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全球大资金撤离美元与美股！特朗普关税重锤开启“衰退模式”避险操作

指数下跌3%，创去年8月以来最低水平。欧洲股市也回落约2%。投资者正紧急寻找受贸易冲击影响较小的中长期资产。道富银行（State Street）欧洲投资策略主管阿尔塔夫·卡萨姆（Altaf Kassam）指出：“持续不确定性对全球股市不利，但如果美欧通过谈判缓解关税压力，欧元区反弹将成为潜在‘黑马交易’。” 安本资产（Aberdeen）投资经理加布里埃尔·萨克斯（Gabriel Sacks）则看好中国市场反弹潜力，因北京或将在54%高关税压力下加快落实经济刺激措施。 “我对中国市场持相对乐观态度，但前提是政策开始真正发力，房地产市场企稳。”他说。同时，骏利亨德森投资（Janus Henderson Investors）的詹姆斯·亨德森（James Henderson）看好英国本土消费股，特别是食品零售等板块。英国出口商品仅面临10%的关税，或具备相对优势。 5/ 避险回归债市，美债收益率大幅下行尽管美元避险属性受损，但投资者仍加大对美国国债的配置。美国10年期国债收益率一度下滑逾10个基点，至4.04%，为去年10月以来最低。这与今年1月收益率突破4.8%的高点形成鲜明对比，当时市场关注美国债务与财政赤字压力。

Peng04-03 21:03

超出预期的高关税对全球经济有什么影响？

布对全球贸易伙伴实施新关税，导致亚太和欧洲股市在周四普遍下跌，美国股市也在盘前走低。根据白宫高级官员的透露，基准关税税率10%将于4月5日凌晨生效，而对等关税则将于4月9日凌晨生效。特朗普依然计划对半导体、制药和潜在的关键矿物等行业征收其他税率，这些细分行业并不在此次关税的覆盖范围内。彼得森国际经济研究所的高级研究员玛丽·洛夫利（Mary Lovely）表示，特朗普周三宣布的关税“远比我们预期的要糟糕得多”。东南亚受影响最大特朗普的关税主要针对那些从中国获得投资的国家。东南亚国家，包括越南、柬埔寨和泰国，是美国重工业国。由于特朗普在第一任期内对中国的打击，许多中国和国际制造商已将生产转移至东南亚，以避开关税并享受较低的运营成本。越南受到46%的关税冲击。去年，越南对美国的出口额达1420亿美元，几乎占其国内生产总值的30%。而柬埔寨是该地区受影响最严重的国家，关税率高达49%。在柬埔寨，超过一半的工厂由中国拥有，主要以服装和鞋类为主业。新加坡ISEAS-Yusof Ishak研究所的高级研究员西瓦吉·达尔玛·内贾（Siwage Dharma Negara）指出，对东南亚国家的关税目标实际上是针对中国。“美国政府认为，通过瞄准这些国家，可以影响中国在柬埔寨、老挝、缅甸和印尼的投资。通过打击这些国家的产品，可能会影响中国的出口和经济，”他说道。“真正的目标是中国，但这些国家的实际影响将是相当显著的，因为这些投资创造了就业和出口收入。” 美国关税最大的目标：中国针对中国的关税经过堆叠后达到了54%（34% + 20%）。CNBC报道称，周三的关税，加上20%的税率，加上特朗普第一任期的关税以及对中国的芬太尼关税，实际综合达到了76%。此外，特朗普还签署了一项行政命令，结束了对来自中国低价值包裹的豁免规定。这一政策曾使得Shein、Temu等中国电商巨头能够将零售价值低于800美元的包裹运送至美国，而无需缴税和接受检查。根据海关数据，上一财政年度近14亿批货物是根据这一政策进入美国。不过，INSEAD商学院教授普桑·杜特（Pushan Dutt）表示，关税可能促使中国试图与其他遭遇关税的亚洲国家建立联盟，目前已有讨论进行中。最近，中国、韩国和日本举行了五年来的首次经济会谈，达成加快自由贸易协定谈判的共识——这一议题在十多年前首次提出。新的关税可能会增加这些国家推动自由贸易的动力。汽车关税即将实施上周，特朗普政府宣布将对进口整车和零部件加征25%的关税。路透社对联邦公报中列出的关税分析显示，最新的关税政策将扩大至接近6000亿美元的汽车零部件，涵盖汽车、轻型卡车、发动机、变速器、锂离子电池以及轮胎、减震器和火花塞电线等主要零部件。美国主要汽车进口国家，包括墨西哥、日本、韩国、加拿大和德国，将面临更大的压力。周一，日本股市已经受到汽车关税影响大跌，而野村认为市场尚未完全消化这一波关税。最新的关税公布后，日股再次下跌，过去五个交易日中，日经指数已下跌7%。汽车行业占日本GDP的30%，此次关税可能使日本整体经济增长下降0.2个百分点。自市场预计这可能会影响日本四月加息的可能性，需待后续审查确认具体影响再做决定。汽车行业也是欧洲经济的关键，约占欧盟经济产出的7%。根据德国汽车贸易协会的调查，约三分之一的中小型汽车供应商预计将受到美国关税的直接影响。全球多家汽车制造商在墨西哥运营近40家工厂，包括通用汽车、梅赛德斯-奔驰、宝马、现代和丰田。去年，墨西哥向美国出口了近300万辆汽车，占美国汽车零部件的40%。近200万墨西哥人在汽车和零部件领域工作，去年出口额近2000亿美元。美国的本土三大汽车制造商也在国外生产销售给美国的车辆。通用汽车将受到进口关税的最大冲击，因为约46%的美国销售汽车来自海外，主要在墨西哥、加拿大和韩国。福特汽车和吉普的母公司Stellantis也在美国外制造很多车型，并依赖国外供应商提供许多零件。伯恩斯坦分析师估计，福特和通用汽车今年可能面临高达30%的收益下降，即使调整了零件的采购情况。那么特斯拉的情况将如何呢？根据美国大学2024年制造汽车指数，特斯拉Model 3 Performance在美国销售汽车中拥有最高的国内零部件采购率，达到87.5%。然而，即便如此，它也并不意味着胜利。Webull分析师认为，在美国组装的汽车制造商中，约40%至50%的零件仍来自海外，因此没有一家汽车制造商能够完全免受影响。欧洲有意反制美国对欧盟征收20%的互惠关税将产生负面影响。机构ING分析认为，这一20%的一揽子关税可能在未来两年内使欧元区GDP增长减少0.3个百分点，令经济增长继续处于缓慢状态。欧盟已经表示，如有必要，将采取坚决的反制措施以保护自身利益。作为第一步，欧盟将恢复对一系列美国商品曾暂停征收的关税，并对农产品、纺织品、鞋类、家具、家用电器、建筑材料、光学产品、贵金属和照明等产品征收更高的反制关税。值得注意的是，欧盟对美国的贸易额占其外贸总额的13.7%，这将对美国出口商产生重大影响，尤其是如果其他国家也采取类似的反制措施。澳大利亚不会受影响嘛？澳大利亚似乎在美国对其他主要贸易伙伴的征收较高“互惠关税”中躲过一劫。尽管关税将对向美国出口牛肉的澳大利亚农民造成打击，但政府已经排除了黄金和药品这两个最大的出口产品不受此次关税的影响。然而，澳大利亚的药品仍可能在未来的关税中受到波及。然而，澳大利亚最大的贸易伙伴和出口市场都受到白宫更高贸易壁垒的影响，分别对中国、日本和韩国征收34%、24%和25%的关税。分析师警告，这可能打击北亚主要经济体的建筑和制造业，减缓对澳大利亚大量出口铁矿石、煤炭和天然气的需求。Curtin大学的丹尼尔·基利（Daniel Kiely）博士在接受ABC采访时指出，这些关税“将直接和间接影响澳大利亚经济”，尤其是在西澳，铁矿石和其他矿产及天然气的出口将受到伤害。华尔街分析师的反应在互惠关税公布后，华尔街分析师们预计这将拖累GDP增长，提高通货膨胀，并持续给美国股市带来压力。综合来看，美国的有效关税税率可能接近20%，而之前的基准假设仅为15%。美股将迎来一次极具挑战性的一天，标普500可能面临约4%的跌幅。高盛则认为，关税的最大问题在于对美股公司实际盈利的影响，并预计2025年标普500指数仅能达到5,550点。原文链接

TradingKey04-03 20:31

中美突传重磅！彭博独家:随着紧张局势加剧中国限制本土企业在美国投资

报道发布后，美国股指期货跌至盘中低点。欧洲股市也延续跌势。 (截图来源：彭博社) 周三，特朗普公布了对美国贸易伙伴征收所谓对等关税的计划，中国目前面临许多商品至少54%的关税。特朗普2月份发布的一份备忘录要求一个重要政府委员会限制中国在美国科技、能源和其他战略性领域的支出。据彭博社今年早些报道称，由于创纪录的资本外流对人民币造成压力，中国已加大对国内企业境外投资的审查力度。虽然最新限制主要针对企业在美国的投资，但此举给那些寻求将生产转移到海外以绕过贸易壁垒并试图应对日益加剧的全球僵局的企业增加了不确定性。中国商务部的最新数据显示，2023年，尽管对所有国家的投资增长8.7%，但中国对美国的对外投资却下降5.2%。截至2023年底，中国对美投资累计存量仅占对美投资总额的2.8%。中国国内企业计划进行境外投资项目需要履行备案和核准程序，通常涉及商务部、国家发展和改革委员会和国家外汇管理局。

tqttier 1评论04-03 17:27

【欧股收评】欧洲股市下挫，医疗股领跌，市场聚焦特朗普关税新政

财经报社(欧洲)讯周三（4月2日），欧洲股市收跌，受医疗保健板块大幅走软拖累，投资者在等待美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）即将公布的关税政策细节。市场担心，这一举措可能将抑制全球经济增长并推高通胀压力。#欧股收评# 泛欧STOXX 600指数下跌0.5%，其中对外贸高度敏感的德国DAX指数下跌0.7%。（图源：FX168）市场静待特朗普宣布针对全球贸易伙伴的“对等关税”计划。据悉，相关关税将在格林尼治时间20:00（北京时间周四凌晨）公布后立即生效。本周以来，由于特朗普否定了此前市场对“更具针对性征税”的预期，欧洲主要股指呈现高度波动。STOXX 600指数目前徘徊于两个月低点，较3月创下的历史高位已回调约5.1%。 SEB银行量化策略师菲利普·卡尔森（Filip Carlsson）表示：“毫无疑问，新一轮关税将削弱市场风险偏好，真正的问题是压力将集中在哪些板块。” 他补充称，年初资金大举流入欧洲股市的趋势已开始减弱。美欧分歧隐现法国工业部长马克·费拉奇（Marc Ferracci）表示，欧洲将“以对等方式”回应美方征税。英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）则强调，伦敦不会急于反制，以免影响未来可能达成的贸易协定。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）警告称，特朗普的关税将对全球经济均产生负面影响。不过，欧洲央行管委弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛（François Villeroy de Galhau）指出，关税政策不会改变欧洲当前通胀下行趋势。医疗板块重挫，诺和诺德领跌蓝筹医疗保健板块下跌1.7%，为今年以来最低水平，成为当日领跌行业板块。赛诺菲（Sanofi）与诺华制药（Novartis）分别下跌约1.6%。 Hargreaves Lansdown高级市场分析师苏珊娜·斯特里特（Susannah Streeter）指出：“新一轮关税即将出台，引发市场大幅波动，制药类股票在这种紧张氛围中受到波及也就不足为奇。” 诺和诺德（Novo Nordisk）成为STOXX 600指数最大拖累股，下跌2.6%。其控股公司Novo Holdings2024年年收入与投资收益几乎翻倍至80亿欧元（约87亿美元），创历史新高，尽管资产管理总额略有下滑。并购消息与关税影响交织针对美国汽车进口的25%关税将于4月3日正式生效。汽车与零部件板块小幅下跌0.1%。丹麦拖轮与海事服务商Svitzer股价暴涨30.2%，此前其母公司A.P. Moller Holding提出以90亿丹麦克朗（约13亿美元）现金收购。西班牙制药公司Grifols上涨3%，此前有报道称加拿大布鲁克菲尔德基金（Brookfield）考虑对其发起新一轮收购，该基金随后证实正在与股东展开沟通。

埃尔瓦04-03 01:43

“解放日”来了：特朗普对等关税传多种方案！全球几乎找不到避难所，黄金蠢蠢欲动

在美国总统唐纳德·特朗普宣布关税计划前几个小时，周三(4月2日)全球股市重新下跌，美国国债收益率维持在一个月低点附近，避险资产黄金则维持在接近历史高位的水平，市场对即将出台的贸易行动细节充满猜测。

欧罗巴04-02 18:47

FX168日报:美军紧急派第二支航母赴中东、黄金突然飙升！特朗普关税传大消息华尔街大鳄希夫发可怕警告

如何将这种潜在结果纳入价格。” 周二，欧洲股市从前一交易日创下的两个月低点反弹，投资者在紧张观望之际，为美国总统特朗普即将于4月2日宣布的对等关税做准备。除了媒体板块小幅下跌外，其他所有主要行业板块全线上涨，其中银行股与科技股领涨。泛欧STOXX 600指数上涨1.07%，收复了周一因市场担忧贸易战升级引发的避险情绪导致的跌幅。多数区域股指涨幅超过1%。商品市场部分归因于投资者获利了结，现货黄金周二收盘下跌9.63美元，报3114.25美元/盎司。金价盘中触及3149.09美元/盎司，创下历史新高。 Zaner Metals资深市场策略师兼副总裁Peter Grant说：“看到有一些获利了结并不让人意外，尤其是考虑到市场已经变得过度超买。我不认为基本面有太大改变。这是黄金的完美风暴。” 周三亚市盘中，现货黄金短线突然飙升超过20美元，金价一度突破3135美元/盎司。中东局势骤然紧张，美国国防部增派航母与轰炸机赴中东，这刺激避险情绪升温。黄金传统上是地缘政治和经济不确定性时期的避险资产，金价周一以1986年来最强单季表现为第一季度划下句号，收在3100美元/盎司之上，这是黄金历史波动数一数二剧烈的一段时期。高盛已在本周一将美国经济衰退的预测机率从此前预测的20%提高到35%，并表示预期美联储将有更多降息。黄金属于不生息资产，在低利率环境中通常表现良好。目前黄金交易员正在等待特朗普关税计划的细节，预定周三揭晓。美国贸易代表目前正在探讨对部分国家征收较低关税的可能性。根据《华尔街日报》当地时间周二晚些时候报道，知情人士透露，这项方案一旦实施，其关税税率将低于20%普遍关税方案。 Sprott资产管理公司资深投资组合经理人Ryan McIntyre说：“我们持续看到金价上涨，部分原因是实体黄金ETF增加头寸，以及强劲的央行买盘。” 白银方面，现货白银周二收盘下跌1.2%，报33.663美元/盎司。原油方面，国际油价周二从五周高位小幅下跌，因交易员正在评估即将出台的特朗普关税政策对全球贸易格局的潜在冲击。纽约商品交易所5月交割的西得州中质原油期价周二收盘下跌0.28美元，跌幅0.39%，收于71.20美元/桶。昨日该价格创5周新高。布伦特6月原油期货收跌0.28美元，跌幅0.37%，报74.49美元/桶。市场担心特朗普政府周三即将宣布的全面对等关税政策可能令全球贸易战局势恶化。但对俄罗斯石油实施次级制裁及伊朗局势紧张的威胁，持续支撑油价。瑞穗能源机构主管Bob Yawger指出：“在特朗普关税生效前的最后24小时，市场变得神经紧张。虽然可能失去墨西哥、委内瑞拉和加拿大的石油部分供应，但需求破坏效应可能更快显现。” 路透社3月针对49名经济学家和分析师调查显示，业内人士普遍认为，受特朗普关税与美国经济放缓影响，油价将持续承压。 SEB分析师 Ole Hvalbye表示：“虽然美国对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯实施更严厉的制裁恐缩限全球供应，但美国的关税可能会抑制全球能源需求并减缓经济增长，进而削弱石油需求。因此，预测市场的明确方向仍相当具挑战性。”

会员

tqttier04-02 10:16

【欧股收评】市场为美国关税最后期限做好准备，欧洲股市回升

财经报社(欧洲)讯周二（4月1日），欧洲股市从前一交易日创下的两个月低点反弹，投资者在紧张观望之际，为美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）即将于4月2日宣布的对等关税做准备。除了媒体板块小幅下跌外，其他所有主要行业板块全线上涨，其中银行股与科技股领涨。泛欧STOXX 600指数上涨1.07%收盘，收复了周一因市场担忧贸易战升级引发的避险情绪导致的跌幅。多数区域股指涨幅超过1%。（图源：雅虎财经）白宫关税政策升级，引发市场紧张情绪市场普遍预期，白宫将于周三宣布新一轮对等关税计划。据多家媒体报道，政府官员已草拟对美国进口商品中大部分品类征收20%关税的方案，此举被视为本轮全球贸易紧张局势的又一次重大升级。 Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森（David Morrison）表示，市场当前“难以判断结果，因为白宫的对外表态前后矛盾”。欧股一季度总体坚挺，3月回调中段高盛下调全年目标尽管3月遭遇波动，欧股第一季度整体表现仍保持韧性，得益于德国出台史无前例的财政刺激方案，以及美国经济增长放缓的预期吸引资金流入欧洲市场。不过，STOXX 600指数3月录得下跌，较上月创下的历史高点回落4.5%，市场对“美国征税更具针对性”的希望逐渐减弱。高盛集团已将其对该基准指数12个月目标点位由580点下调至570点，理由是美国新关税可能带来的不利影响。经济数据推动宽松预期升温最新调查显示，欧元区制造业在3月出现实质性回暖迹象。与此同时，另一项数据显示，3月欧元区整体通胀如预期放缓，而核心通胀下滑幅度超预期。莫里森评论称：“这大大增加了欧洲央行（ECB）近期进一步降息的可能性。” 焦点个股德国商业银行（Commerzbank）股价大涨 7.4%，助力德国DAX指数上涨 1.7%；企业软件巨头SAP与半导体制造商ASML分别上涨 2.3% 与 3.1%，成为STOXX 600上涨的主要推动力；丹麦制药巨头诺和诺德（Novo Nordisk）结束连续九个交易日的下跌，反弹 1.9%；丹麦生物科技公司Bavarian Nordic上涨近 2.3%，此前该公司宣布其冻干型猴痘和天花疫苗获得美国FDA批准；空客公司（Airbus）股价上涨 3.2%，消息人士称该公司3月交付约70架飞机，远高于2月的40架。

埃尔瓦04-02 01:46

“美国例外”理论消退倒计时 2万亿基金巨头悄然转向最新报告曝光资金布局路径

周二（4月1日），PIMCO表示，在特朗普的政策下，商业和消费者信心的下降正在侵蚀美国资本市场相对于世界其他地区的优势，这加强了投资者在全球范围内实现多样化的理由。

Heidi04-01 23:53

MAGA遭遇MEGA 创纪录106亿美元流入欧洲这一市场 ‌能否“让欧洲再次伟大”

的关税和经济政策加剧了市场的不确定性，欧洲股市已成为一个亮点。Seymour Asset Management的创始人兼首席投资官Tim Seymour将这一新兴趋势称为“让欧洲再次伟大”（MEGA）。而非Make America Great Again，MAGA（让美国再次伟大）。对欧洲ETF的兴趣回升反映了市场情绪的急剧逆转。自2022年2月俄乌冲突以来，这些资金净流出64亿美元。贝莱德iShares投资策略主管Kristy Akullian表示：“这是一个非常巨大的波动。” 在过去五个日历年中的三年里，投资者将资金从在美国市场交易的欧洲ETF转向国内基金，特别是像英伟达这样的占主导地位的科技股，其估值仍然很高。 “并不是说有人会抛售所有的美国股票，但他们十多年来首次重新发现了国际股票，特别是欧洲股票，”Seymour说，他也是Amplify international Enhanced Dividend ETF的投资组合经理。他补充道，近年来，欧洲的突破与其他国家不同。 Seymour说：“欧洲放松管制的速度比美国快，德国的财政公告具有历史意义。” 贝莱德的Akullian表示，今年到目前为止，iShares MSCI德国ETF的净流入已超过10亿美元，使该基金管理的总资产翻了一番。她说，这标志着这只成立29年的ETF创下了纪录。鉴于欧洲领导人呼吁加强军事力量，今年国防股尤其引起了投资者的兴趣。自去年10月推出以来，精选STOXX欧洲航空航天与国防ETF今年吸引了4.69亿美元的资产，使总资产达到4.76亿美元。 Lazard金融咨询和资产管理业务的首席市场策略师 Ronald Temple表示：“人们对欧洲正在发生的事情充满了真正的热情。”。他说，美国的政策举措可能“使欧洲摆脱了瘫痪”。一些人警告称，反弹可能会失去动力。 Akullian表示：“要想让这不仅仅是一场战术交易，我们需要看到后续行动，让欧洲的盈利增长真正回升。” 并非所有欧洲国家都从乐观情绪中受益。投资于英国股票的ETF，如iShares MSCI UK，继续出现净流出。

丰雪鑫99 1评论04-01 23:33

美媒提前爆料特朗普对等关税：至少20%！全球市场害怕极了，黄金再创新纪录

在美国4·2关税即将到来之际，周二(4月1日)市场情绪谨慎，欧股尝试反弹，美国股指期货回落，美国国债收益率下跌，黄金延续创纪录涨势至3150美元附近。由于传统避险资产的需求增加，日元和瑞士法郎保持坚挺。

欧罗巴04-01 18:27

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