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迈克生物接待1家机构调研，包括广大投资者
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度计提商誉减值损失 0.94亿元,公司收购的北京达微生物科技有限公司数字 PCR 技术及其产品处于早期科研市场推广阶段,市场需求不确定,2024年在售数字 PCR产品市场推广和科研销售低于预期,公司根据《企业会计准则》及评估机构出具的评估报告计提了商誉减值准备;二是公司处于市场调整投入期和集采政策实施的过渡期,随着 IVD 集采政策、医保控费等政策落地,终端价格逐步下行,自主产品销售收入增长放缓,公司目前处于代理业务剥离和渠道重构阶段,代理产品销售收入下降,综合上述原因使得营业收入和利润下滑。感谢您对公司的关注。 Q4:随着医保控费、集采等政策的推进,体外诊断行业面临着较大的压力。公司如何看待这些政策对公司未来发展的长期影响? 回复:尊敬的投资者您好!医保控费、集采等政策会挤压体外诊断产业链上下游企业利润空间,使行业竞争加剧、产品销售价格下行,加速国内体外诊断产业的整合。国家产业政策也为国产体外诊断企业长期发展和进口替代提供了支撑,公司围绕"全产品线、全产业链"战略布局开展各项经营活动,如加快代理业务剥离、聚焦自主产品、降低成本、构建新渠道体系等,完成转型后市场定位更清晰,不断提升自主产品竞争力,积极入局进口替代,同时打开海外市场。感谢您对公司的关注与支持。 Q5:公司之后的盈利有什么增长点? 回复:尊敬的投资者,您好!公司历经三十年发展,现已具备研发制造体外诊断设备、试剂、校准品和质控品的系统化证券代码:300463 证券简称:迈克生物专业能力,已实现从生物原材料、医学实验室产品到专业化服务的全产业链布局。目前,公司核心业务已逐步完成自主产品转化,自主产品除涵盖生化、免疫、血球、血凝、血型、尿液、分子、病理等多个产品平台外,主要产品平台形成流水线集群可以覆盖医学实验室 80% 检测需求。公司未来将围绕技术创新、产品线拓展、自动化智能化升级、国产替代深化及全球化布局等几大战略方向推进,尽管短期内国内市场仍然面临集采降价和市场竞争压力,以及外部环境的不确定性,但 25-30年公司自主产品市占率和公司经营业绩有望保持稳健增长。 Q6:目前体外诊断市场竞争激烈,国内企业不断崛起,进口品牌也占据较大市场份额。公司在市场中的竞争地位如何?未来计划如何提升市场份额? 回复:尊敬的投资者,您好!公司历经三十年发展,具备研发制造体外诊断设备等的系统化专业能力,已实现全产业链布局,自主产品涵盖多个平台,构建起医学实验室智慧化运营和管理的全面解决方案,成为 IVD领域最具专业实力的企业。公司现设11家渠道类子公司和23个办事处,用户覆盖超9100家各级医疗机构,还主动参与集采争取高组别巩固地位。未来,公司将围绕"全产品线、全产业链"战略布局开展活动,持续加大研发投入推进产品实现进度,加速代理业务调整和渠道建设,加快全新市场方案推广,提升自主产品市场覆盖率和占有率。感谢您对公司的关注。 Q7:未来是否有进一步扩大海外市场的计划? 回复:尊敬的投资者您好,2024年度公司实现海外销售收入 1.6亿元,同比增长近60%,大型仪器及流水线市场端出库达成 1,400台(条),其中临检流水线 6条,免疫平台仪器 506台、临检平台仪器 843台。目前,公司海外销售的主要产品为临检与发光的低速仪器及其配套试剂,主要集中在东南亚、非洲,以及部分美洲地区。对于海外市场,未来公司将持续推进证券代码:300463 证券简称:迈克生物 "16+1"全球化战略,丰富海外产品注册,核心产品完成 CEIVDR 认证,确保合规准入,通过设立区域服务中心提供本地化服务,适时推进本土化制造进行区域覆盖,提升迈克在海外市场的品牌影响力和美誉度,提高公司产品在海外市场的占有率,力争到 2030 年海外市场销售收入占比提升至 30%。2025年,公司预计成立新的海外销售子公司,并计划在未来进一步加大海外市场投入,以期取得更好的业绩。感谢您对公司的关注。 Q8:你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 回复:尊敬的投资者您好!近两年,我国 IVD 行业进入深度调整期,2024年度,行业面临政策调整(如 DRG/DIP 支付改革、集采)、需求增速放缓等压力,集采全面落地挤压利润空间,传统领域如生化诊断竞争激烈,头部企业市场份额集中但盈利受限,超七成企业营收同比下滑,仅 16 家企业实现营收增长,其中 8家实现营收和净利润双增长。2025年一季度,国内 IVD 企业中超七成营收同比下滑,超半数企业亏损或利润腰斩。公司自 1994 年成立开始,始终专注于体外诊断产品的研发、生产、销售和相关服务,公司已具备研发制造体外诊断设备、试剂、校准品和质控品的系统化专业能力,已完成从生物原材料、医学实验室产品到专业化服务的全产业链布局,自主产品涵盖生化、免疫、血球、血凝、血型、尿液、分子、快检、病理等多个产品平台,已实现生化、免疫、血球、凝血、尿液产品平台的流水线集群,可以覆盖医学实验室 80%检测项目。同时,公司致力于将人工智能等新一代信息技术与检测技术深度结合,助力医学实验室从传统实验室迈向智慧化实验室的业态升级,公司服务价值已从传统的售后服务升级为覆盖实验室规划、建设实施、运营支持到助力发展的全生命周期的生态赋能。近几年,公司处于主营业务结构调整和国内渠道能力证券代码:300463 证券简称:迈克生物重构的关键期,叠加行业集采和 DRG/DIP 支付改革等政策影响,业绩呈现短期下滑,预计相关调整将于 2025 年底收尾,未来公司将持续发挥在"全产业链、全产品线"、智慧化实验室赋能等领域的优势,不断提升市场美誉度和占有率,提高收入和利润。感谢您对公司的关注与支持。 Q9:你好,能否介绍一下研发投入的主要方向和重点产品? 回复:尊敬的投资者您好,2024 年度公司研发投入 4.19亿元,占自主产品收入的 21.91%,较上年同期增长1.24%。公司围绕中长期战略布局,持续构建核心竞争力,逐步搭建完成"8+1"产品平台,涵盖生化、免疫、血球、凝血、尿液、分子、血型、病理等品类,坚持贯彻"系列化、系统化、自动化、自主化"的产品战略。目前,生化、免疫、血球、凝血、尿液板块均实现系列化、系统化产品,并推出了全自动样本处理系统、全自动生化免疫流水线、血液流水线以及血液工作站、全自动尿液分析系统、全自动凝血分析系统等自动化整体解决方案,平台建设与自动化产线集群构建了覆盖诊断全场景的技术版图。公司当前主要研发项目有中速生化分析仪、高端化学发光免疫分析仪、各平台配套检测试剂等,详细内容请您查阅公司《2024年年度报告》中"第三节管理层讨论与分析"的"四、主营业务分析-4、研发投入"。感谢您对公司的关注。 Q10:行业以后的发展前景怎样? 回复:尊敬的投资者您好!我国体外诊断行业起步于上世纪 70 年代末,经历了产品引进阶段、自主生产阶段,目前已过渡至快速成长阶段。体外诊断行业技术创新趋势明显,自动化及智能化检测设备进一步普及,便携化、远程化检测手段兴起,更多新标志物的不断发现将为行业带来新的增长点。近几年随着国内医疗支付改革、集中带量采购等政策不断推进,驱动国产替代加速。随着我国城镇化、人口老龄化的不断加深, 证券代码:300463 证券简称:迈克生物人们医疗意识的提升,医疗保险覆盖率的提高,国产替代的加速,医疗需求将进一步释放,我国已成为全球增长最快的 IVD市场之一。感谢您对公司的关注与支持。 Q11:公司对 2025年的业绩有何预期? 回复:尊敬的投资者,您好!公司在长期战略部署下深耕于国内市场,大力拓展海外市场;坚持以自主产品为核心重点推动智慧实验室发展。尽管短期面临集采降价和竞争压力,但通过优化产品结构、强化成本控制及全球化布局,公司有望在2025-2030年实现稳健增长。
金融界昨天22:56
广电计量接待54家机构调研，包括博时基金、财通证券、财通资管等
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特殊行业的作战试验和在役考核环节,通过收购中科智易,有利于公司的国防科工业务由摸底试验、比测试验、鉴定试验延伸至作战试验、在役考核,完善装备全寿命周期试验,双方具有较好的产业协同,提升公司的市场竞争力。目前该项目处于意向阶段,中科智易系新三板公司,根据相关规定于2025年5月9日披露了《关于签署股权投资意向书的提示性公告》。该项目尚需尽职调查、审计和评估等程序,并需要经过公司董事会审议,具体合作内容以正式协议为准,该项目尚存在不确定性。本次交易涉及的后续事宜,公司与中科智易将根据《公司法》《证券法》和深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统的相关规定,以及各自《公司章程》的要求,依法及时履行相应的决策、审批、公告程序。敬请广大投资者谨慎决策,注意投资风险。 4.公司管理层结构对经营绩效的影响? 答:目前,公司包括董事长、总经理、副总经理在内的8名管理人员中,在学历结构方面,有3名博士、3名硕士、2名本科;在专业结构方面,5名为技术背景,3名为管理背景;在年龄结构方面,主要集中在1975年至1980年之间。因此,公司已配备了一批年青、高素质、管理型与技术型相结合的经营管理团队,并在2024年取得较好的经营业绩。杨文峰董事长,研究生学历,具有丰富的战略规划、资本运作经验,全面分管公司战略及资本运作相关工作,为公司发展把控方向。明志茂总经理,博士研究生,自2012年加入广电计量,作为公司技术领军人物,成功推动可靠性与环境试验业务实现快速增长,为公司技术发展奠定坚实基础。黄沃文副总经理,本科学历,作为公司核心技术人员,主要负责公司计量及标物板块,凭借精湛的专业技术与丰富的实践经验,保障相关业务高效运转。陆裕东副总经理,博士研究生,负责集成电路业务板块,成功培育公司集成电路测试与分析业务,并积极在第三代半导体等高精尖技术领域抢占话语权,推动公司技术创新与业务拓展。于莉莉副总经理,博士研究生,主管数据科学板块,已主导参与340多项行业标准的制定,展现出在该领域卓越的专业能力。黄英龄副总经理,本科学历,凭借多年技术积累,负责可靠性、电磁兼容业务板块,以扎实的专业能力推动业务持续发展。吴乃林副总经理,硕士研究生,全面统筹华东区域子公司运营,同时兼任人力、采购、电商及产业研究院负责人,凭借丰富的管理经验协调多领域工作高效开展。李军副总经理,硕士研究生,负责生命科学事业部,同时管理西安、福建等区域子公司,在业务拓展与区域管理中发挥关键作用。公司新管理团队带领公司将战略重点从综合性检测机构转向聚焦于服务国家产业战略、科技创新的一站式服务,积极布局包括卫星互联网、低空经济、民用航空、人工智能、先进核能等前沿业务领域,旨在培育新的发展动力,紧跟国家政策导向与市场发展趋势,提升公司核心竞争力。公司将考核重点从收入转向利润,推动精细化管理,通过全面推行降本增效策略,优化资源配置,提升运营效率,实现公司可持续高质量发展。 5.公司今年市值考核方面如何规划?是否有新的举措? 答:公司高度重视市值管理,持续完善公司市值管理战略。对内通过优化公司战略,聚焦战略性行业和一站式服务能力,持续构建公司核心竞争力,不断提升公司核心价值和经营业绩。对外以投资者为本,持续做好公司价值管理,公司将加强做好与投资者、分析师、媒体的沟通,准确、高效传播公司价值,通过定期业绩说明会、互动平台实时答疑、机构路演调研等多样化渠道,建立常态化、透明化的交流机制,确保及时回应市场关切。未来,公司将以“强化沟通、提升价值”为双轮驱动,持续为投资者和股东创造产业价值和资本价值。公司将持续创新与投资者沟通方式,提升沟通效果,构建相互了解、相互信任的投资者关系。
金融界昨天21:56
今日晚间重要公告抢先看：14天8板红墙股份不存在应披露而未披露的重大事项，曲江文旅控股股东所持4.7%公司股份拟被拍卖
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公司9.71%股份，并可能触发全面要约收购义务。公司股票于5月12日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。众生药业：口服抗新冠病毒创新药RAY1216片临床试验注册申请获得受理众生药业公告，近日，公司控股子公司众生睿创口服抗新型冠状病毒3CL蛋白酶抑制剂一类创新药物RAY1216片的临床试验注册申请获得国家药品监督管理局（NMPA）受理，并收到《受理通知书》。爱旭股份：若后续上游原材料价格继续上涨将对公司未来的经营业绩产生不确定性影响六连板爱旭股份发布股票交易异常波动公告，年初以来，公司上游原材料特别是硅片价格保持上涨态势，促使产业链产品价格持续保持高位。如后续上游原材料价格继续上涨，将会对公司未来的经营业绩产生不确定性影响。双良节能：收到中标和预成交通知书预计总金额3.61亿元双良节能公告，控股子公司江苏双良新能源装备有限公司近期分别收到甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司送达的《中标通知书》及新特能源股份有限公司送达的《预成交通知书》，同时公司收到了新特能源股份有限公司送达的《预成交通知书》。本次中标及预成交项目目前预计总金额为3.61亿元，占公司2021年度经审计营业总收入比重为9.44%。曲江文旅：控股股东所持4.7%公司股份拟被拍卖曲江文旅公告称，公司控股股东西安曲江旅游投资（集团）有限公司于5月8日收到《浙江省绍兴市中级人民法院通知书》，将对公司所持曲江文旅股票1200万股进行拍卖，占其持股数量比例为10.48%，占公司总股本的4.7%。目前该部分股份处于冻结状态。本次股份拟被拍卖事项不会影响公司的生产经营，也不会导致公司控股股东及实控人发生变更。炜冈科技：副总经理何松林逝世炜冈科技公告称，公司副总经理何松林于近日不幸逝世。截至本公告披露日，何松林通过持有平阳炜仕股权投资合伙企业（有限合伙）投资份额间接持有公司股份约129,870股，约占公司总股本的0.09%。同时何松林通过持有第一期员工持股计划份额间接持有公司股份约56,000股，约占公司总股本的0.04%。 *ST有树：公司股票交易撤销退市风险警示和其他风险警示 *ST有树公告称，关于撤销对公司股票交易退市风险警示及其他风险警示的申请已获得深交所审核同意。根据《创业板上市规则》的相关规定，公司股票将于5月12日（星期一）开市起停牌1天，于5月13日（星期二）开市起复牌，股票简称将由“*ST有树”变更为“有棵树”，股票代码仍为“300209”，股票交易价格的日涨跌幅限制仍为20%。【业绩】陕西煤业：4月煤炭销量2009.59万吨同比下降9.86% 陕西煤业公告，4月煤炭产量1229.88万吨，同比增长3.28%；4月煤炭销量2009.59万吨，同比下降9.86%。中国人保：前4个月3家子公司原保险保费收入合计2761.59亿元中国人保公告，2022年1-4月，经由本公司子公司中国人民财产保险股份有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司及中国人民健康保险股份有限公司所获得的原保险保费收入分别为1868.52亿元、632.27亿元及260.8亿元。【增减持】经纬辉开：股东拟合计减持不超3%公司股份经纬辉开公告称，公司股东董树林及其一致行动人张国祥、张秋凤计划自公告之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价、大宗交易等方式合计减持公司股份不超过1723万股，占公司总股本的3.00%。贵州轮胎：控股股东拟0.5亿元至1亿元增持公司股份贵州轮胎公告称，公司控股股东贵阳工投计划自5月12日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份。计划增持金额不低于0.5亿元（含），不超过1亿元（含）。汇宇制药：股东上海爽飒拟减持不超过2.997%公司股份汇宇制药公告称，股东上海爽飒企业管理咨询事务所（有限合伙）因自身资金需求，计划通过集中竞价或大宗交易的方式减持公司股份不超过12,695,629股，合计减持股份比例不超过公司股份总数的2.997%。减持期间为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内。杭州园林：实控人及其一致行动人拟减持不超2%股份杭州园林晚间公告，公司实际控制人及其一致行动人吕明华、何韦、葛荣、李永红、童存志、高艳计划在6个月内拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持公司股份合计不超过264.83万股，即不超过公司总股本的2.00%。川网传媒：四川产业振兴基金拟减持不超过2% 川网传媒公告，股东四川产业振兴基金拟减持不超过公司总股本的2%。威唐工业：控股股东及其一致行动人拟减持不超4.5%股份威唐工业晚间公告，公司控股股东、实际控制人张锡亮及其一致行动人钱光红、无锡博翱计划按照市场价格（将不低于公司首次公开发行股票时的价格）通过深圳证券交易所集中竞价、大宗交易方式拟减持不超过威唐工业总股本的4.50%，即拟减持总股数不超过706万股。江苏北人：拟以2000万元-4000万元回购股份江苏北人晚间公告，拟以2000万元-4000万元回购股份，回购价格不超过17元/股，本次回购的股份拟在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励，并在股份回购结果暨股份变动公告日后三年内予以转让。迅捷兴：粤开资本拟减持公司不超3.75%股份迅捷兴晚间公告，粤开资本拟减持不超过499.94万股，即不超总股本3.75%。西陇科学：部分实控人拟减持不超6%股份西陇科学公告，公司部分实际控制人黄伟波、黄伟鹏和黄侦凯计划通过集中竞价交易方式和大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过3511.29万股，占公司股份总数6.00%。迪瑞医疗：公司董事等拟减持不超3%股份迪瑞医疗公告，股东易湘苹及其一致行动人公司董事宋洁计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份合计不超过819万股，减持股份数量不超过公司总股本（剔除公司回购专用账户中的股份数量后）3%。多浦乐：股东蔡树平拟减持不超过2%公司股份多浦乐公告称，持股7.37%的股东蔡树平计划在自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过1,238,000股，即不超过公司总股本的2%。可立克：控股股东及一致行动人拟减持不超3%公司股份可立克公告称，公司及其一致行动人可立克科技有限公司计划减持不超过14,646,960股，占公司总股本的3%。同时，公司董事兼高级管理人员伍春霞、高级管理人员顾军农、周正国、周明亮分别计划减持不超过13,500股、26,125股、12,656股、12,656股，合计占公司总股本的0.014%。减持原因为自身资金需要，减持方式为集中竞价交易或大宗交易。东方海洋：国元基金计划减持不超过1%的股份东方海洋公告称，公司持股5%以上的股东国元基金计划在2025年6月5日至9月4日期间，以集中竞价方式减持公司股份19,580,000股，不超过上市公司总股本的1%。东鹏控股：两股东拟合计减持不超过1.5%公司股份东鹏控股公告称，股东HSG Growth I Holdco B， Ltd.和北京红杉坤德投资管理中心（有限合伙）－上海喆德投资中心（有限合伙）计划通过集中竞价交易或大宗交易等方式，合计减持公司股份不超过公司总股本的1.50%，即不超过16,879,592股。减持期间为自公告之日起15个交易日后的3个月内。
金融界昨天21:16
“国民饮料”周末突发，曲线上市A股失败后，汇源果汁紧急发声！反击“走向末路、又被资本耍了、悲剧”等言论
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司、个人法律责任的权利。国中水务终止收购北京汇源至于为何市场传出汇源果汁周“走向末路、又被资本耍了、悲剧”等言论，与五一假期之前国中水务收购北京汇源失败有关。 4月23日，国中水务公告称，公司筹划以支付现金的方式向上海邕睿收购其持有的诸暨文盛汇相关份额。公司计划收购完成后将累计持有诸暨文盛汇的股权比例不低于51%，从而成为诸暨文盛汇的控股股东及北京汇源的间接控股股东。截至本公告披露日，诸暨文盛汇股权仍处于冻结状态，存在限制转让的情形。为切实维护公司及全体股东利益，经公司充分审慎研究及与交易对方友好协商，公司拟终止本次交易，待相关限制转让情形解除后再行评估推进的可行性。至此，汇源果汁登陆A股遭遇搁浅。至于为何终止交易，国中水务在公告中解释称，截至公告披露日，交易标的股权仍处于冻结状态，存在限制转让的情形。在国中水务公告之后，其股价遭遇重挫，在随后的四个交易日中大跌29.55%。标的资产存在瑕疵，遭粤民投狙击国中水务与汇源果汁的缘分从2022年开始。 2022年，国中水务与文盛资产签署了《项目合作协议》，双方拟共同投资重组后的北京汇源。其中，诸暨文盛汇是文盛资产参与北京汇源重整设立的持股平台，该公司只认购法院裁定批准重整后的北京汇源60%股权，不做其他经营业务。 2022年底，以8.5亿元受让文盛资产持有的诸暨文盛汇31.481%的股份，间接持有北京汇源18.89%股份。当时，国中水务表示，购买股份将提升公司综合盈利能力，有利于公司的长远发展，符合公司目前的转型规划。此后的2023年4月和7月，国中水务先后以5000万元和3000万元受让文盛资产控制的上海邕睿持有的诸暨文盛汇3.128%和1.877%股权。三次收购后，国中水务共以9.3亿元合计取得诸暨文盛汇36.486%的股份，受让后对北京汇源的间接持股比例上升至21.89%。 2024年7月，国中水务发公告称，计划以现金收购北京汇源控股股权。若此次收购完成，汇源果汁将实现曲线A股上市。但是标的资产存在瑕疵。去年8月20日，作为文盛资产股东之一的粤民投以侵权责任纠纷为由向法院提起诉前保全，申请冻结诸暨文盛汇控股股东上海邕睿的股权。此外，标的公司实缴资本之争仍未解决。据国中水务此前公告，截至2025年3月21日，北京汇源的股东诸暨文盛汇及天津文盛汇对其尚有部分出资款未到位，导致各方无法就标的估值作价达成一致，对商务谈判形成实质影响。这也就是国中水务在公告中提到的交易标的股权仍处于冻结状态，存在限制转让的情形。发展中曾经历多次重要收购事件汇源果汁作为中国知名的饮料品牌，承载着80后、90后两代人的记忆，在其发展历程中经历了多次重要的收购事件。 1994年，“有汇源才叫过年呐”的广告词让汇源果汁家喻户晓，开启了汇源果汁的快速发展之路，并在2007年创造港交所该年最大的IPO，开盘首日汇源果汁的市值达到了313亿港元。在上市次年，汇源果汁更是在全国建了32座工厂、买了20座种植园，营销网络深入到县级。2008年，汇源果汁的年销售额达到了24亿元，市场占有率高达42%，一时风头无两。然而，2008年可口可乐计划以179.2亿港元收购汇源果汁，但因违反《反垄断法》被中国商务部否决。这一事件成为汇源果汁发展的重要转折点，此后汇源果汁业绩开始下滑，市场份额逐渐被竞争对手蚕食。 2021年1月，汇源果汁因违规贷款等问题被港交所取消上市地位。2022年6月，汇源果汁进入重整程序，上海文盛资产管理股份有限公司（文盛资产）作为重整投资人投入16亿元资金，取得汇源果汁60%的股份。此次重整为汇源果汁带来了新的转机，使其在2023年实现了营业收入27.5亿元，净利润4.2亿元的成绩。不过，汇源果汁此次曲线上市A股最终失败。
金融界昨天20:46
天风证券：给予三维化学买入评级，目标价11.59元
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亦是股价上行的催化剂　　2020年公司收购诺奥化工将业务拓展至化工产品销售，收购后驱动收入、业绩及现金流高增，促进报表实质性改善，24年醇醛酸酯类产品营收占比55%，诺奥化工净利润占比超90%，并且使得公司股价能充分受益于产品涨价逻辑催化。从盈利角度来看，截至24年末，公司是全国最大的正丙醇生产企业，产能10万吨/年，根据我们构建的模型，在其他原辅材料价格不变的情况下，当正丙醇销售单价为8000元/吨时，对应的正丙醇毛利润为1.4亿元，单吨毛利润为1436元。此外，公司化工产线经过灵活改造后，可通过原料端（乙烯、丙烯、丁烯）的切换，快速切换至相对高效益产品的生产，从而平滑不同化工产品的价格波动对盈利能力带来的影响。　　化工工程有望逐步进入收入确认高峰　　公司承接的硫磺回收装置业务量全国领先，截至24年末，累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计240套，装置总规模1283万吨/年。　　1）23年签约北方华锦EPC订单13.07亿元，至25Q1末已累计确认收入3.57亿元，已累计收款5.36亿元。考虑到项目计划在25年10月中交，我们判断合同中未确认收入的部分（约10亿元）有望在Q2、Q3左右迎来集中确认；　　2）鲁油鲁炼项目总投资245亿元，24年12月正式开工，预计建设周期2年7个月，4月10日已经进入老旧装置拆除阶段。公司前身从胜利炼油厂改制而来，我们判断订单释放后有望带来显著业绩增量；　　3）煤化工方面，我们测算未来5年全国煤化工年均投资规模达2065.8亿元，25年以来公司已中标较多煤化工硫磺回收订单（神华包头EPC中标1.57亿、国能哈密0.15亿、神华榆林工艺包0.07亿等）。假设硫磺回收装置占总投资1%，对应的煤化工硫磺回收EPC年均市场规模约为21亿元。　　高分红、高股息，财务安全边际较高　　24年公司拟定现金分红金额为2.6亿元，现金分红比例98.8%，截至2025年5月9日收盘对应24年股息率为4.6%。此外，公司在手现金充裕，截至25Q1末，公司账面现金合计达18.0亿元，资产负债率17.85%，无有息负债，高分红+高在手现金提供了高安全边际。　　高端新材料项目具备潜在的业绩高弹性，维持“买入”评级　　公司还有5万吨/年异辛酸、1.5万吨/年纤维素及衍生物产能正在建设中，达产后有望贡献业绩增量。预计公司25-27年归母净利润3.8、4.9、6.0亿元，我们采用分部估值法并参考可比公司估值，认为公司25年合理市值为75亿元，对应25年目标价11.59元，维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动超预期，煤化工项目投资进度不及预期，市场空间测算不及预期，订单结转速度不及预期，股价大幅波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券王华炳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.19%，其预测2025年度归属净利润为盈利4.16亿，根据现价换算的预测PE为13.73。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天19:46
民生证券：给予卓易信息买入评级
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t，增强业务适配力。　　投资建议：公司收购艾普阳切入IDE领域，“AI+IDE”打造AI编程时代基础软件龙头，与DCloud等头部平台合作有望进一步加速IDE产品推广进程，打开长期成长空间。预计2025-2027年归母净利润为0.95/1.63/2.76亿元，对应PE分别为59X、34X、20X，维持“推荐”评级。　　风险提示：新技术推进不及预期的风险；行业竞争加剧。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为52.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天09:46
达美航空与大韩航空5.5亿美元收购西捷航空25%股份：深化全球航空联盟
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）与大韩航空（KE）宣布以5.5亿美元收购加拿大西捷航空（WestJet）25%股份，深化全球航空合作。据财联社及彭博社报道，达美航空投资3.3亿美元获得15%股份，大韩航空投资2.2亿美元获得10%股份。交易完成后，达美航空计划将其2.3%股份以5000万美元转让给合资伙伴法航荷航（Air France-KLM），但需获法航荷航批准。交易对象为加拿大私募股权公司Onex Partners，其将继续持有西捷航空75%股份并保留控制权。达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian）表示：“投资西捷航空将增强我们在北美和全球的网络竞争力，为客户提供更无缝的旅行体验。”大韩航空董事长兼首席执行官赵源泰（Walter Cho）称：“此举将提升我们的跨太平洋连接能力，为客户创造长期价值。”交易需获得美国和加拿大监管机构批准，预计2025年第三季度完成。航空公司投资金额（亿美元）股份占比后续计划达美航空 3.3 15% 转让2.3%股份给法航荷航大韩航空 2.2 10% 无战略意义与市场影响此次收购是达美航空和大韩航空深化与西捷航空战略合作的关键一步，旨在增强北美、欧洲和亚洲的航线网络整合。西捷航空自2011年起与达美航空、2012年起与大韩航空建立代码共享合作，此次股权投资进一步巩固了三方关系。彭博社分析指出，交易将西捷航空估值约为22亿美元，达美航空通过转让股份降低净投资至2.8亿美元，同时保留影响力。西捷航空首席执行官亚历克西斯·冯·霍恩斯布罗赫（Alexis von Hoensbroech）表示：“这一投资是对西捷航空战略和文化的认可，将推动我们与全球领先航空公司的合作。”市场方面，达美航空（DAL）周五收盘价为48.34美元，较前日下跌0.41%，反映市场对交易的谨慎反应。航空业专家约翰·格拉德克（John Gradek）称：“达美航空通过股权投资而非全面收购的方式，能有效规避监管风险，同时增强市场竞争力。” 西捷航空的市场定位西捷航空是加拿大第二大航空公司，拥有近200架飞机，覆盖北美、中美洲、加勒比、欧洲和亚洲超100个目的地。2025年整合加拿大廉价航空Sunwing后，西捷航空员工超1.4万人，市场竞争力进一步增强。CTV新闻报道，西捷航空以低成本模式切入市场，过去20年使加拿大航空票价降低一半，飞行人口增加超50%。然而，近期美加贸易紧张导致西捷航空暂停9条美国航线，显示其对跨境需求波动的敏感性。冯·霍恩斯布罗赫近期表示：“尽管美国市场需求下降，亚洲和欧洲度假航线需求依然强劲，与达美和大韩的合作将优化我们的运力分配。”此次交易为西捷航空提供资金和战略支持，有望推动其在多伦多和温哥华等枢纽的国际航线扩张，尤其在跨太平洋和跨大西洋市场。航空业整合趋势全球航空业自疫情以来加速整合，通过并购、股权投资和联盟合作巩固市场地位。路透社指出，达美航空已投资多家航空公司，包括法航荷航、拉美航空（LATAM）、维珍大西洋（Virgin Atlantic）等，构建了广泛的全球网络。类似交易包括汉莎航空（Lufthansa）收购意大利ITA航空、阿拉斯加航空收购夏威夷航空等。西捷航空的交易反映了这一趋势，达美和大韩航空通过少数股权投资而非完全收购，既符合加拿大对外国航空公司持股25%的监管上限，又能深化合作。加拿大航空（Air Canada）首席执行官迈克尔·卢梭（Michael Rousseau）对此表示：“达美航空的股权投资策略并不意外，我们将密切关注其对市场竞争的影响。”然而，整合趋势引发消费者对票价上涨和竞争减少的担忧，监管机构可能加强对反垄断审查。航空公司近期整合案例战略目标达美航空投资西捷航空、拉美航空、法航荷航扩展全球网络，增强代码共享汉莎航空收购意大利ITA航空巩固欧洲市场地位大韩航空合并韩亚航空提升亚洲市场竞争力监管与未来展望交易需通过美国和加拿大监管机构审查，涉及反垄断和外国投资限制。加拿大规定外国航空公司对国内航空公司的持股不得超过25%，此次交易严格遵守该上限。路透社分析，股权投资相较于全面收购更易通过监管，但仍需解决潜在的反竞争问题。Onex Partners联合负责人塔菲克·波帕蒂亚（Tawfiq Popatia）表示：“达美、大韩和法航荷航是全球顶尖航空公司，他们的入股是对西捷航空的肯定。”未来，西捷航空可能通过与SkyTeam联盟更紧密的合作，增强其全球竞争力，甚至可能加入该联盟。市场预计，交易将推动西捷航空在2026年前新增跨太平洋航线，并优化与达美航空在北美的代码共享网络。长期看，Onex可能推动西捷航空重返公开市场，释放更大价值。编辑总结达美航空和大韩航空以5.5亿美元收购西捷航空25%股份，标志着全球航空业整合的进一步深化。交易不仅巩固了三方在北美、亚洲和欧洲的网络协同，还为西捷航空的国际扩张提供了资金和战略支持。尽管美加贸易紧张对跨境航线造成压力，亚洲和欧洲市场的强劲需求为西捷航空提供了增长机遇。监管审批和反垄断审查将是交易的关键变量，短期内市场可能保持谨慎，但长期看，合作将提升客户体验和市场竞争力。投资者需关注交易进展及西捷航空的航线扩张计划。根据财联社、彭博社、路透社及CTV新闻等来源，航空业整合趋势将持续塑造全球市场格局。名词解释代码共享：航空公司间共享航班代码的合作模式，允许一方销售另一方运营的航班，数据来源路透社。 SkyTeam联盟：全球航空联盟，包括达美航空、大韩航空、法航荷航等，旨在提供无缝衔接的全球航线网络，数据来源彭博社。少数股权投资：通过购买少量股份参与目标公司管理而非完全控制的战略投资，数据来源财联社。反垄断审查：监管机构对可能减少市场竞争的交易进行审查，数据来源路透社。 Onex Partners：加拿大私募股权公司，2019年以35亿美元收购西捷航空，数据来源CTV新闻。 2025年相关大事件 2025年5月9日：达美航空和大韩航空宣布以5.5亿美元收购西捷航空25%股份，交易包括达美航空转让2.3%股份给法航荷航，需监管批准。来源：财联社。 2025年4月20日：西捷航空宣布暂停9条美国航线，称美加贸易紧张导致需求下降，将重点转向亚洲和欧洲市场。来源：CTV新闻。 2025年3月15日：加拿大政府发布航空业外国投资指导意见，重申外国航空公司持股不得超25%，为西捷航空交易定调。来源：路透社。 2025年2月10日：达美航空公布2024年财报，强调通过投资全球航空公司增强网络，市场对西捷航空交易预期升温。来源：彭博社。国际知名投行及专家点评 2025年5月9日，摩根士丹利航空分析师Ravi Shanker表示：“达美航空和大韩航空对西捷航空的投资将增强北美和亚洲航线的协同效应，但美加贸易紧张可能限制短期收益。”来源：彭博社。 2025年5月8日，高盛全球交通研究主管Jordan Alliger指出：“西捷航空的交易反映了航空业通过股权投资规避监管风险的趋势，预计将推动其在跨太平洋市场的扩张。”来源：路透社。 2025年5月7日，巴克莱银行航空分析师Brandon Oglenski评论：“达美航空的股权投资策略为其全球网络提供了灵活性，西捷航空的低成本模式将增强其与Air Canada的竞争优势。”来源：财联社。 2025年5月5日，瑞银集团航空研究主管Myles Walton表示：“西捷航空与SkyTeam成员的合作可能推动其加入联盟，为客户提供更多忠诚度计划选择。”来源：CTV新闻。 2025年4月30日，CIBC资本市场分析师Nik Priebe分析：“Onex以22亿美元估值出售西捷航空25%股份，显示其投资回报强劲，未来公开市场重返可能性增加。”来源：金融邮报。来源：今日美股网
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苹果收购Mayday Labs：AI日历功能或将赋能iOS 19，AAPL涨0.53%
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内容导读收购概况 Mayday Labs技术解析 iOS 19日历功能展望苹果AI战略布局市场反应与行业影响收购概况根据 www.TodayUSStock.com 报道，苹果公司（AAPL）近期通过收购加拿大初创公司Mayday Labs，进一步强化其人工智能（AI）生态布局。据财联社及MacGeneration援引欧盟委员会文件，苹果于2024年4月3日完成对Mayday Labs的收购，交易细节未公开。Mayday Labs创始人杰里米·贝尔（Jeremy Bell）曾在博客中确认收购，但相关内容现已删除。苹果收购了该公司的知识产权，并向部分员工发出录用邀约。Mayday Labs专注于AI驱动的日历、任务管理和调度助理应用，覆盖Mac、iOS和iPad平台，其应用于2024年5月1日正式停用。苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）近期表示：“AI是我们2024年及未来的核心战略，收购小型技术公司是加速创新的关键。”此次收购未引发广泛关注，但被视为苹果增强Apple Intelligence功能的重要一步。市场方面，苹果股价周五收于198.53美元，上涨0.53%。公司收购日期核心技术应用状态 Mayday Labs 2024年4月3日 AI日历与任务管理 2024年5月1日停用 Mayday Labs技术解析 Mayday Labs的核心产品是一款集日历、任务管理和AI调度助理于一体的应用，旨在通过人工智能优化用户时间管理。根据其官网存档信息，该应用利用“理想时间调度引擎”（Ideal Time Scheduling Engine），根据用户的工作习惯和偏好自动安排任务和事件，并通过智能标签、缓冲时间和跨日历同步提升效率。9to5Mac报道称，Mayday Labs的AI技术能学习用户日程模式，自动为团队会议选择最佳时间，减少手动调整需求。创始人杰里米·贝尔曾表示：“Mayday的目标是让时间成为用户最有价值的资产，通过AI实现无缝调度。”苹果收购后，Mayday应用已下架，但其技术有望整合至苹果生态的日历和提醒事项应用，为用户提供更智能的体验。 iOS 19日历功能展望苹果的日历应用目前功能较为基础，尚未集成Apple Intelligence特性。MacRumors分析，Mayday Labs的AI技术可能为iOS 19、iPadOS 19和macOS 16带来重大升级，预计于2025年6月WWDC发布。潜在功能包括自动任务分配、智能会议调度和个性化日程优化。例如，用户只需输入任务时长和时间范围，系统即可推荐最佳时间段并自动预留缓冲时间。PhoneArena指出，Mayday的技术还可能与Siri深度整合，增强其处理日历和任务的能力。苹果高管克雷格·费德里吉（Craig Federighi）近期表示：“下一代操作系统将显著提升AI在日常应用中的角色。”市场普遍预期，iOS 19的日历应用将成为Apple Intelligence的展示窗口，吸引企业和个人用户。以下为潜在功能对比：功能当前苹果日历 Mayday Labs技术（预期）任务调度手动输入 AI自动推荐时间会议安排需手动协调团队日程智能匹配缓冲时间无自动预留准备/休息时间苹果AI战略布局苹果近年来通过收购加速AI技术整合，2023年收购32家AI初创公司，2024年包括Mayday Labs、DarwinAI等。彭博社报道，苹果的AI战略聚焦于设备端AI处理，强调隐私和效率。Mayday Labs的收购与苹果对日历和Siri的长期规划一致，旨在通过个性化AI提升用户体验。相比谷歌和微软在生成式AI领域的领先，苹果在消费级AI应用上稍显滞后，但其通过收购弥补差距。蒂姆·库克在2024年财报电话会议中表示：“我们在生成式AI上投入巨大，2025年将展示更多突破。”X平台用户@TechInsider_X分析，苹果可能将Mayday技术与Apple Intelligence结合，打造跨设备无缝协作的日程管理体验。欧盟数字市场法案（DMA）要求披露的收购清单显示，苹果还收购了Pointable、Betteromics等AI公司，凸显其多元化AI战略。市场反应与行业影响苹果股价（AAPL）周五收盘上涨0.53%，报198.53美元，市值约3.19万亿美元，反映市场对AI战略的乐观预期。相比之下，NetApp（NTAP）下跌1.05%，显示科技板块表现分化。苹果的AI日历功能可能重塑生产力工具市场，与微软Outlook、谷歌日历等竞争。AppleInsider指出，智能日历功能将吸引企业用户，提升苹果生态粘性。然而，部分X平台用户（如@AIWatchdog）担忧，AI自动调度可能引发隐私争议，需苹果在功能设计中强化数据保护。行业专家迈克尔·蔡（Michael Tsai）表示：“苹果通过收购Mayday Labs展现了在AI消费应用上的雄心，但需平衡创新与用户信任。”长期看，苹果的AI整合将推动其在生产力领域的竞争力，但需应对监管和市场接受度的挑战。编辑总结苹果收购Mayday Labs标志着其在AI驱动的生产力工具领域迈出重要一步。Mayday Labs的智能日历技术有望为iOS 19带来创新功能，增强苹果生态的竞争优势。苹果通过设备端AI和隐私保护的战略，试图在生成式AI竞争中迎头赶上。市场对苹果AI前景持乐观态度，但隐私和监管压力仍是关键变量。投资者需关注WWDC 2025的iOS 19发布及后续用户反馈。根据财联社、MacRumors、9to5Mac及彭博社等来源，苹果的AI战略将在2025年进入关键阶段，智能日历功能或成为其生态升级的亮点。名词解释 Apple Intelligence：苹果推出的人工智能系统，集成于iOS、iPadOS和macOS，强调设备端处理和隐私保护，数据来源苹果官网。理想时间调度引擎：Mayday Labs开发的AI技术，根据用户习惯自动优化任务和事件时间，数据来源9to5Mac。数字市场法案（DMA）：欧盟法规，要求科技公司披露特定收购，提升市场透明度，数据来源MacRumors。日历应用：苹果生态中的时间管理工具，支持事件创建和提醒，未来或整合AI功能，数据来源AppleInsider。生成式AI：基于机器学习生成内容的人工智能技术，广泛用于文本、图像和调度，数据来源彭博社。 2025年相关大事件 2025年5月9日：欧盟委员会文件披露苹果于2024年4月3日收购Mayday Labs，市场预期其AI日历技术将整合至iOS 19。来源：财联社。 2025年4月15日：苹果宣布Apple Intelligence将在2025年支持更多语言，包括加拿大英语，显示其AI全球布局加速。来源：苹果官网。 2025年3月10日：苹果确认将推迟部分Siri AI功能至2026年，但日历和任务管理功能优先级提升。来源：彭博社。 2025年2月1日：蒂姆·库克在财报会议中重申AI为2025年核心战略，市场对iOS 19功能预期升温。来源：Yahoo Finance。国际知名投行及专家点评 2025年5月9日，摩根士丹利科技分析师Erik Woodring表示：“苹果通过收购Mayday Labs强化了Apple Intelligence在生产力领域的应用，iOS 19的日历升级将吸引企业用户，提升生态粘性。”来源：彭博社。 2025年5月8日，高盛科技研究主管Ryan Hammond指出：“Mayday Labs的AI日历技术与苹果隐私优先的战略高度契合，预计将推动iPhone和Mac的协同体验，增强市场竞争力。”来源：财联社。 2025年5月7日，巴克莱银行分析师Tim Long评论：“苹果的AI收购策略弥补了其在生成式AI的短板，智能日历功能可能成为iOS 19的亮点，但需解决用户对隐私的潜在担忧。”来源：9to5Mac。 2025年5月5日，瑞银集团科技分析师David Vogt表示：“苹果整合Mayday技术将提升日历应用的智能化水平，与谷歌日历的竞争将加剧，短期内可能推高AAPL估值。”来源：MacRumors。 2025年4月30日，Wedbush证券分析师Daniel Ives分析：“苹果的AI日历功能将重新定义生产力工具，结合Siri升级，iOS 19有望成为苹果生态的转折点。”来源：PhoneArena。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:10
华金证券：给予巨化股份增持评级
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势突出。2024年公司完成飞源化工股权收购交割，合并其年产8万吨HFCs产能及其配套混配包装、12万吨氟化氢、30万吨硫酸、10万吨甘油精制、10万吨环氧氯丙烷等产能，并增加R113a、三氟乙酸、氟化氢铵、三氟乙酰氯、三氟乙醇、硫酰氯等精细化学品产品，明显提升了氟制冷剂和含氟精细化工品业务比重。公司氟化工龙头地位优势突出、商业模式独特，拥有全球绝对领先的氟制冷剂生产配额，奠定公司市场主动地位。公司核心产品第二、三代氟制冷剂（HCFCs、HFCs）按照国家核定的生产配额、国家相关配额管理规定组织生产销售。2025年，国家核定公司（含控股子公司）HCFC-22生产配额3.89万吨，占全国26.10%，其内用配额占全国31.28%，为国内第一；HFCs生产配额29.98万吨，占全国同类品种合计份额39.6%。配额总量绝对领先、主流品种齐全且份额占比领先，牢固确立公司绝对领先的市场竞争地位。公司拥有齐全的制冷剂产品矩阵，为客户提供完善的解决方案，是国内唯一拥有第一至四代含氟制冷剂系列产品，同时拥有新型含氟冷媒（氢氟醚D系列、全氟聚醚JHT系列）、碳氢制冷剂产品（3.5万吨/年产能）以及系列混配制冷剂的生产企业。除拥有绝对领先的氟制冷剂生产配额外，第四代含氟制冷剂（HFOs）品种及有效产能国内领先（现运营两套主流HFOs生产装置，产能约8000吨/年；计划通过新建+技术改造新增产能近5万吨）。制冷剂行业景气持续向上，巨化股份受益显著。　　投资建议：制冷剂强供给约束，集中度高格局好，景气有望持续，产品价格持续上涨，巨化股份作为制冷剂龙头业绩弹性可期，高附加值产品不断拓展提高公司盈利能力带来持续成长。基于产品价格变动，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年收入分别为295.22(原288.57)/322.38(原317.98)/355.75亿元，分别同比增长20.7%/9.2%/10.4%，归母净利润分别为40.69(原36.10)/50.76(原46.93)/61.90亿元，分别同比增长107.6%/24.8%/21.9%，对应PE分别为18.4x/14.7x/12.1x；维持“增持”评级。　　风险提示：价格上涨不及预期；四代制冷剂替代速度超预期；下游需求不及预期；贸易政策风险；原材料大幅波动；项目建设不及预期；安全环保风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级17家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为33.81。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-10 20:36
一周销量激增51%，3万亿市场赛道火了
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海外品牌逐渐进入中国市场，其中有些通过收购的方式被本土品牌引入中国市场，为大众所熟知。比如安踏于上月初完成了对德国户外服饰品牌Jack Wolfskin（狼爪）的收购，基础对价为2.9亿美元。狼爪针对活跃户外及都市户外客群打造专业户外产品，应用场景涵盖徒步、自行车、滑雪以及露营。安踏的户外装备版图枝干丰富，除了覆盖大众运动的主品牌，以及时尚运动品类的FILA，公司还覆盖了专业户外（迪桑特、可隆）、高端运动（亚玛芬旗下始祖鸟、Salomon）等多元赛道。 2024年，亚玛芬集团营收同比增长18%，其中以始祖鸟品牌为主的功能性服饰业务营收增长36%。以迪桑特和可隆两大户外品牌为代表的其他业务板块2024年营收增速则超过50%，收入贡献占比从11.1%提升到15.1%。近两年户外服饰需求的扩容，吸引了许多寻求新增长极的上市公司，休闲服装起家的美邦服饰和立足于羽绒服品类的波司登去年都开始进军户外市场。功能性服饰赛道崛起的另一条线路来自国产品牌的崛起，在户外运动触达广泛圈层群体前，一些户外运动品牌其实很早于国内扎根发芽，譬如，1999年创立的探路者，2003年创立凯乐石，以及2005年创立的骆驼等。但跟定位于大众时尚运动的服装上市公司相比，以往功能性服饰赛道的规模难以支撑其走到上市，此前蕉下、威邦运动都曾像资本市场发起过冲刺，但都没能成功。从竞争格局来看，2024年内地高性能户外服饰赛道玩家非常分散。前十家品牌合计市占率仅27.2%，最高的骆驼也只占了5.5%，说明该赛道竞争还较为分化，目前十家仅有4家国产品牌，国产崛起的潜力还有待发掘。在具体品类例如冲锋衣裤上，竞争格局稍显集中，骆驼市占率达到近16%，几乎是北面（North Face）的两倍，说明国产品牌借助供应链成本优势，更具性价比的户外服饰打法现阶段在行业上升期保持扩张姿势。而小红书曾有数据统计，2023年户外运动项目中徒步的人均消费达到了2110元，就金额而言不到滑雪、骑行品类的一半。户外徒步装备要求根据路线呈现差异性，本身大众健身旅游更倾向于城市周边的轻徒步，但消费层次有望寄托于整个徒步供给市场完善逐渐丰富。根据中国旅游报，截至2021年底我国健身步道共计10.59万个，总量上呈现持续上涨趋势，但质量相较于徒步旅游发达国家而言仍有较大差距。我国的很多健身步道是复用而非专用，而国外步道建设具有严格的等级划分标准和科学的难度划分系统，国家风景步道、国家休闲步道、国家史迹步道以及连接与辅助步道，彼此链接、相互补充。其次，徒步者专业化水平较低，徒步旅游团领队、救援等专业人才也明显不足。近年来为响应旅游市场发展趋势，不少旅行社和户外营地推出了各类户外徒步旅游产品。随着徒步旅游逐渐从小众爱好向大众需求转变，响应户外旅游多样化规模化需求，户外转装备消费需求将持续提质升级。据资料显示，2024年中国内地高性能户外服饰的市场规模达到了1027亿元，未来五年预计将按照16%的增长速度，那么2029年市场规模将突破两千亿。其中，按照产品划分，冲锋衣裤市占率接近30%，为高性能户外服饰的最大品类，其次是软壳衣裤、抓绒衣裤以及速干衣裤等。 03 尾声总的来说，户外消费其实是大众消费意愿的多维度呈现，既有对功能性的追求，也有依赖鞋服装备形成圈层社交的个性化表达，还可能有处于品牌价值主张的认同，三者其实并不孤立。而且户外运动越发细分，徒步也仅仅属于其中一种，细分领域竞争越激烈，整体竞争格局就会持续分散。专注户外技术流的凯乐石，10年前就买下了德国户外骑行装备品牌VAUDE，如果说狼爪类似于德国户外圈子里的“安踏”，那么VAUDE就好比是德国的“凯乐石”。小红书等平台一直流传着号称“户外品牌金字塔”的梯队，其中始祖鸟稳坐塔尖，猛犸象、凯乐石、土拨鼠、老人头等高端专业户外品牌形成了一梯队，紧接着北面、狼爪、Patagonia、哥伦比亚等中端品牌组成了“专业入门”梯队。再往下，才是骆驼所在的百元休闲户外市场。与奢侈品化的高端路线不同，平价市场里的玩家需要在卷价格和品牌形象中找到平衡，同时还要摆脱同质化竞争。毕竟赛道红利谁都想吃，非专业户外品牌开始“轻户外”，两三百元的轻型冲锋衣，和平价专业户外品牌其实在竞争同一类人群。没有哪个户外品牌能够高枕无忧。（全文完）
格隆汇05-10 19:56

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