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英伟达狂欢可能要结束了

发布在即，对于这份所有人都在等的财报，外国投资者却表达了消极意向，他的逻辑是什么？一起来看看。本文仅供参考，不作为投资建议。作者：Business Quant 下周三收盘后，英伟达将发布24财年二季度财报。在全球宏观经济放缓的背景下，因为人工智能的火爆，英伟达成为了半导体领域中销量快速增长的公司之一，因此，投资者十分关注其第二季度的营收表现。但除了关注其整体销售数据外，投资者可能还希望关注其购买义务、部门收入和管理层对未来季度的展望。放缓的前提不可否认的是，尽管近几个季度全球宏观经济放缓，英伟达的表现还是不错的，但分析师认为，它的优异表现可能很快就会消失。在全球范围内，企业在第一季度加大了与人工智能相关的资本支出，并在他们了解生成式人工智能前景后大举投资于数据中心GPU。英伟达成为了这次购买狂潮中的主要受益者，因为当时几乎没有任何重大竞争对手。虽然AMD也生产消费级和数据中心GPU，但其产品缺乏直接支持AI/ML工作流的现成软件。这意味着任何想要部署大型语言模型或其他ML/AI变体的人基本上只能选择英伟达的显卡。但目前似乎有两件事情正在同时发生。首先，企业对GPU的需求似乎在减少，我们可能会在接下来的两个季度内看到这种放缓的全面影响。在其最新的财报电话会议中，使用英伟达GPU在其AI平台上的超微电脑指出，他们供应受限，因此在不久的将来将面临收入挑战。自发布声明以来，超微电脑的股价已下跌了31%。为英伟达和AMD制造芯片的台积电也下调了其收入预期，其股价因此下跌。英伟达的渠道合作伙伴正在下调他们的业绩指引，这表明近来对AI平台和GPU芯片的需求放缓。下面的快照突显了另一个有趣的画面。分析师的数据库显示，许多英伟达渠道合作伙伴的月度营收增长在6月和7月保持低迷。因此，分析师认为一旦英伟达的渠道库存减少并且先前一代产品的旧库存耗尽，它可能在一个季度或两个季度内也会经历这种放缓。来源：BusinessQuant.com 其次，AMD和其他主要科技企业加强了它们的竞争力。首先，AMD的MI300数据中心SKU将于今年上市。这是世界上首款数据中心APU（一个封装中包含CPU和GPU），将直接与英伟达的H100竞争。芯片制造商还改进了对AI/ML应用的软件支持。超微电脑的管理层在其财报电话会议中指出，他们的AMD品牌数据中心GPU的销售情况正在改善。这表明市场范围内对AMD显卡的采用正在增加，而且一旦MI300显卡推出，这种增长可能会继续。此外，我们在Intel的Gaudi 2和PVC以及AMD的MI-250加速器解决方案方面也取得了良好的进展。除此之外，谷歌上季度宣布已经开发出自己的数据中心GPU，性能超越英伟达的A100，同时能耗更低。三星和现代正在支持一家名为Tenstorrent的人工智能初创公司，以与英伟达竞争。基本上，分析师在这里想要表达的观点是，GPU领域的竞争开始加剧，这必然会对英伟达的定价权和市场份额产生压力，从而在未来几个季度对其增长轨迹产生影响。因此，分析师认为英伟达的人工智能推动的涨势即将结束，其增长轨迹将在不久的将来趋于平稳。二季度需要关注的要点为了证实分析师的观点，需要关注英伟达财报的三个方面。首先，如果英伟达确实经历了企业需求的放缓的情况，那么它就不会向制造、组装和分销合作伙伴下那么多订单。分析师认为，这种情况将会发生，这将导致英伟达的采购义务逐年下降。另一方面，如果英伟达的业务一如既往，其前景同样令人鼓舞，那么它的采购义务将继续增加。来源：BusinessQuant.com 其次，看看英伟达的细分市场收入。该英伟达将其收入分为5个垂直领域，即游戏、数据中心、专业可视化、汽车和OEM/IP。其中，数据中心部门占公司上季度总收入的近60%。考虑到英伟达上个季度在企业渠道销售卡的表现，分析师预计这一收入将环比增长70%，在第二季度达到72亿美元。英伟达管理层在之前的财报电话会议上指出，他们的大部分收入增长将来自这个特定的业务部门。再次，英伟达的游戏部门上季度占公司总销售额的略高于31%。随着上个季度更多的廉价GPU投入商用，分析师估计RTX40系列显卡的主流采用率将增加，游戏业务部门在第二季度将实现25%的环比收入增长，收入金额将达到27亿美元。英伟达的另外三个业务部门，即专业可视化、汽车和OEM/IP，对公司的总收入来说不太重要，因为它们上季度仅共同贡献了公司总销售额的9%。因此，分析师对这些部门的环比收入增长进行了一个通用估计，为10%。这将使分析师得出第二季度公司总收入的预估值为107亿美元。需要注意的是，截至目前，分析师的预估稍低于市场的共识，市场共识范围为第二季度的销售额从109.6亿美元到111.7亿美元。来源：BusinessQuant.com 最后，密切关注英伟达管理层对第三季度以及整个24财年的收入预期。任何暗示放缓的迹象都可能引发市场恐慌抛售，导致英伟达的股价暴跌。与此同时，如果管理层能够发布超预期的指引，将会激发投资者的信心。总结毫无疑问，英伟达在自身和股东方面表现得非常出色。该公司市值达到了万亿美元，即使在目前仍在不断创新。与此同时，分析师认为英伟达已经稍微脱离了实际情况。为了更好地理解，英伟达的股票价格相当于公司过去十二个月的销售额的41倍以上。这一市销率是英伟达过去五年的最高水平，并且远高于许多芯片制造领域的知名同行。来源：BusinessQuant.com 这表明英伟达目前的估值已经是最理想的状态下进行的，甚至是放缓的迹象都可能引发恐慌性抛售。随着渠道合作伙伴显示出放缓的迹象，以及竞争加剧，分析师对于英伟达的未来并没有那么看好。 $英伟达(NVDA)$

老虎证券2023-08-22

外资连续11天抛售中国股票！人民币下行压力加剧，日元逼近干预水平

19个月下降，整体财政收入增长放缓。外国投资者周一连续第11天抛售中国股票，通过沪港通抛售了近10亿美元的股票，对中国央行将一年期贷款优惠利率下调10个基点、维持五年期利率不变的反应令人失望。中美10年期收益率差周一扩阔至180个基点，为2007年1月以来最大利差，令人民币面临越来越大的下行压力。 S 消息人士称，国有银行正积极支持离岸人民币。不过，如果人民币继续贬值，市场肯定会越来越多地猜测，中国政府可能会通过出售美国国债的方式进行更直接的外汇干预。日本和人民币也是如此，日元兑美元也极度疲软，处于去年年底引发创纪录的支撑日元干预的水平。一些分析师认为，东京方面可能会在150日元左右出手干预，这距离目前的146日元只有四日元的距离。美元继续从美国国债收益率的持续上升中获得支撑。周一，10年期国债收益率升至4.35%，为2007年末以来的最高水平，10年期国债实际收益率自2009年7月以来首次突破2%。随着本周晚些时候美联储杰克逊霍尔研讨会的临近，投资者和分析师之间围绕长期中性利率水平(即所谓的R-star)、提高美联储2%通胀目标的好处，以及大金融危机后的零利率是否一去不复返等问题的辩论正在加剧。科技巨头英伟达(Nvidia)周一飙升8.5%，受投资者对其本周业绩的乐观情绪推动，几乎是单力提振了华尔街，并使纳斯达克指数创下近四周来的最佳单日表现。亚洲市场普遍缺乏乐观情绪。投资者将希望周二会出现一些溢出效应。

风起2023-08-22

外资连续11日“撤资”，创连续抛售纪录！“私募魔女”：外资是A股下跌的罪魁祸首

共中央政治局上月发表促增长政策声明后，外国投资者大举买入中国内地股票，但事实证明，这种买盘热潮转瞬即逝。截至周一，海外基金已连续第11个交易日通过交易链接净卖出A股，这是自彭博社2016年12月开始追踪该数据以来创纪录的连续抛售。中国最大的几家共同基金公司听取了有关部门提振市场的呼吁，承诺购买自己的股票类产品。与此同时，中央电视台(CCTV)表示，投资者应警惕那些削弱信心、扰乱市场秩序的评论。刚刚中国传来两则利好消息！鲍威尔将放“鸽”？美元高台跳水、比特币跌破2.6万美元此外，李蓓还在其公众号发文称，“今天早上公布了新的一期LPR利率。1年的LPR下调10bp，五年的LPR没有下调，对此，市场大多是对央行的批评和失望，股票市场的反应也是消极的。客观地说，思考之后，我觉得央行最近的政策组合是非常巧妙的。比我之前能想到的组合方案要好不少。 5年lpr降10个bp，对地产的景气度来说，没有本质性的效果。除非降100个bp，但降100个bp，考虑到国内银行体系已经历史最低的息差，是银行系统不可承受的。现在往后，继续明显调降5年LPR，当前可谓已经弊大于利。没有做这个，但支持城中村改造，支持地方一揽子化债，都比降LPR厉害得多。”

财经风云 1评论2023-08-22

美股“短线回调”还是“大崩盘”？大摩高盛各有看法

衡量9项头寸指标，包括对冲基金的敞口、外国投资者的需求和资金流动。Kostin在一份报告中称，他预计美股的跌势将是“短暂”的，如果市场环境继续改善，对冲基金、共同基金和散户都将增加看涨押注。另一方面，坚定的美股“大空头”Wilson则表示，美股投资者现在对软着陆的叙事过于乐观。他说，通胀降温削弱了美国企业提高价格的能力，如果消费者需求减弱，这种情况在今年内会变得更糟。威尔逊在一份报告中写道： “公平地说，就软着陆结果和公司定价能力反弹而言，我们还不知道这两个问题的答案。我们认为，如果基本面如我们预期的那样恶化，而市场没有恶化，那么市场的‘避险’情绪可能会持续到秋冬季节。” 威尔逊去年正确地预测了股市的暴跌，今年即使美股反弹，他仍坚持看空观点。上周五，美国股市连续第三周下跌，这是自2月份以来最长的连续下跌，因为经济复苏的迹象支持了美联储将在更长时间内保持高利率的押注。关于美联储政策前景的下一个线索将于本周晚些时候出现，届时美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。

金融界2023-08-21

摩根士丹利认为美股市场情绪恶化高盛不敢苟同

但上周下跌。该指数衡量对冲基金的敞口、外国投资者需求和资金流向等9个仓位指标。Kostin在一份报告中表示，他预计跌势是“短暂的”，如果“市场环境继续改善”，对冲基金、共同基金和散户都将增加看涨押注。 Wilson则表示，股票投资者现在对软着陆变得过于乐观了。他说，通胀降温削弱了美国公司提高价格的能力，而且如果消费者需求下降，年内这种情况还会变得更糟。此外，“可以说，对于最终是否能软着陆，以及相关的定价能力能否反弹的问题，我们还不知道答案，”Wilson在一份报告中写道。“我们认为，如果基本面如我们预期的那样恶化，而市场没有恶化，那么市场的‘避险’氛围可能会持续到秋冬季节。” Wilson去年正确地预测了股市的下跌。今年尽管股市上涨，但他仍然看跌。

金融界2023-08-21

中国又一房企传坏消息！金融市场开端令人不安：债市又在抛鲍威尔重磅来袭

五宣布的最新股市支持措施似乎收效甚微，外国投资者周一通过“沪港通”系统抛售了价值近10亿美元的中国股票，这是连续第11个交易日净抛售。与此同时，大型房地产开发商融创中国(Sunac China)的股价一度下跌13%，此前该公司公布上半年净亏损人民币160亿元(合21.9亿美元)，这是房地产行业持续动荡带来的最新冲击。官方数据还显示，7月份中国政府土地出让收入连续第19个月下降。瑞银集团(UBS)成为最新一家下调中国今年年度经济增长预期的跨国银行，从5.2%下调至4.8%。这对中国来说并不是一个好消息，目前中国国家领导人将前往南非参加金砖国家峰会，与会国家包括巴西、俄罗斯、印度和主办国。俄罗斯总统普京因在乌克兰冲突期间犯下战争罪而无法出席峰会。全球其他主要市场也在周一继续感到不安，30年期美国国债收益率触及12年高点4.4430%。尽管外界对中国在持续支持人民币之际抛售美国国债心存疑虑，但美国债券面临的最大问题是，截至7月份，美国经济增长出人意料地强劲。本周的关键事件是美联储的年度杰克逊霍尔会议，市场将密切关注美联储对长期利率轨迹的假设，以及大流行后借款利率是否在结构性上维持更高的线索。今年在怀俄明州举行的年度会议的主题是“全球经济的结构性转变”。 “可能会出现两件事：一是数十年来由超低通胀支撑的超低利率可能结束，”瑞穗银行驻新加坡经济和策略主管Vishnu Varathan表示，“全球政策制定者可能更倾向于在一段时间内维持限制性实际利率，从而使不稳定的通胀风险继续存在。” 不过，10年期美国国债收益率周一徘徊在上周高点下方，华尔街股指期货在开市前走强。欧洲股市也走高，德国年度生产者价格指数(PPI)出现两年半以来的首次下降，这提振了人们对反通胀的希望。美元在连续五周上涨后，周一小幅走高，因投资者期待美联储在杰克逊霍尔(Jackson Hole)召开的研讨会，以获得有关本轮加息周期尘埃落定后利率可能落在何处的指引。美元兑欧元上周上涨0.7%，兑日元小幅走高，兑澳元飙升逾1%，因市场预期美国国债收益率将在更长时间内保持在高位。但对房地产的担忧不止出现在中国——德国Ifo研究所报告称，住宅建筑业的低迷在7月份加剧，英国住宅建筑商股价受到Crest Nicholson发布的盈利预警的打击，该公司股价暴跌15%。

厉害啦2023-08-21

尽管经济陷入困境为何中国仍在避免大规模刺激？美媒：习近平决心摆脱其前任的增长模式

制人民币跌至2007年以来的最低水平，外国投资者正在撤出资金。美国财长耶伦(Janet Yellen)本月将中国称为美国的“风险因素”，而美国总统拜登(Joe Biden)在最近的一次竞选活动中称中国经济为“定时炸弹”。彭博社称，拜登选择让经济过热，在家庭刺激和基础设施建设上花费数万亿美元来推动经济，而习近平却在努力最终打破中国依赖投机性公寓建设和低回报项目来刺激经济增长的习惯，这些项目由不透明的地方贷款提供资金。如果中国是一颗“定时炸弹”，习近平的目标就是化解它。世界最大的两个经济体之间的经济哲学冲突，已经在改变投资流向，并可能推迟中国超越美国的日期，或者可能意味着这一时刻永远不会到来。彭博社指出，习近平及其领导团队面临的风险是，避免过度刺激的决心会削弱全国14亿人民的信心。世界银行(World Bank)前中国局局长Bert Hofman表示，中国正在经历一场“预期衰退”，“一旦所有人都认为未来增长将放缓，这将是自我实现的”。 (截图来源：彭博社) 在最坏的情况下，这种动态以停滞或“日本化”告终，一些经济学家在中国最新的消费者价格数据中看到通缩的警告。价格下跌既是需求疲软的征兆，也是未来经济增长的拖累，因为家庭推迟购买，企业利润下降，实际借贷成本上升。彭博社文章写道，如果全球市场受到惊吓，中国经济下滑可能引发全球投资者从风险较高的资产中撤出——就像2015年发生的那样，当时中国货币贬值和国内股市暴跌让时任美联储主席的耶伦感到不安，以至于取消加息。我们还没有到那个地步，但如果情况重演，可能会让人们对美联储的预期再次被颠覆，暂停加息并转向降息的速度可能会快于市场预期。

tqttier 1评论2023-08-21

一周财闻：证监会谈“T+0”、印花税、新股发行节奏、延长交易时间等，交易所调降经手费！惠誉警告或再下调美国银行业评级

市场平稳健康发展。商务部：进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制商务部部长助理陈春江14日表示，将修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。央行将大力支持消金、汽车金融公司发行金融债券据接近央行的消息人士透露，央行拟大力支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券和信贷资产支持证券，募集资金积极开发特色消费信贷产品，满足居民消费升级需求。国家卫健委：医药腐败集中整治为期1年整治内容重点在六个方面国家卫健委15日发布《全国医药领域腐败问题集中整治工作有关问答》。此次集中整治的内容重点包括医疗卫生机构内药品、器械、耗材等方面的“带金销售”、医药生产经营企业在购销领域的不法行为等六个方面。《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》印发北京市经济和信息化局16日印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》，提出支持机器人企业融资上市。支持机器人专精特新企业快速申报北交所，提高发行上市审核效率。上海：到2025年数据产业规模达5000亿元年均复合增长率达15% 上海市印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》，提出到2025年，数据产业规模达5000亿元，年均复合增长率达15%，引育1000家数商企业。 2023全国年度大盘总票房突破400亿据灯塔专业版实时数据，截至8月18日9时31分，2023全国年度大盘总票房(含预售)突破400亿。受加息担忧升温影响，全球主权债收益率创15年新高全球政府债券收益率已升至金融危机以来的最高水平，因经济数据坚挺，打消了投资者对央行即将停止或开始扭转加息进程的乐观情绪。美国10年期收益率周四攀升至4.31%，与去年10月创下的2007年以来新高相去不远。美联储会议纪要：通胀风险可能要求进一步收紧政策美联储会议纪要显示，大多数与会者继续认为，通胀存在显著的上行风险，可能需要央行进一步收紧货币政策。惠誉或全面下调数十家银行评级国际评级巨头惠誉国际评级的一位分析师最新警告称，美国银行业已逐渐接近另一场动荡的开始，可能会全面下调美国数十家银行的评级。证监会最新发声！事关延长交易时间、T+0、印花税...... 证监会答记者问提到，现阶段实行T+0交易的时机不成熟；回应调降证券交易印花税税率：建议向主管部门了解；研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间；降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率；放宽相关回购条件，支持上市公司开展股份回购；坚持“一企一策”，稳妥化解大型房企债券违约风险；合理把握IPO、再融资节奏；加大各类中长期资金引入力度提高权益投资比例。沪深北交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费沪深交易所此次将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取，降幅达30%。同时，将引导证券公司稳妥做好与客户合同变更及相关交易参数的调整，依法降低经纪业务佣金费率。本周超过30家上市公司宣布将进行股份回购，最高要买10亿截至目前，本周宣布回购的上市公司已有30余家，韦尔股份出手最为阔绰，公司昨日公告称，拟以5亿-10亿元回购公司股份。年内已有400家左右的公司进行过回购，合计回购金额超过200亿元。特斯拉中国Model Y长续航和高性能版降价 29.99万元起售 8月14日起，Model Y长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元，Model Y高性能版从36.39万元调整为34.99万元。特斯拉：已在中国建立数据中心所有中国大陆市场车辆数据存储在境内特斯拉表示，特斯拉公司已在中国建立数据中心，以实现数据存储的本地化。所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据，都会存储在中国境内。纽顿集团将斥资5亿美元收购恒大汽车27.5%的股权阿联酋绿色出行技术公司纽顿集团将斥资5亿美元收购恒大汽车27.5%的股权。中国恒大在恒大汽车持股比例将摊薄至约46.86%，事项完成后恒大汽车将不再为非全资附属公司。

金融界2023-08-20

中国停止公布数百个数据！中国陷入空前的“信息黑洞” 外国投资者各显神通

定遏制广受关注的青年失业率，这预计将使外国投资者更加难以估量这个世界第二大经济体的表现，从而令外国投资者感到恼火。（截图自南华早报）本周早些时候，国家统计局决定暂停公布16-24岁和25-59岁年龄段的失业数据，理由是需要进一步改进和优化劳动力调查统计数据。数据显示，自4月份以来，中国超过五分之一的16-24岁年轻人处于失业状态，这一数字在6月份升至21.3%的新高。（来源：国家统计局）本周，在中国国内经济学家、交易员和对冲基金经理广泛使用的类似彭博的中国终端服务Wind上搜索一下，就会发现，近年来，各级政府统计局发布的数百个数据系列已经停止。 “我们需要有一个视野，让我们对未来的发展有合理的把握，”中国欧盟商会主席延斯·埃斯克伦(Jens Eskelund)在接受《南华早报》采访时表示。该商会有1700个成员。外国投资者的信心已经受到中国动态清零防疫措施的打击，同时他们还面临着在中国经济放缓的情况下转移供应链的压力。 Wind网站上的大部分数据都集中在地区经济数据或特定行业的数据上，这使得它们与青年失业率相比不那么引人注目。一些数据可能会在其他地方发布，或者分散在一系列政府网站上。根据Wind终端的弹出窗口，根据中国的法律法规，海外用户也需要获得批准才能访问某些数据，同时用户必须提供个人信息并解释访问数据的原因。墨尔本理工学院商学院院长斯图尔特·奥尔(Stuart Orr)表示，澳大利亚企业已经注意到了这种模糊性。他表示，相反，他们会通过合作伙伴和当地联系人寻找“已确定的(商业)机会”。奥尔补充说，但他们对数据的模糊性“无能为力”，在国家级的数据不够的情况下，大利亚公司需要更多的地区数据来做出决策。 “你不仅要在中国投资，还要在地区投资，”他说。一家专注中国的风险投资基金的前技术主管丹尼·莱文森(Danny Levinson)说，一些美国投资者通过实地观察来判断中国。许多外国企业正在开发自己的代理指标，包括高频数据和小群体调查，以补充政府数据。总部位于伦敦的凯投宏观(Capital Economics)和总部位于纽约的中国褐皮书(China Beige Book)发布了中国经济活动指标，以高频数据追踪世界第二大经济体的变化。摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞银(UBS)等华尔街投资银行都有自己的中国消费者调查，也利用实地考察来评估中国经济。香港大学金融学讲座教授陈志武表示:“直到最近几年，中国一直在努力让事情尽可能透明，数据尽可能丰富。” 中国在2001年加入世界贸易组织(WTO)后加快了数据透明度进展，2016年人民币被纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子后，数据透明度再次上升。 “在商学院，我们总是关注风险回报的权衡，所以越是模棱两可和不准确，你就必须增加额外的风险溢价，以证明你的参与是合理的，”他补充道。今年3月以来，中国对国内外咨询公司进行了突击检查，随后7月又出台了反间谍法，这让人们对在华投资的质疑变得更加强烈。自去年9月以来，人们的担忧已经加剧，当时一项跨境数据传输法规开始要求某些公司向中国互联网监管机构提交大量文件以供审查。中国经济数据的准确性也在7月份美国众议院一个专门讨论中国问题的委员会举行的两小时听证会上占据了主导地位。中国褐皮书国际公司首席运营官谢赫扎德·卡齐(Shehzad Qazi)在听证会上表示，过去10年，中国官员禁止发布大量经济数据。 “这些决定和事件的累积结果是，中国，尤其是中国经济，今天比2001年加入世界贸易组织以来的任何时候都更像一个信息黑洞，”他说。

市场焦点 1评论2023-08-19

证监会连续出台一系列改革新政，有望提振投资重振中国经济？

示贸易疲弱，消费者支出低迷。最近几周，外国投资者开始抛售中国股票和债券，原因是投资者对中国政策制定者提振经济增长的承诺信心减弱。中国证监会发布公告后不久，上海和深圳证交所证实，将把券商的股票交易手续费下调约三分之一，而债券交易手续费也略有下调。中国证监会的声明还暗示，一旦获得上级部门的批准，该监管机构可能会下调对所有证券交易征收的印花税，此举可能有助于提振成交量。中国证监会在声明中表示：“我们注意到要求下调印花税的呼声。”证监会用积极的措辞描述了这一想法，指出“从历史上看，这一措施在降低交易成本和重振市场方面发挥了积极作用”。证监会还表示，将采取措施，确保IPO和再融资交易的“合理步伐”。此举可能会减缓今年中国持续不断的上市速度，快速上市已经抽走了中国二级市场的流动性。证监会还将研究抑制表现不佳上市公司高杠杆率的措施，在股价低于IPO价格的情况下限制借款。分析师表示，要求更多股票回购将有助于在短期内提振市场人气，尽管这不太可能完全解决笼罩在中国市场上的问题。仲量联行(JLL)大中华区首席经济学家Bruce Pang表示：“股票回购是一种非常市场化的方式，可以提振信心，提高被低估公司的股价。”

Sue2023-08-18

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