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创新药有望加速进院，恒生医疗ETF(513060)早盘涨超2%，联邦制药涨超11%
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)，药明合联(02268)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨2.07%，最新价报0.4元，盘中成交额已达6.82亿元，暂居可比ETF1/3，换手率4.64%。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达145.07亿元，创近1年新高，位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近1月份额增长3.70亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近17个交易日内有12日资金净流入，合计“吸金”1.65亿元，日均净流入达967.67万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF前一交易日融资净买额达3552.38万元，最新融资余额达6.83亿元。绝对收益方面，截至2025年2月5日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为6.51%。超额收益方面，截至2025年2月5日，恒生医疗ETF近3个月超越基准年化收益为1.50%。回撤方面，截至2025年2月5日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤4.20%，相对基准回撤0.15%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年2月5日，恒生医疗ETF近1月跟踪误差为0.019%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅33.82倍，处于近3年11.77%的分位，即估值低于近3年88.23%以上的时间，处于历史低位。国泰君安指出，2025年1月起新版医保目录执行，多款新纳入的重磅创新药在落地细则推动下进院提速。2025年医保谈判将提前到4月1日申报，9月结束医保谈判，利于新获批产品加快纳入医保。2025年内有望发布第一版丙类目录，丙类医保目录药品结算价格由医保局牵头药企和商保公司磋商，预计主要纳入创新程度高，乙类目录无法承担的创新产品，有望惠及尚在基本医保体系外的创新药，商保发展有望迎来新机遇。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月5日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、国药控股(01099)、巨子生物(02367)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比55.62%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-06 11:49
重磅会议引爆市场，港股强势领涨！
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指数高开4.24%。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）高开3.47%，持续震荡，截至目前，盘中上涨近1.5%，成交额近9亿元。成分股中超半数上涨，微创机器人-B涨超11%；科济药业涨超5%；先健科技涨超4%；微创医疗、海吉亚医疗、君圣泰医药涨幅超3%。中信证券表示，重磅会议带来的积极政策预期有望扭转此前机构资金过于保守的预期；同时，预计经济数据稳中有升，地产领域价格信号局部好转也将提振投资者信心；最终，机构资金、活跃资金及散户资金将逐步形成共振，推动市场跨年行情。有市场观点表示，创新药行业趋势向上，集采政策走向稳定成熟、常态化，影响边际减弱，创新药在医保谈判环节获得政策倾斜。近两年政策持续推动医药创新，顶层设计及地方配套全链条支持创新药发展，商业保险有望为我国药品市场带来增长新动力，整体行业趋势向上。与此同时，研发创新不断突破，BD出海势头强劲。当前创新药产业趋势向好，供给持续提速，多款国产创新药获批在即，有望带动新一轮放量。海内外研发侧重点有所不同，中国药企在多个领域（ADC、双抗等）已积累技术优势，出海势头尤为迅猛。BD交易为药企提供造血能力，合作标的向“全球新”的早期管线偏移。国际化形式走向多元化，NewCo模式兴起。多款重磅国产创新药在美国上市，国际化布局进入收获期。随着国内创新药企商业化成果显著，在部分细分领域已占领主导地位。Pharma业绩持续分化，创新药及刚需用药表现较好。Biotech商业化持续放量，人均单产持续提升，扭亏节点临近，创新迎来收获期。有机构发文表明，当前市场预期12月中旬召开中央经济工作会议，“扩内需”、“新质生产力”、“国企改革”等仍为核心关键词。此外，周末美国国会参众两院军事委员会公布了2025财年国防授权法案（NDAA），该版本显示生物安全法案未被列入其中。在美国生物安全法案未被列入NDAA的事件催化下，CXO板块有望迎来新一轮估值修复。2025年医药板块整体有望迎来业绩修复，一方面系医保支付端存在边际改善趋势（诸如商业医保或有增量贡献），另一方面系2024年医药板块的低基数效应。结合当下的市场氛围，可以围绕“扩内需”+“新质生产力”+“国企改革”进行选股。恒生医疗ETF（513060）跟踪的恒生医疗保健指数，唯一一只跟踪该指数的ETF产品，所覆盖的中医疗保健个股，如石药集团、药明生物、中国生物制药、金斯瑞生物科技等公司，均是投资者高度关注的医疗龙头股，由于创新药等科技成长板块将迎来估值修复的空间，不少投资者借道恒生医疗ETF（513060）等待机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-10
热点追基 | 医药板块今日活跃，仅8%的相关ETF年内录得正收益？工银瑞信科创医药ETF(588860)领涨超20%
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物医药指数。跟踪恒生医疗保健指数的大成恒生医疗ETF基金(159303)、嘉实恒生医疗指数ETF(159557)紧随其后，年内涨幅分别为为15.54%、6.69%。 ETF规模方面，医药相关ETF规模总计达1219.90亿元。规模最大的为华宝医疗ETF(512170)，规模达259.17亿元；规模最小的为民生加银生物科技ETF基金(516930)，规模仅为0.33亿元，年内跌幅达12.50%。分别跟踪中证医疗指数、中证生物科技主题指数。基金公司方面，汇添富基金、嘉实基金、易方达基金布局产品数量居首，均为5只，汇添富基金旗下产品分别为纳指生物科技ETF(513290)、中药ETF(560080)、医疗器械ETF基金(159797)、医药ETF(159929)、生物药ETF(159839)，合计规模达64.20亿元；嘉实基金旗下产品分别为恒生医疗指数ETF(159557)、标普生物科技ETF(159502)、科创生物医药ETF(588700)、医药健康ETF(515960)、生物疫苗ETF(562860)，合计规模达20.02亿元；易方达基金旗下产品分别为医药ETF(512010)、创新药ETF易方达(516080)、医疗50ETF(159847)、港股通医药ETF(513200)、生物科技ETF(159837)，合计规模达285.37亿元，也是布局规模最大的基金公司。跟踪指数方面，统计显示，跟踪中证医疗指数、沪深300医药卫生指数、中证创新药产业指数的产品规模最大，分别达306.24亿元、237.25亿元、146.70亿元。医药相关热门指数包括：中证医疗指数，选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。沪深300医药卫生指数，是反映中国A股市场医药卫生行业股票整体表现的股票价格指数，由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成。上证科创板生物医药指数，从科创板市场中选取50只市值较大的生物医药、生物医学工程、生物农业、生物质能、其他生物业等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性生物医药产业上市公司证券的整体表现。中证创新药产业指数，从主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映创新药产业上市公司证券的整体表现。中证港股通医药卫生综合指数，从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-06
检查检验结果互认政策推行，恒生医疗ETF(513060)涨超2%，药明康德涨超10%
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82%，康龙化成，巨子生物等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨2.03%，最新价报0.4元，盘中成交额已达9.06亿元，暂居可比ETF1/3，换手率6.51%。规模方面，恒生医疗ETF近2周规模增长3.87亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF近1月份额增长33.60亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。资金流入方面，恒生医疗ETF近10个交易日内，合计“吸金”1.27亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF前一交易日融资净买额达2076.01万元，最新融资余额达7.15亿元。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅33.9倍，处于近3年8.6%的分位，即估值低于近3年91.4%以上的时间，处于历史低位。消息面上，近日，国家卫健委、国家发改委、财政部、国家医保局等7部门公布《关于进一步推进医疗机构检查检验结果互认的指导意见》，提出坚持以人民为中心，以便利患者为导向，积极有序推进检查检验结果互认工作。明确提出：（1）到2025年底，各紧密型医联体（含城市医疗集团和县域医共体）实现医联体内医疗机构间全部项目互认，各地市域内医疗机构间互认项目超过200项；（2）到2027年底，各省域内医疗机构间互认项目超过300项，京津冀、长三角、成渝等区域内医疗机构互认项目数超过200项；（3）到2030年，全国互认工作机制进一步健全完善，基本实现常见检查检验结果跨区域、跨医疗机构共享互认。财信证券分析称，检验检查结果互认政策推行，叠加当前DRG/DIP全面推行背景，我们认为国产品牌有望凭借供应链优势、性价比与本土化的临床创新在竞争中扩大市场份额，加速实现进口替代，并实现行业集中度提升。我们看好具备自主创新能力与出海能力的医疗设备及IVD厂家。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月5日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、国药控股(01099)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比53%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(A类：014424；C类：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-06
经济基本面预期转好，顺周期品种消费医疗表现有望突出，恒生医疗ETF(513060)飘红
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，映宇宙跌超10%。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）盘中持续震荡，微涨0.78%，成交额近6.5亿元，换手率4.72%，持续溢价，溢价率0.26%。成分股中，艾迪康控股、心泰医疗、医渡科技领涨，涨幅均超10%；欧康维视生物、宜明昂科、康宁杰瑞制药领跌，跌幅超3%。兴业证券表示，2024年年初以来，医药板块在过去几年下跌的基础上进一步下行，除了行业政策、部分细分领域景气度等因素影响外，医保收入增速放缓、医保收支增速不平衡导致的结余率下降，进而可能导致医保控费力度加强、影响行业的长期成长逻辑，也是市场担忧的主要因素。根据医保局公布的统计数据，2024年1-6月统筹基金收入13844.28亿元，同比增长3%；统筹基金支出11735.75亿元，同比增长17%。而本周医保局公布了2024年8-10月数据，总体来看医保收入改善较为明显，医保支出增速也有控制。根据医保局数据，2024年1-10月统筹基金收入23065.07亿元，同比增长9%；统筹基金支出19165.88亿元，同比增长9%，收入和支出增速已总体匹配。仅看下半年（7-10月合计值），统筹基金收入同比增速19%、同比支出增速-1%，收入端9-10月同比、环比增长均较为明显，支出端9-10月同比、环比均有所下降。我们认为，医保今年前10个月的数据将较好缓和市场此前的担忧。板块策略方面，我们认为还是重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域，创新+国际化仍是核心关键词。医药板块科技属性方向，我们认为创新药仍是核心主线，同时可以关注基本面开始改善且后续风险较小的创新药产业链部分标的。此外，医疗器械同样符合创新+国际化逻辑。最后，如果经济基本面预期转好，则顺周期品种消费医疗等领域表现有望更为突出。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-26
创新药仍是核心主线，恒生医疗ETF(513060)涨超2%，来凯医药-B涨超26%
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B，Quantumph-P等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨2.05%，最新价报0.4元，盘中成交额已超12亿元。规模方面，恒生医疗ETF近2周规模增长5.69亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。份额方面，恒生医疗ETF最新份额达345.63亿份，创近1年新高，位居可比基金1/3。从资金净流入方面来看，恒生医疗ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得6.19亿元净流入，合计“吸金”10.71亿元，日均净流入达2.14亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF本月以来融资净买额达812.43万元，最新融资余额达8.27亿元。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅33.27倍，处于近1年15.36%的分位，即估值低于近1年84.64%以上的时间，处于历史低位。此前，来凯医药在10月中旬启动了其LAE102注射液的I期临床试验，旨在评估其安全性和药代动力学，LAE102是针对ActRIIA的单克隆抗体，旨在为超重和肥胖患者提供新的治疗选择。兴业证券表示：板块策略方面，我们认为还是重点关注具备较好成长性和产业逻辑的细分领域，创新+国际化仍是核心关键词。医药板块科技属性方向，我们认为创新药仍是核心主线，同时可以关注基本面开始改善且后续风险较小的创新药产业链部分标的。此外，医疗器械同样符合创新+国际化逻辑。最后，如果经济基本面预期转好，则顺周期品种消费医疗等领域表现有望更为突出。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月19日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、国药控股(01099)、阿里健康(00241)、巨子生物(02367)，前十大权重股合计占比53.07%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(A类：014424；C类：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-20
CXO需求端海外温和复苏，投融资指标改善，供给端看好中国国别竞争力的优势领域，恒生医疗ETF(513060)大涨1.5%
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2024年11月20日早盘，恒生医疗ETF（513060）低开高走，盘中持续震荡，大涨1.54%，成交额近9亿元，换手率6.4%，持续溢价，溢价率0.76%，近五日获连续5日资金净流入10.71亿元。成分股中涨多跌少，来凯医药涨超12%；科伦博泰生物生物涨超8%；医渡科技涨超7%；荣昌生物、云顶新耀涨超6%；康方生物、信达生物涨超5%；宜明昂科、泰格医药、康诺亚涨超4%；和黄医药、百济神州、翰森制药、科济药业、诺诚健华等个股跟涨，涨幅均超3%。海通证券表示，需求端海外温和复苏，投融资指标改善，供给端看好中国国别竞争力的优势领域。从CXO的需求端与供给端进行分析：需求侧，海外投融资温和复苏，先行指标有改善，国内需求端仍在磨底。在美元降息的背景下，生物医药行业投融资的温和复苏已成确定性趋势，截止2024年11月5日，海外生物医药投融资全年总金额已达453亿美元，超过2023年全年的417亿美元、2022年的442亿美元。国内需求侧仍在磨底，截止2024/11/05，国内生物医药投融资总金额为48亿美元，相比2023年全年110亿美元仍有较大程度的下滑，我们认为当前国内生物医药投融资仍在政策托底的阶段，期待国资引导基金、地方财政的投入、资本市场IPO及再融资的逐步放开，能逐步扭转生物医药投融资的下滑趋势。供给侧，小分子、ADC领域中国国别竞争力优势较强，大分子领域全球主要玩家竞争相对激烈。 1）全球未出现产能转移趋势，国内小分子CDMO业绩、订单仍保持全球竞争力。从三季报业绩和订单趋势看，小分子CDMO领域药明康德在手订单增加35%，博腾股份在手订单增长40%，康龙化成小分子新签订单增长30%，各公司订单增速均保持高增长，充分说明中国小分子行业的国别竞争力。 2）ADC先发优势明显，产能稀缺。ADC领域，药明合联截止24H1，未完成订单增长105%。 3）抗体药领域，全球竞争格局相对激烈。我们认为，供给端韩国、欧洲等主要竞争对手均处于产能扩张阶段。 4）国内业务为主的临床前CRO、临床CRO公司，供给侧仍处在龙头公司市占率逐渐提升的过程中。建议关注市占率仍在提升、在手及新签订单保持增长、盈利能力出现确证性拐点、估值具备配置性价比的公司。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-20
创新药械支持政策、国内经济刺激政策相继出台执行，关注创新药产业链、消费医疗，恒生医疗ETF(513060)盘中飘红
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2024年11月8日午盘，恒生医疗ETF（513060）盘中持续震荡，飘红上涨0.24%，成交额近19亿元，换手率14.23%，持续溢价，溢价率0.98%。成分股中超半数上涨，科济药业领涨超14%；云顶新耀涨超11%；康宁杰瑞制药涨超6%；心泰医疗、乐普生物涨超5%；康诺亚涨超4%；信达生物、美中嘉和、高视医疗涨超3%；再鼎医药、诺诚健华、宜明昂科、先声药业等个股跟涨，涨幅均超2%。财信证券表示，整体业绩增长承压，创新药械、CXO存在亮点。2024Q1-Q3，医药生物板块实现营业收入18310.14亿元，同比-1.08%；实现归母净利润1460.24亿元，同比-4.68%。2024Q3，医药生物板块实现营业收入5936.46亿元，同比-0.51%；实现归母净利润405.35亿元，同比-15.37%。医药生物板块2024Q3整体业绩表现不佳主要因为药械集采、医疗反腐、医保监管趋严、行业竞争加剧以及国内医疗消费需求较弱等。分子板块看，2024Q3，医疗耗材、原料药、体外诊断板块的营业收入、净利润增速居前，且均实现正增长，营收增速分别为10.62%、6.90%、4.28%，归母净利润增速分别为13.57%、23.14%、10.74%。其余板块的营业收入或净利润存在不同程度的下降，未能同时实现正增长。虽然医药生物板块营收、净利润增长短期承压，但依然有多家公司2024Q3业绩增长亮眼，例如新产品处于快速放量的创新药械公司（特宝生物、艾力斯等）；受益于海外业务需求良好的部分CXO公司（如药明康德、凯莱英、博腾股份等）常规业务（剔除新冠）、新签订单呈现较快增长。总的来说，受行业政策、竞争加剧及需求减弱等影响，医药生物板块2024Q3经营业绩整体表现不佳。展望2024Q4，由于医药合规检查、医保控费仍将持续，预计医药生物板块整体业绩难以出现大幅改善，但伴随着创新药械支持政策、国内经济刺激政策相继出台执行，行业竞争趋于稳定，部分细分板块有望出现积极变化，如创新药产业链、消费医疗等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-08
通用型CAR-T产品CT0590临床数据亮眼，科济药业-B领涨超46%，恒生医疗ETF(513060)涨近1.5%
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度和持久的临床缓解。相关ETF方面，恒生医疗ETF（513060）震荡走高，盘中上涨近1.5%，成交额破20亿元，换手率16.28%，持续溢价，溢价率0.24%。成分股中涨多跌少，科济药业领涨超45%；固生堂涨超9%；药明合联、海吉亚医疗涨超7%；爱康医疗涨超4%；锦欣生殖、威高股份、微创脑科学、平安好医生、上海医药等个股跟涨，涨幅均超3%。华福证券表示，我们认为医药Q3业绩利空出尽，滞涨严重且全基配置严重偏低，当前位置值得重点加仓，或成Q4超额收益来源。从基本面来看，我们认为医药板块短期正处于业绩出清+利好释放阶段：1）Q3业绩出清：医药板块Q3业绩整体承压，但创新药和仿转创Pharma产业趋势仍很强势，原料药和耗材在低基数上表现相对亮眼，考虑到行业治理对行业影响弱化，短期受业绩压制的标的有望迎来反弹；2）创新仍是重点：本周医保谈判已经完成，11月内将公布结果，在全链条支持政策下，创新药有望得到倾斜，产业趋势非常明确；3）OTC政策回暖：本周医药局官方公众号发文明确了线下药房自主定价及适当加价的合理性，此前同价比价政策带来的情绪压力相对回暖，周五药店板块大涨，OTC情绪有望回暖，可积极关注OTC中药、化药相关标的。从中长期看，我们持续看好创新+复苏+政策三大主线。1）创新主线：创新药械为产业周期最为明确，我们“寻增量”策略的核心方向，收入和利润正逐步体现，25年多个企业有望盈利。看好有出海竞争力的创新biopharma、有创新第二增长曲线的Pahrma及创新药配套产业链CXO；2）复苏主线：医疗设备9月的招投标情况回暖，可重点关注，同时消费刺激经济复苏，结合医疗反腐扰动阶段性结束，预计消费医疗在调整后仍有复苏潜力；3）政策主线：国家政策导向明确支持高分红企业，鼓励优质公司并购整合，结合国企改革，破净公司的市值管理，可以重点关注国改&重组。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-07
行业低点已过，前瞻性布局复苏背景下的弹性标的，恒生医疗ETF(513060)盘中飘红，来凯医药领涨超6%
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2024年11月6日午盘，恒生医疗ETF（513060）盘中持续震荡，截至当前，成交额破15亿元，换手率11.76%，持续溢价，溢价率0.49%。成分股中，来凯医药领涨超6%；微创机器人涨超5%；医渡科技、药明合联涨超4%；药明康德涨超3%；巨子生物涨超2%；平安好医生、君圣泰医药、医脉通涨超1%。光大证券表示，综合人口结构、政策框架、经济环境等一系列复杂变化的趋势，我们认为，在需求侧无法无限扩张的情况下，需要结构性甄选投资机会，而其中的核心矛盾就在于支付意愿与支付能力。因此，我们从支付视角，基于医药产业内的三种付费渠道：院内支付、自费支付、海外支付，分别进行梳理，看好院内政策支持（创新药械、设备更新）、人民群众需求扩容（血制品、家用医疗器械、减肥药产业链）、出海周期上行（肝素、呼吸道联检）三大方向。华西证券表示，整体观点：我们判断医药板块低点已过，主要基于以下：政策方面，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，从多个环节支持创新药产业链发展，彰显创新药重要发展地位。集采影响方面，2018年以来9轮药品带量采购已纳入423个品种，大多数品种均纳入集采，尚未参与集采的存量品种数量有限，各企业存量大品种已陆续集采完毕，药品集采对医药行业边际影响逐步衰减。耗材国采和省际联盟集采也覆盖了较多器械品类，集采规则制定和续约也趋于温和。出海方面，创新药海外授权数量和金额节节攀升；原料药制剂出口稳健增长；医疗器械中低值耗材、IVD快速出海，医疗设备海外拓展加快。并购重组方面，2024年9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，鼓励上市公司加强产业整合。医药行业并购市场活跃，头部企业通过并购重组方式，提升技术优势，对上下游供应链进行补充，快速切入新领域培养第二增长曲线，进一步增强公司的核心竞争力。建议关注账面现金充裕，具备良好并购重组能力的相关公司5、CDMO公司收入端呈现边际改善趋势，在手订单/新签订单呈现环比提速趋势。展望2025，该机构看好创新药、CXO（CDMO）、出海、并购重组等几条逻辑线。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-06

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