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30年国债ETF(511090)盘中飘红，成交额已超15亿元，机构：货币政策宽松预期下利率债更具备配置价值
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力值得关注；中期债市窄幅震荡为主，十年国债收益率预计区间窄幅波动，若资金面宽松延续或风险偏好回落可能下探，若政策预期升温或供给放量或反弹。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-12 10:47
债市早报：中美经贸磋商原则上达成框架；资金面依旧平稳宽松，债市表现偏强
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收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行】当地时间6月9日至10日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及商务部长卢特尼克、贸易代表格里尔在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方进行了坦诚、深入的对话，就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。【上交所：正加快推动将科创板ETF纳入基金通平台转让】据证券时报，6月11日，上交所组织召开“科创板八条”一周年投资端座谈会。上交所相关负责人表示，正加快推动将科创板ETF纳入基金通平台转让，研究优化做市商机制、盘后固定价格交易机制，积极引导更多社会资金流向新质生产力等国家重点支持领域，满足广大投资者资产配置需求。【置换债券发行超八成，楼市去库存间接助化债】截至5月末，全国已发行置换债券超1.6万亿元，完成今年2万亿元存量隐性债务置换额度的80%以上，推动债务置换政策效能持续释放。多地政府债务风险得到有效缓释。在房地产市场“去库存”背景下，今年地方化债工作还受益于支持土地储备的专项债券。【商业银行“二永债”发行提速，拟发行计划超7700亿元】据新华财经，6月10日，中国农业银行发布公告称，拟发行2025年二级资本债券（第一期）（债券通），本期债券基本发行规模为人民币400亿元，附不超200亿元超额增发权。随着该项计划的公布，今年商业银行“二永债”拟发行计划已超过7700亿元，二季度发行占比接近八成。（二）国际要闻【美国5月CPI同比增2.4%，连续第四个月低于预期】6月11日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国5月总体CPI环比仅上涨0.1%，不及预期值0.2%和前值0.2%；CPI同比小幅上涨2.4%，符合预期，4月为2.3%；扣除波动较大的食品和能源的核心CPI环比上涨0.1%，不及预期值0.2%和前值0.2%；核心CPI同比上涨2.8%，持平于前值，但低于预期值2.9%，保持在2021年3月以来的最低水平。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格微幅下跌】 6月11日，WTI 7月原油期货收涨4.88%，报64.98美元/桶；布伦特8月原油期货收涨4.33%，报66.87美元/桶；NYMEX天然气价格收跌0.09%至3.521美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 6月11日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1640亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量1640亿元，中标量1640亿元。Wind数据显示，当日有2149亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金509亿元。（二）资金利率 6月11日，资金面依旧平稳宽松。当日DR001上行0.48bp至1.368%，DR007上行2.13bp至1.528%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 6月11日，受中美贸易第二次谈判结果未超预期，以及央行本月将二次开展买断式逆回购传闻影响，债市表现偏强。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250011收益率下行1.45bp至1.6430%，10年期国开债活跃券250210收益率下行0.55bp至1.6990%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 6月11日，6只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地03”跌超49%，“H9龙控01”跌超27%，“H0宝龙04”跌超21%；“H8龙控05”涨超37%，“H1龙控01”涨超41%，“17华闻传媒MTN001”涨超132%。 6月11日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19沅江城投债01”跌超38%。 2. 信用债事件深圳龙光控股：公司公告，公司及下属子公司银行、信托贷款逾期金额合计298亿元。荣盛发展：召集人民生银行公告，《关于同意启动“20荣盛地产MTN001”注销工作议案》获表决通过。睿创微纳：公司公告，上海新世纪维持公司主体及“睿创转债”信用等级为“AA”，移出评级观察名单。广汇汽车服务：公司公告，“H21汽车1”和“H23汽车1”仍未偿付债券本息，将继续停牌。菏泽城市发展集团：深交所披露，终止审核菏泽城市发展集团11亿元私募债项目。金刚光伏：公司公告，公司、临时管理人与产业投资人欧昊集团签署《重整投资协议》。财达证券：公司公告，股东河北国控运营拟减持不超3%公司股份，减持原因为业务发展需要。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 6月11日，A股震荡攀升，沪指站上3400点，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.52%、0.83%、1.21%，全天成交额1.29万亿元。当日，申万一级行业多数上涨，仅医药生物、通信、美容护理小幅下跌；上涨行业中，有色金属、农林牧渔涨超2%，非银金融、汽车、传媒涨超1%。【转债市场主要指数集体跟涨】 6月11日，转债市场跟随权益市场有所上涨，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.31%、0.22%、0.45%。当日，转债市场成交额715.12亿元，较前一交易日缩量27.12亿元。转债市场个券多数上涨，469支转债中，341支收涨，122支下跌，6支持平。当日上涨个券中，利民转债涨超14%，泉峰转债涨超5%；下跌个券中，东时转债跌逾14%，塞力转债跌逾10%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 6月11日，建工转债公告董事会提议下修转股价格；上声转债公告预计触发转股价格下修条件。 6月11日，天阳转债公告预计触发提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月11日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行7bp至3.94%，10年期美债收益率下行6bp至4.41%。数据来源：iFinD，东方金诚 6月11日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至47bp；5/30年期美债收益率扩大4bp至89bp。 6月11日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.27%。 2. 欧债市场 6月11日，英国10年期国债收益率保持不变，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.54%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行2bp、1bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至6月11日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界06-12 10:37
AH银行持续新高的深层逻辑：估值新周期
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震荡、行业轮动底色一直存在，加上十年期国债收益率一路降到1.67%左右，资金避险情绪升温。而银行作为高股息核心资产之一，尤其像银行ETF优选这类重仓港股银行的产品，其跟踪的银行AH指数股息率甚至达到6.5%以上，其防御属性及远超无风险收益的超额，自然成了资金首选。其次，也是更关键的一面，就是中长期资金的持续发力。随着中长资金入市，险资今年对银行股可谓情有独钟，截止目前10次举牌瞄准银行，仅5月就出手4次。南向资金也是长期偏爱银行股。数据显示，截至6月9日，南向资金近一年净买入银行股超2000亿元，在31个申万一级行业中稳居第一。这些“压舱石”资金的动向，直接带动了银行股的估值修复。最后就是银行板块本身，也正迎来一场系统性重估。从基本面看，目前银行行业平均ROE约10%，位居全市场前五，盈利韧性十足；但PE却只有6倍左右，在全行业中垫底。这种“高盈利+低估值”的错配，恰恰是重估空间的来源。综合来看，银行板块或许正在打开一轮价值重估长牛空间。因此，相比频繁在行业轮动中寻找机会，或许长期拿着银行会有更加意想不到的收益。就比如2024年以来，银行ETF优选(517900)阶段涨幅超过74%，竟然远超沪深300和沪指近60%！这超额简直恐怖。当然了，也不是所有银行类基金都有这样的表现的，主要还是因为这只银行ETF优选(517900)跟踪的银行AH指数，能通过AH股轮动策略，动态配置估值更低的标的，能够巧妙利用两地估值差，捕捉更多的超额收益。自2017年12月指数发布至今年5月底，银行AH指数累计上涨81.44%，跑赢中证银行全收益指数超22个百分点。而且今年这一优势仍在延续，指数年内涨幅达17.45%，领先中证银行指数近7%，可以说超额优势十分明显了。因此，对于看好银行的朋友，或许可以通过银行ETF优选(517900)体验一把AH轮动策略带来的快乐。这种自动捕捉更便宜银行股的机制，真的很机制怪！作者：ETF金铲子
金融界06-12 10:07
黄金突然爆发的原因在这！伊朗突传大消息金价大涨超32美元如何交易黄金？
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%，至98.61，创下四天低点。美国国债收益率重挫，这也利好金价走势。美国10年期国债收益率下降5个基点，至4.42%。美国实际收益率下降5个基点至2.13%，推动了黄金的上涨。美国CPI全线不及预期当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，美国5月未季调CPI年率上升2.4%，升幅低于市场预期的2.5%；5月季调后CPI月率上升0.1%，升幅低于预期的0.2%，前值为上升0.2%。此外，剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨2.8%，保持在2021年3月以来的最低水平，预期值为上升2.9%，前值为上升2.8%；美国5月季调后核心CPI月率上升0.1%，升幅不及预期的0.3%，前值为上升0.2%。独立金属交易员Tai Wong说：“核心CPI的增幅意外小，让整个贵金属组合都上扬，同时美债收益率和美元则下滑，投资者希望，这能促使美联储快一点降息。市场希望看到黄金和白银突破最近的高点，分别是3403美元/盎司和36.90美元/盎司，如此就有机会进一步上涨。” 美国劳工统计局指出，能源和服务价格的持续疲软抵消了其他商品涨价的影响，而一些原本预计会因关税而上涨的关键项目，尤其是汽车和服装价格，实际上却出现了降价。　“美联储传声筒”Nick Timiraos评论称，汽车和服装价格下降，导致5月核心CPI的读数低于预期。一些预测者曾认为这两项在5月份会显示出关税的早期影响。交易员加大对美联储降息9月降息的押注，并基本预计今年将降息两次。芝商所(CME)的“美联储观察”工具显示，交易员预估美联储9月降息机率接近70%。市场预期美联储未来一年将累计降息77个基点，到12月累计降息48个基点，此前预期未来一年降息67个基点，到12月降息42个基点。市场关注周四的美国生产者物价指数(PPI)，这将是美联储6月17-18日开会前的另一份通胀数据。伊朗警告恐袭击美军基地 Valencia称，地缘政治紧张局势仍然很高。美国总统特朗普告诉福克斯新闻，伊朗在核谈判中变得更加咄咄逼人。伊朗周三警告说，如果谈判破裂、伊朗遭到攻击，美国在中东的军事资产将遭到报复。伊朗方面宣布，伊朗与美国将于6月15日在阿曼首都马斯喀特就伊朗核问题协议举行新一轮间接谈判。伊朗国防部长阿齐兹·纳西尔扎德周三说，如果伊美谈判最终失败，伊朗与美国发生军事冲突，伊朗将袭击美国在中东地区的军事基地。纳西尔扎德在周三举行的例行记者会上说：“对方一些官员威胁说，假如谈判无果，将引发（军事）冲突。若冲突被强施于我方……（地区内）所有美军基地都在我方射程内，我们将向各驻在国内的美军基地发起勇猛袭击。” 纳西尔扎德说：“我真诚希望不会走到那一步，希望谈判能够达成解决方案。但是，如果不能如此，冲突被强加于我们，对方无疑将遭受更大的损失。我们将毫不犹豫地瞄准驻在国的所有美国基地。” 据美国国务院和五角大楼两名官员当地时间周三称，由于对安全局势的担忧日益加剧，美国正在撤离驻巴格达大使馆的非必要工作人员以及海湾地区多个军事基地的军人家属。美国国务院表示，减少驻伊拉克人员的决定“以我们的最新分析为依据”。美国五角大楼声明称，国防部长皮特·海格塞斯已批准驻扎在中东各地的美军家属撤离。黄金技术前景 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，黄金价格仍有上行倾向。随着金价攀升至3350美元/盎司上方，金价有望挑战3400美元/盎司。若黄金进一步走强，那么多头目标将瞄准3450美元/盎司和历史高点3500美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，相反，如果金价重挫至3300美元/盎司下方，将为金价测试关键支撑位打开大门，例如50日简单移动平均线(SMA)3269美元/盎司。若跌破该水平，金价接下来的支撑是4月3日高位3167美元/盎司。
风枫06-12 09:18
美债将迎“最终清算”！“新债王”预警：美债崩盘将触发美元资产逃离潮
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利率风险较低的短期品种。美国30年期国债收益率上月触及5.15%的近二十年高位，周三报4.91%。值得注意的是，尽管短期美债利率下行，长期基准收益率年内仍保持升势。美国长期债券收益率上升以固收预测闻名的冈拉克近期愈发看好黄金，强调其作为“真实资产类别”的地位已“不再是偏执生存主义者和投机者的专属”。他指出：“资金不再流入美国的重大范式转变下，黄金突然成了避险资产。”冈拉克此前成功预言金价将突破历史纪录（今年已应验），5月更向CNBC表示金价可能从现价3350美元飙升至4000美元/盎司。这位投资大佬还将印度列为“最具投资价值”的长期机遇之一。“在这种时期的投资之道是把握长期主题，”冈拉克表示，“或许需要30年，但应当投资印度——它现在的经济特征与35年前的中国如出一辙。”
金融界06-12 08:07
市场对美联储降息的预期使美国国债收益率预期维持低位
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债券策略师们认为，美国国债收益率将进一步下跌。尽管交易商即将承销大量新债，但他们仍坚持认为，在美联储暂停加息逾半年后，其将重启降息。目前，略微多数的策略师预计，到本月底，久期最长、风险最高的长期债券将迎来又一轮抛售。人们担心，到 2034 年，唐纳德・特朗普总统的减税和支出法案将在已高达 36.2 万亿美元的债务基础上再增加数万亿美元。再加上关祱政策的边缘博弈，许多美国资产持有者已纷纷撤离。不断上升的 “期限溢价”（即投资者持有长期债券所要求的补偿）使市场在即将到来的国债拍卖前更加脆弱，尤其是对外国投资者而言。嘉信理财金融研究中心固定收益策略师科林・马丁表示：“我们需要发行的债务规模持续上升，而华盛顿似乎没有任何一方真正有计划来削减赤字并解决我们的财政状况。” “这将对收益率曲线长端构成压力，我们需要看到收益率小幅上升，以吸引边际买家。” 过去两个月，全球主权债券收益率大多同步上升。4 月，美国 10 年期基准国债的快速抛售推动其收益率上升约 60 个基点。此后，该收益率（随价格下跌而上升）趋于稳定，在 4.50% 左右波动。路透社 6 月 6 日至 11 日对近 50 名债券策略师（多数来自交易商和卖方机构）进行的调查显示，他们的预测中值为：10 年期国债收益率在三个月内将小幅下跌 13 个基点至 4.35%，在六个月内从当前的 4.48% 下跌至 4.29%。尽管预测收益率会下跌，但超过半数的策略师相比 5 月的调查上调了他们的预期，许多人指出了收益率上升的风险。嘉信理财的马丁补充道：“10 年期国债收益率可能会在 4%-4.50% 的区间内盘整一段时间，甚至可能进一步小幅上升，尤其是考虑到对赤字的担忧。随着美联储在年底前再降息一到两次，短期收益率逐渐走低，收益率曲线应该会继续陡峭化。” 调查显示，对利率更为敏感的 2 年期国债收益率预计在三个月内下跌 17 个基点至 3.85%，到 11 月底下跌至 3.73%，跌幅略大。路透社调查的大多数经济学家预测，今年美联储降息次数将为两次或更少，而利率期货目前定价为两次。正在进行的三年期国债拍卖需求略显清淡，不过市场将更关注本周发行的更长期限的 10 年期和 30 年期国债。宾夕法尼亚共同资产管理公司首席投资官马克・赫彭斯托尔表示：“鉴于近期的市场表现和我们所看到的收益率压力，收益率曲线长端似乎最容易受到供需失衡的影响，从而导致利率上升。” “收益率曲线长端已出现一些动荡，鉴于所有即将到来的供应，30 年期国债的供应是本周最大的问号。但这并不是说三年期和十年期国债的发行就一定会轻松。” 路透社上周对汇市策略师的调查显示，近 90% 的多数人预计今年对美元计价资产的需求将下降，而欧洲被广泛认为是最大的受益者。安盛投资管理公司核心投资首席投资官克里斯・伊戈表示：“在债券方面，关注美国市场的欧洲投资者通常会对冲汇率风险，但现在这一成本变得非常高昂。因此，在对冲的基础上，美国国债对欧洲投资者来说已经不再那么有吸引力了。” “关于国防开支和基础设施建设有很多讨论，但你知道‘让我看看钱在哪里！’—— 我们尚未真正看到投资机会大幅增加。”
金融界06-12 07:57
一文看清美财长贝森特听证会，怎么看通胀、贸易协议、支出法案、债务上限、接替美联储主席
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，他再次指出，美国是唯一一个目前十年期国债收益率低于年初水平的国家。被问及美国债市的现状时，贝森特表示，金融稳定性从来都不存在问题。贝森特指出，三个因素表明美国国债市场一切正常。首先，债市一直运行平稳。即使在4月份市场波动性加剧的情况下，也没有出现任何重大波动。其次，债券拍卖进展顺利，终端用户需求不断增长。最后，从所有期限债券中最重要的衡量标准——十年期美国国债来看，美国是今年全球主要地区中唯一十年期国债收益率下降的经济体。有议员问，上月国际信用评级机构穆迪为何下调了美国的债务评级。贝森特称，穆迪是一个“滞后指标”。美国正在经历一场人工智能（AI）的“工业革命”。贝森特表示，“我们财政部会谨慎行事，解决问题”，并将他称马斯克为骗子的报道斥为“假新闻”。有议员问到摩根大通CEO戴蒙最近发出美国国债市场可能崩溃的警告，贝森特表示，他“前几天”与戴蒙见过面，戴蒙指的不一定是政府财政问题。戴蒙似乎指的是市场结构。预计债务上限X日在今夏中后期 “333”目标仍可实现有议员称，他认为特朗普当选是因为在移民和经济问题上的立场，问贝森特，大漂亮法案将对经济产生什么影响。贝森特表示，特朗普政府的经济计划由三方面组成：贸易、税收和放松管制。他还回答另一议员的提问时表示，如果价格因为关税而上涨，那将是一次性的上涨。一名来自北卡罗来纳州的议员表示，该州的制造商告诉他，白宫的关税正在造成痛苦。他要求贝森特解释长期计划。贝森特表示，他们应该期待大漂亮法案通过。贝森特说，民主党的批评者“只说关税带来的不确定性”，他将其描述为 TDS（关税错乱综合症），并表示，这些批评者忽视了不延长减税政策对不确定性的影响。被问及美国何时会触及债务上限时，贝森特表示，他预计时间将在今年夏季中后期。他还说，债务上限到期日——所谓的X日期“是一个不断变化的目标。” 有议员问贝森特，是否仍期望实现他的“3-3-3”计划。贝森特回答，他的确这样预期。他认为“333”目标仍可实现。此后，贝森特自称是“赤字鹰派”，称他希望在特朗普第二个任期结束前解决债务与GDP之比的问题。去年11月贝森特提出了“333方案”：到2028年将美国政府预算赤字降至GDP的3%、通过放松监管实现3%的GDP增长、每日增产300万桶石油或等量能源，认为该方案将为美联储创造开启“适当宽松周期”的条件。有议员问最近世界银行大幅下调美国经济增长预测的原因，该预测将贸易战列为关键因素。贝森特表示，如果他遵循世界银行的预测，就不会取得成功。
金融界06-12 07:47
隔夜美股全复盘(6.11) | 核能初创公司OKLO暴涨30%，与美国空军达成核电协议
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跌 0.41%，报98.65。美国十年国债收益率跌1.051%，收报4.424%，相较两年期国债收益率差46.8个基点。现货黄金昨日涨 0.98%，报3354.93美元/盎司。布伦特原油收涨5.02%至69.91。美国5月CPI数据全线低于预期，核心CPI仅增长0.1%。随后特朗普再次呼吁美联储降息100个基点。美国上诉法院裁定特朗普关税在上诉期间继续生效。欧盟希望贸易谈判延长至特朗普设定的7月最后期限之后。特朗普对达成伊核协议信心减弱。伊朗防长：如果核谈判失败并与美国发生冲突，伊朗将打击该地区的美军基地。洛杉矶市中心实施宵禁至当地时间周三早上六点。美国总检察长：特朗普将在加州动用“霍布斯法”。 02 行业&个股行业板块方面，除能源、公用事业、医疗和工业分别收涨1.45%、0.06%、0.05%和0.05%外，标普其他6大板块悉数收跌：原料、房地产、日常消费、半导体、通讯和科技分别收跌0.99%、0.54%、0.34%、0.33%、0.23%和0.22%。中概股涨跌互现，台积电涨 0.77%，阿里跌 1.27%，拼多多涨 0.75%，京东跌 0.18%，理想涨 1.12%，小鹏跌 0.24%，富途涨 6.61%，moomoo美国上线Crypto：多币种低费率，轻松把握Crypto投资机遇。蔚来跌 1.84%。大型科技股多数收跌。微软涨 0.36%，英伟达跌 0.78%，英伟达首席执行官黄仁勋：将在Grace Blackwell 200 芯片上推出CUDA-Q量子加速应用程式。苹果收跌 1.92%，亚马逊跌 2.03%，谷歌跌 0.68%，Meta跌 1.18%，博通涨 3.38%，新思科技在2025年Pci-Sig Devcon会议上与博通的Pex90000系列交换机达成PCIe 6.x互操作性里程碑。伯克希尔跌 0.61%，特斯拉涨 0.1%，马斯克称对之前发表的关于特朗普的帖文感到后悔。特朗普表示可以与马斯克和解，但并非首要任务；特斯拉Robotaxi落地倒计时，公司计划本周投入10-20辆自动驾驶汽车试运营，并将在未来数月扩大车队规模。奈飞涨 1.35%。 03 每日焦点 1、黄仁勋：量子计算正迎来关键拐点 6.11 英伟达首席执行官黄仁勋称，量子计算正迎来关键拐点，未来几年将强大到足以"解决一些有趣的全球性问题"。 6.12 核能初创公司Oklo(OKLO.US)公布，正寻求透过配股筹集高达4亿美元的资金，预计于6月16日完成。 6.11 Oklo宣布，美国国防部有意授予其一份在阿拉斯加州一空军基地建造反应炉的合约。英伟达黄仁勋：计划在欧洲新建20家人工智能工厂 6.11 英伟达首席执行官黄仁勋：我们正在七个不同国家建立人工智能技术中心，计划在欧洲建造20多个超大型人工智能工厂；欧洲的AI算力将在两年内增长10倍；英伟达正与Mistral合作，共同打造“规模非常庞大”的用于AI模型的云平台。英伟达宣布同欧洲多国合作构建Blackwell AI基础设施 6.11 英伟达6月11日宣布，正与欧洲多国以及技术和行业领袖合作，构建英伟达Blackwell AI基础设施。在法国，英伟达正与Mistral AI合作构建端到端云平台，该平台在第一阶段由1.8万个英伟达Grace Blackwell系统提供支持，并计划明年扩展到多个站点。在德国，英伟达及其合作伙伴正为欧洲制造商构建全球首个工业AI云。该AI工厂将由英伟达DGX B200系统和搭载1万块英伟达Blackwell GPU的RTX PRO服务器提供支持。 2、特朗普：可以与马斯克和解但并非首要任务 6.11 据纽约邮报报道，特朗普表示，他“可以”与马斯克修补关系，但潜在的和解并非目前的首要任务。在采访中，特朗普称：“我不“责怪”马斯克破坏了我们两人的联盟，但“有点失望”。我没有恶意，我真的对那件事的发生感到惊讶。他抨击了一项了不起的法案…… 其实我认为，他对自己说过的话感到非常懊悔。”马斯克今日早些时候在社交媒体平台“X”上表示，他对上周其发表的一些关于美国总统特朗普的帖子感到后悔，帖子内容说得太过分了。 3、moomoo美国上线Crypto：多币种低费率，轻松把握Crypto投资机遇！ 6.4 富途集团旗下海外独立品牌moomoo宣布在美国上线Crypto交易服务。6月起，合资格的美国客户可在moomoo平台交易多达32种代币，包括主流代币如比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、瑞波币（XRP），亦包括迷因币如狗狗币（DOGE）。多币种配合moomoo平台优质的资讯、行情数据和投教，客户可随时随地轻松把握Crypto投资机遇！moomoo平台收取的Crypto手续费极具市场竞争力，旨在降低交易门槛。通过moomoo一个App，客户可灵活配置包括股票、债券、Crypto在内各类资产，在不断变化的市场中高效捕捉不同的投资机会，提高投资效率。 4、瑞银：关税影响购机意愿维持今年全球智能手机出货量增长1%预测 6.11 瑞银投资银行研究部发布调查报告指，未来12个月购买智能手机的意愿为36%，较半年前的39%下降，与去年同期比较则持平；升级换机周期由半年前的29.7个月，进一步升至31.1个月。值得注意的是，美国未来12个月购买意愿由去年底的50%，骤降至37%。瑞银认为，这可能由于美国市场在关税之前已出现需求提前，导致未来12个月购买意愿下降，故此即使今年首4个月的管道销量按年增长3.2%，维持对全球智能手机出货量的保守预测，2025年仅按年增长1%，2026年将持平。 5、浙江：支持游戏企业做大做强和国际化发展，开辟游戏产品“一带一路”潜在市场 6.11 浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》。其中提到，积极培育游戏出海市场主体。实施数字文化企业梯度培育计划，储备一批、培育一批、提升一批游戏企业，支持游戏企业做大做强和国际化发展。支持游戏出海企业参评国家级、省级文化出口重点企业和项目，积极培育一批具有国际竞争力的外向型文化企业，促进文化企业和产品、服务出海；支持游戏企业与国际头部游戏发行平台深度合作，开辟海外游戏直播市场，积极培育游戏直播达人、媒体红人，为游戏出海营造良好的国际舆论氛围。深耕亚太、力拓欧美、巩固港澳台，加强与金砖国家合作，开辟游戏产品“一带一路”潜在市场，构建“数字+文化+旅游+贸易”融合共生发展生态，加速游戏原创内容出海。 Labubu仿品火了！Lagogo卖出万个，还有网友买Lafufu、Lababa 6.11 据潇湘晨报，泡泡玛特旗下人气IP搪胶毛绒产品LABUBU持续爆火，不仅官方渠道供不应求，一些仿冒工厂开始出现产能不足，社交平台上有网友晒出自己买到的“Lafufu”、“Lababa”、“Lagogo”等。这些仿品分为两种，一种是价格较高的 “高品质” 款，是 “一比一仿的正品”；高仿版的单价大多超过40元，甚至有些还超过了Labubu3.0系列盲盒99元一个的正版原价。另一种是价格相对便宜的 “义乌高品质” 款，与原版差距较大，价格相对便宜，社交平台上网友们称其为“Lababa”“Lagogo”。其中，“Lagogo”是四脚着地的电子狗形态，可以行走，还会摇尾巴、唱歌，有商家已经售出了上万个。此外，也有不少消费者在电商平台以低价购入“Lafufu”。“Lafufu”做工粗糙，存在脸不对称、手装反、四肢无法灵活活动等问题，但仍有消费者特意购买。有人因正品难买而选择盗版，也有人因觉得其丑得有趣而入手。不过，生产和销售这种仿版LABUBU同样涉及到侵权问题。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 初请、美国5月PPI
格隆汇06-12 06:37
摩根士丹利：日本长期国债吸引外国投资者，供应调整节奏成焦点
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尚不明朗。2025年6月，日本30年期国债收益率达2.914%，较年初上涨超60个基点，显示市场吸引力增强。日本国债供应与收益率上升日本国债（JGB）市场长期供应过剩，尤其是长端债券，推高了收益率。2025年5月，40年期国债收益率创3.689%历史新高，30年期为2.914%，20年期上涨超50个基点。社交媒体X上，@fingraph66指出，6月7日30年期国债投标倍数仅2.92，创2023年以来新低，反映投资者对超长期债券兴趣有限。摩根士丹利认为，供应过剩为外国投资者提供了买入机会，但需等待日本财务省减少发行以稳定市场。债券期限 2025年收益率年初以来变化 30年期 2.914% +60基点 40年期 3.318% +70基点 20年期未披露 +50基点外国投资者的兴趣与策略外国投资者对日本长期国债的兴趣源于其相对较高的收益率和低风险特性。相比美国30年期国债（5.15%）和德国30年期国债（上升40基点），日本国债收益率虽较低，但稳定性更强。加拿大、欧洲和亚洲的机构投资者通过不进行汇率对冲的策略，获取更高回报。Norinchukin银行首席执行官Taro Kitabayashi表示，高外汇对冲成本使日本国债更具吸引力。然而，投资者需警惕日元升值风险，2025年初日元升值8%，可能削减回报。日本央行政策调整的影响日本央行（BoJ）逐步退出负利率政策（NIRP）和收益率曲线控制（YCC），导致国债收益率波动加剧。2024年3月，央行允许10年期国债收益率更自由波动，6月5日标售显示需求强劲，中标倍数达3.66。然而，长期国债需求疲软，30年期国债收益率波动率达22%，创历史新高。摩根士丹利分析，央行减少购债和财政赤字扩大可能进一步推高收益率，但短期内外国投资者仍受益于高收益差。全球市场风险与日元波动全球债券市场的不确定性对日本国债投资构成挑战。美国10年期国债收益率升至4.5%，受特朗普关税政策影响，投资者对美债信心下降，部分资金流向日本国债。日元升值和全球高利率环境可能导致资本回流日本，影响外国投资者的回报。社交媒体X上，@GlobalMoneyAI警告，全球对政府债务可持续性的担忧可能加剧市场波动。投资者需关注日本财务省的发行调整和全球政策变化。编辑总结日本长期国债因供应充裕和收益率上升对外国投资者吸引力增强，摩根士丹利指出其价值潜力，但日本财务省的发行调整节奏仍不明朗。外国投资者通过无对冲策略获取高收益，但需警惕日元升值和全球债券市场波动风险。日本央行的政策调整推高了收益率波动率，短期内利好投资，但长期供应过剩可能导致市场不稳定。投资者应密切关注日本财务省的发行计划和全球宏观环境的变化，以优化投资决策。 2025年相关大事件 2025年6月7日：日本30年期国债标售投标倍数降至2.92，创2023年以来新低，收益率跌至2.875%，反映超长期债券需求疲软。 2025年6月5日：日本10年期国债标售中标倍数升至3.66，收益率下行至1.48%，显示短端需求回暖。 2025年5月28日：日本40年期国债收益率达3.689%历史新高，30年期为2.914%，引发市场对资本回流的担忧。 2025年4月14日：Norinchukin银行宣布增加日本国债投资，称其因通胀和高利率更具吸引力。 2025年3月11日：摩根士丹利发布报告，预计日本国债供需失衡将推高长期收益率，吸引外国投资者。国际投行与专家点评 2025年6月11日，摩根士丹利全球宏观策略主管Matthew Hornbach：日本长期国债的充裕供应为外国投资者提供了价值机会，但日本财务省需减少发行以稳定市场，预计收益率将持续温和上升。（来源：彭博电视采访） 2025年6月10日，Amundi发达市场研究主管Guy Stear：日本国债收益率上升对无对冲投资者具吸引力，但日元升值可能削减回报，建议关注短端债券。（来源：CNBC报道） 2025年6月9日，瑞银分析师Chris Burnside：日本国债市场波动性增加，外国投资者需谨慎评估日元升值风险，推荐20年期以下债券。（来源：瑞银研报） 2025年5月28日，Tidal Financial Group经理Michael Gayed：日本债券市场的高收益率可能引发资本回流，需警惕全球市场连锁反应。（来源：CNBC报道） 2025年4月14日，Norinchukin银行首席执行官Taro Kitabayashi：日本国债因高利率和通胀回归成为中长期投资目标，外汇对冲成本增加进一步提升其吸引力。（来源：路透社采访）来源：今日美股网
今日美股网06-12 00:10
美国国债收益率曲线陡峭化未完：Credit Mutuel警告财政纪律缺失
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化分析收益率曲线陡峭化是指短期与长期国债收益率差的扩大，通常反映市场对经济增长、通胀预期或政策风险的重新评估。Francois Rimeu表示：“收益率曲线陡峭化已持续近24个月，趋势可能延续。”当前，2年期美国国债收益率约为4.5%，而10年期国债收益率已升至4.9%，较2024年初的4.2%显著攀升。以下为近期收益率对比：债券期限 2024年初收益率 2025年6月收益率变化 2年期国债 4.3% 4.5% +0.2% 10年期国债 4.2% 4.9% +0.7% 30年期国债 4.4% 5.1% +0.7% 陡峭化的驱动因素包括市场对美联储加息周期尾声的预期以及对长期通胀的担忧。投资者对经济软着陆的信心减弱，推动长期国债收益率上行。美国财政纪律问题 Francois Rimeu指出，美国财政纪律的缺失是收益率曲线陡峭化的核心原因之一。他表示：“美国目前仍缺乏财政纪律，债务水平持续攀升。”截至2025年6月，美国联邦债务总额已突破34万亿美元，占GDP比重接近130%。高企的财政赤字和债务发行规模加剧了市场对长期国债供需失衡的担忧。2025年第一季度，美国财政部发行了超过1.2万亿美元的国债，供应压力推高了收益率。Rimeu警告，若财政政策不加以调整，长期收益率可能进一步攀升，增加市场波动风险。传统买家离场与全球竞争传统国债买家的减少进一步加剧了收益率曲线的陡峭化。Rimeu指出：“一些传统的美债买家正在离场，寻求更高回报的替代资产。”例如，日本国内债券市场因日元升值和收益率回升而吸引力增强，10年期日本国债收益率已从2024年的0.9%升至1.4%。此外，新兴市场如印度和巴西的债券市场也因高回报吸引了国际资本。以下为主要市场债券收益率对比：市场 10年期国债收益率（2025年6月）年化回报吸引力美国 4.9% 中等日本 1.4% 上升印度 7.2% 较高全球资本流动的变化使得美国国债市场面临更大竞争，迫使收益率上行以吸引投资者。期限溢价上升趋势期限溢价的上升是收益率曲线陡峭化的直接体现。Rimeu表示：“投资者要求更高的期限溢价，以补偿持有长期国债的风险。”当前，10年期国债的期限溢价已从2023年的0.5%升至1.2%，反映市场对长期不确定性的担忧。期限溢价的上升与通胀预期、地缘政治风险以及货币政策的不确定性密切相关。Rimeu预测，若美联储在2025年下半年重启宽松政策，短期收益率可能回落，但长期收益率仍将受供需因素支撑，保持高位。编辑总结美国国债收益率曲线陡峭化趋势反映了市场对财政政策、全球资本流动和长期风险的重新评估。财政纪律的缺失推高了债务供应压力，传统买家的离场加剧了市场竞争，而期限溢价的上升则表明投资者对长期不确定性的担忧加剧。未来，美联储政策走向和全球经济环境将是影响收益率曲线的重要变量。投资者应关注国债市场动态，调整固定收益资产配置，以应对潜在的波动风险。 2025年相关大事件 6月5日：美国财政部发行1.3万亿美元国债，创单季历史新高，市场对长期收益率上行压力加大的担忧升温。 5月20日：日本央行上调10年期国债收益率目标区间至1.5%，吸引国际资本回流，日本债券市场竞争力增强。 4月15日：美联储主席鲍威尔表示2025年可能维持高利率环境，市场对收益率曲线陡峭化的预期进一步强化。 3月8日：印度10年期国债收益率突破7%，成为新兴市场投资热点，分流部分美国国债需求。 2月12日：美国联邦债务突破34万亿美元，财政赤字问题引发市场对国债供需失衡的广泛讨论。专家点评 6月10日，Credit Mutuel策略师Francois Rimeu表示：“美国国债收益率曲线陡峭化可能持续至2026年，财政赤字和传统买家减少是主要驱动因素，投资者需警惕长期债券的波动风险。”——来自Credit Mutuel Asset Management报告。 6月8日，摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner指出：“高企的财政赤字正在重塑美国国债市场，长期收益率可能在5%附近波动，建议投资者增加短债配置。”——来自摩根士丹利市场分析。 6月7日，高盛固定收益策略师Praveen Korapaty评论：“全球债券市场的竞争加剧使得美国国债吸引力下降，期限溢价的上升将持续推高长期收益率。”——来自高盛行业报告。 6月6日，巴克莱分析师Anshul Gupta表示：“日本和新兴市场债券的收益率回升正在分流国际资本，美国国债市场需通过更高收益率吸引买家。”——来自巴克莱研究报告。 6月5日，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele认为：“收益率曲线陡峭化反映了市场对通胀和财政风险的重新定价，建议投资者关注通胀挂钩债券以对冲风险。”——来自瑞银市场展望。来源：今日美股网
今日美股网06-12 00:10

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