价格涨幅连续第二个月低于预期。消费者的一年期通胀预期在12月也有所缓和，加强了对价格压力在几个月前达到峰值的看法。通胀继续放缓，这对美联储最重要的目标来说是个好消息，但不幸的是，对市场来说，这是在消费者减少支出的同时发生的。11月消费者支出在10月份修正后上升0.9%后仅上升0.1%，市场预期为上升0.2%，而个人收入继上月上升0.7%后上升0.4%，市场预期为上升0.2%。美国人口普查局周五宣布，美国11月耐用品订单下降2.1%，比预期下降0.6%要惨淡得多，而10月份增长0.7%。不包括运输的核心耐用品订单增长0.2%，除去国防后耐用品订单下降2.6%。运输设备在连续三个月增长后下降，降幅为6.3%。这显示出目前美国经济不断上升的不确定性和美联储快速加息导致资本支出意愿的疲软，预计美国未来可能会出现经济疲软期。密歇根大学公布的调查显示，12月美国消费者信心指数升至59.7，好于前值和市场预期的59.1；现状指数由60.2降至59.4，而预期指数由58.4升至59.9；未来一年的通胀率预期从11月的4.9%降至4.4%，为18个月来的最低水平，而五年通胀率预期由上月的3%降至2.9%。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu：消费者信心指数确认了本月早些时候公布的初值，环比上升了5%。消费者信心水平仍相对低迷，较去年同期低15%，但由于通胀压力缓解，消费者极度消极的态度本月有所缓和。一年期商业状况飙升25%，长期前景改善幅度较小，但仍达到可观的9%；但这两项指标都远低于2021年的水平。另外，对当前和未来个人财务状况的评估与11月份基本持平。一年期通胀率预期数据证明美国朝着正确的方向迈出了一步，但从历史标准来看仍然很高。要记住，这只是一个预期数字，而不是一个实际的通货膨胀读数。因此，消费者仍然预计通胀率在一年后仍然远远高于美联储的目标，毕竟美联储倾向的读数是，在2023年底，一年期的通胀率为2.8%。美国人口普查局和住房与城市发展部周五联合发布的数据显示，11月份新屋销售增长5.8%，达到64万套，远好于市场预期的下降4.7%，而10月份增长8.2%。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向上轨靠近；14和20日均线看涨；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价靠近上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨附近发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在78.00-81.35区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月23日高点80.30，突破后将上探11月21日高点80.45，然后是11月30日高点81.35和12月2日高点82.20，以及12月5日高点82.70和12月1日高点83.30；而下方支持留意12月21日高点78.60，跌破后将下探12月23日低点78.00，然后是12月22日低点77.00和11月29日低点76.30，以及12月21日低点75.80和12月14日低点74.90。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。综述：预计日内油价将在82.50-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月30日低点84.40，突破将上探12月2日低点85.15，然后是11月24日高点85.50和11月18日低点86.05，以及11月25日高点86.85和11月30日低点87.35；而下方支持留意12月15日高点83.15，跌破将下探12月21日高点82.50，然后是12月16日高点81.75和12月23日低点81.25，以及12月20日高点80.85和12月14日低点80.10。周一关注：圣诞假日 2022-12-26

兴业投资2022-12-26

HYCM兴业投资原油日评：美元走软vs需求忧虑，油价涨势受限

增加1023.1万桶。若库存下降将增强油价反弹压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。　　美元指数　　美元指数周二小幅高开后自104.788水平持续下滑，触及103.777多日低点，因日本央行出人意料地调整了其国债收益率控制计划，令市场震惊。日元兑美元大涨约4％，创24年来最大单日涨幅，这给美元带来压力。　　美元未能从美联储会议中获益。德国商业银行经济学家预计，在未来几周内，美元将陷入挣扎。在上周的美联储会议之后，FOMC成员的第一次评论更偏向于鹰派。毕竟点位是向上移动的，预示着联邦基金将在5％以上达到峰值。这意味着未来几天的进一步限制性评论不应该是一个惊喜，也不应该促使任何人买入美元。一些美国经济数据现在也在恶化，比如PMI。这更有可能加剧人们的怀疑，即美联储可能过度采取限制性措施，因此明年将不得不再次降低关键利率，这将不利于美元。在圣诞节前不久，市场上的流动性越来越稀薄，但不管这个事实，我担心每次美国疲软数据的公布，美元在未来都会受到密切关注。这意味着在未来几周内，美元的情况可能会变得更加困难。　　美国人口普查局周二公布的数据显示，继10月份收缩2.1％之后，11月份新屋开工率按月下降了0.5％，年化后为142.7万户。同期建筑许可下降了11.2％，年化后为134.2万户，为2020年6月以来新低，而10月份下降3.3％。在本周早些时候公布了令人沮丧的房屋建筑商信心数据后，分析师们预计11月的房屋开工和建筑许可都将下降，这并不令人意外，最新数据显示他们是正确的。我们怀疑建筑许可未来面临着更大的压力，因为房屋建筑商对未来销售的预期正处于10年低点。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在74.90-77.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月21日高76.50，突破后将上探12月20日高点76.90，然后是12月15日高点77.75和9月23日低点78.10，以及11月30日低点78.40和11月29日高点79.60；而下方支持留意11月27日低点75.80，跌破后将下探12月14日低点74.90，然后是12月20日低点74.45和12月12日低点74.00，以及12月16日低点73.30和12月9日高点72.90。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨，14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在79.15-81.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月20日高点80.85，突破将上探12月13日高点81.25，然后是12月16日高点81.75和12月5日低点82.50，以及12月15日高点83.15和12月6日高点83.65；而下方支持留意12月21日低点79.65，跌破将下探12月8日高点79.15，然后是12月19日低点78.60和12月20日低点78.25，以及12月13日低点78.00和12月9日高点77.45。　　周三关注：　　美国11月成屋销售　　美国12月谘商会消费者信心指数　　美国EIA每周原油库存变动

金融界2022-12-21

兴业投资：美元走软vs需求忧虑，油价涨势受限

增加1023.1万桶。若库存下降将增强油价反弹压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。美元指数美元指数周二小幅高开后自104.788水平持续下滑，触及103.777多日低点，因日本央行出人意料地调整了其国债收益率控制计划，令市场震惊。日元兑美元大涨约4%，创24年来最大单日涨幅，这给美元带来压力。美元未能从美联储会议中获益。德国商业银行经济学家预计，在未来几周内，美元将陷入挣扎。在上周的美联储会议之后，FOMC成员的第一次评论更偏向于鹰派。毕竟点位是向上移动的，预示着联邦基金将在5%以上达到峰值。这意味着未来几天的进一步限制性评论不应该是一个惊喜，也不应该促使任何人买入美元。一些美国经济数据现在也在恶化，比如PMI。这更有可能加剧人们的怀疑，即美联储可能过度采取限制性措施，因此明年将不得不再次降低关键利率，这将不利于美元。在圣诞节前不久，市场上的流动性越来越稀薄，但不管这个事实，我担心每次美国疲软数据的公布，美元在未来都会受到密切关注。这意味着在未来几周内，美元的情况可能会变得更加困难。美国人口普查局周二公布的数据显示，继10月份收缩2.1%之后，11月份新屋开工率按月下降了0.5%，年化后为142.7万户。同期建筑许可下降了11.2%，年化后为134.2万户，为2020年6月以来新低，而10月份下降3.3%。在本周早些时候公布了令人沮丧的房屋建筑商信心数据后，分析师们预计11月的房屋开工和建筑许可都将下降，这并不令人意外，最新数据显示他们是正确的。我们怀疑建筑许可未来面临着更大的压力，因为房屋建筑商对未来销售的预期正处于10年低点。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在74.90-77.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月21日高76.50，突破后将上探12月20日高点76.90，然后是12月15日高点77.75和9月23日低点78.10，以及11月30日低点78.40和11月29日高点79.60；而下方支持留意11月27日低点75.80，跌破后将下探12月14日低点74.90，然后是12月20日低点74.45和12月12日低点74.00，以及12月16日低点73.30和12月9日高点72.90。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨，14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在79.15-81.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月20日高点80.85，突破将上探12月13日高点81.25，然后是12月16日高点81.75和12月5日低点82.50，以及12月15日高点83.15和12月6日高点83.65；而下方支持留意12月21日低点79.65，跌破将下探12月8日高点79.15，然后是12月19日低点78.60和12月20日低点78.25，以及12月13日低点78.00和12月9日高点77.45。周三关注：美国11月成屋销售美国12月谘商会消费者信心指数美国EIA每周原油库存变动 2022-12-21

兴业投资2022-12-21

黄金多头酝酿更大爆发！期金有望再大涨逾35美元机构：黄金、白银、原油和铜最新技术前景分析

73.44美元/桶的低点后反弹。WTI油价反弹需要维持并突破阻力位77.50美元/桶，以避免跌向72.50美元/桶或更低水平的可能性，并升向83-85美元/桶。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，铜期货一度跌至3.73美元/磅，并从该水平反弹。我们继续预计3.70-3.93美元/磅的宽幅区间能够维持一段时间，持有看涨观点，铜期货料再次测试3.93美元/磅。若进一步突破3.93美元/磅，则可能升至4.0-4.05美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

tqttier2022-12-19

HYCM兴业投资原油日评：放缓忧虑日益增强，油价反弹终结？

由于市场对更高利率和通胀加剧了经济放缓的担忧，令原油需求前景蒙阴，同时支撑了美元的避险需求，反过来又拖累了原油吸引力，加之加拿大TC能源公司称正在恢复Keystone管道运营，国际油价周四因此受累走低，结束了此前连续四个交易日的上升势头。不过，欧盟通过对俄罗斯的第九轮制裁方案和推动天然气价格上限，这或限制了油价下行空间。截止美国收盘，美国原油1月期货收跌1.03美元，或

金融界2022-12-16

兴业投资：放缓忧虑日益增强，油价反弹终结？

由于市场对更高利率和通胀加剧了经济放缓的担忧，令原油需求前景蒙阴，同时支撑了美元的避险需求，反过来又拖累了原油吸引力，加之加拿大TC能源公司称正在恢复Keystone管道运营，国际油价周四因此受累走低，结束了此前连续四个交易日的上升势头。不过，欧盟通过对俄罗斯的第九轮制裁方案和推动天然气价格上限，这或限制了油价下行空间。截止美国收盘，美国原油1月期货收跌1.03美元，或1.33%，报76.21美元/桶，盘中最高触及77.75美元/桶，最低跌至75.32美元/桶；布伦特原油2月期货收跌1.38美元，或1.67%，报81.40美元/桶，盘中最高触及83.16美元/桶，最低跌至80.81美元/桶。

兴业投资2022-12-16

兴业投资：供应紧张抵消需求忧虑，国际油价收涨

过，全球经济衰退将削弱燃料需求的担忧令油价反弹空间受限。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨2.0美元，或2.8%，报73.41美元/桶，盘中最高触及73.96美元/桶，最低跌至70.22美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.47美元，或1.92%，报78.01美元/桶，盘中最高触及78.56美元/桶，最低跌至75.23美元/桶。美国和加拿大之间的重要石油运输管道Keynote仍处于关闭状态，其所属公司TC能源称尚未找到漏油原因，重启时间遥遥未定。据美国管道和危险材料安全管理局(PHMSA)称，内布拉斯加州斯蒂尔城南部的一条小溪中发生约1.4万桶石油泄漏后，TC能源公司关闭了管道系统。每日输送量达62.2万桶的Keystone石油管道是将加拿大重质原油从阿尔伯塔省运往美国中西部和墨西哥湾沿岸的炼油厂并用于出口的重要动脉。澳新银行分析师解释称，“尽管有报道称Keystone管道正在部分重新开放，但周一仍完全关闭，TC能源公司表示正在继续恢复工作，但没有迹象表明会重启。该管道是加拿大原油进入库欣WTI定价点的关键管道。WTI随后反弹超过3%。” 与此同时，装载俄罗斯原油的油轮在黑海受阻，也加剧供应趋紧，推动油价反弹。上周，土耳其对保险政策的改变导致装载俄油的数十艘油轮滞留在黑海上。土耳其政府要求保险公司对每批过境的货物出具保险证明，但保险公司认为一旦为那些违反欧美制裁的俄油运输船舶提供此类证明，将导致其被迫一同违反西方制裁禁令。由于七国集团实行的俄罗斯原油价格上限政策，俄罗斯可能在未来几天内颁布反击政策，如此前其承诺的减产措施。俄罗斯总统普京上周五表示，俄罗斯可能会削减原油产量，并将拒绝向任何对俄原油实施价格上限的国家出售原油。俄罗斯是全球最大能源出口国。此外，中国进一步调整冠状病毒管控措施，引发市场风险偏好情绪回暖。据路透社报道，上海市政府周一宣布，从12月13日(周二)开始，他们将所有地区视为“无新冠肺炎风险区”。当天早些时候，中国官员宣布，他们将在本周晚些时候关闭用于跟踪冠状病毒病例的应用程序。然而，市场担忧西方主要央行继续收紧政策将对经济和需求造成拖累，这将油价带来压力。美国消费者价格指数(CPI)和美联储(Fed)会议结果即将出炉。美联储预计将在周三加息50个基点，此前美国其他通胀数据可能会巩固围绕美联储的情绪。“11月核心价格可能保持坚挺，环比连续第二个月上涨0.3%。住房价格上涨可能仍是主要的不确定因素，不过我们预计商品价格下跌将再次起到抵消作用。重要的是，天然气价格预计将缓解CPI，因为11月天然气价格下跌。总的来说，我们的预测意味着整体/核心价格同比增长7.3%/6.1%，”道明证券分析师表示。货币市场目前的定价显示，美国央行在连续四次加息75个基点后，加息50个基点的可能性接近75%。然而，一些分析人士预计，此次会议将产生鹰派的结果。欧元区经济将在冬季迎来“温和衰退”，2023年将出现“粘性通胀”。德意志银行首席经济学家Mark Wall在该行2023年展望报告中表示，欧元区经济预计将在2023年萎缩0.6%，低于此前预期的1.2%。通胀率料降至7.1%的均值，但核心通胀率不太可能在明年夏末前见顶。通胀的风险是上行，市场对通胀的普遍看法仍然过于温和。欧元区经济正在发生衰退，由于2023年美国经济衰退、能源成本居高不下和大幅的货币紧缩带来的重大阻力，欧元区经济有二次探底的风险。英国经济衰退的程度可能超过其他G7国家。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs在一份报告中说，英国经济在10月份扩张，但未来几个月将出现下滑。目前还不能确定英国第四季度GDP是否会萎缩，但经济活动指标和消费者信心低迷都与经济萎缩相符。与此同时，政府似乎将在明年大幅减少对能源价格的支撑，而更高的利率将挤压可支配收入，并刺激家庭和企业偿还债务。预计英国经济从峰值到谷底的跌幅为2%，而且在2024年初之前不太可能再次增长，这将导致英国将面临比七国集团其他所有国家都更严重、更持久的衰退。与此同时，分析人士指出，围绕欧洲制裁对俄罗斯石油影响的不确定性正在消退：“船舶跟踪数据显示，俄罗斯的原油正被转移到中国和印度。在截至12月9日的一周内，流入亚洲的原油量已飙升至300多万桶/天。这占俄罗斯出口总量的89%。中国经济的疲软也在持续。将中国作为下一个目的地的超级油轮数量降至104艘，为9月30日以来的最低水平。在土耳其至关重要的航运海峡，过剩的油轮也正在清理。周日，只有19艘油轮等待通过，低于周六的27艘。” 道明证券分析师解释说，由于俄罗斯原油价格低于60美元/桶的价格上限，制裁的作用被认为不那么大，而俄罗斯在宣布价格上限前的出口激增可能会缓解供应紧张的基本面。OPEC决定不深化减产也给市场情绪带来了压力。分析师此前表示：“但如果俄罗斯的出口流量没有因60美元/桶的价格上限而大幅下降，OPEC不进一步削减供应的决定可能只是暂时的。此外，尽管俄罗斯有大约100艘匆忙组装的油轮，出口商也避免了制裁，但更高的运输成本(更遥远的交货港口)和更低的物流效率意味着莫斯科方面会有所减少。” 接下来，原油投资者会密切关注地缘政治、美加重要石油运输管道Keynote修复和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会(API)公布12月9日当周原油库存数据和欧佩克(OPEC)公布的短期能源展望月度报告. 截至12月2日当周，API原油库存减少642.6万桶至4.124亿桶，前值减少785万桶，预期减少380万桶。OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。美元指数美元指数周一跳空高开但达到105.231高点后回落，不过跌至104.669低点后企稳，随后在该区间内震荡，这可能反映了投资者在美国重要通胀数据和美联储会议前的谨慎。此外，美元指数区间波动也可能与美国CPI早期信号的好坏参半有关，以及市场对围绕中国和俄罗斯的新闻头条的不同反应。周一，纽约联邦储备银行(美联储)的消费者通胀预期调查显示，未来一年的通胀预期跌至2021年以来的最低水平，并创下11月有记录以来的最大月度降幅。值得注意的是，上周的美国生产者价格指数(PPI)也暗示美国通胀走软，但密歇根大学消费者信心指数、美国ISM服务业PMI和密歇根大学调查的通胀预期都表明美国CPI走强。其他方面，中国外交部发言人汪文斌周一表达了对美国制裁两名中国外交官的不满。据路透社报道，汪文斌说:“这些非法制裁严重影响了中美关系。”此外，俄罗斯总统普京拒绝向遵守欧洲主导的价格上限的国家供应石油，也加剧了市场的担忧，并支撑了美元指数。展望未来，市场对美国11月CPI的预测暗示，同比涨幅将放缓至7.3%，低于之前的7.7%，而环比涨幅可能放缓至0.3%，低于之前的0.4%。值得注意的是，扣除食品和能源的核心CPI似乎是关键，预计环比将维持在0.3%水平，而同比涨幅将由上月的6.3%放缓至6%。如果数据更加坚挺，这将让美元指数的买家感到高兴。此外，更强劲的通胀数据可能会促使联邦公开市场委员会(FOMC)成员远离鸽派立场，为最新的加息进行辩护，这反过来可能意味着美元指数将进一步上行。随着最新的美国消费者价格指数(CPI)报告和今年联邦公开市场委员会(FOMC)最后一次会议的临近，预计这对美元未来一周的表现将至关重要。三菱日联金融集团经济学家强调了未来一周美元空头挤压的风险。市场参与者预计，潜在的通胀压力(11月环比预期为+0.3%)正在从一个较高的起点开始缓解，这将使美元在年底前保持疲软。不过，在过去一个月美元急剧走软之后，通胀意外上升将带来更大的市场反应风险。美联储已经明确表示，计划小幅加息50个基点。美元表现将主要受以下因素驱动：i)鲍威尔主席是否明确表示，在下一次FOMC会议上，加息步伐可能会进一步放缓，这将给美元带来下行风险，以及/或ii)美联储是否暗示，政策利率需要在2023年升至5.0%以上的更高峰值，并在2024年更长时间保持在这一水平，这将给美元带来上行风险。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在72.90-75.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点74.20，突破后将上探12月8日高点75.40，然后是11月29日低点76.30和12月5日低点76.75，以及12月6日高点77.85和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月13日低点73.30，跌破后将下探12月9日高点72.90，然后是12月11日高点72.30和12月7日低点71.75，以及12月8日低点71.10和12月12日低点70.20。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在77.45-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点79.15，突破将上探12月7日高点80.45，然后是1月7日低点81.40和12月5日低点82.50，以及12月6日高点83.65和11月28日高点84.05；而下方支持留意12月12日高点78.55，跌破将下探12月13日低点78.00，然后是12月9日高点77.45和12月7日低点76.90，以及12月8日低点75.70和12月12日低点75.20。周二关注：美国11月消费者价格指数(CPI) OPEC短期能源展望月报 2022-12-14

兴业投资2022-12-14

兴业投资：市场参与者存分歧今晚聚焦美国CPI

在10日均线上方拉锯，此前疲弱的加元因油价反弹而轻微走高。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos表示，美联储内部关于本轮加息应该持续多久存在明显分歧。这也是市场希望从本周美联储利率决议中获得的线索，美联储主席鲍威尔将暗示从现在开始将利率提高到多高，以及将利率维持在这一水平多长时间以克服通胀。目前美联储给出的观点是，将放缓加息步伐，但利率终端较9月预期的要高。不过，市场显然并不为美联储的说法买单。市场认为，高企通胀有望超预期降温，掉期交易员目前押注，基准利率将在明年5-6月期间达到略低于5%的峰值水平，之后美联储将在11月降息25基点，助推利率水平在年底将至4.5%左右。美联储内部的分歧，以及市场与美联储之间的分歧，将使得市场走势更为动荡。今晚美国将公布11月CPI，这将有望为本周美联储的鹰鸽定调。如果CPI降幅超预期，将增强市场对美联储货币政策转向的观点，利好非美；反之，若CPI超预期上涨，美联储将在更长时间维持高利率的预期将得到巩固，利好美元。技术面欧元/美元日图在1.0590下方震荡，暂时缺乏方向。4小时图波幅有限，上行需要有效突破1.0590，下方支持关注MA100。小时图在1.0500一线明显存在支持，但上行在1.0590附近受阻。日内建议关注1.0500一线支持表现决定进一步方向。支撑位： 1.0500 1.0440 1.0400 阻力位： 1.0590 1.0620 1.0700 ?英镑/美元日图上行势头整体维持完好，短线在MA10上方反复拉锯，上方存在较强压力，暂时看震荡。4小时图窄幅波动，在1.0200上方震荡。小时图在1.2200一线支持明显，但上行动能不强。日内建议关注1.2200一线表现决定进一步方向。支撑位： 1.2200 1.2150 1.2100 阻力位： 1.2300 1.2345 1.2400 美元/日元日图整体受下行均线打压，短线反弹测试MA200阻力，关注该线能否向上突破。4小时图温和反弹，关注MA100阻力线。小时图反弹势头维持完好，当前测试前高137.85。日内建议关注137.85一线阻力决定进一步方向。支撑位： 137.30 136.60 136.20 阻力位： 137.85 139.00 140.00 黄金日图在前高1810下方受阻回落，但下方MA20不破仍存在继续上行的可能性。4小时图自1800一线受阻震荡走低，但下行动能不强。小时图跌破MA200，关注能否重新站上该线。日内关注1790一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 1775 1765 1745 阻力位： 1790 1800 1810 白银日图连续反弹后收星，维持在10日均线上方仍有望扩大涨幅。4小时图短线回踩23.10后重新走高，随机指标熊背离。小时图反复测试上行趋势线后重新站上该线上方，关注能否突破前高23.50一线。日内建议关注23.50一线阻力表现决定进一步方向。支撑位： 23.10 22.90 22.50 阻力位： 23.50 23.70 24.00 2022-12-14

兴业投资2022-12-14

原油收盘：寒冷天气预报提振需求前景原油收盘涨至一周多新高

ya）表示:“我认为，这三个因素导致的油价反弹可能是短暂的，可能为那些希望油价进一步跌至（每桶）70美元以下的中期空头提供有趣的高位抛售机会。”俄罗斯“目前没有受到每桶60美元的损害。美国的供应将恢复。” 　　另外，在周二发布的月度报告中，石油输出国组织维持对今明两年石油需求增长的预测不变。欧佩克预计，2022年需求将增加250万桶/天，2023年将增加220万桶/天，与去年11月的预测持平。　　与此同时，美国能源情报署将于周三上午发布美国每周石油供应报告。根据S&；P Global Commodity Insights进行的一项调查，分析师平均预计，该报告将显示原油供应减少350万桶，汽油库存增加320万桶，馏分油库存增加250万桶。

金融界2022-12-14

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