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美日终于达成贸易协议,是意外利好?分析师最新解读来了
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决途径,这对全球经济和出口导向型市场如
日本
股市
来说都是好消息。” Ortus Advisors(新加坡)
日本
股市
策略主管Andrew Jackson: “这对于石破和自民党来说无疑是一个巨大利好,恰逢他们最需要的时候。” “市场此前似乎预期关税会是 20%,所以 15% 的结果超出预期。汽车板块的上涨也反映了这一点。此前该板块被大量做空,所以这是一场大规模空头回补。” “美国从未真正有意愿在关税上重创日本,因为在太平洋地区他们需要一个强大健康的日本来抗衡中国,而不是一个因经济被打击而走向民粹主义的日本。” InTouch Capital Markets(悉尼)高级外汇分析师Sean Callow: “对日本来说,主要的好处在于特朗普有了可以宣布的协议,然后就会把注意力转向其他目标。所谓的 5500 亿美元投资听起来像是一个虚幻的数字,短期内市场不会以此交易。美元/日元目前似乎仍然会维持与
日本
股市
的正相关,并在短期内走高。” Saxo Markets(新加坡)首席投资策略师Charu Chanana: “美日协议为整个亚洲,特别是仍在与特朗普政府谈判的经济体树立了一个战术上的先例。通过接受折中的 15% 关税并承诺象征性投资,日本提供了一个蓝图:在不触发深层次结构性改革的情况下,作出足够的让步以缓和局势。” “这可能会提振区域内的风险情绪,尤其是对韩国和台湾这样依赖出口的经济体。” “市场会更多地把 5500 亿美元投资承诺当成政治表态,而不是可交易的催化剂。从战略上看,这个协议让日本得以暂时回避进一步升级,而特朗普则把注意力转向其他地方。” Sony Financial Group(东京)金融市场研究主管Hiroshi Watanabe: “把关税降到日本可以承受的水平。至于汽车,他们自 4 月以来已经面对 25% 的关税了,如果现在降到 15%,之前反映在盈利上的负面冲击会部分回补,对股价非常利好。” “日本承诺投资 5500 亿美元,对日元来说是强烈的利空,因为这意味着资本外流。从长期来看这对日本经济不利。” “债券收益率上升,部分原因是风险情绪上升,但也因为对日本公共财政恶化的担忧。无论石破是否下台,执政党都需要寻求反对党的帮助,因此财政风险和更高利率的风险增加,这对股市不利。” 澳大利亚联邦银行(悉尼)策略师Carol Kong: “在协议宣布后,日元短暂走高,这表明市场认为 15% 的关税水平对日本来说是个不错的结果。” “最近日元一直在美日贸易协议和日本财政前景的担忧之间摇摆。现在协议达成后,我预计市场注意力会重新回到日本的财政前景上,风险偏向于日元和日本国债进一步走弱。” “市场可能早已部分计入了美日达成协议的可能性。毕竟日本是第一个和美国谈判的国家。对日本政府支出上升的担忧也一直抑制着日元。”
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风起
07-23 10:31
会员
8月1日逼近:小心特朗普再下最后通牒!美联储再遭批评,财报大戏开幕
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%。今年以来,该指数已上涨近16%。
日本
股市
和日元双双走低,因首相石破茂领导的执政联盟在周末选举中受挫后,市场担忧财政支出。 周二日本市场波动较大,投资者权衡执政自民党在周日选举中遭遇历史性失利后的政策不确定性。股市早盘反弹,午后翻转下跌。 8月1日关税最后期限到来 投资者继续关注华盛顿8月1日关税最后期限前的谈判,随着达成可接受协议的希望逐渐消退,欧盟正在探索更广泛的反制措施。 《华尔街日报》援引消息人士报道称,“美国官员已告知欧盟贸易主管,特朗普总统可能要求欧盟在谈判中进一步让步,包括将大多数欧盟商品的基准关税提高至15%甚至更高,而此前讨论的是10%。” 白宫新闻秘书Karoline Leavitt表示,在关税最后期限前,特朗普总统可能会发出更多单边关税函,并有可能在截止前达成更多贸易协议。 菲律宾总统小马科斯周二晚些时候将成为最新一位在最后期限前急于达成协议的外国领导人,他将访问白宫会见特朗普。据《金融快报》周二报道,美国官员团队将在8月下半月访问印度,讨论双边贸易协议。 关键财报逼近 尽管8月1日关税最后期限前的贸易谈判不确定性加剧,创纪录的股市反弹仍在延续。但随着估值被推高,强劲的第二季度财报季迄今未能引发投资者更多反应,他们在等待更明确的关税影响信息。 摩根大通资产管理全球市场策略师Hugh Gimber对彭博电视表示:“当然我们看到了一些超预期的财报,但这并不能说明未来的走势。这就是我们这个财报季花精力的地方,试图判断关税冲击会在哪里体现出来。” 洛克希德·马丁和可口可乐将于周二公布财报,特斯拉和谷歌母公司Alphabet将在周三发布。标普500在创下连续历史高点后,目前交易水平约为未来12个月预期利润的22倍。自6月底以来,标普500未出现过单日涨跌1%的波动。 美元持稳 在美联储主席鲍威尔等官员讲话前,美债和美元走势持稳。日元周一反弹1%,收复过去几周部分跌幅,目前下跌0.3%。 Insight Investment的分析师Francesca Fornasari在一份报告中表示,随着美国经济增长放缓,2025年下半年美元可能进一步走软。 她说,经济疲软可能会为美联储进一步降息铺平道路。美元作为全球储备货币的地位继续下降,也会给美元带来压力。不过,考虑到美国政策前景的不确定性以及当前针对美元的空头押注已相当激进,美元的跌势应该是渐进且温和的。 欧元维持在1.1689美元水平,周一曾上涨0.5%,但仍低于本月初创下的近四年高点。今年以来,随着投资者寻找替代受关税不确定性冲击的美元资产,欧元已上涨13%。 荷兰国际集团分析师在致客户的报告中写道:“欧元在关税紧张局势下继续优于美元的能力,将取决于事态升级的程度,以及欧盟是否成为相对的输家,而其他国家与美国达成重大协议。” 日本国债在选举后面临进一步抛售的风险,不过周二的即刻反应被全球债市上涨所抵消。日本20年期和40年期国债小幅下跌。 此外,英国央行官员正在考虑是否放弃向家庭推出数字英镑的计划,因对该项目益处的质疑不断,这是全球对国家支持的数字货币支持度下降的最新迹象。 美联储批评声加大 美联储独立性问题也令投资者近几周高度紧张。上周,特朗普总统似乎一度接近解雇美联储主席鲍威尔,但随后顾及可能引发的市场动荡而放弃。 鲍威尔今年以来因坚持维持利率不变遭到特朗普政府持续批评。财政部长斯科特·贝森特周一也加入批评,称应审查美联储的“非货币政策操作”,包括对华盛顿总部的翻修。 市场普遍预计,美联储将在7月会议上维持利率不变,但今年晚些时候可能降息。投资者将密切关注鲍威尔周二晚些时候的讲话,寻找有关美联储何时放松政策的线索。 大宗商品方面,原油连续第三个交易日下跌,黄金回落。铁矿石接近近五个月高位,交易员关注中国钢铁行业潜在供给侧改革和大型水坝项目计划。
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欧罗巴
07-22 18:43
决策分析:关税最后期限8月1日逼近!美联储独立性再遭质疑,鲍威尔今日难有亮点
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今年以来已上涨近16%。#决策分析#
日本
股市
在周一假期后恢复交易,受周末选举执政联盟参议院失利影响,尽管首相石破茂誓言留任。
日本
股市
早盘短暂上涨,但下午转为下跌,因选举结果被市场消化,而且不如此前担忧的严重。 市场犹豫情绪预计将在欧洲延续,EuroStoxx 50期货和DAX期货均下跌0.5%,富时期货小跌0.3%。投资者将关注包括SAP和意大利联合信贷银行在内的公司财报。 标普500指数和纳斯达克指数周一创下历史收盘新高。投资者本周等待华尔街巨头谷歌母公司Alphabet和特斯拉、以及欧洲重量级企业LVMH和罗氏的财报,关税不确定性令前景蒙上阴影。 此外,交易员关注8月1日关税谈判最后期限前的进展。欧盟正在探索更广泛的反制措施,以应对与华盛顿达成协议前景的暗淡。 汇市方面,美元指数报97.905。欧元目前稳定在1.1689美元,前一交易日上涨0.5%,但仍低于本月初触及的近四年高点。今年以来,随着投资者寻找替代受关税不确定性冲击的美国资产,欧元已上涨13%。 日元周一反弹1%,收复过去几周部分跌幅,目前兑美元略贬至147.75水平。 澳大利亚联邦银行经济学家Kristina Clifton表示,石破领导力削弱将为更多财政扩张打开大门,这对日本资产(包括日元)不利。她指出,若对日本财政支出的担忧加深,日本长期国债收益率和日元可能进一步下行。 Clifton认为,对全球前景最重要的交易是与欧盟和日本达成的协议。她补充称,美元对这些协议宣布后的反应将取决于协议细节,美元可能再次走弱,兑欧元和英镑下跌。 最近几周,美联储独立性问题以及特朗普总统是否会解雇美联储主席鲍威尔的传闻让投资者高度紧张。上周特朗普似乎一度接近解雇鲍威尔,但随后顾及潜在的市场混乱而放弃。 美国财政部长斯科特·贝森特周一表示,有必要审视美联储作为一个机构的整体及其是否取得成功,这进一步加剧了市场对美联储独立性的担忧。 市场普遍预计美联储7月会议将维持利率不变,但今年晚些时候可能降息。市场重点将关注鲍威尔周二晚些时候的讲话,寻找美联储政策走向的线索。 值得一提的是,目前市场正处于美联储“噤声期”。美联储的“静默”政策规定,联邦公开市场委员会(FOMC)成员和工作人员在会议召开前不宜公开发表经济展望或接受采访。这一噤声期从FOMC会议前两个星期六开始。因此,尽管鲍威尔和鲍曼今天都将发表讲话,但几乎可以肯定的是,他们不会谈及经济前景或货币政策。 高盛策略师预计,美联储将从9月开始连续三次各降息25个基点,“前提是通胀预期保持稳定,同时应对对美联储独立性的担忧。” 大宗商品方面,布伦特原油期货下跌近1%,报每桶68.56美元;美国WTI原油期货下跌1%,报每桶66.51美元。
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云涌
07-22 17:35
【日股收评】空头立刻回补!日经225短暂冲破4万大关,关税谈判走向成焦点
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日本日经股指周二(7月22日)收盘小幅走低,抹去了早盘涨幅。投资者在结束长周末假期返场后,将关注重点从执政联盟选举失利转向贸易谈判。
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云涌
07-22 17:05
【直击亚市】特朗普不会真的越过红线!关税传一连串消息,科技巨头财报逼近
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而下跌0.3%。受持续的政治担忧影响,
日本
股市
回吐早盘涨幅,下跌0.4%。此前首相石破茂表示,即便执政联盟在参议院选举中失去多数,他也将继续担任领导人,
日本
股市
一度上涨1.1%。由于市场担心财政支出增加,日元小幅走低。#亚市直击# 美债价格小幅上涨,10年期收益率连续第五天下滑至4.37%。油价继续下跌。 尽管贸易和地缘政治紧张局势持续,但随着基金经理加大对风险资产的押注,股市从4月低谷反弹,美国股市屡创新高。投资者押注尽管特朗普总统威胁再次破坏经济秩序,但他不会真的越过红线。特斯拉和谷歌母公司Alphabet等公司本周的财报将成为这一行情的关键考验。 StashAway首席投资官Stephanie Leung表示,从基本面来看,美国经济依然相当强劲,短期内几乎没有陷入衰退的风险。 在美国,第二季度财报季开局强劲,消费者需求支撑企业盈利韧性。然而,在创下多次历史新高后,标普500指数当前的市盈率约为预期未来12个月利润的22倍,自6月底以来,标普500未出现单日1%的涨跌。 瑞银财富管理的Ulrike Hoffmann-Burchardi表示,虽然股市可能需要调整休整,但牛市格局依然完好,他们维持2026年6月标普500目标点位在6500,并建议利用波动分批入市。 投资者周一也密切关注关税相关的消息。白宫新闻秘书Karoline Leavitt表示,特朗普可能在8月1日之前发布更多单边关税函,并可能在此之前达成更多贸易协议。同日,菲律宾总统小马科斯将访问白宫,试图在8月1日美国关税生效前达成协议。美国官员团队还将在8月下半月访问印度,就双边贸易协议展开谈判。 瑞穗证券的Sean Darby表示,特朗普的税收和支出法案鼓励了投资前置,尤其是在数据中心和科技设备领域。 日本投资者则在评估执政的自民党在周日选举中遭遇历史性失利后政策的不确定性。日本国债在选举后面临进一步抛售的风险,但周二的反应被全球债市的上涨所缓冲,日本10年期和20年期国债价格略有下跌。 富兰克林邓普顿的Christy Tan表示,如果政策承诺被视为破坏长期财政整合努力,财政可持续性的担忧可能引发日本风险资产的短期波动。 此外,美国财政部长贝森特(Scott Bessent)也对美联储主席鲍威尔进行了评论,称应对美联储华盛顿总部部分翻修项目的决定进行审查。
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云涌
07-22 13:02
日本政局震盪衝擊亞太市場
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,引發市場對政治穩定性的高度擔憂。儘管
日本
股市
因海之日休市,但外匯市場卻提前給出反應。週一亞盤早盤,美元兌日元跳水至147.87一線,歐元兌日元也大幅下挫至171.99,反映出市場對日本政治未來走向的極度擔憂。 石破茂政府早在去年10月便失去了眾議院的主導地位,如今再度喪失參議院多數,使得執政基礎名存實亡。儘管理論上自民黨仍可聯合國民民主黨勉強湊足50席以維持部分議案推動力,但在實際操作上,首相的政策執行力與議會控制力已蕩然無存。政治評論人士甚至稱這場選舉為對現政府“軟性死刑”的宣判。此時的政治真空尤其危險——8月1日是美日之間關稅談判的最後期限,而日本卻在此關鍵節點進入“政策失語”狀態。原本意在通過達成貿易協議提振支持率的石破茂政府,如今陷入內外交困。一旦首相被迫辭職,海外資金可能大幅撤離日本資產,進一步打壓股市與匯率。 日本消費稅爭議與債務危機風險加劇 隨著反對黨在選舉中大幅獲勝,市場預期其主張將對財政政策走向構成深遠影響。多個在野政黨明確提出要減免消費稅,甚至有激進派呼籲全面廢除增值稅。這一政策若落實,將迫使日本政府進一步發債融資,而當前日本的政府債務規模已高達GDP的250%,為全球最高水準。 巴克萊銀行估算稱,若消費稅下調5個百分點,長期利率將出現劇烈波動,30年期日本國債收益率或上行15至20個基點。這不僅將增加政府融資成本,還可能對日元信用構成系統性衝擊。短期內,在野黨主張的刺激措施或對市場形成一定支撐,但長期看卻可能破壞日本的財政穩定。更令人擔憂的是,隨著美聯儲利率政策預期逐步轉向緊縮,日元利差套利交易面臨逆轉風險。若日本信用狀況進一步惡化,投資者或將加速撤出資金,觸發資本外流。 新西蘭通脹溫和,貨幣政策或轉鴿 新西蘭方面,最新公佈的第二季度消費者物價指數(CPI)數據顯示,通脹壓力低於市場預期。同比增幅為2.7%,略低於市場預測的2.8%,儘管較第一季度的2.5%有所上升,但反映出價格上行動力並不強勁。更引人注目的是,CPI環比數據出現負增長,較上季下滑0.5%,顯著低於預期的0.6%環比增幅。 這一結果強化了市場對新西蘭聯儲在8月會議上維持現有3.25%基準利率的預期。面對全球經濟放緩、新西蘭出口依賴市場(尤其是中國與美國)不確定性加劇,政策制定者勢必更趨謹慎。在當前環境下,貿然加息將對本已承壓的經濟構成額外衝擊。 美中談判期限逼近,亞太貿易格局受考驗 除了內部因素外,亞太國家還受到美中貿易動態的外部影響。8月12日是中美雙方設定的關稅協議最終敲定日期,儘管6月中旬雙方達成暫停加征的新共識,但正式協議尚未落地。對於像新西蘭這樣對華出口占比高達20%的國家而言,該協議的命運直接關係其貿易收入與匯率走勢。 與此同時,中國商務部長王文濤在上周公開表態,呼籲各方避免關稅戰的再度升級。他強調,中國仍致力於與美歐建立穩定互利的經貿關係,並敦促美方“展現大國應有的責任感”。這一發言被視為向市場傳遞緩和信號,也間接影響了亞太市場的風險評估,但不確定性依舊存在。 其他數據、會議及事件概覽 日本執政聯盟在參議院選舉中慘敗,引發市場對其政治穩定性的嚴重擔憂。 反對黨勝選後推動消費稅改革呼聲高漲,市場擔憂日本債務風險和財政穩定進一步惡化。 新西蘭第二季度通脹數據溫和,強化了市場對其貨幣政策轉向鴿派的預期。 美中貿易談判接近最後期限,亞太地區國家面臨外部不確定性壓力,區域貿易格局或將重塑。 (請注意: Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人,且僅提供參考價值,不具備任何現實層面指導意義。) #日本選舉 #消費稅改革 #新西蘭通脹 #中美關稅談判
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MonetaMarkets亿汇
07-22 11:05
日元小幅走高 交易员消化石破茂参议院选举失利影响
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的新闻发布会上暗示他打算继续留任。由于
日本
股市
和债市适逢国定假日休市,日元成为投资者关注的关键资产。 在周日参议院选举前,日元连续两周走低。就连风险胃纳较高的对冲基金上周也暂缓对日本资产的押注。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的截至7月15日当周的数据显示,在外汇衍生品市场,对冲基金近四个月来首次转为看跌日元。 “部分投资者此前预期执政联盟将遭遇更大挫折,甚至预期石破茂将辞职,”青空银行首席市场策略师Akira Moroga表示。“这些头寸的平仓,加上政治风险事件尘埃落定带来的压力释放,共同推动了日元最初的反弹。” Moroga预计日元本周将在145-150区间内波动。 据NHK报道,执政的自民党及其长期合作伙伴公明党在参议院失去了多数席位。这是1955年以来,这个日本历史悠久的政党将首次在参众两院均无多数席位的情况下执政。 澳大利亚国民银行外汇策略师Rodrigo Catril表示,日本正进入政治不确定时期,首相石破茂试图在得到反对派一定支持的情况下执政,“不确定性通常对日元有利,至少在初期是如此”。“总体而言,选举结果对日本资产不是好消息,我们预计日元强势将减弱。” 大选前数周,交易员就一直心神不宁,担心执政联盟表现不佳将为政府增加支出和减税打开大门。这导致日元承压、日本国债收益率飙升至多年高点。 自美国总统特朗普4月首次宣布加征关税以来,日元的波动性就加剧。而贸易方面的不确定性并未随着大选消散,日本仍面临8月1日的关税大限,与美国的贸易谈判进展甚微。 “这一波新的波动在最糟糕的时机加大日元的压力,东京正努力赶在8月1日最后期限前与美国达成贸易协议,” Vantage Markets分析师Hebe Chen指出。“对
日本
股市
而言,情况更为复杂。日元走弱可能为出口商类股提供短期支撑,但政治噪音加剧可能会削弱投资者的信心。” 日经225指数期货九月合约下跌不到0.1%。
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金融界
07-21 15:07
日本参议院选举投票中!石破茂地位岌岌可危?
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日本选民将在周日(7月20日)通过参议院选举,对首相石破茂上任10个月来的表现做出裁决。选举背景是通胀引发的不满情绪和与美国关税谈判迟迟未果。
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风起
07-20 11:06
【日股收评】关键选举周日来袭!日经225未能守住4万大关,这一个股拖累最大
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位面临威胁,这种加剧的政治风险正在拖累
日本
股市
、债市和日元。 此次日本周日的上议院选举可能是近年来最重要的一次,这将在利率走向尚未明朗、财政可持续性令人担忧、与美国的贸易谈判几无进展之际,进一步增加政治不稳定性。 预计首相石破茂领导的自民党及其盟友公明党将在周日的参议院选举中失去多数席位。策略师们现在关注的是,选后石破是否留任或辞职,这被视为日本政策可能转向的风向标,可能包括下调消费税。 个股方面,芯片相关企业Advantest跌4.44%,是拖累日经指数最大的成分股。Disco股价大跌8.79%,为日经成分股跌幅最大,该公司季度营业利润预期不及市场预期。半导体设备制造商东京电子扭转早盘跌势,收涨0.29%。 科技投资公司软银集团上涨5%,是日经成分股涨幅最大且对指数支撑最大的个股。
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云涌
07-18 16:16
日本政治“地震”恐引爆股汇债!全球市场继续“无视重力”,沃勒重申7月应降息
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位面临威胁,这种加剧的政治风险正在拖累
日本
股市
、债市和日元。 此次日本周日的参议院选举可能是近年来最重要的一次,这将在利率走向尚未明朗、财政可持续性令人担忧、与美国的贸易谈判几无进展之际,进一步增加政治不稳定性。 6月,日本核心通胀虽有所放缓,但仍高于央行2%的目标,凸显出石破政府面临的生活成本难题。 10年期日本国债收益率周五小幅下滑1个基点至1.545%,但仍接近本周早些时候创下的17年高点1.585%。 除此之外,投资者对美国经济的韧性和强劲的企业盈利依然感到满意。华尔街期货小幅走高。奈飞业绩超预期,部分原因是美元走弱,这对美企出口利润有利。 接下来一天经济和事件日程较为清淡。美联储理事克里斯托弗·沃勒重申支持本月底降息,理由是经济风险上升。 不过,联邦基金期货显示7月30日降息几无可能,而9月降息的概率约为60%。今年预计总降息幅度为45个基点。 周五可能影响市场的关键事件: 德国6月生产者价格指数(PPI) 德国财政部长克林贝尔和德国央行行长纳格尔在德班G20会议期间发言 美国密歇根大学消费者信心调查
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风起
07-18 15:47
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