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12月12日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
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恢复;多个省市组团赴海外“抢订单”“引
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”,既积极推动外贸企业开拓市场,也有力提振各方信心……12月以来,各地纷纷加力稳经济促增长,努力打好2022年“收官战”,也为2023年“开好局”夯实基础,促消费、稳外贸成为重要着力点。 扩大试点范围 建立多层次市场 推动“长钱”入市 三大动向勾勒深化REITs试点路线图 “继续推进基础设施REITs常态化发行十条措施落实落地”“进一步扩大REITs试点范围,尽快覆盖到新能源、水利、新基建等基础设施领域”“加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块,研究推动试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域”……监管部门释放的最新信号表明,基础设施REITs试点有望进一步提速扩围。 首批央地合作模式民营房企 融资支持试点项目落地 沪深交易所日前落地市场首批“央地合作”模式民营房企融资支持试点项目,并实现全额增信支持。首批项目共涉及新希望五新实业集团有限公司、美的置业集团有限公司、碧桂园地产集团三家民营房企,三家公司合计簿记发行34.3亿元公司债券。 理财赎回压力释放 债市性价比渐增 近期,利率债市场相对平静的表现,难掩信用债市场的弱势。随着多方面政策调整提振经济增长预期,债券市场继续承压,特别是银行理财赎回引起的连锁反应在信用债市场持续上演。业内人士表示,银行理财赎回压力已有所释放,调整后的部分债券产品性价比也得到修复,对配置型机构的吸引力增强,但近期推动债券市场利率下行的条件不足,债市可能继续呈震荡偏弱态势。 上海证券报 A股反弹行情不会一蹴而就 交易热点逐步扩散 自11月步入反弹以来,沪指目前已进入3200点的年内中枢位置。随着市场热点轮动的加快,部分机构提示反弹行情不会一蹴而就,全面修复行情正进入观察适应期。此外,年末全球主要央行的政策会议和重要经济数据将在未来一周尘埃落定,不少机构提示投资者关注海外政策变动对A股市场资金面的潜在影响。 全球大宗商品持续回暖 国内外镍价联动攀升 上周,全球大宗商品市场整体回暖。有色金属方面,国内外镍价再现强势行情,机构认为镍市场低库存状况短期难以快速改变,且受宏观风险事件担忧情绪带动,镍价将继续偏强运行;农产品方面,由于实际进口数显著低于市场预期,国内豆粕价格短期上扬,年初以来累计涨幅已超37%。 短暂停产影响有限 多家公司加速复工复产 随着全国多地调整、优化疫情防控措施,上海证券报记者注意到,近期多家上市公司宣布复工复产,并透露临时停产对公司影响有限,将抓紧时间冲刺完成全年生产经营任务。 新能源车培育新动力 混搭电池包加速“超车” 12月9日,科达利宣布与宁德时代签署钠离子电池战略合作协议。宁德时代研究院副院长黄起森日前透露,公司正通过首创的AB电池技术,实现钠锂混搭,提高能量密度,新型钠离子电池有望应用在500公里续航新能源车型上。记者调研获悉,钠锂混搭电池包新技术正凭借其成本等优势,成为中国新能源车产业链发展的新动力。 证券时报 各地加大马力复工忙 调整能源供需力保迎峰度冬 进入12月,制造业生产持续回暖,多地宣布规模以上工业企业复工率超八成。不过,复工复产持续推进,今冬能源供应也进一步趋紧。记者了解到,除了此前国家发改委在煤炭供给端的部署,已有部分地方在发电侧和需求侧两端同时发力,做好迎峰度冬相关工作。 全球油价又到十字路口 可再生能源供应能力须加强 上周是西方正式实施对俄罗斯石油限价令的第一周,国际油价平均跌幅达11%,创下一年来最低价。而自10月5日欧盟达成“油价上限协议”以来,国际油价已回落近两成。但是,现在就对制裁的影响下定论还为时过早,OPEC+暂时按兵不动,俄罗斯反制措施已箭在弦上,全球油价又到十字路口,一场博弈可能才刚刚开始。 资本市场改革提效 助力经济高质量发展 2022年,资本市场改革蹄疾步稳,实体经济晴雨表作用愈发明确,多层次资本市场建设持续推进。资本市场通过发挥枢纽作用,为推动经济高质量发展持续注入新动能。资本市场在继续扩大直接融资比重、提升服务实体经济能力的同时,也将助力拓展居民投资渠道和提高财产性收入,扎实推进共同富裕。 多家百亿私募年内收益转正 将布局港股当作更优选择 11月以来,以A股、港股和中概股为代表的中国公司股票走出一轮气势如虹的反弹行情,股票私募的业绩随之大幅上扬。多家明星私募也相继发布最新投资观点,积极看多后市,港股机会更是成为各方关注的阶段性焦点。 证券日报 前11个月险资加码私募股权投资超130亿元 密集布局先进制造业等赛道 受访险资人士认为,目前险资对私募股权的投资规模和险资整体规模相比仍较小,且集中在头部及中部寿险公司,投向医疗、健康及“双碳”、高科技等领域。未来,随着监管持续优化,险资有望进一步加大私募股权投资规模。另据险资私募人士透露,其对长期PE股权直接投资回报要求在15%(年化收益率)以上。 银行业估值重塑之路正在形成 近期,关于国企估值偏低的声音不断,而银行业作为“百业之母”,所占权重几乎占据国有股的半壁江山。因此,扭转当前国有企业资本市场大幅“折价”态势,银行估值的提升势在必行,且意义深远。 “强制度、严监管”推动常态化退市机制逐渐显效 数据显示,年内强制退市42家公司,加上2021年强制退市的17家,近两年退市公司家数占30多年来累计退市公司总量的40%。专家表示,随着常态化退市机制逐渐形成,加速上市公司优胜劣汰,提高了整体公司质量。而实现“退得下、退得稳”,需要市场各方发挥合力,尤其需要审计机构等中介机构归位尽责,当好资本市场“看门人”。 解构外贸企业“组团出海”:新老朋友纷纷下单“中国制造” 创新产品更受欢迎 事实上,从今年7月份开始,浙江省宁波市就曾组织外贸企业包机出海抢单。12月份以来,越来越多的省市加入这一行列,不少已经返程的经贸团队都表示,签单、达成合作意愿情况超出预期。值得注意的是,“中国制造”依旧受到海外市场热捧,相较于高端型产品,经济型产品更受欢迎。 第一财经 全球储能的演进趋势 在全球储能需求激增的刺激下,2022年前三季度美国新增储能装机规模接近7.0吉瓦,欧洲新增储能装机容量逼近6.0吉瓦,而同期中国新增储能装机规模更是放量增长超过7.0吉瓦,全球储能市场高景气度由此显著提升。据国际能源署预测,未来5年全球储能装机容量将增长56%,到2026年达到270吉瓦以上。 深证100ETF期权“双十二”上新 ETF期权成员扩至7只 12月12日,深证100ETF期权合约品种正式上市,其合约标的为易方达深证100ETF。业内人士认为,ETF期权的推出,进一步引导资金增加对应ETF产品配置,既有助于提高标的ETF的活跃度,也能助力优质上市公司吸引更多类型投资者和资金流入,提升市场活力和韧性。 经济参考报 大消费行情卷土重来 主题基金大幅“回血” 多重利好预期释放下,近期大消费板块行情卷土重来,相关主题基金近一个月涨幅领先。伴随着消费场景逐步恢复,机构人士表示,消费复苏将是2023年重要投资主线,建议关注围绕白酒、餐饮、出行链等消费板块的布局,尤其看好优质白马业绩的持续增长。 看好2023年经济增长趋势
外资
加快布局中国资产 历经长达23个月的相对谨慎的状态,摩根士丹利近日上调了对于中国股票市场的评级。此外,高盛、摩根大通、花旗和美银等
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机构近期纷纷在2023年的策略展望中表达了对布局中国资产信心。数据显示,今年11月流向新兴市场的
外资
创下2021年6月以来新高。其中,流向中国股市的资金达到85亿美元,为今年以来
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在中国股市的最大月度增幅。 (文章来源:东方财富研究中心)
东方财富网
2022-12-11
十大券商策略:股市已步入上升通道 聚焦三条主线
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预期持续回暖。来自外部的冲击也在减弱,
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大幅回流。从估值、股权风险溢价来看,当前市场仍处于高性价比的底部区域。结构上,短期内继续重点关注大消费+国企央企的修复机会,同时掘金成长中的高性价比方向。中长期,持续关注“信军医”、“新半军”、“科创”三条主线。1)“信军医”:二十大以来相关政策加速落地,且业绩层面“信军医”内部包括信创、云计算、航空装备、创新药等众多细分行业明年景气有望改善。2)“新半军”:以“新半军”为代表的高端制造,一方面契合“加强科技创新领域自主可控”的需要,另一方面也正不断成为经济发展新的重要引擎。3)科创:我们认为当前的科创,不仅仅是短期修复,更是类似2012年创业板的中长期机遇。 民生策略:真正的机会从不“唾手可得” 本周市场仍在交易经济修复预期,从基本面维度看,无论是地产链、还是消费板块,修复过程可能存在波折/明显时滞。从交易视角看,随着复苏交易的进行,市场再度回到趋势力量开始主导定价的阶段,部分消费板块以及地产相关的板块正在进入短期拥挤的状态。 推荐:有色(铜、金、钼、铝、银)和能源(油、煤炭);围绕着资源——市场的运输系统重构:资源运输、特种运输、仓储和港口等;重资产的重估(含国企):炼厂、电信运营、煤化工、电力运营;利率中枢上移过程中的保险;以及房地产的修复。成长主题投资:元宇宙、智慧能源、工业互联。 西部证券:“跨年行情”仍在途中 关注交易热度扩散 回归价值投资的长期趋势刚刚开启。对于传统经济的修复将是明年投资者需要重点关注的主线。“跨年行情”仍在途中,虽然过程仍有颠簸,但趋势尚未发生变化。当前价值风格交易热度尚未到达极致,短期关注板块内部的热度扩散。疫情防控优化,加码消费改善动力。尽管经历一定1个多月的反弹,但从估值水平、交易拥挤度、仓位、ROE四个维度来看,当前消费板块普遍仍然处于性价比区间,分行业来看,家电、商贸零售、电子、纺织服装、轻工的综合性价比较高。细分行业来看,白电、黑电、厨卫、生物制品、食品加工、贸易、一般零售、消费电子、光学光电子、乘用车、服装家纺、饰品、造纸等处于高配置价值。 华西策略:岁末年初之防疫政策优化后的三条投资主线 12月政治局会议已明确提出“更好统筹疫情防控和经济社会发展,要优化疫情防控措施”,预计疫情对经济社会影响最大的阶段将逐步过去。以一个月维度来看,A股结构性机会仍多,接下来中央经济工作会议为主要看点,围绕政策发力方向布局。结构方面,医药和消费板块实现超额收益的概率较高。配置上,建议关注:1)受益于防疫政策优化的:医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费;2)疫后复工复产相关的:央企基建;3)稳增长和产业政策发力方向:地产产业链、安全产业链等。 广发策略:年底“胜负手”的总结展望 总量上:11月初以来的判断持续得到验证:AH股破晓,港股走牛市,A股走修复市。趋势上:12.6的政治局会议强调“形成共促高质量发展的合力”,进一步强化二十大“以发展促安全”的主线。 A股行业配置:1. 托底:地产链(地产适度信用下沉/家电家具)、受益于防疫政策优化的出行链(休闲服务)和中期受益的医药链(医疗器械/医疗服务/中药);2. 重建:央国企价值重估(能源/科技央企),反垄断政策预期稳定(互联网/平台经济)。主题投资“国家安全”(国产软件等)、国企改革(建筑等)。 粤开策略:政治局会议全力稳增长,跨年行情继续演绎 本周政治局会议将稳增长置于更重要的位置,同时优化疫情防控政策,提振市场信心,在政策全力稳增长的预期下,市场风险偏好有望提升。在政策面和基本面利好的共振之下,A股跨年行情有望继续演绎。值得注意的是,现阶段直到年底经济工作会议前处于政策空窗期,建议投资者适度控制仓位,谨防预期兑现风险。具体配置方面,建议布局内需修复和自主可控双主线。
金融界
2022-12-11
华西策略:岁末年初之防疫政策优化后的三条投资主线
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要点 一、国内防疫政策持续优化,内
外资
风险偏好抬升。11月以来,优化防控“二十条”和“新十条”接连出台,各地区疫情防控政策迅速调整优化。疫情对经济的干扰进一步减弱将是大趋势,内
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也对中国明年的经济增长预期有了明显改善。资产表现来看,人民币汇率走强使得中国资产的吸引力提升,北向资金大幅买入;长债收益率上行,中美利差倒挂幅度收敛;风险偏好驱动A股走出一轮估值修复行情,上证指数重回3200点附近。 二、防疫政策调整后消费弹性如何? 疫情本身的发展和刺激政策决定消费反弹的力度。以中国香港为例,今年4月,中国香港特区政府宣布首阶段放宽社交距离措施,并发放涉及金额约315亿港元的电子消费券。疫情缓解叠加消费券刺激,居民消费意愿明显回升,4月香港的零售业总销货价值同比增速大超市场预期; 防疫政策放松后的新增病例的反弹将限制居民消费的复苏。以中国台湾为例,今年4月起,中国台湾地区防疫政策持续放松,但由于新增病例抬升,居民消费信心指数持续下滑,零售营业额同比增速自 6 月以来也逐月回落。 三、防疫政策调整,对股市带来哪些影响? 从中国香港、中国台湾和新加坡股市和防疫政策调整的相关性来看,防疫政策放松并不能使得股市出现趋势性的改变,经济本身所处周期决定股票市场走势。伴随防疫政策边际宽松后的新增病例反弹或海外黑天鹅事件,均有可能导致权益市场的波动加大。 结构方面,医药和消费板块实现超额收益的概率较高。1)中国香港防疫政策放松后,恒生医药和消费行业短期超额收益明显,其中医药行业持续性强;2)中国台湾防疫政策放松后,观光、纺织、汽车等消费行业持续性较强。 四、投资策略:演绎估值修复,围绕政策发力方向布局。我们认为11月11日以来的A股是非常典型的一轮估值修复的行情,可类比于上海解封之后的“六月”行情。经济基本面的扭转难以一蹴而就,但防疫政策优化后的经济复苏预期快速发酵。12月政治局会议已明确提出“更好统筹疫情防控和经济社会发展,要优化疫情防控措施”,预计疫情对经济社会影响最大的阶段将逐步过去。以一个月维度来看,A股结构性机会仍多,接下来中央经济工作会议为主要看点,围绕政策发力方向布局。配置上,建议关注: 1)受益于防疫政策优化的:医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费; 2)疫后复工复产相关的:央企基建; 3)稳增长和产业政策发力方向:地产产业链、安全产业链等。 ■风险提示:政策调整超预期;疫情反复;黑天鹅事件等。 目 / 录 正文 01国内防疫政策持续优化,提升防控科学性、精准性 今年11月以来,国内疫情防控政策持续优化。11月10日,中共中央政治局常委会召开会议,强调了“进一步优化调整防控措施”。在隔离转运、核酸检测、人员流动、医疗服务、疫苗接种、服务保障企业和校园等疫情防控、滞留人员疏解等方面采取更为精准的举措。11月11日,国务院联防联控机制公布了“进一步优化防控工作的二十条措施”,措施涉及风险人员的隔离管理期限和方式、风险区域的划定、外防输入、整治层层加码、医疗救治、疫苗接种和药物储备等。包括:对密切接触者的管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”、不再判定密接的密接、取消入境航班熔断机制、加大“一刀切”、层层加码问题整治力度等。 12月7日,“新十条”发布,在“二十条”的基础上进一步优化疫情防控措施,降低疫情对经济的干扰。12月7日,国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》,提出十条进一步优化落实疫情防控的措施,包括:科学精准划分风险区域;进一步优化核酸检测;优化调整隔离方式;落实高风险地区“快封快解”等。 “新十条”出台后,各地区疫情防控政策迅速调整优化,多地出台刺激政策或发 放消费券,支持旅游、免税、餐饮等领域的消费。随着防控政策的持续优化和防控效 率的提升,疫情对经济的干扰进一步减弱将是大趋势。 02内
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风险偏好抬升,北向资金大举进攻 防疫优化政策密集出台下,内
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对中国明年的经济增长预期有了明显改善。“二十条”和“新十条”防疫优化措施的出台均伴随着人民币汇率的升值行情,叠加美元指数走弱,中国资产的吸引力得到提升,全球资金流出压力放缓。北向资金大举进攻A股,11月11日至今(截至12/8)累计净买入规模达874亿元,是今年下半年以来净买入最密集的时期。 “二十条”发布后,长端债券收益率上行,A股走估值修复行情,上证指数重回3200点附近。11月11日至12月9日,十年期国债收益率上行近20BP,中美利差倒挂幅度从-112BP收敛至-68BP,经济复苏预期为主要驱动;权益市场方面,在市场风险偏好的驱动下,A股走出了一轮估值修复的行情。11月11日至12月9日,A股风险溢价从3.34%回落至2.85%,当前位于近三年+1倍标准差的下方。杠杆资金也出现净买入,两市融资余额上行至1.47万亿附近,融资买入额占A股成交额之比也回升至7.5%上方的年内相对高位。 03从周边地区经验看防疫政策放松的影响 参考周边地区防疫政策调整后消费走势,若政策放松后出现新增病例大幅反弹,居民消费复苏节奏将受到扰动。在疫情可控的前提下,若叠加消费券发放等刺激政策,居民消费意愿将大幅反弹。 权益市场表现方面,防疫政策放松并不能使得股市出现趋势性的改变,经济本身所处周期决定股票市场走势。结构方面,医药和消费板块实现超额收益的概率较高。 3.1.防疫政策调整时间较长 从周边地区防疫政策调整路径看,以中国香港、中国台湾和新加坡为例,其调整均经历了几个月至一年多不等的时间,整体节奏上是渐进式的放松。 一、中国香港地区疫情防控政策调整路径 中国香港自2022年4月起逐步调整防疫政策,9月份政策明显放松,政策放松后疫情较为平稳。2022年4月21日,中国香港开始分阶段放宽社交距离措施,5月份进一步放宽。9月26日,香港对入境检疫隔离政策作出调整,由“3+4”改为“0+3”、取消上机前必先取得核酸检测阴性证明,用快测代替、取消未打针人登机限制等。“0+3”政策实施后,香港地区的确诊病例、死亡病例数及比例基本稳定。11月3日,香港解除对餐饮场所堂食的时间限制;11月17日,香港进一步放宽社交距离措施,包括在顾客一般会佩戴口罩的处所,疫苗通行证由“主动查核”改为“被动查核”等。 二、中国台湾地区疫情防控政策调整路径 2022年初起,中国台湾疫情防控政策逐步优化,9月份之后明显宽松。2月份,中国台湾放宽外籍商务人士入境限制规定,3月份放宽疫情警戒标准,松绑戴口罩规定,调整入境居家检疫政策等。9月份之后,台湾防疫政策明显宽松,例如开放旅客自行驾车,全面恢复免签待遇,取消机场核酸检测等;10月13日起,中国台湾正式将入境政策调整为“0+7”,同时开放免签证国家/地区入境,取消观光禁团令;11月8日起,台湾将确诊者隔离措施放宽为“7+n”天,同住接触者改“0+7”自主防疫,取消居家隔离,不再强制公共场所量体温,并取消旅行团、健身房、边境、八大行业等疫苗3剂令。 三、新加坡疫情防控政策调整路径 新加坡从2021年中宣布“与新冠共处”,到2022年10月恢复日常活动的正常状态,总体上经历了一年多时间。2021年6月,新加坡政府打出“与新冠共处”的口号,随后疫情放宽政策逐步宽松。但到12月,由于奥密克戎变种迅速传播,新加坡阶段性暂停了疫苗接种者旅游走廊计划。2022年3月,新加坡宣布奥密克戎疫情高峰期已过,将迈向“与新冠共存”,此后疫情管控政策走向全面宽松。 3.2.疫情本身的发展和刺激政策决定消费反弹的力度 从周边地区经验看,疫情本身的发展和刺激政策共同决定消费反弹的力度。以中国香港为例,今年4月,中国香港特区政府宣布首阶段放宽社交距离措施,并发放消费券支持消费,居民消费意愿明显回升,4月香港的零售业总销货价值同比增速大超市场预期。另一方面,防疫政策放松后的新增病例的反弹将限制居民消费的复苏。以中国台湾为例,今年4月起,中国台湾地区防疫政策持续放松,但由于新增病例抬升,居民消费信心指数持续下滑,零售营业额同比增速自 6 月以来也逐月回落。 (1)中国香港:疫情缓解叠加消费券刺激,4月居民消费大幅反弹。 2022年4月,疫情缓解叠加政府消费券刺激,中国香港地区消费出现大幅反弹。促消费政策方面,4月7日起,中国香港特区政府向约630万名符合资格的市民发放2022年消费券计划第一阶段的电子消费券,每人5000港元,该阶段消费券涉及金额约315亿港元。在消费券发放的刺激下,香港各大商圈的零售额和客流大幅回升。根据新鸿基披露,4月7日至10日,旗下15商场生意及人流分别较上月升20%及30%。4月21日,中国香港特区政府政府宣布首阶段放宽社交距离措施,同时疫情处于可控范围内,居民的消费意愿明显回升。根据香港政府统计处公布数据,4月香港的零售业总销货价值为301.73亿元,同比增长11.68%,大超市场预期。 (2)新加坡:防疫政策放松后,消费数据逐步恢复。 自新加坡2021年6月宣布“与新冠共处”以来,消费数据呈现逐步恢复态势。2022年4月22日,新加坡全面放开堂食,进一步放开边境,带动5月新加坡餐饮服务指数(现价)同比增长40%,零售销售指数(现价)同比增长18.1%。2022年4月-9月,新加坡零售销售指数(现价)同比增速持续双位数高增长。截至2022年二季度,新加坡私人消费支出同比增速达12.23%,增速已恢复至疫情前水平。 (3)中国台湾:4月起防疫政策边际宽松,但疫情反弹导致消费者信心持续下滑。 防疫政策放松后的新增病例反弹将限制居民消费的复苏。2022年4月,中国台湾防疫政策边际放松,缩短密切接触者居家隔离天数,从“10+7”调整为“3+4”模式。随后的一个月,中国台湾地区出现了政策放开后的第一个感染高峰,5月份每百万人新增病例最高达到3500例。随后尽管台湾的防疫严格指数逐步下降,但由于疫情的反复,消费者信心指数持续下滑,零售营业额同比增速自 6 月以来也逐月回落。根据台湾经济发展研究中心数据,10月消费者信心指数跌至61.22点,为2009年12月以来新低。 3.3.防疫政策调整,对股市带来哪些影响? 从中国香港、中国台湾和新加坡股市和防疫政策调整的相关性来看,疫情防控政策放松并不能使得股市出现趋势性的改变,经济本身所处周期决定股票市场走势。伴随防疫政策边际宽松后的新增病例反弹或海外黑天鹅事件,均有可能导致权益市场的波动加大。 1)中国香港4月份放宽社交距离措施,9月底实行“0+3”,防疫措施进一步放宽。但受国内经济下行压力加大和海外流动性紧缩影响,今年1-10月,恒生指数大幅下跌37%;2)中国台湾的防疫政策自2022年初起逐步宽松,2022年1-10月,台湾加权指数震荡下行;3)新加坡防疫政策在2021年6月和2022年4月两轮边际宽松时,PMI处于景气区间,新加坡股指表现为震荡上行;2022年8月新加坡防疫政策第三轮边际宽松时,PMI迈向荣枯线下方,新加坡股指表现为震荡后下行。 从港股和台湾市场行业表现来看,防疫政策明显优化后,医药和消费板块实现超额收益的概率较高。 1)中国香港防疫政策放松后,恒生医药和消费行业短期超额收益明显,其中医药行业持续性强。中国香港防疫政策明显放松后(9月26日起实行“0+3”)的5个交易日和10个交易日,恒生医疗保健业和必需性消费领涨;防疫政策放松后的20个交易日,恒生医疗保健业领涨;防疫政策调整至今,恒生医疗保健业持续领涨。 2)中国台湾防疫政策放松后,消费行业持续性较强。中国台湾的防疫政策明显放松(9月1日起开放入境旅客自行驾车等)后的5个交易日,台湾消费行业(食品、防止、观光、贸易百货等)表现居前;防疫政策放松后10个交易日,消费、医药和信息技术(纺织、计算机及外围设备、食品、生技医疗、观光等)表现居前;防疫政策放松后20个交易日,观光和食品行业领涨;防疫政策调整至今,台湾观光、纺织、汽车、电子零组件等行业持续性较强。 04投资建议:演绎估值修复,围绕政策发力方向布局 我们认为11月11日以来的A股是非常典型的一轮估值修复的行情,可类比于上海解封之后的“六月”行情。经济基本面的扭转难以一蹴而就,但防疫政策优化后的经济复苏预期快速发酵。12月政治局会议已明确提出“更好统筹疫情防控和经济社会发展,要优化疫情防控措施”,预计疫情对经济社会影响最大的阶段将逐步过去。以一个月维度来看,A股结构性机会仍多,接下来中央经济工作会议为主要看点,围绕政策发力方向布局。 配置上,建议关注:1)受益于防疫政策优化的:医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费;2)疫后复工复产相关的:央企基建;3)稳增长和产业政策发力方向:地产产业链、安全产业链等。 05风险提示 政策调整超预期;疫情反复;黑天鹅事件等。
金融界
2022-12-11
杉杉控股郑永刚分享收购
外资
高科技企业经验:实施一企两制、授权经营、股权激励
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金融界12月10日消息 杉杉控股董事局主席郑永刚今日出席中国企业家领袖年会。在演讲中,他分享收购国际高科技企业经验:实施一企两制、超额再分成。 郑永刚介绍,两年前收购LG化学的偏光片,去年占全球市场份额21%,今年到现在为止,占全球市场份额的37%。“”手机到大型的96寸以上的大屏幕,尤其是大屏幕这块,全球只有一条线,我们是垄断的。” 郑永刚称,收购成功的那一
金融界
2022-12-10
龙虎榜解读:深股通掉头抢筹新华制药,方新侠、桑田路高调进货九安医疗
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得机构一致性买入,厦门象屿里两边机构和
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在掐架,整体卖出意愿更大,同样分歧比较大的还有凤凰传媒。而永顺泰、天鹅股份、英飞拓、安奈儿,人民网这些票的主力差不多都跑完了,清一色的散户在互相踩踏,就等主力杀回马枪了。 一、龙虎榜净买入额排名 净买入最多的是明泰铝业(铝箔-电池正极),周五涨停,龙虎榜净买入1.41亿元亿元,换手率5.47%。从龙虎榜数据看沪股通买入8000万元并卖出2871万元,2家机构合计净买入1.08亿元,获机构一致性买入。 净卖出最多的是跨境通,周五涨停,龙虎榜净卖出0.91亿元,换手率25.81%。 二、龙虎榜机构席位净买入额排名 机构席位净买入最多的是明泰铝业,2家机构合计净买入10869万元,沪股通金买入5100万元。 净卖出卖出最多的厦门象屿,龙虎榜数据显示沪股通买入1.39亿元并卖出1.76亿元,2家机构合计净买入9500万元,4家机构合计净卖出1.8亿元。 三、游资席位动态 新生代:卖出1400万元三羊马 粉葛:买入1000万元人人乐,买入740万元浔兴股份 炒新一族:买入530万元优宁维,卖出1560万元金石亚药 华鑫宁波分:买入3900万元新华制药 北京中关村:买入1100万元新亚制程,买入870万元易点天下 上塘路:卖出2000万元易点天下 炒股养家:卖出800万元浙江正特 溧阳路:买入1400万元宣太医药,买入1000万元天瑞仪器
金融界
2022-12-09
【小萧说币】马来西亚与中国 VS 新加坡与美国,谁是下一个加密货币中心?
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地进驻,甚至币安、蚂蚁金融、摩根大通等
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也正在悄悄布局。若是要选择一席之地,从生态发展与经济支持而言,新加坡当前是略胜一筹,但若是后续马来西亚监管发力,加密挖矿生态能与农业、传统领域做结合,像是供暖、太阳能发电等为替代,马来西亚的市场潜力指日可待。#NFT与加密货币#
小萧
2022-12-09
大金融午后走强,银行、保险、证券联手走高,金融ETF(510230)、证券ETF(512880)均涨超1.3%
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变化以及定价调整后的盈利稳定性。3)海
外资
本市场政策环境变化、金融科技公司赴港二次上市的节奏以及互联网平台整改和“断直连”的最新进程。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云
2022-12-09
关注家电板块估值修复,家电ETF(159996)涨超0.6%,盛康股份涨停,火星人涨超6%
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卫生事件反复、海外需求平淡、地产承压、
外资
流出等因素影响整体回调明显。我们认为随着地产政策托底,竣工有望延续好转趋势,推动厨电、白电等地产后周期品类需求提升。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云
2022-12-09
重大会议指路,关注哪些方向?
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着海外投资者对国内政策预期的逐步扭转,
外资
在2023年有望持续回流港股。 而海外来看,10月美国CPI回落,虽然非农数据超预期、就业偏紧但难言强劲(新增非农就业人数持续回落、失业率增加),10月、11月PMI跌破荣枯线,消费者信心指数虽略高于预期但仍保持低位,美国整体经济韧性尚存但下行趋势不变,放缓加息趋势较为确定,中短期海外流动性预期转向亦有利于港股。 今年以来,主要受海外投资者对国内政策的误读,年初至今
外资
在港股市场累计流出超4500亿港元,导致恒生指数与恒生科技指数分别大幅下挫16.87%和24.7%(截至2022/12/8)。港股目前估值较低,投资价值显著。感兴趣的小伙伴可继续关注港股科技ETF(513020)、港股通50ETF(159712)。 在防控持续优化的新形势下,医药板块值得大家的关注。我们昨天提到《新十条来了,疫苗需求有望再次提升!》。防控持续优化之下,每个人都要更好地做好自我防护,接种疫苗可以有效降低重症和死亡风险。尤其是在冬季随着防控变化带动的社会流动增加,流感复苏概率增大,或将面临叠加流行的风险。在新十条中也强调了重点人群保护,一方面加快推进老年人疫苗接种,聚焦提高60-79岁人群接种率、加快提升80岁及以上人群接种率。再叠加疫苗的“升级换代”,国内加强针市场仍有巨大潜力。生物医药ETF(512290)、医疗ETF(159828)、疫苗ETF(159643)、创新药沪深港ETF(517110)等相关标的值得关注。 疫后修复也可关注影视板块。消息面上,《阿凡达2:水之道》正式宣布于12月16日在中国内地全格式上映,同步北美。此前市场对此持续高关注,天风证券预计《阿凡达2》国内票房有望达到20-30亿元;根据天风证券统计,目前《阿凡达2》猫眼标记想看人数已突破60万人,相较于《阿凡达》2.37亿美元制作成本,《阿凡达2》制作成本扩大至约3.1亿美元,IP再续有望再次推动内容与媒介行业的修复与新增。 进口大作国内宣布定档,有助于提振行业信心。2022年不断有进口片陆续顺利上映,2023年,低基数叠加内容定档的常态化,影视行业同比增长可期,国产影片与进口片有望双轮驱动2023年全国电影市场。日后随着防控措施优化,线下院线有望迎来客流回暖,在消费端和生产端的逐步复苏下,电影市场热度有望回暖。可关注影视ETF(516620)的投资机会。 此外游戏板块最近利好频出,6个月以来中国游戏市场规模首次出现环比正增长,游戏板块景气度逐渐好转。游戏政策端暖风持续,从游戏版号获批落地、人民网提游戏“科技及文化价值”,到中国音数协游戏工委发布报告显示未成年人游戏时长与充值双降,游戏沉迷问题进一步解决;政策面上预期提升,未来游戏体量空间有望进一步打开。目前板块估值位于历史低位,后续叠加VR、AIGC技术等新技术催化,游戏行业景气度有望转向回升。叠加疫后修复预期,也可以关注同属于传媒板块的游戏ETF(516010)、游戏沪港深ETF(517500),一键布局游戏股行业龙头。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云
2022-12-09
珍宝岛:未来销售费用可能会有所提升
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售团队,国外的市场依靠其国际化团队的海
外资
源等。 8.针对中成药集采公司中标的情况? 答:目前的中成药省际集采联盟已完成了湖北、广东、山东的,我们公司都已做了策略性的应对。 湖北集采中,公司产品舒血宁按规则中标,注血报价降幅40%多,基于统筹考虑未集采省份的销量情况,我们采用了积极的应对策略。广东集采中,我们的品种中标备选目录,可以享受医疗终端报量的70%,降价幅度较小。 在医药报量之外的使用量可以正常销售。未来其他省份的集采,我们也会根据品种及用药情况积极的参与。 2021年中药注射剂医保逐渐友好后,公司注血在民营医院、合资医院、第三终端医药、乡镇卫生院、社区诊所等有较大的市场空间,公司加大了这部分市场的学术推广力度。 同时公司实施差异化的应对措施,注血100mg的二次开发并商业化之后,目前在部分省份挂网,其上量有望在2023年中有所体现。 注血规格上的创新是公司策略性应对集采的,集采品规是经过同品种同规格的调研的,我们打破了市场上常见的品规,我们做了品质的提升和规格的改变,主要是差异化的策略。 未来在产品中标后,我们这种差异化的品规可以打入非集采市场。我们并购的品种和多品规的产品都已在做市场销售的布局。 9.销售费用未来是否有所增长? 答:公司的销售费用是和销售端相匹配的。随着销售规模的扩大,未来销售费用可能会有所提升。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI自动生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云
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