买而不是非买不可’的时候，最好考虑下行对冲，”麦克埃利戈特表示。 根据Bespoke Investments的分析，七月以来投资者行为出现了明显转变，资金从上半年赢家板块明显轮动到表现最差的股票上。 对罗素1000指数成分股的月内平均回报率分析显示，2025年上半年表现最好的20只股票在七月平均下跌2.05%，表现最好的前50和前100只股票七月迄今也都处于下跌区间。Bespoke指出，相比之下，上半年表现最差的股票正在吸引大量买盘：表现最差的20只股票七月以来平均上涨5.41%，表现最差的50只上涨4.76%，最差的100只上涨4.17%。 “这种模式反映出典型的均值回归交易，投资者转向遭抛售的股票，希望它们出现反弹，同时对已经大幅上涨的股票进行获利了结，”Bespoke在周二晚些时候的报告中表示。“这也表明投资者在‘捡便宜’，在落后板块里寻找价值或投机性反弹机会。究竟这是短期再平衡，还是市场领导层发生更持久的转变，目前还有待观察，但有趣的是，我们在2023年七月和2024年七月也看到过上半年领涨股出现类似回调。” 短线资金在错过了一轮猛烈反弹后，正逐步重返美国股市。法国巴黎银行追踪包括商品交易顾问、波动率目标基金和对冲基金在内的投资者股票头寸指标一直在稳步上升，目前略高于中性水平。 法国巴黎银行表示，上一次机构在类似的强劲复苏中持股如此少的情况，发生在2023年。 本周高盛策略师上调了对美国股市的展望，理由包括美国最大型企业的持续强势等因素，这些都表明股市可能会继续走高。 Ameriprise的安东尼·萨格利姆贝内表示，“如果一切按预期发展，经济活动保持强劲，企业盈利保持稳健（尤其是科技板块），并且路上的意外波折不会让市场偏离轨道，那么股市有机会一路上涨到年底。” 不过萨格利姆贝内也指出，现在失望的风险也在上升，市场上的主流投资观点和情绪变化非常快，而这种变化往往是因为白宫频繁发布各种声明、政策或消息，导致投资者对经济和市场前景的看法迅速转变。 Northlight Asset Management的克里斯·扎卡雷利表示，虽然对关税通胀影响的担忧是美联储继续推迟降息的原因之一，但这并不会改变牛市的基本面。 “多数投资者认为经济强劲，企业利润有韧性，并且急于买入股票。不过我们认为需要更谨慎，因为我们尚未真正看到关税对企业利润和消费者支出的影响，因为关税实施一再延后，”他说。 Nationwide的马克·哈克特表示，标普500指数回到周期性高估值水平，市场似乎在释放强烈的风险偏好信号。他说，这种高涨的情绪很可能反映出投资者对近期数据的积极解读。 哈克特指出，得益于工业、金融和科技板块的出色表现，标普500指数已经修复了一部分技术面上的下行压力。 “英伟达今天成为首个市值突破4万亿美元的公司，就是这种走势的最新例证，”他说。 现货黄金上涨0.4%至每盎司3,315.09美元。但随着全面贸易战的担忧持续消退，黄金期货下跌。期货价格下跌0.4%，至每金衡盎司3303.20美元。本周累计下跌1.4%，XS网的萨默尔·哈森在报告中表示，美国延长关税缓期缓解了市场压力。 哈森写道，延期让交易者确信突如其来的关税实施可能性在下降，并强化了对特朗普确实希望达成贸易协议的看法。与此同时，当前的不确定状态、长时间的推迟和不明朗的贸易政策方向，仍可能在一定程度上支撑避险需求。 哈森还表示，这种避险需求还受到持续的地缘政治紧张局势和中国经济疲软迹象的支撑。 西德克萨斯中质原油价格几乎没有变化。 比特币上涨2.9%，至111,832.69美元。以太币上涨 6.2%，至 2,760.5 美元。 来源：加美财经lg...
北美站
