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美联储9月“按兵不动”或成定局！但并未行至终点

政策可能是有理由的”。旧金山联储主席戴利在8月接受采访时也表示，虽然通胀率正在下降，但仍然过高，还有更多工作要做。戴利留下了多种选择的余地。戴利说：“我们是再次加息，还是在更长时间内保持利率稳定，这些事情都还有待决定。” 今年7月，美联储官员自2022年3月以来第11次加息，根据6月份的预测，今年剩余时间可能还会有一次加息，官员们的预测将在本月晚些时候更新。美联储将于9月19日至20日召开下一次政策会议，市场普遍预计官员们将维持利率在5.25%-5.5%的区间不变，以观察通胀数据是否继续显示出降温的迹象。通胀方面，美联储已经取得了不少进展。通胀率已从去年超过9%的高点降至接近3%，但核心通胀率仍在4%左右，是美联储通胀目标的两倍。美联储“最青睐通胀指标”，即核心PCE物价指数7月份同比上升4.2%，高于6月份的4.1%，但低于今年上半年4.5%-4.6%的区间。另一个衡量通胀的指标，即核心CPI在7月份上升了4.7%，是自2021年10月以来的最低水平。8月份CPI报告将于周三公布。就业增长也在降温。8月份，美国经济增加了18.7万个就业岗位，而7月份和6月份分别增加了10.5万个和15.7万个。尽管报告显示出一些降温的趋势，但美国经济仍比预期强劲，因此现在判断通胀是否会持续回到2%还为时过早。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上表示，美联储在考虑未来行动时“能够谨慎行事”，同时也将加息选项直接放在桌上。他表示：“尽管通胀已从峰值回落——这是一个可喜的进展，但仍然过高。我们准备在适当的情况下进一步提高利率，并打算将政策维持在限制性水平，直到我们确信通胀正在朝着我们的目标持续下降。” 不过，鲍威尔为美联储在进一步加息前继续监测其加息影响留下了余地。鲍威尔说，“自一年前的杰克逊霍尔央行年会以来，委员会已将政策利率提高了300个基点，其中包括过去七个月的100个基点。我们已经大幅减少了我们持有的债券规模，对这些滞后的广泛估计表明，可能会有进一步对经济的重大拖累”。不过，在如何将通胀率降至2%的目标上，美联储内部仍存在分歧，因为一些成员认为美联储加息的全部效果尚未显现，因此应将利率维持在当前水平。亚特兰大联储主席博斯蒂克8月31日表示，他认为利率不需要进一步上调，但由于通胀仍然过高，美联储应将利率维持在较高水平。他在南非开普敦的一次会议上说，“我认为政策目前具有适当的限制性，我们应该保持谨慎和耐心，让限制性政策继续影响经济，以免我们有过度收紧的风险，造成不必要的经济痛苦”。博斯蒂克补充说，这并不意味着他支持近期降息。费城联储主席哈克也希望在一段时间内将利率稳定在这一水平。他在杰克逊霍尔央行年会时受访表示，美联储可能会在9月维持利率不变，并在较长一段时间内保持这一利率水平，从而让之前的加息继续降低通胀。他说：“我想就先这样，看看事情会如何发展。”

金融界2023-09-12

“终结者”持续出招，美国经济却展现惊人韧性！“新美联储通讯社”揭秘背后原因

d Income公司的首席全球经济学家戴利普·辛格指出，除了地区性银行倒闭之外，美国几乎没有“金融市场混乱”。自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，也没有发生新的地缘政治危机来扰乱供应链或石油市场。他说：“我们避开了一系列可怕的事件。”

财经风云2023-09-03

会员

进入8月高利率时期，贵金属的形式会如何演绎？

期通胀仍有一定韧性。美国旧金山联储主席戴利给CPI点评时泼冷水，称CPI数据不代表与通胀的斗争已经取得胜利，美联储仍未就何时将再次加息，以及要把利率水平维持多久做出决定，美联储还有更多工作要做。我们认为7月通胀数据基本确认了美联储9月会暂停加息，11月是否会加息取决于逐月的通胀数据表现，如果按当前月度0.2%的环比增速变化，我们推演下半年通胀将震荡反弹，预判反弹高点介于4%-6%区间，美联储政策或许以观察为主，等待货币政策滞后效应的传导，年内大概率进入平息周期。若实际通胀反弹幅度和速度超预期表现，年内或许仍有一次加息的概率，通胀的波动将会反复扰动金融市场投资者情绪。此外，美国债务上限突破后带来的远期通胀韧性预计在2024年才能发酵，在此之前通胀预期或维持震荡走势。因此，我们认为年内贵金属在名义利率端的加息利空大概率已经消退，而通胀预期却保持韧性或随时可能增加，实际利率最终将高位震荡回落，驱动贵金属价格中期震荡上涨。但是在这期间通胀、就业和经济等数据带来的扰动仍然会给投资者预期带来波动，给金融市场带来一定不确定性扰动，贵金属价格走势预计以震荡反复为主。图6：美国CPI及其分项数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库图7：美国下半年CPI走势推演数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库 5、美国财政部超预期发行国债，实际利率新高令贵金属价格承压美国财政部在7月31日公布了季度更新一次的市场性筹资计划(Marketable Borrowing Estimates)，预计7-9月期间通过金融市场筹资10070亿美元，10-12月期间筹资8520亿美元，三季度筹资金额从5月初时的计划大幅向上修正2740亿美元，增幅近37%。8月2日美国财政部根据该计划公布了8-10月各期限国债发行计划(Quarterly Refunding Statement)，其中，8月7日至11日当周再融资债券发行总额为1030亿美元。同时，未来实施的美国2年、5年、7年和20年期限国债招标在内，各期限的发行额较5月计划分别每月增加10-30亿美元，其中2年、5年和10年期限国债每月大幅增加30亿美元。美国财政部表示，由于预期的中长期借款需求，财政部计划逐步增加债券发行规模，美国财政部上调本季度的净借款预期规模至1万亿美元，远超5月初预期的7330亿美元，该规模高居历史第二，并且时隔两年半首次提高了较长期债券的季度发行规模，令长端利率上行幅度大于短端，美债实际利率被动抬升，自8月初以来双双单边上行，创出本轮加息周期以来新高，给贵金属价格带来较大短期压力。图8：美国财政部8-10月计划发行各期限国债规模数据来源：美国财政部官网国际衍生品智库图9：美国十债实际利率和CMX黄金价格走势数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库三、基金持仓数据 SPDR Gold Trust截至8月18日，黄金ETF持仓量为890.1吨，周减少9.5吨，较7月下旬减少28.9吨。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为14039.3吨，周减少37.1吨，较7月下旬减少60.2吨。图10：SODR黄金基金持仓和SLV白银基金持仓数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月15日当周，对冲基金在CMX黄金投机净多头持仓大幅减少2.18万手至12.1万手，多空持仓强弱比回落11.9%至60.7%水平， CMX白银投机净多头持仓减少0.55万手至0.79万手，多空持仓强弱比下降9.2%至22.5%，对冲基金等投机多头连续四周减仓止盈，表明市场在美债利率新高之际对贵金属后市相对偏谨慎。图11：CFTC白银投机净多头持仓和CMX白银价格走势数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库图12：CFTC黄金投机净多头持仓和CMX黄金价格走势数据来源：同花顺iFinD 国际衍生品智库四、未来展望国际衍生品智库分析师认为，展望未来一个月，美债利率持续上行的驱动主要来源于美国财政部超预期发债计划，美债实际利率被动抬升，给贵金属价格带来较大短期压力。中期来看，美债利率走势取决于实体经济融资需求和联储货币政策供给之间的矛盾，美国政府债务上限突破后政府部门融资需求边际上大幅增加，而货币政策在供给层面延续收紧态势，美债市场雪上加霜。但是，我们认为，随着高利率和深度倒挂收益率曲线的长时间冲击，美国居民和企业部门融资需求将会持续减弱，同时美国通胀抑制的效果表现乐观，我们推演下半年通胀将小幅反弹，预判反弹高点介于4%-6%区间，美联储政策年内大概率进入平息周期，货币供给的压力边际减弱，因此，美国财政部超预期发债的融资需求对名义利率推动的持续性不强。叠加远期通胀表现出一定韧性，我们认为年内实际利率最终将从高位震荡回落，驱动贵金属价格中期震荡上涨，建议CMX黄金价格回调至1900美元/盎司附近布局中长线做多机会，CMX白银价格调整至22-23美元/盎司区间布局中长线做多机会。 $NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $SP500指数主连 2309(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2309(YMmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$ $WTI原油主连 2310(CLmain)$

老虎证券2023-08-22

Ultima Markets：【市场回顾及前瞻】通胀数据密集来袭，加息预期将引发货币升值

21年10月以来的新低。旧金山联储主席戴利表示，CPI数据基本符合预期。无论是加息还是维持利率不变，现在都言之过早。他预计明年将进行降息讨论，这将取决于经济和通胀的走势。市场前瞻本周市场关注焦点集中在通胀数据和央行政策上，各国经济指标的公布以及重要央行会议纪要将引发投资者对市场走向的深入思考。投资者应当密切留意经济数据的公布和央行动向，以便把握市场走势的变化。通货膨胀观察加拿大、英国和欧元区竟在本周轮番公布最新的CPI数据。关注各地区通胀水平在紧缩货币政策背景下的表现，可能对未来央行政策产生影响。尤其是在美联储年内降息预期跌至1成之际，若其他央行有更多鹰派政策的预期，或将显著提振相应货币汇率。新西兰联储利率决议市场预期利率将保持不变，市场预期纽联储或将维持利率不变至明年一季度，投资者将关注联储对经济前景的评估。美国数据本周依旧有影响周二美国公布零售销售月率，预计数据录得反弹，对美元和美联储政策预期产生影响。此外，周四美联储公布最新会议纪要，市场或将从中了解美联储对经济和通胀问题的看法和政策预期。免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2023-08-14

CPT Markets：美國通胀及就业市场降温强化紧缩周期终点！英国二季度GDP经济扩张

论显露出一些不同的声音。旧金山联储主席戴利表示，现在暗示美联储在利率方面是否做得足够还为时过早。纽约联储主席威廉姆斯则认为，现在已经非常接近利率峰值了，预计明年可能开始降息。上周五财经事件数据方面，美国劳工局公布7月PPI年月率皆比预期上升至0.8%和0.3%，核心年月率同比上升在2.4%和0.3%，反映出生产物价成本有所增涨。此外，美国密歇根大学公布8月消费者信心指数比预期上升至71.2，消费者信心上升意味着消费增长和经济走强。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 102.80，103.20；从下行方向看，下方支撑102.40。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑上周五收盘大幅回落后，盘整在0.8625附近，市场预计欧洲央行面临理事会内部关于夏季过后是否继续采取紧缩措施的分歧。欧元区经济前景不如美国，欧元很难重现强势。德国商业银行经济学家表示，与美国的情况相反，欧元区的经济正在走弱，这可能会给欧元带来压力。如果通胀继续朝着正确的方向发展，欧元区降息的猜测可能会再次升温，但市场参与者必须再次保持耐心。下周的GDP数据可能会再次提供更多动力。至于英国经济方面，英镑投资者仍关注英国央行的短期利率路径。市场定价目前显示，英国央行在9月21日的下次会议上继续加息25个基点的可能性约为60%，维持利率不变的可能性约为40%。上周五财经事件数据方面，英国统计局公布6月GDP月率高于预期至0.5%，而随后同时公布第二季度生产法GDP年季率皆比预期上升至0.4%和0.2%，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。此外，英国国家统计局公布6月工业产出年月率皆比预期上升至0.7%和1.8%，工业产出指数稳步攀升表明经济处于上升期。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8620，0.8670；从下行方向看，下方支撑0.8590。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-08-14

尧生论金：美元和美债收益率维持强势，黄金多头士气低迷

老刘点金2023-08-14

贺博生：黄金原油下周一开盘行情走势预测操作建议多单解套

已接近尾声的希望。不过，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，在她认为美联储已采取足够措施遏制通胀之前，还需要取得更多进展。尽管消费者的乐观情绪依然健康，但通胀预期也得到了很好的控制。调查显示，消费者预计一年期通胀率预期将上升3.3%，较上个月的3.4%略有下降，预期3.5%。尽管通胀预期仍然稳定，但一些分析人士指出，通胀预期仍高于美联储2%的目标。报告指出，通胀预期仍高于大流行前的水平。投资者非常关注利率的预期因素，而不是实际利率，因为美联储一直在传递不会降息的信息，任何降息都被推迟到2024年。加息往往会提高债券收益率，同时也会提高持有无收益黄金的机会成本。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　黄金技术面分析：黄金本周自周一下跌后，基本从周二开始一直到今天周五，整个行情全都是白天反弹修复，晚间美盘就把反弹的空间全部吐出来，并且从周一开始，上方最高点也是一步一步降低，直到周五，上方高点*已经下降到了1920-1923关口了，自昨日美盘触及高位1930位置后，黄金一直走在下跌的趋势中，目前触及1910趋势线位置，黄金再度反弹，下方趋势线仍然有效支撑，但是，黄金趋势偏空运行，并且，持续下跌试探下方支撑，后市继续走低的可能性比较大。那么从当前这个弱势行情来看，我们短线操作上还是不要盲目去交易，只能等行情短线触及新低附近去轻仓做多看反弹，但不要在高位去追多，整体操作上还是以一个看高空为主，低多看修复为主的思路去做短线交易即可！　　黄金目前走势和贺博生预期完全一致，成功抵达1920关口预期下跌位，并且是有过之而无不及，上看走势分析图就能一目了然，相信关注的朋友们都了解。隔日受CPI数据影响，黄金如期冲高回落，最高冲击1930大幅回落，再次刷新低点至1910附近。现在空均步步新低，已经开始逼近1900大关，日线处于震荡下行，MA5—MA10均线呈死叉下行，布林带下轨已经开口运行，MACD绿柱能开始放量运行；周线是见顶明确回落，已经进入回调阶段，上周收阴奠定1985看空基础，本周连阴也是板上钉钉了。既然看空思路明确，隔日又是冲高回落收尾在1920之下，那么今日继续空就是了，反弹关注1920附近压力，下方关注1910附近支撑即可。综合来看，黄金下周短线操作思路上贺博生建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注1920-1923一线阻力，下方短期重点关注1900-1902一线支撑。　　原油下周行情趋势分析：　　原油消息面解析：8月11日（周五）美市盘中，美原油交投于83.30美元/桶附近；油价周四回落近2%，盘中一度触及九个月新高至84.87美元/桶，因OPEC对石油需求前景保持乐观，且美国通胀数据减弱了有关美国再次加息预测，但对亚洲需求的担忧，限制了油价涨幅。OPEC在周四公布的月度原油市场报告中表示，随着全球经济增长前景有所改善，该组织认为今年下半年石油市场前景健康，并坚持其对2024年石油需求强劲的预测。OPEC表示，预计2023年全球石油需求将增加244万桶/日，预计2024年全球石油需求将增加255万桶/日。这两项预测均与上月的预测持平。OPEC表示，今年下半年对健康的石油市场基本面的展望，OPEC+产油国评估市场状况后的先发制人、积极主动和预防措施以及将在任何时候根据需要采取的必要措施，将确保全球石油市场的稳定。此外，报告还显示，OPEC成员国7月石油产量大幅下滑，这主要是由于沙特承诺的额外减产100万桶/日。沙特已宣布将这一减产措施再延长一个月至9月，并补充称减产措施可能还会延长或深化。总体来看，尽管对亚洲需求的担忧限制了油价涨幅，但OPEC对石油需求前景保持乐观、且美联储进一步加息预期有所回落，而地缘紧张依然支撑油价，日线布林带呈上行趋势，短线油价或再度测试85美元/桶关口。　　原油技术面分析：日线级别，单边上涨受阻；周三和周四的K线形成“吞没”看空顶部信号，而且油价回落至4月高点83.51下方，暗示周三的突破是假突破，MACD顶背离，KDJ高位死叉，油价目前已经初步见顶，后市偏向转为震荡下行或者是高位震荡调整，可能会回踩5月份24日高点74.71附近位置，这是5月5日-7月10日期间油价震荡箱体的顶部所在。短线的话，初步支撑参考10日均线82.30附近，周一低点支撑在81.52附近，然后是80整数关口支撑，本周低点支撑也在该位置附近，上周低点支撑在78.68附近，如果回落至该位置下方，则增加后市看空信号。上方留意4月份高点83.51附近阻力，若能回升至该位置上方，则需要提防油价高位震荡调整甚至是延续涨势的可能性。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注84.0-84.5一线阻力，下方短期重点关注82.0-81.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　【投资风控第一、其次才是盈利】　　A：控制止损，防范风险　　黄金投资可以容许亏损，但是必须把亏损控制在可承受的范围内，因此严格设置止损是投资者盈利的第一步。投资者每次交易时最好将止损设置在成本的5％-10％范围内，如果价格一旦突破，则立刻平仓离场，留着青山在不怕没柴烧。　　B：做好计划，保住盈利　　兵马未动，粮草先行。投资者在入场交易前首先应该对今日的行情走势作全面的预判，并对自己的盈利和损失范围做出设置。如果投资出现盈利时，提醒投资者要学会保住自己的盈利，可先将成本逐渐撤出，然后再用盈利的部分去博弈。　　C：顺势操作，总结经验　　黄金投资最重要的原则就是顺势而为，投资者只有顺着市场的前进方向才能更安全的获利，当然这需要投资者准确判断市场接下来的走势。当投资出现亏损时，投资者最应该做的就是总结自己交易中的失误，总结经验教训，防止错误再次发生。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

hbs56862023-08-12

下周中美数据风暴、美联储纪要来袭黄金何去何从？盯紧这些关键水平……

0美元上方。几个小时后，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)在评论通胀数据时表示，她需要看到“通胀完全下行的路径”，以支持维持利率稳定。这些言论发表后，10年期美国国债收益率勉强稳定在4%以上，没有让金价延续反弹。周末之前，美国劳工统计局报告称，7月份美国最终需求生产者价格指数(PPI)同比上涨0.8%，大幅高于6月份0.1%的涨幅。这一数据略高于市场预期的0.7%，帮助美元守住了阵地，使金价难以反弹。下周前瞻下周二，中国和美国的零售销售数据将受到密切关注。考虑到本周人们对中国令人失望的经济数据的反应，有理由预计，如果出现意外的下行，金价将出现下跌。下周三，美联储将公布7月份政策会议的纪要。在上次会议上，美联储决定将政策利率上调25个基点。自美联储做出这一决定以来，7月非农就业数据和CPI数据未能显著改变市场对美联储利率前景的定价。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，市场仍然认为美联储在2023年再次提高政策利率的可能性略高于20%。7月联邦公开市场委员会会议纪要来看，除非他们提供了一个重大的鹰派或鸽派惊喜，否则零售销售数据也不太可能影响市场定位。在下周后半周没有重要数据发布的情况下，美国劳工部每周首次申请失业救济人数数据可能引发黄金的短期反应。在截至8月5日的一周内，首次申请失业救济的人数预计增加2.1万人，达到24.8万人。类似的增加可能突显美国劳动力市场的宽松状况，并对美元构成压力。距离下次美联储会议还有40多天，市场参与者将仔细研究政策制定者的言论，以确认或否认今年再次加息的可能性。如果10年期美国国债收益率因鸽派言论跌至4%以下，且未能收回该水平，金价可能出现反弹。黄金技术前景黄金的近期技术前景指向看跌偏见。日线图上的相对强弱指数(RSI)指标保持在50以下，金价继续远离20日和50日移动均线(SMA)。在下行方面，1,900美元(心理水平，38.2%的斐波那契回撤位，200日移动均线)是关键支撑位。日收盘价低于该水平可能会增加技术抛售压力，并为进一步下跌至1880美元(静态水平)和1850美元(50%斐波那契回撤位)铺平道路。上行方面，第一阻力位于1940美元(50日移动均线)，随后是1950美元/1955美元区域，此处斐波那契23.6%的回档位和20日移动均线形成强大的阻力位，进一步阻力位于1970美元(100日移动均线)。

厉害啦2023-08-12

市场周评：巨震！中美风暴冲击全球，碧桂园“爆雷”吓坏楼市拜登又有新动作

9月加息概率进一步降温，不过美联储官员戴利随后的鹰派言论令美元扳回跌幅，最终呈现触底反弹姿态，本周美元连续第四周收涨，最终收报102.87水平，周涨幅达到0.85%。 (美元指数日图来源：FX168）在美元持续攀升的同时，非美货币多数走势相反。欧元自周初持续走下坡路，五个交易日有三个交易日收跌，最高触及1.1065，最低测试1.0928水平，周四波动最大，整体呈现冲高回落局面，本周最终收于1.0944，连续第四周收跌，周跌幅达到0.58%。英镑本周震荡下行，周初徘徊在1.28略下方，随后持续承压，在强势美元的打压下一度触及1.2666水平，最终收于1.27下方，周跌幅达到0.4%，周线录得四连阴。美元/日元则重拾凌厉上涨态势，自周初的141.70附近一路走高，最高触及145关口，这是去年日本央行介入的关键整数关口，美日政策分歧成为日元不断受压的导火索，周涨幅超过300点，达到2.27%，为去年10月中旬以来最大周涨幅。 (美元/日元日图来源：FX168）大宗商品：黄金本周持续走下坡路，强势美元和美债收益率持续推低价格，现货金自周初的1940美元上方持续下行，最低触及1910关口，五个交易日中有4个交易日收跌，周跌幅接近30美元，或1.49%，为连续第三周收跌，为7周来最大周跌幅。白银走势与黄金类似，本周5个交易日有4个交易日收跌，最低触及22.55美元，周跌幅达到4%，周线连续4周收阴，为7周来最大跌幅。（现货黄金日图来源：FX168）本周油价录得自2022年年中以来最长的连续上涨。周五WTI 9月原油期货收涨0.37美元，涨幅0.45%，报83.19美元/桶，全周累计上涨0.6%，连续第七周收高。布伦特10月原油期货收涨0.41美元，涨幅0.47%，报86.81美元/桶，全周累涨0.77%，周线连续7连阳。全球股市：本周美股三大股指涨跌互现，道指累计反弹0.62%；标指与纳指分别下滑0.31%和1.9%，均为连跌两周。欧洲STOXX 600指数全周累计下跌0.02%，连续第二周下跌。债市方面，本周美债价格普跌，长短期美债收益率齐升，周五美国10年期基准国债收益率上涨4.67个基点，报4.1522%。两年期美债收益率涨5.30个基点，报4.8947%。本周通胀这个主题对市场的影响超过了软着陆。当周要闻盘点：中国数据接连传坏消息碧桂园危机“雪上加霜” 中国贸易帐令人失望周二公布的数据显示，中国7月份出口及进口表现均逊预期，出口跌幅创逾3年最大，进口亦创6个月最大降幅。海关总署公布，以美元计价，7月进出口4829.2亿美元，下降13.6%。其中，出口下降14.5%，逊于市场预期跌13.2%；进口下降12.4%，亦逊于市场预期跌5.6%。贸易顺差806亿美元，收窄19.4%。以人民币计价，7月进出口总值3.46万亿元，按年跌8.3%，其中出口下降9.2%；进口下跌6.9%。7月贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。道富银行EMEA宏观战略主管Timothy Graf说：“从我们开始意识到中国的重新开放实际上并不是我们所希望的全球增长的灵丹妙药，可能已经过去三四个月了。” 中国CPI、PPI同比均降至负值中国国家统计局周三公布的数据显示，中国7月份消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)均较上年同期下降，这表明随着世界第二大经济体的需求减弱，通缩压力显现。具体数据表明，中国7月CPI同比下降0.3%，为2021年2月以来首次下降。彭博社调查的经济学家的预期中值为下降0.4%。中国7月PPI同比下降4.4%，比预期略差，为连续第10个月下跌。这是自2020年11月以来，CPI和PPI首次同时同比下滑。英国《金融时报》称，中国经济已陷入通缩，CPI出现两年多来的首次收缩，这是政策制定者在努力重振消费之际面临挑战的最明显指标之一。澳新银行（上海）高级中国策略师XING ZHAOPENG说：“CPI和PPI同比均降至负值，证实了经济通缩。唯一的亮点是，由于夏季的季节性旅游，核心CPI反弹至0.8%，但我担心这可能缺乏可持续性。鉴于去年的基数仍然很高，今年下半年CPI很难出现明显反弹。预计将在0附近徘徊。操纵货币政策将会很困难。政治局会议呼吁稳定人民币汇率，这将与货币宽松相冲突。” PINPOINT ASSET MANAGEMENT（香港）总裁兼首席经济学家ZHIWEI ZHANG说：“CPI和PPI都处于通缩区间。由于内需不振，经济势头继续减弱。目前还不清楚最近宣布的政策能否很快扭转经济势头。CPI的通缩可能会给政府带来更大的压力，迫使其考虑额外的财政刺激措施来缓解挑战。” 银科投资控股（香港）首席经济学家XIA CHUN称：“较低的通胀数据反映了内地需求疲软，这是中国经济面临的最大挑战。我们看到，在新冠封锁解除后，其他国家和地区出现了报复性消费。在中国大陆，我们看到的是相反的情况，那就是报复性存款。通货紧缩将持续6个月至12个月。但中国不会重蹈日本的覆辙，日本的通货紧缩非常严重，而且在过去20年的一半时间里持续存在。” 法国外贸银行亚太高级经济学家GARY NG指出：“尽管总体CPI和PPI显示通缩，但压力并不大，因为它主要是由食品、能源和大宗商品价格下跌推动的。对中国来说，制造业和服务业之间的分化越来越明显，这意味着在2023年剩下的时间里，中国经济将以两种速度增长，尤其是在房地产问题再次出现的情况下。这也表明，中国经济的反弹速度慢于预期，不足以提供疲软的全球需求，提振大宗商品价格。” 中国7月人民币贷款增幅降至14年新低周五中国人民银行公布的数据显示，7月份人民币贷款规模增幅降至14年来的新低，反映出尽管中国央行持续降息，国内需求仍疲弱，通缩压力加剧。综合多家媒体等报道，中国央行8月11日公布，7月份中国人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，环比降89%，为2009年末以来最低水平，也远低于彭博社分析师预期的7800亿元增幅。作为广义信贷指标的7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元，远低于预期；7月底社会融资规模存量为365.77万亿元，同比增长8.9%；广义货币供应量（M2）同比增速放缓至10.7%，为2017年以来的最低增速。此前6月份人民币贷款增加3.05万亿元，社会融资规模增量为4.22万亿元，月底社会融资规模存量同比增长9%，同时M2同比增长11.3%。与前值相比，7月份的四大信贷数据全线回落，尤其新增贷款和社融增量呈断崖式下滑。数据也显示，由于房地产行业债务危机加深，7月份家庭贷款（主要是抵押贷款）减少了2007亿元，远低于6月份的增幅9639亿元，同时企业贷款增幅从6月份的2.28万亿元降至2378亿元。路透社称，由于季节性原因，中国贷款总量通常会在7月份回落，但降幅之大仍让专家们感到意外。就在上述信贷数据公布前几天，中国官方才公布消费者物价指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）同步收缩、进出口数据下滑，加大了中国政府出台更有力刺激措施的压力。法国兴业银行首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong说，这份数据“令人非常失望”，证明了中国经济复苏的脆弱状态。他也预计，中国央行近期进一步放松货币政策的可能性正显着上升。英国伦敦经济研究机构凯投宏观也认为，中国央行的政策利率最快下周二（15日）继续下调，中国政府随后几个月发行政府债券的可能性也会大幅增加。数据公布后不久，离岸人民币星期五扩大跌势，一度下跌0.2%至1美元兑7.2558元人民币，为7月7日以来的最低水平。碧桂园危机冲击市场本周碧桂园股价跌至创纪录低点，碧桂园曾是中国销售额最大的私营开发商，但在行业资金短缺的情况下，该公司面临违约的危险。投资者已经在为可能的违约定价。碧桂园错过了原定于周一到期的2,250万美元的利息支付，该债务的面值为10亿美元。这两种债券分别于2026年和2030年到期。这一消息引发人们对陷入困境的房地产行业担忧。两只债券分别为“碧桂园4.2%N20260206”和“碧桂园4.8%N20300806”，在新加坡交易所上市，发行规模均为5亿美元，到期日分别为2026年2月6日和2030年8月6日。这两笔本应于8月6日支付的美元债票息，共计2250万美元，碧桂园未能按期支付。碧桂园有30天的宽限期来付款。穆迪表示，如果不能做到这一点，将打击市场信心，并影响其获得融资的渠道。周四，穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)将碧桂园的评级下调了三个等级，从B1评级下调至CAA1/CAA2。理由是该公司未能偿付债券后流动性和再融资风险加剧。碧桂园股价今年已经下跌50%以上，投资者越来越怀疑该房企能否在2021年初席卷该行业的违约浪潮中幸存下来。过去两年，包括中国恒大集团在内的其他公司也出现了违约。汇丰银行分析师在一份研究报告中表示，碧桂园拖欠付款引发整个行业股票和债券的抛售，并引发了更多蔓延的担忧。分析师表示：“不过，我们警告说，这可能会加速推出支持房地产市场的政策方案。” 惠誉集团(Fitch Group)旗下CreditSights亚太区研究联席主管Sandra Chow表示：“今年上半年，中国的房屋销售总额同比下降，过去几个月房价环比下跌，经济增长步履蹒跚，再出现一家开发商违约(而且规模非常大)，这可能是中国当局目前最不希望看到的事情。” 中美争端再升级！拜登又曝“惊人言论” 本周，中美地缘政治局势再度紧张，美国总统拜登限制对华投资，并称中国是一颗“定时炸弹”，认为中国经济“麻烦”恐对世界构成威胁。当地时间周三，美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制，限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域为了保护国家安全，防止美国的资本和专业知识帮助中国的军事现代化，拜登本周发布一项行政命令，禁止美国在包括计算机芯片在内的敏感技术领域对中国进行新的投资，同时对其他领域进行监管。拜登宣布此举是“国家紧急状态，以应对那些对军事、情报、监视或网络能力至关重要的敏感技术和产品方面存在威胁的关注国家的技术和产品进步”。拜登政府的一名高级官员周三向记者们介绍说，拜登行政命令中的新限制旨在限制美国风险资本和私人股本在三个领域对中国公司的投资:“半导体和微电子、量子信息技术和某些人工智能系统”。一名美国高级官员表示，它将创建一个“非常有针对性”的项目，重点关注拜登政府在针对中国的其他一系列技术相关措施中列出的三个领域。它将要求企业向政府通报对这三个领域的投资，即使在禁令不适用的情况下也是如此。新的投资限制可能会使这两个超级大国之间试图解冻的外交关系再次冻结。拜登政府官员说，这些规定是为了保护国家安全而采取的有针对性的措施。尽管如此，北京的官员表示，他们的目标是抑制中国的经济增长和发展。此外，今年早些时候，中国禁止其大型企业从美国最大的存储芯片制造商美光科技(Micron Technology)购买技术。新泽西州Cherry Lane Investments公司的合伙人Rick Meckler说：“这在很大程度上取决于中国决定如何应对。两国之间的科技战是一个很大的负面因素，政府似乎试图在不引起中国太多波澜的情况下宣布这一消息。” 针对拜登签署对华投资限制行政令，中国外交部发言人表示，中方敦促美方切实履行拜登总统无意对华“脱钩”、无意阻挠中国经济发展的承诺，停止将经贸科技问题政治化、工具化、武器化，立即撤销错误决定，取消对华投资限制，为中美经贸合作创造良好环境。中方将密切关注有关动向，坚决维护自身权益。此外，拜登(Joe Biden)当地时间周四(8月11日)称中国是一颗“定时炸弹”，因为中国面临经济挑战，拜登并称，中国因为增长乏力而陷入困境。拜登在犹他州的一个政治筹款活动上说，“中国有麻烦了”，因为经济增长放缓，处于退休年龄的人比处于工作年龄的人多。拜登说：“它（中国）的失业率是最高的。所以他们遇到了一些问题。这不是好事，因为当坏人有问题时，他们就会做坏事。”拜登声称，他不想伤害中国，希望与中国保持理性的关系。彭博社称，这是拜登迄今对美国主要地缘政治对手做出的最令人担忧的评论之一。拜登试图在遏制中国的恶性经济行为和在南中国海的侵略行为，与此同时与中国领导人达成外交和解，为两国关系奠定基础。美国CPI撞上鹰派美联储市场上蹿下跳本周美国CPI通胀是重中之重，美国7月通胀较预期温和，整体CPI止步“12连降”，但核心CPI创近两年新低，市场对经济软着陆的信心增强，预测美联储加息周期将结束，美股周四早段大幅反弹，随后自高位回落，美元先抑后扬，创下本周最大波动日，非美货币走势相反。美国劳工部周四公布，7月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨3.2%，高于截至6月份的上涨3%，这是13个月来整体CPI首次上涨，但不包括食品和能源价格的核心CPI年率从4.8%下滑至4.7%。上月CPI升幅中，逾90%来自住屋，超市杂货价格创今年初以来最大增幅，电费和汽油价格上扬，但二手车价继续向下，机票价格更录得疫情以来最大的两个月跌幅。上个月，美国整体CPI环比增幅为0.2%，与前月持平，但细节数据令人鼓舞——核心商品通胀放缓，只有租金表现出顽固的粘性。美国总统拜登发表声明，称在通胀方面取得进展，同时经济维持强劲。巴克莱美国经济师Pooja Sriram说，通胀朝向正确方向走，但宣告胜利言之过早。然而，几小时后，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)告诉雅虎财经，尽管这是受欢迎的，但政策制定者“仍有更多工作要做”。 “我认为，市场希望根据通胀数据，我们会听到美联储官员说，我们不太可能进一步加息，下一步就是降息，”悉尼投资银行Barrenjoey的首席利率策略师Andrew Lilley说。美国10年期债息先跌后升，一度攀升11基点，至4.122%；对美联储升息敏感的2年期收益率转涨5基点，报4.852%。掉期市场显示，美联储今年内再加息的机会下降。桑坦德银行美国资本市场经济师Stephen Stanley预计，联储局受到连续两个月优于预期的CPI数据鼓舞，应该倾向9月暂停加息。有金砖国之父之称的高盛前首席经济师Jim O'Neill接受CNBC访问，他认为即使通胀压力减退，大部分发达国家维持利率于约5%水平的时间将较市场预期更久。

会员

厉害啦2023-08-12

贺博生：黄金原油暴跌下周还会涨吗，下周一开盘如何操作

已接近尾声的希望。不过，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，在她认为美联储已采取足够措施遏制通胀之前，还需要取得更多进展。尽管消费者的乐观情绪依然健康，但通胀预期也得到了很好的控制。调查显示，消费者预计一年期通胀率预期将上升3.3%，较上个月的3.4%略有下降，预期3.5%。尽管通胀预期仍然稳定，但一些分析人士指出，通胀预期仍高于美联储2%的目标。报告指出，通胀预期仍高于大流行前的水平。投资者非常关注利率的预期因素，而不是实际利率，因为美联储一直在传递不会降息的信息，任何降息都被推迟到2024年。加息往往会提高债券收益率，同时也会提高持有无收益黄金的机会成本。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　黄金技术面分析：黄金本周自周一下跌后，基本从周二开始一直到今天周五，整个行情全都是白天反弹修复，晚间美盘就把反弹的空间全部吐出来，并且从周一开始，上方最高点也是一步一步降低，直到周五，上方高点*已经下降到了1920-1923关口了，自昨日美盘触及高位1930位置后，黄金一直走在下跌的趋势中，目前触及1910趋势线位置，黄金再度反弹，下方趋势线仍然有效支撑，但是，黄金趋势偏空运行，并且，持续下跌试探下方支撑，后市继续走低的可能性比较大。那么从当前这个弱势行情来看，我们短线操作上还是不要盲目去交易，只能等行情短线触及新低附近去轻仓做多看反弹，但不要在高位去追多，整体操作上还是以一个看高空为主，低多看修复为主的思路去做短线交易即可！　　黄金目前走势和贺博生预期完全一致，成功抵达1920关口预期下跌位，并且是有过之而无不及，上看走势分析图就能一目了然，相信关注的朋友们都了解。隔日受CPI数据影响，黄金如期冲高回落，最高冲击1930大幅回落，再次刷新低点至1910附近。现在空均步步新低，已经开始逼近1900大关，日线处于震荡下行，MA5—MA10均线呈死叉下行，布林带下轨已经开口运行，MACD绿柱能开始放量运行；周线是见顶明确回落，已经进入回调阶段，上周收阴奠定1985看空基础，本周连阴也是板上钉钉了。既然看空思路明确，隔日又是冲高回落收尾在1920之下，那么今日继续空就是了，反弹关注1920附近压力，下方关注1910附近支撑即可。综合来看，黄金下周短线操作思路上贺博生建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注1920-1923一线阻力，下方短期重点关注1900-1902一线支撑。　　原油下周行情趋势分析：　　原油消息面解析：8月11日（周五）美市盘中，美原油交投于83.30美元/桶附近；油价周四回落近2%，盘中一度触及九个月新高至84.87美元/桶，因OPEC对石油需求前景保持乐观，且美国通胀数据减弱了有关美国再次加息预测，但对亚洲需求的担忧，限制了油价涨幅。OPEC在周四公布的月度原油市场报告中表示，随着全球经济增长前景有所改善，该组织认为今年下半年石油市场前景健康，并坚持其对2024年石油需求强劲的预测。OPEC表示，预计2023年全球石油需求将增加244万桶/日，预计2024年全球石油需求将增加255万桶/日。这两项预测均与上月的预测持平。OPEC表示，今年下半年对健康的石油市场基本面的展望，OPEC+产油国评估市场状况后的先发制人、积极主动和预防措施以及将在任何时候根据需要采取的必要措施，将确保全球石油市场的稳定。此外，报告还显示，OPEC成员国7月石油产量大幅下滑，这主要是由于沙特承诺的额外减产100万桶/日。沙特已宣布将这一减产措施再延长一个月至9月，并补充称减产措施可能还会延长或深化。总体来看，尽管对亚洲需求的担忧限制了油价涨幅，但OPEC对石油需求前景保持乐观、且美联储进一步加息预期有所回落，而地缘紧张依然支撑油价，日线布林带呈上行趋势，短线油价或再度测试85美元/桶关口。　　原油技术面分析：日线级别，单边上涨受阻；周三和周四的K线形成“吞没”看空顶部信号，而且油价回落至4月高点83.51下方，暗示周三的突破是假突破，MACD顶背离，KDJ高位死叉，油价目前已经初步见顶，后市偏向转为震荡下行或者是高位震荡调整，可能会回踩5月份24日高点74.71附近位置，这是5月5日-7月10日期间油价震荡箱体的顶部所在。短线的话，初步支撑参考10日均线82.30附近，周一低点支撑在81.52附近，然后是80整数关口支撑，本周低点支撑也在该位置附近，上周低点支撑在78.68附近，如果回落至该位置下方，则增加后市看空信号。上方留意4月份高点83.51附近阻力，若能回升至该位置上方，则需要提防油价高位震荡调整甚至是延续涨势的可能性。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注84.0-84.5一线阻力，下方短期重点关注82.0-81.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　【投资风控第一、其次才是盈利】　　A：控制止损，防范风险　　黄金投资可以容许亏损，但是必须把亏损控制在可承受的范围内，因此严格设置止损是投资者盈利的第一步。投资者每次交易时最好将止损设置在成本的5％-10％范围内，如果价格一旦突破，则立刻平仓离场，留着青山在不怕没柴烧。　　B：做好计划，保住盈利　　兵马未动，粮草先行。投资者在入场交易前首先应该对今日的行情走势作全面的预判，并对自己的盈利和损失范围做出设置。如果投资出现盈利时，提醒投资者要学会保住自己的盈利，可先将成本逐渐撤出，然后再用盈利的部分去博弈。　　C：顺势操作，总结经验　　黄金投资最重要的原则就是顺势而为，投资者只有顺着市场的前进方向才能更安全的获利，当然这需要投资者准确判断市场接下来的走势。当投资出现亏损时，投资者最应该做的就是总结自己交易中的失误，总结经验教训，防止错误再次发生。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

hbs56862023-08-12

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