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塔牌集团:8月6日接受机构调研,中金公司、北京市星石投资管理有限公司等多家机构参与
go
lg
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限公司、杭州萧山港丽投资管理有限公司、
恒
大人
寿保险有限公司、恒盈资本有限公司、BRILLIANCE - BRILLIANT PARTNERS FUND LP、恒越基金管理有限公司、华宝信托投资有限责任公司、华夏财富创新投资管理有限公司、华夏基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、汇升投资、汇添富基金管理有限公司、进门财经、景顺长城基金管理有限公司、民生加银基金管理有限公司、HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD、宁波彩霞湾投资管理合伙企业、平安证券股份有限公司、秦平、冉时(三亚)私募基金管理有限公司、山西证券股份有限公司(上海)、上海海岸号角私募基金管理有限公司、上海混沌投资(集团)有限公司、上海宽远资产管理有限公司—宽远价值成长二期证券投资基金、上海明河投资管理有限公司、上海泰旸资产管理有限公司-泰旸全球睿选私募证券投资基金、Keywise、上海天猊投资管理有限公司、上海雪石资产管理有限公司、申港证券股份有限公司(证券投资部)、深圳大禾投资管理有限公司、深圳市乾图私募证券基金管理有限公司-乾图汉玄甲私募证券投资基金、深圳正圆投资有限公司-正圆红利1号私募证券投资基金、太平养老保险股份有限公司、天风(上海)证券资产管理有限公司、潼骁致晟1号、西安瀑布资产管理有限公司、LIU MIAO、西部证券股份有限公司上海第一分公司、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司、循远资产管理(上海)有限公司、银河金汇资产管理有限公司、长江养老保险股份有限公司、长隽资本投资管理(深圳)有限公司、招商银行股份有限公司、中科院资本管理有限公司、中信证券资管部、中邮人寿保险股份有限公司、Manulife Asset Management (Hong Kong) Ltd、中邮证券有限责任公司、国泰君安、永赢基金管理有限公司、苏州君榕资产管理有限公司、诺安基金管理有限公司、爱建证券有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、渤海人寿保险股份有限公司、深圳进门财经科技股份有限公司、Prudence、中欧基金管理有限公司、安信基金管理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、建信理财有限责任公司、睿远基金管理有限公司、建信基金管理有限责任公司、中科沃土基金管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、中银基金管理有限公司、Uni-President Assets Management Corporation、上海益理资产管理有限公司、上海聚鸣投资管理有限公司、中银国际证券股份有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、上海通怡投资管理有限公司、上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)、北京嘉承金信投资有限公司、中信证券股份有限公司、北京创新产业投资有限公司、招商基金管理有限公司、上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙)、信达澳亚基金管理有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中泰证券研究所、博时基金管理有限公司、浙江旌安投资管理有限公司、东方证券股份有限公司、深圳前海华杉投资管理有限公司、国信证券股份有限公司参与。 具体内容如下: 问:我们关注到公司发布了 2024-2026 年股东回报规划,该规划确定了未来三年每年现金分红比例不低于 70%,且每股现金分红金额不低于 45元,请这么高的确定性的分红比例背后的逻辑是怎样的? 答:一是“新国九条”对市值管理和分红进行了明确的指引,强调进一步增强现金分红的稳定性、持续性和可预期性,公司希望通过明确较高的现金分红比例,向全体股东传递公司稳健经营、积极报的坚定决心,同时也希望公司的股票价格可以保持在合理的价位。二是公司资金储备充裕,资产负债率低,有息负债基本为零,具备高比例现金分红的能力和基础。三是近年来市场利率不断下行,财务投资风险在加大,投资报率在不断降低。四是公司预计未来几年每年资本性开支仍然维持在 2-4 亿元左右,同时在新兴产业发展方面,以自建方式为主,所需资金相对有限,资本性开支相对可控。五是 2023年年度高分红方案实施后,得到了众多机构投资者的肯定与认可,同时认为水泥行业作为周期性行业,每年利润波动较大,希望能稳定分红可预期性。基于上述几点,公司做出未来三年股东报规划,结合公司的经营管理水平和盈利能力,我们有理由相信,未来三年的分红规划预计不会动用过多的存量现金,不会对公司的经营发展造成不利的影响。 问:请公司介绍上半年业绩亮点有哪些? 答:根据数字水泥网预计,今年上半年水泥行业亏损 10亿元左右,而公司却逆势而上,实现了归属于上市公司股东的净利润 2.26亿元,尽管较去年同期下降了 53.43%,但在行业亏损的情况下,取得这样的成绩实属不易。主要亮点在于一是上半年公司加强水泥窑协同处置固废项目的运营管理,环保处置量快速提升,实现环保处置营业收入同比大幅增长 141.28%。接下来,公司将加快在建固废项目的建设进度,进一步扩大处置规模,增加处置品类,拓宽固废来源,稳步提高处置量,不断做大环保产业的营收和利润规模,尽快形成新的可持续的业绩增长点。二是为应对不断恶化的行业形势,公司继续推进降本增效工作,继续精简机构和优化人员,不断提高劳动生产效率,严格管控各项费用。三是持续瘦身强体,减轻包袱,轻装上阵,继续关停低质低效企业,在 2023公司关停了恒发建材、恒塔旋窑的基础上,今年上半年再关停金塔水泥的日产 2500t/d 新型干法旋窑水泥熟料生产线,进一步优化了产业结构,目前剩下的 7 条生产线,其中 5 条为 4500t/d 新型干法旋窑水泥熟料生产线,2条为 10000t/d新型干法旋窑水泥熟料生产线,这些生产线的装备和工艺技术先进,在生产成本、能耗和排放方面优势明显,竞争力强,短期内公司没有再关停生产线的计划。 问:从披露的半年报看,公司上半年经营活动产生的现金流量净额同比减少 75%,请是什么原因导致,未来经营活动产生的现金流量是否会继续减少? 答:主要三方面原因一是受二季度连续降雨的影响,特别是“616”水灾的影响,公司水泥销售量价齐跌,库存增加,导致存货占用资金增加;二是报告期末应收账款和应收票据增加,使得货款笼资金相应减少,应收账款增加主要是环保产业方面增加造成的,系随环保产业营收大幅增长而相应增长,和环保行业应收账款账期较长相关,公司将进一步加强环保行业应收账款管理,确保受控;三是合同负债减少,由于水泥需求大幅下滑,公司预收的水泥款减少。公司将积极应对市场变化,优化经营策略,做好现金流管理工作,不断提高经营质量。 问:从数据上看,今年二季度煤炭采购成本及人工成本继续下降,为什么二季度水泥销售成本环比一季度降幅不明显,是什么原因造成的? 答:近几年来公司持续推进降本增效工作并取得预期效果,今年上半年公司的水泥平均销售成本同比下降 14.67%,其中煤炭采购价格的下降贡献了成本下降的大部分金额。二季度公司的水泥销售成本环比一季度没有下降,主要是二季度受长时间的持续性降雨的影响,特别“616”水灾的影响,公司水泥销售量价齐跌,库存增加,公司不得不进行了水泥生产线的停产,使得水泥产量的相应下降,吨水泥成本分摊的固定费用相应增加,抵消了煤炭价格下降对成本下降的贡献,从而掩盖了二季度成本没有下降的事实。 问:广东及广西、福建目前错峰生产的执行情况怎样? 答:广东目前执行的是 2024年广东省水泥协会年初出台的全年常态化错峰生产计划停窑 80 天/窑的政策,其中第一阶段 1-4 月停窑 40 天,第二阶段 5-8月停窑 40天,目前执行情况良好,各企业均能执行到位,后续是否会增加停窑时间暂未确定。 据了解,广西和福建目前错峰生产实行“月结月清”方式,即本月底制定下月错峰生产天数,这种方式可以增进水泥企业之间的信任基础,目前执行情况良好。 问:从半年报看,上半年公司环保处置营业收入和余电上网收入增长较快,请公司介绍一下这两块业务后续的规划是怎样的? 答:环保业务产业方面,公司目前运营的主要是惠塔环保的污泥处置项目、蕉岭分公司的铝灰渣、污染土处置项目以及福塔公司、鑫达公司的替代燃料资源综合利用项目,处置量在稳步增加,对公司营收和净利润的贡献也在不断提升。 公司将会进一步加大环保处置业务发展力度,尽量做大规模,同时加强投产项目的运营管理,丰富处置品类,不断提高处置量。在环保方面规划主要有推进建设已经第五届董事会第八次会议审议批准的蕉岭分公司 30万吨/年一般固废资源综合利用项目等;公司规划每条 5000t/d的熟料生产线均建设替代燃料项目,目标是替代 30%的煤炭用量,降低能源消耗总量。光伏发电方面,公司正在加快各水泥生产企业原材料堆棚屋顶分布式光伏发电项目建设,二期光伏发电项目正准备在建筑物天面安装光伏发电设备,预计建成之后,光伏发电装机规模有望在现有基础上翻一番,进一步降低企业用电成本。同时,公司正在进行用户侧储能项目的建设,储能项目具备调峰、调频功能,采用削峰填谷运行方式,有效缓解高峰供电压力,增加新能源消纳,降低企业用能成本。 问:受连续降雨及 16 水灾等客观因素影响,今年二季度业绩环比一季度明显下滑,从 7月份以来至目前,公司的出货情况怎样,以及下游需求变化感受怎样? 答:在没有持续降雨的情况下,公司水泥发货量有所增加,7 月份出货量环比 6 月份有大约 10%的增长,但同比仍然是下降的,说明水泥市场的需求是在不断下降的。水泥下游需求主要为房地产、基础设施建设、农村市场三块,目前地产端尚未看到企稳升的迹象,持续对水泥需求造成压力;基础设施建设受项目资金到位不足的影响,导致这部分需求尚未得到有效释放;农村市场受农村基础设施建设持续推进及农村居民对改善居住条件的需求驱动,需求相对稳定。 问:公司对下一阶段区域市场价空间如何看待? 答:公司水泥产品主要有两个市场,一个是珠三角市场,一个是粤东市场,这两个市场各有特点。珠三角市场水泥价格,在 6 月中下旬进行了两轮合计 40元的涨价,7月调了 10-15 元,目前广西错峰生产执行到位,有助于缓解供过于求的局面,对珠三角市场水泥稳价提价起到了积极作用。粤东市场水泥价格近段时间均较稳定,但并未跟随珠三角市场的涨价趋势,这主要跟区域市场的需求较弱有关,同时受到来自福建方向低价水泥的冲击。 近期中共中央政治局会议特别强调了要强化行业自律,防止“内卷式”恶性竞争,这将有利于下来水泥同业的行业自律工作,实现行业的高质量发展。接下来,马上进入南方水泥销售旺季,水泥价格是否会继续提升,主要还是看区域内错峰生产的执行情况,销量仍需观察需求的复苏情况。公司将抓住销售旺季的机遇,密切关注需求复苏情况和市场竞争态势,灵活调整销售策略以应对市场变化。公司将在维持市场份额基本不变的基础上争取实现企业利益最大化。 塔牌集团(002233)主营业务:各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售。 塔牌集团2024年中报显示,公司主营收入19.76亿元,同比下降31.17%;归母净利润2.26亿元,同比下降53.43%;扣非净利润1.84亿元,同比下降52.84%;其中2024年第二季度,公司单季度主营收入9.83亿元,同比下降36.89%;单季度归母净利润7735.98万元,同比下降69.41%;单季度扣非净利润6631.8万元,同比下降73.2%;负债率10.41%,投资收益1.23亿元,财务费用-2142.14万元,毛利率24.08%。 该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出9198.99万,融资余额减少;融券净流出369.24万,融券余额减少。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2024-08-06
港股午评:恒生指数涨0.46% 恒生科技指数涨0.89% 新东方大涨近11%
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万元,同比增加不少于95.5%。 中国
恒
大
:公司寻求向许家印、丁玉梅等7名被告收回股息及酬金共约60亿美元,诉讼法律程序正在进行中。 机构分析: 中泰国际:当前影响全球市场的最主要因素是日元走势,日元套息交易的拆仓潮加剧全球风险资产价格震荡。虽然过去数年港股并非日元套息交易的受惠地区,但港股短期或受到海外股市波动性加大的外溢影响而低位反复震荡。 不过,截至7月30日,日元投机性净空仓大幅减少,而当前一个月美元兑日圆25 Delta风险逆转波动率已跌至2020年中以来的极值,预示看多日元情绪高涨,日元短期内或出现阶段性顶部,将利好包括港股等风险资产的反弹。 此外,随着美股、日股、韩股等其他地区股市的显著波动大跌,不排除海外央行或政府将采取措施以稳定金融市场。港股恒生指数的风险溢价已处于七年来94.1%分位数的位置,同时高于滚动两年平均两个标准偏差,估值接近极端便宜水平。若后续全球避险情绪减退,高BETA的互联网相关或恒生科技指数会率先反弹。 华泰证券:近期海外“衰退交易”和套息交易逆转下波动率上升,拖累港股主被动外资共振走弱。7.25-7.31,港股主动外资净流出规模扩大至2.68亿美元(vs前一周净流出2.56亿美元),被动外资净流出规模扩大至6.92亿美元(vs前一周净流出1.10亿美元);ADR主动外资净流出规模收窄至0.60亿美元(vs前一周净流出0.69亿美元),被动外资净流入规模亦进一步收窄至0.73亿美元(vs前一周净流入2.18亿美元)。
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金融界
2024-08-06
中国
恒
大
“清算”开始!许家印、丁玉梅等被追讨400多亿元,此前已将掏空
恒
大
,拿走超过500亿元分红 ,部分资产被转移至境外
go
lg
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金融界6月8人消息 对于中国
恒
大
的“巨雷”处置速度在加快,清算渐渐开始,许家印、丁玉梅等人被追讨60亿美元。 5日晚间,中国
恒
大公
告,2024年3月22日,清盘人以公司名义在香港特别行政区高等法院对三名被告展开法律诉讼,即许家印、公司前行政总裁夏海钧以及公司前首席财务官潘大荣。目前,该诉讼加入其余四名被告,丁玉梅以及三间与许家印及丁玉梅有关联的实体也被追讨。中国
恒
大
拟向七名被告收回2017年12月31日至2020年12月31日各财政年度的财务报表支付的股息及酬金共约60亿美元。这笔钱约合人民币420多亿元。 中国
恒
大
还表示,诉讼的法律程序正在持续进行中,目前对成功申索的可能性及公司最终可能收回的金额存在不确定性。清盘人将根据上市规则的规定,适时刊发关于以上事宜的进一步公告。 值得注意的是,据
恒
大地
产的2022年债券年报、2022年度审计报告等财报显示,截至2022年底,
恒
大地
产的流动负债16787.47亿元,货币资金(包括现金及现金等价物和受限资金)91.73亿元。其总负债18338.19亿元,总资产14685.57亿元,已经资不抵债。 已经将
恒
大
基本掏空 而许家印、丁玉梅、夏海钧、潘大荣在此前已经将
恒
大
基本掏空,特别是许家印已经将部分资产转移至境外。 去年,许家印被曝光已经与妻子丁玉梅在2022年技术性离婚。 中国
恒
大于
2023年8月14日晚间公布一系列公告显示,丁玉梅被称为“独立于本公司及其关联人士的第三方”,并未如此前一般被列为许家印配偶。 在此前披露的2021年年报中,丁玉梅在公告中的身份为董事局主席许家印配偶。在2021年底,许家印及丁玉梅共同出售中国
恒
大
12亿股股票,作为一致行动人,许家印及丁玉梅持有中国
恒
大股
份比例从76.69%下降至67.87%。 2019年10月16日,胡润研究院发布《2019胡润女企业家榜》,丁玉梅以170亿元人民币财富排名第26。 根据清流工作室统计,按照大股东累计获得的分红金额排名,许家印家族排在第一名。自2009年上市以来,中国
恒
大
累计分红达733.86亿元。许家印夫妇常年控制了中国
恒
大
七成左右的股权,累计可能拿走超过500亿元,占比达到了68.54%。 对此,有分析人士指出,许家印通过与丁玉梅进行“静默式的技术性离婚”已经将部分资产转移至境外。 其指出由于
恒
大集
团通过“小红筹”架构在香港上市的的协议安排,由许家印、丁玉梅分别100%控制的英属维尔京群岛和开曼群岛的离岸公司,通过中国
恒
大拿
到了其中的大部分分红,并在出险前后转移到境外,而通过“技术性离婚”的操作最终落到“境外前妻”丁玉梅的口袋里。 许家印已被依法采取强制措施 2023年 9月28日晚间,中国
恒
大发
布公告称,公司董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪,已被依法采取强制措施。
恒
大集
团的股票自2023年9月28日上午9时正起于港交所停止买卖。 据腾讯新闻《潜望》报道称,曾于7月下旬从知情人士处获悉,许家印的“前妻”丁玉梅在得知内地有企业家因许家印被边控后,随即买了机票离开香港。在此之前,她一直在香港协助有关机构进行
恒
大集
团的债务重组事宜。关于她身处何处,暂不知晓。 而夏海钧曾是许家印的“左膀右臂”,在地产界有“打工皇帝”之称,据统计,2008年-2020年的13年间,夏海钧共计从中国
恒
大
获得16.38亿元的收入。据福布斯2017年发布的《香港上市中资股CEO薪酬榜》显示,夏海钧以2.7亿元荣登榜首。 在
恒
大
陷入困难危机时期,时任中国
恒
大行
政总裁的夏海钧选择了减持套现。2021年8月11日,夏海钧分别在
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大
物业和
恒
大
汽车上减持套现了约7302万港元和4253万港元,二者合计约1.16亿港元。 在
恒
大发
布的2022年环境、社会及管治等报告,仅仅工作了半年的夏海钧工资为2123.1万元。对此,
恒
大
之后回应称“系误读”,夏海钧2022年的实际薪资只有0.7万,外加13.4万元的独董袍金,剩下的2108万元为期权收入,无法兑现,但也能说明,夏海钧之于
恒
大有
着不可估量的价值。 2023年8月中旬,中国
恒
大
在美国申请破产保护时,凤凰网曾报道称,是夏海钧在海外为
恒
大
周旋。夏海钧虽然在2022年7月已经离职
恒
大
,但并未完全脱离
恒
大
,而是在海外帮助许家印对接境外债权人。 但财新在9月23日的一篇报道则指出,夏海钧已于去年年中回到境内并被相关部门控制,原执行董事、首席执行官潘大荣亦被带走。
恒
大系
处置在明显加快 目前对于
恒
大系
处置在明显加快,8月5日
恒
大
汽车公告表示,附属公司破产重整。 5日早盘开盘之前,
恒
大
汽车紧急公告表示相关地方人民法院于2024年8月2日就相关附属公司破产重整进行听证,相关地方人民法院裁定相关附属公司进入破产重整程序。 此前7月28日,
恒
大
汽车曾在港交所公告称,附属公司
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大新
能源汽车(广东)有限公司及
恒
大智
能汽车(广东有限公司)于2024年7月26日收到相关地方人民法院下发的通知书,个别债权人于2024年7月25日向法院申请对相关附属公司进行破产重整。 公开资料显示,
恒
大新
能源汽车(广东)有限公司、
恒
大智
能汽车(广东有限公司)均为
恒
大
汽车旗下全资控股公司,注册资本分别为25亿元、50亿元。
恒
大
汽车2023年业绩显示,截至去年年末,
恒
大
汽车的资产总额348.51亿元;负债总额725.43亿元,其中,借款264.84亿元,贸易及其他应付款430.12亿元,其他负债30.47亿元。收入仅有13.4亿元人民币,而这13.4亿元收入中还有11亿元是物业销售,亏损却达到了惊人的119.95亿元。截至2023年12月31日,恒驰5累计生产下线仅有1700辆,累计交付1389辆。 据数据统计显示,
恒
大
汽车造车5年,累计亏损1108.41亿元。 在繁华之后,
恒
大
这场大戏终渐落幕。
lg
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金融界
2024-08-06
日元血洗全球
go
lg
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%左右。而把这些日元兑换成美元,再借给
恒
大
、万科等中国房地产巨头,就能直接收取5%-10%的利息。 还有比这更爽的生意吗? 除了机构,普通人也玩的花。 只要会操作,就能0利率借入日元兑换成其他货币。 然后,套利也好,买债券、炒股票都可以,怎么着都比直接用美元或RMB直接操作成本低。 如今也是一样。 眼看着日元走高,国际资本吃大肉,我们肯定不愿意干看着。 这么重磅而确定的宏观行情,说什么也得参与一下,赚点烟钱也是好的。 国内没有日元ETF,也几乎没有做空渠道,指数ETF之类的,短期内没啥看头。 一般人能接触到的,只有小额外汇。 这里先提个醒:不要相信任何所谓的外汇平台! 另外,炒外汇是违法的!违法的!违法的! 重要的事情说三遍。 不过,作为普通人、小散户,我们仍然可以用部分存款倒一倒、赚个差价,按照规定: 中国居民个人年度购汇额度为5万美元,适用于旅游、商务和投资收益,超过额度需要提供相关证明材料。 5万美元,大约是36万人民币。 对大多数人而言,足够了。 尤其是在当下市场环境有些瘆人的时候,拿出部分资金配置外汇是合理的,至少风险较小。 怎么操作? 以最普遍作为工资卡的招商银行为例,打开银行APP-财富-跨境金融-外汇购汇-选择币种。 然后勾选弹出来的申请书,接着选择资金用途、兑换金额,即可,手续费大约是4‰。 上周我反应过来的时候,日元兑人民币还只有0.47左右,今天就飙过了0.5。 还是挺爽的。 如果你有美股账户,那就更爽了。 无论看多还是看空,都直接有对应的日元ETF,根本不需要去换汇。 对喜欢关注宏观的小伙伴而言,这种产品不要太友好。 就目前而言,短期内去做多日元,应该是没问题的。 长期呢? 什么时候多转空? 02 日元必须死 众所周知,日本经济最强的阶段是70-80年代。 与之对应的,那段时期,也是日元最不值钱的阶段。 二战后,美国给日本定下的汇率是1:360。80年代,随着日本走上巅峰,这个值依然在260左右。 1985年,美、日、德、英、法签订《广场协议》,强迫日元升值后,美元兑日元才一路从300多跌到80左右。 汇率上涨,所有人购买力上涨,名义GDP上涨,这确实是很爽。 但作为出口大国,日元越来越值钱,等于日本货越来越贵,出口的竞争力渐渐消退,日本企业却苦不堪言。 直到安倍晋三的“放水经济学”正式实施,日本才真正开始大力打压汇率。 2012-2015年,美元兑日元迅速从75涨回125,日元汇率贬值了一小半。 与之相应的,日本的名义GDP自然也跟着大幅下跌。 但是,日本企业却因此保住了性命。 企业活下来的结果是什么?是保住了国民就业率。 为什么最近日本的就业市场这么火爆?少子化是一方面,这方面的原因同样不可忽视。 是的,在名义GDP下降的阶段,包括股市暴涨的2023年,日本GDP依然是在下降,但日本国内的就业率反而不断上升。 这一点非常反直觉,但确实是事实。 过去20多年,日本其实是发达国家中去工业化最不明显的国家。 在很多高端制造领域,日本依然是全球最强,这一点众所周知。 这意味着,日本企业、日本市场,依然很依赖出口。 要想出口好,货币就不能太值钱。 据日本大和证券估算:日元兑美元每贬值1日元,东京股票市场全部上市公司的利润将增加1980亿日元。 比如,日元兑美元每贬值1日元,丰田的利润约增加480亿日元,本田的利润约增加100亿日元,优衣库的利润约增加12亿日元…… 更关键的是,日元贬值,并不妨碍大家继续去借贷日元。 不仅能去炒高其他市场的资产,也能炒高本国的股市。 比如,巴菲特买入日本股票的资金,就基本全是借的。 为什么日本股市可以从2011年之后连涨10年?就是得益于货币贬值。 为什么最近两年日本股市涨得越来越快?就是因为其他货币加息,导致日元贬值加速。 显而易见,日本自己是想货币贬值的。 但是,其他人愿意吗? 很明显可以发现,从2021年开始,日元曾经的两头倒玩法,似乎有一头失效了。 这两年,又是疫情、又是战争、又是去全球化,如此极端的宏观背景中,按照以前的逻辑,应该有大量资本去推高日元。 但日元涨了吗?根本没有。 除了2022年底、2023年底两次变相加息后短暂上升了几天,日元一直在贬值的路上狂奔。 避险属性似乎失效了。 为什么其他避险资产今年普遍都被炒出天价?这或许是原因之一。 不论是日本股市、美国科技股、虚拟币还是其他热门资产,其实都虚高了,无数人跟风。 再继续往上炒,不是不行。 但有一个问题需要明白:大资本凭什么带着全民赚钱? 真正的大鳄,不太可能跟普通投资者一样,追求什么价值投资。 他们信仰的法则永远只有一个:收割。 一定先撤退砸个大坑,再进入抄底。 往哪里撤退?日元是最好的选择。 这一点,从其他方面也能看出点端倪。 想一下,我们买美元是怎么买的? 是央行先回收人民币,再从外汇储备中划转美元到个人账户。 同样的道理,当个人和各大金融机构大量借贷日元、兑换其他货币,日本央行的外汇储备应该减少;每当外资买入日元时,日本的外汇储备应该大幅增长。 而看下图,日本近些年的外汇储备规模基本也没啥变化。 这说明什么?说明日元并没有过多流入到国际市场,不论是借贷日元卖出的、还是买入日元的,一直都是比较平衡的。 这就很诡异了。 还是那个问题:钱到底去哪了? 在大多数人看不到的角落,或许真的存在一个机构/群体,它取代了日本央行的部分职能,无限买入日元。 越贬值,越买。 等到外部经济过热,日本央行就收缩货币政策,配合它大量投放日元,兑换成美元抄底其它市场。 它就这样寄生在日本经济中,一个又一个轮回,无限吸血。 03 尾声 无论是阴谋论,还是客观去看,日本加息都是在玩火。 一方面正如上面所说,日元升值有碍经济健康发展,长期来看得不偿失。 另一方面则是迫在眉睫的问题,债务怎么办? 截至2023年底,日本的债务规模是1286.45万亿日元。 而日本的M2才多少?1260万亿日元。 虽然美国也是债务大于M2,但美元是世界流通货币,日元是吗? 日元升值10%,相当于债务实际上增加了10%。本来就还不起,这下更是雪上加霜。 一旦日债成了烂账,日本政府信用崩掉,那现在去接盘日元的人,又会被收割,包括日本央行自己。 所以对日本而言,加息一定要有度,现在的情况明显已经不是他们所能接受的。 接下来,一定会采取措施,防止日元升值,最好继续贬值。 这是他们的想法。 想当年,以日本工业之强,如果不是被欧美联手扼杀,必然会一路狂奔,不存在所谓失去的二十年。 但是,无形之手就是存在。 一旦日本表现得过于强势,历史一定会重演,它一定会再被重锤。 一如当年故事。(全文完)
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格隆汇
2024-08-05
恒
大
汽车突发!附属公司破产重整,5年亏损1108.41亿元
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金融界8月5日消息
恒
大
汽车突发,相关附属公司进入破产重整程序! 5日早盘开盘之前,
恒
大
汽车紧急公告表示相关地方人民法院于2024年8月2日就相关附属公司破产重整进行听证,相关地方人民法院裁定相关附属公司进入破产重整程序。 此前7月28日,
恒
大
汽车曾在港交所公告称,附属公司
恒
大新
能源汽车(广东)有限公司及
恒
大智
能汽车(广东有限公司)于2024年7月26日收到相关地方人民法院下发的通知书,个别债权人于2024年7月25日向法院申请对相关附属公司进行破产重整。 至于是哪家个别债权人,目前尚不得而知。 公开资料显示,
恒
大新
能源汽车(广东)有限公司、
恒
大智
能汽车(广东有限公司)均为
恒
大
汽车旗下全资控股公司,注册资本分别为25亿元、50亿元。
恒
大
汽车造车5年亏损1108.41亿元 3月27日晚间,
恒
大
汽车公布2023年业绩,截至去年年末,
恒
大
汽车的资产总额348.51亿元;负债总额725.43亿元,其中,借款264.84亿元,贸易及其他应付款430.12亿元,其他负债30.47亿元。收入仅有13.4亿元人民币,而这13.4亿元收入中还有11亿元是物业销售,亏损却达到了惊人的119.95亿元。截至2023年12月31日,恒驰5累计生产下线仅有1700辆,累计交付1389辆。据数据统计显示,
恒
大
汽车造车5年,累计亏损1108.41亿元。
恒
大
汽车引资一直不顺 值得注意的是,
恒
大
汽车在引援方面一直进展不算。去年8月,
恒
大
汽车也曾迎来白衣骑士的驰援。 2023年8月14日,
恒
大
汽车宣布,其获得由阿联酋国家主权基金持股的上市公司纽顿集团首笔5亿美元战略投资,另有6亿元人民币过渡资金将自公告后5个工作日开始陆续到账。双方拟议的交易预计将于2023年第四季度完成。交易完成后,纽顿集团对
恒
大
汽车持股比例占扩大后已发行普通股总数的27.5%。 彼时在铺天盖地的通稿中,
恒
大
汽车表示计划将所有战投资金用于
恒
大
汽车天津工厂,确保恒驰5的正常生产和恒驰6、恒驰7的陆续量产。纽顿集团还将协助
恒
大
汽车开拓海外市场,实现每年向中东市场出口3万-5万辆恒驰汽车。 不过,该投资有多个先决条件,包括中国
恒
大
债务重组生效、没有重大不利影响事件等。但是,随着许家印等高管被抓、中国
恒
大
清盘等多项条款先后被精准触发。最终纽顿集团的战略投资协议终止。 4月5日,
恒
大
汽车发布公告称,与纽顿集团的战略投资协议终止,此前拟议交易及债转股的条款修订尚未取得任何进一步进展。公司确认拟议交易及债转股将不再进行。 此外,
恒
大
汽车还被要求退还19亿元各项奖励及补贴。 5月22日,
恒
大
汽车发布公告称,近日附属公司
恒
大新
能源汽车投资控股集团有限公司被相关地方政府要求解除投资合作协议,并退回已发放的各项奖励及补贴合计约19亿元。
恒
大
汽车表示,附属公司计划向相关地方行政部门致函协调。上述函件要求若最终执行,会对
恒
大
汽车或各相关附属公司的财务状况和经营产生重大不良影响。
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金融界
2024-08-05
温克坚:为何发改委要鼓励企业去借美元债?
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后,是整个房地产行业的哀鸿遍野,是包括
恒
大
碧桂园融创远洋等中国头部房地产开发商轰然倒塌的大戏,也是背后无数利益相关主体欲哭无泪的剧目。 这些大面积违约最直接的一个后果是,房地产行业美元债基本熄火,2023年,地产业美元债融资规模持续萎缩,全年发行金额只有94亿美元,其中大部分融资都是借新还旧或债务重组安排。 地产美元债违约也影响中国企业在资本市场继续融资的能力,因此2023年2024年市场净融资额为负,但2023年至2024年5月底,中资美元债中,金融债发行了610.89亿美元,可以看出,从2023年开始,中资金融机构成为发行美元债的”中流砥柱”。 本质上,美债发行的这种主体转换,意味着用金融机构(银行)的信用代替原来商业企业的信用在国际资本市场融资。通常说来,金融机构的信用会比较高,并且中资金融机构大部分属于国有,背后有政府信用的背书,信用等级会相对更高,因此容易被市场接受。 然而地产美元债的信用风险会传导到金融机构,事实上,中国金融机构的信用等级正承受着更多的市场压力,国际主要信用评级机构对中国主权信用等级以及包括银行和保险公司在内的金融机构都做出了调整。 2023年12月5日,评级机构穆迪发布报告,维持中国主权信用评级不变,但将评级展望由”稳定”调整为”负面”。 12月6日晚间,穆迪发布报告,将中国8家主要银行评级展望由”稳定”下调至”负面”, 12月7日,穆迪又将10家保险公司评级展望下调至”负面” 2024年4月10日,惠誉国际信用评级公司发布报告,维持中国主权信用评级不变,但将评级展望由”稳定”调整为”负面”。 国际评级机构惠誉4月16日宣布,将工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行及邮储银行6家中国国有银行的评级展望由”稳定”调整为”负面”。 国际评级机构的这些评级调整,暂时不会把中国金融机构排挤出市场,但是,这些金融机构在国际资本市场上的融资,本来就因为美联储基础利率的高企面临着高成本的压力。而评级机构的资信评级恶化,等于是雪上加霜,意味着这些金融机构在发行美元债时需要支付更高的融资成本。 中资美元债融资主体的结构性变化,有点类似于在一场博弈中,中方不断把大牌压进去,融资稳定性达到了,但付出了更高的代价,而手中的大牌却越来越少了。 如果说房地产行业的美元债违约可以更多归因于市场逻辑,其造成的伤害主要体现在特定行业,事实上也可以用市场机制来化解和隔离风险传播,那么金融机构的美元债和主权信用紧密相关,一旦违约,其引起的连锁反应将是全局性的系统性的,其带来的冲击后果不堪设想,这是一场输不起的赌局。 再来看几个相关的宏观数据,可以看出中国国际收支平衡面临的压力。 截至2024年6月末,中国外汇储备规模为32224亿美元,而同期中国外债余额为25126亿美元。纵向对比过去若干年的同类数据,可以看到,外债余额呈现稳步增长态势,外汇储备减去外债总额的净值在不断减少,这意味着外债的安全冗余越来越低,国际资本市场的再融资成为维系外债安全的重要砝码。 发改委的上述通知,其实就是这种压力之下的应对举措。鼓励优质企业在国际资本市场再融资,反应的是不放过任何一根稻草的心态。在外汇储备总量多年没有增长,流动性日益减少的状况下,通过各种机制在国际资本市场再融资,应对地平线上不断聚集的暴风雨,这是官僚体系基本的理性。 而在这个过程中,如何及时遮蔽暴风雨的信号,尽量避免搅动公众潜在的恐慌情绪,则是一种讳莫如深的艺术。 来源:加美财经
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加美财经
2024-08-04
7月30日上市公司晚间重要公告一览
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信息:股东拟询价转让总股本1.00%
恒
大
高新:拟2500万元对子公司
恒
大新
能源增资 中国西电:中标18.34亿元特高压项目 安靠智电:控股子公司签订2846万元变配电室设备采购及安装工程施工合同 海王生物:实控人拟变更为广东省人民政府 中国建筑:获得255.2亿元重大项目 浦东建设:二季度新签工程施工项目金额42.31亿元 莱斯信息:股东拟询价转让总股本1.00% 【业绩速递】 柳化股份:上半年净利润1565.32万元 同比增长601.21% 聚灿光电:上半年净利润同比增长351.03% 保龄宝:上半年净利润同比增长111.64% 辉煌科技:上半年净利同比增长85.4% 拓邦股份:上半年净利同比增长50.68% 顺络电子:上半年净利润3.68亿元 同比增长43.82% 华峰铝业:上半年净利润同比增长35% 恩华药业:上半年净利润6.29亿元,同比增15.46% 奇正藏药:上半年净利润3.26亿元,同比增4.42% 国瓷材料:上半年净利同比增长3.6% 东华科技:上半年净利同比增长3.18% 盛弘股份:上半年净利1.81亿元 同比增长0.02% 宝武镁业:上半年净利润1.2亿元 同比降1.28% 百润股份:上半年净利润4.02亿元 同比降8.36% 新集能源:上半年净利润11.76亿元 同比下降10.11% 广钢气体:上半年实现净利润1.36亿元 同比下降14.39% 中绿电:上半年归母净利润同比减少16.22% 塔牌集团:上半年净利润同比下降53.43% 交大昂立:上半年净利润约323.75万元 同比扭亏为盈 同有科技:上半年净利润4515.24万元 同比扭亏 新点软件:预计上半年净亏损1790万元-2684.99万元 亏损收窄 纵横股份:预计上半年净利亏损约5060万元 同比增亏 国科军工:拟3.43亿元投建航天动力建设项目 恒通股份:控股股东拟要约收购3570.9万股公司股份 【增减持】 贵州三力:控股股东张海及其一致行动人王惠英拟减持不超过3%股份 复洁环保:英硕投资拟减持不超过1.7%股份 上海凯鑫:股东拟减持不超过1%股份 空港股份:股东国开金融累计减持1%公司股份 持股降至14.45% 中百集团:第一大股东武商联拟增持1%-2%股份 *ST吉药:董事单宝海增持1.02万股公司股份 天迈科技:烜鼎基金拟减持不超1%公司股份 【回购】 英杰电气:拟5000万元-1亿元回购公司股份 工业富联:拟以2亿元-3亿元回购公司股份 神马股份:拟以1.5亿元-2亿元回购公司股份 良信股份:董事长提议以5000万元-1亿元回购股份 诺德股份:拟以5000万至1亿元回购股份 跨境通:拟以2500万元-5000万元回购公司股份
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金融界
2024-07-30
恒
大
汽车附属公司面临破产重组?人民法院已正式下发通知!
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恒
大
汽车两家附属公司面临破产重组,目前相关人民法院已经受托债权人下发通知。 周日(7月28日),中国
恒
大新
能源汽车集团有限公司发布公告称,
恒
大新
能源汽车(广东)有限公司、
恒
大智
能汽车(广东)有限公司于7月26日已经收到相关地方人民法院的通知。 据悉,这并非公司主动申请破除重组,而是债权人向相关地方人民法院发起申请。
恒
大新
能源汽车投资控股集团有限公司全资控股上述两家公司,它们的破产将对其正常经营活动造成重大影响,可谓是雪上加霜。 去年,
恒
大
汽车营收人民币12.4亿元,净亏损高达近120亿元,而今年的亏损情况有可能进一步放大,除非能够妥善处理此次事件,保障经营活动回到正常轨道。 原文链接
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投资慧眼
2024-07-29
中国
恒
大
汽车溃败:债务缠身、破产重整,新能源车行业迎来大洗牌?
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中国
恒
大
汽车集团近期遭遇重大危机,旗下两家附属公司被申请破产重整,这一消息震惊了整个新能源汽车行业。作为曾经备受瞩目的新能源汽车新秀,
恒
大
汽车如今面临着巨额亏损、债务缠身的困境,其未来发展前景令人堪忧。此事不仅反映了
恒
大集
团的整体困境,更折射出新能源汽车行业的激烈竞争和潜在风险。 资金困局:
恒
大
汽车陷入破产危机 2024年7月25日,
恒
大新
能源汽车(广东)有限公司和
恒
大智
能汽车(广东)有限公司被个别债权人申请破产重整,这一消息无疑给
恒
大
汽车当头一棒。根据公司2023年年报,
恒
大
汽车当年亏损高达119.95亿元,累计亏损更是高达1108.41亿元。如此巨额的亏损不仅反映了公司经营困难,更暴露出其资金链紧张的窘境。 面对如此严峻的财务状况,
恒
大
汽车正在积极寻求股份转让,以期缓解资金压力。然而,截至目前,公司与潜在买方的讨论仍在进行中,尚未达成具体协议。这种不确定性进一步加剧了市场对
恒
大
汽车未来发展的担忧。 行业洗牌:新能源车企面临生存考验
恒
大
汽车的困境不仅是个案,更折射出整个新能源汽车行业的激烈竞争和潜在风险。近年来,随着政策支持和市场需求的增长,大量资本涌入新能源汽车领域,造成了行业内的激烈竞争。然而,随着补贴退坡和市场趋于理性,一些缺乏核心技术和市场竞争力的企业开始面临生存危机。
恒
大
汽车作为行业内的后来者,虽然依托
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大集
团的雄厚资金背景快速崛起,但在技术研发、产品质量和市场营销等方面仍存在明显短板。这种情况下,一旦资金链出现问题,企业很容易陷入困境。
恒
大
汽车的案例无疑给整个行业敲响了警钟,提醒其他新能源车企需要更加注重核心技术的积累和可持续发展能力的培养。 结语:
恒
大
汽车的命运或将成为新能源汽车行业发展的一个重要转折点。它不仅反映了单个企业的经营困境,更折射出整个行业面临的挑战和机遇。未来,只有那些真正掌握核心技术、具备持续创新能力和稳健经营策略的企业,才能在激烈的市场竞争中脱颖而出,推动中国新能源汽车产业的健康发展。
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金融界
2024-07-29
港股互联网ETF(159568)上涨1.24%,持续溢价,心动公司领涨超8%
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1.03%,恒生科技指数高开1.4%。
恒
大
汽车高开近9%,债权人申请对
恒
大智
能汽车进行破产重整,对生产经营活动产生重大影响。 相关ETF方面,港股互联网ETF(159568)高开,盘中持续震荡,截至当前,上涨1.24%,换手率5.53%,交投活跃。成分股中涨多跌少,心动公司涨超8%;东方甄选、众安在线涨超3%;粉笔、小米集团、美图公司、金山云涨超2%;京东健康、平安好医生、哔哩哔哩、腾讯控股、金山软件等个股跟涨,涨幅均超1%。 恒生科技指数ETF(159742)盘中高开,持续震荡,上涨0.63%,成交额近4300万,持续溢价,溢价率0.44%。成分股中涨多跌少,阿里巴巴涨超4%;东方甄选、蔚来、众安在线、小米集团跟涨,涨幅超2%;京东集团、小鹏汽车、百度集团、京东健康、联想集团等个股跟涨,涨幅均超1%。 中金表示,联储降息预期升温的乐观情绪不仅未能延续,反而在过去两周快速衰减,美股波动也增加了变数和担忧。本轮降息周期较短的特殊性且市场的抢跑,都使得降息对资产的影响更为前置,降息兑现时可能也是宽松交易接近尾声之时。对包括港股市场在内的中国市场而言,联储降息的影响是间接且次要的,国内基本面更为重要。针对当前融资成本与投资回报率倒挂导致私人部门信用周期继续收缩的问题,央行降息(融资成本)和财政发力(提高投资回报率和预期)是短期的对症措施,但幅度和速度也同样重要。我们测算财政新增4-5万亿元、5年期LPR降低75-100bp或能解决信用收缩问题,近期的降息与设备更新的新举措方向是积极的,但规模偏小,经济增长内生动能不足下政策加码仍有必要。往前看,继三中全会给出中长期改革目标后,7月底中央政治局会议中的短期政策动向值得关注,后续政策支持仍会继续出台,就如同近期财政和货币的发力类似,但期待强刺激也同样不现实。外部方面三季度仍是联储降息重要窗口。当前环境下,市场更可能维持震荡格局下的结构性行情,不过在近期明显回调后,市场已经接近周线和月线级别支撑位,因此如果不出意外冲击的话,有可能在这一位置有所企稳。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
2024-07-29
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