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以DA AGE的NFT广告窥视香港Web3赋能实体的政策与实践

生产关系的变革。 2021年佳士得线上拍卖发售Everydays -The First 5000 Days，将5000张图集合成一个文件加密，买家交易的只是一串代码——这串代码却值得在变革时代的语境里价值期待：证明数字作品的稀缺性、追溯交易记录、实现分权，而且没有门槛（所有人都可以参与创作并铸造NFT），这在本质上推动了一种艺术生产方式及生产关系的变革。在NFT时代，所有权、展览权、名誉权、交易权甚至版权权益都需要被重新定义。在这一轮Web3技术赋能产业的落地实践中，NFT在艺术生态的叙事延展到广告产业。由元圆缘科技有限公司主导的首个香港Web3广告权益NFT项目DA AGE正在汇集金融界、科技界、学术界、娱乐、影视界的力量进军Web3，共赴港府百万亿美元级的商机盛宴。DA AGE（da-age.io）的权益NFT将于5月8日-13日启动特许经营权铸造，并于5月14日正式开放给全球公众15,000张Golden Ticket的免费申请，5月24日将完成5,380张白名单的抽选，中签者可获得8年香港黄金商圈XR裸眼3D广告屏经营收益权。在香港Web3叙事里，NFT在艺术生态的的变革性实践会不断延展到更多的实体产业并且是百万亿级别市场——港府官员梁瀚璟表示，Web3的交易对象是不是只是虚拟货币呢？答案是否定的。我们的目标是能够让Web3赋能和服务实体经济。比特币、以太币等虚拟货币的交易量太小，只有1万亿美元而已。我们的目标，是利用代币化的方法，提高包括债券、房地产及另类资产在内的各类资产的流动性，这是一个百万亿美元级的商机。香港特区行政长官李家超曾表示：“创科是香港重点发展领域，Web3.0 发展正值黄金起点，能改变原有的商业运作模式，同时创造更多新机遇，香港要敢于成为这波创新浪潮的引领者。”经历过四月份的香港Web3热潮，港府“适当监管”和“推动发展”两者并重的策略在产业层面落地实践中有序发展。当然，市场还在期待六月份香港落地的政策，目前香港一些新规仍未针对技术性细节做出详细说明——技术、产业与金融的融合或许是重点。来源：金色财经

金色财经2023-05-12

预估价的4倍乔布斯亲笔签名支票成交价106985美元

　　拍卖会RR Auction于本月初通过线上渠道，公开拍卖乔布斯于1976年亲笔签名支票，预估成交价为25000美元（当前约17.3万元人民币），最终成交价为106985美元（当前约 74.1 万元人民币），是其4倍多。这是一张Choice Apple Computer Company公司的商业支票，尺寸为6*3英寸，上面写有 “Steven Jobs”的乔布斯亲笔签名。该支票是支付给Crampton，Remke&Miller，Inc.，票面金额为175美元，于1976年7月8日签署。

金融界2023-05-12

青海碳酸锂拍卖溢价成交市价反弹至个月新高

湖蓝科锂业举行了600万吨工业级碳酸锂拍卖，最终以24.1万至25.1万元/吨成交。这一价格不仅高于当日国产工业级碳酸锂现货价格，也高于电池级碳酸锂现货价格。　　上海有色网数据显示，5月11日，国内电池级碳酸锂价格涨16500元/吨报22.5万元/吨创逾一个月新高，近5日累计涨45500元财通证券指出，碳酸锂终端需求方面，市场情绪和刚性采购带动市场活跃性，同时业内惜售情绪较高，货源价高者得。此外，近期特斯拉通过小幅涨价的方法提振消费者信心、缓解毛利率压力，短期看有望刺激观望订单，带动上游锂电产业链生产复苏。　　公司方面，赣锋锂业（002460）、天产业（002466）等均为全球锂盐龙头厂商。　　平安证券支持，测算预计在2023-2024年投产的具有代表性的非洲绿地矿Goulamina和Arcadia、南美盐湖Cauchari-Olaroz、国内锂云母矿枧下窝等项目单位碳酸锂的矿端生产成本，可见相对中低品位和中低浓度的锂矿和盐湖资本开支、营运成本等均有明显抬升趋势，叠加22年以来的高购矿成本，代表项目的单吨碳酸锂总成本已高于20万元/吨，边际更低禀赋资源项目的成本还将进一步抬升。因此我们认为远期锂价的成本支撑线在20-25万元/吨，边际高成本矿可能面临延期甚至破产出清的情况。　　该机构进一步指出，锂资源自给率持续提升，且资源位于低成本线、安全边际较高区域的标的将在全球锂资源供应缩紧的情况下凸显优势，建议关注中矿资源、天齐锂业。

金融界2023-05-12

小摩CEO戴蒙警告：随着美国接近债务违约，恐慌情绪将席卷市场

上周，摩根大通在政府撮合的第一共和银行拍卖中胜出。他说，地区性银行“相当强劲”，将有良好的财务业绩，但鉴于银行挤兑已经导致三家公司倒闭，经理们忧心忡忡。他说:“我认为，我们必须假设(地区性银行业危机)还会进一步恶化。”

市场焦点2023-05-12

对话Blur核心贡献者：如何拓宽NFT交易之路？

一个细分领域的市场，是 HNS 域名的拍卖交易网站。我们经营了 3 年，并在 2021 年底出售了它给 Namecheap，世界上第二大域名注册商。然后基本上在同一年的整个过程中，我个人非常喜欢 NFT，我入手了 Blitmap 作为我人生中第一个 NFT，在 25 ETH 左右出售了。后来我真的被 NFT 迷住了，我被这股能量吸引住了。我特别喜欢 NFT 的交易方式，不过当我在交易 NFT 时，我发现自己对基础设施越来越失望。当时领先的 NFT 市场是 Opensea。现在 Blur 的销售额比 OpenSea 大得多，但当时 Opensea 是最大的一个交易市场了。我发现自己在与基础设施作斗争，我真的想要一个更像是 NFT 金融的东西，一个很高级的 NFT 交易平台。所以我们基本上就是想建造这个。我们在 472 天前开始建立 Blur，大概是从 2022 年 1 月开始吧，组建了 10 人的团队。听众中的许多人可能对 Blur 很熟悉，但我也很乐意深入了解更多细节。 Mable：那你们早期创办的 Namebase 的一些经验，对 NFT 工作和做交易方面有帮助吗？哪些帮助？ Pacman：肯定是有帮助的。Namebase 对我们来说实际上是一种非常陌生的体验，因为简而言之，Namebase 是 Handshake 的去中心化域名注册平台。但是因为它太小众了，根本没有可依靠的 Handshake 的基础设施。我们必须自己建造所有的基础设施。所以我们注册了加密货币服务，还建立了自己的现货交易平台。它只有一个而交易对，HNS 和 BTC。实际上，一些华语用户可能会比较熟悉，因为有一次大规模的空投，当时有不少 Handshake 的华语用户拿到了这些空投。我认为这种经历对 Blur 来说非常有帮助，因为当我们看着 NFT 市场的时候，我们意识到我们真正想要的是一种类似于 NFT 高级交易平台。我们知道我们有能力建立它，因为我们已经建立了一种非常不同的交易平台，它是一个集中的交易平台和域名库。而 Blur 虽然是以太坊协议上的一个去中心化 NFT 市场，但概念是相似的，这对我们来说绝对是非常有益的。 Mable：你提到了基础设施，但我想稍后再谈这个话题。你能不能先定义一下 Blur，比如你的目标受众和用户是哪些人？ Pacman：Blur 是专业 NFT 交易员的交易市场。这意味着比如交易 Token 的基础设施，是从很简单的方式开始。大家先在 Local Bitcoin 上进行了点对点交易，再例如 Mt. Gox 这类平台上，用户开始有非常简单的零售买卖体验了。然后随着时间的推移，基础设施发展起来，变得越来越先进，出现了 Coinbase Pro，有 BitMEX、有了 Deribit。因此，这种先进的金融化基础设施开始发展，这真正促进了 Token 和 NFT 发展。在 Blur 之前，我们所拥有的基本上是在现有市场上非常简单的买卖体验。之前是没有市场真正专注服务于 NFT 交易的。而专门针对频繁交易的服务，才是 NFT 领域绝大多数交易量会出现的原因。所以我们开始构建这么一个平台，这有点类似于你开始使用 Coinbase Pro 或者 Binance 来交易 Token。从现货交易开始（发展），最近我们推出了 Blend，这是一种用于 NFT 的永久点对点借贷协议，也已经集成到 Blur 市场中。所以现在你可以以金融化的方式来交易 NFT，这在以前是不可能的。 Mable：当你们瞄准 Pro Trader 的时候，你认为这类交易者在 Blur 产品设计方面最关心的是什么？与当时的一些玩家相比，你更加强调了基础设施这个概念。对于 Blur 你们还优化了哪些部分？ Pacman：我理解 Blur 和 Blur 出现前之前存在的其他市场参与者之间区别的最简单方法是，如果你看看 Binance、BitMEX 和 Coinbase 之间的区别。如果你使用 Coinbase，是一个非常简单的买卖体验，简单的 UI，只需输入你想要购买的比特币或以太坊的数量，点击购买，是很友好的散户买卖体验；而如果你使用 Binance、BitMEX 或任何其他高级交易平台，你就有了深度图和订单簿等，一切都在实时更新中，信息浓度很高。对于新人或零售买家来说，这可是相当压倒性的（功能）。对于一个高级交易者来说，如果你在进行规模交易，购买大量买卖 NFT 的话，这就是他们真正想要的 NFT 界面，这也是我们为 Blur 建立的。这就像当时我们构建的第一个产品，最终通过智能合约引入了更有效的方式在市场上执行交易。但基本上，我们一开始只是为积极交易 NFT 的目标用户建立一个更多选择的平台，而非针对散户、新手，因为也许他们只是想要一个非常简单的正常购物体验。我们更专注于非常活跃的交易者。 Mable：我们着重聊一聊「速度」这件事。因为 Blur 总是强调「速度」，比如你们会说自己拥有最快的速度、比任何其他市场快 10 倍等等。你们对此具体做了哪些的产品或技术优化，让 Blur 因此脱颖而出？ Pacman：我们关注的维度有很多。一个是第一个实时交换 NFT 的平台。当时其他市场真的把 NFT 当成一种购物体验，这对零售业非常好，但对大交易者来说却不是。这意味着对于热门 NFT 来说，买家基本很难完成交易，因为你尝试购买一件商品，但当你点击购买时，这些商品已经售出，而你甚至不知道。因此，我们实际上从头开始构建实时基础设施来支持这种交易，我们知道 NFT 市场必须处理非常大的规模的交易，我们看到的所有市场都在处理相关问题，只是速度上一直没有解决。规模是必要的，所以为了建立 Blur，我们实际上招募了一群来自麻省理工学院的朋友，他们过去曾在实时系统和交易系统上工作过。因此，我们从 Citadel、Five Rings Capital（一个交易基金）和 Twitch 这样的公司招募了我们的工程师，我们有信心他们能够建立这种实时基础设施。然后在智能合约方面，我们还重新招聘到了一位来自麻省理工学院的熟人。他们以前与 Starkware，MakerDao 合作过。我们建立了一个投标（Bid）系统，基本上允许使用投标池中的资金进行投标。使用这些资金，你不仅可以出价，还可以同时使用该池购买 NFT。虽然这听起来很简单，但实际上是一个很大的（技术）解锁，因为在 Blur 之前，唯一的出价方式是你必须将你的 ETH 转换成 WETH。如果你想买一个 NFT，你必须把它从 WETH 转换回 ETH。所以这是一件非常烦人的事情，不论对于交易老手还是市场新人来说都很麻烦，因为你得用两种不同的 Token 来购买这些 NFT。这是我们努力解决的另一个低效率问题。因此，我们必须构建实时基础设施以及协议级别的增强功能，以实现交易过程更丝滑。 Mable：你前面解释了你如何优化和改善整个交易体验。还提到 Blur 针对的是专业交易者。咱们接下来来深入讨论一下 Blend：你们提供了这个新的 P2P 永久借贷协议 Blend，有哪些重要的新功能？ Pacman：结合我刚才所提到的，所有在 NFT 市场中进行的交易，Blur 每月进行数十亿美元的交易量，所有这些交易量实际上都是现货交易量。因为和 Token 交易市场相比，NFT 基础设施仍然非常原始，Token 交易的基础设施已经有 10 年的时间来真正发展。比如市场上绝大部分的 Token 成交量来自于 Binance，它的衍生品交易，保证金，期货，期权等。但是 NFT 市场却没有这类的设施和产品。因此，我们判断下一个演变是提高 NFT 交易的经济效率，这意味着通过借贷释放 NFT 持有的价值。所以我们想为 NFT 建立一个借贷协议。不过 NFT 市场做这些事有点棘手，毕竟与 Token 交易是不同的，NFT 是不可替代的一种 Token，所以你不能只是复制粘贴在可替代 Token 市场中起作用的东西，并将其应用于 NFT 的基础设施。因此，我们必须从头开始构建一个新的协议，并考虑到 NFT 是不可替代 Token，更像一个流动性市场，那么它的借贷协议应该是以此为基础构建的。然后我们与 Paradigm 的 Dan Robinson 一起考虑和设计这个模型，Dan 也是 Uniswap V3 的关键设计者之一。 Mable：你们认为借款人或 Blend 用户更关心什么？ Pacman：有两个方面，借款人能通过 Blend 解锁是什么，贷款人又能获得什么？第一个是借款人。如果你熟悉市面上主流的借贷协议，如 Aave 或者 Compound 协议，都是点对点协议，每个人基本上都在以相同的贷款条件提取资金/提供资金。通常是 50% -60% 的一个 LTV（loan-to-value），协议基本上必须限制最大 LTV。这对借款人来说可能很好，因为这是一个集合模式。所以用户必须更加保守，否则你会有系统性风险。如果价格下降，那么整个门户协议的整个池都可以被消灭。所以基本上这意味着在点对点模型中，你实际上必须有更保守的风险参数，因为必须对每个人都有相同的风险参数，而在点对点模型中，每个贷款人基本上都能够根据自己的风险、概况和不容忍程度以及对市场的了解来发放贷款，这基本上意味着你实际上可以在所有风险范围内获得贷款。在对等模型中，您可以拥有比对等池模型更高的 LTV。当你看到我们看到的现有的点对点模型时，它们非常令人困惑，我说这么多是因为在 Blend 推出之前了解宏观情况是很重要的，以便理解我们为什么设计 Blend，它的设计方式。我们发现的所有点对点协议对借款人都非常不友好，因为每笔贷款都有本金、利率和固定期限。所以在 Blur 之前的每个点对点借贷协议都是一个固定期限的协议。所以这就像你可以贷款 30 天， 14 天， 7 天，但这是一个固定的时间。这意味着借款人需要记住在特定的时间内实际偿还贷款。如果他们忘记了，那么他们的贷款就会被清算。这种情况发生了多次。我们和那些提到他们忘记设置提醒的人聊过，因为他们忘记设置提醒，失去了他们 NFT，即使他们有足够的钱偿还借款。这不仅对借款人来说很难管理，对贷款人来说也很困难，因为他们基本上必须在固定的时间内借出他们的 NFT，而且他们基本上无法清算他们的头寸。这意味着他们必须在贷款条款上更加保守，因为他们需要有信心，如果你要提供 30 天的贷款，你需要有信心，收款价格在整个 30 天内基本上会保持在足够高的水平，这样你才能拿回你的钱。所以基本上这就是 Blend 被设计的背景。所以我们所做的是设计了一个点对点永久的 NFT 贷款协议，其中每笔贷款实际上是由一个单独的贷方提供的，所以它不是汇集的。每个贷方都可以选择风险参数，但贷款没有任何期限。相反，贷方基本上可以在任何时间点调用他们的贷款，在这种情况下，贷款进入拍卖，寻找另一个贷方介入。我可以在讨论中谈论这到底是如何运作的，但基本上它所能实现的是，它允许借款人获得贷款，而不必担心具体的期限和设置提醒之类的东西。它还允许借款人获得更高的 LTV，它允许贷款人提供更高的 LTV，同时降低他们的风险，因为你不必设置一个你认为在 30 天或 14 天内是安全的 LTV，你可以设置任何你想要的 LTV，你可以放心地知道，当你想收回贷款时，你可以在 30 小时内收回贷款，这允许更高的 LTV，而不会增加你的风险。 Mable：我正想说，在同质化 Token 的借贷市场中，实际上常常会面临预言机调动失败的一些风险。就目前而言，依靠 NFT 价格推送计算清算线是不够理想的（只能关注地板价）。Blur 点对点的设计里面绕过了这一环，不存在预言机失效的风险。但我想知道，借款人是想先买后付的人，提供了灵活性，这个没问题。但听起来对贷方来说，理解和管理风险是非常高的要求。这些你都如何解决呢？ Pacman：是的。虽然我一般不提到这一点，但 Blend 实际上确实是一个无预言机协议。因此，没有喂价预言机失败的风险，因为 Oracle 甚至根本不是系统的一部分。这是另一个很好的好处，因为如果你看看那些 Token 个人对池子的借贷协议，几乎每一次发生的黑客攻击都是由于预言机失效故障造成的。Blend 把这部分直接拿掉了，不让它成为风险系统的一部分。对于贷方来说，你是对的，这确实给管理头寸带来了更多的复杂性。周期池模型的一个好处是它非常简单，你可以把你的 NFT 放进借贷池中，它就会被借出。我们注意到，在金融化市场中，随着市场的增长，流动性提供者实际上变得更加复杂。这里的一个很好的例子是，如果您实际查看代币交易写入 DEX，Uniswap v2 是一个非常简单的池子模型。每个人都把他们的代币放进池子里。Uniswap v3 所做的实际上把这一点放大了，不是有一个单一的池，每个人都可以有不同的池范围，它基本上允许你有一个分散的资金池。这对流动性提供者来说要复杂得多，但它实际上允许更高阶的流动性提供者进来，以更广泛的流动性提供资金池。现在 Uniswap v3 是以太坊上占主导地位的 DEX 模型。之所以会变成这样，是因为这种更具表现力的模型对用户、需求方来说要好得多，而且对流动性提供者来说实际上要灵活得多。所以在每一种市场中，都从简单的流动性提供者开始，但基本上随着时间的推移，流动性提供者和几乎所有金融市场一样，最终变得更加复杂，以便以更具创造性和多样化的方式追逐收益率。 Mable：我在推特上看到一条推文，目前 Blend 只能用 Azuki、Cryptopunk 和 Milady 做抵押物，是这样吗？这是有意为之的风险控制吗？ Pacman：因为 Blend 是一种点对点模型，相比普通的点对池模型，Blend 支持的更多集合。因为在点对池模型中，存在系统性风险的问题，交易对手不是池子，而是提供流动性的所有出借人。池子唯一能做的就是将每个人的风险参数基本上强制归于相同的参数。例如在 Blend 中，你可以模仿这个过程，只需要让所有出借人选择相同的条款即可。但是这个方法的问题在于，由于风险参数的缺乏多样性，你面对的系统性风险水平就更高了，无论是在 DeFi 还是 NFT 方面的 P2P 池模型中，总是必须限制它们能够启用的市场。因此，如果你看看 AAVE 或 Compound，它们只有大约 10 个市场。再看看 Binance，看它们允许借款的市场，你会发现它们有数百个不同的市场可以借款。这是因为他们可以，这不是一个池模型，对吧？他们有市场制造商在所有这些不同的市场上提供条件，们可以在贷款条款中有完全的风险控制能力。与 Blend 相似，它可以在比普通的点对池模型中启用更多的收藏品。但是，由于这是一个新的协议，我们希望确保每个我们支持抵押的 NFT 系列都有足够的借贷流动性。因此，我们不想一次性推出 100 个收藏品，因为那样会分散流动性。这是一个新系统，我们希望人们能够学习它的工作模式，所以决定只从 3 个不同价格点开始，让市场了解协议的工作模式，并在其中建立流动性。然后，我们可以添加和列入新的收藏品。之所以从这么少的数量开始，是因为想建立一个流动高效的市场。如果有收益可得，借方将进入，流动性将进入，市场就会随着时间的推移变得高效，它总是朝着高效的方向趋势发展。但是，如果我们一开始就有 100 种不同的收藏品，也许市场会在一个月的时间内逐渐趋于高效，但我们不希望这样。我们希望市场在第一天就立即充满流动性。因此，这就是为什么我们只从 3 个收藏品开始，以集中流动性和关注度。现在已经过了几天，我认为借方正在逐渐学习这个系统的工作方式。因此，我们很快将添加新的收藏品。 Mable：我有两个问题。一个是关于清算，因为现在是熊市，Gas 费用较低，所以没有所谓的清算失败或链上拥堵。但是在牛市中，这种情况经常发生。那么你们考虑过转移到其他 EVM 链上吗？ Pacman：当然。作为核心贡献者，我们考虑过将 Blend 扩展到其他链条上，并且我们绝对是感兴趣的。但是现在我们仍然觉得以太坊上有更多的机会，还有很多基础设施需要开发。一旦我们完成这个目标，然后我们将探索移动到其他链上，但我们想要确保先尽可能地发展以太坊的 NFT 市场。因为它是最大的 NFT 市场，我们仍然看到很多唾手可得的机会可以改进。所以我们要先做好这一点。 Mable：在 NFT 领域的金融产品变得更加复杂时，我认为在以太坊链上探索更多的 MEV 机会也会增加。另外一个方面是，金融市场中现货交易量只占很小的一部分。Binance 开始做永续合约后，他们才成为了绝对领先的平台。所以你是否看到这个情况，推出更多其他与 NFT 相关的复杂产品？ Pacman：如果你研究金融市场，你会发现每个万亿级别的金融市场都是通过越来越先进的金融化和专业化来增长的。这使大型机构投资者能够进入市场，从而提高流动性，最终用户提供更好的价格，促进市场的增长。如果你看看 Token 交易，我们从现货交易逐渐演变到了保证金交易、期权、期货、衍生品等交易方式。随着基础设施的发展和金融化的加强，Token 市场发展迅速。我们看到 NFT 也正在经历这样的趋势。不同的是，NFT 是一种非常独特的资产。它们不是可替代 Token，每个 NFT 都是独一无二的。虽然在底层和一些中等和稀有的 NFT 中有一定程度的可替代性，但最终还是非同质化的资产。这意味着，虽然我们可以从 Token 市场的发展以及基础设施方面获得灵感，但我们不能简单地复制粘贴。例如，对于借贷，我们不能只是复制像 AAVE 或 Compound 这样的协议，我们必须与 Dan Robinson 从头开始设计一个新协议。当涉及到其他高级金融基础设施时，我们可以通过建立这种先进的金融基础设施来扩大市 NFT 场，从而实现更多的流动性、更多的参与者进入，以及更好的用户体验。但它必须以 NFT 本地化的方式完成。我认为这就是为什么你会看到，即使是在 Blur 交易平台起步的现货交易，每一个大型加密货币交易平台，比如 Binance、OKX、Coinbase 等，都推出了自己的 NFT 市场，但没有一个 NFT 市场真正起飞。因为 NFT 在本质上是与 Token 非常不同的资产类别。你可以从这些想法中汲取灵感，但你不能把那些在 Token 世界中行之有效的方法直接复制到 NFT 世界中。因此我们非常兴奋地探索这个领域。但我认为这也需要更多的创新，如果只是把代币世界中的一些想法直接复制到 NFT 世界中，是不会成功的。只有发明出一些新的 NFT 本地化的东西，它才会起作用。 Mable：非常鼓舞人心，现在转换一下话题，谈谈 Blur 通证的治理。BLUR 通证的持有者使用他们的治理权做了什么，特别是为 Blend 协议做了什么贡献呢？ Pacman：当我们设计这个代币时，我们考虑的关键因素之一是 Web 3 使得我们能够为协议的最终用户提供对网络的控制和价值累积。归根结底，市场只有在它周围发展的网络存在的情况下才具有价值，而不是因为基础设施。在 Web2 中，市场的价值来源和所有者之间有着很明显的区别，来自市场的价值只有网络本身。当我们看 Web3 时，一个真正引人注目的事情是，借助 Web3 中可用的基本构件，可以构建一个系统。我们可以方便地为网络参与者（那些实际上正在创建网络价值的人）提供基础设施，最终把网络所产生的价值以 Token 的形式捕获并反馈给网络本身。因此，当我们设计 Blur 时，我们想确保 BLUR 通证控制网络的价值增长和分配。具体而言，BLUR 通证可以用作启动 Blur 市场和 Blend 协议的费用。对于 Blend，BLUR 通证基本上控制该协议的价值增长，还控制着分配，有大量的 BLUR 通证金库。而金库授予只能通过 BLUR 持有者的投票进行，这是赋予整个网络价值的关键，因为只要有一个 Token 可以让你控制网络的价值增长和分配，那就基本上是赋予了任何东西价值。这就像是一种能够捕捉财务增长、协议增长的能力，而这种增长只有通过社区的去中心化采用才会发生。这就是我们关于 Blur 的思考。在我们研究 NFT 市场时，BLUR 通证还能实现另一个关键功能。如果你是一位投资者、机构，如果你想在 NFT 市场上获得曝光，那么在 Blur 之前，你想不出任何方法，因为 NFT 流动性不足以让你购买 1 亿美元的 NFT。唯一的另一种方式是在 Opensea 中获得私募股权，但这对于绝大多数人来说是非常难的。现在有了 Blur，绝大部分的 NFT 市场交易量都是通过 Blur 市场协议进行的，而现在 NFT 借贷市场的绝大多数交易量也是通过 Blur 进行的。基本上，现在任何人都可以通过 BLUR 通证获得 NFT 市场增长曝光度，不仅仅是 NFT 市场的整体增长，还可以提升 NFT 市场增长最快的细分领域曝光度，比如 NFT 的金融化和专业细分市场。就像 Token 市场一样，这个机构化的高级交易者市场是最快增长的，也是最有价值的细分市场之一。因此，BLUR 通证的作用是让任何人都可以获得增长和曝光度。 Mable：你刚刚说的让我想到了「胖协议」理论（USV 2017 年发表的一个著名主题论文）在大众应用维度上的新理解。很多人或许认为「胖协议」理论无法适用于大众应用层面。但是我认为 Blur 的发展成功展示了一个大规模采用的应用层协议的增长是如何从去中心化中获益的。我觉得这非常有趣。 Pacman：实际上，我认为 Blur 是协议论的一种演变或修改。Blur 是一种「胖通证（Fat Token）」理论的体现，因为 Blur 市场协议和 Blur 借贷协议实际上是两个不同的协议，它们拥有独立的合约，但它们都由同一个 Token 控制。意义是它们都与 NFT 行业的增长有关。所以无论你是否相信 NFT 现货采用率增长，还是您相信 NFT 金融化增长都没关系，$BLUR 由于控制着这两个部分的价值积累，所以它基本上就像是一个 Token，涵盖了 NFT 市场增长的每个领域的指数曝光。 Mable：我有一个最后的问题。目前 Blur 的用户交互与体验更多的适用于交易针对社区展开的 NFT，你认为该界面是否也适用于游戏中和应用中的资产交易？说到游戏中或应用，更多会联想到内置的、交易与游戏的主题和情境相匹配，比如 STEPN 或其他一些游戏。 Pacman：我认为这个界面绝对可以。当我们思考 Blur 的时，我认为金融业真的给了一个很好的案例，我们开始关注专业交易者和加密原生人群。随着时间的推移，将产品和协议扩展到市场更广泛部分。所以现在有一个非常好的金融应用，也有一个非常好的金融零售网站，未来还有交易、永续交易等。当我们思考 Blur 时，我们肯定会将焦点放在 NFT 原生人群上，但作为核心贡献者，我们始终关注扩展产品并在 Blur 已经拥有的基础之上构建。当考虑当前的界面时，最终界面真正面向的是大规模 NFT 的高级交易者，所以任何类型的 NFT，无论是 PFP 还是游戏内资产，只要它是具有图像或某种视觉表示和特征的资产，就适合在 Blur 上进行交易。但是，有一些 NFT 具有非常特定的独特属性，例如 ENS 名称。名称并没有视觉组件，而只是单词，因此这是一种非常不同类型的资产。对于这种特殊资产，Blur 并不是特别适合。对于一幅一对一的艺术品，情况有些不同，因为你不会真正交易它，而是会长期购买并持有。所以这种资产类型不是很好。但是，任何具有视觉特点并具有交易活跃性的资产，在 Blur 上交易都是非常合适的。来源：金色财经

金色财经2023-05-11

谁分走了 MEV 中最大的一块蛋糕？

的6730万美元，但93%被分配给接力拍卖中的出价，以补偿验证者，确保验证者最终会提议区块。因此，这两个月的构建者的实际收入仅为440万美元。验证者在2023年的前两个月收到了6260万美元。因此，大部分构建者的收入通过Relay的拍卖市场被分配给验证者。仅考虑MEV部分，并假设构建者将所有普通交易费用转给验证者，向验证者分配MEV的88%以保证构建者的区块成功提议是必要的。寡头瓜分最大的蛋糕，无论是对于构建者还是验证者构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头垄断效应，Lido占据了30%的市场份额。构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头效应，前三名参与者把握了大约50%的总利润。通过担任构建者和验证者的双重角色，行业领导者成功地主导了市场。目前排名第一的Lido在两个月内累积了大约2100万的利润，占据了30%的市场份额。与此同时，排名第二的，被mevboost.pics标记为Coinbase的公司，占据了大约15%的市场份额。有趣的是，Lido的利润市场份额也与其抵押权重和提议新区块的概率一致。根据Dune的数据，截至5月6日，Lido已经抵押了6038112个ETH，拥有189k个验证节点，占据了提议市场份额的31.9%。此外，我们的链上数据分析显示，Lido自主提议区块或从Relay获得拍卖区块的份额约为30%。假设1 ETH等于2000美元，区块的交易费用和MEV收入为Lido生成约1%的年化回报。 MEV蛋糕上的糖霜总的来说，桑基图描绘的MEV市场为构建者和验证者提供了一个丰富的多层次收入的蛋糕。这些利润的大部分被Lido这样的市场领导者捞取，他们已经成功地切下了最大的一片。虽然MEV的“蛋糕”很大，但值得注意的是，这个蛋糕的分配并不均匀，大部分都流向了接力拍卖。市场明显表现出寡头垄断的迹象，MEV收入在构建者利润中起着关键作用，这个领域的未来景观很可能会受到这些领先实体为保持他们的MEV大蛋糕份额而采取的策略的影响。来源：金色财经

金色财经2023-05-11

重磅！中国多省罕见“呼吁经济援救” 国有债务管理公司介入分析师：恐掀起多米诺骨牌式破产风暴

良债权资产并投资于信托、违约债券、司法拍卖基金。 2023年4月22日，中国信达公众号发文称，将通过组建50人金融专家团等措施，围绕服务实体经济、防范化解风险、助力国企改革、房地产纾困等方面，与贵州开展合作。 (来源:微信公众号) 据悉，该公司促进“地方政府主导的区域救助和大型房地产集团的风险缓解”，以及“优质房地产企业”的并购，并补充已经介入中部省份河南，其中设立100亿元的救助基金，用于救助房地产开发商。中国财政部长刘昆在3月1日的新闻发布会上说，全国人民代表大会召开前公布的官方数据显示，2022年中国公共收入总额超过20万亿元人民币，而支出超过26万亿元人民币，比上年增长6.1%。《亚洲自由电台》引述分析师写道，中国地方政府受到新冠疫情支出增加、吸收减免税和提前退税的三重打击，再加上房地产行业的持续低迷，导致地方财政收入大幅下降。金融分析师估计，2022年约有1/3的公共支出用于执行新冠滚动封锁、大规模隔离和强制性每日新冠检测计划，该政策于去年12月结束。该政策让地方政府在不断增加的债务负担中苦苦挣扎，促使官员借更多的钱来偿还旧债，并动用医疗保险基金的金库来维持生计，导致医疗福利被削减。《彭博社》在2月27日的报告中援引官方数据称，中国31个省市中至少有17个面临严重的财政赤字，地方借款超过收入的120%，这是财政部设定的2020年地方政府债务“警戒线”。拥有近4000万人口的贵州最近罕见地公开呼吁中央政府提供援助，中国在1月份说不会提供救助，引发人们担心贵州可能成为中国第一个破产的省份。中国于4月11日在其网站上宣布，其金融和财政研究小组已访问多个城市以发现问题的严重程度，并得出结论认为存在“重大而紧迫”的问题，仅靠政府“无法有效解决”。驻北京的金融分析师Si Ling称：“我认为我们将看到多米诺骨牌效应，因为更多西南省份效仿贵州，并开始发出破产警告信号。” “地方政府宣布破产可能会影响舆论，并对中国财政施加压力，”他说。他说，如果金融危机蔓延到中国较富裕的地区，如珠三角和长三角地区，可能会引发国际抛售中国主权债务。 “如果一个接一个的地方政府破产，那么即使是中国人民银行也无法买回将在国际货币市场上抛售的一堆主权债务，”Si进一步分析称。已有迹象表明其他政府也在苦苦挣扎，西南省份云南省的两个县政府最近宣布他们已经成立了特别工作组来解决不断增加的债务问题。云南通冲县有关部门4月24日表示，鉴于目前的还款时间表，他们几乎无法发放工资。Si表示，云南等地方政府公开谈论这个问题，表明他们已经走到了尽头。“经济衰退削弱了政府偿还贷款的能力，当金融危机爆发时，它会影响到每一个人。” “地方债务危机和巨大的债务负担下，破产危机到来，所有这一切都可能真的发生，并且以压倒性的方式同时发生，”他警告说。“中国不会期待它，因为它以前从未发生过。” 据路透社最近报道，中国地方政府债务超过9万亿美元，约合61.55万亿元人民币，并且还在继续增加。

圈内人 1评论2023-05-11

2023最热NFT交易平台推荐

交易市场。它是一个允许用户创建、买卖、拍卖和发现各种数字艺术品、虚拟土地、游戏物品和其他可交易的数字资产的平台。 NapGrow允许用户将自己的艺术品转换为非同质化代币（NFT），这样就可以在区块链上进行交易，而不需要中心化机构或第三方中介。 NapGrow还提供一个可以互相交流的NFT垂类社区。用户可在社区内结交到志同道合的朋友，并且通过NapGrow社区浏览和搜索其感兴趣的NFT内容、最前沿的行业资讯等。 NapGrow是加密艺术市场的一颗冉冉升起的新星，今年4月平台刚上线便吸引了大量用户和投资者参与。 NFT交易平台推荐二：OpenSea OpenSea是现今最大的NFT交易平台。OpenSea拥有丰富的NFT种类，上架商品分为九大类：艺术、音乐、域名、虚拟世界、交易卡、收藏品、体育和功能性资。当中最受欢迎的类别「收藏品」包括有：CryptoPunks、BAYC、Pudgy Penguins等不同NFT项目。 NFT交易平台推荐三：Blur Blur是一个新的NFT市场，得到了Paradigm、6529、Cozomo Medici和Bharat Krymo等知名投资者的支持。该团队由来自麻省理工学院、Citadel、Five Rings Capital、Twitch、Brex、Square和Y Combinator等知名机构的开发人员组成。在2022年10月19日正式推出之前，这个新的市场大约有276天处于私人开发阶段。Blur的聚合器已经拥有该领域第二高的交易量：Blur在推特上庆祝了这一里程碑，称其“成为按交易量计算排名第二的NFT市场（不包括清洗交易）！”以及“排名第一的NFT聚合器”。目前Blur由于空投代币激励活动，已经在今年3月份交易量超过Opensea，成为行业第一的交易平台。 NFT交易平台推荐四：X2Y2 X2Y2 是建立在以太坊上的NFT 交易平台，产品功能上与Opensea 类似，主要提供NFT 交易买卖功能，还开拓了稀有度查询、批量上架和批量购买等附加功能，另外还支持点对点的交易功能，产品操作简便，用户体验较好。平台对NFT 交易收取0.5% 的手续费，手续费收入奖励给生态中的X2Y2 代币持有者。 NFT交易平台推荐五：Rarible Rarible是投资者最好的NFT艺术市场之一，因为该平台拥有大量数字艺术，以及摄影、游戏、音乐、域名，甚至元宇宙项目。该平台向买家和卖家收取2.5%的费用，使其处于成本范围的高端。然而，Rarible确实有多链支持，可以托管基于以太坊、Flow和Tezos构建的NFT。 Rarible的一大优点是用户可以使用信用卡或借记卡购买NFT，其支持190多个国家，使得在全球范围内购买Rarible NFT变得简单，因此这是最大的NFT市场之一。最后，Rarible还支持一系列钱包，如MetaMask和Coinbase，确保投资者可以在购买后安全存储资产。 NFT交易平台推荐六：Looksrare LooksRare是由社区驱动的NFT交易市场，并奖动积极参与的交易者、收藏家和创作者。从整体上来看，LooksRare不是一个Opensea简简单单的「分叉产品」或「仿品」，LooksRare从零开始建设，这也保证了后续更新迭代时产品能保持最佳的自主性与灵活性。接下来再来具体了解一下新功能都有哪些。 LooksRare则提供了每个人都能轻松使用的「一键报价」功能，而且在LooksRare平台的所有未结订单都可以一键撤单，大大提高了使用体验。来源：金色财经

金色财经2023-05-11

联合致函警告耶伦！高盛、摩根大通等17家机构高管：票据交换所恐倒闭国债追加保证金

政部尚未证实这一点，但即使在违约期间，拍卖也可能会继续进行。然而，拍卖将只着眼于替代到期债券，而不是筹集新现金来弥补赤字。市场可能会对违反债务上限的威胁做出以下反应： 1. 票据降价：票据市场已经对债务上限威胁做出反应，票据在6月1日“X”日期之后到期，相对于曲线更远的票据，其收益率和OIS水平要高得多。这可能是由于货币市场基金和其他投资者不愿承担延迟付款的风险而回避“有风险”的证券。 2. 受影响的息票债券可能会便宜：国债和票息支付接近债务上限日期的票据也可能相对于同类债券交易价格略低。息票日为6月15日的美国国债将被视为比同类债券更有可能延迟支付。 3. 债务违约引发广泛的风险规避：财政部未能及时偿还债务的最坏情况可能会导致市场出现重大风险规避。据TD称，随着转向优质贸易的发展，股票将急剧下跌。与2011年的动态类似，“由于市场将长期证券视为避风港，人们纷纷涌向美国国债”，尽管如果市场将违约视为具有交叉违约条款的违约，则这种情况不太可能发生，相反可能会出现资金外逃进入黄金和加密货币。美国国债曲线肯定会牛市变陡，尽管可能不会像2011年那样陡峭，因为目前的高通胀数据将使美联储难以大幅降息。同时，交易商的资产负债表将变得稀缺，在中央倒闭的情况下，而国债的表现应该不及掉期，从而导致掉期利差收紧。僵局或违约对美联储意味着什么？美联储可能将债务上限僵局或实际违约视为重大市场不确定性的来源。在默认情况下，量化紧缩(QT)将立即暂停，由于紧缩增加了财政部的资金需求，因此暂停是有意义的。然而，美联储可能会将货币政策与为市场运作和金融稳定而采取的措施分开。 “高于目标的通胀和紧张的劳动力市场”的叙述，使得美联储难以使用货币政策提供帮助，尽管在严重避险的情况下，美联储主席鲍威尔不会三思而后行地向系统注入数万亿流动性以稳定资产，他在银行危机后的3月中旬几天内就赚4000亿美元。由于下一次FOMC会议将于6月14日举行，债务上限不确定性的影响可能是双重的。要么在FOMC决定之前提高债务上限，要么“最坏情况”债务违约发生，将使美联储不太可能由于巨大的不确定性和可能的高市场波动而加息。事实上，长期违约可能会迫使美联储大幅降息。秋季的短期债务上限上调可能会在较长时间内，继续保持债务上限的不确定性，如果与政府融资谈判相结合，因为这可能导致暂时的政府在9月30日之后关闭。虽然美联储没有提出在违约情况下可以启动的任何设施，但在违约情况下，美联储可以将受影响的债券与美联储SOMA投资组合中的债券进行互换。美联储在2013年债务上限情况之前讨论过这一问题。然而，这只会在很短的时间内提供缓解。美联储当时还讨论了即使在违约情况下，对国债和GSE的监管待遇也不会改变。美联储还承诺与银行合作，因为它们的资本比率将受到负面影响。

小萧2023-05-11

乱世发横财？美银行业一季度利润创历史新高！

。3月底，第一公民银行在FDIC的撮合拍卖中胜出，收购了原属硅谷银行的存贷款和其他资产及负债。这使得第一公民银行本季度成为美国第二大盈利银行，仅次于摩根大通。该行将于周三公布一季度利润。　　旗星银行在3月中旬收购了签名银行的大部分存款和所有分支机构，其净利润从一年前的约1.64亿美元增至20亿美元。旗星银行是纽约社区银行的子公司。交易宣布后，两家银行的股价都飙升。　　然而，西太平洋银行在2023年前三个月损失了12亿美元，超过任何其他银行。这家加州银行上周表示已聘请顾问审查其战略选择。一季度亏损5.38亿美元、仅次于西太平洋银行的加密货币银行 Silvergate Bank已于3月初宣布倒闭。　　值得注意的是，根据BankRegData的数据，有迹象表明，银行业丰厚的利润不太可能持续下去。今年第一季度，所有银行的利息支出总额较一年前增长了10倍，达到850亿美元。这是因为银行不得不向储户支付更高的利率，尤其是自3月份以来。　　银行分析师兼Whalen Global Advisors负责人Christopher Whalen表示：“一季度的利润看起来相当不错，但今年余下时间看起来就不太好了。在硅谷银行倒闭后，银行们不得不提高支付给储户的利息。银行的资金成本将会上升，这会让人们震惊。” 　　许多储户在第一季度逃离银行。今年前三个月，FDIC的存款保险基金覆盖的账户中的存款量猛增了4000亿美元。3月底，FDIC为10.4万亿美元的消费者存款提供担保，创下历史新高。　　CFRA Research追踪地区银行的分析师亚历山大·约库姆（Alexander Yokum）表示，贷款增长比几个月前更为消极，这影响了增长预期，“预计未来几个季度地区性银行的利润根本不会有太大增长” 。　　BankRegData编制的数据来自上市银行和私营银行必须向FDIC提交的使用状况和收入报告（Reports of Condition and Income，简称Call Report），预计FDIC将在本月晚些时候根据这些文件发布报告。　　上述数据提供了对该报告的初步了解，如果在此之前出现调整，结果可能会有所不同。至少一家中型银行尚未提交报告，即大众银行（Banco Popular）的美国分行。　　数据还显示，商业房地产的一个关键部分——与未被业主占用的房产相关的贷款——的拖欠率在第一季度上升了三分之一，达到120亿美元，为2020年以来的最高水平。

金融界2023-05-11

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