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中信证券：日本央行货币政策在明年转向具有可能性，或成为明年海外市场的灰犀牛

政策利率于-0.1％不变、维持10年期日本国债收益率目标于0％左右不变，符合市场预期；但将目标收益率波动区间由正负0.25％扩大至正负0.50％，时机快于市场预期；决定明年一季度提高每月购债规模。日本央行意外扩大收益率控制目标区间，引发市场短线震荡，但决议声明对经济的乐观取态并非增量信息。日本央行货币政策在明年转向具有合理性和可能性，可能成为明年海外金融市场的灰犀牛。　　▍日本央行12月货币政策会议决定内容：　　1）利率方面，维持日本央行政策利率于-0.1％不变，符合市场预期；维持10年期日本国债收益率目标于0％左右，但将目标收益率波动区间由正负0.25％扩大至正负0.50％，扩大区间的时机快于市场预期。　　2）债券方面，将在明年1-3月把每月购买日本国债规模由7.3万亿日元提高到9万亿日元；将继续在每个交易日以0.5％的利率无限量购买10年期日本国债。　　▍日本央行意外扩大收益率控制目标区间，引发市场短线震荡。　　日本央行指出，今年初春以来，海外金融和资本市场波动加剧，对日本市场产生重大影响；债券市场的功能恶化，尤其是不同期限债券利率之间的相对关系和现货与期货之间的套利关系恶化；认为这些市场状况或会对公司债券发行等的金融条件产生负面影响。日本央行认为扩大控制目标区间的决定将有助于其YCC框架下货币宽松效应的传导，且黑田东彦认为目前看以后无需进一步扩大收益率目标区间。然而，由于10年期日本国债收益率在今年10月以来持续处于0.25％上限附近，日本央行此次扩大目标区间在实质上等同于允许10年期日债收益率继续上升多至25bps。决议公布后，美元兑日元短线跳水超2％，10年期日债收益率飙升，日本国债期货一度暂停交易，日经225指数收跌2.46％。　　▍日本央行12月决议声明关于经济的表述取态乐观，但并非增量信息。　　日本央行指出，日本经济活动已开始恢复，供给侧限制逐渐消除，出口和工业生产已呈趋势性上升，企业利润总体维持高水平，居民就业和收入状况总体适度改善，民间消费适度增加，通胀预期已经上升，日本经济预计将继续以高于潜在水平的速度增长，但经济不确定性极高；CPI同比上升预计加速，但随后增幅将在2023财年上半年放缓。这些表述均与日本央行10月发布的季度经济和价格形势展望内容大致相同，并非增量信息。　　▍日本央行货币政策在明年转向具有合理性。　　首先，虽然日本央行官员近期反复提及名义薪资增速未追及通胀，但当前名义薪资增速已连续三个月处于2％左右，且在当前劳动力市场偏紧、失业率偏低的环境下，随着进口成本推动型的通胀逐渐缓解，薪资应会继续保持平稳增长，因此预计明年薪资增速追及通胀并非遥不可及的事，这可能为日本未来维持通胀提供动力。　　其次，日本央行在2013年引入QQE、在2016年进一步引入YCC的决策是基于其2013年1月与政府签订联合协议并提出2％新通胀目标的背景而作出的，彼时日本面临通缩困境，联合声明的目标在于克服通缩并实现经济持续增长，而从日本通胀与经济形势看，日本已基本摆脱通缩困扰，核心CPI（除生鲜食品的CPI）超过2％的目标在今年4月以来已持续实现，零售销售在今年3月以来同比持续正增长，虽然通胀在中期仍有下行风险，但未来日本再实施极度宽松货币政策的必要性与紧迫性已有所下降，日本央行考虑明年逐步退出负利率政策与YCC是合理的。　　最后，黑田东彦在记者会指出“目前讨论退出宽松政策为时过早”“绝对无意加息、收紧政策”，但“在接近2％的通胀目标时将讨论退出宽松政策”。　　我们认为未来日本央行退出货币政策的迹象可能会先从调整当前“必要时将毫不犹豫地采取额外的货币宽松措施，预计政策利率将保持在长期和短期利率的现有水平或以下”的前瞻指引表述开始。　　▍日本央行货币政策在明年转向具有可能性，可能成为明年海外市场的灰犀牛。　　1）日元有较大可能升值，套息交易可能反转。一方面，明年随着美联储加息第二阶段的结束，日本央行有可能开启货币政策正常化进程，届时美日利差预期将收窄。另一方面，随着全球供应链的恢复与美元流动性的收紧，日本企业进口成本或将下降，出口部门可能受益于重开边境政策的影响，预计明年日本外贸条件将改善，这将从经常账户渠道提振日元（请见《2023年海外宏观与大类资产配置展望—东边日出西边雨》（2022-11-08））。随着明年日本央行转向预期兑现的时点逐步临近，预计日元套息交易的平稳性将下降，届时可能引发套息交易的平仓甚至反转。　　2）国际流动性有可能受到阶段性冲击。长端日债利率可能上行，日本国内债市加杠杆难度预计将提高，且可能吸引国际资本从美债等非日本资产回流，国际流动性进一步收紧，并引致美债、美股等资产价格下跌，有可能提高全球系统性金融风险（请见《海外宏观经济专题报告—美国财政部的潜在回购不是流动性宽松工具》（2022-11-18））。　　3）未来日本央行货币政策何时转向、如何转向，需重点关注日本通胀与薪资增速的持久性与可持续性。具体而言，需关注日本核心CPI（除生鲜食品的CPI）在未来数月会否在高位维持、明年1月18日日本央行发布的经济和价格形势展望是否会再次调高通胀预测值、明年春季劳资谈判的加薪情况。　　▍风险因素：　　日本通胀可持续性弱于或强于预期；日本及海外金融市场脆弱性超预期。

金融界2022-12-21

中金：不排除日本通胀上行倒逼日央行于2023年退出宽松

线控制（YCC）政策，宣布将把10年期日本国债收益率波动区间从目前的正负0.25个百分点扩大至正负0.5个百分点。政策宣布后，日债与美债收益率跳涨，日股大跌，日元兑美元汇率升值。日央行调整政策的直接目的在于“改善市场功能，平滑收益率曲线，保持宽松的金融条件”。更深层次看，通胀上升给日本央行带来压力，如若吸取欧美“前车之鉴”，日本通胀问题或也不应小视。虽然本次调整不代表政策转向，但向前看，不排除日本通胀上行倒逼日央行于2023年退出宽松。如是，则全球“便宜钱”的最后一个水龙头将被拧紧，发达经济体利率面临上行压力。

金融界2022-12-21

日本央行扰乱全球市场而一大批基金则从中获利机构押注日本央行采取进一步行动

明通胀压力将会很高。” 其他赢家做空日本国债，在过去二十年里，这种交易让从伦敦到纽约的投资者蒙受了惊人的损失。管理着约9400亿美元资产的施罗德投资基金经理Kellie Wood谈到政策调整时表示：“我必须保持耐心，但我知道它会来。市场现在将向日本央行施压。我们正在增加我们的空头头寸并建立我们的日元头寸，这有更多的支撑，我们正在努力。” M&G Investments投资主管Vikas Pershad等股权投资者也从这种转变中受益。鉴于日本央行的修正预期，Vikas Pershad本月抛售了日本出口商，转投银行和保险公司。此举被证明是有先见之明的，周二，三菱日联金融集团和三井住友金融集团等公司在亚洲市场飙升至四年高位。管理着140美元Vikas Pershad表示：“当我们与客户交谈时，这是我们在2023年的潜在惊喜清单上列出的东西，这是一个很有可能的事情，但这个时间点令人惊讶，应为这才能达到效果。” Orbis Investment Management日本总裁Tsukasa Tokikuni表示，该公司一直在“积极投资” Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc.等金融股。“我们一直在等待这一刻”。冒险赌注在输家中，日元空头将面临巨大损失，尤其是如果数十亿美元的资本涌回日本。对冲基金Blue Edge Advisors Pte投资组合经理Calvin Yeoh表示：“做空日元就像在最好的寿司店吃河豚。”他的系统性宏观基金在日本央行宣布声明前几天回补了一些日元空头头寸。“这之前大部分时间都是相对平静愉快的体验，但从现在起，它将是是有毒的令人窒息的。” 在周二的简报会上，日本央行行长黑田东彦强调调整不是加息，也没有暗示退出日本央行的收益率曲线控制政策。但一些人，比如瑞银投资组合经理Tom Nash表示央行可能正在为进一步行动奠定基础，“这感觉更像是一个临时行动，而不是故事的结局。我们将以接近4%的通胀率结束今年，而这只是暂时的这种情绪在日本已经明显改变。”

楼喆2022-12-21

【黄金收盘】疯狂大爆发！日本央行突然转向震惊市场黄金暴涨30美元、贵金属集体大涨

控制(YCC)政策，宣布将扩大10年期日本国债收益率波动范围，使其偏离目标水平从大约正负0.25个百分点至正负0.5个百分点之间，此举旨在缓冲长期货币刺激措施的影响，令市场措手不及。日本央行在一份政策声明中表示，此举旨在“改善市场功能，鼓励整个收益率曲线更平稳地形成，同时保持宽松的金融环境。” 日本央行在2016年9月引入了收益率曲线控制机制，目的是在经济长期停滞和超低通胀后，将通货膨胀率提升至2%的目标。日本央行周二还将基准利率维持在-0.1%不变，并承诺大幅提高10年期国债购买利率，维持其超宽松的货币政策立场。与大多数主要央行相比，日本央行属于异类。相比之下，世界其他国家的央行仍在继续大幅加息和收紧货币政策，以遏制居高不下的通货膨胀。此外，日本央行还表示，将“大幅”增加每月债券购买规模，从目前计划的7.3万亿日元增加到9万亿日元(约675亿美元)。日本央行决定重新审视其收益率曲线控制政策后，日元大涨，美元指数回落，这提升了黄金对海外投资者的吸引力。 Exinity首席市场分析师Han Tan表示，由于美元的回调，现货金再次获得了涨势的机会。他补充称，“美元的下一波下跌应会推动现货金突破1824.50美元大关，进入新的周期高点。” 他补充说:“在市场准备迎接美国经济衰退的前景以及随之而来的美联储转向之际，交易员和投资者应该在2023年之前保持良好的黄金买盘。” 美联储主席鲍威尔上周表示，尽管经济可能滑向衰退，但美联储明年仍将进一步加息。随着各国央行加大力度抗击不断飙升的通胀，金价已较3月份的高点下跌逾260美元。高利率增加了持有无息黄金的机会成本。 “从图表上看，1800美元对买家来说仍然是一个棘手的区域，早在8月份就已经面临逆转……(但)目前来看，阻力最小的路径似乎继续走高，”Capital.com市场分析师Daniela Hathorn表示。与此同时，中国正在应对激增的新冠肺炎病例，世界银行下调了这个最大的黄金消费国今年和明年的增长预期。世界银行目前预计，中国经济今年和2023年将分别增长2.7%和4.3%，略低于其9月份预测的2.8%和4.5%。后市展望 1.财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，在今年艰难的全球市场中，黄金是一个可靠的投资合约。值得留意的是黄金在非美元条件下的表现，黄金兑日元XAU/JPY或显示了黄金的表现有多好。该货币对在第一季度呈抛物线上升，触及25万点上方的历史高点。虽然今天日元的波动导致美日下跌，并使黄金兑日元跌至23.8万点，但它仍远高于21万点的年初水平。从基本面来看，美国没收俄罗斯外汇储备、三季度数据显示央行黄金买盘强劲，并预计第四季度也会如此等因素，未来黄金有机会进一步上涨。 2.XM首席投资分析师Raffi Boyadjian在周二上午的一份报告中表示:“虽然美元走软肯定有所帮助，但金价反弹与债券收益率上升同时出现，这表明投资者对前景越来越悲观，他们担心美联储和其他央行正在过度紧缩。” 下一交易日重点关注 15:00 德国1月Gfk消费者信心指数 19:00 英国12月CBI零售销售差值 21:30 加拿大11月CPI月率 21:30 美国第三季度经常帐 23:00 美国11月成屋销售总数年化 23:00 美国12月谘商会消费者信心指数 23:30 美国至12月16日当周EIA原油库存

夏洛特2022-12-21

日本央行新措施刺激美债遭抛售但可能只是虚惊一场

上涨12个基点至3.71％。在此之前，日本国债市场上涨了约15个基点，10年期收益率升至约0.40％。　　日本是全球最后一个还没有结束宽松政策的主要国家央行，长期以来投资者一直在猜测，该行最终从超低利率政策的转向是否可能意味着全球债券市场失去一个关键锚点，加剧美联储、欧洲央行等机构升息的影响。　　日本央行的这一最新举动当然不是放弃接近零利率的政策，而是对收益率曲线控制机制的调整，允许债券市场利率较现在略微上升。其主要政策基准仍然保持在-0.1％，虽然10年期国债收益率波动范围得已扩大，但官方目标依然是将其维持在零附近。不过，市场中有人认为这是央行退出宽松政策的信号。　　在所有其他条件不变的情况下，日本央行行长黑田东彦允许日本国债收益率走高应该会鼓励更多资本汇回或留在日本国内，这可能会降低日本投资者对美国国债的兴趣。事实上，在日本央行宣布新措施后，日元大幅上涨就证明了这一点。　　然而，从美国国债的角度来看，尽管日本国债市场反弹，但今年大部分时间日本投资者都充当了净卖出者的角色，而且很大程度上由央行利差驱动的对冲成本一直居高不下。　　在美国国债市场，有许多利好因素可以抵消日本方面的利空影响。美联储的鹰派政策可能已经见顶。美国经济衰退风险上升可能刺激明年的避险需求。随着大宗商品价格下跌减轻了包括日本在内的大宗商品进口国的压力，央行已达到极限水平的出售外储行动料将减弱。　　最重要的是，有迹象表明，美国国债仍然超卖，至少按历史标准计算是如此。而且持仓呈现净空头，为后续买盘提供了潜在动力。日本新政对美国债市的影响究竟如何还有待观察。

金融界2022-12-21

震惊全球！日本央行突然派发“圣诞大礼” 日元狂飙4%、大涨才刚刚开始？

控制(YCC)政策，宣布将扩大10年期日本国债收益率波动范围，使其偏离目标水平从大约正负0.25个百分点至正负0.5个百分点之间，此举旨在缓冲长期货币刺激措施的影响，令市场措手不及。日本央行在一份政策声明中表示，此举旨在“改善市场功能，鼓励整个收益率曲线更平稳地形成，同时保持宽松的金融环境。” 日本央行在2016年9月引入了收益率曲线控制机制，目的是在经济长期停滞和超低通胀后，将通货膨胀率提升至2%的目标。日本央行周二还将基准利率维持在-0.1%不变，并承诺大幅提高10年期国债购买利率，维持其超宽松的货币政策立场。与大多数主要央行相比，日本央行属于异类。相比之下，世界其他国家的央行仍在继续大幅加息和收紧货币政策，以遏制居高不下的通货膨胀。此外，日本央行还表示，将“大幅”增加每月债券购买规模，从目前计划的7.3万亿日元增加到9万亿日元(约675亿美元)。对于调整国债收益率波动区间的决定，日本央行认为，自今年初春以来，海外金融和资本市场的波动加剧，这严重影响了日本的金融市场。日本债券市场的运作恶化，特别是现货和期货市场之间的不同期限和套利关系。日本政府债券(JGB)是公司债券收益率、银行贷款利率，以及其他资金利率的基础。如果这些市场条件持续恶化，可能会产生负面影响，如会影响公司债券发行条件等。央行预计最新决定的措施将促进货币宽松政策的传导在收益率曲线控制框架下产生的影响。对于日本经济的前景，日本央行认为，尽管日本经济受到商品价格高企等因素的影响，但随着经济活动的恢复取得进展，公众健康受到新冠肺炎的保护，日本经济仍在复苏。此外，日本的出口和工业生产呈增长趋势，供应侧约束的影响减弱。总体而言，企业利润一直处于较高水平，商业情绪几乎没有改变。在这种情况下，企业固定投资适度增长。就业和收入状况总体上有所改善。 YCC的变化促使全球日元和债券收益率上升，而亚太股市则大幅下挫。日本日经225指数周二下午收跌2.5%。10年期日本国债收益率一度攀升至超过0.43%，为2015年以来的最高水平。美市盘中，美元/日元跌幅扩大至4%，刷新日低至130.557。根据FactSet汇率数据，日元/美元今日录得1995年3月(27年8个月20天)以来最大单日涨幅。（美元/日元30分钟走势图，来源：FX168）美国国债收益率飙升，10年期国债上涨约7个基点，至略低于3.66%，30年期国债上涨超过8个基点，至3.7078%。收益率与价格成反比。欧洲股市一开始下跌，泛欧斯托克600指数早盘下跌1%，到上午晚些时候收复了大部分失地。欧洲政府债券也遭到抛售，德国10年期国债收益率从早些时候的高点回落，上涨近7个基点，至2.2640%。 “试水” Hargreaves Lansdown高级投资和市场分析师Susannah Streeter表示:“这一决定被解读为试水的迹象，可能会退出经济刺激措施。这些刺激措施旨在刺激需求，唤醒价格。” “但央行仍在坚定地实施其债券购买计划，声称这只是微调，而不是政策逆转的开始。” 瑞穗银行(Mizuho Bank)在周二的一封电子邮件中表示，市场走势反映出人们突然纷纷押注日本央行将转向鹰派政策，但它认为，“大众押注并不意味着这是政策现实，也不意味着预期的政策看法。” 瑞穗亚洲及大阪府财政部经济与策略主管Vishnu Varathan表示:“事实上，从此举或相关公报的根本性质来看，我们的基本观点是，日本央行将调整政策以缓解日元压力，但不会变得明显鹰派。” “首先，日本央行尽一切努力强调政策宽松仍在继续，无论这是指有意或可能增加债券购买，还是暗示(目前)不进一步扩大YCC的目标区间。” 波动性峰值日本央行在声明中指出，自早春以来，全球市场波动加剧，“这对日本的这些市场产生了重大影响。” 它补充称:“债券市场的功能已经恶化，特别是在不同期限债券利率之间的相对关系以及现货和期货市场之间的套利关系方面。” 日本央行表示，如果这些市场状况持续下去，可能会“对公司债券发行条件等金融状况产生负面影响”。花旗(Citi) CEEMEA策略主管Luis Costa周二表示，市场走势可能是一种过度反应，他对CNBC表示，日本央行的决定“绝对没有什么令人震惊的”。 “你必须把日本央行的这一举措放在美元/日元头寸的背景下考虑，其显然没有预料到这种调整。这是一个微调，”他说。据路透社上周的一项调查显示，日本11月份的年通货膨胀率预计将达到3.7%，创40年来新高，但仍远低于西方发达经济体的水平。 Costa表示，日本央行此举并非为了对抗通胀，而是为了解决“日本国债交易的基础设施和动态”，以及日本国债交易与市场其他交易之间的波动差距。日元的飙升或才刚刚开始法兴银行表示，周二日本央行行长黑田东彦宣布将10年期国债收益率上限提高了一倍，这个突然的政策调整震惊了市场，同时也加大了该国国际投资者对冲其外国资产的压力，预计将进一步推高日元汇率。法兴银行首席外汇策略师Juckes说，随着日本基金经理慢慢适应日本央行更为强硬的立场，明年1月份美元兑日元汇率可能跌至125，周二该货币对汇率跌逾3%，这意味着未来日元将较目前水平再上涨6%。 City Index市场分析师Matt Simpson在一封电子邮件中写道，日元兑任何货币的表现都非常相似，即其强势上涨。 “从现在来看，美元/日元可能会走向130，因为它已经突破了一个新的周期低点。” 德国商业银行外汇和新兴市场分析师Antje Praefcke表示，市场将今天的决定解读为退出扩张性货币政策的第一步。“但对于如何评估今天的行动，我仍有一点分歧。当全球收益率都在上升时，允许更大范围的目标收益率是有道理的，这些目标收益率正在推高。但同时增加购买量以更好地捍卫新目标，再次稀释了这一看似鹰派的决定。” 早在日本央行行动的前一天，瑞银将明年3月、6月、9月及12月日元预测值分别上调至140、135、130及125，原来分别为155、150、140及140。 “我们之前就提醒，如果美元/日元继续走低，12月2日135附近的趋势线形成第一个支撑位。在此之下，美元/日元可能跌至12月2日的低点133.62（20日已经跌至133.33附近），然后是3月4日的低点到10月21日的高点之间的50%回档位133.30。”嘉盛集团资深分析师Joe Perry表示。

夏洛特2022-12-21

决策分析：什么信号？黄金暴涨，上破1820 美股波动日本央行的意外声明掀翻资本市场

济衰退的担忧。日本央行表示，10年期日本国债收益率可能从此前0.25%的上限升至0.5%。自2016年以来，日本央行为基准国债收益率设定了一个在零附近的目标区间，并将其作为一种工具，将整体市场利率保持在低位。这一消息推动日元兑美元上涨逾3%，美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所(ICE)美元指数下跌逾0.8%，至103.78低点。 LPL Financial固定收益策略师Lawrence Gillum表示：“今年超过90%的央行已经加息，这使得（大部分）全球协调行动前所未有。好消息？我们认为我们接近这些加息周期的尾声，这可能会减轻我们今年在全球金融市场上看到的逆风。” 道琼斯指数周一下跌超过162点，跌幅约为0.5%。标准普尔500指数下跌0.9%，纳斯达克综合指数下跌近 1.5%。股市有望在本月和本年度结束时出现亏损，投资者对圣诞老人反弹的希望正在迅速消退。 Navellier & Associates的创始人Louis Navellier说：“仍然没有看到圣诞老人。系好安全带，人们可能会认为所有的坏消息都已经到来。美联储最早要到2月才会采取更多行动。我们没有跳空，但肯定不会收复上周的失地。” 金价周二上涨，日本央行的意外声明帮助压低了美元，提振了贵金属价格。现货黄金现报1819.48美元/盎司。在经济数据方面，11月份的新屋开工数据喜忧参半，进一步支撑了金价。11月美国新屋开工量经季节性因素调整后下降0.5%，至143万户。不过，11月新屋建筑许可数量下降11.2%，至134万套。市场密切关注的11月份的个人消费支出报告将于周五公布，这是美联储首选的通胀指标。

Dan19772022-12-21

日本央行微调收益率曲线控制计划震惊市场并引发日元大涨

的政策声明，日本央行现在将允许10年期日本国债收益率升至0.5％左右，高于之前波动区间0.25％的上限。　　日本央行把收益率目标维持在零附近不变。日本央行还把短期利率维持在-0.1％不变。　　此前接受调查的所有47位经济学家都预计央行不会改变政策，不过他们中的大多数人曾表示，日本央行应该采取更多措施来改善债券市场的运作。　　这个意外决定可能会冲击全球金融市场，因为日本央行坚定捍卫10年期国债收益率的承诺，起到了锚的作用，间接帮助把日本借贷成本维持在世界低位。　　日元兑美元一度升至133.21日元，在决定发布之前报137.16日元。

金融界2022-12-21

逾9亿美元大单瞬间涌入！两大利好消息传来黄金狂飙近37美元冲破1820

券收益率飙升。日本央行表示，10年期日本国债收益率可能从此前0.25%的上限升至0.5%。自2016年以来，日本央行为基准国债收益率设定了一个在零附近的目标区间，并将其作为一种工具，将整体市场利率保持在低位。这一消息推动日元兑美元上涨逾3%，美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所(ICE)美元指数下跌逾0.8%，至103.78低点。 XM首席投资分析师Raffi Boyadjian在周二上午的一份报告中表示:“虽然美元走软肯定有所帮助，但金价反弹与债券收益率上升同时出现，这表明投资者对前景越来越悲观，他们担心美联储和其他央行正在过度紧缩。” 周二上午，美国房屋建设数据喜忧参半，进一步支撑了金价。美国商务部周二公布，11月美国新屋开工量经季节性因素调整后下降0.5%，至143万户。不过，11月新屋建筑许可数量下降11.2%，至134万套。美市盘中，现货黄金持续大幅攀升，并刷新日高至1821.05美元，较日低大幅拉升近37美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） COMEX最活跃黄金期货合约北京时间12月20日22:49一分钟内买卖盘面瞬间成交3123手，交易合约总价值5.66亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间12月20日23:03一分钟内买卖盘面瞬间成交2012手，交易合约总价值3.65亿美元。 Exinity首席市场分析师Han Tan表示，由于美元的回调，现货金再次获得了上涨的机会。他补充称，“美元的下一波下跌应会推动现货金突破1824.50美元大关，进入新的周期高点。” 他补充说:“随着市场准备迎接美国经济衰退的前景以及随之而来的美联储转向，交易员和投资者应该在2023年之前保持金价的良好买盘。” 美联储主席鲍威尔上周表示，尽管经济可能滑向衰退，但美联储明年仍将进一步加息。随着各国央行加大力度抗击不断飙升的通胀，金价已较3月份的高点下跌逾260美元。高利率增加了持有无息黄金的机会成本。 “从图表上看，1800美元对买家来说仍然是一个棘手的区域，早在8月份就已经面临逆转……(但)目前来看，阻力最小的路径似乎继续走高，”Capital.com市场分析师Daniela Hathorn表示。与此同时，中国正在应对激增的新冠感染病例，世界银行下调了这个最大的黄金消费国今年和明年的增长预期。

夏洛特2022-12-21

TMGM：12月20日每日市场()

日起直接购买1000亿日元的1-3年期日本国债，购买1000亿日元的3-5年期日本国债，购买3000亿日元的5-10年期日本国债，购买1000亿日元的10-25年期日本国债。技术面：12月20日周二，日本央行宣布将收益率目标从±0.25%上调至±0.5%左右，但同时又将1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元/月。汇价应声下挫400点。目前依旧保持强势的空头走势，日线上汇价也刷新了新低，因此考虑的日本央行态度的转向，美日有望延续空头走势。第一阻力位：134.10 第一支撑位：133.00 第二阻力位：134.50 第二支撑位：132.60 基本面：美国12月Markit制造业PMI初值录得46.2，为31个月新低。美国12月Markit服务业PMI初值录得44.4，为4个月新低。美国12月Markit综合PMI初值录得44.6，为4个月新低。美联储加息对通胀产生了预期效果，但经济成本正在增加，经济衰退的风险也随之增加。技术面：受日本央行政策转向影响，澳币也是走出了明显的冲高回落的形态，并跌破了底部震荡区间，而近日早盘冲高的位置也刚好就是均线系统的压制位，且是前高的水平位压制，因此整体的节奏上已经开始了空头走势，日内策略就继续保持回调空单入场。阻力支撑位：第一阻力位：0.6670 第一支撑位：0.6630 第二阻力位：0.6710 第二支撑位：0.6600 基本面：日本央行提出从12月21日起直接购买1000亿日元的1-3年期日本国债，购买1000亿日元的3-5年期日本国债，购买3000亿日元的5-10年期日本国债，购买1000亿日元的10-25年期日本国债。技术面：受日本央行消息影响，黄金今日早盘也是大幅波动，金价一度拉升至1796的高位，但是随后和其他非美货币一样，金价开始走出了回调下行，也再次来到了1790附近的位置，日线上来看，金价继续保持小区间震荡，H4级别上金价就受到了H4级别均线系统的支撑而开始走高，因此短线上还以震荡来对待。阻力支撑位：第一阻力位：1796.00 第一支撑位：1784.00 第二阻力位：1804.00 第二支撑位：1779.00 基本面：俄罗斯能源部长Shulginov表示，俄罗斯将做出与石油价格上限相同的决定，以回应欧盟的天然气价格上限。洲际交易所（ICE）表示，欧盟天然气价格上限危及金融稳定，将审查欧盟天然气价格上限的细节及其可行性。技术面：H4级别上油价再次测试了均线系统的压制后开始掉头，整体的节奏上就是跌破回调在下行，日线上虽然油价昨日反弹，但整体更像是对之前下行的回调，因此日内策略还是按照H4级别均线系统来入场。阻力支撑位：第一阻力位：76.60 第一支撑位：74.80 第二阻力位：78.00 第二支撑位：73.40 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356) 提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-12-20

TMGM2022-12-20

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