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邦达亚洲：大宗商品价格走高商品货币澳元收涨

　　周三，英国老牌银行巴克莱（Barclays）上调了对美国今年一季度的经济预估，但预计美国经济将从第二季度开始温和衰退，美联储将于年底开始降息。巴克莱将其对美国第一季度国内生产总值（GDP）的预测上调至增长0.5％，而此前的预测为零增长，这主要得益于私人消费的增长。在周三的一份研报中，巴克莱表示，预计在劳动力市场持续紧张的情况下，今年第一季度美国民间支出将保持弹性。不过，巴克莱对美国第一季度的经济增长预测低于其对去年第四季度2％的增长预期，原因在于劳动力需求在放缓。巴克莱还重申，预计美联储将在2023年底将联邦基金利率目标区间降至4.5％-4.75％，并在明年继续降息，到2024年底达到3.0％-3.25％。巴克莱作出美联储降息预测的依据是美国失业率上升、核心通胀率今年降至3％以下，以及商业和制造业活动下滑。　　另外，芝加哥大学布斯商学院（University of Chicago Booth School of Business）教授Wenxin Du，、Randall Kroszner和RaghuramRajan周二表示，联邦基金利率可能在5.5％左右达到峰值，并将在更长时间内保持在这一水平，以遏制从食品到燃料等各种价格的螺旋式上涨。前美联储理事Kroszner表示： “我确实认为美联储将会维持利率不变，而且会维持一段时间，今年通胀率将下降200个基点，也许300个基点，但美联储将把利率维持在5.5％。” 随着经济重新开放，以及俄乌冲突颠覆大宗商品市场，全球对商品和服务的需求出现反弹，去年通胀飙升至40年来的高点。尽管此后通胀有所回落，但仍远高于美联储2％的目标。　　今日需要关注的数据有，美国12月CPI年率未季调和美国截至1月7日当周初请失业金人数。　　黄金/美元　　黄金昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1884附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，在美国通胀数据公布前投资者保持警惕也对黄金构成了一定的打压。不过，美联储放缓加息步伐的预期升温和美联储官员发表的鸽派言论限制了黄金的回调空间。今日关注1900附近的压力情况，下方支撑在1870附近。　　澳元/美元　　澳元昨日震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于0.6910附近。除美元指数在多重利空因素的打压下走软对汇价构成了有力的支撑外，市场的风险情绪转暖，大宗商品原油，铁矿石，国际铜等价格走高也是支撑商品货币澳元走软的重要因素。不过，在美国通胀数据即将公布前投资者保持警惕，限制了汇价的上升空间。今日关注0.7000附近的压力情况，下方支撑在0.6800附近。　　美元/加元　　美元/加元昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1.3420附近。美元指数在美联储放缓加息步伐预期升温和美联储官员发表的鸽派言论打压下走软是施压汇价走软的主要原因。此外，原油价格在对全球经济前景改善的预期支撑下走高也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.3500附近的压力情况，下方支撑在1.3350附近。

金融界2023-01-12

HYCM兴业投资原油日评：风险偏好情绪改善，国际油价飙升逾4％

货膨胀大幅下降，经济陷入衰退。” 　　巴克莱将其对美国第一季国内生产总值（GDP）的预测从最初估计的零增长上调至增长0.5％，主要是受民间消费上升带动。在周三的一份研究报告中，这家英国银行表示，在劳动力市场持续紧张的情况下，预计今年第一季度的民间支出将保持韧性。不过，根据巴克莱的最新预测，一季度GDP增长较去年第四季放缓，同时劳动力需求放缓，该行预计第四季GDP增长2.0％。巴克莱表示，预计温和的经济衰退将从第二季度开始并持续到第四季度，理由是制造业活动在下降。该行还重申了对利率路径的预期，预计美联储将在2023年底将目标联邦基金利率目标区间降至4.5％-4.75％，并在明年继续降息，到2024年底达到3.0％-3.25％。　　由于俄罗斯发动乌克兰战争，西方对俄罗斯实施制裁，导致令该国原油产量和出口受限，这引发供应担忧。上月底俄罗斯原油出口降至2022年低点。同时，俄罗斯能源部表示，针对西方国家对俄罗斯能源价格设置上限俄方将进行回应，俄罗斯不会以任何形式遵守所谓石油价格限制。　　然而，美国原油和成品油库存大幅增加，给油价带来一些压力。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至1月6日当周，美国原油库存增加1896.2万桶至4.458亿桶，为有史以来第三大周增幅，也是自2021年2月6日当周创纪录增加2160万桶以来的最大增幅，预期减少224.3万桶，前值增加169.4万桶；汽油库存增加411.4万桶，预期增加118.6万桶，前值减少34.6万桶；精炼油库存减少106.9万桶，预期减少47.2万桶，前值减少142.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加251.1万桶，为2021年12月以来最大涨幅，前值增加24.4万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存库存减少80.0万桶至3.716亿桶，降至1983年12月2日当周以来最低，为连续第70周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。　　尽管面对制裁和价格上限，俄罗斯石油出口没有困难。俄罗斯副总理诺瓦克周三在一个线上政府会议上表示，尽管西方实施制裁和价格上限，俄罗斯石油生产商在达成出口交易方面并未遇到困难。诺瓦克表示，俄罗斯石油面临的主要问题是较国际指标有很大的折价，以及运费上升。传统上，俄罗斯石油的售价低于布伦特原油等国际指标。自实施制裁以来，折价幅度扩大，现在俄石油比布伦特原油每桶低约为25-30美元。　　美元指数　　美元指数周三早盘震荡反弹至103.482高点后再度遭受新的抛售，逼近103.00心理关口，因美联储将软化其鹰派立场的观点被越来越多的市场参与者所接受，上周美国宏观数据的疲软使美元受到拖累。事实上，美国非农就业报告显示，美国12月工资增长放缓，并指出通胀压力有缓和的迹象。此外，美国服务业的商业活动在12月份创下了2009年以来的最差水平。这些数据表明，美联储在2022年大幅加息的影响已经在经济中体现出来，同时美联储（Fed）政策制定者在公开传达鹰派倾向方面的犹豫，促使交易员预计2023年加息步伐将放缓和政策转向。这反过来又使美国国债收益率压制在数周低点附近，再加上股市普遍的积极基调，对避险货币美元构成压力。此外，中国全面重新开放和大量假日购物的早期信号，加入了中国人民银行将在2023年坚持降息的传言，以传播北京激发的乐观情绪，这利好美元空头。　　据《纽约时报》报导，波士顿联储主席柯林斯支持放缓加息。据报导，柯林斯表示，倾向于支持2月1日的美联储会议上加息25个基点。“我认为25或50个是合理的；目前的阶段我倾向于加息25点，但这是非常依赖经济数据的，随着我们接近将加息至维持不变的水平，慢慢调整会让我们在每一次决策前有更多时间评估即将到来的数据。缩小调整幅度给我们提供了更大的灵活性。”柯林斯在接受《纽约时报》采访时说。柯林斯表示，她倾向于今年将利率提高至略高于5％的水平，可能会在2月、3月和5月三次加息25个基点，然后维持到2023年底。　　在重要的美国12月CPI公布之前，外汇市场正在进行盘整。但荷兰国际集团经济学家指出，美元偏向于走低。假设届时通胀没有意外上行，而且越来越关注中国对国内需求的坚定支持，风险环境被解读为积极的。和以往一样，我们认为美国收益率曲线的短端将在外汇市场上发挥主要作用，只要两年期美国国债收益率继续在4.20/4.25％的区间低点附近徘徊，美元将保持疲软态势。美元指数仍然疲软，我们会说近期的目标仍然是102.00区域，除非美国12月CPI抛出一个鹰派曲线球。　　道明证券经济学家们也分析了重要的美国12月消费者物价指数（CPI）数据会如何影响美元。市场已经转回了对美联储鹰派的淡化，并将美元置于不利地位。一个符合共识的数据并没有给我们带来对后者的特别威胁。此外，核心通胀的积极惊喜是否会极大地改变美元的走势也不明显。尽管美元在战术上看起来捉襟见肘，但我们认为迫使命运逆转的标准很高。美元反弹后应该被卖出。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线下行势头趋缓；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价在上轨附近发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在75.90-79.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点77.90，突破后将上探2022年12月21日高点78.60，然后是12月27日低点79.15和2022年12月28日高点79.85，以及2022年12月30日高点80.55和2022年12月27日高点81.15；而下方支持留意2022年12月22日低点77.00，跌破后将下探1月9日高点76.70，然后是1月10日高点75.90和1月6日高点75.45，以及1月5日高点74.90和1月11日低点74.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线持平；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价回撤至上轨下方；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在81.35-84.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点83.20，突破将上探2022年12月29日高点83.80，然后是12月23日高点84.10和2022年12月28日高点84.80，以及2022年12月27日高点85.55和2022年12月30日高点85.95；而下方支持留意2022年12月21日高点82.50，跌破将下探1月3日低点81.75，然后是1月9日高点81.35和1月10日高点80.90，以及1月5日高点79.95和1月11日低点79.30。　　周四关注：　　美国12月消费者价格指数（CPI）　　美国每周申请失业金人数　　费城联储主席哈克发表讲话　　圣路易斯联储主席布拉德发表讲话　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

金融界2023-01-12

邦达亚洲:大宗商品价格走高商品货币澳元收涨

美联储2%的目标。周三，英国老牌银行巴克莱（Barclays）上调了对美国今年一季度的经济预估，但预计美国经济将从第二季度开始温和衰退，美联储将于年底开始降息。巴克莱将其对美国第一季度国内生产总值 (GDP) 的预测上调至增长0.5%，而此前的预测为零增长，这主要得益于私人消费的增长。在周三的一份研报中，巴克莱表示，预计在劳动力市场持续紧张的情况下，今年第一季度美国民间支出将保持弹性。不过，巴克莱对美国第一季度的经济增长预测低于其对去年第四季度2%的增长预期，原因在于劳动力需求在放缓。巴克莱还重申，预计美联储将在2023年底将联邦基金利率目标区间降至4.5%-4.75%，并在明年继续降息，到2024年底达到3.0%-3.25%。巴克莱作出美联储降息预测的依据是美国失业率上升、核心通胀率今年降至3%以下，以及商业和制造业活动下滑。

邦达亚洲2023-01-12

美股收盘：道指涨近270点科技股普涨阿里巴巴再创半年新高

息方面走得太远　　前达拉斯联储主席、巴克莱银行高级顾问Richard Fisher称，由于美联储对其此前错估通胀感到尴尬，因此可能会在加息方面走得太远。Fisher表示：“美联储不想连续两次犯错误，他们关于‘通胀是暂时’的说法被证明是错误的，这令他们觉得很尴尬。因此他们最不想的就是再犯第二次错误，也就是过早停止加息。这会令他们在加息方面走得太远吗？我认为是的。” 　　顶尖经济学家：预计美联储将加息至5.5％左右的峰值　　芝加哥大学布斯商学院教授Wenxin Du，、Randall Kroszner和RaghuramRajan周二表示，联邦基金利率可能在5.5％左右达到峰值，并将在更长时间内保持在这一水平，以遏制从食品到燃料等各种价格的螺旋式上涨。作为前美联储理事的Kroszner表示：“我确实认为美联储将继续维持利率不变，并将保持一段时间。今年通胀率将下降200个基点，也许300个基点，但美联储会将利率维持在5.5％。”经济学家们表示，加息可能会导致美国在今年年底陷入轻度衰退。Du警告称，任何衰退都将是短暂的，而Rajan认为，美联储将非常谨慎，以免被指责为衰退的策划者。　　资管巨头Jupiter：衰退风险加剧，10年期美债收益率或跌至2％　　英国资管巨头Jupiter Asset Management表示，由于经济衰退的风险变得更加真实，美联储今年可能降息，并导致美债收益率大幅下跌。驻伦敦基金经理Ariel Bezalel表示，美联储自20世纪80年代以来最激进的加息所引发的全球经济衰退可能会导致10年期美债收益率跌至2％，因为投资者纷纷涌向避险资产。他表示：“有足够的数据让美联储很快暂停加息。我担心的是，如果美联储不尽快让步，他们很可能会导致严重衰退。” 　　“末日博士”鲁比尼：黄金未来五年的平均年回报率将达到10％　　因准确预测2008年金融危机而被称为“末日博士”努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini）认为，世界正面临包括地缘政治、债务危机在内的10大“超级威胁”，这将使投资者涌向黄金，从而导致黄金价格到2028年升至3000美元/盎司。他表示：“在接下来的几年里，我预计黄金的回报率可能会从个位数变为两位数，未来五年的平均年回报率约为10％，到2028年的整体回报率为60％。”在鲁比尼看来，通胀、滞胀和“去美元化”趋势将成为金价上行的主要驱动因素。此外，鲁比尼认为，“滞胀性萧条”可能会在2023年到来，这将导致股票和债券双双下跌。鲁比尼还表示，美联储需要将利率提高至至少6％，但这样做的可能性不大，因为这将导致“严重”衰退和债务崩溃。他建议美联储调整或暂停其紧缩周期。　　苹果地图进行重大更新增强商业页面信息　　苹果周三宣布对苹果地图进行重大更新，将在商业页面的应用程序中添加新的照片、按钮和促销活动。此举将鼓励苹果地图用户通过提供有关商业地点的新信息和照片，而不仅仅是寻求方向。这是苹果地图和谷歌地图之间竞争的最新例子，后者拥有强大的工具，允许企业编辑和添加信息到他们的个人资料中。　　对于用户来说，当你在应用程序中搜索位置时出现的商业页面将提供更多的互动功能。例如，苹果地图上的商家现在可以显示一个“展示”（Showcase），或一个带有大图片的模块，并能够突出显示交易或限时促销活动。　　育碧取消三款游戏并削减目标，理由是“宏观经济状况恶化” 　　周三，该公司取消了三款未宣布的游戏，并下调了全年财务目标，并将其归咎于困扰电子游戏行业的“不断恶化的宏观经济状况”。这家法国游戏发行商表示，预计2022年的净预订量为7.25亿欧元（7.794亿美元），低于此前8.3亿欧元的目标。　　育碧表示，预计2022年全年净预订量将下降10％。该公司此前预测净预订量将增长10％。育碧首席执行官伊夫·吉列莫特在一份声明中表示，对最近的表现感到失望。　　贝莱德计划在全球裁员大约500人　　贝莱德计划裁员约500人，占全球员工总数的2.5％，去年这家世界最大资产管理公司因为股债市场大跌而业绩受挫。该公司首席执行官Larry Fink和总裁Rob Kapito对员工表示，“不确定因素使得先机而动比以往任何时候都更重要，我们要专注于为客户服务”。　　这是贝莱德自2019年以来进行的第一轮裁员，裁员后员工人数仍将比一年前高出约5％。该公司定于周五公布第四季度业绩，截至9月底其全球员工总数约19900名。　　微软称将给美国员工无限的休假时间　　微软表示，将调整休假政策，为美国员工提供无限的休假时间，与领英已经实施的制度相匹配。根据该公司发言人的说法，这些变化从1月16日开始，只适用于美国的全职员工。为了适应更灵活的工作时间安排，该公司几年来一直在考虑这一变化。　　奈飞等公司和高盛集团的高级银行家都采用了这种政策，但当经理们设定的预期倾向于很少或根本没有休假时，这种政策可能具有挑战性。该发言人表示，微软已经考虑了这一制度可能存在的缺陷，该公司希望能够确保员工获得足够的休假时间。　　加密货币危机愈演愈烈，比特币大亨巴里·希尔伯特树敌无数　　数字货币集团创始人巴里·希尔伯特远非加密领域内看起来最丰富多彩的高管。在一个充斥着亿万富翁经理人、死忠的布道者和彻头彻尾的骗子的行业里，这位46岁的首席执行官的长相和举止都像是一家地区性银行的中层经理。他不动声色的举止——以及在比特币行业相对较长的任职时间——让他受益匪浅，他从软银等公司获得了资金，并建立了一个庞大的业务网络，几乎触及了加密货币的每一个角落。　　这种影响力使他处于打击加密货币贷款机构的风暴中心，比如DCG的创世纪全球资本——不良贷款、存款挤兑和日益增长的不信任，可能会让这个监管松散的行业陷入2008年华尔街信贷危机的版本。　　Pimco：今年美债市场大有可为经济衰退温和是加分项　　固定收益投资巨头Pimco在一份新报告中表示，随着今年经济衰退迫近，“投资债券的理由很充分”。资产管理规模约为1.7万亿美元的Pimco称，虽然衰退可能对股票等风险较高资产构成挑战，“但在2022年收益率重新上升，今年经济可能再次下滑的情况下，我们仍然认为有坚定理由支持投资债券”。　　Pimco的基线预测是美国经济“温和衰退，通胀放缓”，其认为这种环境中债券“既能带来有吸引力的回报，还可缓解下行风险”。美联储“可能需要将名义联邦基金利率提高至5％左右，这点已经在很大程度上被市场消化，并反映在了美联储自己的预测中。” 　　苹果：App Store累计创下超3200亿美元营收，付费订阅总数超9亿　　据苹果官网消息，从App Store于2008年问世以来，开发者们通过在这个平台上发售数字产品与服务，累计已创下超过3200亿美元的营收，2022年的营收再创新高。此外，2022年，访问App Store的用户数量再创新高。App Store付费订阅总数超过9亿。　　美国法官裁定Apple Watch侵犯了Masimo的脉搏血氧仪专利　　美国法官裁定，苹果公司进口和销售具有基于脉搏血氧仪功能的Apple Watch，侵犯了Masimo Corp的一项脉搏血氧仪专利。Masimo表示，美国国际贸易委员会（USITC）现在将考虑是否对这些Apple Watch实施进口禁令。　　畅销药保护期到期后，艾伯维预计2024年利润不会下滑　　艾伯维公司CEO在摩根大通医疗保健会议上表示，预计2024年利润不会下滑，这是其畅销抗炎药Humira在美国面临来自更便宜替代品的竞争的第一个完整年度。艾伯维首席执行官Rick Gonzalez表示，到2023年，超过90％的参保美国人仍可使用Humira的药物计划。这意味着大多数服用该药物的人不会被迫改用更便宜的替代品。该公司还拥有一系列治疗肿瘤学、神经学甚至眼部健康问题的药物，这些药物支持艾伯维的长期收益和增长前景。Gonzalez表示，“我们仍处于有利地位以吸收影响。” 　　美参议员怒批Moderna疫苗涨价：现在不是企业贪婪的时候　　美国参议员伯尼·桑德斯近日致信知名药企Moderna，要求该公司放弃在美新冠疫苗涨价计划，理由是涨价可能会使数百万美国人负担不起疫苗。在周一的摩根大通医疗保健会议上，莫德纳首席执行官Stephane Bancel透露，公司正考虑将其新冠疫苗在美国的价格定在每剂110-130美元之间，届时疫苗的销售将从政府合同分销转向商业分销。　　辉瑞：正与华海药业积极推进Paxlovid本地化生产确保中国市场充足供应　　对于Paxlovid在2022年国家医保目录谈判中出局，辉瑞1月11日回应称，虽然Paxlovid未能纳入国家医保目录，辉瑞仍将一如既往地配合政府和其他相关合作方，确保Paxlovid在中国市场的充足供应，以持续满足中国患者的新冠治疗需求。本地化生产方面，辉瑞表示目前公司和华海药业正在积极推进Paxlovid地产化项目的各项工作，以保障Paxlovid在中国市场的充足供应，持续满足中国患者的新冠治疗需求。

金融界2023-01-12

巴克莱下调苹果目标价担忧需求疲软和服务业增长放缓

　　巴克莱银行最近将苹果公司的目标股价从每股144美元下调至每股133美元，并表示担心苹果服务公司的估值“存在风险”。　　该公司将本季度的收入预期下调了7％，以解释服务增长放缓、生产问题和需求疲软的原因。　　他们在周二的一份报告中写道：“最初由产量驱动的减产，已转变为各类产品的需求疲软。”“我们还对服务业增长放缓感到担忧。” 　　苹果公司iPhone 14 Pro的出货量陷入困境。投资者还担心利率上升和消费者信心下降，这可能会损害对苹果高端产品的需求。　　苹果还面临着潜在的需求问题。“主要的挑战预计在需求方面，特别是因为有弹性的高端消费者可能已经开始将他们的支出转向旅游，而一些人可能已经将重点转向医疗用品。消费支出的转变将在短期内构成一个关键挑战，”IDC研究经理威尔·王表示。

金融界2023-01-12

美国财政部加码短债发行市场警惕政府举债额度会提前被用完

0亿美元，6个月期480亿美元。　　巴克莱策略师Joseph Abate在周二的报告中写道，财政部可能会在本周或下周采取非常规措施，发债计划一旦落实，将耗尽债务上限下的大部分余量。　　就目前而言，政府还差690亿美元就会达到31.4万亿美元的法定举债上限，但分析师怀疑在2023年下半年到来前，政府存在违约风险。　　财政部通常会采取特殊措施避免超过上限。即使如此，国会的内斗意味着投资者会特别关注政府将在何时用尽举债额度。上周共和党围绕众议长之位的争斗使许多人担心债务上限协议可能无法及时达成。　　巴克莱的Abate写道，“我们的感觉大限日期可能在8月底到9月初之间，现在很难对具体时点做出估测。”

金融界2023-01-11

2个月暴涨逾4500点！人民币狂飙不已突破6.76 更大涨势还在后头？

，部分机构认为短期存在技术性阻力)。”巴克莱宏观、外汇策略师张蒙表示。最新数据显示，中国外汇占款去年11月比10月增加了636亿元。张蒙认为，这可能反映出央行在人民币升值压力下平抑市场波动的意图。同时，有关支持房地产市场的一系列措施可能会提振市场人气。值得一提的是，经常账户顺差和国际资金的流入量都是支撑汇率的“真金白银”。就前者而言，由于海外衰退预期升温，2023年中国的出口可能面临大幅放缓的压力，导致过去两年经常账户的大幅顺差不复存在。例如，瑞银中国首席经济学家汪涛近期对第一财经记者表示，以美元计价，中国2023年进出口将同步下降4%。当然服务业进出口也很重要，尤其是旅游，出境游今年可能会增加更快，即服务业进口增加，体现为经常账户顺差会从去年底的2.8%降至2%。对GDP的影响需要看实际出口和进口，实际进口预计增长2%，出口小幅下降，净出口预计为-0.6%，但这一项在2022年对GDP的贡献为1.5%，体现为今年净出口将拖累GDP和汇率。尽管如此，汪涛仍预计2023年人民币兑美元将升值，“比起经常账户顺差的幅度，今年中美经济的相对增速和美元走势更重要，美元开始兑日元、欧元贬值，中美利差开始收窄，市场对中国的信心也开始回升。”她称。就后者(国际资金流入)而言，2022年北向资金只流入不到600亿元，远低于2021年的4000亿元，但今年有望加速。东方金诚首席宏观分析师王青在接受中国经济时报采访时称，2022年人民币兑美元贬值，主要推动因素有两个：一是美联储政策收紧步伐明显快于欧洲和日本央行，带动美元指数大幅冲高。比价效应下，人民币对美元出现贬值。二是2022年4月之后国内疫情对经济运行形成扰动，给汇市预期带来一定影响。 “保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，重点是要防范人民币短期内过度波动危及金融安全，而非将人民币汇率稳定在某个点位区间，或压缩全年汇率波幅。”王青说，2023年人民币汇率市场化之路还要继续走下去。这有助于发挥弹性汇率在宏观经济和国际收支平衡上的自动稳定器作用，长期来看有利于推动国内经济高质量发展，巩固金融安全基础，推动人民币国际化。植信投资研究院高级研究员常冉预计，人民币汇率2023年大概率在均衡水平双向波动，小幅升值。理由是内外部因素对人民币形成支撑。美元指数走势回落，对人民币汇率造成的贬值压力被削弱。疫情防控政策持续优化，房地产“三支箭”等政策有助于化解风险，金融和财政政策全面配合，国内经济基本面预期好转支撑人民币。2023年中美之间货币政策分化程度缩小，中美利差倒挂形势逐渐缓和，资本流出压力减弱，对人民币汇率形成支撑。随着人民币国际化进程加快，也将提升人民币需求。在她看来，预计在美元指数整体回落的2023年，人民币汇率整体波动幅度较难超过2022年。

财经风云2023-01-10

风云变幻！美联储恐被迫“投降”？美元下挫逾100点、金融市场“涨”声阵阵

，部分机构认为短期存在技术性阻力)，”巴克莱宏观、外汇策略师张蒙表示。股市方面，美股周一连续第二个交易日上涨，交易员试图夺回2022年的部分失地。道琼斯指数上涨231点或0.7%，标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨1.3%和2.1%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）周一涨幅最大的个股之一是特斯拉(Tesla)，该股上涨超过7%。该股去年暴跌65%。三大股指上周均录得上涨，道指和标普500指数创下自去年11月以来最好的一周表现。其中很大一部分涨幅来自上周五，其中道指当日上涨700点，标普500指数和纳斯达克指数分别上涨2.3%和2.6%。上周五的上涨受到最新一批经济数据的刺激。非农就业人数略高于预期，但工资增长速度低于预期。再加上数据显示服务业出现收缩，人们更加希望美联储的加息举措正在实现为经济降温的预期目标。这些数据帮助投资者摆脱了上周早些时候美联储公布12月会议纪要后的悲观情绪。美联储官员在会议纪要中表示，利率需要在“一段时间内”上调。哈里斯金融集团(Harris Financial Group)执行合伙人Jamie Cox表示:“就连美联储也开始向市场发出信号，表明这项工作已接近完成。”“这也为市场带来了积极因素。” 周一是今年的第五个交易日，这让投资者想起了华尔街的一条经典规则，即如果股市在前五个交易日表现良好，市场将以上涨结束今年。据股票交易员年鉴(Stock Trader’s Almanac)的数据，在前五个交易日上涨的情况下，标普500指数有83%的时间录得上涨，平均涨幅为14%。本周，投资者将关注美联储主席鲍威尔周二的讲话、周四的12月消费者价格指数(CPI)报告以及定于周五公布的大型银行财报。贵金属方面，受美元下跌扶助，金价周一触及八个月高位。上周晚些时候公布的美国经济数据令市场对美联储未来放慢加息步伐抱有希望。美市盘中，现货金维持涨势，稍早一度触及1881.59美元，为2022年5月9日以来的最高水平。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）美元下跌0.8%，至七个月来的最低水平，使得黄金对海外买家来说更便宜了。指标美国10年期国债收益率在三周低点附近徘徊。 “利率看起来还会继续走高。但他们所能做的确实有限，市场已经反映了这一点，”RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示。 “我们也看到一些人逃往安全地区。从技术上讲，鉴于黄金在我们继续看到的所有这些阻力点上都表现强劲，它似乎还有更大的上涨空间。” 本周晚些时候将公布最新的美国消费者价格指数(CPI)数据，Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling表示，这将是“交易员和投资者评估全球最大经济体宏观经济形势的关键参考点”。他在每日市场评论中表示，通胀持续高企一直是美联储采取鹰派立场的原因，但“近期通胀见顶的迹象，以及就业数据显示就业市场仍表现良好，令市场对美联储不需要在更长时间内继续加息抱有希望。” 因此，尽管黄金在2022年加息时举步维艰，但由于该资产缺乏收益率，其他行业的吸引力更大，“2023年加息大幅减少的前景使黄金重新受到青睐，”Rowling说。

夏洛特2023-01-10

顶级交易撮合者预计今年在医疗行业并购中会看到什么

国医疗行业的并购交易会迅速反弹。　　巴克莱银行医疗保健和房地产咨询团队的全球主管里克·兰加滕说：“今年可能会是一个缓慢的开始。”交易前景将至少部分取决于人们是否相信通胀已经见顶，这将有助于稳定股市，并使债务成本正常化。　　兰加滕表示：“如果出现这种情况，我们可能会看到并购交易量在今年下半年回升；届时可能会出现一大批交易，这些交易要么在筹备中，要么在去年年中放缓时等待上市。” 　　本周摩根大通在旧金山召开医疗保健大会之前，兰加滕和其他银行家以及并购律师分享了他的预测，这是三年来业内规模最大的一次面对面会议。　　根据汇编的数据，在此次会议召开之前的一年里，美国医疗保健公司的交易从2021年的近3860亿美元的创纪录水平下降了43％。　　生物制药公司去年宣布的并购交易是2013年以来最少的。不过，数据显示，随着安进公司斥资278亿美元收购Horizon Therapeutics Plc和辉瑞公司斥资116亿美元收购Biohaven Pharmaceutical Holding Co．，这两笔交易推动并购规模增长36％，至828亿美元。　　严峻的债务融资市场导致医疗保健服务和医疗技术交易大幅下滑，而私人股本公司在这两个领域历来是最活跃的。　　医疗科技行业的并购交易暴跌66％，至502亿美元，其中强生斥资173亿美元收购心脏泵制造商Abiomed Inc．是唯一一笔超过50亿美元的交易。由于供应链问题，医疗设备公司也受到了成本飙升的打击。　　摩根大通医疗保健投资银行业务全球主管迈克·盖托表示：“我们预计，在2022年经历了相对缓慢的一年之后，医疗技术、生命科学工具和诊断工具也将出现一些反弹。” 　　医疗服务公司（包括医疗服务提供商、保险公司和为其服务的公司）宣布了616亿美元的交易，较上年减少67％，因为美股暴跌使许多私募股权投资者不再把IPO作为退出的选择，销售也变得更加困难。确实发生的交易通常涉及沃尔格林博姿联盟、联合健康集团、CVS健康公司和亚马逊等重量级公司。　　古根海姆证券医疗保健投资银行集团高级董事总经理David Blais表示：“随着银团融资市场的艰难和公开市场的动荡，力量的平衡已重新转向大型股。” 　　顾问们说，大型制药公司今年可能是最活跃的，因为它们现金充裕，需要加强药品研发。　　安永全球生命科学交易负责人苏宾•巴拉尔估计，从现在到2030年，全球制药公司将损失约2000亿美元的收入，因为最畅销的药物将成为仿制药。报告显示，安永拥有创纪录的1.4万亿美元可用交易资金。　　随着宏观经济前景的暗淡，制药公司对收购更成熟的生物技术公司更感兴趣，比如那些至少有一种获批的创收药物的公司。　　古根海姆证券医疗保健投资银行集团高级董事总经理普努特•梅塔表示：“这与我们看到的在2022年之前的几年里承担更多风险和收购早期资产的趋势形成了鲜明对比。” 　　安进与Horizon的交易将使其获得近12种获批药物，辉瑞与Biohaven的交易将使其获得一种治疗偏头痛的获批药物。　　风险，预期　　库利律师事务所并购业务联席主席芭芭拉•博登表示：“很多收购目标都存在相关风险，或者具有非常高的价值预期，这些预期仍然基于2021年或2020年的股价高点。” 　　博登表示，她预计将有更多30亿至50亿美元的交易。　　随着一项备受关注的生物技术股指标较2021年2月的高点下跌53％，许多生物技术公司的首席执行官还不准备出售。　　盛德国际律师事务所并购合伙人Sharon Flanagan称，“处于研发阶段的生物技术公司和大型制药公司的预期和估值之间仍存在差距，这导致许多交易被搁置。”“一旦这种脱节自行解决，我认为我们将看到更多的销售。” 　　以下是银行家和律师对未来的一些预测：　　Evercore生物技术投资银行业务高级董事总经理马伦•温尼克：“许多处于早期阶段的公司在2020年和2021年上市，有时没有临床数据，或者刚刚进入临床。现在，这些公司中的许多都需要在2023年筹集资金——他们要么押注于数据来催化融资，要么需要做一些战略性的事情。但这些公司并不是大型制药公司真正感兴趣的收购对象。我担心，如果没有一个强大的融资市场，我们将失去许多这样的公司以及它们的科学。” 　　Shahab Vagefi， THL Partners董事总经理：“一般预计加息将在2023年放缓或稳定下来。到那时，信贷市场应该会稍微稳定下来，我认为，总体而言，人们希望在第二季度或第三季度，市场将再次开始开放。你还有很多钱在观望。感觉2023年肯定会比2022年下半年更活跃，因为你会离2021年的估值更远。”

金融界2023-01-09

小心放毒！美国CPI会成为“美元反弹”的推手吗？

涨幅相比，预计消费者价格环比将持平。巴克莱银行策略师Jon Hill表示，预计下降的部分原因是能源价格下跌，其中包括12月份汽油价格下跌13%。剔除波动较大的食品和能源成分的核心CPI预计同比上涨5.7%，而11月份为6%。这些举措将在美联储将利率从接近0%上调至4.25-4.5%的2022年末进行，历史性增长速度的影响在某种程度上难以显现：通货膨胀率在2022年6月达到顶峰，但在9月之前一直保持在8%以上。 2022年12月的通胀数据将成为美联储将于2023年1月31日开始为期两天的会议重要信息，并可能有助于决定央行是将利率提高0.5个百分点，即50个基点或0.50%，与上个月的增幅相匹配。 Mark Chandler在文章中提到，本周最重要的经济报告是CPI通胀数据。可以肯定的是，美联储的目标是另一种衡量标准，即PCE个人消费支出平减指数。然而在这个周期中，当家庭、企业、投资者和政策制定者对通胀特别敏感时，比PCE平减指数早几周公布的CPI抢了风头。在解释2022年年中利率意外加速至75个基点时，美联储主席鲍威尔引用CPI以及密歇根大学进行的通胀预期调查的初步结果。现在，问题不再围绕美国通胀的峰值，而是围绕目标趋同的速度。 “美联储官员和2022年12月的FOMC会议纪要强烈反对放松金融条件，以及今年晚些时候降息的预期。” “美联储对劳动力市场持续走强的反应功能，不仅与工资推动的通胀有关，还与对核心服务的需求，以及似乎高于趋势的增长有关，警告称有可能再出现50个基点(0.50%)加息幅度大于当前价格所暗示的幅度。” Chandler继续补充：“市场似乎更关注低于预期的平均时薪在2022年12月的非农就业数据中，失业率下降至3.5%，来到新冠大流行后的周期性低点，以及家庭调查报告的71.7万个就业岗位。” “当前，金融状况是自2022年9月中旬以来最轻松的。” 分析师指出，可能令美联储官员担忧的劳动力市场仍然吃紧。新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示：“2022年12月份的就业报告显示，美国就业市场仍然过于紧张，美联储无法在下个月加息25个基点，也就是0.25%。” “我们预计美联储将保持比市场预期更为强硬的态度，这让我们对风险资产的近期前景持谨慎态度。” 花旗表示，预计核心CPI数据将再次“走软”，并存在一些上行风险，但表示核心通胀可能会在2023年初再次回升。“我们继续预计美联储将在2月份加息50个基点，即0.50%，因为仍然存在强大的潜在通胀压力，进一步放松金融条件可能不是一个理想的结果。”

颜辞2023-01-09

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