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美元加入“商品货币”俱乐部，全球市场“瑟瑟发抖”！

石油价格导致它们面临更高的进口成本，而强势美元削弱了本国货币，增加了通胀和金融稳定风险。在最近一轮涨势中，布伦特原油自6月底以来上涨了20%以上。除了需求强劲的影响外，也许更重要的是，人们越来越认为供应将在可预见的未来继续受到限制，沙特带头将自愿减产期限延长至今年年底以支撑价格。油价上涨之后，美元也随之走高。据报道，7月中旬至10月中旬，衡量美元对一篮子主要货币的汇率表现的美元指数上涨了6%以上。当然，货币走势受到多种因素的影响，贸易条件只是其中之一。就美元而言，其近期走强也反映了对油价上涨可能导致通胀降速慢于此前预期的担忧，进而增加了美联储在更长时间内维持较高利率的压力。能源价格上涨、美国利率上升和美元走强组成的“三重奏”，是许多国家目前最不想看到的事情，对于亚洲能源进口国来说尤其如此。作为世界上最大的石油净进口国之一，9月份韩国消费者价格涨幅创五个月以来最大涨幅，主要是受到大宗商品价格的推动。虽然该国央行仍维持政策利率稳定，但在阻碍本已疲软的制造业的同时，韩国央行官员们更关注的是降低通胀。他们采取的措施包括：定期干预，以防止韩元贬值和进口成本增加。据数据，就在上个月，尽管韩国央行消耗了约40亿美元的外汇储备（占总储备的1%），但韩元兑美元汇率仍下跌了约2%。虽然投资者在考虑国家风险敞口时应考虑美元与石油价格之间不断演变的结构性关系，但同样重要的是要记住，两者的相关性在较短的时间内仍然会发生变化，具体取决于这两种资产各自的主导因素。尽管当前市场的讨论重点是石油供应，特别是考虑到中东地区可能出现更广泛的混乱，但如果全球货币政策收紧的延迟影响更大，那么未来的焦点可能很容易转向需求下降。具有讽刺意味的是，油价下跌虽然可能损害美国的贸易条件，但可能不足以持续地、实质性地削弱美元。从历史上看，同样重要的是全球投资者是否将更大的衰退风险视为增加美国国债等流动性美国资产敞口的理由。在经济低迷时期，此类购买往往有助于支撑美元。也就是说，对美国政府功能失调和债务状况可持续性的担忧意味着投资者应该警惕另一种潜在的结构性关系变化，即经济周期和美国国债需求之间关系的变化，美元将反映这一结果。

金融界2023-10-17

CWG Markets：巴以战争局势愈演愈烈，美元与黄金高歌猛进

CWG Markets2023-10-16

周评：“中东火药桶”炸了！巴以激战震惊全球原油疯狂爆发，黄金一柱擎天，美元大逆转

状态，最低触及148.16水平，随后在强势美元的影响下再度重返149上方，逼近150关口，市场警惕日本央行的介入。 (欧元/美元日图来源：FX168）大宗商品：黄金本周疯狂大爆发，中东紧张局势的升级令资金涌入避险，金价周一跳空高开站上1860美元，随后震荡上行，周五避险需求再度升温，金价当日暴涨超60美元，一举升穿1900关口，最高触及1930美元，创下3月17日以来最大单日涨幅，周涨幅达到98美元，或5.38%，也是3月中旬以来最大周升势。与此同时，白银命运也发生重大变化，在周初震荡上行突破22美元后，周五大涨近4%，最高触及22.80美元，当周涨超1美元，周涨幅超过5%。（现货黄金日图来源：FX168）本周原油大爆发，布伦特原油在周初的区间震荡后，周五多头彻底爆发，当日暴拉超5%触及91美元，当周累涨7.46% ，创2月10日一周以来最大周涨幅。与此同时，周五美国WTI原油期货周五突破87美元，本周累涨5.92%，创9月1日一周以来最大周涨幅、以及半年内第二大周涨幅。（布伦特原油日图来源：FX168）全球股市：本周美股三大股指涨跌不一。标普累涨0.45%，连涨两周，道指累涨0.79%，结束三周连跌，而连涨两周的纳指累跌0.18%。欧洲STOXX 600指数全周累计上涨0.96%。本周A股三大指数全面下挫，沪指累计跌0.72%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.36%，上证50指数跌0.72%，沪深300指数跌0.71%。债市方面，本周美债价格普涨，美国10年期基准国债收益率跌7.42个基点，报4.6227%，全周累计下跌18.02个基点。两年期美债收益率跌1.27个基点，报5.0560%，全周累跌2.96个基点。当周要闻盘点： “中东火药桶”炸了！巴以激战震惊全球本周，巴以局势升温，以色列和巴勒斯坦在上周末爆发新一轮军事冲突，金融市场迎来“开门黑”，而在周末前，避险浪潮再度重新席卷，甚至来的更为猛烈。以色列和巴勒斯坦10月7日爆发新一轮军事冲突，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）当天在犹太假日期间对以色列发起军事行动。以军则对加沙地带展开多轮空袭。美国国防部长奥斯汀表示，巴以冲突升级的背景下，美国向地中海东部派遣“福特”号航母战斗群，并加强该地区的空军力量。激战事件令周一(10月9日)金融市场产生重大影响。国际油价开盘后飙升逾4%，美元和现货黄金都跳空高开，金价一度突破1855美元/盎司，美国股指期货则遭遇重挫。在哈马斯上周末对以色列的突然袭击威胁到中东地区的不稳定之后，国际油价飙升逾4%。中东地区是一个重要的海上瓶颈，也是全球消费者的几个主要原油、燃料和能源供应国。交易员担心，暴力升级(目前仅限于中东地区)可能引发一场更具破坏性的代理人战争，将美国和伊朗卷入其中。以色列最近发生的事件不会立即对供应构成威胁。然而，在有报道称伊朗伊斯兰共和国参与了此次袭击之际，任何针对伊朗的可能报复，都将引发人们对霍尔木兹海峡的担忧。随着美国向该地区派遣军舰，霍尔木兹海峡是伊朗方面此前威胁要关闭的重要航运要道。澳新银行(ANZ Group Holdings Ltd.)分析师Brian Martin和Daniel Hynes在一份报告中说：“市场的关键是冲突是否得到控制，还是蔓延到其他地区，特别是沙特阿拉伯。至少在一开始，市场似乎会认为这种情况在范围、持续时间和油价影响方面仍然有限。但预计波动性会更高。” 除此之外，美元兑多数主要货币周一在亚洲开盘后走强，现货黄金周一开盘大幅跳空高开，金价最高触及1855.60美元/盎司，美国股指期货重挫。交易员对以色列境内哈马斯发动的令人震惊的袭击做出反应。随后，由于美联储意外的鸽派转向，投资者再度将目光投向货币政策，而这一势头并未延续，周五由于以色列发出24小时撤离的最后期限警告，市场在周末前寻求庇护，避险风暴再度重袭。以色列军方10月13日要求加沙北部民众向南撤离，称在当地进行军事行动，打击哈马斯的军事能力。这意味以巴冲突很大机会演爆发地面战，加沙地带变成战场。由于避险情绪升温，美债反弹，十年期美债收益率一度降超10个基点，全周终结五周连升；美元指数两连涨至一周高位；黄金大反弹，十个月来首次一日涨超3%，全周涨超5%创将近七个月最大涨幅。原油本周二度创半年最大日涨幅，布油一周涨超7%创八个月最大涨幅；欧洲天然气全周涨超40%。以色列军队在一份声明中呼吁“为了自身安全和保护，将加沙城所有平民从他们的家园撤离到南部，并转移到加沙以南地区。” 以色列政府的新闻稿敦促说：“为了你自己和家人的安全，请远离哈马斯，他们把你们当作人肉盾牌。”该新闻稿还呼吁加沙人不要接近以色列边境。军方补充说：“只有在另一项允许的公告发布后，你才能够返回加沙城。” 据此前获悉这一“转移”命令的联合国称，这牵涉加沙240万居民中的约110万人。联合国通过发言人警告以色列说，如此大规模的疏散“不可能避免毁灭性人道主义后果”。联合国强烈呼吁，如果这项命令得到确认，就应予以取消，以防止已经发生的悲剧加剧演变成灾难性的局面。” 据法新社报道，周六已有数千名巴勒斯坦人逃往加沙南部。而据联合国称，估计有数万名巴勒斯坦人从加沙北部向南迁移，并表示在以色列的撤离令发布前，已有超过40万巴勒斯坦人流离失所。自10月7日巴勒斯坦伊斯兰运动的血腥袭击引发敌对行动以来，以色列已有约1200人丧生，其中大部分是平民。据巴勒斯坦当地当局称，在加沙地带，以色列发动大规模袭击，造成 1,417人死亡，其中包括许多平民。袭击发生后，军队声称已找到1500名渗透的哈马斯战士的尸体。美联储鸽声大合唱市场摆脱避险浪潮周初受中东局势升级影响，市场避险情绪加重，不过这一局面很快被美联储的鸽派转向打破。上周末，在美国9月份就业意外飙升后，交易员们加大了对美联储再次加息的押注。然而，随着央行官员打压这种猜测，这种说法在本周发生了转变。几位美联储官员指出，近期长期债券收益率的上升可能有助于他们对抗通胀的工作。美联储副主席杰弗逊（Philip Jefferson）和达拉斯联储主席洛根（Lorie Logan）的讲话，促使投资者降低美联储进一步升息的可能性。杰弗逊9日在向美国商业经济协会（NABE）发表讲话时表示：“ 我们正处于风险管理的敏感时期，必须平衡政策过松或者过于限制的风险。”他进一步说道，“通过债券收益率上升，金融状况将收紧，将在评估未来政策时牢记这一点。” 洛根当天在出席同一活动时表示，投资者持有长期美国政府债券所要求的更高回报可能会抵消美联储进一步提高政策利率的必要性，“如果长期利率因长期溢价上升而继续上升，那么可能就不太需要提高美联储基金利率了。”需要注意的是，洛根一直是支持继续加息的鹰派官员之一。亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周二（10日）在纳什维尔对满屋子的银行家说：“我实际上认为我们不需要再加息了。” 博斯蒂克周二在美国银行家协会年度会议上表示:“我认为我们的政策利率处于一个足够严格的位置，可以将通胀率降至2%。”“实际上，我认为我们不需要再提高利率了。” “政策制定者已开始承认，在近期美国国债收益率飙升后，金融状况已大幅收紧，因此采取进一步政策行动的必要性降低了，”BMO资本市场的Ben Jeffery说，“这种承认可能减轻了人们对需要进一步加息的担忧。” 紧接着，美联储9月会议纪要显示，围绕美国经济发展道路的不确定性日益增加，促使政策制定者上个月采取了新的谨慎立场，美联储高层官员在本周的一系列声明中重申了这一立场。新加坡交易商GoldSilver Central的董事总经理Brian Lan说：“我们几乎处于加息的尾声了，可能最后一次加息25个基点，这不会对市场产生重大影响，因为这在很大程度上是预料之中的。” 芝加哥商品交易所FedTool的数据显示，市场进一步将美联储11月加息的可能性从前一天的13.2%降至9%，利率已经达到峰值的可能性为70%。唱反调？美国通胀顽固考验美联储决心在最近的评论中，美联储官员表示，债券收益率上升是一个可能让他们结束加息周期的因素。但最新的数据又让人们对利率产生了一些不安。周四(10月12日)，美国劳工部公布的数据显示，9月消费者价格指数(CPI)上涨0.4%，略高于经济学家预期的0.3%。与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI为0.3%，与预期一致。这一增长反映了住房成本、汽车保险和体育赛事门票等娱乐服务的上涨。二手车的跌幅是今年年初以来最大的，汽车零部件的跌幅也是有记录以来最大的。住房价格约占整体CPI指数的三分之一，占月度涨幅的一半以上，并受到两年来酒店入住人数最大增幅的提振。一项衡量住房成本的关键指标以2月份以来最快的速度增长。展望未来，这一类别的持续放缓对核心通胀的下行轨迹至关重要。数据公布后，美元指数持续攀升，较日低拉升超100点；美股震荡走低，三大股指现均下跌超0.5%；现货黄金则回落至1870美元下方。分析师说，通胀数据并没有为美联储的下一步行动提供太多指引，但基于市场的12月份加息的可能性有所上升。芝加哥商品交易所的数据显示，数据公布后，对加息的预期从一天前的26%上升至近35%。最近的通胀数据突显出强劲的就业市场如何支撑消费者需求，这可能使物价压力保持在美联储目标上方。彭博经济学Anna Wong和Stuart Pau表示:“9月份的CPI报告不会让大多数美联储官员相信利率已经足够严格……我们的基准是美联储在今年剩余时间内保持利率稳定，但我们认为再次加息的风险不可忽视，市场可能低估了这一点。” Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，“虽然通胀正在缓慢下滑，但强劲的就业市场意味着通胀抬头的威胁不容忽视，这让美联储保持警惕。”“关于是否会再加息一次的问题还没有答案。” Evercore ISI的Krishna Guha等人则表示，这些数据可能会使美联储抗击通胀的努力复杂化。 “9月CPI报告对美联储来说不太好，但将令美联储保持观望状态，其在经济成长强于预期的背景下权衡反通胀和劳动力再平衡的进展更为艰难，而近几个月国债收益率上升则进一步拖累经济，”他在电子邮件评论中称。在美国CPI报告公布后，“新美联储通讯社”Nick Timiraos认为，放缓通胀的进展在9月份陷入了停滞，这一迹象表明，要想完全消除物价压力的道路可能崎岖不平。如果有更强有力的证据表明物价压力和经济活动正在降温，官员们可能会对维持利率稳定的决定感到更加放心。但现在的处境是，他们仍无法排除12月加息的可能性，不太可能宣布进入暂停加息的阶段。 Timiraos强调，在11月决议前还有一项非常关键的数据，就是美联储最青睐的通胀指标——PCE物价指数的报告，届时可能起到更为重要的作用。

会员

厉害啦2023-10-14

CoBank：美元走强正在损害美国农村经济

CoBank的研究人员表示，高利率和强势美元是“组合拳”，对美国农村经济造成了“不成比例的损失”。

金融界2023-10-12

黄金市场预测：市场是把双刃剑，第四季度将面临剧烈动荡

美元/盎司，环比下跌 3.7%。本月强势美元导致欧元、日元和英镑环比小幅下跌。该报告通过分析黄金模型GRAM得出结论，黄金的下跌主要是机会成本上升的结果，因为美国 10 年期国债收益率本月上涨了近 50 个基点。美元走强，DXY 指数上涨 2.5% 也做出了贡献。对于每周频率， GRAM 模型表明机会成本不足以解释月末价格下跌。该报告认为，以下因素在发挥作用：对 9 月 27 日发布的强劲美国资本和耐用品数据反应过度；中国国内黄金溢价大幅下跌。不能排除金价突破 1,900 美元/盎司并看到其 50 日移动平均线穿越 200 日移动平均线时技术性触发限价订单的可能性——有时被视为趋势变化信号。 9 月份，全球黄金 ETF 资金进一步流出，达到 30 亿美元（-59 吨），北美和欧洲基金之间达到平衡，而 COMEX 黄金期货管理资金净多头减少 40 亿美元（70 吨）。展望未来债券收益率继续走高，因为以美联储为首的各国央行在不久的将来会抵制转向，而更高的供应追逐了勉强的需求。与此同时，基本经济状况依然强劲，因此软着陆仍然是共识结果。经济韧性和收益率上升的结合可能会给黄金带来持续的动荡。然而，该报告认为，黄金更有可能经历波动而不是实质性疲软，因为许多因素仍然存在，包括股市风险回报不佳、未来 6-12 个月衰退风险上升、通胀波动和央行购买。 COMEX 空头头寸将继续呈现自 2023 年 3 月以来未见水平的黄金逼空机会，以及 ETF 持续流出。以美国国债为首的收益率正在上涨。历来与黄金密切相关的美国10年期TIPS收益率15年来首次突破2.3%。这一领域，加上美元的上涨3，此前已被证明对黄金构成挑战。虽然 8 月份收益率的上涨可能既受到供需因素的推动，也受到基本面因素的推动，但货币政策可能会重新占据主导地位，并且在过去几周内一直保持强硬态度。市场是一把双刃剑但黄金并不是债券收益率飙升的唯一受害者。较高的收益率正在压低股票风险溢价，而乐观的盈利增长预测让人想起 2007 年末的情况。收益率也进一步限制了金融状况，从某些指标来看，金融状况也与 2007 年类似。这反过来可能会加剧未来 6-12 个月的衰退风险。较高的收益率也可能反映了通胀波动。通胀趋势可能会下降，但可能会很坎坷。在美国，有一些事情值得关注：除了整体消费者物价指数 (CPI) 之外，其他通胀指标也有所攀升；二手车价格再度上涨，汽车工会长期罢工令人担忧；医疗服务费用在一年来几乎每月下降后有所上升，预计将再次上升；油价攀升至 100 美元/桶，并且看起来很容易受到政治动机的对峙的影响；供应问题依然存在，而需求比新冠疫情前的水平高出 2%；高通胀令人痛苦，但通胀波动也令人痛苦。这既是一个经济问题，而且从历史上看，这对股市来说也是一个麻烦。结论由于实际收益率上升、美元走强和经济繁荣打击了某些领域的投资需求，未来几周黄金可能会面临一些波动。但该报告认为，长期担忧和央行持续购买应该确保这种动荡不会形成更严重的下行趋势。因此，这可能为一些投资者提供潜在的黄金购买机会。从历史上看，当市场（期货头寸）变得过度空头时，黄金往往意味着回调。

丰雪鑫992023-10-11

中欧基金周观察：风险或部分释放

动较为剧烈但整体涨跌幅较小，地缘因素和强势美元造成较大冲击。同时，国际层面的友好协作给市场带来信心方面提振。市场情绪面在节前一周仍维持低迷。但在当前海外仍维持高利率水平的背景下，政策宽松的空间受限，这或是市场对刺激政策不敏感的原因。在当前估值处于低位区间时， A股具备中长期再配置价值。近期市场担心的资金面风险正在逐渐释放，资金面往往并不是市场的领先指标。相反有些时候资金的流向在放大情绪，反而是市场的滞后指标。进入四季度后市场逐渐将更加关注对明年边际变化的预期，这有望部分缓解当前低迷的市场情绪。配置建议若后续市场风险偏好改善，那么机构投资者低配且估值处于历史低位的行业弹性显著更强。关注以下三类行业：一类为估值处于历史低位、对经济复苏高度敏感、且具备高现金价值的周期行业，这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎；其二是估值在大幅调整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业。以及市场整体调整后更具性价比的细分复苏行业如基本面改善的近距离接触型行业如服务消费、出行和保险；第三开始表现出上行拐点的特征的周期行业如半导体和电子板块等，近期国内技术突破的热度提升，对科技题材存在驱动。对于债券市场，国庆假期地产、消费、PMI等数据没有明显超预期，也没有新的政策出台，市场开始提前抢跑资金面转松，短期利率可能会有阶段性陡峭化下行。节后资金面有转松的可能，不过持续时间可能不长，再融资债扰动之下资金也难以回到极度宽松状态，叠加政策加码预期，10月中旬之后利率可能还是偏震荡状态。

金融界2023-10-09

Mysteel黑色市场周度观察：供需纠结难破局情绪波动防风险

于联储维持“更高更长”利率的预期，叠加强势美元，不利于大宗商品价格。需注意节后开盘对大宗商品的情绪影响，并密切观察美国后期经济数据的变化情况。 2. 九月国内地产销售环比改善但程度有限：各种楼市刺激政策下，“金九”并未出现。“银十”房地产市场改善难言乐观。需观察是否有继续刺激楼市的政策出台，并观察对宏观货币和财政政策的利好政策释放的预期变化。 3. 建筑钢材消费将在十月下旬受天气影响逐步萎缩。如果产量端没有明显下降，在离明年春节还有三个多月的时间里，钢材价格将面临考验。螺纹：供应端维持低位运行叠加旺季需求边际好转导致九月螺纹*均价环比上涨82元/吨至3806元/吨。但由于有限需求改善导致原料强于成材，九月钢厂生产亏损加速。目前山西、东北等地区部分钢厂已有因亏损开始检修，但其他地区钢厂亏损仅有60元/吨左右，不具备大幅减产条件。据调研显示，十月247家日均铁水产量或缓慢下滑：十月螺纹产量或小幅下滑。提示需警惕钢坯库存高企带来的供应压力。节后第一周螺纹总库存累库55万吨至709万吨。跟往年节后累库幅度相比，处于高位水平（近五年中仅低于2020年同期），且库销比也远超去年同期水平。市场对后市需求预期悲观导致投机需求疲软叠加地产销售仍处于底部徘徊：预计十月需求将边际回落。需求回落速度快于供应回落速度，但仅边际变化导致十月螺纹总库存或仍维持小幅去库，价格难有大幅下跌。热卷：高供应叠加高库存导致热卷成为九月黑色商品中唯一月均价环比回落的品种：九月热卷*均价环比下降52元/吨至3874元/吨。目前随着SG复产，热卷产量再次回到年内高点。且十月钢厂排产计划中，热卷轧线检修情况较少：十月热卷产量仍将维持高位水平。截至九月底，华东地区钢厂生产热卷亏损至90元/吨，华南和华北地区仅微幅亏损。由于十月原料上涨动能减弱，预计钢厂亏损难以加速：钢厂大幅减产情况较难发生。十月需求边际回落，但刚需仍有支撑。九月制造业PMI重回荣枯线上，表明热卷需求仍有韧性。若十月热卷供需差仍维持在十万吨以下，矛盾累积速度缓慢：预计价格仍承压运行，但大幅下跌较难出现。铁矿：九月份青岛港PB粉月均价928元/吨，较八月均价上涨64元/吨。到港量受台风影响，周均环比八月下降70万吨；铁水产量则继续刷新年内新高，矿价重回上涨势头。期间叠加国内一线城市下调存量贷款利率和国庆节前钢厂补库预期，矿价上涨至去年6月以来的新高。目前，钢坯和热卷库存均处于年内最高点，钢厂吨钢毛利润开始由盈转亏，将抑制黑色商品价格继续上涨。而铁矿十月到港量环比将增加和钢厂亏损情况下检修情况变多，基本面较九月出现反转：铁矿从前期强势上涨到下跌的趋势较为明确。但需考虑铁矿的低库存和供需仅是边际上的转变，尚不具备大跌条件。双焦：焦煤端，安检力度加强以及事故复产慢等因素影响持续。自九月以来，Mysteel样本洗煤厂产能利用率持续下滑，截止十月初累计下滑6.25个百分点至70.31%，已达到自二月以来最低水平。焦煤总库存在节后由增转降，环比下降37.3万吨至2587.5万吨。下游焦炭、铁水产量均较为稳定，焦煤需求强度不减，因此焦煤基本面供需依旧偏紧，利好现货价格走高。若十月焦化去产能按计划执行，焦煤价格短期内有望随焦炭价格继续走强，长期来看价格支撑可能受焦钢供需博弈影响而受到一定抑制。焦炭方面，节前第二轮提涨已经落地，当前河北旭阳准一级焦炭价格为2490元/吨，与节前持平。第二轮提涨过后，全国焦企利润由盈亏平衡转为盈利11元/吨，生产动力依旧持续，节中焦炭总日产量环比上涨0.1万吨/天。自九月以来，247钢厂焦炭可用天数持续走低，国庆期间钢厂焦炭库存和可用天数再次环比下降，在焦钢供需持续错配情况下，利好焦炭需求。若十月焦化去产能严格执行，将打破当前焦炭市场紧平衡局面，为焦价第三轮提涨提供支撑。受利润影响以及成材销售情况，十月钢厂检修仍有扩大可能，后期焦化去产能导致的焦炭供应缺口，将随着钢厂检修以及其余焦企提产影响逐步减弱。废钢：九月张家港重废*市场均价较八月上涨50元/吨至2593.5元/吨。成材旺季需求成色不足叠加节前补库力度较弱拖累电炉增产步伐。此外，节假日期间独立电弧炉开工率下滑明显，本周螺纹产量下跌3.76万吨，降至近三个月以来的低点26.3万吨。节后电炉厂将缓慢复产，但考虑到十月电炉厂或延续谷电亏损，短流程钢厂对整体螺纹产量难有边际贡献：预计十月短流程螺纹产量均值较九月下降 1.1 万吨至 27.5 万吨（Mysteel139 钢厂小样本统计口径）。九月铁废价差均值环比八月扩大70元/吨至89元/吨，废钢相比铁水性价比优势明显。十月铁水成本上冲乏力，铁废价差难有进一步拉大，且钢厂主动检修陆续增多将遏制钢厂用废需求进一步抬升。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

我的钢铁网2023-10-08

秦氏金升：10.5黄金八连阴，非农前走势分析及操作建议

头走势保持完好，限制了美元的回调空间。强势美元继续打压黄金价格不断刷新回调新低。　　鉴于美元走强、债券收益率上升以及美联储决策迫在眉睫，黄金的短期前景仍然看跌。市场参与者热切等待即将公布的经济数据和美联储会议，以便更清楚地了解黄金的未来走势。目前的现货黄金依然弱势，不过这两日已经在底部出现了筑底现象，注意观察5日均线，如果重新站上该线可视为筑底成功，如果震荡一段时间还下跌的话，那会加速下跌。由于你们的套单点位不一，仓量不一，资金不一，在这里不好给出相应的解套策略，有套单的朋友可单线联系我（微信QSJS368) 　　黄金日线八连阴，一度回落至1815一线低位启稳，最终收盘在1822，收在布林下轨附近，昨日阴线带有下影线，虽然下跌恐慌情绪有所缓和，但是依然并没有表现出积极的多头反攻态势，收盘收得不算太强。且技术结构上，下方又预留了一定的空间，也不能排除行情进一步扩展至1810-1800的风险。从技术上来看，日内黄金暂且保留低位震荡预期，且要防范可能再续跌一波的风险，下方还是先关注1820-15争夺，但主要支撑还是看1805-00区域测试。日内上方则继续关注1830-33短压，同时上方5日线1840压力也将成为行情能否技术上反转的关键。　　黄金操作建议：建议触及1916-1918做多，止损1911，目标1928-1933附近，建议反弹触及1833-1830直接空，止损1838，目标1820-1818附近，投资者务必把控好风险。具体操作策略修缘实盘实时给出，有需要的朋友可以单线联系秦氏金升（QSJS368）获得操作策略。　　-年底回本计划- 　　1、1-3万美金，因为资金量不是很大，抗风险能力较弱，所以操作上以稳健为主。控制在两成仓位轻仓操作，主要把握短线波段利润，月收益40-60%；　　2、4-7万美金，抗风险能力相对较强，在仓位配置我们可以相对进取一些，以中短线相互结合来进行操作，两成仓位做短线零点五成仓位做中线，用中线来把握阶段利润，用短线来防止利润的回撤，月收益60-80%；　　3、8万美金以上，我们提供自选操作方案来操作，用两成仓位来进行短线操作，用一成仓位来进行中长线仓位配置，我们不放过任何一个波段，大小利润通吃，达到最大的盈利，月收益80%以上！建议仅供参考，采用风险自担！投资有风险，入市须谨慎；因后台推送有延迟性，更多实时策略及空单被套解套搜。QSJS368 　　入场前靠分析，入场后靠心态，投资路上莫想一套十的白日梦。要想在这个市场里长久持续的走下去，必须有一套完整的交易体系，包括仓位技巧、风险控制和技术体系，这样的话，能在震荡行情中，给你明确的指引，即便利润小，但是很轻松，也很有成就感；单边行情中，能让你胸中有趋势，如果看对了，争取利润最大化，而看错了的时候，能控制好风险，并能客观调整思路，顺着趋势扭亏为盈，而不是盲目主观的坚持自己的思路，盲目加仓反向码单，置仓于风险边缘。　　秦氏金升专注于现货市场近十载，从个人角度解读世界经济要闻，剖析外汇，现货黄金，期货原油等投资产品大趋势！秦氏金升擅长投资理念、投资心态、投资策略、以及资金风险管控和操作手法、思路。以上文章由秦氏金升撰写，转载请说明出处。文章具有滞后性，因各平台点位差异，也因网络发布的延时性，以上分析点位仅供参考；盘中行情多变，请读者仅作参考。

秦氏金升QSJS3682023-10-05

【原油收市】原油价格狂跌5%，比OPEC更恐怖的是经济

的基本面背景”。“作为石油的贸易货币，强势美元使石油对其他货币的持有者来说相对昂贵，这可能会抑制需求。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 03:00 美联储古尔斯比发表讲话 ② 14:00 德国8月季调后贸易帐 ③ 14:45 法国8月工业产出月率 ④ 19:30 美国9月挑战者企业裁员人数 ⑤ 20:30 美国至9月30日当周初请失业金人数 ⑥ 20:30 美国8月贸易帐 ⑦ 22:00 美国9月纽约联储全球供应链压力指数 ⑧ 22:30 美国至9月29日当周EIA天然气库存 ⑨ 22:40 美联储卡什卡利发表讲话 ⑩ 23:30 美联储巴尔金发表讲话 ⑪ 24:00 美联储戴利发表讲话 ⑫ 次日00:15 美联储理事巴尔发表讲话

慧宣鑫语2023-10-05

英镑下行趋势难以反转第四季度恐跌至1.20或更低英国经济前景不明朗

，英镑兑美元的下跌主要原因之一是美元的强势。美元走强的背后有几个因素，包括美联储采取鹰派（hawkish）政策，即采取较为紧缩的货币政策，以及其他外部因素，如投资者风险偏好下降和油价上涨（这两者都对美元有利）。根据其他英镑交叉盘汇率的价格走势，从8月底开始，英镑在整体上开始走弱。这与英国经济数据的持续疲软有关。由于英国经济数据的疲软，投资者逐渐降低了对英国加息的预期，这在市场上引发了对英镑的抛售。此前，场预期英格兰银行可能会在2023年剩余时间内再加息三次，每次加息幅度为25个基点（即0.25个百分点）。在英国央行9月21日最后一次会议之前，突然间市场预期发生了变化，只剩下一次25个基点的加息被纳入预期。在那次会议上，英国央行内部意见产生了分歧。在预期英格兰银行会上调利率的情况下，会议上部分成员投票决定将利率维持在5.25%的水平上，没有进行加息。这一决定进一步强化了市场对英国利率已经达到峰值的预期。因此，英镑兑美元（GBP/USD）和其他英镑交叉货币的汇率开始加速下跌。在过去两年中，英国的通货膨胀和利率飙升，比许多其他发达国家更高。在英国，家庭将抵押贷款固定2年或5年是很常见的。随着越来越多的抵押贷款到期，本来就面临高额能源费用和物价上涨的家庭不得不再支付更多来偿还每月的贷款。这意味着非必要支出必须暂停。这在7月份GDP月度预测中得到了证明，该预测显示当月产出下降0.5%。采购经理指数（PMI）等更具前瞻性的经济指标不仅仍处于收缩区间（<50.0），而且疲软的步伐还在恶化。制造业PMI连续13个月保持在50.0以下，而且，在过去的6个月中，每个月的PMI数值都低于市场预期。几个月前，服务业PMI才跌破 50.0，但在过去连续5个月也低于预期。采购经理人指数表明英国经济近期前景黯淡。这不利于英镑兑美元和其他英镑交叉货币对的迅速复苏。就短期而言，英镑/美元多头的唯一希望是美元是否见顶。（来源：PoundSterlingLive）进入第四季度伊始，美元兑几乎所有主要货币都经历了最长的连续上涨之一。美元指数连续11周收高，并有望在10月第一周继续保持。强劲的经济数据和通胀依然有韧性，加上近期欧佩克推动的原油上涨，都有助于鼓励美联储决策者维持鹰派的利率前景。市场对首次降息的预期已被推迟到2024年下半年，联邦公开市场委员会 (FOMC) 预计明年将仅降息两次，而不是此前预计的4次。因此，10年期国债收益率自2007年以来首次升至4.50%以上，可能为通往5.0%铺平道路。一个比其他国家更加鹰派的央行正是美国债券收益率和美元强劲上涨的原因。这种强劲的美元看涨趋势不利于英镑兑美元在第四季度的快速复苏。毕竟，强劲趋势需要先减弱才能逆转。要扭转趋势需要时间。即使不是几个月，也可能是几周。因此，如果没有强劲的英国数据或疲软的美国数据的支持，英镑兑美元的任何短期走强都不应被误认为是趋势逆转。美元空头需要立即发生一些重大事件或改变。例如，美国的债务水平不断增加，而且还要支付债务的成本也在上升，可能会导致信用评级再次下调。信用评级下调可能引发投资者对美元的担忧，从而导致美元走弱。美元潜在抛售背后的另一个触发因素可能是政府关门，目前政府关门的可能性已经通过一项临时性支出法案（截至11月17日）暂时避免，但如果政府再次陷入停摆状态，可能会引发美元的抛售。

一禾2023-10-05

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