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银行业风暴向欧洲蔓延！百年投行瑞信“暴雷”点燃恐慌金价或狂飙至2000美元？

苦的遗产，包括对倒闭的Archegos家族办公室的数十亿美元敞口，以及被迫冻结与Greensil Capital相关的100亿美元资金。瑞士信贷在周二美股收市后发布了推迟发布的年度报告，在报告中承认存在财务控制缺陷。瑞信年报显示，该公司全年税前损失32.58亿瑞郎，归属于股东的净亏损72.93亿瑞郎。最令投资者感到担忧的是，瑞信自称在2022财年和2021财年的报告程序中发现“重大缺陷”，正在采取补救措施。至于接下来会发生什么，一些市场人士表示，继美国监管机构周日向硅谷银行、Signature Bank以及未来陷入困境的储户提供救助后，瑞信可能也在排队等待自己的救助。 Opimas管理咨询公司首席执行官Otavio Marenzi在给客户的一份报告中指出，瑞士央行似乎不可避免地将不得不干预并提供生命线。瑞士央行和瑞士政府充分意识到，瑞信的破产，甚至是存款持有人的任何损失，都将摧毁瑞士作为金融中心的声誉。 Marenzi称，瑞士在金融稳定和资产避风港方面的声誉，对该国财富和资产管理的成功至关重要，但已经遭受了难以估量的损失。自2022年第四季度以来，瑞信一直饱受客户资金外流的困扰，当时有超过1100亿瑞郎被撤出。该行周二表示，即使在该行开始大规模行动以赢回客户信心之后，本月仍有储户不断提款。 Marenzi表示，瑞信股价暴跌，债券收益率飙升，“正以一种可怕的方式模仿硅谷银行最近的崩溃。就存款外流而言，瑞信的状况看起来更糟”。彭博社援引消息人士的话报道称，周三，瑞信的一年期优先信用违约掉期(CDS)从周二的835.9个基点飙升至1200个基点，这几乎是闻所未闻的。 1997年畅销书《富爸爸,穷爸爸》(Rich Dad Poor Dad)的作者、投资者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)是预见到这家瑞士银行即将面临麻烦的人士之一。他周二告诉《商业内幕》(Business Insider)，瑞信在债券资产上的高敞口令人担忧。罗伯特·清崎说道：“问题出在债券市场。我几年前就预测过雷曼兄弟的破产，我认为下一家破产的是瑞士信贷银行……因为债券市场正在崩溃。” Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示，瑞信面临的困境说明最糟糕的情况还没过去，未来可能还会有更多的银行出现问题。恐惧再次笼罩着市场，人们担心过去的危机重演，特别是对金融体系和全球经济的影响。欧洲央行周四加息50个基点预期骤降美联储年内恐降息100个基点？对瑞信的新担忧可能让欧洲股市和投资者的狂欢告吹。欧洲股市的表现好于美国股市。斯托克欧洲600指数今年迄今上涨2.8%，而标普500指数上涨0.7%。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师表示，欧洲经济数据好转、能源价格回落等，这些都是欧洲股市近期表现突出的原因。在美国和全球投资者关注瑞信问题如何发展的同时，他们也将密切关注欧洲央行周四的会议。受银行业危机影响，市场认为，欧洲央行本周加息50个基点的几率骤降。 (图片来源：Zerohedge) 利率期货价格显示，欧洲央行周四加息50个基点的可能性在欧市尾盘降至20%。 Erlam表示，欧洲央行将考虑只加息25个基点，并密切关注瑞信的进展。 Tao of Trading的Simone Ree表示，作为当前银行业压力的旁观者，目前还不是最糟糕的处境，“有时增加风险，有时管理风险。今天是管理风险的时候。我很乐意耐心地看着事情如何发展”。事实上，分析师们也认同这一观点，部分原因在于，随着美联储试图平衡市场和经济风险，其未来将如何反应的不确定性越来越大。一些人目前预计，在银行业受到冲击后，美联储将在年底前降息100个基点。债券交易员正在放弃对美联储进一步加息的押注，并预计到今年年底美联储将总共降息逾100个基点。 (图片来源：Zerohedge) 目前芝商所(CME)的“美联储观察工具”显示，美联储将终端利率设在5%的可能性最高(目前基准利率为4.50%-4.75%)，而今年12月的政策利率最有可能跌至3.75%-4%。道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示：“市场预期美联储可能因被迫加息而陷入衰退，因此将不得不迅速转向降息。预计6月出现政策转向为时过早，但市场已经消化了金融环境普遍收紧的风险。” LaDucTrading.com的创始人Samantha LaDuc专门研究重大市场波动的时机，她说她坚持自己的建议，即投资者通过持有现金来“等待”。早在2022年11月，她就一直表示，她认为“股票或债券的风险回报都不吸引人”。 Opimas的Otavio Marenzi称，瑞信对华尔街的威胁很简单。他说道：“你的意思是，那些不持有任何非美国股票、没有护照、在地图上找不到瑞士、认为说英语以外任何语言的人都有点奇怪的美国投资者需要担心什么？没有太多，除了蔓延回美国银行体系并导致崩溃。” Bleakley金融集团分析师Peter Boockvar表示，由于几家家银行相继倒闭改变了行业心态，金融部门面临的压力普遍增加。Boockvar说道：“这告诉我们的是，银行将着手进行大规模的信贷延期收缩，它们将更多地关注巩固资产负债表，而不是专注于放贷。” 周三，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文认为，近期的美国银行业风波和由此引发的市场动荡，令市场加强美联储在3月暂停加息的预期。黄金或是更好的对冲工具金价有望飙升至2000美元？ SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes指出，美国投资者需要仔细观察形势。他表示，如果说“硅谷银行在市场上引发了这样的反应，那么瑞信在全球市场上的影响力要大得多；因此，我认为这是投资者无法回避的事情”。 Innes说，鉴于整体市场的情况，瑞信可能被迫减持更多证券，以弥补可能出现的大规模机构存款挤兑。他补充称，目前黄金可能看起来是更好的对冲工具。瑞士信贷股价暴跌引发的银行业新危机，让投资者远离风险较高的资产，转向美国国债和黄金等避险投资。因瑞士信贷股价暴跌，银行业担忧再度浮现，重燃对美国银行业的担忧，促使投资者预计美联储货币政策将转向，黄金价格周三上升并收于六周新高。现货黄金周三收报1918.31美元/盎司，上升14.33美元或0.75%，盘中最高触及1937.39美元/盎司。 Oanda高级市场分析师Edward Moya周三表示：“随着全球银行业动荡导致避险需求回升，对冲棘手的通胀，以及许多交易员平仓股票，华尔街在黄金上找到了安慰。随着投资者越来越担心股市将再次测试10月份的低点，金价似乎有一条通往1975美元/盎司水平的清晰道路。” 三菱商事公司贵金属策略师Johnathan Butler表示：“收益率下滑、美元走软以及投资者蜂拥向避险资产，短期内可能继续提振贵金属，不过这可能仅限于黄金，如果经济增长受阻，更多面向工业的白色金属可能表现不佳。” 瑞银分析师表示，最近的事件表明，黄金仍然是一种避险资产，因为它能够从市场的不确定性中受益。 Walsh Trading联席董事Sean Lusk日前表示，随着银行业陷入财务困境，人们担心银行可能开始出售黄金资产以筹集资金，这将在短期内产生负面影响。 Lusk说，如果金价能收在1913美元/盎司之上，本轮涨势就有更大的上行潜力，“黄金价格很有可能涨至2000美元/盎司”。澳新银行将黄金年终预期上调100美元/盎司至2000美元/盎司，并认为金价下跌幅度有限。澳新银行称，强劲的美国经济数据以及随之而来的美联储终端利率的重新定价将在短期内推动金价上涨。

tqttier2023-03-16

【美股收市】非农“亮眼”表现被抢风头道指实现四连跌金融板块承压严重

额亏损后，他们也将不得不关闭。 BMO家族办公室首席投资官Carol Schleif表示：“由于美联储激进的加息，人们担心金融体系可能会出现裂缝，令所有人担心的是，这是否会比一家银行和一个经济部门更加广泛。” 虽然许多投资者正在通过他们持有的银行股票寻找风险迹象，但Carol Schleif表示，地区银行股的疲软很大程度上源于“先斩后奏”。市场原本预计周五将更关注经济数据而非银行股。开盘前，非农就业报告显示美国经济在2月份增加的工作岗位多于预期，而平均时薪在1月份增长0.3%之后上个月增长0.2%，失业率升至3.6%。在美联储主席鲍威尔本周发表鹰派言论后，该数据缓解了美联储可能在3月会议上加息50个基点的担忧。但投资者更关注银行系统的不确定性，新泽西州普林斯顿Paleo Leon董事总经理兼联席首席信息官John Praveen表示：“无论劳动力市场报告带来什么积极影响，都被SVB情况带来的负面影响抢了风头。” 个股方面，服装零售商Gap公布第四季度亏损大于预期，并预计全年销售额低于华尔街预期，股价下跌。软件公司甲骨文公司在未能达到第三季度收入预期后股价下跌。

埃尔文2023-03-11

“吸血鬼”暴利！Silvergate果真爆雷倒闭华尔街巨鳄、美股交易员：大举做空狂赚逾7.8亿美元

巨鳄索罗斯(George Soros)家族办公室曾暴露Silvergate的做空期权。近几个月来，随着加密货币产业屡传暴雷、波及整个市场，以及Silvergate不断传出利空消息，投资者开始大举做空Silvergate，S3 Partners数据显示，Silvergate流通股的做空比例高达约85%，是美股中做空比例最高的股票之一。 (来源:彭博社) 据S3 Partners预测分析主管Ihor Dusaniwsky表示，寻求增加做空曝险的交易员，如今已受到严重缺乏可供借入股票和融资成本不断上升的阻碍，他形容称：“这口井已经干涸了。” 索罗斯也是做空Silvergate的投资者之一，据最近提交给美国证监会的一份文件显示，截至2022年底，索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)持有10万股Silvergate的看跌选择权，价值为174万美元。彭博引述知情人士消息所称，美联储在上周曾指派美国联邦存款保险公司(FDIC)抵达Silvergate总部，审查该公司的帐本和所有纪录，想要尽快决定出要如何避免Silvergate倒闭的办法，但尚未找出解决办法。针对Silvergate正式宣告暴雷，加密货币硬件钱包制造商Trezor的比特币分析师Josef Tetek警告道：“Silvergate情况表明，FTX崩溃的蔓延效应仍在继续，投资者对中心化交易所的曝险可能会爆掉，当情况变糟时，这种曝险会极其广泛地转嫁给加密货币投资者。” 投资基金Block.One、公链项目EOS创始人Brendan Blumer曾于去年11月以个人身份斥资9000万美元购买加密友好银行Silvergate总股本9.3%股票，同期，旗下基金公司Block.One也购买7.5%的Silvergate股票。个人重资入股Silvergate的Blumer保守估计，在本轮Silvergate的下跌中亏损达7400万美元。令人惊讶的是，从时间线上来看，Blumer是在加密货币交易所FTX宣布申请Chpter 11破产的五天后进行的这笔投资，结果来看，他抄底抄在半山腰。外媒还对此作出猜测，认为Blumer作出如此鲁莽的决策原因如下： 1. Blumer早期赚到太多钱，2017年6 月至2018年6月期间EOS募集约40亿美元的资金。 2. Blumer行事模式本就如此鲁莽，斥资上亿的EOS生态项目Voice无疾而终。 3. Silvergate此前的名声大到它是投资加密银行赛道的首选。因此，Blumer与Block.One的行为也引起社区成员的不满。首先Blumer并没有按照承诺持续使用Block.One基金为EOS公链生态的发展助力。再者，这不是Block.One第一次做出拖累EOS发展的决策。#NFT与加密货币#

小萧2023-03-09

JZL Capital数字周报第9期 03/06/2023 加密友好银行Silvergate遭集体做空,市场下行

naire George Soros的家族办公室。据MarketWatch引用纽交所数据称，Silvergate目前仍然是wallstreet上最受做空势力欢迎的股票之一，目前排在第二位，也是处于一个被集体做空的局面。截至2月15日，约有71％的流通股被做空。Moody's信用评级公司也是再度降级了silvergate的信用评级。 Coinbase、Circle、Paxos和Gemini等多家公司在上周四公开表示它们在业务上切断了SI银行的关系。做市商和场外交易公司GSR、Wintermute和Blockchain.com也宣布他们放弃使用Silvergate Exchange Network（SEN网络）。SEN网络允许Silvergate的客户全天24小时进行法币兑换，该网络去年处理了超过5600亿美元的交易量，是该SI银行增长的关键驱动因素。总而言之，多方的影响再加上第四季度的存款流失损害了silvergate银行的声誉，该股自年初以来一直在下跌，从最高点的222.13美元已经缩水超过90%，目前市值仅仅1.82亿美金。五、加密生态跟踪 NFT 蓝筹指数：震荡上行，逐步回到前期高点，币市的回调暂时未在NFT蓝筹市场上反应各板块数据整理市值&成交量：市值同比增加2%，交易量同比下降51.6%，主要差异点来自之前闪电贷带来的交易量异常暴涨持有者&交易者：持有者同比增加3.5%、交易者同比减少17.6%，blur引发的交易积极性有所退却 NFT Top collection BAYC、Cryptopunks、猴子地位列前三 Metaverse 市值小幅上涨，交易量下降超12%，猴子地、decentraland、sandbox仍位列前三元宇宙数据盘点元宇宙热度在前两周步入高潮后逐步回冷 Gamefi 链游整体回顾总体来看，Gamefi行业本周主要受大盘影响显著，总体大幅下跌。从Token价格来看，前10市值链游中90%下跌，且大部分跌幅在10%以上。本周只有illuvium小幅逆势上涨，过去一周上涨4.26%（即将发布新玩法，在本周前期涨幅较高）。 https://degame.com/zh/ranking/game/ALL_GAME 按链上合约交互量来看，前十活跃链游中，过去一周交互活跃度60%下滑的。其中，Arc8 by GAMEE玩家数量大增，上涨521%（一个链游平台，本周因为和头部链游BenjiBananas达成合作，交互量大幅上涨）。数据来源:https://dappradar.com/rankings/category/games DeFi &公链赛道数据截至本周，DeFi TVL为48.45B，按TVL排名前五的协议分别为：Lido、MakerDao、Curve、AAVE、Convex Finance。Lido和Curve本周分别上涨3.75%和0.35%。 https://defillama.com/ 从公链的角度来看，本周TVL前三的链分别为：ETH、Tron和BSC。Arbitrum和Optimism本周分别增长-0.29%和5.71%，分别排名第四和第六。 https://defillama.com/chains 本周重点事件&项目简介：NFT借贷协议，用户可以把蓝筹NFT质押在平台内，并借贷出来一笔钱，类似benddao 团队情况： Para Space由Para Labs孵化，曾经做过波卡生态的ParallelFi，TVL至今仍有287m，有成功项目经验。 Para Space（NFTFI赛道异军突起的排名第二）红杉、coinbase、polychain capital等投资平台数据几周时间，排名第二红杉、coinbase、polychain capital等投资平台数据几周时间，排名第二 https://twitter.com/CH_909/status/1631001669579456512 主要功能主要原理：碎片化NFT，允许交易员高卖低买，实现做空。用户在Uniswap V3上提供流动性会收到Lp token，实际上也属于NFT 清算机制不同，可通过添加uni的lp来避免清算（benddao是单个nft清算方式，para space采用系列nft打包形式）存入蓝筹NFT，作为抵押品，在Para上购买NFT可分期付款配合yugalabs推出了$ape的挖矿功能，在不持有bayc的时候存入ape，可获得140%的apr，如果持有bayc，存入ape可获得237%的apr NFT抵押借贷 $Ape staking Buy NFT with Credit Uni v3的LP token的质押 roadmap内的进阶功能：做空机制总结：现阶段NFTFI赛道天花板低，熊市去杠杆严重，市场教育不成熟（龙头bendao用户10k不到） nft借贷赛道的既有项目有较强先发优势，目前大蓝筹被bendao占据，要转移到paraspace需要偿还原有债务 NFT赛道的流动性解决方案逐渐成熟，Blur逐渐解决了借贷赛道的坏账问题，可以预见未来的NFT赛道的繁荣 Xterio Xterio是一个高质量游戏开发、发行商，目前准备做一个游戏平台，致力于探索P2E模式以及Web3游戏，目前Xterio在旧金山、洛杉矶、东京、新加坡等地均设有办公室。 **团队：**Xterio的成员由全球游戏资深人士组成，团队成员均来自于网易、FunPlus、EA、动视暴雪、Krafton、Zynga、Jam City等公司，阵容豪华。创始人Jeremy Horn曾任Jam City的战略副总裁，在开发与运营免费社交游戏上拥有着丰富的经验。FunPlus的首席战略官董瑞豹以及FunPlus的首席技术官管一涛也将加入到Xterio团队中。 **融资：**超过6000w美金，由FunPlus、FTX Ventures、Makers Fund、XPLA领投，同时Hashkey、Foresight Ventures、Headline、Matrix Partners以及Animoca Brands也参与了融资，上一轮估值3亿美金。 **产品：**根据官网显示，目前Xterio似乎已经有三个项目即将对外公布，分别是《Project Jupiter》《Project Mercury》《Prrject Venus》（分别对应为：木星计划、水星计划、金星计划），其中《Project Jupiter》是一款由东京团队打造的3A RPG游戏。平台主要提供的服务：目前开放了一个名为泰坦的组队大作战的活动、参与可以瓜分3万美金的奖励。活动名称：泰坦传奇比赛时间：3月1日—3月14日比赛内容： 1、团队比赛（根据团队战斗力排名奖励发放） 2、个人参与者比赛（根据自己的战斗力发放奖励） Ps：其中团队每人获胜可以获得499usdt的奖励、个人参与者最多可以获得100usdt的奖励。目前游戏参与的kol和社区较多，热度较强。经济模型：分为平台的治理代币和游戏内的代币；会分配给Marketing和社区15% 六. 团队新闻蒲公英S2发行：第一轮发售400个，市场认可度较高，均在数分钟内售罄，目前地板价较发行价已上涨超150% JZL Garden半月谈：3月4日，JZL Garden邀请了知名辩手⻢薇薇、BitGet MD Gracy Chen、Nail Co-founder Laura、LTP的Head of Marketing Monica一起探讨当代女性职场话题。关于我们 JZL Capital 是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司 CEO 和执行董事，并主导参与过 eToro 的全球投资。团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。【免责声明】市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。来源：金色财经

金色财经2023-03-06

初代加密之王归来 BitMEX 联创 Arthur Hayes 被捕的台前幕后

体取决于价格，他正以各种方式投资。他的家族办公室 Maelstrom 已对私营公司进行了 10 到 20 笔投资，其中包括对一家机器人性玩偶初创公司的投资。他表示，「我真的很喜欢这些人正在做的事情。」他还在积极地参与市场。他说：「我是个交易员，如果行情有变，我就会交易它。」Hayes 预测，从现在到 2026 年的大部分时间会出现牛市，然后是一场自 1930 年代以来未出现过的经济灾难。「我认为，每个中央银行都会在未来 12 到 18 个月内固定其政府债券的价格，而这将引领所有风险资产的下一个巨型上升周期，然后我们将经历一代人的崩溃。这就是我的观点。」 Hayes 突然大笑起来，他的笑声就像从一个音量过高的扬声器中传来的。他的市场判断也适用于加密货币，加密市场正从 FTX 带来的消极效应中恢复过来，自该公司破产后，比特币已经上涨了约 50%。Hayes 说，「我们会迎来不同的周期，有时是有深度价值的代币上涨的周期，有时是狗屎币上涨的周期，任何一种狗屎币都可以上涨 50 倍，你当然不会想错过这些周期。所以，是的，我会投资于进行去中心化并真正实现中本聪白皮书愿景的深度技术和加密货币，我也会投资狗屎币，因为我认为我可以把握市场时机，买入一个叙事，并在叙事见顶时卖出。我们将看看这是否真的会在实践中发生。」照片：Mikaela Martin Arthur Hayes 的过去 2004 年 8 月，在宾夕法尼亚大学大一开学时，Hayes 开始每天早上 5 点半和一个新朋友去健身房。作为沃顿商学院本科项目的黑人学生，他们利用黎明时分的训练时间来憧憬自己的未来。这位名为 Justin Anderson 的朋友说「成为富人是我们的具体目标」，他现在是一名风险资本家。对于在水牛城和底特律长大的 Hayes 来说，他是汽车工人的孩子，在他 11 岁的时候父母就离婚了，成为富人在那时很大程度上是一个难以想象的目标。但在某个月的一个早晨，当他和 Anderson 在等待电梯时，他觉得这种预感尤为强烈，「我记得按了那个按钮，沉默了一会，然后就说，我们要成为亿万富翁了。」Anderson 说，「我想他认为自己是某种金融奇才，比马克 – 扎克伯格更像戈登 – 盖柯。」 Hayes 在宾夕法尼亚大学通过了最艰难的挑战，这让他的一些黑人同龄人感到惊讶，同时也激励了他们。Anderson 说「作为一个黑人，如果对自己没有信心，是不可能达到这个境界的，他成为了沃顿商学院的黑人大学生协会主席。在 Arthur 的世界里，其实没有什么障碍，他只是做这件事。Arthur 显然知道他是一个在宾夕法尼亚州以白人为主的环境中的黑人，但他从不觉得这是一个挑战。」Hayes 在学校的健美比赛「 Mr. Penn」中取得了名次，并确定了他亚洲金融业的发展方向。「水牛城的人留在水牛城，但我不想呆在水牛城」Hayes 告诉我，他不想和班上其他人一样前往曼哈顿，他认为会得到和其他人得到一样的结果。2007 年大三的夏天，他赢得了德意志银行在香港的实习机会。 Hayes 形容他对香港的感觉可以说是「一见钟情」，从乘坐出租车离开机场开始，经过棕榈树和一望无际的海运集装箱以及俯瞰城市彩虹色天际线的青翠山峦。他说，「香港给我的感觉太好了，我憧憬在中国发生的故事。」在德意志银行，他在股票衍生品销售部门工作，其中一项比较低级的工作是为上级送饭。他后来在自己的博客上写道：「这都是很普遍的，但作为一个有进取心的贫穷实习生，我努力从我买饭的角色中获利。我对每笔订单收取相当高的差价，这样我每周就能赚到几百美元。免得你觉得我做事不合时宜，办公室上的每个人都知道我在做什么，并默许了，尊重游戏规则。」 Hayes 也是一个常常跑夜店的人，这帮助他在大四回到费城后获得了第一份全职工作。正如他在另一篇博文中所叙述的那样，德意志银行向宾夕法尼亚大学派出了招聘人员。Hayes 写道：「在我的面试中，我表达了我对香港聚会的热爱。作为一个测试，其中一个高级招聘人员要求我推荐一些当地的夜店。最后我们在市中心的费城家庭俱乐部里醉得一塌糊涂。」毕业后，他在香港正式加入了德意志银行，成为一名交易员。 Hayes 当时的室友 Andrew Goodwin 表示，「他一直是那种把挑战当做比生命更重要的人，即使是作为一个实习生，也总是挑战极限，你应该看看他的瑜伽裤。」在一个星期五的工作中，一位部门主管走过 Hayes 的办公桌说，「那他妈的是谁？」因为他穿着一件紧身的粉红色 Polo 衫、一条牛仔裤和亮黄色的运动鞋。休闲星期五被取消了。 2008 年的市场崩溃使高薪的外籍人士的生活方式失去了一些乐趣，随着经济衰退的到来， Hayes 开始将他的资金转换成黄金。这既是一种投资，也是社会动荡情况下的一种保险。「船夫只收金币」一位朋友记得 Hayes 告诉他。香港到处都是外籍金融人士，他们寻求比华尔街更有异国情调的东西，并倾向于分享一种意识形态——渴望恢复金本位制，痛恨资本利得税，认为中央银行将是西方经济的败笔。「香港吸引了很多铁杆自由主义者，因为它税收低，监管少」Hayes 的朋友把 Hayes 归入这个群体。接触比特币 Hayes 比较早地接触到比特币也就不足为奇了，那发生在在 2013 年春天，在花旗集团找了一份新工作的 Hayes 被解雇后，他说「我一直想找到下一个东西」，他的第一笔交易很快让他赚了几千美元。 Hayes 记得，他有一种亲身经历印刷术或电报那样革命性技术诞生的感觉。在接下来的一年半时间里，他睡在朋友的沙发上，同时尝试加密货币的操作，寻找像他在银行业学到的那些套利。 2013 年的某一天，由于中国对资金流动的严格控制，大陆的比特币价格相对于香港的价格飙升。 Hayes 开始以较低的价格购买比特币，然后在中国的交易所出售，将利润提取到他用假地址开设的大陆银行账户。然后，他从香港乘车过关到深圳，取钱，然后把钱塞在背包里返回。在一次过境中，香港当局拘留了他，认为他涉及可疑比特币交易。Hayes 最后设法说服官员，他也是交易中的受害者，最后他们放他走了。 Talking crypto on CNBC in 2018. Photo: CNBC/YouTube Hayes 慢慢成了人们口中的传奇，他在香港已经很引人注目，而且不仅仅是因为他的外表。Goodwin 曾经写道，在加密货币圈子里流传着 Hayes 几乎是神话般的英雄故事。陌生人和朋友们有时都称 Hayes 为「黑鬼」，这是一种广东话的蔑称。但 Hayes 乐于与众不同。他笑着告诉我「你来到亚洲时你会想要脱颖而出，因为如果你来到一个横跨半个地球的地区，而你只想融入其中，那你当初为什么要离开？」 Hayes 很欣赏无需信任货币的概念。他说「加密货币是唯一真正属于你的资产」，另一方面，他虔诚地将比特币称为「数字形式的纯能源」。但他与其他许多早期信徒不同的是，他从来没有保留多少资产。「把你的全部财产都投入到这种波动性极强的资产中，而你无法控制结果，这将非常有压力的，我没有那种力量。我宁愿一家我直接对其成败负责的企业。」创建 BitMEX 当时，像 Coinbase 这样的初创公司正在开设交易所，试图让每个人都能使用数字货币。Hayes 看到了一个更独特冒险的机会。他在德意志银行和花旗银行的专长之一是交易期货合约。Hayes 说，「衍生品对于我的生活来说就像呼吸一样。」他设想创建一个利基交易所，为那些想把华尔街式操作引入比特币的成熟交易商服务。这个平台不接受其他数字货币或法定货币，它的外观和感觉就像一个彭博终端。Hayes 与 Ben Delo 和 Sam Reed 组建了团队，他们都是知道如何编码的加密货币爱好者。2014 年，他们创办了 BitMEX，即 Bitcoin Mercantile Exchange 的简称——该名称是向芝加哥商业交易所这个标志性衍生品市场的致敬。他们在塞舌尔注册成立，塞舌尔对金融公司的披露要求不高，Hayes 担任首席执行官。在最初六个月的时间里，几乎没有人在 BitMEX 上进行交易。到了 2015 年春天，Hayes 准备放弃了。他给另外的两位联合创始人发了一封电子邮件，提出另一个想法，称「香港是二手电子产品的首选之地，如果他们的网站改成交易二手 iPhone 手机，会怎么样？」Delo 和 Reed 拒绝了他。最终，他们决定通过允许客户承担更多风险来吸引客户使用 BitMEX。衍生品交易中的大笔资金来自于使用杠杆——借用资金进行更大的赌注，使赢利成倍增加，但也使损失扩大。Hayes、Delo 和 Reed 将 BitMEX 的杠杆限制提高到 50 倍，是其竞争对手的两倍以上，然后他们又提高到 100 倍。这使 BitMEX 成为加密货币最大胆的交易所，或者说是最鲁莽的交易所。Delo 说：「我们很快就盈利了，超高的杠杆率成为 BitMEX 品牌的核心，以至于该公司的母公司将其名称改为 100x 集团。」这几位创始人还决定更积极地将他们的平台推向业余爱好者。之前 Hayes 在一次关于 BitMEX 的演讲中所说：「有一些人提供类似的产品，但他们专注于堕落的赌徒，也就是比特币的零售交易者，那么我们为什么不做同样的事情呢？问题是，散户不习惯交易衍生品。他们会给 Hayes 留言，抱怨他们的合约突然就没了（因为已经过期了 )，客户经常称创始人是骗子。」这时 Delo 有了一个新的主意，这也成为了 BitMEX 的标志性创新。如果它做一个永远不会过期的期货合约会怎么样？2016 年 5 月，BitMEX 推出了所谓的永续合约 —— 一种 24/7 交易、不断更新的衍生品，将简化对比特币未来价格的投注。总部位于新加坡的加密货币交易公司 QCP Capital 的创始人 Darius Sit 表示：「事实证明，这对加密货币市场的流动性来说是革命性的。作为一个交易所，更多的流动性意味着 BitMEX 的利润更多。无论比特币的价格是涨是跌，只要人们继续交易，Hayes 就能赚钱。」在永续合约首次亮相后的一个月左右，他在香港的一家点心店遇到了拿着报纸的同事。英国已经投票支持脱欧，市场一片哗然。「我们要发财了！」他嚎叫道。成名之后到了 2017 年，BitMEX 赚得盆满钵满，Hayes 和他的联合创始人拒绝了一家风险基金的投资提议，保留了几乎所有的股权，该基金当时对公司的估值为 6 亿美元，虽然在 BitMEX 刚诞生时，这三人曾努力筹集过资金。第二年比特币熊市来了，但这只是让人们在他们的平台上交易得更频繁。那年夏天，BitMEX 最高的日交易量达到了 80 亿美元，Hayes、Delo 和 Reed 获得了 400 万美元的分成 —— 这是一笔高到离谱的收入。他们在香港金融区 45 层的办公室里，布置了台球、扑克和麻将的休闲空间，还有一个巨大的酒吧和兰博基尼品牌的音响系统。办公室入口处安装了两只石制的庙宇狮子。更令人震惊的是还有一个装有三条黑鳍礁鲨的鱼缸，它的维护费用每年超过 10 万美元，据 Delo 说，它非常重，需要用额外的支撑柱来加固建筑。 Hayes 并不常在办公室，据他说，这些多余的东西有些是由其他人推动的。他谈到鲨鱼时说「我从某个地方度假回来，看到这个，我就想，好吧，随便你。」他曾是宾夕法尼亚大学兄弟会的社交主席，工作中，他鼓励兄弟会的文化，赞助派对和特技表演，如大胃王比赛。Reed 说：「他带着一叠现金和一堆巨无霸出现，然后说谁想试试？对外界来说，Hayes 扮演着大使的角色—— 代表 BitMEX 和整个加密货币的叛逆精神。」Goodwin 说：「总有一个笑话，他想成为一名交易员，但他会成为一个了不起的销售人员。」 2018 年 5 月，Hayes 前往纽约参加 Consensus 加密货币会议，还没进去就抢了风头。BitMEX 在市中心的会场外停了三辆兰博基尼。 Hayes 称这是「一种游击式的营销策略」，并承认这可能看起来「有点粗俗」。这些超级跑车是从一个男人那里租来的，他甚至不让 BitMEX 的工作人员开它们，而且他们还收到了大约 1000 美元的罚单。Reed 说，「现在回想起来，我希望我们没有做兰博基尼的事情，因为没有人明白这个笑话。」但这个行为符合 Hayes 的个性，散发着豪迈的气息，也表明他不听任何人的指挥。开始有一种说法流传：Hayes 总是能赚到钱，即使在没有人赚到钱的时候。一个 meme 也开始流传开来，尽管它是捏造的，一张所谓的 Hayes 指示一个工作人员「把剩下的人都赶走，我需要一辆新的法拉利」的屏幕截图。该言论似乎佐证了当时一种普遍的（未经证实的）看法，即 Hayes 在操纵市场，并与客户进行交易。他并没有刻意回避关于汽车的事情。在 2018 年底，他在一辆 BitMEX 捐赠给塞舌尔的救护车上贴了一张保险杠贴纸。他的另一辆车是一辆兰博基尼。他还购买了一辆黄色的法拉利波托菲诺。车迷们认为该车型是为那些实际上不懂汽车的人准备的跑车，Hayes 的内部圈子里有人戏称它是「娘娘腔的法拉利」。Hayes 也讨厌驾驶它。他说「我不是一个喜爱汽车的人，我在停车场撞了两辆车。」作为一个全球大亨，Hayes 把他的滑稽动作带到了全球。尽管 BitMEX 不能在美国合法开展业务，但他还是在纽约 Cipriani Wall Street 举办了一场以长袍为主题的慈善活动，活动内容包括大排档、龙虾，以及 Rick Ross 的表演。还有一次，Hayes 让他最喜欢的 DJ 之一 Christian Smith 从欧洲飞到亚洲的一家俱乐部，因为他想在他喜欢的音乐中跳舞。 Hayes 对他生活的某些部分极度保密。他的许多最亲密的同事都不知道他有一个智力残疾的兄弟，直到法庭上提到这种关系。 Hayes 在我们的采访中回避了几个话题，他有一个坚定条件是，我不能说出他的妻子的名字，他在 2018 年结婚。一位同事说，「我们喜欢开玩笑说，有一个 Arthur Hayes ，还有一个 @CryptoHayes（他的推特句柄），他们是不同的人。」Delo 说，「Arthur 是一个前线人物，一个表演者，一个 P. T. Barnum。」 2019 年与 Roubini（左）在台北的的辩论，照片：BitMEX/YouTube 2019 年夏天 Hayes 像经历了一场马戏团般的表演，当时他登上了被称为「台北的纠结」的舞台——与知名经济学家和加密货币的强烈批评者 Roubini 进行辩论。Roubini 穿着西装，而 Hayes 则穿着膝盖处有洞的紧身牛仔裤。不到十分钟，他就自己揭短。当主持人问到为什么 BitMEX 位于塞舌尔时，Hayes 说，公司不需要「低头接受美国政府的监管」他继续说，「我真的不想整天都和我的兄弟在最底层。所以我摆脱了这种情况。美国和塞舌尔的监管者之间唯一的区别是什么？贿赂他们的成本更高。在这个岛上要花多少钱？一个椰子。」 Hayes 坚称他只是在开玩笑，Roubini 对该言论感到震惊，「我是说，他们都是骗子，但至少他们假装不是骗子，他告诉我，这个人他说，他可以做任何他想做的事。这是一种承认他是骗子的言论。我从来没有见过这样的事情，即使在这个地方，他们都是罪犯。」 Hayes 断言他在美国的管辖范围之外运作，而事实上，任何与美国金融系统互动的实体都要遵守美国的法律，Hayes 的所做所为还不如直接要求监管机构将他作为目标。在某种程度上，BitMEX 就是这么做的。在 Roubini 冲突发生后不久，在要求提供有关公司运营的信息时，交易所中有人回复了一个有着 Hayes 笑脸的表情包和「在塞舌尔注册，兄弟，来找我」的文字。 BitMEX 被调查、Hayes 被捕当联邦调查的消息传出后，据说当时客户从该平台撤回了 5 亿美元的资金。司法部于 2020 年 10 月起诉了 Hayes 、Delo、Reed 和他们的第一个雇员 Gregory Dwyer。「华盛顿特区的监管者最讨厌的事情就是让它们感到尴尬」。商品期货交易委员会的一名前官员说：「他们被指控的原因是他们的所作所为是明目张胆的。」该委员会同时指控了 Hayes 、Delo、Reed(BitMEX 以 1 亿美元的价格与 CFTC 达成了和解，但后来会有所减少 ) 。「司法部有强有力的证据表明，Arthur Hayes 直接与伊朗的客户进行了沟通。Arthur Hayes 在纽约开兰博基尼车，证明他们知道法律是什么，他们故意无视法律，并嚣张地从事违法行为。」 Hayes 辞去了首席执行官的职务，几个月后，他包了一架私人飞机，飞往夏威夷，在穿着 T 恤衫的情况下被捕。法警们登上飞机，给他按了指纹，并对他的脸颊进行了检查。然后，两名穿着防弹衣的联邦调查局特工给 Hayes 戴上手铐，把他带到法院，在那他没有认罪。经过十天的隔离后，他乘飞机回到了新加坡，在新冠爆发期间他一直在新加坡度过。相比之下，Reed 的经历更糟糕，来自威斯康星州的 JavaScript 程序员 Reed 在波士顿南部郊区的家中，与他 3 个月大的婴儿、妻子和岳父母在一起。早上 6 点，十几名联邦调查局特工和警察拔枪敲门，然后把他铐在客厅的一张椅子上。Reed 被带到市中心的一座联邦大楼，在一个潮湿的地下室牢房里独自呆了大约 10 个小时，且脚踝被铐在一起。 2022 年 2 月，Hayes 很可能是因为监狱的威胁而改口认罪。纽约南区的联邦检察官告诉法庭，BitMEX 是「洗钱和犯罪活动的工具」，进行了超过 2 亿美元的可疑交易；它没有按照规定向政府报告任何一笔交易。政府称，在一个案例中，Hayes 解冻了一个疑似黑客的账户，允许他们提取可能被盗的比特币。检察官写道，由于该公司没有要求交易者提供身份细节，「BitMEX 上存在的犯罪行为有可能永远不会被发现」。检察官要求法院在量刑指南建议的 6 个月至 1 年的基础上判处「重大监禁刑罚」， Hayes 用悔恨的语气告诉法庭：「虽然我在 BitMEX 的成就方面有很多值得骄傲的地方，但我对自己参与了这种犯罪活动深感遗憾。」 Hayes 的律师提交了来自朋友、家庭牙医和前高盛合伙人兼对冲基金经理 Mike Novogratz 的证词，后者现在是 Galaxy Investment 的合伙人。Mike Novogratz 写道：「任何人都不应该忘记，Arthur 是一个年轻、成功的黑人，而这个国家和行业需要更多这样的人。」5 月，法官坚持了量刑指南的下限，让 Arthur 完全逃过了监禁。 Hayes 被捕后感受当我问他为什么准备讲述他的故事时，Hayes 说，「就算打击发生了，但仍要继续前进」。当我想让他讲一讲他的遗憾时，他都拒绝：「如果你坐在这里，整天沉浸在过去，你会很痛苦的。而我的意思是，我还在这里。我不会去任何地方。」「显然我能说的话有很多限制，」Hayes 补充说，为了防止他进一步刺激政府，Hayes 聘请了很多昂贵的法律和公关顾问，其中一个顾问通过 Zoom 监控我们所有的对话，每当我的问题接近「危险」领域时，他就会插嘴打断。最后，再请 Hayes 谈谈他生活中的一个低点时？他说：「也许最不愉快的事情是坐在管理会议上处理其他人的问题，当我有时进入办公室，我让门开着，但我不想那样做。」从气质上讲，他更适合做一个作家，而不是一个 CEO。 Hayes 说，当他离开美国后，他可能永远不会回来了。他说：「我几乎不打算再回到美国。」他虽然只是讲了一些关于时差、美国食物等方面的抱怨，但能感到他在更深的文化层面上已经开始鄙视他的祖国。过去六个星期，他在北海道度过。他更喜欢独自滑雪，穿着霓虹色的装备，享受孤独的缆车带来的宁静。他在一个早晨说，「我不知道我是否对未来有一个总体的愿景，但就是要生存下去，不要失去人们的比特币。」Hayes 坚持说他并不喜欢 FTX 的崩溃和它给所有的加密货币带来的阴影。他说，「我不希望发生这种事情，这对我们来说不是一个理想的情况。」他还谨慎地表示，FTX 超越 BitMEX 是因为 Bankman-Fried 涉嫌欺诈。「我们让某人进入我们的房子，拿走了我们应该赚到的钱，如 Sam 是个躲在后面的黑心人，这就是他们打败我们的原因 —— 事实并非如此。我们打败了自己。」 Reed 更明确地看好 BitMEX 夺回部分市场份额的可能性。他说：「让我们称它为卷土重来。」Hayes 在他的法律斗争中公开退出了公司，并说他现在只是一个董事会成员，没有计划重新获得首席执行官的职位（据熟悉他行动的人说，他仍在幕后控制着 BitMEX）。其中一位知情人士表示，「当他们认罪的时候，Arthur 非常霸道地行动起来，很明显，他只是想让 BitMEX 回来——回到以前的样子。」不过，目前，BitMEX 仍在走下坡路。在过去一年中，它已经进行了两轮裁员。被任命接替 Hayes 的首席执行官在 10 月被解雇，现在正在新加坡起诉该公司的不当解雇，现任首席执行官是首席财务官 Stephan Lutz。关于 BitMEX 也有一些新故事：办公室里已经没有鲨鱼了。当 Hayes 在处理他的案件时，鲨鱼们也走出了自己的牢笼 —— 一个不允许它们绕圈游泳的长方形水箱。据知情人士称，它们的状态很糟糕，互相碰撞和争斗，在肉上留下咬痕。最终，一条鲨鱼杀死了另一条鲨鱼，一条鲨鱼自然死亡。当我采访 Hayes 时，他甚至不知道它们已经走了。来源：金色财经

金色财经2023-03-06

Silvergate是做什么的？发生了什么？

—包括对冲基金公司和自营交易业务，以及家族办公室——是数字资产卖方服务提供商的摇钱树，这些服务提供商负责清算交易并托管加密资产。现在判断 Silvergate 重组可能对基准行业费用以及强加给客户的相关服务提供商协议产生什么影响还为时过早。加密货币的最大参与者正在密切关注。许多与 Silvergate 有联系的公司都淡化了他们自己在 Silvergate 后果中的参与。 Coinbase 的举动与LedgerX的举动相呼应——LedgerX 是现已解散的 FTX 的少数几个有偿付能力的子公司之一——指示客户将电汇发送到 Signature 而不是 Silvergate。加密货币经纪商Paxos也将放弃 Silvergate——停止 SEN 转账和电汇到其 Silvergate 账户。Paxos 是稳定币 Binance USD 的发行人，目前有数十亿美元的现金赎回。 “Paxos 将继续处理付款，”Paxos 发言人告诉 Blockworks。“Paxos 与 Silvergate 没有任何实质性接触。Paxos 的首要任务始终是保护其客户的资金和资产，因此我们利用多元化的银行合作伙伴网络。” Silvergate 在加密货币中的作用在许多方面，Silvergate 和 Signature 都是传统的金融机构，它们冒着巨大的风险将加密货币纳入主流。 Silvergate 由 Derek Eisele 于 1988 年创立，最初是加利福尼亚州拉霍亚的一家小型社区贷款机构。Eisele 当时的初创公司当时专注于房地产。 2013 年，该银行押注数字资产，当时加密货币很少被更广泛的金融界所接受——而华尔街最有影响力的参与者几乎不知道数字资产到底是什么。这种不情愿源于对比特币和其他加密资产与非法活动有关的担忧。与此同时，Silvergate 接纳了包括交易所在内的加密客户。该公司为其早期客户提供了以前在美国几乎不存在的基本银行服务。在接下来的几年里，Silvergate 迅速成长为加密领域最著名的银行之一。它带来了左右客户，从中心化交易所到稳定币发行商。它最重要的功能，也是可能巩固其行业地位的功能，是引入了 Silvergate Exchange Network (SEN)——一个支持 API 的实时平台——可以随时即时和下线访问法定货币。大多数传统银行，至少在美国，当时仅在周一至周五的 9 点至 5 点之间营业。该银行于 2019 年以每股 12 美元的价格上市。它的股价将在 2021 年底继续攀升至 200 美元以上。这只曾经炙手可热的加密货币股票此后暴跌，在撰写本文时创下7.57 美元的历史新低。 Silvergate 的垮台始于 FTX 的崩溃 FTX 是 Silvergate 最著名的客户之一。在交易所倒闭之后，发生了震惊整个行业的事件，Silvergate 损失了10 亿美元。根据 Silvergate 的第四季度报告，客户提取了超过 80 亿美元。该银行裁员 40%。 Signature的情况总部位于纽约的全方位服务商业银行 Signature 也受到了加密货币熊市的影响。 Signature 是仅有的几家提供美元即时支付的银行之一。 Signature——Silvergate 多年来的直接竞争对手——在年底的财报电话会议上表示，在“充满挑战的加密货币环境”之后，该公司一直在远离数字资产世界。 Signature 的首席运营官 Eric Howell在去年 12 月的一次会议上表示：“我们不仅仅是一家加密货币银行，我们希望它能够响亮而清晰地传达给人们。” 除加密货币外，Signature 还提供投资咨询服务、资产管理和保险产品，并且是持牌经纪自营商。最近，中心化交易所 Kraken在告诉 Binance 它将不再支持100,000 美元以下的 SWIFT 交易后，呼吁离开该银行。 Signature 的决定是在来自美联储、联邦存款保险公司 (FDIC) 和货币监理署 (OCC) 的压力越来越大之后做出的。所有美国政府金融实体都发布了声明，警告银行在加密货币方面要格外谨慎——尽管没有人禁止甚至劝阻银行进入该领域。来源：金色财经

金色财经2023-03-03

新加坡大幅提高投资移民门槛，从250万新元增至最少1000万新元

的全球商业投资者计划基金。对于那些设立家族办公室的人来说，必须在四个政府指定的投资类别中部署和维持至少5000万新元。　　相比之下，此前的要求是向一家商业实体、基金或新加坡的单一家族理财室投资250万新元。这些调整将从3月15日起生效。　　上个月，新加坡还宣布计划提高对高端房产和豪华汽车买家的税收，以应对全球富裕家庭涌入所导致的日益扩大的贫富差距。　　根据居住和公民规划提供商Henley & Partners的数据，仅2022年，新加坡就吸引了大约2800名高净值人士。该公司估计，新加坡有24.98万居民拥有至少100万美元的净资产，使其成为全球第五大最富有的城市。

金融界2023-03-02

黑石CEO去年收入12.7亿美元创历史新高

资了我们所有的基金，所以这家公司是我的家族办公室。” 　　与此同时，黑石总裁乔恩·格雷（Jon Gray）在2022年的收入为4.792亿美元。其中1.827亿美元是他在该公司的约3％股份带来的股息收入。这比去年也有所增加。　　黑石集团一位发言人在一份声明中表示：“黑石的薪酬模式以业绩为导向，建立在与投资者长期一致的基础上。” 　　这位发言人说，该公司去年实现了创纪录的可分配利润，并变现了一些最赚钱的基金投资。　　事实上，2022年对黑石集团来说并不顺利，在该集团限制了710亿美元房地产基金的投资者赎回后，其股价遭受了沉重打击。　　据报道，投资者撤资的原因是担心房地产市场的长期健康状况以及筹集现金的需要。　　然而，尽管黑石处境动荡，但其盈利能力帮助其高管获得了丰厚的收入。　　该公司表示：“我们大多数高管的薪酬有很大一部分与2021年的业绩有关，由于奖金发放的时间安排，这些薪酬是在第二年支付的。” 　　该公司补充称，基于激励的薪酬来自2022年上半年，当时该公司记录了“我们历史上最高的变现期”，指的是资产出售。　　在过去15年里，黑石的年平均回报率为12.51％，跑赢大市5个百分点。

金融界2023-02-27

资本集体做空加密银行Silvergate面临崩溃危机

大的加密银行，包括亿万富翁乔治索罗斯的家族办公室。近日，穆迪下调了 Silvergate Capital 及其银行子公司 Silvergate Bank 的评级，其独立基准信用评估从 ba 3 下调至 b 2 。Silvergate Capital 的长期发行人评级从 B 1 下调至 B 3 ，展望仍为负面。在 FTX 崩盘之后，Silvergate 遭遇了全方位的损失，包括亏损、裁员和监管压力等。 Silvergate 因被质疑协助、纵容了 FTX 和 Alameda 的洗钱交易而缠上官司。此外，近期越来越多的线索似乎在指向 Silvergate 在加密机构的洗钱交易中扮演了“某种角色”。多家被司法调查过的机构都曾是 Silvergate 的客户，包括币安。据路透社报道，银行记录和公司信息显示，币安 2021 年将约 4 亿美元资金从 Binance US 的 Silvergate Bank 账户转移至赵长鹏管理的交易公司 Merit Peak。币安是在 2021 年 1 月至 3 月期间使用 BAM Trading 的 Silvergate 账户完成转账。BAM Trading 是运营 Binance US 的实体。目前美国证券交易委员会还在调查 Merit Peak 与币安的关系。而在随后的 2021 年 6 月，Silvergate 终止了与币安的关系，原因不明。作为将法定货币自由转移到加密交易所的美国银行之一，Silvergate 拥有包括 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等头部机构在内的 1600 余个加密客户，在加密市场中扮演了相当重要的角色，而大部分人却对这样一家举足轻重的机构了解不多。ChainCatcher 将在本文系统梳理 Silvergate 在 FTX 崩溃之后所经历的风波以及其特殊的成长历程。 Silvergate 发家史：当小社区借贷银行遇上比特币 Silvergate 是一家位于美国加利福尼亚州的美联储成员银行，成立于 1988 年。两个最开始的创始人 Dennis Frank 和 Derek Eisele 之前都在房地产行业做事，在 2013 年之前的二十余年里，Silvergate 主要业务是为当地社区居民提供商业贷款和房地产贷款及抵押，而这家小借贷银行的资产规模最大时也不过 10 亿美元。 2013 年，比特币第一次步入大牛市，首次突破 1000 美元大关。这家正在寻求全面转型的小借贷银行敏锐地嗅到了其中的商机——像 Coinbase 一样的加密公司正在吃银行的闭门羹。由于担心与洗钱和非法毒品有关的新兴资产类别，主要金融机构拒绝为加密货币交易所提供银行服务，并开始阻止客户转账购买加密货币。再加上区块链 24/7 的运营模式，一到周末就关门的传统银行显然已经不能满足加密市场的需求。在决定进入加密市场不久， 2014 年，Silvergate 迎来了第一个加密客户：SecondMarket，这家公司后来成为了已被我们熟知的加密货币经纪商 Genesis Trading。在接下来的时间里，Silvergate 越来越专注于加密市场，不仅出售了 Silvergate 的商业银行团队，还精简了其房地产部门。 2017 年，Silvergate 推出了 Silvergate Exchange Network（SEN），允许加密投资者即时将美元从银行账户全天候（24/7 ）地转移到加密货币交易所。这是为数字货币行业的参与者提供的专有的、几乎即时的支付网络，对 Silvergate 的领导地位和增长战略起到了重要作用。到 2019 年，Silvergate 迅速成为美国最大的加密银行，每月有 1600 家世界顶级加密货币矿商、交易所和托管平台使用来存款和转账数十亿美元。2019 年底，Silvergate 在纽约证券交易所上市，仅 10 个月后，Silvergate 的股价就以每股 12 美元的价格攀升至 200 多美元。 2019 年 11 月 7 日，Silvergate 首席执行官 Alan Lane（右二）在 IPO 开始交易前敲响了美国纽约证券交易所的开市钟此后，其管理层也开始探索风险更高的加密服务，包括推出加密贷款服务和对稳定币的尝试。 2019 年 8 月，Silvergate 推出加密借贷服务，由其自身资产负债表提供资金；2021 年 5 月，Silvergate 成为 Meta 旗下稳定币项目 Diem 的美元稳定币独家发行人，在被美国监管机构勒令停止后，Diem 宣告流产。但 Silvergate 仍在稳定币发行上有自己的想法，于是在 2022 年初，花 2 亿美元收购 Diem，并高调宣布了 2022 年全面推出稳定币的计划。在 FTX 暴雷之前，Silvergate 几乎是唯一一家可以将法定货币自由转移到加密货币交易所的美国银行之一，其客户包括 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等。几乎美国境内的主要加密机构都与 Silvergate 有合作。据 Intelligencer 报道，自从 Silvergate 首次允许加密企业将美元存入其由联邦存款保险公司承保的银行以来，已有 1 万亿美元在其网络上易手。Silvergate 的存款在 2021 年底达到 140 亿美元的峰值，其中约 90% 来自其加密货币客户。 FTX 崩盘之后 FTX 的崩盘成了 Silvergate 发展进程中的重要分水岭。此刻，它正面临着股价大跌、亏损、裁员、官司缠身、监管调查等诸多无比头疼的问题。 2022 年 11 月， FTX 引发的连锁效应摧毁了 Silvergate Bank 的两个最大的客户：Silvergate 总资产的大约 10% 属于 FTX，Silvergate 有超过 10 亿美元被套在 FTX 里；FTX 崩盘的另一个受害者加密借贷平台 BlockFi 也是 Silvergate 的客户。根据破产申请，FTX 及其“相关实体”在 Silvergate 持有大约 20 个不同的账户。 Silvergate 的股票价格原本就在熊市中暴跌，FTX 事件后更是雪上加霜，其股价再度下跌 69% 。“木头姐” Cathie Wood 旗下基金 ARK Fintech Innovation ETF 几乎抛售全部 Silvergate Capital Corp. 股份。 FTX 崩溃后，Silvergate 已处理了 81 亿美元挤兑提款。为了满足大量提款，Silvergate 被迫紧急出售大约 52 亿美元的债务证券，并从美国联邦住房贷款银行 (FHLB) 获得了 43 亿美元的贷款。据 2022 年第四季度财报显示，去年年底，其管理的客户存款暴跌至 38 亿美元，远低于第三季度的 119 亿美元，并且产生了 10 亿美元的损失。之后便是一系列降低成本的举措。1 月初，Silvergate 宣布裁员约 200 人，占员工总数的 40% 。 1 月 27 日，Silvergate 暂停了其优先股的股息支付，以寻求保全资本。但与亏损相比，监管部门对 Silvergate 的全面调查或许更为“致命”。由于 SBF 秘密将大约 100 亿美元的客户资金转移到 Alameda Research，作为中间银行的 Silvergate 被质疑“扮演了不为人知的角色”，协助 FTX 欺诈和犯罪。美国监管机构持续对 Silvergate 施压，要求提供其与 FTX 和 SBF 关系的信息。而其针对调查的回应也一直“含糊其辞且不完整”。除了 FTX 之外，Silvergate 还是十几家最终被调查、关闭、罚款或破产的加密公司的首选银行。其中包括 Binance US、Huobi 等。法庭文件显示，Silvergate 还与最近破产的加密货币公司 Voyager、Celsius 和 BlockFi 均有业务往来。根据 SEC 的诉讼，Silvergate 还为已被定罪的澳大利亚加密庞氏骗局艺术家 Stefan He Qin 设立了十几个账户；此外，Silvergate 曾经的股东和客户，加密交易所 Bittrex，因向伊朗和叙利亚等地转移资金而受到美国当局的制裁。此外，Silvergate 还面临多家律所的集体诉讼，理由是缺乏足够的控制和程序来检测洗钱事件、未能披露有关公司业务运营和前景的重大不利事实等。也有批评者认为，Silvergate 开发的 SEN 系统可以很方便地使得资金在不同客户之间转移，非常适合洗钱的犯罪分子。而监管和诉讼带来的压力也影响了 Silvergate 其他业务的推进，例如其策划已久的稳定币计划。上个月，Silvergate 透露已减计了去年初从 Diem Group 收购的知识产权和技术的价值，减记价值约 1.96 亿美元。与收购这些资产时支付的 2 亿美元相比，这一修正后的数字相当于亏损了 98% 。需要强调的是，FTX 的崩溃带来的金融监管压力并不仅指向 Silvergate 一家。据华尔街日报报道，美国银行正在远离加密货币公司。美国 SEC 眼下正在积极打击加密行业中较大的参与者，现在银行家们正在重新评估在加密领域的所有风险敞口，甚至完全切断联系。1 月底，美联储拒绝了加密银行 Custodia 加入系统成员的申请。 “大而不能倒”？ Silvergate 最初并非是鲁莽地进入这个行业。据其 CEO 在接受采访时的表述，早在 2013 年 Silvergate 决定进入这个行业时，就认真考虑过监管风险，也充分了解了 KYC 和反洗钱的政策，当时团队不得不雇佣两倍于同规模银行的合规人员，并且设置了“新的加密交易所需要六个月才能开设银行账户”等规则。即便如此，监管的不确定性持续在为加密公司埋地雷。再加上官司缠身的 Silvergate 在短期内丧失了银行赖以生存的“信用”，因此很难在重创之下抬头。Silvergate 的加密客户开始纷纷寻找替代方案，流向 Signature Bank 等竞争对手。但 Silvergate 似乎又处于“大而不能倒”的处境。前面提到，Silvergate 在危急时刻得到了政府资助实体的帮助。去年年底从旧金山联邦住房贷款银行 (FHLB) 获得了 43 亿美元。据悉，Silvergate 总共持有的约 46 亿美元现金大部分来自 FHLB 的预付款。这些都是旧金山纳税人的钱。此外，Circle、Coinbase、Kraken 等加密行业主要机构仍然在与 Silvergate 合作，加密市场开始复苏后也将持续为 Silvergate 带来利润。作为从银行系统到加密业务的最大门户之一，如果 Silvergate 崩溃，必定会对整个加密市场再次形成重创。但加密交易的确是一门 “残酷的生意”，Silvergate 因之起高楼，又因此行至崩溃边缘。尤其是在眼下这个行业还没有形成一个良好、健康的系统，加密监管的不明晰也注定会给行业带来持续的阵痛。原文作者：念青，ChainCatcher 来源：星球日报来源：金色财经

金色财经2023-02-25

资本集体做空？加密银行Silvergate面临崩溃危机

大的加密银行，包括亿万富翁乔治索罗斯的家族办公室。近日，穆迪下调了 Silvergate Capital 及其银行子公司 Silvergate Bank 的评级，其独立基准信用评估从 ba 3 下调至 b 2 。Silvergate Capital 的长期发行人评级从 B 1 下调至 B 3 ，展望仍为负面。在 FTX 崩盘之后，Silvergate 遭遇了全方位的损失，包括亏损、裁员和监管压力等。 Silvergate 因被质疑协助、纵容了 FTX 和 Alameda 的洗钱交易而缠上官司。此外，近期越来越多的线索似乎在指向 Silvergate 在加密机构的洗钱交易中扮演了“某种角色”。多家被司法调查过的机构都曾是 Silvergate 的客户，包括币安。据路透社报道，银行记录和公司信息显示，币安 2021 年将约 4 亿美元资金从 Binance US 的 Silvergate Bank 账户转移至赵长鹏管理的交易公司 Merit Peak。币安是在 2021 年 1 月至 3 月期间使用 BAM Trading 的 Silvergate 账户完成转账。BAM Trading 是运营 Binance US 的实体。目前美国证券交易委员会还在调查 Merit Peak 与币安的关系。而在随后的 2021 年 6 月，Silvergate 终止了与币安的关系，原因不明。作为将法定货币自由转移到加密交易所的美国银行之一，Silvergate 拥有包括 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等头部机构在内的 1600 余个加密客户，在加密市场中扮演了相当重要的角色，而大部分人却对这样一家举足轻重的机构了解不多。ChainCatcher 将在本文系统梳理 Silvergate 在 FTX 崩溃之后所经历的风波以及其特殊的成长历程。 Silvergate 发家史：当小社区借贷银行遇上比特币 Silvergate 是一家位于美国加利福尼亚州的美联储成员银行，成立于 1988 年。两个最开始的创始人 Dennis Frank 和 Derek Eisele 之前都在房地产行业做事，在 2013 年之前的二十余年里，Silvergate 主要业务是为当地社区居民提供商业贷款和房地产贷款及抵押，而这家小借贷银行的资产规模最大时也不过 10 亿美元。 2013 年，比特币第一次步入大牛市，首次突破 1000 美元大关。这家正在寻求全面转型的小借贷银行敏锐地嗅到了其中的商机——像 Coinbase 一样的加密公司正在吃银行的闭门羹。由于担心与洗钱和非法毒品有关的新兴资产类别，主要金融机构拒绝为加密货币交易所提供银行服务，并开始阻止客户转账购买加密货币。再加上区块链 24/7 的运营模式，一到周末就关门的传统银行显然已经不能满足加密市场的需求。在决定进入加密市场不久， 2014 年，Silvergate 迎来了第一个加密客户：SecondMarket，这家公司后来成为了已被我们熟知的加密货币经纪商 Genesis Trading。在接下来的时间里，Silvergate 越来越专注于加密市场，不仅出售了 Silvergate 的商业银行团队，还精简了其房地产部门。 2017 年，Silvergate 推出了 Silvergate Exchange Network（SEN），允许加密投资者即时将美元从银行账户全天候（24/7 ）地转移到加密货币交易所。这是为数字货币行业的参与者提供的专有的、几乎即时的支付网络，对 Silvergate 的领导地位和增长战略起到了重要作用。到 2019 年，Silvergate 迅速成为美国最大的加密银行，每月有 1600 家世界顶级加密货币矿商、交易所和托管平台使用来存款和转账数十亿美元。2019 年底，Silvergate 在纽约证券交易所上市，仅 10 个月后，Silvergate 的股价就以每股 12 美元的价格攀升至 200 多美元。 2019 年 11 月 7 日，Silvergate 首席执行官 Alan Lane（右二）在 IPO 开始交易前敲响了美国纽约证券交易所的开市钟此后，其管理层也开始探索风险更高的加密服务，包括推出加密贷款服务和对稳定币的尝试。 2019 年 8 月，Silvergate 推出加密借贷服务，由其自身资产负债表提供资金；2021 年 5 月，Silvergate 成为 Meta 旗下稳定币项目 Diem 的美元稳定币独家发行人，在被美国监管机构勒令停止后，Diem 宣告流产。但 Silvergate 仍在稳定币发行上有自己的想法，于是在 2022 年初，花 2 亿美元收购 Diem，并高调宣布了 2022 年全面推出稳定币的计划。在 FTX 暴雷之前，Silvergate 几乎是唯一一家可以将法定货币自由转移到加密货币交易所的美国银行之一，其客户包括 Circle、Coinbase、Binance US、Kraken 等。几乎美国境内的主要加密机构都与 Silvergate 有合作。据 Intelligencer 报道，自从 Silvergate 首次允许加密企业将美元存入其由联邦存款保险公司承保的银行以来，已有 1 万亿美元在其网络上易手。Silvergate 的存款在 2021 年底达到 140 亿美元的峰值，其中约 90% 来自其加密货币客户。 FTX 崩盘之后 FTX 的崩盘成了 Silvergate 发展进程中的重要分水岭。此刻，它正面临着股价大跌、亏损、裁员、官司缠身、监管调查等诸多无比头疼的问题。 2022 年 11 月， FTX 引发的连锁效应摧毁了 Silvergate Bank 的两个最大的客户：Silvergate 总资产的大约 10% 属于 FTX，Silvergate 有超过 10 亿美元被套在 FTX 里；FTX 崩盘的另一个受害者加密借贷平台 BlockFi 也是 Silvergate 的客户。根据破产申请，FTX 及其“相关实体”在 Silvergate 持有大约 20 个不同的账户。 Silvergate 的股票价格原本就在熊市中暴跌，FTX 事件后更是雪上加霜，其股价再度下跌 69% 。“木头姐” Cathie Wood 旗下基金 ARK Fintech Innovation ETF 几乎抛售全部 Silvergate Capital Corp. 股份。 FTX 崩溃后，Silvergate 已处理了 81 亿美元挤兑提款。为了满足大量提款，Silvergate 被迫紧急出售大约 52 亿美元的债务证券，并从美国联邦住房贷款银行 (FHLB) 获得了 43 亿美元的贷款。据 2022 年第四季度财报显示，去年年底，其管理的客户存款暴跌至 38 亿美元，远低于第三季度的 119 亿美元，并且产生了 10 亿美元的损失。之后便是一系列降低成本的举措。1 月初，Silvergate 宣布裁员约 200 人，占员工总数的 40% 。 1 月 27 日，Silvergate 暂停了其优先股的股息支付，以寻求保全资本。但与亏损相比，监管部门对 Silvergate 的全面调查或许更为“致命”。由于 SBF 秘密将大约 100 亿美元的客户资金转移到 Alameda Research，作为中间银行的 Silvergate 被质疑“扮演了不为人知的角色”，协助 FTX 欺诈和犯罪。美国监管机构持续对 Silvergate 施压，要求提供其与 FTX 和 SBF 关系的信息。而其针对调查的回应也一直“含糊其辞且不完整”。除了 FTX 之外，Silvergate 还是十几家最终被调查、关闭、罚款或破产的加密公司的首选银行。其中包括 Binance US、Huobi 等。法庭文件显示，Silvergate 还与最近破产的加密货币公司 Voyager、Celsius 和 BlockFi 均有业务往来。根据 SEC 的诉讼，Silvergate 还为已被定罪的澳大利亚加密庞氏骗局艺术家 Stefan He Qin 设立了十几个账户；此外，Silvergate 曾经的股东和客户，加密交易所 Bittrex，因向伊朗和叙利亚等地转移资金而受到美国当局的制裁。此外，Silvergate 还面临多家律所的集体诉讼，理由是缺乏足够的控制和程序来检测洗钱事件、未能披露有关公司业务运营和前景的重大不利事实等。也有批评者认为，Silvergate 开发的 SEN 系统可以很方便地使得资金在不同客户之间转移，非常适合洗钱的犯罪分子。而监管和诉讼带来的压力也影响了 Silvergate 其他业务的推进，例如其策划已久的稳定币计划。上个月，Silvergate 透露已减计了去年初从 Diem Group 收购的知识产权和技术的价值，减记价值约 1.96 亿美元。与收购这些资产时支付的 2 亿美元相比，这一修正后的数字相当于亏损了 98% 。需要强调的是，FTX 的崩溃带来的金融监管压力并不仅指向 Silvergate 一家。据华尔街日报报道，美国银行正在远离加密货币公司。美国 SEC 眼下正在积极打击加密行业中较大的参与者，现在银行家们正在重新评估在加密领域的所有风险敞口，甚至完全切断联系。1 月底，美联储拒绝了加密银行 Custodia 加入系统成员的申请。 “大而不能倒”？ Silvergate 最初并非是鲁莽地进入这个行业。据其 CEO 在接受采访时的表述，早在 2013 年 Silvergate 决定进入这个行业时，就认真考虑过监管风险，也充分了解了 KYC 和反洗钱的政策，当时团队不得不雇佣两倍于同规模银行的合规人员，并且设置了“新的加密交易所需要六个月才能开设银行账户”等规则。即便如此，监管的不确定性持续在为加密公司埋地雷。再加上官司缠身的 Silvergate 在短期内丧失了银行赖以生存的“信用”，因此很难在重创之下抬头。Silvergate 的加密客户开始纷纷寻找替代方案，流向 Signature Bank 等竞争对手。但 Silvergate 似乎又处于“大而不能倒”的处境。前面提到，Silvergate 在危急时刻得到了政府资助实体的帮助。去年年底从旧金山联邦住房贷款银行 (FHLB) 获得了 43 亿美元。据悉，Silvergate 总共持有的约 46 亿美元现金大部分来自 FHLB 的预付款。这些都是旧金山纳税人的钱。此外，Circle、Coinbase、Kraken 等加密行业主要机构仍然在与 Silvergate 合作，加密市场开始复苏后也将持续为 Silvergate 带来利润。作为从银行系统到加密业务的最大门户之一，如果 Silvergate 崩溃，必定会对整个加密市场再次形成重创。但加密交易的确是一门 “残酷的生意”，Silvergate 因之起高楼，又因此行至崩溃边缘。尤其是在眼下这个行业还没有形成一个良好、健康的系统，加密监管的不明晰也注定会给行业带来持续的阵痛。来源：金色财经

金色财经2023-02-24

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