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时隔近两年，邓晓峰再出手！

观数据信息罗列，不构成任何投资建议）外资也有新动向，阿布达比投资局继2024年三季度减持紫金矿业后，四季度从前十大股东中消失；时隔三个季度，瑞士联合集团重回公司前十大股东，截至四季度末持有1.81亿股紫金矿业。此外，国内公募机构选择兑现盈利。紫金矿业股价创下历史最高的19.87元，公募基金在三季度增持紫金矿业20.7亿股后，四季度大幅减持134.4亿股。截至去年四季度，782家基金持有紫金矿业25.06亿股，持有家数与股份数量分别环比减少259家、8.64亿股。紫金矿业这几年赚麻了。3月21日晚，紫金矿业发布了2024年度财报，报告显示，公司全年实现营业收入3036.40亿元，同比增长3.49%；归母净利润达到320.51亿元，同比增幅高达51.76%，利润创下历史新高，并且实现了连续9年的增长。紫金矿业宣布计划派发现金红利74.42亿元，加上此前已完成的中期分红26.58亿元，全年累计分红达到101亿元。截至3月26日A股收盘，紫金矿业的股价为18.51元，其当前市值约为4919亿元。紫金矿业的市值从2013年最低时的500亿元，上涨至如今近5000亿元，实现近10倍的增长。 2 但斌发声！美股长牛的一个主要原因昨天港股巨震，小米集团股价当天大跌超6%，“天量”成交718亿港元，南向资金逆市抄底，当日大举净买入小米集团近85亿港元。小米集团宣布以“先旧后新”方式，折让6.6%配售8亿股，募资425亿港元，成为港股年内继比亚迪后又一起大规模配售案。配售事项完成后，雷军的持股比例将为23.4%。但斌发声：“A股与港股，表现最好的就是腾讯回购注销，其它的基本都是从市场拿钱！美股好公司涨的再多，比如英伟达前年270亿美金回购并注销，去年500亿美金回购注销，今年不知道能否接近千亿美金回购注销、总体是不断增加回购的金额，这是美股长牛的一个主要原因…” 针对美股的回购，但斌补充转发了一组数据：2024年10月的年度财报显示的苹果利润为937亿美元，不到2015年的两倍，但因为常年股票回购，流通股数目减少，每股利润为6.08美元，是2015年的2.6倍；2025年初苹果的股价为243美元，市盈率接近40倍！苹果股价过去九年十倍(翻九倍)的核心增长动力是市盈率的扩张 (从2016年10倍到2025年的40倍)，其次才是利润的增长(1.75倍)，再加上回购股票。从数据来看，港股近几年回购幅度逐步加大，这也是驱动港股这轮行情的原因之一。其中，回购金额最高的公司腾讯控股，2024年以来腾讯控股回购金额超1271亿港元，汇丰银行、友邦保险回购金额分别超509亿港元，375亿港元。 3 直线飙升！知名机构扫货日本股票市场再传新消息，美国著名投资机构扫货日本股票。据外媒报道，美国知名对冲基金埃利奥特基金买入住友房地产的大量股份。这家机构管理超过700亿美元的资产规模。该报道指出，知情人士表示该机构已与住友房地产就提高股东价值的措施进行了接触。同时关于这项交易也得到了住友房地产的一位代表的证实，住友房地产将继续与埃利奥特基金合作，就像与其他长期股东一样。受此消息刺激，日本地产板块异动暴涨。昨日盘中住友房地产最高飙涨16%，创下2012年8月6日以来最大盘中涨幅。目前住友房地产的最新市值折合人民币约1400亿元，是日本市值第三大的房地产开发商。近期日本房地产价格出现复苏迹象，地价增速创出近34年新高。不仅地价，经历30年通缩后，当前日本正迎来一轮猛烈的物价上涨潮，鸡蛋一年时间上涨40%，大米涨价90%-200%。市场人士指出，如果通胀和薪资增长趋势得以延续，日本经济复苏趋势确立，日本央行很可能在今年三季度进行加息。近段时间以来，国际知名机构投资日本股票的消息不断传出。此前伯克希尔哈撒韦向日本证券监管机构提交的文件显示，巴菲特大举增持日本五大商社股份。巴菲特在股东信中对日本的投资夸赞有佳，他预期2025年从日本投资中获得的股息收入将达到约8.12亿美元。不过值得注意的是，巴菲特投资日本并非以自有美元购入，大部分是通过发行的日元债购买。巴菲特的搭档查理芒格曾经透露，巴菲特买入日本股票的逻辑在于：“日本的利率是每年0.5%，为期10年。所以你可以提前10年借到所有的钱，你可以买股票，这些股票有5%的股息，所以有大量的现金流，不需要投资，不需要思考，不需要任何东西。” 总体上，巴菲特每年获取8.12的亿美元股息，而日元债的利息成本约为1.35亿美元。截至2024年底，伯克希尔对日本投资的总成本为138亿美元，持有的股票市值总计235亿美元。

格隆汇03-26 16:51

大摩再度上调中国股市目标点位！意味着什么？

引入了互联互通及ESG筛选机制，便利了外资更好地投资A股核心资产。从指数回报来看，据ifind，截至3月21日，近1年来中证A50指数、中证A100指数与中证A500指数的年化回报分别为11.3%、10.5%、9.7%。中证A50指数略跑赢另外两只指数。自2014年12月31日以来，中证A50、中证A100和中证A500的年化回报分别为4.7%、1.12%以及2.37%。中证A50指数的成份股的盈利表现更好。据iFind，截至已披露的2024年三季报，中证A50指数成份股的净资产收益率（ROE）为9.63%，超过全部A股的6.82%。同时，据2024三季报，中证A50指数成份股的净利润同比增速为5.42%，远高于沪深300指数的2.39%。在行业分布上，中证A50指数中的工业、信息技术、医药卫生等行业的占比更高，更能代表我国当前经济新旧动能转换的现状。开年以来，A股的行情演绎从单一的科技主线蔓延到多行业共振，从硬科技率先上涨到各类顺周期资产积极修复。在本轮中国资产重估持续演绎的背景下，投资者可借道中证A50ETF招商（认购代码：512253），布局A股核心资产。

金融界03-26 14:49

印度股市重回牛途？这只ETF印度含量最高

；另一方面，在经历近6个月的回调后，外资开始重新买入印度股票。在截至3月21日的一周内，外国投资者净买入了5.15亿美元的印度股票，这是自去年12月以来的首次净买入，外资的流入往往能为市场带来更多的资金和活力，进一步推动股市上行。而且外资重新买入或许也意味着大家非常看好该市场回调后的布局机会和未来发展前景。此外，对比当下A股和港股的震荡环境，印度等新兴市场，凭借其良好的经济发展态势、逐渐完善的市场机制以及较低的估值水平，或将成为资金寻求新增长的理想选择，有望吸引更多资金布局。而以上提到的新兴亚洲ETF（520580）由于对印度市场的高比例投资，使得投资者无需直接涉足印度股市复杂的交易环境，便能通过这一ETF分享印度市场的成长红利。而且该ETF不仅可以参与印度等新兴市场的发展，分散投资风险；还能在A股和港股震荡的大环境下，为自己的资产配置增添新的活力。在当前全球经济复苏仍存在不确定性的背景下，布局新兴亚洲 ETF（520580）或许正是抓住新兴市场投资机遇的明智之举。作者：ETF红旗手

金融界03-26 13:29

期货的前世今生：择善而从？

不管是美国欧洲还是日本新加坡，中国合格外资机构带来的资金和交易量，市场占比都非常小，QFII和RQFII，它们的日均资金结余是6%，交易量仅占0.08%。十年磨一剑，期货的发展，金融期货的开放，是我们向成熟市场发展的必经之路。现实中，很多人把期货的杠杆效应错误地当做了赌博工具，关于期货的种种是非，有多少不是来自于投资者的不理性行为呢。期货作为一种交易所标准化的产品，在波动的市场中，是很好的风险对冲工具，也促进了市场的价格发现功能。农产品交易商可以利用期货，对冲农产品价格波动的风险；在证券市场，股票多空策略也通过期货，用较少的保证金来对冲股票组合的风险。随着市场监管加强与投资者结构的变化，中小投资者应正确使用期货这种投资工具，了解它的价值与风险，对市场抱有敬畏之心，才是投资的正道。 *********戳我进入大赛讨论区************ *******戳我报名参赛******** $FUT:SP500指数主连(ESmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ $FUT:H股指数主连(HHImain)$ $FUT:恒生指数主连(HSImain)$

老虎证券03-26 13:20

中国召见黑石集团董事长！中国向美国企业、长期资本释出关键信号……

强力报复。长期以来，中国一直寻求吸引外资，以促进经济增长，同时利用商业利益对白宫产生潜在影响，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普的领导下。自1月以来，美国已两次提高所有中国商品的关税，但中国只宣布对少数美国公司征收有针对性的关税和限制。本周，在北京举行的中国发展高层论坛期间，各方进行的讨论强化了中国更为和解的立场，而非官方本月发表的有关中国准备与美国打“任何类型战争”的言论。耶鲁大学法学院蔡中曾中国中心高级研究员史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)表示，中国会议的与会者并不太关注如何应对美国关税。 “我被问得最多的问题是，美国总统特朗普为什么要这么做？他想达到什么目的？他认为怎样才能真正让美国变得伟大？”罗奇说。 “我的答案是，这是美国在世界经济中扮演角色的一个前所未有的时期。我们将回到历史告诉我们可能极具破坏性的关税制度，”罗奇说，并补充说，他预计美国和世界各地的政策不确定性将“持续很长一段时间”。近几周，美国股市出现波动，投资者试图评估特朗普改变对美国主要贸易伙伴的关税计划对经济的影响。美联储主席鲍威尔上周表示，关税可能会推迟美国降低通胀的进程。在周日，美国共和党参议员史蒂夫·戴恩斯(Steve Daines)在北京会见了中国国务院总理李强——这是自今年1月美特朗普开始新一届任期以来，美国政治人物首次访华。戴恩斯对《华尔街日报》表示：“这是迈向重要下一步的第一步，下一步将是中国国家主席习近平与特朗普的会晤，会晤时间和地点尚待确定。” 李强呼吁合作，并表示贸易战不会给任何人带来好处。

圈内人 1评论03-26 12:55

印度7连涨，过去20年年化14%！

入调整之际，布局一些与之相关度较低的国外资产无疑是一种很好的对冲和分散策略，这样可以减少单一市场波动带来的风险。而新兴亚洲ETF涵盖的四国市场和沪深300都呈低相关或负相关，而且近几年这几个新兴市场有着明显的高收益表现，用来分散资产配置再合适不过了。从配置价值来看：在当下A股、美股等经济增长放缓的背景下，赚钱效应也是显得尤其艰难。而这些新兴国家却依然表现出较高的经济增长速度。比如印度，据国际货币基金组织最新经济展望报告预估，2024年印度GDP增速均将高于6%，是全球少数长期维持GDP高增长的国家。而且据预测，2027年印度GDP增长率将为7%！在这种背景下，印度市场走出了一波连续9年上涨的牛市行情，过去20年年化收益14%，在高经济增长的驱动下，这波牛市或有望继续保持下去。从配置时机来看：新兴亚洲ETF(520580)走出了一波双底支撑结构，而且反弹趋势明显；占比接近一半的印度市场在经历近6个月后，近期有着明显的上行趋势，而且几乎抹去年内所有跌幅。参考此前长牛走势，无论是回调后的性价比还是把握新一轮上行或都是个不错的机会。综上来看，无论是从配置角度，还是配置价值，亦或是配置时机来看，新兴亚洲ETF(520580)都有着很高的布局逻辑。而且该ETF还支持 T+0 交易，投资者可以更灵活地把握投资时机，无论是定投还是做T都是比较适合的。作者：山雨求

金融界03-26 10:10

严重超卖！港股科技低吸机会到了？

斯达克等指数折价超25%。估值洼地吸引外资回流，南向资金主导力增强（连续20个月净流入），使得港股科技50ETF（159750）具备“业绩超预期+估值修复+资金驱动”三重逻辑，短期回调或是布局良机。来源：iFinD，截至3月25日总结来说，港股科技50ETF（159750）的配置价值，本质源于中国科技产业的确定性升级——无论是腾讯的AI生态、小米的“人车家全场景”，还是小鹏的智驾突围，均指向一个共识：科技龙头正在重新定义增长边界。当下市场的短暂调整，恰是理性投资者“捡筹码”的窗口。风物长宜放眼量，与其焦虑波动，不如借道ETF，以更从容的姿态拥抱未来十年的科技浪潮。作者：山雨求

金融界03-26 10:09

市场缩量回调，机构：“整固期”！中证A500指数ETF(563880)融资余额连续2日攀升！“四月决断”窗口期临近，聚焦这一关键点

底出现更多积极信号是顺周期交易和主动型外资增配的关键，但当前预期同样偏低；此外，部分出口品在二季度或面临事件性和周期性的双重压力。（来源于华泰证券A股策略20250324《整固期聚焦低位+景气韧性方向》）申万宏源策略团队认为，“四月诊断”有四大关键因素值得关注：一是业绩验证情况，2025年一季报期临近，缺乏短期基本面支撑的主题方向可能休整；二是经济数据的验证，4月需关注宽财政的执行情况和效果；三是我国出口可能出现自然回落，叠加外围关税威胁加码，或使得海外衰退交易的影响向A股映射；四是AI产业趋势，当前处于等待爆款应用催化的阶段，市场尽管出现缩量调整，但预计调整的幅度和时间都有限。（来源于申万宏源《“四月决断”的市场影响》）【配置建议：景气改善预期较强的方向】兴业证券表示，从日历效应的角度，每年2月3月上旬是全年风险偏好最高的时候，今年由于DeepSeek的加持，市场更是演绎出一波AI引领的行情。但从3月下旬开始到4月份，市场将逐渐进入一个风格更乱、更看现实的阶段。背后是随着年初数据陆续公布，以及年报一季报披露窗口临近，市场开始更加关注业绩的兑现情况，进而导致风险偏好收缩。从当前的位置来看，在经历调整后，市场的拥挤度已经得到了明显的消化, 对于后续的调整空间无需过度悲观。短期市场处于由此前对高弹性方向的极致追逐，逐步转向风格趋于均衡、再进一步向绩优方向聚焦的过程。因此，后续各个环节景气改善预期较强的方向，有望成为后续市场关注的重要线索。(来源于兴业证券20250323《「兴证策略」调整之际，如何看本轮中国资产重估的后续走向？》) 把握经济稳健复苏下核“新”资产的投资机遇，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-26 09:30

基金早班车丨左手周期右手科技，外资QFII最新调仓路径曝光

一、交易提示随着上市公司2024年年报的陆续披露，各路机构的持股动向逐渐清晰。截至3月25日，数据显示，合格境外机构投资者（QFII）在2024年末持有40只A股。从配置方向来看，化工、电子等行业成为QFII的核心配置领域。在中国经济持续复苏和政策进一步支持的背景下，上

金融界03-26 08:39

金融时报：终结美国例外论的可能并不是反复无常的特朗普

巨额国际投资赤字，也就是美国人持有的海外资产远少于外国人在美国的资产。在本十年初期，这个赤字已超过美国GDP的50%，而这个水平在历史上通常预示着货币将走软。如今，这一赤字已扩大至GDP的80%，而其他发达经济体多数仍维持顺差。过去，只要美国市场表现好，全球股市也表现好；美国表现差，其他市场也跟着下跌。但这种联系在近年已经断裂。美国例外主义的炒作吸走了其他市场的资金与活力，如今联系依旧断裂，只不过这次是美国疲软，而其他国家并未跟着跌倒。欧洲股市刚刚迎来十年来外国资金流入最强劲的一个月。日本也吸引了资金。新兴市场也不再随着美股下跌而走弱。随着关于美国经济与市场主导地位的质疑，扩散到全球更广泛的投资者群体，对美国例外主义的热情还会继续消退。也许很难相信，但现在真正起作用的很多因素，甚至比特朗普本身还要大。来源：加美财经

加美财经03-26 00:00

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