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决策分析：小心美联储鹰派暂停！中国央行也可能有大动作市场高度警惕

目前下跌3个基点，至3.8056%。星展银行高级利率策略师Eugene Leow说：“我们认为这将是一次鹰派的暂停，因为美联储强调，加息周期可能还没有结束。暂停是否变为跳过将取决于到来的数据。” 其他地区持续的通胀压力令市场紧张不安。数据显示，在截至4月份的3个月里，英国工资增长迅速加快，这可能使英国央行面临的问题复杂化。英国央行将于下周就其货币政策决定展开辩论。隔夜，由于投资者关注欧洲央行周四的利率决定，短期德国国债收益率跃升至3个月高点。预计欧洲央行将再次加息25个基点，并在7月再次加息，然后在今年剩余时间暂停加息。美元兑主要货币周三仍窄幅承压，交投在103.29，仅略高于隔夜触及的三周低点。欧元兑美元在1.0789美元附近徘徊，隔夜触及三周高位1.0823美元。英镑兑美元交投在1.2607美元，接近周二触及的一个月高位1.2625美元。受中国降息政策影响，油价昨日大涨3%，目前扭转早些时候的跌势。美国原油期货持稳于每桶69.42美元，布伦特原油期货上涨0.2%，至每桶74.41美元。黄金价格上涨0.3%，至1950美元。日内焦点与风向标： 14:00 英国4月三个月GDP月率 14:00 英国4月季调后商品贸易帐 14:00 英国4月工业及制造业产出月率 16:00 IEA公布月度原油市场报告 17:00 欧元区4月工业产出月率 20:30 美国5月PPI年率及月率 22:30 美国至6月9日当周EIA原油库存次日02:00 美联储公布利率决议和经济预期摘要次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

云涌2023-06-14

真实世界资产（RWA）可能是 DeFi 的新前景领域？

计划也正在起步。其中，摩根大通、高盛、星展银行、瑞银、桑坦德银行、兴业银行、Hamilton Lane等金融机构已从研究探索阶段进入实战/实测阶段。、淡马锡、汇丰、贝莱德等，等设施仍处于探索和准备阶段。近年来，我国部分央行也将区块链技术应用于供应链金融、贸易金融、支付等领域，推出了区块链贸易融资平台、资产证券化平台、互联网电子商务融资系统等相关平台…… ，以及更多用于以数字方式转变和提高金融服务的效率。 DeFi 为 RWA 开辟了巨大的潜力不仅是 Real World Assets 的受益者，DeFi 也有助于打造更高效的市场模型，尤其是在 TradFi 业绩逐渐饱和的背景下。 TradeFi 自成立以来就不得不依赖中介系统。中介系统包括经纪人、身份验证操作和监管。该系统在一定程度上保证了交易的安全性，但在资金效率上存在局限性。根据国际货币基金组织的《2022 年全球金融稳定报告》，TradFi 可能会更有效率，因为市场参与者必须向中介机构支付费用（包括人工费和系统管理费）。此外，第三方还控制着用户资产，有时甚至会被系统屏蔽。DeFi 模型将有助于消除这些限制。除了取消中介系统，将 DeFi 应用于 RWA 还可以让用户更轻松地通过代币来分散他们的投资组合。AMM 模型的流动性也很快，可帮助用户立即完成交易。对于熟悉股票交易的人来说，这是一个巨大的好处。股票投资者往往要联系经纪公司进行交易，交易往往有延迟（如T+1、T+3）。 DeFi 对 RWA 的最后一个好处是区块链分类账的透明度，允许用户观察交易流向，从而评估市场情况。这些信息通常隐藏在 TradeFi 中。结论 Real World Assets是区块链上的真实世界资产，为DeFi创造新的资产。与 TradFi 相比，DeFi 还可以帮助 RWA 所有者优化资本效率。RWA 在 DeFi 中的一些突出用途是稳定币、合成代币和借贷。这些只是简单的应用，所以这个领域未来的增长潜力很大。然而，同样重要的是要注意 RWA 面临的一些挑战，例如资产的估值和认证问题。在深入挖掘时，Real World Assets 面临着许多障碍。现实世界的资产尚未得到深入应用，仅作为贷款抵押品。未来一段时间，风险加权资产板块需要更多的法律支持才能发展。这是最大的障碍，也是剩余部分快速获批的瓶颈。来源：金色财经

金色财经2023-06-09

香港加密新规落地盘点「第一批吃螃蟹的人」

许可。非 Web3 金融机构及公司星展银行今年 2 月，星展银行（香港）首席执行官 Sebastian Paredes 表示，新加坡星展银行计划申请香港数字资产牌照以向香港用户提供加密货币相关服务。盈透证券今年 2 月，盈透证券在香港推出加密货币交易，使香港盈透证券的专业投资者客户（可投资资产超过 800 万港元的个人或资产超过 4000 万港元的香港居民机构）能够交易比特币和以太坊。投资经纪公司 Signum Digital 今年 3 月，Signum Digital 获香港证监会（SFC）原则性批准，为专业投资者提供一个证券型代币（STO）发售及认购平台，发行的代币在区块链上交易并与各种资产类别相关联，例如私募股权、房地产、艺术品和收藏品。老虎证券今年 4 月，老虎国际旗下老虎证券（香港）宣布推出现金管理服务，该公司还披露有意在港申请虚拟资产交易平台牌照，目前正与相关公司商谈有关事宜，或拟于今年 6 月做相关推广。绿地控股今年 5 月，一名绿地控股高管表示，绿地控股的一个子公司正计划申请在香港交易虚拟资产的牌照。绿地金融科技将成立一家新公司，专注于虚拟资产交易，新部门将向证监会提交申请。如果获得批准，新公司计划交易加密货币、NFT 和与碳排放相关的产品。香港众安银行今年 5 月，香港众安银行（ZA Bank）宣布计划向零售投资者推出虚拟资产交易服务，通过与本地持牌虚拟资产交易所合作，ZA Bank 将寻求监管批准，使零售投资者能够通过 ZA Bank App 使用法定货币进行虚拟资产的买卖。资产管理公司意博金融资产管理公司意博金融（VSFG）主席诸承誉表示，正筹备向证监会提出申领虚拟资产服务提供商（VASP）牌照，以及第 7 类（提供自动化交易服务）牌照。此外，诸承誉表示，意博金融正与数间本港交易所买卖基金（ETF）发行商及监管机构商讨，让旗下直接追踪比特币现货的基金，以 ETF 形式在香港上市。来源：金色财经

金色财经2023-06-06

摩根大通与印度银行合作进行基于区块链平台的美元交易结算

。摩根大通也正在与新加坡金融管理局和星展银行一起探索金融领域在区块链方面的用例，例如面向机构的代币化和去中心化金融 (DeFi)。去年，摩根大通的区块链部门 Onyx 宣布其目标是将数万亿美元的代币化资产带入 DeFi，用于机构规模的交易、借贷。来源：金色财经

金色财经2023-06-06

下一个万亿美元级别的市场？世界金融巨头正在抢滩RWA代币化

中的探索和布局。其中，摩根大通、高盛、星展银行、瑞银集团、桑坦德银行、法国兴业银行、Hamilton Lane 等金融机构已从研究、探索阶段步入实测 / 实战阶段，淡马锡、汇丰银行、贝莱德等机构尚处于探索和准备阶段。近几年来，中国几大行也在供应链金融、贸易融资、支付等领域采用区块链技术，发布了比如区块链贸易金融平台、资产证券化平台、互联网电商融资系统等的相关平台，更多的是用来数字化转型和提升金融服务效率。整体来说，尽管资产代币化距离抵达大规模采用的路途尚远，但随着部分主导金融市场的巨头从研究、探索、试验逐步转向推进阶段，RWA 代币化采用的势头已经发生了比较明显的变化。摩根大通：代币化是传统金融的杀手级应用作为一家总部位于纽约的跨国投资银行和金融服务公司，摩根大通（JP Morgan）在 RWA 领域也在不断积极试水和布局。「代币化是传统金融的杀手级应用」，摩根大通数字资产平台 Onyx Digital Assets 负责人 Tyrone Lobban 的观点最能显示出该行对 RWA 代币化的坚定愿景和重视。今年 4 月份，Tyrone Lobban 在接受 CoinDesk 采访时表示，该公司仍在坚定不移地实施代币化传统金融资产的计划，基本上没有受到加密熊市和监管不确定性的影响。该银行使用其 Onyx Digital Assets 平台处理了近 7000 亿美元的短期贷款交易。使用基于 Onyx 的回购服务的客户包括高盛、法国巴黎银行和星展银行，当前还有十五家银行和经纪交易商正在寻求注册。随着平台的发展，Onyx 将专注于传统上难以融资的资产，如货币市场基金，并将其用作抵押品，预计将发行更广泛的基于区块链的资产，包括私募基金。 Onyx Digital Assets 于 2020 年 11 月由摩根大通推出，是一个基于区块链的企业级平台，旨在代币化传统资产和释放流动性。Onyx Digital Assets 的代币化抵押品网络（TCN）利用区块链实现了货币市场基金（MMF）份额的代币化所有权权益的转让，允许资产管理公司和机构投资者质押或转让 MMF 股票作为抵押品。摩根大通在 RWA 方面的探索不止是 Onyx ，还有： 2022 年 5 月份，据彭博社报道，摩根大通正在探索使用区块链进行抵押品结算，第一笔此类交易发生在 5 月 20 日，彼时摩根大通的两个子公司将代币化的贝莱德货币市场基金股票作为抵押品在其私有链上进行了转移结算。摩根大通计划在未来几个月内将代币化抵押品扩大到包括股票、固定收益及其他资产类型。 2022 年 10 月份，摩根大通通过 JPM Coin 实现代币化美元存款，计划很快启用基于区块链的欧元存款。JPM Coin 是一种锚定美元的稳定币，运行在 Quorum 区块链上，允许摩根大通客户转移在摩根大通存款的美元。 2022 年 11 月份，新加坡金管局（MAS）上线数字资产试点和去中心化金融（DeFi）服务，其 Project Guardian 下的第一个行业试点探索批发融资市场中潜在的去中心化金融（DeFi）应用的公司已经完成了第一笔实时交易，并正在测试资产代币化和 DeFi 在金融领域更广泛用例中的应用。在第一个行业试点下，星展银行、摩根大通和 SBI Digital Asset Holdings 针对包括代币化资产的的流动资金池进行了外汇和政府债券交易。高盛：通过代币化平台 GS DAP 入局 RWA 比肩摩根大通的另一家顶级投行高盛（Goldman Sachs）也在 RWA 领域不断探索。 2022 年 4 月份，高盛数字资产全球负责人 Mathew McDermott 在加密和数字资产峰会上表示，随着投资银行深入加密货币领域，高盛正在研究 NFT，尤其是「实物资产的代币化」。根据 2022 年 6 月份由的一份报告显示，GS Digital Assets 部门正在区块链技术和智能合约作为基础技术，为客户提供债务、股票、基金和衍生品的数字发行，并将其后续的端到端生命周期数字化，包括公共和私有区块链上的分布式账本上的交易、结算、托管和资产服务，包括建立战略性 GS DAP 数字代币化和生命周期平台。 2022 年 11 月份，欧洲投资银行（EIB）宣布与高盛欧洲银行（Goldman Sachs Bank Europe）、桑坦德银行（Santander）和法国兴业银行（Société Générale）合作，推出了以欧元计价的数字原生债券 Project Venus，这只 1 亿欧元的两年期债券使用基于私有区块链技术的发行、记录和结算，代表了高盛代币化平台 GS DAP 的首次发行。今年 1 月份，高盛推出的数字资产平台 GS DAP 已正式上线，该平台基于 Digital Asset 的 Daml 智能合约语言和隐私区块链 Canton 开发，数字资产通过其隐私协议确保数据仅与有资格的利益相关者共享，同时支持全球连接资产所需的可扩展性。今年 2 月份，香港特区政府宣布利用利用高盛代币化平台 GS DAP 成功发行 8 亿港元的政府绿色债券计划（GGBP）。花旗集团：资产代币化正接近一个增长拐点花旗集团（Citigroup）在今年 3 月份发布的《货币、代币和游戏》报告中指出，通过区块链代币化资产的潜力虽然是变革性的，但尚未达到大规模采用的地步，目前正接近一个增长拐点。有望以数十亿用户和数万亿美元的价值来衡量。花旗集团认为如果代币化理论成立，那么 21 世纪可能会看到受监管的、全球性的、基于代币的多资产网络的创建。早在 2020 年，花旗分析师就直言，随着新的流动性二级市场的创建，银行可以探索诸如以代币化房地产资产为抵押的贷款等机会。 2022 年 6 月份，花旗宣布已选择瑞士加密货币托管公司 Metaco 开发和试点数字资产托管功能，重点将放在代币化证券上。 2023 年 4 月份，Citi India 为其客户 Cummins India Limited 完成了其首个区块链信用证（LC）交易。Contour 是一个全球数字贸易融资网络，由区块链技术提供支持，使多方（银行、企业和物流合作伙伴）能够在单一平台上实时无缝、安全地协作。花旗是 Contour 的创始成员银行。星展银行：参与新加坡金管局数字资产试点和 DeFi 服务新加坡星展银行（DBS Bank）是最早入局数字资产领域的金融公司之一，在初期主要涉及数字资产交易、证券型代币发行（STO）和托管等服务。STO 虽说也属于将现实资产代币化，不过目的是用来筹款，受到的限制更多，比如可能仅在私有链上发行、受到严格的监管限制等。 2020 年 8 月份，星展集团宣布面向合格投资者、金融机构和家族办公室推出数字交易所 DDEx（DBS Digital Exchange），为机构和合格投资者提供代币化，交易和托管服务。 2021 年 6 月份，星展银行通过发行数字债券，启动了其首次证券型代币发行（STO），发行 1135 万美元的数字债券。 2022 年 11 月，星展银行表示已通过摩根大通基 Onyx 完成了固定收益产品交易，成为了使用该网络的首个亚洲银行。 2022 年 11 月份，新加坡金管局（MAS）上线数字资产试点和 DeFi 服务，其 Project Guardian 下的第一个行业试点下，星展银行、摩根大通和 SBI Digital Asset Holdings 针对包括代币化资产的的流动资金池进行了外汇和政府债券交易。淡马锡：正在为代币化资产作准备淡马锡在几年前就开始探索区块链技术和资产代币化的应用，不过尚未推出正式服务。值得一提的是，淡马锡去年在 FTX 崩盘事件中损失惨重，该公司在 2021 年 10 月至 2022 年 1 月期间共向 FTX、FTX US 投资约 2.75 亿美元，已于去年决定全部减记。 2021 年 1 月份，新加坡交易所（SGX）和淡马锡宣布成立合资企业（JV），新合资企业专注于通过智能合约、分类账和代币化技术进行资本市场工作流程。 2022 年 5 月份，淡马锡区块链投资董事总经理 Pradyumna Agrawal表示，未持有比特币，但正在为代币化资产作准备。汇丰银行：正在探索资产代币化用例汇丰银行在资产代币化的探索相对谨慎，目前在资产代币化方面涉及的范围也较为局限。 2022 年 11 月，汇丰银行宣布计划推出基于 DLT 的债券代币化平台 HSBC Orion，该解决方案能够实现数字债券和用于结算的货币的代币化，从而实现原子结算或交付与支付（DvP）。不过，数字债券计划不涉及加密货币，而是使用许可的区块链基础设施。 2023 年一季度，欧洲投资银行（EIB）与法国巴黎银行、汇丰银行和加拿大皇家银行资本市场合作，在私有区块链上发行了以英镑计价的数字债券表示，这笔 5000 万英镑（6160 万美元）的浮动利率债券在私有区块链中注册。 2023 年，汇丰银行在一则招聘信息中为其全球私人银行和财富业务招聘产品总监，该职位将专注于资产代币化用例。香港金融管理局在今年 5 月份启动的数码港元先导计划中，参与首轮试验的 16 家来自金融、支付和科技界的入选公司包括汇丰银行。富达：激进布局 Crypto，对真实资产代币化或持观望态度作为全球领先的资产管理公司之一，富达（Fidelity）在 2014 年就开始在加密领域进行研究和探索，且布局相对激进， 2018 年推出的富达数字资产（Fidelity Digital Assets）子公司帮助机构采用数字资产，提供数字资产托管、交易以及资产管理服务， 2022 年又针对零售客户推出加密投资产品 Fidelity Crypto。值得一提的是，富达去年还计划允许投资者在他们的 401 （k）中开设比特币账户，不过之后因监管等问题受阻。不过，富达在真实资产代币化方面的布局和进展并不明显，似乎处于观望阶段，不过随着真实资产代币化的发展，富达可能会在未来进一步拓展这一领域。新加坡交易所：与新加坡金管局探索代币化资产结算 2018 年 11 月，新加坡金融管理局（MAS）和新加坡交易所（SGX）开发了交付与支付（DvP）功能，用于跨不同区块链平台结算代币化资产。 2020 年，星展银行推出数字资产交易所时，新加坡交易所持有星展数字交易所 10% 的股份。 2021 年 1 月份，新加坡交易所和淡马锡宣布成立合资企业（JV）Marketnode，新合资企业专注于通过智能合约、分类账和代币化技术进行资本市场工作流程。贝莱德：正在探索股票和债券的代币化资管行业龙头贝莱德在 Crypto 领域的布局也相对积极，如，通过区块链 ETF、现货比特币私人信托、为比特币矿企 Core Scientific 提供 1700 万美元贷款、通过 Coinbase Prime 为其机构客户提供加密交易和托管服务等多方面来进军 Crypto 市场。在真实资产代币化方面，虽然贝莱德已明确公开正在该领域探索，但当前并未有明显实质进展。 2023 年 3 月份，贝莱德首席执行官 Larry Fink 在致贝莱德股东的年度信函中表示，「贝莱德将继续探索数字资产生态系统，尤其是与我们的客户最相关的领域，例如许可区块链和股票和债券的代币化。」纽约梅隆银行：代币化有能力彻底变革金融格局纽约梅隆银行（BNY Mellon）在 Crypto 和真实资产代币化领域方面也一直在积极探索和实践，并对真实资产代币化的应用前景持开放态度。该行不仅是 USDC 储备金主要托管方，也获纽约监管机构批准提供加密货币托管服务， 2022 年 9 月份，纽约梅隆银行官网发布《代币化兴起》报告，认为代币化有能力彻底变革金融格局，从根本上改变投资的管理、使用和货币化方式。今年 5 月份，纽约梅隆银行表示，该行目前正在推进涉及分布式账本技术、代币化和数字现金的举措，包括为数字资产提供托管、清算服务，以及实现证券代币化等新的用例等。瑞银集团：在代币化资产方面已有实质性进展作为总部位于瑞士苏黎世的跨国投资银行和财富管理公司，瑞银集团在代币化资产方面已有实质性进展。 2019 年 10 月，据 finews.com 报道，瑞银集团正在寻求对其证券部门的资产进行代币化，包括债务，结构性产品和实物黄金。 2021 年 5 月份，瑞银集团已经为 100 多家机构客户提供了一个试点计划，以代币化实物资产。该项目在以太坊平台上运行。 2022 年 11 月，瑞银集团宣布上市首只基于区块链的数字债券，该三年期债券价值约 3.7 亿美元，票面利率为 2.33% 。该债券将在 SIX Digital Exchange 基于区块链的平台上发行，并在 SDX 和 SIX Swiss Exchange 进行交易。 2022 年 12 月份，瑞银伦敦分行在以太坊上向香港和新加坡的高净值个人和家族办公室发行了 5000 万美元的代币化债务证券。桑坦德银行：测试债券、农产品、二手车和房地产代币化 2019 年 9 月份，桑坦德银行宣布在以太坊上发行首个端到端区块链债券（价值 2000 万美元）。 2022 年 3 月份，西班牙跨国银行桑坦德银行与阿根廷农产品代币化平台 Agrotokeon 合作，已向阿根廷农民提供以代币化商品为抵押的贷款，信贷抵押品是基于 Agrotoken 推出的大豆（SOYA）、玉米（CORA）和小麦（WHEA）代币。 2022 年 10 月份，桑坦德巴西开始测试二手车和房地产转让的代币化系统。 2023 年 1 月，欧盟委员会和德国银行协会共同发起了一项关于代币化重要性的倡议，桑坦德银行等来自私营、工业、金融和数字行业的 20 多家知名合作伙伴参与。德意志银行：在 Memento 区块链上推出代币化基金 2021 年 5 月份，德意志银行新加坡证券服务公司和 Hashstacs（STACS）宣布完成概念验证（POC），称为「Project Benja」，这是一个将 DLT 用于数字资产和可持续发展挂钩债券的「bond in a box」概念验证。德意志银行表示，该 POC 使其能够评估代币化资产的实际处理，以及它们在新加坡和其他市场商业化可能带来的机遇和挑战。 2023 年 2 月份，德意志银行在 Memento 区块链上推出代币化基金。法国兴业银行：参与 RWA 代币化 DeFi 法国兴业银行在数字资产领域的布局也一直保持着积极的态度，并且是为数不多参与 DeFi 的金融公司之一。 2019 年 4 月份，法国兴业银行子公司法国兴业银行 SFH 在以太坊上发行 1 亿欧元的担保债券。 2020 年 5 月份，法国兴业银行 SFH 发行了 4000 万欧元的担保债券，作为直接在公共区块链上注册的证券代币。 2021 年 4 月份，法国兴业银行在 Tezos 公共区块链上结构性产品。 2022 年 8 月份，MakerDAO 同意向法国兴业银行子数字资产公司 SG Forge 提供高达 3000 万美元的贷款。今年 1 月份，SG Forge 提取了第一批 700 万美元的 DAI 稳定币作为贷款的一部分。 2023 年 4 月份，法国兴业银行子公司 SG-Forge 针对机构客户推出与欧元挂钩的稳定币 EUR CoinVertible。EURCV 稳定币仅适用于法国兴业银行通过其 KYC 和 AML 程序加入的机构投资者。 Hamilton Lane：通过代币化基金和建立合作关系来提供代币化访问机会 Hamilton Lane 是一家总部位于美国的私募市场投资管理公司，通过与基于区块链的金融服务公司合作来为客户降低投资门槛，提供代币化访问机会。 2022 年 3 月份，Hamilton Lane 与数字证券交易所 ADDX 合作，对 Hamilton Lane Global Private Assets Fund 提供代币化访问机会。 2022 年 10 月份，Hamilton Lane 和数字资产证券公司 Securitize建立合作关系，旨在通过代币化扩大投资者对 Hamilton Lane 基金的访问。 2022 年 10 月份，Hamilton Lane 与区块链金融服务公司 Figure 准备合作推出以私募市场为重点的区块链原生注册投资基金。该基金使用 Figure 的数字基金服务（DFS）平台将基金份额所有权记录数字化在 Provenance Blockchain 上。 2023 年 1 月份，Hamilton Lane 开设一只代币化基金，该代币化基金的投资最低额度已从 500 万美元降至 2 万美元，并部署在 Polygon 上。道富银行：创建一系列代币化解决方案道富银行是一家领先的机构投资者金融服务提供商之一，截至 2023 年 3 月 31 日，托管资产达 37.6 万亿美元，管理资产达 3.6 万亿美元。美国道富银行（State Street）推出的名为「State Street Digital」的数字资产服务平台提供一系列托管、基金管理、抵押品管理、代币化和支付工具。 2022 年 8 月份，道富银行表示在代币化方面看到了「重大机遇」，致力于在 2023 年将资金和私人资产代币化，以提高客户的效率和可访问性。道富银行还投资了基于区块链的金融和监管技术公司 Securrency，并创建了一系列代币化解决方案，包括： 1、与资产管理公司一起代币化基金份额的概念证明； 2、自动化外汇无本金交割远期的场外交易生命周期； 3、在 State Street Alpha 上进行数字化交易处理，提供汇总数据，分析和实时见解。中国国内银行布局近几年来，中国几大行也在供应链金融、贸易融资、支付等领域采用区块链技术，发布了比如区块链贸易金融平台、资产证券化平台、互联网电商融资系统等的相关平台，更多的是用来数字化转型和提升金融服务效率。 2017 年 8 月份，中国农业银行上线了基于区块链的涉农互联网电商融资系统。 2018 年，建设银行试水「区块链 + 金融」，完成了 BCTrade 区块链贸易金融平台搭建，随后于 2019 年发布 BCTrade 2.0 区块链贸易金融平台。该平台通过区块链技术应用实现国内信用证、福费廷、国际保理等贸易金融业务交易信息的传递、债权的确认及单据的转让全电子化流程，弥补相关系统平台缺失，规避非加密传输可能造成的风险，提高业务处理效率。 2018 年 6 月份，交通银行正式上线投行全流程区块链资产证券化平台「聚财链」，通过为交行、交银国信等集团内部机构，及普华永道、中伦、中债资信、中诚信等中介机构部署区块链节点，实现了资产证券化项目信息与资产信息的双上链，同步实现基于智能合约的跨机构尽职调查的流程化，全面重塑投行资产证券化业务操作流程。 2019 年 12 月份，中国银行在境内完成2019 年第一期 200 亿元小型微型企业贷款专项金融债券发行定价，募集资金专项用于发放小微企业贷款。在本次发行中，中国银行同步使用了自主研发的区块链债券发行系统。该系统以区块链网络为底层平台，支持债券发行过程中关键信息和文件的链上交互和存证。 2020 年 8 月份，中国银行业协会组织联合五大行共建中国贸易金融跨行交易区块链平台（ CTFU 平台）。 2021 年 1 月份，中国工商银行自主研发的「工银玺链」区块链平台通过国家工信部五项可信区块链技术测评。 2021 年 3 月份，浦发银行作为联席主承销商，联合中央结算公司首次运用区块链技术支持星展银行（中国）有限公司发行20 亿元二级资本债。 2021 年 6 月份，招商银行上线区块链门户网站「一链通」，招行已探索的区块链应用场景包括供应链、电子票据、资金结算、跨境金融、多方协作、合同存证等。总结尽管当前 DeFi 和 Web3 市场与传统金融市场的体量相比仍有较大差距，但 RWA 代币化有希望为 Web3 引入下一个万亿美元级别的市场。不过，当前将资产代币化涉足 DeFi 中抵押借贷、信贷、可组合性等属性的市场规模相对较小，也面临流动性差、流动性割裂、基础设施的不完善等挑战，除此之外，来自监管机构的更多清晰度、相关标准的相对一致性等对于刺激 RWA 代币化的增长也至关重要。来源：金色财经

金色财经2023-06-03

交易员在美达成债务上限协议后料将双手拥抱风险较高的资产

拜登签署，避免历史性的美国违约。　　星展集团策略师Chang Wei Liang说，市场应该松一口气。该协议似乎在减少支出和不损害增长之间取得了很好的平衡，并且可能对美国国债有小小利多。　　澳元上涨0.5％，上周跌幅为2％，欧元和英镑小幅走高。有点讽刺的是，美国可能违约反而对美元有利，本月美元兑所有G-10货币走高。　　美元强劲甚至重击日元，后者上周跌破1美元兑140，跌至六个月低点。即使美国面临违约，投资者也别无选择，只能湧向美国国债等以美元计价的资产以寻求保护。　　本月早些时候的[MLIV调查]显示，如果美国发生违约，美债成为仅次于黄金最受欢迎的资产。　　国债市场投资者一直对达成债务上限协议的前景持乐观态度，掉期交易员现在的定价是：美联储在接下来两次政策会议上将加息约0.25个百分点，这意味着该央行将能继续专注于对抗通货膨胀。　　尽管如此，接下来还是得在两党强硬派的反对下，设法推动在国会通过该协议。　　LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby说，虽然金融市场预料麦卡锡和拜登将有够多的票数，但外界的疑虑仍挥之不去，即可能需要进一步谈判才能赢得最坚定批评者的支持。　　已付出代价　　美国已为数周的政治角力付出了代价。她的副手周四表示，在耶伦早些时候警告现金即将用完后，美国财政部发行票券已多支付8000万美元。与此同时，华尔街观察人士表示，政府在达成协议后将设法大举充实其金库，这会迅速耗尽银行系统的流动性。　　这将意味着在经历了数月的动荡之后，美国银行业将面临更大的压力。加拿大帝国商业银行外汇策略主管Bipan Rai指出，票券大量发行下可能会再次提振美元。　　Rai上周在给客户的一份报告中写道，一旦债务上限的议题尘埃落定，鉴于大量的票据发行以及这对金融体系流动性有何意义，我们对美元可能会持续走强的观点越来越敏感。

金融界2023-05-30

交易员在美国达成债务上限协议后料将双手拥抱风险较高的资产

总统签署，避免历史性的美国违约。　　星展集团策略师Chang Wei Liang说，市场应该松一口气。该协议似乎在减少支出和不损害增长之间取得了很好的平衡，并且可能对美国国债有小小利多。　　澳元早盘小幅上涨0.1％，上周跌幅为2％。欧元和英镑持稳。有点讽刺的是，美国可能违约反而对美元有利，本月美元兑所有G-10货币走高。　　美元强劲甚至重击日元，后者上周跌破1美元兑140，跌至六个月低点。即使美国面临违约，投资者也别无选择，只能湧向美国国债等以美元计价的资产以寻求保护。　　可以肯定的是，国债市场投资者对达成债务上限协议前景仍然持乐观态度，掉期交易员现在的定价是：美联储在接下来两次政策会议上将加息约0.25个百分点，这意味着该央行将能够继续专注于对抗通货膨胀。

金融界2023-05-30

债务上限协议达成后交易员倾向选择更高风险的资产

国和英国市场因假日而休市。　　新加坡星展集团策略师表示，市场目前应该松了一口气，该协议似乎在削减支出与不危及增长之间取得了很好的平衡，可能对美国国债产生小幅利好。机构调查显示，美债是仅次于黄金在违约情况下最受欢迎的购买资产。可以肯定的是，美国国债市场投资者对债务协议的前景仍持乐观态度。

金融界2023-05-30

暴风雨前的平静！美元黄金波澜不惊全球市场即将迎来一波释然反弹？

违约。 “市场应该松了一口气，”新加坡星展集团(DBS Group Holdings)的策略师Chang Wei Liang说。“该协议似乎在削减支出与不危及增长之间取得了很好的平衡，可能对美国国债产生小幅利好。” 债市方面，美国国债期货涨跌互现。短期债券合约几乎没有变化，这与最近越来越多的预期一致，即由于通胀仍高得令人无法接受，美联储可能再次加息，如果不是在6月，也会在7月。与长期美国国债相关的期货价格上升，表明10- 30年期国债收益率将在现金交易恢复后下降。欧洲政府债券价格上升，10年期德国基准国债收益率下降10个基点，至2.44%。这结束了连续5天的下跌。在本周晚些时候美国国会投票后，这种释然性反弹的程度可能才会显现出来，尤其是在美国、英国和欧洲部分地区的许多交易员周一休假的情况下。价格走势也反映出月底前头寸的再平衡。意大利联合信贷银行(UniCredit)策略师在一份报告中写道:“隔夜市场情绪总体保持积极，尽管投资者可能希望等到美国国会通过债务协议后，再进一步投资风险资产。” 汇市方面，澳元上升0.3%，上周录得2%的跌幅，欧元下滑，英镑保持稳定。有点讽刺的是，美国违约的前景却对美元有利，本月美元兑G10所有货币都走高。美市早盘，美元指数位于日高104.31略下方，日内在不到30点的窄幅区间内波动。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）美元的优异表现(甚至压过了日元)反映了美国在全球金融体系中心的独特地位。上周，日元兑美元跌至140以上的6个月低点。即使在美国面临违约风险时，投资者也别无选择，只能涌向美国国债等以美元计价的资产寻求保护。 MLIV Pulse本月早些时候的一项调查显示，美国国债是仅次于黄金的最受欢迎的违约资产。美国国债市场投资者对债务协议的前景仍持乐观态度，掉期交易商目前预计美联储将在未来两次政策会议上加息约25个基点，暗示美联储将能够继续专注于对抗通胀。不过，接下来的任务是不顾两党强硬派的反对，推动该协议在国会获得通过。#美国债务危机# LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示:“虽然金融市场仍预计麦卡锡和拜登将赢得足够的选票，但人们仍担心，可能需要进一步谈判，以赢得最坚定的批评者的支持。” 数周的政治角力已经造成了损失。耶伦的副手周四表示，此前耶伦曾警告称，美国财政部已经支付了8000万美元用于发行票据。与此同时，华尔街观察人士表示，政府在交易达成后补充资金的举措，将迅速耗尽银行体系的流动性。这将意味着，在经历了数月的动荡之后，美国银行业将面临更大的压力。加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇策略主管Bipan Rai表示，大量票据供应可能会再次提振美元。 Rai上周在给客户的报告中写道:“鉴于一旦事情解决，美元将大量供应，以及这对金融体系流动性的影响，我们对美元可能持续走强的观点变得更加敏感。” 富国银行的经济学家预计，美元将在今年第四季度温和贬值，明年贬值步伐加快。“短期内美元可能相对稳定，因为美联储进一步收紧政策，加上市场可能出现轻微动荡，可能为美元提供暂时支撑。”然而，该行预计，随着美联储从2024年初开始实施激进的宽松政策，美元最终将承压。“我们预测，2023年美元指数DXY将下跌1.5%，2024年将进一步下跌5%。” 贵金属方面，金价周一在清淡交易中持稳。美国债务上限协议解除了市场的担忧，令较安全资产承压，而美联储升息的可能性也抑制了对黄金的需求。美市早盘，现货金交投于平盘附近，现报1946.52美元，徘徊在上周五触及的两个月低点附近。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）避险黄金维持在平盘附近之际，全球股市因华盛顿敲定债务协议的消息而上升，不过由于包括英国在内的欧洲部分国家和美国正在度假，交易低迷。 Kinesis Money外部分析师Carlo Alberto De Casa表示:“直到几天前，多数投资者还在押注美联储将维持利率不变，未来一个月不会加息。” 上周的经济数据改变了这种看法，美联储现在预计将在6月13-14日的会议上加息。联邦基金期货显示，加息25个基点的可能性为65.6%，利率在7月份达到5.317%的峰值。黄金本身没有收益，当利率上升时，投资者往往不喜欢它。美元指数接近两个月高位，令金价承压。美元走强使得黄金对其他货币的持有者来说更加昂贵。 “只要金价保持在1900美元上方，我认为不会有太大的进一步下跌风险……我认为下跌空间很小，最坏的情况下可能会跌至1800美元，但不会超过，因为需求非常稳固，但我们可能会遭遇暂时的回调，”De Casa补充道。

夏洛特2023-05-29

市场终于松了一口气！灾难性债务违约避免，交易员准备迎接风险资产……

违约。 “市场应该松了一口气，”新加坡星展集团控股的策略师Chang Wei Liang说，“该协议似乎在削减支出与不危及增长之间取得了很好的平衡，可能对美国国债产生小幅利好。” 澳元在早盘小涨0.1%，不分扳回上周2%的跌幅。欧元和英镑保持稳定。有点讽刺的是，美国违约的前景却对美元有利，本月美元兑10国集团所有货币都走高。美元的优异表现——甚至超过日元——反映了美国在全球金融体系中心的独特地位。上周，日元兑美元汇率跌至6个月低点140上方。即使在美国面临违约风险时，投资者也别无选择，只能涌向美国国债等以美元计价的资产寻求保护。 MLIV Pulse本月早些时候的一项调查显示，美债是仅次于黄金的最受欢迎的违约资产。美债市场投资者对债务协议的前景仍持乐观态度，掉期交易商目前预计美联储将在未来两次政策会议上加息约25个基点，暗示美联储将能够继续专注于对抗通胀。不过，接下来的任务是不顾两党强硬派的反对，推动该协议在国会获得通过。 “虽然金融市场仍然预计麦卡锡和拜登将赢得足够的选票，但人们仍然担心，可能需要进一步谈判，以赢得最坚定的批评者的支持，”LPL金融公司的首席全球策略师Quincy Krosby说。数周的政治角力已经造成了损失。耶伦的副手周四表示，此前耶伦曾警告称，美国财政部已经支付8000万美元用于发行票据。与此同时，华尔街观察人士表示，政府在交易达成后补充资金的举措，将迅速耗尽银行体系的流动性。这将意味着，在经历了数月的动荡之后，美国银行业将面临更大的压力。加拿大帝国商业银行外汇策略主管Bipan Rai表示，大量债券供应可能会再次提振美元。 “我们对美元可能持续走强的观点变得更加敏感，因为一旦事情解决，美元将大量供应，这对金融体系流动性意味着什么，”Rai上周在给客户的报告中写道。

云涌2023-05-29

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