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政策利好“多箭齐发”，恒生科技HKETF(513890)交投活跃涨超2%，冲击3连涨

013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 10:57

科技浪潮下的机构布局：有公募连发多只科技基金

的是实体制造的突破，宇树科技研发的人形机器人的惊艳亮相，彰显出精密制造的技术飞跃。尽管近期受关税政策影响，资本市场波动较为剧烈，但拉长时间来看，A股市场中AI应用开发、智能硬件、算力基础设施等科技板块近一年依旧展现出强劲的市场动能。在金融领域中，对信息技术迭代最为敏锐的公募基金行业，则紧跟时代浪潮，不约而同地吹响科技的号角，引爆了科技股的投资热潮。各机构通过线上、线下多维度发力拥抱科技，一方面持续加码路演活动，高频次开展投资者沟通；另一方面加快产品线布局，向监管部门申报的科技类基金数量显著攀升。 01 抢滩“科技制高点” 在最近报会的科技类基金列表中，基哥注意到工银瑞信是较为积极的一家。今年以来，截至4月22日，工银瑞信已上报7只与科技相关的基金，纵观工银瑞信的产品线布局便会发现，公司一直以来十分重视在科技领域的产品布局。被动投资方面，“科技”含量高是一大特点。按最新披露的规模排序来看，工银瑞信被动基金中规模最大的两只分别是工银港股通科技30ETF（159636）和工银上证科创50ETF（588050），均布局于科技核心资产。而2月底新成立的科创综指ETF（589500），则积极布局在科技Beta行业。主动投资方面，工银瑞信同样拥有各类科技细分行业基金。从今年一季报披露的最新持仓数据来看，工银战略新兴产业（006615）前十大重仓股全部为科技相关概念股，重配半导体、互联网软件等相关个股；工银新兴制造（009707）的重仓股则集中配置在电子和计算机的各个细分行业中；而工银科技创新（007353）除了重仓半导体、软件开发外，还配有部分电池、光伏设备相关个股。不难看出，工银瑞信在科技行业的产品布局，已构建出一个“被动+主动”与“宽基+行业”相结合的完整生态体系。 02 硬科技浓度作为较早布局科技行业的基金公司，工银瑞信无疑是享受了这轮科技行情的红利。被动投资方面，根据最新季报，截至2025年3月31日，工银港股通科技30ETF（159636）近一年累计上涨83.11%，而工银上证科创50ETF（588050）近一年累计上涨33.69%。具体来看，工银港股通科技30ETF（159636）跟踪的是中证港股通科技指数，该指数精选了30家研发投入强度超8%的硬核科技企业，相较其他港股科技指数，除互联网、高端制造、新能源等行业，还涵盖生物科技，有助于捕获科技催化下的港股医药机会，个股集中度较高，一季报显示份额已突破137亿，截至4月28日，Wind数据显示其最新规模已突破200亿，流动性优势突出。值得关注的是，在近期大幅调整后，港股市场整体估值再次回到历史的低百分位水平，在中国经济回升向好、上市公司盈利触底回升、流动性环境整体友好、科技产业逻辑催化等逻辑支撑下，中国资产吸引力有望持续提升，推动港股市场继续向好前进。而工银上证科创50ETF（588050）跟踪50只市值最大的科创板公司，科创综指ETF（589500）则跟踪了几乎所有的科创板股票，覆盖范围大而全，可以反映整个科创板的面貌。而经过五年的发展和壮大，科创板已经走上成熟发展的轨道，上市公司数量不断增加，“硬科技”企业蓬勃发展，其核心成分股汇聚了半导体、软件开发、消费电子等细分行业的龙头企业，科技含量成色足，具有较为突出的高成长属性。主动投资方面，工银瑞信旗下科技行业基金的业绩表现同样可圈可点，一季报数据显示，截至2025年3月31日，工银新兴制造（009707）近一年来累计上涨66.43%。此外，业内普遍认为，尽管外部关税存在较强的不确定性，但这并不影响科技板块的本质属性与企业的核心竞争能力，而且关税重构正加速全球科技产业链价值再分配。在半导体领域，美国限制性政策客观上激活了国产替代的乘数效应；智能驾驶汽车领域，我国龙头企业对美出口较少，而且通过海外建厂实现产能全球调配，实现新兴市场和欧洲市场的渗透；在互联网领域，我国互联网龙头企业在美营收较少，更多体现国内经济大beta，将会受益于我国未来对于经济的刺激政策和AI人工智能相关技术的发展。 03 另一种选择虽然今年以来科技类基金收益表现抢眼，展望未来科技板块的成长空间也很大，但科技股自身高波动性也不容忽视。所以，从投资人的持有体验和最终收益来看，买入长期配置科技的全市场选股型基金或许是个不错的选择。在工银瑞信的产品线上，就有这样的产品，比如工银研究精选（000803）。复盘历史持仓便会发现，工银研究精选（000803）更加注重公司质量，重点坚持寻找被低估、安全边际较高的投资标的进行长期投资，在保证组合流动性可控的前提下，基金经理还会通过对行业和个股均衡配置来控制组合回撤，对公司质量和低估值的坚守也使得历史业绩波动和下行风险始优秀，根据Wind数据，截至4月29日，工银研究精选（000803）近三年的年化波动率和最大回撤分别为19.03%和-26.32%，优于同类普通股票基金的22.83%和-40.43%，根据最新一季报，工银研究精选（000803）近五年收益率达87.29%，远超同业比较基准12.05%，为投资者创造了优秀的超额回报。对于追求稳健增值的投资者而言，这类“科技配置均衡，行业分布多元”的全市场选股型基金，或能够实现科技赛道高成长性与投资组合稳健性的平衡。通过跨行业精选优质标的的策略，既把握了科技创新浪潮带来的长期机遇，又通过分散布局有效降低了单一行业波动风险，尤其适合作为资产配置组合中的成长型核心持仓。 04 科技基因无论是行业基金还是全市场选股型基金，其业绩表现不仅取决于市场贝塔收益的获取，更依靠多重能力要素的系统性协同，包括基金经理的主动管理能力、基金公司的平台支撑体系以及长效化的人才梯队建设机制共同构筑的护城河。作为业内颇具特色的平台型基金公司，工银瑞信在培养基金经理方面致力于打造人才壁垒，依据自身发展特点，通过“产业周期+商业模式”的双重研究框架，在多个科技细分领域实现精准布局。在团队搭建上，工银瑞信注重成员之间的专业互补和协作，形成了良好的团队氛围和协作机制，以及活跃、专业、正向的投资文化。通过定期会议、分享等多种培养机制，践行着老带新的 “传帮带” 团队文化，为长远发展奠定了坚实基础如老将单文、宋炳珅，中生代杜洋、夏雨，后起之秀马丽娜、李劭钊，梯队完备的“金字塔式”人才结构，这种正向、人才培养机制不仅为团队输出了源源不断的优秀人才，也推动了整个投研体系整体水平的提升。经过近20年发展，工银瑞信已培养了一支超220人的投研团队，投资人员平均拥有12.4年的从业经验，公司自己培养的基金经理占比例超过了70%，投资人员平均司龄9年。包括马丽娜、李劭钊等在内的一批后起之秀都受益于这样科学、合理的人才梯队建设，也为工银瑞信长期保持优胜业绩打下基础。在深化人才战略的同时，工银瑞信高度重视人工智能的研究与应用，不断探索创新体系和机制的完善，并且早在2022年就成立了数字金融创新实验室，聚焦于金融资产管理与前沿科技交叉领域的研究。融合内外部基础资源，近两年陆续完成新一代云计算平台、新一代湖仓一体数据中心建设。不断完善大语言、多模态私有化大模型群组FundGPT解决方案，今年初又快速完成了DeepSeek-V3/R1部署，并在投研、营销两大信息助手级应用以及智能办公、智能搜索、AI编程等多个领域取得突破性进展。 05 尾声在这场由算法革命与实体智造交织而成的科技浪潮中，中国科技产业正以前所未有的加速度开启爆发式增长周期。从大模型突破到人形机器人进化，从算力基建到智能硬件迭代，技术裂变重构产业逻辑的进程中，结构性增长红利正以更具持续性的姿态释放长线价值。面对这一历史性机遇，真正能穿越科技周期波动的机构需具备双重核心竞争力：首先，是以全产业链视角构建产品矩阵，通过“被动+主动”工具组合精准覆盖科技细分领域，形成多维度价值捕捉网络。其次，是以前沿技术跟踪体系与产学研资源网络为支点，将产业认知转化为投资洞察，在技术更迭中筑就认知差壁垒。以工银瑞信为代表的先行者，正是凭借其在科技赛道“宽基+行业”的产品生态布局，叠加“金字塔式”人才培养机制与数字金融实验室构建的投研护城河，在科技革命与产业变革的共振中展现出战略定力。数据说明： 1.工银新兴制造混合A成立于2020年8月20日，马丽娜自2024年7月8日至今担任本基金基金经理。工银新兴制造混合A自成立以来、各年度、近一年净值增长率分别为87.42%、25.08%、34.3%、-25.69%、-7.01%、50.28%、66.43%，同期业绩比较基准为13.05%、6.35%、15.23%、-17.65%、-2%、11.30%、17.70%。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报，近一年数据截至2025年3月31日。 2.工银创新精选一年定开混合A、C 成立于2020年9月10日，马丽娜自2022年3月7日至今担任本基金基金经理。工银创新精选一年定开混合A自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为24.07%、10.07%、-26.62%、-8.85%、16.88%、23.95% ，工银创新精选一年定开混合C自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为23.76%、9.20%、-27.20%、-9.58%、15.95%、22.96%，同期业绩比较基准为14.74%、1.96%、-21.93%、-14.62%、17.97%、27.58%。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报，近一年数据截至2025年3月31日。 3.工银战略新兴产业混合A、C 成立于2019年4月24日，夏雨自2019年9月16日至今担任本基金基金经理，马丽娜自2022年3月4日至今担任本基金基金经理。工银战略新兴产业混合A自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为20.68%、120.78%、4.35%、-29.88%、-16.66%、13.81% ，工银战略新兴产业混合C自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为20.06%、119.90%、3.93%、-30.16%、-17.00%、13.35%，同期业绩比较基准为1.13%、20.27%、0.94%、-15.46%、-6.66%、11.57%。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报，近一年数据截至2025年3月31日。 4.工银研究精选股票成立于2014年10月23日，宋炳珅自基金成立日起至今担任本基金基金经理。该基金自成立以来、各年度、近五年净值增长率分别为213.40%、12.9%、39.33%、-19.01%、12.4%、-25.21%、54.81%、88.84%、20.41%、-18.41%、-13.62%、19.91%、86.77%，同期业绩比较基准为55.08%、29.72%、15.01%、-10.83%、12.86%、-22.68%、29.2%、22.5%、0.28%、-17.83%、-8.15%、11.86%、11.04%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近五年、自成立以来数据截至2025年3月31日。 5. 工银证港股通科技ETF成立于2022年6月30日，赵栩、刘伟琳自基金成立日起至今担任本基金基金经理。该基金自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为-7.67%、-17.20%、33.47%、83.11%，同期业绩比较基准为-7.84%、-18.19%、33.80%、83.89%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近一年以来数据截至2025年3月31日。 6. 工银上证科创50ETF成立于2020年9月28日，赵栩自基金成立日起至今担任本基金基金经理。该基金自成立以来各年度、近一年净值增长率分别为-0.74%、1.06%、-31.26%、-11.25%、15.85%、33.69%，同期业绩比较基准为2.13%、0.37%、-31.35%、-11.24%、16.07%、34.08%。数据来源于基金定期报告，各年度数据来源于各年度年报，近一年以来数据截至2025年3月31日。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。工银研究精选为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。工银上证科创50ETF、工银港股通科技30ETF属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银港股通科技30ETF基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。定开基金以定期开放方式运作，投资者在封闭期内将无法按照基金份额净值进行申购和赎回。故基金份额持有人面临封闭期内无法赎回的风险。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。来源：阿尔法工场DeepFund

金融界05-07 10:46

政策利好提振市场信心，港股互联网ETF(159568)冲击3连涨，成交额已破亿元

（硬件及软件）的投资情绪，AI产业链、机器人、智能驾驶等相关股份有望继续获得超额收益。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。规模方面，港股互联网ETF最新规模达3.70亿元，创近1月新高。截至5月6日，港股互联网ETF近1年净值上涨34.37%，指数股票型基金排名161/2774，居于前5.80%。从收益能力看，截至2025年5月6日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，上涨月份平均收益率为10.70%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年4月30日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.55。回撤方面，截至2025年5月6日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.61%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月6日，港股互联网ETF近2月跟踪误差为0.018%，在可比基金中跟踪精度较高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.71倍，处于近5年15.63%的分位，即估值低于近5年84.37%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)、快手-W(01024)、同程旅行(00780)，前十大权重股合计占比78.22%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 10:37

外骨骼机器人“出圈”！人工智能ETF科创(588760)实现4连涨，已连续2日“吸金”

【外骨骼机器人引爆五一假期，深度渗透两大场景】消息面上，近日，外骨骼机器人“出圈”。多个景区引入了登山辅助设备——外骨骼机器人，这一“黑科技”受到游客青睐。目前，外骨骼机器人已深度渗透医疗与工业两大核心场景。机构认为2025年有望成为外骨骼机器人需求高企元年。相关ETF方面，截至2025年5月6日收盘，人工智能ETF科创(588760)上涨1.24%，实现4连涨。拉长时间看，截至2025年5月6日，人工智能ETF科创近2周累计上涨6.74%。流动性方面，拉长时间看，截至5月6日，人工智能ETF科创近1周日均成交2.15亿元，居可比基金前2。规模方面，人工智能ETF科创最新规模达14.19亿元，创成立以来新高。份额方面，人工智能ETF科创近2周份额增长1.02亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金前2。资金流入方面，人工智能ETF科创最新资金净流入3056.94万元。拉长时间看，近7个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”4305.33万元，日均净流入达615.05万元。图片来源：Wind 【中国市场所处环境相对有利，AI产业的高景气或仍在早期】华创证券评论，外骨骼机器人引爆“五一”假期，千亿级市场加速崛起。“五一”期间，外骨骼机器人在泰山、恩施大峡谷等景区成为“登山神器”，游客租赁体验火爆。该装备通过仿生机械结构和AI 算法，可减少30%腿部负担，提升40%登山效率，单价已降至2500 元消费级水平。技术突破显著：碳纤维框架实现1.8kg 超轻重量，固态电池续航达8 小时，3D 打印工艺降本60%。ABI 预测，2030 年全球外骨骼市场规模将突破680 亿元，开启人机融合新纪元。【中国AI资产的吸引力正在逐渐显现，有机会带来系统性的估值提升】中信证券发布研报称，中国AI资产的吸引力正在逐渐显现，头部AI公司有望获得业绩驱动的阿尔法投资机会。头部AI公司估值相对美国可比公司仍具有明显比较优势，一旦美股科技股出现由CAPEX增长放缓导致的业绩和估值双重压力，中国资产吸引力将望进一步显现。该行表示，长期看好中国科技乃至更大范围资产的重估和成长空间。未来，每一次大的技术突破和应用落地，都有机会带来系统性的估值提升。重点关注国产大模型和智能云、中国AIDC、国产算力制程、智能驾驶、AI agent和具身智能领域的投资机会。【均衡配置AI产业链，关注人工智能ETF科创（588760）】若要均衡配置AI产业链的多个环节，可考虑人工智能ETF科创（588760）。其紧密跟踪上证科创板人工智能指数，聚焦于科创板中最具潜力的人工智能相关企业。科创板独特的20%涨跌幅限制，为投资者提供了更大的弹性空间。具体来看，该指数的优势集中在： 1、持股集中、聚焦龙头。科创板人工智能指数由30个科创板人工智能相关的指数构成，持股数量相比其他可比指数更集中，前十大集中度也明显更高（包括寒武纪、澜起科技、金山办公等）。持股集中特征的潜在影响：1）长期看，科技行业有赢家通吃的特点，例如信息产业市占率规律是龙头市占率70%，第二名20%，剩下的玩家分享10%；2）短期看，更集中的持股使得产品阶段性表现锐度更高。 2、持仓兼顾软硬件，更能代表人工智能产业趋势。科创AI的权重54%左右配置在国产算力，33%配置在计算机，能够较好捕捉人工智能整体产业趋势的Beta。 3、更受益大模型降本带来的景气提升。从过去两年不同人工智能指数的对比发现，盈利更强的品种最终投资回报率也更高。DeepSeek降本有望推动端侧和应用侧的景气上行，相关品种占比较高科创板人工智能指数目前拥有比其他人工智能指数更高的预期盈利增速。人工智能ETF科创(588760)：一键布局科创板优质AI龙头，近2周份额增长1.02亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金前2，彰显市场关注度！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 10:06

央行宣布降息，港股通科技ETF(513860)涨近1%

（硬件及软件）的投资情绪，AI产业链、机器人、智能驾驶等相关股份有望继续获得超额收益。港股通科技ETF(513860)及其场外联接(A：021464；C：021465)，助力投资者一键布局港股科技板块。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 10:06

加强人工智能知识产权保护！为何利好国产人工智能企业？

会像滚雪球一样持续投入研发。例如，国产机器人企业宇树科技通过专利布局，让四足机器人技术领先全球，吸引更多投资和合作。二、我国成为全球人工智能领域专利的最大拥有国数据显示，2024 年我国共授权发明专利104.5万件，同比增长13.5%；商标注册478.1万件，同比增长9.1%。世界知识产权组织发布的《2024 年全球创新指数报告》中，我国的排名提升至第11位，拥有的全球百强科技集群数量达26个，连续两年位居各国之首。随着人工智能技术不断发展，其应用场景也愈发多元，相关专利申请量呈现快速增长的态势，中国已成为全球人工智能领域专利的最大拥有国。三、国产人工智能企业的崛起伴随我国整个人工智能产业的持续崛起，知识产权保护制度的完善，也有望进一步强化这些企业的盈利能力和研发积极性。进口依赖度下降：2025年1-2月，我国集成电路的进口依赖度同比下滑了4%，我国集成电路产业后续的自主比例或将进一步提升。图：2021-2025年我国集成电路对进口依赖度持续下降（信息来源：中原证券）头部国产人工智能企业盈利增长：回顾过去五年以来，国产人工智能龙头企业的营收实现稳步增长。图：2022-2024年部分国产人工智能龙头企业的收入及增速对比（信息来源：中原证券）展望未来，伴随我国企业技术的持续突破和政策制度的完善，人工智能板块长期估值重塑有望持续。今日指数：科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度。其中国产算力权重合计85%，细分方向中，数字芯片设计成份股权重51%，或是把握算力国产替代趋势的有力工具。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界05-07 09:46

3000亿专项资金来了，科技又迎新动力！

PT实现环境交互式学习，若愚科技的九天机器人大脑攻克复杂任务规划，这些突破使自动驾驶、仿生机器人等前沿领域获得认知跃升。值得关注的是，多模态大模型与强化学习的融合，正在创造能理解物理世界的新型智能体，这种技术融合或将成为通向通用人工智能的关键路径。兴业证券研报指出，随着内部财报陆续披露，以及外部关税扰动逐步过去，科技成长的布局时点已在逐步临近。而近期，我们已经看到TMT领涨A股，市场开始逐步演绎这一风格上的变化。市场风格变化的背后，一方面是科技板块在经历前期的显著调整后，已经到了一个性价比较高的区间。我们跟踪的滚动收益差、拥挤度、成交占比等多个指标显示，本轮科技风格调整已较为充分，已经到了可以寻找细分方向布局的阶段。更重要的，前期业绩和关税的扰动逐步消化、缓和后，随着悲观情绪消退，科技板块作为兼具景气优势和产业趋势催化方向的中长期逻辑再度占据上风，并逐步成为资金聚焦的主要方向：第一，业绩和关税两大前期压制科技板块的因素有望逐步缓解。随着4月底财报披露季结束，市场对科技板块的业绩担忧“靴子落地”。与此同时，关税扰动正在逐步过去，市场对于科技板块的定价有望逐步转向对于中长期产业趋势的关注。并且，从近十年风格表现的“日历效应”也能够观察到，财报披露季过后，进入5-6月，以高PE、TMT、AI为代表的高弹性科技风格的胜率将逐步提升。第二，外部环境急剧变化下，以科技为代表的高技术制造业或将是后续具备独立景气的领域。4月制造业PMI大幅回落，外部冲击的影响开始显现，但以科技为代表的高技术制造业PMI回落幅度较小且继续保持扩张。在经济高质量转型和AI产业趋势的加持下，科技或将是外部冲击下具备独立景气的领域。与此同时，海外方面，近期披露的美股科技巨头财报纷纷超预期并继续加码AI，也进一步为科技成长行情提供催化。国内方面，以DeepSeek发布为标志的新一轮AI产业趋势才刚刚开启，当前各产业链环节仍在加速迭代焕新，将继续支撑科技板块成为中长期主线。第三，新一轮科技行情离不开重要产业事件的催化，而5-6月本身也是科技重要产业会议密集催化的时间段。每年5-6月都是科技领域重要产业会议召开的时间点。今年除了常规的重磅会议催化外，随着国内科技领域迭代加速，AI、机器人、算力、低空经济等各类国内科技创新催化事件也层出不穷，都将成为新一轮科技行情的重要催化。第四，随着TMT板块景气优势持续显现，机构资金仍有较大增配空间。2024年以来，TMT相对全A的净利润增速差持续下行，以计算机、传媒为代表的中下游是重要拖累。而2025年一季度，随着AI产业突破、内需复苏，中下游迎来困境反转，带动TMT相对全A的景气优势回归，两者净利润增速差由2024Q4的3.82pct大幅上行至2025Q1的16.19pct。然而，当前机构资金对计算机、传媒的配置比例均处于历史低位，且相较于市值占比仍然低配，有较大的增配空间，后续有望加速定价其景气的边际改善。 AI未来的产业逻辑趋势已明朗，如果择股把握不佳怎么办？可以借道ETF布局核心资产，相关产品：科创AIETF（588790）。该ETF紧密跟踪科创板人工智能指数，覆盖AI芯片、算法框架、智能终端等核心赛道：选取科创板中市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的30家企业，覆盖AI芯片（如寒武纪、澜起科技）、算法框架（如云从科技、虹软科技）、智能终端（如中科星图、奥普特）、数据服务（如格灵深瞳）等全产业链环节。前十大权重股合计占比70.57%，包括寒武纪（6.8%）、石头科技（5.2%）、金山办公（4.7%）等细分领域龙头，分散度较高。成分股平均研发投入占比超23.6%，显著高于A股全市场（约 5%）；2025年Q1营收增速中位数61%，净利润增速中位数45%，远超沪深300的5%和3%。成分股平均市值约280亿元，60%的权重集中在100-500亿市值企业，与科创50（平均市值463亿元）形成差异化。站在技术革命的临界点，人工智能发展已形成"基础突破-场景渗透-形态进化"的螺旋上升轨迹。当模型训练成本持续下探，智力服务将如同电力供应般成为社会基础设施。这场变革的本质，是认知革命与社会需求的双向奔赴——技术突破释放应用潜能，场景需求反哺技术进化，共同绘制着智能时代的演进图谱。未来竞争或将聚焦于技术普惠能力与伦理框架构建，这需要产学研各界在创新突破与社会责任间寻找平衡支点。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-07 09:36

A股头条：复制“924行情”？上午9点重磅发布会；中欧关系持续靠拢，美国3月贸易逆差创历史新高

【重大事项】日盈电子：目前公司无人形机器人相关业务收入龙溪股份：主营业务及经营业绩保持平稳 3连板全筑股份：控股子公司算力业务营收占公司营收比率不足2% 不涉及机器人相关业务大叶股份：滚动市盈率、静态市盈率、市净率严重偏离同行业上市公司合理估值韦尔股份：股东拟以1000万股参与换购交易型开放式指数基金紫金矿业：完成藏格矿业控制权收购 *ST锦港：公司股票可能因股价低于1元而终止上市 ST新潮：收到证监会立案告知书兆丰股份：目前尚未开展机器人相关业务华智数媒：《水饺皇后》累计票房收入2.18亿元翰宇药业：利拉鲁肽原料药获韩国MFDS受理新华锦：美国关税政策反复及不确定性将对公司造成不利影响通裕重工：控股股东珠海港集团拟变更为国惠资本华谊集团：拟以40.91亿元现金收购三爱富60%股权全筑股份：控股子公司科舸全筑算力业务营收占比较低康希通信：终止筹划重大资产重组变更为战略投资信质集团：第一大股东股权转让事项目前还处于内部审批流程中润本股份：拟投资6亿元建设润本生物技术研发生产基地项目华峰测控：股东拟询价转让2.9%股份中力股份：与永恒力签订战略合作框架协议紫天科技：因未按规定期限披露定期报告遭中国证监会立案【业绩】赛力斯：4月新能源汽车销量31488辆，同比增长12.99% 新希望：4月生猪销售量159.6万头，同比变动8.12% 江铃汽车：4月总销量为30499辆，同比增长0.43% 正虹科技：4月生猪销售量1.12万头，同比增长109.24% 鹏鼎控股：4月营业收入人民币28.02亿元，同比增长27.35% 【增减持】 ST逸飞：控股股东、实控人等拟合计增持不低于1500万元且不超过3000万元公司股份韵达股份：控股股东拟1亿元至2亿元增持公司股份华懋科技：控股股东东阳华盛拟1亿元-2亿元增持公司股份利通电子：董监高计划减持不超0.1919%股份老百姓：医药集团拟减持不超3%公司股份迪生力：控股股东于5月6日减持公司股份57.53万股四方股份：控股股东拟减持不超3%公司股份徕木股份：朱新爱和刘静拟分别减持2.31%和0.03%公司股份坚朗五金：董事闫桂林、赵键计划减持公司股份中电港：股东计划减持不超过3%公司股份腾达科技：股东拟减持不超过1.80%股份广博股份：董事任杭中计划减持不超过1054.22万股股份【回购】宁德时代：已回购664.1万股使用资金总额15.51亿元银轮股份：拟5000万元-1亿元回购股份东方证券：拟以2.5亿元至5亿元回购股份。交易提示【新股申购】汉邦科技（科创板）申购代码：787755 股票代码：688755 发行价格：22.77 发行市盈率：26.35 【可转债交易提示】道恩转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界05-07 07:56

音频 | 格隆汇5.7盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

亿元公司股份；日盈电子：目前公司无人形机器人相关业务收入； 14、公告精选(港股)︱歌礼制药-B(01672.HK)：将在第32届欧洲肥胖症大会以口头和壁报形式报告脂肪靶向、减重不减肌肥胖症候选药物ASC47研究结果； 15、A股投资避雷针︱老百姓：控股股东医药集团拟减持不超3%股份。

格隆汇05-07 07:46

华宏科技2024年财报：营收下滑18.96%，净利润亏损3.56亿

率明显提升。随着与新能源汽车电机、工业机器人电机行业相关企业建立业务合作，高性能磁材业务规模有望持续扩大。然而，市场竞争的加剧和原材料价格波动，仍为这一板块的未来发展带来不确定性。总体来看，华宏科技在2024年面临较大的经营压力，尽管部分板块显示出良好的发展势头，但整体业绩仍受制于市场环境和商誉减值等因素。未来，公司需进一步优化业务结构，提升核心竞争力，以应对市场挑战。

金融界05-07 07:46

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