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冲击3连涨！港股医药ETF(159718)上涨1.48%，港股医药表现活跃

指数涨1.10%，国内来看，流感样病例新冠病毒阳性率在2024年第30周提升至18.7%。国内外新冠疫情反复，相关的检测需求有望增加。德邦证券指出，随着鼓励创新政策的不断出台、公司业绩的预期恢复，我们看好医药行业结构性行情。看好的两大主线:在医保总支出中占比提高品种；出口链上全球有竞争力的企业。子领域包含创新药、中药、原料药、部分医疗器械等。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、信达生物(01801)、石药集团(01093)、药明生物(02269)、中国生物制药(01177)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、国药控股(01099)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比59.35%。港股医药ETF(159718)，场外联接(A类：019598；C类：019599)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-19

美股盘前要点 | 美国7月新屋开工大幅下滑摩通将京东评级从中性上调至超配

对18至64岁人群的mRNA基础流感与新冠病毒联合疫苗项目提供最新进展。该疫苗第三阶段临床试验未能达到主要目标。 12、必和必拓与智利工会领导人达成初步协议。 13、特斯拉劲敌Rivian暂停生产亚马逊电动送货车。 14、雾芯科技Q2净营收8630万美元，环比增长13.7%，同比增长65.9%；Q2经调整净利润2932万美元，环比增长2.7%，同比增长147.1%。 15、汽车制造商Stellantis被其美国股东起诉。提出诉讼的美国股东表示，该公司在2024年的大部分时间里，通过对库存、定价权、新产品和营业利润率做出“极其乐观”的评估，人为抬高了公司的股价。 16、摩根大通将京东集团ADR评级从中性上调至超配，目标价36美元。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国8月一年期通胀率预期初值、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

格隆汇2024-08-16

“报”料| 义翘神州：抗疫红利消散后扣非净利润暴跌69%，创上市新低

疫情的发展息息相关。2020年，得益于新冠病毒检测试剂等相关产品的爆发式增长，义翘神州实现了营业收入15.97亿元，其中新冠病毒相关产品收入高达13.42亿元，占比达84.07%，公司业绩也因此达到了历史最高水平。然而，随着疫情防控常态化以及检测需求的下降，义翘神州的业绩也随之快速回落。2021年至2023年，公司营业收入从9.65亿元降至6.46亿元，扣非净利润更是从5.97亿元骤降至1.68亿元。而2024年中报的数据则表明，义翘神州并未能及时调整经营策略，摆脱对新冠红利的依赖，导致业绩持续下滑。这也引发了外界对其内部管理能力的质疑。行业机遇：国产替代大势所趋，差异化发展待突破尽管当前面临业绩压力，但从行业大环境来看，义翘神州仍然处于一个利好的赛道。近年来，在国家政策的大力支持下，中国生物医药产业蓬勃发展，一大批本土创新药企业快速崛起，带动了对科研试剂与服务的旺盛需求。作为国内科研试剂领域的头部企业，义翘神州在产品价格和供货周期上相比进口试剂具有明显优势，有望充分受益于国产替代的历史性机遇。不过，随着行业竞争日益激烈，单纯依靠价格和渠道优势的模式已难以为继，义翘神州亟需在产品和服务上实现差异化突破。这就要求公司加大研发投入，提升产品质量和性能，同时优化业务结构，积极开拓细分市场，为客户提供多样化、个性化的综合解决方案，从而提升客户黏性和品牌溢价能力，实现可持续发展。总之，义翘神州2024年中报业绩的大幅下滑，反映出公司在后疫情时代面临的转型阵痛。但从中长期来看，随着国内生物医药产业的蓬勃发展，义翘神州仍然拥有广阔的市场空间和发展机遇。关键是公司能否积极应对变局，加快创新步伐，在激烈的市场竞争中突围而出，实现自身的战略转型和可持续发展。

金融界2024-08-14

爆了！突发大涨

卫生组织监测数据显示，欧洲、美洲等地区新冠病毒的活动强度均有所增加。中国疾病预防控制中心的监测数据显示我国6月份新冠病毒检出率出现小幅上升，然后流感样病例新冠病毒阳性率从第27周（7月1日—7月7日）的8.9%持续上升至第30周（7月22日—7月28日）的18.7%，反映疫情反扑迹象在加速。同时广东省疾病预防控制局公布的数据显示，6月份至7月份累计增加了1万余病例，此数据一度成为热搜话题。虽然目前来看疫情对民众没有什么负面影响，但抗疫概念股却在资本市场得到巨大关注。今天曾被捧为“抗疫神药”的连花清瘟的母公司以岭药业首次强势涨停，盘中更有高达数十万手买单封板。而香雪制药由于作为“中国首个IND获批开展临床试验的TCR-T细胞治疗创新药取得重大突破”，股价近9日连续大涨，累计涨幅高达214%，更是带动了创新药、CXO、医疗器械等医药板块集体大涨。但事实上，疫情因素只是医药板块大涨中一条恰逢其时的导火索。行业本身近期来也有不少利好因素在形成支撑，这也是为什么近期医药板块表现强于大盘的重要背景。在最关键的业绩面，二季度创新药、CXO等领域的企业中报开始陆续披露，百济神州、和黄药业、贝达药业、信达生物等部分药企核心品种销售表现亮丽，反映整体业绩向好趋势明显。百济神州2024年上半年度实现收入为119.08亿元，较上年同比上升77.8%，归属于母公司所有者的净亏损28.77亿元，较上年同期的净亏损52.18亿元大幅减亏了45%。其中公司目前自主研发并成功商业化的拳头产品百悦泽®（泽布替尼胶囊）上半年全球销售额总计80.18亿元，同比增长122.0%，在血液肿瘤领域的市场地位得到明显提升。药明康德2024年上半年的营收虽然出现了小幅下滑，但Q2收入及扣非归母净利润分别环比提升16.0%和17.0%，表明公司业绩稳步回升，更重要的是公司在手订单431亿元，剔除新冠商业化项目后同比+33.2%，其中，新分子业务订单同比增长147%，表现亮眼。从业绩表现和景气度趋势看，下半年医药行业业绩增速复苏，EPS增速改善将是医药板块投资的投资关注亮点。另一方面，自从2021年以来，医药行业在监管政策面、业绩面和大市环境下行的多重影响下估值持续回落，很多业绩基础扎实的行业龙头的股价已经处于明显超跌位置，即使是一向高估的创新药都有些随着商业化落地实现营收增长而跌出了性价比。据浙商证券研报数据，截至2024年8月9日，医药板块整体估值（历史TTM，整体法，剔除负值）为23.98倍PE，环比下降0.12。医药行业相对沪深300的估值溢价率为119%，环比回升2.4pct，低于四年来中枢水平（148.0%）。港股的医药板块估值相对也很有性价比。比如恒生医药ETF(159892)标的指数——恒生香港上市生物科技指数，动态市盈率为29.73倍，位于上市以来9.66%历史分位数；动态市净率为1.68倍，位于上市以来7.41%历史分位数。意味着，目前其估值低于上市以来的90%时期，安全边际较高。此外，该指数股息率达1.48%，位于上市以来97.12%历史分位数。二季度，虽然基金配置医药行业的比例还处于历史低位，但创新药、医疗器械等细分赛道却得到不少公募基金的追捧。不少机构认为，随着新冠高基数消化、外部环境改善与新能力新产能陆续贡献，创新药/CXO等板块景气度有望拐点向上。 02 长期价值说到创新药的价值，不管是需求空间、增长空间，还是确定性、持续性，都有逻辑支撑。需求方面就不必说了，这些年来随着经济水平的提升，居民对于医疗健康的重视程度以及支付能力，都在不断提升。同时医保支付体系的完善，也进一步提升了居民的医疗支付能力。特别是随着中国的人口老龄化已跃升至全球中上水平。根据国家卫生健康委员会的测算，“十四五”期间（2021-2025年），中国60岁及以上老年人口将突破3亿，占比超过20%；预计到2035年，60岁及以上老年人口将超过4亿，占比超过30%。央视就做个特别测算，我们国家目前的银发经济规模，已经达到7万亿，占GDP约6%。预计到2035年，银发经济规模将达到30万亿，是目前的4倍多，CAGR 16%。换句话说，未来数十年，中国将确定地、持续地经历老龄化快速深化的历史时期，由此所衍生出来的银发经济规模，非常庞大。这是一个蓝海市场。在供应端上，创新药的优势，在于其解决人类最难治的疾病，特别是影响老年人寿命的疾病方面的优势，如癌症。其中，靶向药PD-1已经被证明在治疗癌症方面有良好的疗效。中国目前已经上市的，以及在研管线上的创新药产品规模，在全球都排在前列。在政策面上，集采、反腐等基本进入了常态化阶段，边际影响逐步减弱。国内创新医药原有的支持政策，如加快创新药审批，纳入医保支付体系等，继续完善中，而新政策又密集落地，特别是全链条创新系列政策，进一步完善了国内创新药政策支持体系。 2024年6月6日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，明确未来一段时间内的医改工作重心，新文件中“创新药”就被提及5次，明显提升在支付端、审批端对于创新药的鼓励和支持，重视程度显著提升。另外，创新药还有不少短期的催化因素。比如，美联储9月降息几近“板上钉钉”，利好投融资成本较高的医药行业，这点在美股市场已经得到验证，而港股和海外资金相关性高，能够率先享受流动性改善。还有，公募基金二季报显示，公募对医药股的持仓比为9.41%，为近5年的低位水平。换言之，医药板块筹码出清的情况已经达到一个极致。后续如果有积极信号，不管是基本面、业绩面，还是政策面、消息面，从而刺激机构重新买入以平衡仓位配置，是大概率事件。在这些公司中，筹码出清的底部公司，有基本面支撑的公司，以及业绩预期好转的公司，是资金优先考虑的对象。比如上述提到的恒生医药ETF(159892)，聚焦创新药+CXO，跟踪的标的包含了未在A股上市的稀缺标的，为投资者参与港股创新药+CXO提供了便捷工具，前十大权重股包括百济神州、石药集团、信达生物、药明生物、中国生物制药等。同时，该ETF最新规模30.52亿，在跟踪港股医药主题ETF中，规模居前，而且其为跨境ETF，实行T+0交易，灵活度高，资金数据显示，截至8月9日，年内超8亿资金净流入恒生医药ETF(159892)，说明确实也比较受大众欢迎。所以如果不想错过这个机会，不妨多看一下这个基金，或者场外投资者也可以通过恒生医药ETF联接基金(A:016970，C:016971)定投。 03 结语今年的市场行情，较为波动。在这种大环境下，资金强调长期价值的取向也很明显。既有长期价值打底，又低估值、有政策支持力度，还有短期因素刺激的板块，最有可能成为资金布局的优先选择。创新药的长期价值已经不用再证明，估值上看，整个医药板块都处于在历史低位，也包括细分的创新药板块。即使是基本面优质的公司，股价也已经从高位回撤超过一半，原先的高估值已经得到较为充分的消化。除非宏观经济层面，又或者企业业绩大幅下滑，否则创新药继续下跌的空间有限，有安全边际。这是一个少数的，既适合短期资金需求，又适合做中长期配置的板块。（全文完）

格隆汇2024-08-12

罕见地量，地价还有多远？医药医疗逆市走强，医疗ETF(512170)盘中摸高1.35%！高股息又香了

感染疫情情况显示，全国范围内流感样病例新冠病毒阳性率有所上升，从7月1日-7月7日的8.9%持续上升至7月22日-7月28日的18.7%。对此，国家传染病医学中心主任、复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏分析称，因毒株的不断变异和免疫屏障的阶段性衰减，新型冠状病毒已与流行性感冒等呼吸道传染性疾病类似，逐渐成为我国阶段性流行的呼吸道疾病，但其疾病的严重程度已维持较为稳定的状态。注：概念板块分类及涨跌幅数据来源于Wind，为8月12日当日数据；权重数据来源于中证指数公司，截至2024.7.31。 2、CXO概念多股回调，凯莱英跌逾2% CXO概念股今日跌多涨少，千亿市值龙头药明康德收跌0.29%，康龙化成、泰格医药均小幅收跌，凯莱英跌逾2%；博腾股份、九州药业逆市收涨。尽管短期行情出现波动，但中邮证券对CXO板块及代表性龙头公司表示乐观，其指出，目前生物安全法案立法推进的概率已经式微，板块整体波动已经趋于平缓，预计向下空间较小，板块估值处于历史底部，投融资数据也在探底回升中。此外，龙头企业如药明康德、康龙化成、凯莱英等上半年订单增长强劲，在当前产业周期下，部分企业依然存在结构性优势。图片来源：Wind 3、大博医疗突发跌停！公司或涉及多项违规利空消息周末持续发酵，大博医疗今日早盘跳空低开，一字跌停！公开资料显示，大博医疗所处骨科医疗器械行业，主营业务系医用高值耗材的生产、研发与销售，主要产品包括骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材、关节类植入耗材等。据媒体报道，厦门证监局决定对大博医疗科技股份有限公司采取责令改正措施并对多名高管采取出具警示函措施。经厦门证监局对大博医疗开展的现场检查，公司存在以下“关联人名单及关联关系披露不完整”，“信息披露事务内部管理不规范”，“闲置募集资金使用不规范”等多项违规行为。个股“黑天鹅”事件或引发投资高风险，不妨考虑借道ETF来布局板块，能够有效远离个股黑天鹅影响。需要注意的是，就医疗板块而言，由于板块整体调整的时间较长，短期尚未出现明显的止跌企稳信号，投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。二、【资产磨底期，防御资产又香了！标普红利ETF（562060）逆市收红，机构：红利仍是高胜率的底仓品种】在市场整体弱势下，高股息资产迎来回暖态势，高股息热门标的——标普红利ETF（562060）场内价格盘中逆市上涨0.6%，收涨0.1%，全天成交额近4500万元。图片来源：Wind 5月底以来，红利资产已历经两个月的调整。关于回调原因，中金公司认为，部分原因或是前期资金流入较多导致部分资金获利了结，部分可能是受到商品价格下跌的影响。而随着调整后的估值性价比回升及近期海外市场波动，机构纷纷提示，当下高股息板块仍具备长期配置价值。有业内人士表示，经历了7月以来的调整后，当前大部分红利资产交易拥挤度已经下降至中等偏低或较低位置。基于公募基金二季报持仓来看，高股息行业边际上的确有一定的攀升，主动权益类基金对公用事业、银行、煤炭等典型高股息行业配置比例有0.2%-0.6%不等的提升，尽管持仓有小幅提升，但是红利资产超配比例仍处低位。华西证券认为，下半年海外市场仍然存在较大的不确定性，而“中字头”、高股息板块具备较好的安全边际，以险资为代表的中长期资金入市仍然具有较大空间。中信建投表示，投资者目前仍需立足防御，守住“胜率资产”，保持耐心，等待进攻时机。近期政策已经开始释放更多积极信号，但市场很可能还会观望实际落地力度与效果。“胜率资产”中，红利风格仍然是重点关注方向和底仓品种。值得注意的是，高股息作为一种动态风格，本身可以通过定期调仓等优胜劣汰机制确保长期保持稳定的高股息特征，以应对不同的市场环境与风格变化。 7月31日，标普红利ETF（562060）标的指数标普A股红利指数完成年内第二次定期调仓，并于次日（8月1日）正式生效。根据沪深交易所数据，标普A股红利指数囊括的A股100只高股息样本迎来“大换血”，调仓换股39只。数据来源：标普道琼斯指数、沪深交易所。从成份股进出明细来看，调入股的盈利能力与股息率水平均显著优于调出股，数据显示，39只新进个股2024年1季度归母净利润同比增长率中位数为1.17%，较调出股（-9.34%）超额逾10个百分点；平均ROE16.51%，亦显著优于调出股（12.05%）水平。数据来源： Wind，截至2024.3.31。此外，39只新进个股的平均股息率（近12个月）为6.25%，较调出股平均股息率（近12个月）5.93%进一步提升；调仓后100只成份股的平均股息率（近12个月）也从调仓前的6.1%进一步增长为6.23%。数据来源： Wind，截至2024.7.31。公开资料显示，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)， 2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。注：标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%。三、【生物科技崛起，恒瑞医药涨近3%，科技ETF（515000）尾盘逆市收红！资金频繁加码，景气行业或成交易重心】今日科技板块表现分化，生物科技领涨，半导体、计算机软件则随市下跌。整体来看，中证科技龙头指数逆市收涨，弱市中抗跌属性凸显。成份股方面，传音控股上涨4.51%，恒瑞医药上涨2.85%，深南电路、复星医药、沪电股份、迈瑞医疗等跟涨；下跌方面，北京君正下挫逾4%，中科创达、科大讯飞、士兰微跌逾3%。热门ETF方面，代表A股科技龙头行情的科技ETF（515000）低开后震荡拉升，尾盘再次成功翻红，场内价格逆市收涨0.1%，终止三连跌。图片来源：Wind 生物科技方面，消息面上，从中国疾病预防控制中心和世界卫生组织相关数据来看，近期新型冠状病毒感染人数在全球范围内出现再次抬头现象。国盛证券认为，医药交易氛围会有大概率继续变好的可能，类似于去年8月底到12月初，产业大逻辑没有发生大变化，但因为极端负向情绪产生了一轮筹码出清，并因后续出现一些积极信号进而带来市场再均衡配置的行情。复盘近期泛科技行情来看，近期热门题材交易开始退潮，或意味着资金风格再度发生变化。东吴证券认为，8月中下旬，大盘进入密集的中报披露期，胜率思维下，产业景气度较好、业绩能见度较高且在本轮指数调整下出现偏离基本面的标的或具备配置性价比。景气行业方向可能成为接下来交易的重心。与科技相关的景气行业如下： 1、半导体景气度有望延续复苏。从近20年规律看，半导体周期为3~5年一轮回，且景气周期往往可持续2~3年，2023年11月全球半导体销售额同比转正，意味着未来1年半~2年时间内，半导体需求有望继续扩张。 2、消费电子需求持续扩张，预计Q3及全年维持高景气。高频数据看，5月以来DXI指数加速上行，7月下旬增速稍有放缓但仍处于上升区间，意味着终端厂商需求依然强劲。展望Q3，随消费电子新品陆续发布，部分具备AI功能加持，预计行业景气度延续。 3、美元利率下行创新药产业预期改善。2024年截止上半年，中国创新药融资规模仅20亿美元，相较2021年顶峰150亿美元显著下滑。产业资本对于产业的推动性作用减弱，也同时反映在二级市场近年以创新药为代表的科创板块整体偏弱运行。随着美联储开启降息周期，PE投融资有望迎来复苏，创新药行业预期得到改善。资金近期也频频布局高景气板块。数据显示，科技ETF（515000）近10日有7日获资金净流入，合计吸金超4700万元。展望泛科技板块后市，当前科技板块“预期高增”+“估值低位”，或处于左侧战略布局重要窗口，板块投资价值或较为凸显。图片来源：Wind 布局高景气方向，建议重点关注科技ETF（515000）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.8.12。风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布于2008.9.11；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，医疗ETF（512170）、标普红利ETF（562060）、科技ETF（515000）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-12

ACY证券汇评：【每日分析】干预降息？特朗普下了一个昏招，“哈里斯交易”登台！

。疫情初期，他曾经表示“没有人比我更懂新冠病毒”，并给出“将消毒剂注射到肺部进行治疗”的滑稽建议。间接导致疫情的爆发，并直接导致特朗普2020年的落选。特朗普交易的背面 – 哈里斯交易而今，这种落败趋势也反应在金融市场里。首先便是降息预期的回落，如果特朗普无法上台，那么美联储还是会保持缓步的降息步伐。受此影响，9月份降息两码的概率直接从72%跳水到46%，引发美国短债利率的反弹。但同时长债利率却随着特朗普交易的降温而回落，从而带动美元的下跌。与此同时，原油价格也同时受到“哈里斯交易”与上周良好的PMI与失业金数据影响，价格一路上周。再加上伊朗已经决定直接打击以色列的最新情报，短时间内油价的支撑力量较强，甚至有可能打破当前的下行趋势。 UKBRENT四小时图从布伦特原油四小时图来看，价格已经抵达了趋势线的压力位置，考虑到消息面只有一个通胀预期，对油价影响不大，因此日内很可能向上作出突破。现价的位置上方是80的整数位关口，再加上通胀数据可能压制油价，因此交易策略应该日内以顺势看涨，快进快出，阻力在80和81关口附近。短线的策略则需要关注震荡的走势，以高抛低吸为主，上方可以关注81-81.5的空单布局机会。入场时机可以配合低于预期的本周CPI数据。今日关注数据 23:00 美国7月纽约联储1年期通胀预期本文内容由第三方提供。 2024-08-12

ACY证券2024-08-12

ETF甄选 | 新冠感染率全球激增，中药ETF领涨市场，疫苗、创新药类ETF涨幅居前

概念股集体走强。世界卫生组织日前警告，新冠病毒感染率正在全球范围内激增，而且这种情况不太可能很快得到改善，国际社会应关注夏季新冠感染异常增多情况。世卫组织表示，来自84个国家的哨点监测系统的数据显示，新冠病毒检测呈阳性的百分比在过去几周里一直在上升。此外，政策面持续加持。2024年7月4日，国家药监局发布消息，《中药标准管理专门规定》获审议通过，将于2025年1月实施。2024H1共6款中药创新药获批上市，获批数量创同期历史新高。中药新药研发热度高，政策层面持续加持。今年以来已有25款中药新药陆续提交上市申请。上海证券认为，中药行业利好政策持续加持，注册审批环节持续优化完善，效率不断提升，2024年上半年多个中药新药获批上市，药企研发热度高，板块迎来收获期。中银证券认为，中药行业在政策与市场需求的双轮驱动下，实现稳健增长。中医药政策落地推动行业发展进程，人口老龄化趋势加剧及公众健康意识提升促进市场需求保持旺盛。在公司层面，中药企业顺应国企改革浪潮，拓宽销售渠道，在企业具备较高自主定价权的背景下，有望实现量价齐升。基于此，预计未来中药行业将保持快速增长态势。相关ETF：中药ETF(159647)、中药ETF(560080)、中药50ETF(562390)、中医药ETF(561510) 【新冠疫苗再获关注，二价HPV疫苗降至27.5元/支】消息面上，新冠特效药概念强势拉升。世界卫生组织日前警告，巴黎奥运会期间已有至少40名运动员感染新冠病毒和其他呼吸道疾病病原体，国际社会应关注夏季新冠感染异常增多情况，建议为最高危人群接种新冠疫苗。世卫组织流行病和大流行病防范与预防部门会上警告，来自80多个国家的数据显示，感染新冠主要病原体、严重急性呼吸系统综合征冠状病毒2型(SARS-CoV-2)的人数近来持续增多。此外，山东省公共资源电子交易平台日前披露，山东2024年入学适龄女孩双价人乳头瘤病毒疫苗采购成交公告，二价HPV疫苗单支中标价格已降至27.5元。湘财证券认为，随着疫苗行业相关政策的不断颁布与实施，疫苗行业更加规范，同时，创新型疫苗的加速审批上市、鼓励疫苗研发投入加大等相关政策都将推动我国疫苗行业快速发展。技术创新已成为疫苗行业的核心驱动力，随着技术迭代升级以及更多新型疫苗陆续上市，疫苗的防护边界有望持续拓展。相关ETF：疫苗ETF(159643)、生物疫苗ETF(562860)、疫苗ETF富国(159645)、疫苗龙头ETF(561920)、生物疫苗ETF(159657) 【世卫组织提示新冠感染增多，创新药鼓励政策陆续落地】消息面上，近日国家医保局发布2024年国家医保目录调整通过初步形式审查的药品目录及信息，收到企业申报信息626份，440个药品通过初审，多款重磅创新药在列。此外，新冠病毒感染率正在全球范围内激增。世卫组织流行病和大流行病防范与预防部门会上警告，来自80多个国家的数据显示，感染新冠主要病原体、严重急性呼吸系统综合征冠状病毒2型(SARS-CoV-2)的人数近来持续增多。国金证券认为，进入8月，创新药企业中报开始陆续披露，整体业绩向好趋势明显，上半年以来，创新药鼓励政策陆续落地，此时叠加业绩改善，同时考虑海外流动性变化趋势，创新药板块有望继续得到市场重视，从业绩表现和景气度趋势看，下半年医药特别是院内药品器械增速复苏趋势明显，EPS增速改善是另一个医药板块投资的重要亮点。相关ETF：生物医药ETF(512290)、医药50ETF(512120)、医药ETF(512010)、港股创新药ETF(159567)、医药卫生ETF(159938) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-12

新冠感染率攀升！特效药概念股大爆发，广生堂20CM涨停后能否借势“重生”？

定下向创新药转型目标后，该公司选择了将新冠病毒治疗作为突破口之一。泰中定也成为了广生堂从仿制药向创新药转型后，首个获批上市的创新药产品，帮助其实现了创新药“零的突破”。随着新冠疫情的大范围消散，此前将新冠病毒治疗领域作为研究重点的广生堂不仅承受着研发投入过大带来的业绩阵痛，未来的发展前景也不容乐观。广生堂年报显示，2023年该公司实现营业收入4.23亿元，其中抗新冠病毒药物的收入为2097.13万元，占营业收入的比例为4.96%。同期，广生堂实现的归属于上市公司股东净利润约为-3.49亿元，亏损同比扩大。亏损的主要原因包括，泰中定三期临床快速推进的投入导致的创新药研发费用较高、联营公司福建博奥检测大幅亏损导致的投资收益转负等。 2024年一季度，广生堂依旧处于亏损状态。1-3月，该公司创新药泰中定的持续销售，营业总收入达1.2亿元，同比增长36.06%。其亏损额虽大幅收窄77%，但仍达1464.27万元。回顾过去几年，广生堂持续亏损的另一大原因则是，原支撑公司业绩的恩替卡韦、阿德福韦酯等抗乙肝病毒产品受到集采政策影响毛利率下滑，由此导致了该类产品的收入也呈现下滑趋势。公开资料显示，该公司2023年抗乙肝病毒药物收入占营收的比例为28.79%，而2022年、2021年、2020年、2019年和2018年，该比例分别为40.2%、45.41%、55.65%、62.23%和82.3%。其抗乙肝病毒药物的毛利率也从2018年的86.40%下滑至2023年42.07%。仿制药产品增长乏力、新冠创新药未来市场销售空间又难以预料，广生堂亟待寻找新的业绩增长点。值得一提的是，该公司创新药在研产品近日有了好消息。据广生堂2023年年报，其除抗新冠创新药泰中定已获批上市外，其余五款在研创新药均已获批临床，且乙肝治疗创新药 GST-HG131、 GST-HG141已处于II期临床阶段，具备先发优势。 8月12日早间，广生堂公告称，公司乙肝治疗创新药 GST-HG141已完成慢性乙型肝炎低病毒血症II期临床试验，已于近日完成数据整理并揭盲。研究结果显示，GST-HG141对于低病毒血症患者具有良好的安全性和药效学特性，其临床II期试验获得的积极结果，支持GST-HG141继续开展III期确证性临床试验，相关研究数据也将在近期提交CDE进行注册临床的沟通交流。广生堂在公告中指出，GST-HG141具有与目前所有已上市一线乙肝抗病毒药物不同的作用机制，属于全球领先的潜在First-in-class项目，有望成为全球口服乙肝抗病毒治疗里程碑式的创新药。不过，创新药研发历来具有投入大、周期长、风险高的特点。广生堂的研发进度较快的GST-HG141也仅处于临床II期试验阶段。一般来讲，III期临床的费用高于II期费用，后续的资金问题也是该公司面临的难题之一。为解决资金问题，2023年初，广生堂发布定增公告称，公司拟向特定对象发行A股股票募资9.48亿元，用于创新药研发项目以及补充流动资金。不过，当年5月，该公司终止2023年度向特定对象发行股票事项并撤回申请文件。此外，广生堂还在2024年4月提请股东大会授权董事会办理小额快速融资相关事宜。对于广生堂而言，新冠疫情的反复虽使得公司股价短期内得以提升，但在疫情消散的大背景下，该公司若想扭亏并实现长远发展仍面临诸多挑战。

金融界2024-08-12

罕见破5000亿，传闻换“牛”了？

东省疾病预防控制局了解到，广东省6月份新冠病毒感染发病数为8246，7月份为18384，增加了1万余病例；感染病例增多，同时XDV系列变异株占比上升。世界卫生组织日前警告，新冠病毒感染率正在全球范围内激增，而且这种情况不太可能很快得到改善，国际社会应关注夏季新冠感染异常增多情况。世卫组织表示，来自84个国家的哨点监测系统的数据显示，新冠病毒检测呈阳性的百分比在过去几周里一直在上升。目前，全球范围内新冠阳性检出率略超10%，欧洲阳性率超过20%。自7月31日以来，医药股“回血”，多只医药ETF涨幅超5%。公募基金二季报显示，公募对医药股的持仓比为9.41%，为近5年的低位水平。对于本轮医药板块反弹，华夏基金分析认为，消息面上，医药板块迎来流动性改善的预期，以及产业、政策面的持续催化影响：首先，美联储9月降息几近“板上钉钉”，利好投融资成本较高的医药行业；其次，从国际化角度来看，在海外已经获批的国产创新药进入加速放量周期；最后，国内创新医药支持政策密集落地。浙商证券则认为，医药在经历了逾3年的较深调整后，伴随大单品放量、降息预期、政策缓和等趋势偶有反弹，但始终缺乏明晰投资主线，这反映了市场对未来医药行业发展趋势的不确定性。 2.美股正发生重大变化？在大型科技公司的利润增长放缓和降息预期大幅提升的背景下，美股盈利格局似乎正发生变化。过去科技七巨头的盈利增长一直是推动标普500指数上涨的强劲动力，然而近段时间市场预期一反常态。最新市场预期数据显示：除去科技七巨头后，标普500中其他公司股票的二季度盈利有望实现自2022年第四季度以来首次增长。历史上中小盘指数对利率更为敏感，简单说就是美股科技巨头账上全是钱，基本不太需要贷款，利率高低对他们影响不大；而中小型公司依赖于贷款，对降息较为敏感。据BI的数据，剔除科技七巨头的标普500指数成分股，连续5个季度下滑后，其第二季度利润预计同比增长7.4%；而科技七巨头的利润预计增长35%，虽然依然强劲，但相比过去1年的高增长明显放缓。 2024年以来的AI浪潮中，美股持续暴涨，然而美股市场却出现罕见的极致分化，大量资金往科技龙头公司集中。这种超级分化的格局，使得美股大部分上市公司股价表现并不理想，并未享受到牛市的果实。近期几大万亿科技巨头财报显示，在这轮AI浪潮中科技巨头们斥重金投入，但并未获得市场预期回报。今年上半年美国科技巨头大幅增加AI领域投资，总额超过1000亿美元，创下史无前例的新高。尽管如此，几大巨头依旧宣布将“继续加大AI投入”，引发了华尔街前所未有的分歧。对此，华尔街顶级对冲基金Elliott质疑大型科技公司是否会继续大量购买英伟达的GPU。该机构认为，英伟达正处于泡沫之中，推动其股价暴力上涨的人工智能技术被过度炒作。 “如果英伟达公布的业绩不佳并打破魔咒，泡沫就有可能破裂。”该基金表示。 3.各国央行正分散对美元的投资，上半年黄金购买创新高世界黄金协会的数据显示，今年上半年，全球央行的新增黄金购买量483吨再度刷出新高，同比增长5%。二季度全球央行黄金需求同比增长6%，但全球央行在第二季度买入节奏有所放缓，比第一季度的购买速度低约39%。外汇局统计数据显示，截至2024年7月末，我国外汇储备规模为32564亿美元，较6月末上升340亿美元，升幅为1.06%。同时，7月中国官方黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨)，与上月持平。这意味着我国央行已经连续3个月暂停增持黄金储备。市场猜测央行暂停增持黄金是考虑到当前黄金价格飙升过快处于历史高位。受访人士认为，当前黄金价格仍处于高位波动，央行可能考虑到当前金价较高，选择停止增持黄金储备，以控制成本。华西证券表示，从历史数据看，央行购金量与黄金价格呈现负相关关系，逢低买入是我国央行购金的操作特点。从总体数据看，全球央行黄金购买量在第二季度略有放缓，但在2024年上半年仍创下新纪录。其中今年上半年，土耳其和印度成为黄金的最大买家。土耳其大量购买黄金时点发生在第一季度，二季度购买速度有所放缓，不过该国央行已经连续12个月购买黄金。上半年，印度为第二大黄金买家，今年每个月份都增加了黄金储备。2017年以来，印度央行一直买入，大幅增持超260吨的黄金储备。此外，第二季度单季度数据显示，波兰为最大黄金买家。波兰国家银行行长表示，持有黄金事关金融安全和稳定，黄金即使在全球金融系统断电的情况下也能保持其价值。近两年以来，为了应对地缘政治紧张局势加剧和全球经济不确定性，各国央行储备黄金以分散对美元的投资。数据显示，全球外汇储备中美元的占比已从20年前的70%以上大幅下降。目前美元在世界各国央行和政府持有的外汇储备中所占份额处于历史低点。从A股市场黄金相关ETF看，截至8月9日，年内超210亿资金净流入黄金ETF。其中，华安黄金ETF“吸金”95亿，超38亿资金净流入易方达黄金ETF。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）中信建投期货贵金属研究员认为，目前贵金属仍然处于牛市行情之中，上半年的大幅上涨已消化了较多利多因素，下半年涨势或有所放缓，逻辑基于：一方面，美联储降息周期即将开启，但美国通胀粘性使得美联储降息进程或相对缓慢，对贵金属支撑缓慢而坚定；另一方面，“去美元化”、地缘政治风险等因素将为贵金属提供长期上行驱动力，贵金属长牛基础稳固。

格隆汇2024-08-12

新冠感染率激增！中药ETF、中医药ETF和中药50ETF大涨3%

%。消息面上，世界卫生组织日前警告，新冠病毒感染率正在全球范围内激增，而且这种情况不太可能很快得到改善，国际社会应关注夏季新冠感染异常增多情况。世卫组织表示，来自84个国家的哨点监测系统的数据显示，新冠病毒检测呈阳性的百分比在过去几周里一直在上升。目前，全球范围内新冠阳性检出率略超10%，欧洲阳性率超过20%。世卫组织还担心，更严重的新冠病毒变种可能很快就会出现，建议为最高危人群接种新冠疫苗。中国疾控中心8月8日发布2024年7月全国新型冠状病毒感染疫情情况，夏季流感等病毒感染占比下降，新型冠状病毒感染人数有上升，占比升高。数据显示，全国范围内流感样病例新冠病毒阳性率有所上升，从7月1日-7月7日的8.9%持续上升至7月22日-7月28日的18.7%，主要流行株均为奥密克戎变异株，我国主要以JN.1系列变异株和XDV系列变异株为主。先声药业表示，从上个月开始，公司抗新冠药先诺欣的发货量就开始增长，本月延续增长。上个月主要是南方城市居多，如浙江云南等地，北京上海也增长不少，本月主要是北方城市发货量开始增加。截至8月7日，中药上市公司已有4家企业公布2024年半年报，其中，1家企业实现营收、净利润同比正增长。有14家企业公布业绩预告/业绩快报，其中，8家企业实现净利润同比正增长。 7月31日，国家中医药管理局召开新闻发布会，介绍《中医药标准化行动计划(2024-2026年)》，以及中医药标准化工作进展成效有关情况。湘财证券认为，在政策与临床需求双驱动之下，中药创新再度加速，新药上市节奏加快且1类新药占比明显提升。研发创新是核心，进入医保基药目录是放量的重要条件，而下半年基药目录调整是大概率事件，或成为行业催化因素。目前A股的中药ETF有4只，分别是鹏华基金中药ETF、华泰柏瑞基金中医药ETF、银华基金中药50ETF和汇添富基金中药ETF，跟踪的指数均是中证中药。从最新规模来看，汇添富基金中药ETF的规模最大，最新规模为21.47亿元。鹏华基金中药ETF次之，最新规模为3亿元。中证指数官网显示，中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券作为样本，以反映中药概念类上市公司的整体表现。该指数的前十大权重股是云南白药、片仔癀、同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、以岭药业、吉林敖东、天士力和济川药业，合计权重达到54.93%。

格隆汇2024-08-12

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