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房市持续低迷！美国7月房价涨幅速度达15.8%，与6月相比明显降温

降温。根据这份报告，2022年7月美国房价上涨了15.8%，远低于前一个月的18.1%。 10个城市的综合指数同比上涨14.9%，低于6月份的17.4%。20个城市的综合指数上涨16.1%，低于上月的18.7%。在该指数涵盖的所有城市中，7月份的同比涨幅均低于6月份。 “7月的报告反映了强劲的减速，”标普DJI董事总经理Craig J. Lazzara在一份新闻稿中写道，并指出了6月和7月的年度涨幅差异。“两个月涨幅之间的-2.3%之差是该指数历史上最大的减速。” 7月份美国20个城市中坦帕、迈阿密和达拉斯的年度涨幅最高，分别为31.8%、31.7%和24.7%。华盛顿特区、明尼阿波利斯和旧金山涨幅最小，但仍远高于上年同期水平。美国全国房地产经纪人协会的另一份报告显示，从6月到7月，房价大幅走软。由于房地产市场的季节性很强，房价通常会在这段时间下跌，但跌幅是历史平均跌幅的三倍。根据Realtor.com的数据，8月份降价的房屋比例约为20%，与2017年持平。 Realtor.com的高级经济学家兼经济研究经理George Ratiu说：“对计划上市的房主来说，今天的市场与三周前相比已经有了很大的不同。” 房价下跌是因为快速上升的抵押贷款利率大大削弱了人们的负担能力。今年年初，30年期固定抵押贷款的平均利率在3%左右，但到6月份曾一度超过6%。整个7月份利率都维持在5%的高位区间，目前正逼近7%，使得月平均还款比一年前高出约70%。 “随着美联储继续上调利率，抵押贷款融资变得更加昂贵，这一过程一直持续到今天。鉴于宏观经济环境面临更严峻的前景，房价很可能会继续减速，” Lazzara表示。

Sue2022-09-27

李宇嘉：深圳楼市回暖的真相

市向四面八方无限制扩张；另一方面，过去房价上涨，主要推动力并非是人口的城镇化、产业和服务的吸引，更多是财富效应推动下的加杠杆，还有被楼市升温裹挟进来的刚需、换房客，他们买不起或不想买，但不得不买。　　所谓购买力源源不断，就是这么来的。　　其实，现实很残酷：城镇化率没那么高，产业和服务无法落地，撤掉违规加上去的杠杆，购买力远没那么强大。所以，包括深圳在内，外围区域的新房，目前大尺度打折促销、“零首付”等普遍存在。但是，这些项目的去化率还是很惨，高的也只有50％，低的就在个位数了。　　03. 　　因此，少数楼盘热销，甚至日光，而多数其他楼盘不温不火，持续低迷，这或许是深圳楼市未来的常态了，也将是多数热点城市的常态。一方面，富人受疫情影响小，但受货币宽松的外溢大。他们有更敏锐的眼光，更注重资产管理，也有能力在适当的时候入手合适的资产。　　相反，疫情的持续性冲击，叠加史无前例的降薪潮，叠加创造高收入群体的“红利行业”（地产、金融、互联网、教培、创投、新零售等），这些行业是地产金融复合体或资本复合体。这么大的冲击下，中产人群受伤最重。刚需上车、改善群体换房的积极性，同步走弱。　　同时，这几年，深圳住房供给侧改革开始见效，新房在扎堆儿上市。以这几个热销盘所在的南山区为例，2020年只推了8个项目，今年9月有5个新盘入市，都是限价盘。其他区域也一样！　　　　过去，土地供不应求，一直是支撑深圳房价上涨的信念。近些年，产业外迁，新兴产业用地需求减少，闲置工业用地改居住功能，“土地供不应求”成了伪命题。每年6-7万套的新房供应，相当于2/3的二手房挂牌量。同时，人才和新市民开始转向公共住房，这个产品供应量更大。　　深圳住房供给侧改革的思路很清晰：既然需求端的调控多年不见效，那就把价格高高在上、泡沫化突出的二手住房市场搁置一边，冷处理；在另外一边开新局，加大限价新房和公共住房的供应量，分流住房需求。这样，二手住房市场突然之间没有了购买力，需求断层了。　　　　新房有限价优势，低成本优势（税费成本低），户型设计优势，加上教育均等化下，学位房到处都是，二手住房的“学位优势”土崩瓦解，更多的人自然会选择购买新房。换房的人，也选择“卖旧换新”，所以二手住房挂牌量创新高了，也越来越难卖出去了，价格就处于阴跌过程中。　　　　04. 　　深圳楼市，开始进入纠偏到正轨的“阵痛期”了。　　首先，“供应放量+限制价格”，创造了价格锚定效应。从供地开始，就知道未来的房子卖多少钱，而限价且批量供应，则定向创造出红利。作为购买主力的新市民、人才，之前一直在尽全力拼凑“6个钱包”，冲入商品房楼市。现在，他们开始转向限价新房或公共住房。　　其次，过去繁荣期形成的存量房源，价格还高高在上。但是，需求转向低价新房、公共住房，导致被晾在一边的存量二手住房，进入到“慢泄气”的去泡沫过程中。导致的结果是，二手房价格在2020-2021年涨上来的虚高的部分，高出新房限价的部分将逐步回吐出来。　　　　再次，新房限价和二手房价格下跌，导致整个楼市的价格预期会越来越理性，甚至悲观。由此，房产的财富效应急剧衰减，存量房产的拥有者，也会像富人一样，选择那些价格能撑得住的地段、住房产品。由此，存量房产腾挪、置换（类似于调仓）将是未来楼市的新现象。　　另外，“卖旧买新”（包含卖旧买次新房）的换房行为也会持续迭代。前期重仓深圳楼市的投资客们，会加速挂牌手上的房子。于是，二手房挂牌量会不断攀升，而且次新房的挂牌量迅速增加，而告别“大拆大建”，也会进一步加速二手住房挂牌量（包括租赁挂牌量）。　　据深房中协数据显示，截至9月1日，四大行（乐有家、世华、贝壳找房、中原）共挂盘出售房源9.7万套，对比8月1日8.8套挂牌量增加9393套，一个月增长1万套，环比增长10.7％。相比今年初，翻了一倍还多。深圳楼市投资氛围太重，一旦价格不涨，出货通道就异常拥挤。　　　　未来，深圳将不再是一个缺房的城市。　　挂牌量增加，叠加存量二手房去泡沫，将会加速二手房价格回吐，这也将是一个持续的过程，直至达到限价新房所锚定的价格水平。驱动市场买新房的最重要的动力——价格倒挂，将越来越弱。　　相比北上广，深圳楼市购买力，“金字塔”的结构更明显。早期来深的人，既享受到了高速发展的红利，也享受到了房改和楼市的红利。近20年地产繁荣，广东和全国有钱人来深圳创富。这两部分构成了金字塔的塔尖，他们是少数人；2500万管理人口中，占多数的非户籍打工人和新市民，构成了巨大的塔基。而处于中间的中产人群，人数比较少，金字塔的腰不行。　　近期，北上广的楼市，之所以表现优于深圳，主要在于，他们的腰比深圳厚实。深圳推进住房供给侧改革，“供应放量+限制价格”，加大公共住房供应，就是要把这个腰做厚实一点。要达到这一目的，存量要去泡沫，向增量靠拢。深圳楼市，开始进入纠偏到正轨的“阵痛期”了。短期看，打新还有财富效应，但从长期看，都是深圳供给侧改革的铺路石。

金融界2022-09-27

兴业投资：大幅加息引发需求担忧，美油跌向82美元

第七个月放缓，因抵押贷款利率大幅上升和房价上涨令购房成本下降。根据全美房地产经纪人协会的数据，美国四大地区的销售月度环比有所不同，其中两个地区出现增长，一个地区保持不变，另一个地区出现下降。然而，从同比来看，所有地区的销售额都出现了下降。美联储在9月政策会议后决定将联邦基金利率目标区间上调75个基点至3-3.25%，同时决定继续按照5月份的计划缩减资产负债表。此外，美联储公布的《经济预测摘要》(即所谓的点阵图)显示，联储官员们2023年底美联储政策利率的预期中值为4.6%，而6月份的点阵图显示为3.8%；对2022年底联邦基金利率的预期中值为4.4%(此前为3.4%)；对2024年底联邦基金利率的预期中值为3.9%(此前为3.4%)；对2025年底联邦基金利率的预期中值为2.9%；对长期联邦基金利率的看法中值为2.5%(前值为2.5%)。美联储官员预计2022年年底美国失业率为3.8%(之前为3.7%)；2023年为4.4%(前为3.9%)；2024年4.4%(前值4.1%)；2025年的4.3%;长期利率为4.0%(前值4.0%)。美联储官员预计2022年个人消费支出(PCE)价格通胀为5.4%(之前为5.2%)；2023年2.8%(前值2.6%)；2024年2.3%(前值2.2%)；2025年的2.0%；长期为2.0%(前值2.0%)。美联储最青睐的通胀指标核心PCE将在年底前保持在4.5%左右。美联储官员预计2022年GDP增速为0.2%(前值为1.7%)；2023年1.2%(前值1.7%)；2024年为1.7%(之前为1.9%)；2025年的1.8%;长期为1.8%(前值1.8%)。一位美联储官员预计，2023年美国GDP将收缩。经济预测的总结表明，在2022年至少会再加息75个基点，2024年之前不会降息。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，坚决致力于降低通胀。价格稳定是我们的基石。没有价格稳定，经济就无法运转。我们正在有意改变我们的政策立场。通货膨胀率仍远高于我们2%的目标。与会者继续认为通胀存在上行风险。我们没有理由对通胀感到自满。未来几个月，我们将寻找通胀正在下降的有力证据。加息的步伐将取决于数据和前景。在某个时候，放缓加息步伐将变得合适。我们将继续通过一次又一次的会议做出决定。鉴于高通胀，我们认为我们将需要将基金利率升至限制性水平，并在一段时间内保持这一水平。在降息之前，我们希望非常有信心的是，通胀率会回落到2%。不确定经济将如何发展，需要将政策调整到限制性水平。相当大的一个群体将在年底前看到100个基点。决策者的中值预期是年底前加息125个基点。核心个人消费价格指数(PCE)没有达到我们预期或希望达到的水平。我们没有放弃这样的想法，即我们可以在压低通胀的同时，让失业率小幅上升。把价格稳定看作一种给公众带来好处的资产。拖延降低通胀只会带来更多痛苦。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标持平。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在81.75-85.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月16日低点84.25，突破后将上探9月18日低点84.80，然后是9月18日高点85.40和9月20日高点86.10，以及9月21日高点86.75和9月9日高点87.20；而下方支持留意9月22日低点82.40，突破后将下探9月19日低点81.75，然后是9月8日低点81.20和1月7日高点80.45，以及1月10日高点79.45和1月7日低点78.50。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标持平。 1小时图：保利加通道扩散，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在88.50-92.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月22日高点90.50，突破将上探9月13日低点91.05，然后是9月14日低点91.90和9月19日高点92.55，以及9月20日高点93.00和9月21日高点93.45；而下方支持留意9月21日低点89.30，跌破将下探9月19日低点88.50，然后是9月8日低点87.20和1月18日低点86.40，以及1月21日低点85.70和1月24日低点85.00。周四关注：美国第二季度经常帐美国每周申请失业金人数 2022-09-22

兴业投资2022-09-23

美国房市“沦陷” ！8月成屋销量创疫情以来新低，房价跌幅更大

第七个月放缓，因抵押贷款利率大幅上升和房价上涨令购房成本下降。周三（9月21日），全美房地产经纪人协会(NAR)发布的数据显示，8月美国成屋销量较7月份下降0.4%，经季节调整后折合成年率为480万套。这是自2020年6月以来最慢的销售速度，当时由于疫情暴发，房屋交易活动非常短暂地停滞了。除此之外，这是自2015年11月以来的最低销售速度。销售额比2021年8月下降了19.9%。销售数据代表的是房屋交割，因此可能是在6月和7月签订的合同，当时抵押贷款利率飙升后又回落。据Mortgage News Daily报道，最受欢迎的30年期固定抵押贷款的平均利率6月初为5.5%左右，然后在6月中旬飙升到了6%以上。随后有所回落，7月大部分时间在5.7%的区间徘徊，直到月底进一步跌至5%的低位区间。今年年初，30年期固定抵押贷款利率为3%。现在接近6.5%。即使利率使房价更加难以负担，房价仍高于一年前。8月份现房销售价格中值为389500美元，同比上涨7.7%。房价通常在7月至8月下跌，但今年的跌幅比往年更大，表明房价明显走软。从6月到8月，房价通常下跌约2%，但今年下跌约6%。 NAR首席经济学家Lawrence Yun表示：“货币政策变化对房地产市场产生了直接影响。”他指出，由于抵押贷款利率上升，他将进一步下调年度销售预估。 Yun说：“一些市场可能会出现价格下跌。” 所有价格类别的房屋销量都出现了下滑，但低价房屋的销量下滑幅度更大。售价在25万美元至50万美元之间的房屋销量同比下降14%，而售价在75万美元至100万美元之间的房屋销量仅下降3%。这在很大程度上与供应有关，低端市场的供应最为匮乏。价格仍然受到供应紧张的支撑。截至8月底，待售房屋有128万套，与去年同期持平。按照目前的销售速度，这相当于3.2个月的供应量。 Realtor.com的首席经济学家Danielle Hale说：“在7月，我们看到了房地产市场的更新可能会影响房主出售意愿的第一个迹象，而这种犹豫在8月仍在继续，因为新上市房屋的数量下降了13%。” 面对需求下降，房屋建筑商一直在收缩规模。但美国人口普查局的数据显示，8月独栋房屋开工小幅增加。这可能是由于期间抵押贷款利率的短暂下降，引发了买家的更多兴趣。但作为未来建筑风向标的建筑许可证下降，预示着抵押贷款利率将再次上升。

Dan19772022-09-21

格上宏观周报：工业企业利润增速下降，鲍威尔鹰派坚定不移

下半年以来，随着地产加速去杠杆，居民对房价上涨的预期发生逆转，以5年期以上LPR报价减去房价同比增速衡量的房贷实际有效利率持续攀升。近期居民提前还贷的意愿明显上升，也从侧面凸显5年期以上LPR报价相对房价预期、以及实体经济投资回报率来说，均明显过高。浙商证券认为，当前央行操作体现了货币政策在多目标制之间的权衡及结构调整诉求，非对称降息核心目的是拉动按揭贷及企业中长期贷款投放，应对当前地产停贷事件的影响，并优化信贷结构，我们预计，若按揭贷款数据改善不明显，未来存在进一步降低5年LPR的概率。当前货币政策仍以稳增长保就业为首要目标，维持稳健略宽松的政策基调，核心仍在宽信用，降息是辅助宽信用。1年期LPR降幅小于MLF利率，是考虑银行经营及后续信贷投放的持续性。后续再贷款等结构性货币政策也将继续发力推动宽信用。新闻二：7月工业企业利润数据出炉：整体较弱。 2022年8月27日，国家统计局公布2022年1-7月全国规模以上工业企业利润数据。2022年1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额4.89万亿元，同比下降1.1%（前值为增长1%）。7月当月全国规模以上工业企业实现利润同比下降11.7%，增速再次转负，且创下年内最大降幅。平安证券认为，7月工业企业利润增速下滑。不过，在价格因素影响下，行业间的利润分配格局边际有所好转，这一趋势有望在下半年PPI中枢下移的过程中延续。后续值得警惕的问题有两方面：一是，工业企业未来生产活动的预期走弱，出现同时“去库存”、“去杠杆”的迹象，或制约工业企业的投资意愿。二是，需求收缩的隐忧仍存。地产对工业生产，尤其是采掘和原材料板块的拖累较强，当前基建实物工作量的托底力度尚不足以对冲地产需求下滑的影响。得益于产品的竞争力和成本优势，出口韧性对部分中下游制造业需求的支撑较强，但欧美经济正趋下滑，外需可能在四季度或年末滞后回落。光大证券认为，7月工业企业产销两端均处在恢复过程中但表现不强，叠加工业品出厂价格涨幅进一步回落，上游原材料制造业利润下降幅度较大，推动工业企业利润增速快速回落。后续，伴随PPI继续回落，工业企业营收环境可能改善，影响工业企业利润的主要因素可能更多聚焦在供需两端。工业企业库存增速持续下降，对库存所处阶段的研判需更多信息验证。西部证券认为，成本上升和价格回落对工业企业利润形成一定下拉。7月疫情反复，投资、消费、社融等多项经济指标同比转弱，显示需求不足、经济复苏乏力，工业企业利润的同比下行基本符合预期。从“量、价、利润率”拆分来看，疫情防控对制造业生产的实质冲击显著弱于服务业，7月工业增加值同比3.8%，略低于前值，“量”的层面尚有支撑；7月PPI同比4.2%，前值6.1%，对工业企业营收及利润增长的拉动作用逐渐减弱；利润率方面，1-7月营收利润率为6.39%，同比下降0.7%，降幅较前值扩大0.12个百分点，主要受成本上升挤压所致。8月，高温导致的工业限电有可能会对工业生产形成一定拖累，工业企业利润增长短期或仍维持低位。新闻三：寒意之后有暖风，国务院再实施19项稳经济接续政策！ 24日，国务院召开常务会议，部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础；决定增加政策性开发性金融工具额度和依法用好专项债结存限额，再次增发农资补贴和支持发电企业发债融资；确定缓缴一批行政事业性收费和支持民营企业发展的举措，保市场主体保就业；决定向地方派出稳住经济大盘督导和服务工作组，促进政策加快落实；部署进一步做好抗旱救灾工作，强化财力物力支持。会议指出，当前经济延续6月份恢复发展态势，但有小幅波动，恢复基础不牢固。具体来看，会议部署了6个方面的政策举措：一是增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度，依法用好5000多亿元专项债结存限额。持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低融资成本。二是核准开工一批基础设施等项目，项目要有效益、保证质量，防止资金挪用。出台措施支持民营企业、平台经济发展。允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。为商务人员出入境提供便利。三是对一批行政事业性收费缓缴一个季度。四是支持中央发电企业等发行2000亿元债券，再发放100亿元农资补贴。五是持续抓好物流保通保畅。六是各部门要迅即出台政策细则，各地要出台配套政策。国务院即时派出稳住经济大盘督导和服务工作组，由部门主要负责同志带队赴地方联合办公，用“放管服”改革等办法提高审批效率，压实地方责任，加快政策落实。其中允许地方“一城一策”运用信贷等政策是对几天前房贷降息的跟进措施，接下来降首付比例、下调房贷利率、调整贷款额度等将会被更广泛应用起来。这对购房者和整个房地产市场而言都是一个重大利好，有利于提升市场活跃度，提振市场信心，达到稳市场稳预期的作用。新闻四：信息通讯业被提及！七部门划出五大重点任务！ 8月25日，工信部、国家发改委等七部门联合印发《信息通信行业绿色低碳发展行动计划(2022-2025年)》(下称《计划》)。《计划》指出，全面系统提高信息通信行业绿色低碳发展质量，助力如期实现碳达峰、碳中和目标。《计划》要求，到2025年，单位信息流量综合能耗比“十三五”期末下降20%，单位电信业务总量综合能耗比“十三五”期末下降15%，遴选推广30个信息通信行业赋能全社会降碳的典型应用场景。《计划》提出了优化绿色发展总体布局、聚焦重点设施绿色发展、协同推进绿色产业链供应链建设、强化行业赋能经济社会绿色发展供给能力、加强行业绿色发展统筹管理等五大方面行动任务。《计划》还强调，要积极利用现有资金渠道，支持信息通信行业绿色低碳发展。发挥国家产融合作平台作用，推动金融机构为绿色企业和项目提供多样化投融资支持。推动加大绿电供给，研究企业绿色能源使用量与碳排放量间的扣减办法。相关解读：信息通信行业绿色低碳发展有哪些方面的重要意义？一是有利于推动行业实现绿色高质量发展。二是有利于带动产业链上下游绿色发展。三是有利于赋能全社会降碳促达峰。《行动计划》的指导思想是什么？主要目标是什么？《行动计划》提出到2025年，信息通信行业绿色低碳发展管理机制基本完善，节能减排取得重点突破，行业整体资源利用效率明显提升，助力经济社会绿色转型能力明显增强，单位信息流量综合能耗比“十三五”期末下降20%，单位电信业务总量综合能耗比“十三五”期末下降15%，遴选推广30个信息通信行业赋能全社会降碳的典型应用场景。《行动计划》对信息通信行业绿色低碳发展提出了哪些方面的要求？《行动计划》把握碳达峰、碳中和战略实施要点，兼顾信息通信行业自身绿色低碳发展需求，瞄准“优布局、抓重点、促协同、强赋能、统管理”五大方向，提出了优化绿色发展总体布局、聚焦三类重点设施绿色发展、协同推进绿色产业链供应链建设、强化行业赋能经济社会绿色发展供给能力、加强行业绿色发展统筹管理等五大方面行动任务。 5、下周重要事件 1）中国8月PMI数据； 2）美国8月PMI、非农就业、失业率数据； 3）欧元区8月PMI、PPI数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-08-29

格上每日收评—2022年08月22日

下半年以来，随着地产加速去杠杆，居民对房价上涨的预期发生逆转，以5年期以上LPR报价减去房价同比增速衡量的房贷实际有效利率持续攀升。近期居民提前还贷的意愿明显上升，也从侧面凸显5年期以上LPR报价相对房价预期、以及实体经济投资回报率来说，均明显过高。浙商证券认为，当前央行操作体现了货币政策在多目标制之间的权衡及结构调整诉求，非对称降息核心目的是拉动按揭贷及企业中长期贷款投放，应对当前地产停贷事件的影响，并优化信贷结构，我们预计，若按揭贷款数据改善不明显，未来存在进一步降低5年LPR的概率。当前货币政策仍以稳增长保就业为首要目标，维持稳健略宽松的政策基调，核心仍在宽信用，降息是辅助宽信用。1年期LPR降幅小于MLF利率，是考虑银行经营及后续信贷投放的持续性。后续再贷款等结构性货币政策也将继续发力推动宽信用。新闻二：2030年海南全岛全面禁止销售燃油汽车！海南政府网8月22日消息，海南省人民政府近日印发《海南省碳达峰实施方案》，其中明确，到2025年，初步建立绿色低碳循环发展的经济体系与清洁低碳、安全高效的能源体系，碳排放强度得到合理控制，为实现碳达峰目标打牢基础。非化石能源消费比重提高至22%以上，可再生能源消费比重达到10%以上，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放下降确保完成国家下达目标，单位地区生产总值能源消耗和二氧化碳排放继续下降。到2030年，现代化经济体系加快构建，重点领域绿色低碳发展模式基本形成，清洁能源岛建设不断深化，绿色低碳循环发展政策体系不断健全。非化石能源消费比重力争提高至54%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放相比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前碳达峰目标。方案提出，到2025年，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%。到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车。除特殊用途外，全省公共服务领域、社会运营领域车辆全面实现清洁能源化，私人用车领域新增和更换新能源汽车占比达100%。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-08-23

美股收盘：三大股指震荡收涨道指站上34000点荔枝飙涨41%

最大，凸显出住房市场受到抵押贷款利率和房价上涨的冲击。此外，建筑业放缓及更多买家退出交易也对楼市构成负面影响。　　需求疲软导致待售房库存回升，这可能促使未来几个月房价降温。“就房屋销售和住宅建设而言，我们正在目睹住房市场的衰退，” NAR首席经济学家Lawrence Yun在一份声明中表示，“但这不是房价的衰退。待售房库存仍然紧张，全国范围内价格都在继续上涨。” 　　美联储“鹰王”布拉德：倾向于支持9月加息75个基点　　美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）周四表示，他倾向于支持9月份再加息75个基点。这将是美联储连续第三次异常大幅加息，并将其基准利率提高至3%-3.35%。　　布拉德在采访中还表示，美联储不应拖延加息进程，现在判断通胀飙升势头已经见顶还言之过早。他表示，希望美联储的政策利率在年底前达到3.75%-4%。他还表示，今年下半年的经济增长速度将高于前六个月。　　布拉德今年是美联储利率制定委员会的投票成员。早些时候，美联储另一位鹰派官员、堪萨斯联储主席乔治（Esther George）表示，尽管美国通胀可能正在缓和，但仍处于高位，预计美国经济增长将持续放缓。继续加息的理由仍然充分，美联储将继续讨论有关加息速度的问题。　　欧洲天然气价格创下历史纪录较往年同期高出10倍　　受能源供应吃紧影响，欧洲天然气期货结算价升至创纪录高位。基准合约结算价上涨6.7%至每兆瓦时241欧元，刷新了3月初俄乌冲突时创下的纪录。天然气价格达到往年同期的约11倍。过去一年由于能源价格高企，欧洲的锌和铝冶炼产能已经减少约一半，预计未来这个趋势还会加剧。　　IMF：高油价将推动沙特今年GDP增长超过美国　　国际货币基金组织（IMF）称，高油价可能会推动沙特阿拉伯今年的经济增长超过美国。IMF预计沙特阿拉伯今年GDP将增长7.6%，为近十年来最快增速。与此同时，美国可能会在2023年之前继续应对高通胀，实际国内GDP增长率预计为2.3%，不到去年5.7%的一半。　　IMF在一份报告中表示：“沙特阿拉伯可能成为今年全球经济增长最快的经济体之一，因全面的亲商改革、油价大幅上涨以及生产能力从疫情引发的衰退中复苏。”IMF表示，尽管经济前景将取决于沙特阿拉伯是否超支额外的石油收入，但这一预估与美国经济的情况形成鲜明对比，后者正面临许多增长阻力。　　摩根大通Kolanovic捍卫逢低吸纳建议并警告美联储可能犯过激错误　　作为华尔街最坚定的多头之一，摩根大通策略师Marko Kolanovic正在捍卫他2022年的逢低买入建议，同时警告说美联储过于鹰派可能扰乱金融市场。　　Kolanovic表示，他的计算显示逢低买入策略在今年熊市大跌期间效果不错。例如，在标普500指数从一周高点下跌2%之后买入，那么今年累计回报率会有3%，而该指数今年累计下跌了10%。“逢低吸纳到目前为止带来了正回报，并且比离场观望、等到3500或3300点再建仓的建议更奏效——这些点位一直没达到，”他写道。　　在2022年的大部分时间里，策略师们一直建议客户在股市下跌期间逢低买入，而这个建议直到最近才得到证明。他将近期风险资产的强势归因于对美联储将放慢或暂停激进加息周期的乐观预期，即所谓的“美联储转向”。　　他认为，大宗商品超级周期和疫后复苏推动的通胀肆虐会随着时间的推移而自然消退，美联储加息75个基点是过激反应。“虽然这不是共识观点，但我们再次脱离共识，认为随着扭曲的消失，通胀将自行解决，”他写道。“鉴于加息效果在整个系统中的滞后性，而且距离美国非常重要的选举只有一个月时间，我们认为，美联储增加发生鹰派政策失误并危及市场稳定的风险将是错误的。” 　　普华永道调查：美国半数企业在裁员或冻结招聘　　经济衰退的阴云正在全球聚集：美国陷入“技术性衰退”、天然气流向西欧受到限制。过去三个月，摩根士丹利已将2022年全球增长预测下调至2.5%，比市场预期低约50个基点，比5月份低40个基点。　　衰退是摩根士丹利对欧元区的基本看法。来自俄罗斯的天然气流量受到限制，价格飙升，该公司认为欧元区今年年底增长疲软，预计到第四季度会出现衰退。尽管由于欧洲疫情后反弹的时机，第二季度GDP意外上行，但7月份PMI已经为负数。由于欧洲央行几乎一心一意地关注通胀，在有确凿数据显示经济收缩或通胀正常化之前，可能会出现更多加息。通胀和利率逆风不会很快消散。　　美国的经济增长也不乐观，前两个季度的GDP负增长显然蒙上了一层阴影。　　百度网盘否认人工审核用户照片保留追究法律责任权利　　针对网友反应百度网盘人工审核用户照片一事，百度网盘官方微博回应称“百度网盘不存在所谓的照片人工审核，此截图信息为造谣信息，请您立即删除该信息，我们会保留追究法律责任的权利”。　　网易第二季度营收232亿元，同比增长12.8% 　　网易发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报显示，网易第二季度净营收为232亿元，同比增长12.8%。净利润为46.666亿元（6.967亿美元），而上一季度和去年同期分别为43.940亿元和35.418亿元。基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于网易公司股东的来自持续运营的的净利润为54.098亿元（8.077亿美元），而上一季度和去年同期分别为51.176亿元和42.279亿元。　　网易有道发布第二季度财报：营收9.56亿元　　网易有道发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报显示，网易有道第二季度净营收为9.562亿元（1.428亿美元），较2021年同期的9.799亿元下滑2.4%。净亏损为4.539亿元（6780万美元），而去年同期净亏损为2.349亿元。基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），净亏损为4.358亿元（6510万美元），而去年同期净亏损为2.150亿元。　　法拉第未来大股东再次要求将Brian Krolicki逐出董事会　　法拉第未来大股东FF Top Holding LLC （FF Top）提交了一份委托书，再次敦促法拉第未来董事会作出改变，将Brian Krolicki从董事会中除名。　　FF Top在文件中表示：“公司的经营业绩持续低于公司在公开文件中设定的目标，而且这种情况没有改善。我们认为，这种糟糕的表现在很大程度上是由于Brian Krolicki以及与他结盟的董事会成员的的失败。”据悉，此前正是这位独立董事发起内部调查，让法拉第未来股价暴跌、财报难产、股票面临退市风险，这些操作都被认为是该公司内部派系争夺控制权。　　尚德机构2022财年Q2财报：净利润同比增长418.9%，连续五个季度盈利　　2022年第二季度财务和运营业绩概要：净利润为人民币1.15亿元（合1,710万美元），同比增长418.9%；净利率，即净利润占净收入的百分比，从2021年第二季度的3.5%增长至20.6%；新增学员人数为120,763人，同比增长39.4%。　　嘉楠科技Q2财报：挖矿业务增长迅速第三季营收预计同比下降17%至32% 　　嘉楠科技在本季度实现营收16.5亿元，同比增长52.8%，环比增长21.9%。公司归属于普通股东的净利润为6.089亿元（合9090.9万美元），环比上季度增长37.9%，同比增长148.6%。不过，近两年来营收保持增长的嘉楠科技预计2022年第三季度营收将与去年同期相比下降17%至32%。　　亿航第二季度营收1460万元调整后净亏损5080万元　　无人机制造商亿航发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报显示，亿航第二季度总营收为1460万元（约合220万美元），与2022年第一季度的580万元相比增长152.5%。净亏损7390万元（约合1100万美元），而2022年第一季度净亏损6880万。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），调整后的净亏损为5080万元（约合760万美元），而2022年第一季度净亏损4090万元。　　易电行最新半年营收同比下降34.3% 净亏损扩大至267万美元　　易电行公布了截至2022年3月31日的六个月未经审计财务业绩。在截至2022年3月31日的六个月中，公司营收约为603.02万美元，同比下降34.3%，公司指出，营收下降的主要原因是电动自行车的销量下降，但部分被电池和电池组的销量增长所抵消。　　其中，电动自行车的在线和离线销售收入为405.53万美元，同比下降46.9%，下跌的主要原因是由于疫情反复爆发导致生产、供应和渠道推广受到重大不利影响，以及对销售政策的调整。电池和电池组的收入约为158.1万美元，同比增长53.8%，这部分的收入增长主要得益于新客户和与长期客户的持续关系。　　净亏损约为267万美元，去年同期约为28.9万美元。归属于普通股股东基本和摊薄后每股亏损为0.17元，去年同期为0.04元。

酷酷2022-08-19

降至负值！美国房屋市场指数连续8个月下滑，建筑商信心降到冰点

，现在几乎是今年年初的两倍。最近几周，房价上涨有所降温，抵押贷款利率也从高位回落。 Dietz表示：“2022年，美国独栋房屋的总开工量将出现下降，这是2011年以来的首次下降。然而随着通胀接近顶峰的迹象增多，长期利率已经企稳，将在未来几个月为房地产市场的需求提供一些稳定性。” 从地区来看，以最近三个月移动平均值计算，美国东北部建筑商信心指数下降9点达到56点，中西部下降3点达到49点。在美国南部，房屋市场指数下降7点达到63，而在平均房价最高的西部，房屋市场指数下降11点达到51。

Sue2022-08-16

系好安全带！华尔街一面倒：美联储不会轻易转鸽

续以惊人的速度上涨，而且由于租金落后于房价上涨，住房成本的持续上涨压力可能会持续一段时间。” “我们所看到的任何进展都必须保持到一个月后，届时我们将获得8月份的CPI报告。否则，这件事很快就会被遗忘。所以我认为现在根据一个下个月可能不会重复的数字来修正美联储的预测还为时过早。” 纽约梅隆银行外汇和宏观策略师John Velis “不可否认，市场反应是积极的，但我们认为有些积极过头了。我们仍然认为美联储将在今年年底或2023年初将利率上调至接近4%，通胀尽管在减速，但仍将处于令人不安的高位。” 渣打银行分析师Sarah Hewin和Steve Englander “低于预期的7月CPI数据并不预示着美联储会转向鸽派，料只会降低美联储在9月加息100个基点或额外加息的风险。我们预计，到2022年第四季度，经济放缓的证据将足以导致美联储暂停加息，但不是降息。” Susquehanna International Group衍生品策略师Chris Murphy “VIX（恐慌指数）指数自今年4月以来首次跌破20，VIX期限结构已升至4月以来的最高水平。VIX较低的波动性水平，可能会鼓舞更多关注波动性的投资者入市。” Nuveen首席投资官Saira Malik “我们怀疑，美联储不会仅凭一份CPI数据就停止其已经相当激进的政策路线。投资者不应该只关注传统的60（股票）/40（固收）组合，可通过农田等实物资产对冲通胀风险。 ” 加拿大CI Financial Corp.旗下子公司GSFM投资顾问Stephen Miller “市场对2023年联邦基金利率的定价有点超前。美联储要在三年内使通胀率平稳回落到2%仍然是一个很大的难题。” 新加坡盛宝资本策略师Charu Chanana “尽管美国CPI的回落意味着亚洲高风险资产的边际收益得到了一些提振，但我们认为，美联储的政策制定者们可能会有更多的鹰派发言，并继续提及美联储本轮紧缩周期的联邦基金‘中性’利率。这可能会打压亚洲高风险资产投资者的看涨情绪。”

Dan19772022-08-11

长达11年上涨终结！新西兰7月房价同比下降

2020年第一季度至今年第一季度，全球房价上涨19%，经通胀调整后为10%。2022年前三个月，经通胀调整的全球房价同比增速放缓至3.9%，巴西、智利、西班牙、芬兰、南非和印度等国的房价出现下滑。目前，不只是新西兰，美国房价降温形势超越金融危机，涨幅放缓程度为1970年来最大；加拿大房价自4月份以来下跌13.3%、澳大利亚房价7月环比下降1.4%、韩国首尔房价创两年来最大跌幅，英国房价环比自2021年6月以来首次下跌。对于各国央行来说，从高泡沫的地产市场挤出泡沫是控制高通胀的一部分。房价下跌通常会导致建筑业生产活动放缓，银行发放贷款减少，进而房地产销售下滑，整体的经济活动都将放缓，从而缓解通胀上行压力。但经济学家们认为，风险在于，各国央行加息过于激进，可能导致全球房地产市场放缓，最终使泡沫破裂，并产生不可预知的影响。面对这些风险，一些央行可能会决定放缓加息步伐，甚至可能暂停加息或转向降息，来防止房地产泡沫蔓延。

大宗交易者2022-08-11

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