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DeepSeek引爆创新浪潮！中概科技股迎价值重估，2000亿美元净买入在路上

6%，其中阿里巴巴美股涨幅高达47%，拼多多、百度集团、富途控股等股票同样增长势头强劲。同期，恒生科技指数涨幅逾26%，小米集团在港股市场股价屡创新高，涨幅超40%。这一系列亮眼的数据，充分展示了中概科技股在AI浪潮下的强劲势头。中信证券认为，过去两年中概股存在的估值差问题，有望随着中国互联网资产价值的重估而逐步明晰。中国优质互联网资产与美国同行业相比，业绩增速差距并不明显，但却存在显著的估值折价现象。而AI技术的发展，或成为推动价值重估的关键催化剂，为中国互联网企业带来新的发展机遇。高盛的研报更是给出了一个大胆的预测：如果未来12个月内中国企业整体市值增加3万亿美元，按照美国市场的净流入与市值增长比例，中国人工智能叙事或将吸引高达2000亿美元的净买入资金（包括南向资金），从而部分扭转全球投资者对中国股票的低配局面。实际上，全球资本的转向从去年年末开始已初现端倪。瑞银最新研究报告显示，全球资本市场正显现出对中国股票资产的重新配置趋势。截至2024年年末，瑞银跟踪监测的约800只主动型境外基金合计持有中国股票市值达1800亿美元，其中约20只基金在当季实现“零仓位突破”——大多是欧美市场的全球委托管理基金开始重新建仓中国资产。同时，未配置中国股票的基金数量也在减少，显示出外资对中国资产的兴趣正在不断提升。随着近期市场热点的快速发酵，外资加速买入中国资产的趋势愈发明显。ETF.com的数据显示，2月以来，超过10亿美元加仓KWEB——这只海外最大中国股票ETF以中概互联网股票为主要跟踪标的，成分股包括阿里巴巴、腾讯、拼多多、美团等热门中概股。最新规模已超72亿美元，显示出外资对中国互联网资产的强烈看好。然而，中概科技股的重估仍处在开端阶段。过去一个月，中国境内外股票市场总市值激增超过1.3万亿美元，而同期印度市场市值却缩水超过7200亿美元。MSCI中国指数有望连续第三个月跑赢MSCI印度指数，显示出中国市场的强劲势头。展望未来中概股行情，市场普遍认为涨势仍会持续。摩根大通分析师Alex Yao团队认为，目前由AI驱动的这一波中概科技股涨势不会只是昙花一现。根据美国AI交易的经验，在市场和公司积极发展的前提下，颠覆性基本面发展所带来的估值重估可能是持续的。中信证券也表示，尽管近期中概科技公司股价已有显著涨幅，但从长远历史周期来看，仍处于AI时代的早期阶段，也是中国科技资产重估的开端。DeepSeek实现了关键的自主创新与突破，但这场科技战役远未结束。从技术突破到行业引领，从技术创新到应用落地，从改变市场预期到创造实际价值，从本土低质量竞争到全球化高质量发展，中国科技企业仍面临诸多挑战，未来的发展道路依然漫长。因此，中信证券长期看好中国科技乃至更大范围资产的重估和成长空间。未来，每一次重大的技术突破和应用落地，都有望带来系统性的估值提升，为投资者创造丰厚回报。但同时，回顾PC、移动互联网浪潮的发展历程可知，即便处于科技大周期内，市场发展也难免会出现曲折和反复。美股AI资产重估的经验也表明，估值的持续提升需要企业业绩逐季兑现作为有力验证。只有坚实的业绩支撑，才能确保估值的稳定增长。在AI时代的浪潮中，中概科技股正迎来前所未有的机遇和挑战。让我们拭目以待，见证这场科技盛宴的辉煌与灿烂。

金融界02-19 08:25

英特尔狂飙16%！标普500刷新历史新高，市场猜测博通与台积电欲拆分英特尔，特朗普关税炸弹倒计时：汽车25%+芯片更高税率

理想汽车跌0.81%。然而，阿里巴巴、拼多多、小鹏汽车等公司股价则逆势上涨，分别上涨1.74%、3.46%和4.92%。百度在发布财报后股价大幅下挫，Q4营收同比微降，但智能云业务营收增长显著，同比增长26%。李彦宏在业绩会上表示，2025年是萝卜快跑重要的扩张之年，公司将寻求合作，包括移动服务运营商、出租车公司和第三方车队运营方等。本周，国际大行纷纷发布看多中国资产的报告。高盛研究部预计，未来十年，人工智能的广泛普及有望推动中国股票整体盈利每年提高2.5%。增长前景改善加之潜在的信心提升预计将推动中国股票的合理价值提高15-20%，并可能带来超过2,000亿美元的投资组合资金流入。高盛还将MSCI中国/沪深300指数目标点位上调至85点/4700点，意味着未来12个月存在16%/19%的上涨空间。摩根大通也发布研报称，得益于中国生成式人工智能（AI）的发展，中国科技股近期的涨势比去年更具可持续性。摩根大通预期中国股票未来10年至15年的每年平均回报率为7.8%，并维持对中国股票的“增持”评级。

金融界02-19 08:15

英特尔或遭拆分，台积电、博通成潜在接手方，科技股风云再起！

有表现亮眼的个股，如小鹏汽车涨近5%，拼多多涨逾3%，阿里巴巴涨近2%。特别值得一提的是文远知行，其股价涨超28%，上一交易日更是大涨超83%。这一涨势主要得益于英伟达提交的截至2024年年底的美股持仓报告，报告显示英伟达持有173万股文远知行美股。文远知行被称为“全球通用自动驾驶公司第一股”“全球Robotaxi第一股”，其业务范围覆盖了智慧出行、智慧货运和智慧环卫，尤其是L4级通用自动驾驶被提及超过150次。尽管多只中概股下跌，但多家投行仍表示看好中国科技股走势。摩根大通在最新发布的报告中表示，看好中国科技股相对于美国科技股的表现，并指出在近期反弹之后，中国科技股的估值折扣仍然很大。报告还表示，在摩通的覆盖范围内，除腾讯控股之外，大多数与人工智能相关的股票今年迄今的表现都超过了行业平均水平。高盛在其最新报告中则指出，2024年第四季度是美股“七巨头”自2022年以来第一个没有出现积极销售惊喜的季度，并强调“这正是AI资金流向中国的原因”。高盛认为，中国科技股在人工智能领域的创新和发展潜力巨大，因此吸引了大量资金的流入。对于中国科技股的上涨周期能持续多久，投资者们众说纷纭。摩根资产管理中国高级基金经理杨景喻认为，未来更多的创新成果或将涌现，中国科技型企业的价值重估或将持续。摩根大通分析师Alex Yao团队也表示，根据美国AI交易经验，在市场和公司积极发展的前提下，颠覆性基本面发展所带来的估值重估可能是持续的。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正则发表观点认为，基于中国新兴的人工智能自主创新和商业化机会带来的市场机遇，汇丰将中国股票观点从中性上调至偏高，同时也将亚洲新兴市场股票的整体观点上调至偏高。匡正认为，MSCI中国指数的盈利存在潜在提升空间，尤其以科技板块为首。在美股市场整体走势方面，年初以来美股走势震荡，但主要股指仍未远离近期高点。Nationwide首席市场策略师马克·哈克特表示：“随着企业盈利预期加速提升，并且多数公司股票回购窗口重新开放，市场看空者的核心论点正在瓦解，标普500指数突破自大选以来的震荡区间的可能性正在上升。” 然而，市场仍面临诸多不确定性因素。摩根士丹利旗下E*Trade交易与投资董事总经理克里斯·拉金表示：“总体来看，市场仍在努力突破自去年12月初以来的盘整区间，本周将拉开零售行业财报季的序幕，但华盛顿方面的消息，尤其是关税方面的动态，可能仍会成为市场的不确定因素。” 此外，美联储的政策走向也是市场关注的焦点。当地时间2月18日，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，在通胀方面取得更多进展之前，美联储政策需要保持限制性，且预计通胀将随着时间的推移继续下降。戴利重申了她的观点，即在调整货币政策之前，美联储官员应该花时间评估一系列新政策产生的影响。综上所述，全球科技股市场在英特尔拆分传闻、中概股走势分化、投行看好中国科技股以及美联储政策走向等多重因素的交织下，呈现出复杂多变的态势。投资者需密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。

金融界02-19 07:55

A股头条：摩根大通称中国科技股估值折扣仍然很大；又一款AI医疗大模型问世，《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜

文远知行涨超28%，小鹏汽车涨近5%，拼多多涨逾3%，阿里巴巴涨近2%。外汇：美元指数上涨0.43%报107.036点，美元兑日元上涨0.38%报152.08日元，欧元兑美元跌0.36%报1.0447，英镑兑美元跌0.11%报1.2610，离岸人民币兑美元报7.2759元，较周一跌96点；比特币期货跌2.90%报94725.00美元；以太币期货跌3.44%报2652.50美元。期货：现货黄金上涨1.29%报2934.04美元，黄金期货上涨1.77%报2952.10美元；现货白银涨1.67%报32.8760美元，白银期货涨1.75%报33.430美元；铜期货跌0.25%报4.5820美元；原油期货收涨1.11美元，涨幅1.57%报71.85美元；布伦特原油涨0.62美元，涨幅0.82%报75.84美元；天然气期货涨7.57%报4.0070美元，汽油期货报2.0867美元。市场策略中证1000指数跌超2%，日线形成黄昏之星K线组合，从小时图来看，指数走出3段反弹，节后这段反弹刚好受阻于此前震荡平台的高点，周二大幅回落后，反弹很可能就此结束了。如果接下来再出中长阴，则反弹高点基本确认。题材掘金华为瑞金病理大模型发布病理诊断智能化加速据媒体报道，2月18日，在上海交通大学医学院附属瑞金医院举办的“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”上，瑞金病理大模型暨华为DCSAI解决方案正式发布。据介绍，该大模型不仅融合了多模态数据，还结合了中国人群的疾病特征，能够为医生提供更精准、更高效的辅助诊断支持。标的：乐心医疗(sz300562)、万东医疗(sh600055) AI极速普及叠加内存大厂密集减产 NAND存储芯片市场望加速复苏据报道，全球第二大储存型快闪存储器（NAND Flash）厂铠侠副社长渡边友治日前表示，AI急速普及，带旺NAND产业向上，看好随着手机与PC库存水准会在今年中前恢复正常，催动下半年NAND芯片市场复苏。受市场预期向好驱动，继昨日大涨9%后，2月18日铠侠股价盘中一度暴涨21%，创上市以来新高。标的：江波龙(sz301308)、大为股份(sz002213) 公告精选【重大事项】先达股份：公司烯草酮产品目前价格尚未有所变化，依然处于低位威派格：股票击鼓传花效应十分明显随时有快速下跌的可能三一重工：筹划发行H股并在香港联合交易所上市杭齿前进：“高集成高功率密度关节组件技术”项目尚处于研究起步阶段冀东装备：公司与参股子公司尚未在人形机器人领域进行布局或对外开展具体合作普利特：控股子公司拟约7.5亿元在马来西亚投建2.5GWh圆柱基地项目巨化股份：拟增资控股甘肃巨化实施总投资196.25亿元高性能氟氯新材料一体化项目征和工业：公司及子公司获得政府补助2309.2万元可川科技：拟发行可转债募资不超5亿元川金诺：拟约3.5亿元投建工业弃渣集中处置工程项目深科达：拟收购控股子公司深科达半导体40%股权东华软件：公司未与Deepseek签署服务合作协议万科A：投资设立万新金石（厦门）住房租赁基金晋亿实业：签订3.01亿元高速扣配件供货合同【业绩】中国太保：1月两家子公司累计原保险业务收入762.71亿元中原高速：公司2025年1月份通行费收入为4.17亿元瑞尔特：2024年净利润同比下降13.81% 路维光电：2024年净利润同比增长29.21% 晨化股份业绩快报：2024年净利润同比增34.49% 四通股份业绩快报：2024年净利润亏损2303.59万元同比减亏【增减持】精工钢构：控股股东的全资子公司拟增持3000万股—6000万股公司股份安德利：股东拟减持不超0.77%公司股份科瑞技术：控股股东等拟合计减持不超3.1%公司股份税友股份：控股股东拟减持不超过2%股份海顺新材：霍尔果斯大甲拟减持不超1%公司股份磁谷科技：股东徐龙祥、宝利丰拟减持不超过1.88%和0.14%公司股份交易提示【限售解禁】

金融界02-19 07:35

隔夜美股全复盘(2.19) | 英特尔大涨16%，此前有消息称英特尔或被拆分，台积电、博通考虑接手

电跌 0.57%，阿里涨 1.74%，拼多多涨 3.46%，京东跌 5.97%，理想跌 0.81%，富途涨 1.43%，小鹏涨 4.92%，文远知行涨 28.25%，截至2024年四季度末英伟达持有公司股票达174万股（注：英伟达持文远知行174万股系2017年早期投资，并非新买入）蔚来跌 1.8%，万国数据涨 4.16%，世纪互联涨 4.51%，EH涨 3.05%。BIDU跌7.51%，百度2024年Q4营收341.24亿元，去年同期349.5亿元。自2024年以来，累计回购超过10亿美元，根据2023年股票回购计划，累计回购至17亿美元。大型科技股多数收跌。苹果收跌 0.05%，高盛：苹果12月在华出货量增速改善，第一季度销售前景向好。英伟达涨 0.4%，微软涨 0.3%，亚马逊跌 0.89%，谷歌跌 0.57%，Meta跌 2.76%，止步20连涨，Meta遭荷兰养老基金ABP清仓。特斯拉跌 0.49%，特斯拉焕新 Model Y 在上海超级工厂正式量产，2月下旬开启交付。博通跌 1.94%，沃尔玛跌 0.25%，PLTR涨 4.58%，APP跌 2.77%，AXON涨 3.89%。INTC涨16.06%，传英特尔的直接竞争对手台积电正在与博通进行谈判，两家公司可能考虑将英特尔一分为二进行收购。 03 每日焦点 1、传台积电可能收购英特尔代工部门20%股权 2.18 美国科技媒体《wccftech》报导称，台积电可能收购英特尔代工服务部门（IFS）20%股权。反垄断法通常会阻止大企业合并，但20%的持股将让台积电得以与英特尔合作，同时回避监督审查。最新消息暗示，台积电将取得英特尔少数股权，与此同时，美国芯片设计大厂高通与博通可能在该交易扮演重要角色，因为这两家公司可能透过向新实体下单，确保其顺利过度到营运状态，协助完成该交易。对于高通与博通而言，投资英特尔的IFS将使其更能与台湾的联发科竞争。超微电脑2026财年收入目标400亿美元远超预期 2.12 超微电脑(SMCI.US)公布2025财年二季度初步业绩，销售额将介乎56亿至57亿美元，低于分析师预期的57.7亿美元；调整后每股收益初步将介乎0.58至0.6美元，略低于分析师预期的0.61美元。同时，超微电脑首席执行官Charles Liang公布一项长期目标,预计2026财年收入将达到400亿美元，远超分析师预期的291.8亿美元。公司的直接液冷技术(Direct Liquid Cooling)将在未来12个月内在数据中心得到广泛应用，成为推动公司实现收入目标的关键因素。 2、美国共和党重磅人物格林披露股票投资：买入Palantir、苹果等科技股 2.18 美国佐治亚州国会众议员玛乔丽·泰勒·格林(Marjorie Taylor Greene)上周提交的一份国会交易表格披露，她于2月12日买入了Palantir、苹果、$Adobe (ADBE.US)$、 $英特尔 (INTC.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 和$微软 (MSFT.US)$这些科技公司的股票，每笔交易的价值在1001美元至1.5万美元之间。她还买入了$戴文能源 (DVN.US)$、 $高盛 (GS.US)$ 、$诺福克南方 (NSC.US)$和$联合包裹 (UPS.US)$的股票，每笔交易的价值也在1001美元至1.5万美元之间。表格还显示，她买入了10万至25万美元的美国国库券。据悉，格林是美国众议院“实现政府效率小组委员会”的主席。作为共和党右翼的重要人物，格林曾因发表偏执言论而饱受争议。然而，随着特朗普重返白宫，她已摆脱边缘地位，进入共和党政治核心圈。 Meta遭荷兰养老基金ABP清仓 2.18 欧洲最大养老基金之一Stichting Pensioenfonds(ABP)的首席执行官Harmen van Wijnen周一在接受采访时表示，该基金已出售持有的Meta Platform和谷歌的所有股票，称这些公司不再符合该基金的治理标准。ABP是荷兰政府与教育机构雇员的养老金基金，管理着5440亿欧元的资产。 3、预告：特朗普与马斯克的联合采访将于今晨播出 2.19 在特朗普就任美国总统满月之际，其与“美国第一哥们”马斯克的联合采访将在福克斯新闻播出。这段预先录制的采访将在美东时间周二晚上（北京时间19日早10点）《汉尼提》节目中播出，采访将重点关注特朗普政府执政的前100天，以及马斯克在政府效率部的角色。这次联合采访是在特朗普和马斯克持续在政府部门实施大规模裁员之际进行的。此外，马斯克在预录制的片段中说，在他支持特朗普之前，他曾经受到左派人士的“崇拜”，且他把左派所谓的“特朗普精神错乱综合症”比作狂犬病。特朗普：汽车关税将在25%左右，4月2日公布更多信息 2.19 美国总统特朗普周二表示，汽车关税将在25%左右，他将在4月2日就此公布更多信息。特朗普对记者称：“我可能会在4月2日告诉你们，但会在25%左右。”特朗普上周五表示，最快将于4月2日对汽车加征关税，他的内阁成员将于4月1日向他提交报告，概述有关一系列进口关税的选项。 4、新加坡称英伟达向新加坡出售的产品实物交付量占其总收入的比例不到1% 2.18 新加坡贸易和工业部第二部长陈诗龙周二向立法者表示：“在2024年8月至10月期间，英伟达向新加坡出售的产品实物交付量占其总收入的比例不到1%。”他补充说，这些产品主要部署于大型企业和政府机构。陈诗龙还指出，虽然英伟达将该期间销售额的22%归于新加坡，但该国实际上是英伟达客户接收账单的地方。“全球实体通常会将其采购的商品和服务的账单集中在枢纽地区开具，但这与产品的实际发货地是分开的。根据我们的检查结果，情况确实如此。” 2.18 英伟达合作伙伴CASBOT获得超过1400万美元的天使投资，以加速人形机器人生产本轮融资的投资者包括联想资本、国投创业投资、河南资产基金等。 CASBOT成立于2023年，品牌名称为北京中科汇灵机器人科技有限公司，专注于通用人形机器人和为实际应用设计的智能具身产品的开发。该公司的研发团队在智能机器人、精准装配、视觉伺服及机器人技能学习等领域拥有超过二十年的专业经验。在2024年11月，CASBOT发布了其旗舰的双足类人机器人“CASBOT 01”，昵称为“星期三”。 CASBOT 01被设计为一款通用的类脑智能机器人，拥有52个自由度，处理能力为550万亿次浮点运算（T），电池续航超过4小时。 5、美银调查：全球基金转而看好中国，国际投资者对港股信心比肩纳指 2.19 美银证券月度调查显示，全球基金对中国香港股市的信心大幅提高并达到了和纳斯达克综合指数相同的水平。策略师Michael Hartnett等人周二在报告中表示，18%的受访者在2月调查中预测恒生指数2025年全球表现最佳，占比和纳指并列位居第二。22%的受访者选择了欧元区 Stoxx 50指数，排名第一。这是该问题自11月首次出现以来恒指首次进入前三甲，上月只有10%的受访者选择了恒指。中国A股票时隔两个月首次跻身最热门交易排行榜，4%的受访者选择了“做多中国科技股”，排名第五。欧洲股神：逆向投资者应卖出美股，买入中国股票 2.18 被称为英国“彼得·林奇”、“欧洲股神”的传奇投资家安东尼·波顿表示，当前，纵观环球市场，中国市场在接近低点位置，而不少其他市场处于历史高位。因此，买入中国股票是最符合逆向投资者理念的决策。在被问及要卖出什么来买入中国股票时，安东尼·波顿答道“美国股票”。他说，人人都爱美国股票，大量的资金流向了美国。作为逆向投资者，此时应该卖出美国股票。 “中国国内的投资者将如何行动？中国股市经历了3年的熊市，债券收益率创历史新低。在此情况下，政府希望股市走高。中国投资者会回到房地产吗？答案是否定的。他们不会着急回到房地产。近期，黄金表现亮眼。部分投资者转身进入黄金市场。他们还可以进入其他的资产，即股票。我当前的观点是：中国正处于新一轮牛市的早期阶段。”安东尼·波顿进一步表示。安东尼·波顿还说，以他的投资框架和评估周期的方式来看，美国市场接近顶部，没有什么资产会直线上升。美股连续两年年化回报率超过20%，当估值很高的时候，投资者的机会减少了。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国1月新屋开工总数年化（2）21:30 美国1月营建许可总数（3）次日03:00 美联储公布1月货币政策会议纪要欢迎添加小助理微信，了解如何进美股研习社交流群~

格隆汇02-19 07:15

为宜家、沃尔玛代工收纳袋，太力科技冲刺IPO！

并重模式。不仅在国内覆盖了天猫、京东、拼多多、抖音、唯品会等平台，还布局Amazon、同时太力科技还是宜家、沃尔玛、大润发、华润万家等国内外零售巨头的全球供应商，产品远销全球160多个国家和地区。公司面临国际贸易摩擦风险。报告期内，太力科技境外主营业务收入分别占同期主营业务收入的21.18%、22.28%、25.44%、27.85%，其产品外销地区主要包括美国、欧洲、日本等国家和地区，其中美国对公司出口产品存在加征关税情形。图片来源：招股书线上第三方电商平台是公司最主要销售渠道。报告期内，太力科技线上直销模式实现的主营业务收入占主营业务收入的比例分别为66.96%、67.74%、70.24%、73.87%，其中公司在天猫平台的销售收入占比较高，未来如果电商平台的业务模式、经营策略发生变化，可能会影响公司的经营业绩。随着网购用户增量趋于稳定，互联网流量红利效应逐渐减弱，流量增速放缓，电商竞争加剧，使公司的线上销售收入增速有所放缓，同时电商平台商家的促销推广竞争日趋激烈，公司促销推广成本呈上升趋势。电商平台对卖家在平台上销售商品会收取一定的平台服务费用，随着太力科技线上销售收入的不断增长，电商平台费用也随之增加。 2021年至2024年上半年，公司电商平台费用占线上主营业务收入的比例从29.11%增加至36.52%，未来如果电商平台的收费标准大幅上涨，或公司在电商平台的经营情况不及预期，可能会进一步提高促销推广成本。此外，太力科技还面临着跨境电商平台店铺关闭风险。招股书显示，在跨境电商业务培育初期，公司采用了跨境电商行业较为常见的多账号开店经营模式，以员工及其近亲属名义注册多个店铺公司并在Amazon平台经营多个店铺，目前上述店铺公司均已注销，对应的 Amazon平台店铺均已关闭。竞争格局方面，太力科技所处行业集中度低，生产厂商众多。目前真空收纳袋市场规模突破20亿元，最近三年公司在天猫平台市场占有率分别为27.98%、22.24%、22.13%，公司市场占有率排在首位；垂直墙壁置物产品市场规模超百亿元，最近三年公司在天猫平台市场占有率分别为1.40%、1.45%、1.44%，排名市场前5位。整体来看，尽管近几年太力科技的业绩呈增长趋势，且公司在真空收纳袋领域拥有一定市场地位，但公司以线上销售为主，面临的电商平台费用上涨及国际贸易摩擦风险也不容忽视。

格隆汇02-18 18:07

润本股份收盘下跌5.04%，滚动市盈率35.61倍，总市值109.04亿元

4年“京东618母婴洗护用品第一”、在拼多多平台获得2024年“拼多多618母婴洗护用品第一”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入10.38亿元，同比25.98%；净利润2.61亿元，同比44.35%，销售毛利率58.33%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 15 润本股份 35.61 48.24 5.34 109.04亿行业平均 36.76 38.06 4.34 97.39亿行业中值 36.63 34.41 2.30 50.27亿 1 锦盛新材 -347.87 -86.76 3.33 20.71亿 2 稳健医疗 -21.50 37.57 1.92 218.08亿 3 ST美谷 -5.94 -6.49 19.71 24.42亿 4 科思股份 11.83 11.47 3.21 84.16亿 5 豪悦护理 13.98 13.48 1.85 59.14亿 6 敷尔佳 18.51 17.95 2.35 134.51亿 7 水羊股份 21.50 15.23 2.25 44.81亿 8 依依股份 21.87 35.33 2.02 36.48亿 9 诺邦股份 22.85 27.02 1.62 22.33亿 10 珀莱雅 22.87 27.72 6.90 330.91亿 11 爱美客 26.22 28.58 7.15 531.14亿

金融界02-18 18:06

段永平，又加仓了！

文章：巴菲特，又又又买入了！ 2，加仓拼多多，阿里巴巴中概股方面，第四季度H&H机构最为明显的变化，就是再度加仓拼多多(+84.99%)，这是继三季度大手笔上仓位后的持续操作。关于拼多多，段永平近期也曾表达过对其创始人的看好。段永平坦言对拼多多的具体情况了解不多，但对拼多多创始人黄峥的为人和商业理念极为赞赏。历史文章：段永平罕见发声！大谈拼多多段永平回忆起黄峥最早开始创业的时候，“像黄峥最早开始商业的时候，比如说拼好货的时候，他是非常关心农业，就是想把农产品发出去。他真的做了很多事情，包括他现在做的很多基础建设都是与农业相关。” 另外，段永平提到，现在中国做好全球化的可能只有拼多多和抖音，“在超级碗打广告我到现在也没做到，黄峥做到了……美国几乎所有人都知道Temu。” 研究院也在价投圈中，专门发布过剖析拼多多核心竞争力的文章。阿里巴巴方面，四季度，H&H机构略微加仓阿里巴巴(+0.13%)。段永平对于阿里的判断，一方面基于创始人品质的认可，他认为“过去觉得马云很了不起，今天依然这么觉得，和股价无关。(2023.12.5)” 另一方面是基于估值的便宜，认为“喜欢的不喜欢的东西都还在，不确定性也依然在，也不光是阿里自己的因素。目前阿里的净现金流还是很强的，扣掉净现金后的PE好像已经是个位数了。”(2023.12.10) 关于阿里，研究院也是持续跟进，最新可回顾：阿里继续暴涨！ 3.现金储备显著提升第四季度，H&H机构持仓总金额145.2亿美金，较24Q3持仓总金额的165.4亿美金，持仓规模环比下降12.2%，持仓金额减少了20亿左右美金。这主要是该机构减持后所得的结果。四季度，该机构减持苹果、伯克希尔、谷歌三家公司总计约33亿美金，增持拼多多，西方石油大约合计5亿美金，减仓获取现金远大于加仓金额。可见，段永平从一定程度上也增加了现金方面的储备，亦或是为更好的机会再做准备。 PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。

证券之星02-18 16:12

太力科技冲击创业板，毛利率超50%，面临电商平台费用上涨风险

并重模式。不仅在国内覆盖了天猫、京东、拼多多、抖音、唯品会等平台，还布局Amazon、Lazada、Shopee等海外知名电商。同时太力科技还是宜家、沃尔玛、大润发、华润万家等国内外零售巨头的全球供应商，产品远销全球 160 多个国家和地区。公司面临国际贸易摩擦风险。报告期内，太力科技境外主营业务收入分别占同期主营业务收入的21.18%、22.28%、25.44%、27.85%，其产品外销地区主要包括美国、欧洲、日本等国家和地区，其中美国对公司出口产品存在加征关税情形。图片来源：招股书线上第三方电商平台是公司最主要销售渠道。报告期内，太力科技线上直销模式实现的主营业务收入占主营业务收入的比例分别为66.96%、67.74%、70.24%、73.87%，其中公司在天猫平台的销售收入占比较高，未来如果电商平台的业务模式、经营策略发生变化，可能会影响公司的经营业绩。随着网购用户增量趋于稳定，互联网流量红利效应逐渐减弱，流量增速放缓，电商竞争加剧，使公司的线上销售收入增速有所放缓，同时电商平台商家的促销推广竞争日趋激烈，公司促销推广成本呈上升趋势。电商平台对卖家在平台上销售商品会收取一定的平台服务费用，随着太力科技线上销售收入的不断增长，电商平台费用也随之增加。2021年至2024年上半年，公司电商平台费用占线上主营业务收入的比例从29.11%增加至36.52%，未来如果电商平台的收费标准大幅上涨，或公司在电商平台的经营情况不及预期，可能会进一步提高促销推广成本。此外，太力科技还面临着跨境电商平台店铺关闭风险。招股书显示，在跨境电商业务培育初期，公司采用了跨境电商行业较为常见的多账号开店经营模式，以员工及其近亲属名义注册多个店铺公司并在Amazon平台经营多个店铺，目前上述店铺公司均已注销，对应的 Amazon平台店铺均已关闭。竞争格局方面，太力科技所处行业集中度低，生产厂商众多。目前真空收纳袋市场规模突破20亿元，最近三年公司在天猫平台市场占有率分别为27.98%、22.24%、22.13%，公司市场占有率排在首位；垂直墙壁置物产品市场规模超百亿元，最近三年公司在天猫平台市场占有率分别为1.40%、1.45%、1.44%，排名市场前5位。整体来看，尽管近几年太力科技的业绩呈增长趋势，且公司在真空收纳袋领域拥有一定市场地位，但公司以线上销售为主，面临的电商平台费用上涨及国际贸易摩擦风险也不容忽视。

格隆汇02-18 10:23

南向资金持续布局！中概互联网ETF(159607)冲击5连涨

别为阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、拼多多、小米集团-W、京东集团-SW、携程集团-S、网易-S、百度集团-SW、快手-W，前十大权重股合计占比87.07%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-18 10:23

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