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05:30 美国至11月4日当周API原油库存更多重要事件请点击此处校对：TIER

Cherry2022-11-08

销售(月率) 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至1104) 17:30中国10月工业生产者出厂价格指数(年率) 17:30中国10月居民消费品价格指数(年率) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0019，涨幅0.61%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0069，进一步阻力位于1.0118，关键阻力位于1.0202；汇价下行的初步支撑位于0.9935，进一步支撑位于0.9851，更关键支撑位于0.9802。英镑：英镑/美元收高，收报1.1509，涨幅1.21%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1605，进一步阻力位于1.1698，关键阻力位于1.1856；汇价下行的初步支撑位于1.1354，进一步支撑位于1.1195，更关键支撑位于1.1102。日元：美元/日元收低，收报146.551，跌幅0.07%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.433，进一步阻力位148.248，关键阻力位于148.928；汇价下行的初步支撑位于145.938，进一步支撑位于145.258，更关键支撑位于144.443。

楼喆2022-11-08

【黄金收盘】贵金属分道扬镳！本周首个重磅考验来袭黄金高位企稳、多头将向1700发起冲击？

05:30 美国至11月4日当周API原油库存

夏洛特2022-11-08

兴业投资：供应趋紧&美元走软，美油周五飙升

能源信心署(EIA)的最新报告，美国的原油库存下降，这也加剧供应忧虑。与此同时，中国政府正在考虑放松对新冠肺炎的限制的消息，也支撑了油价。一位顶级流行病学家在当地的一个投资会议上表示，他预计新冠肺炎零容忍政策将发生"重大变化"。彭博社报导说："上周出现一个未经核实的社交媒体帖子称一份中国当局正在制定计划，取消惩罚航空公司将新冠病毒病例带入国内的政策，提振投资者关于中国新冠疫情政策可能会很快松动的预期。" 投资者预计原油需求将在冬季保持相对坚挺，因美国东北部各州在燃煤电厂关闭、天然气输送问题以及可再生能源不太可靠的情况下，更多地依赖取暖油为家庭和企业供暖。此外，受美国10月非农就业报告和美联储官员鸽派讲话的拖累，美元全盘走软，这对以美元计价的原油等资产有利。美国10月新增26.1万个就业岗位，超过分析师预期的20万，但失业率从上个月的3.5%上升到3.7%。同时里奇蒙德联储和波士顿联储主席纷纷暗示美联储之后的加息行动可能放缓。这强化了交易员的猜测，即美联储将以较慢的速度收紧货币政策，削弱了美元的吸引力。然而，仍有一系列因素应该有助于限制油价进一步上涨，至少在目前是这样。投资者仍然担心，全球最大石油消费国美国的经济衰退，以及中国"零冠"政策带来的经济阻力，将削弱燃料需求。这可能会抑制原油价格的任何有意义的上涨。周末有一篇报道反驳了中国可能放松新冠疫情政策的这一消息，中国政府仍誓言坚持严格的新冠疫情动态清零政策立场，投资者追捧避险资产。除此之外，美联储(Fed)仍采取的强硬立场应该会对美元起到支撑作用。事实上，美联储主席鲍威尔淡化了人们对美联储转向鸽派的预期，并在周三表示，现在讨论暂停升息周期还为时过早。这抑制了投资者对美国将在12月转向鸽派的预期。伊朗准备向印度输送石油。伊朗驻印度大使Iraj Elahi周五在接受采访时表示，伊朗希望向印度出售石油，并已准备好交付。伊朗一直表示愿意加强与印度的经济联系。这取决于印度，伊朗已经准备好提供石油。美国的制裁一直是一个障碍。此外，美国钻井公司增加原油和天然气钻井平台，给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国石油钻机数量激增，这表明了美国石油行业对原油价格大幅波动的反应有多快。随着油价回升，活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至11月4日当周，原油钻井总数增加3座至613座，预期为612座；天然气钻井总数减少1座至155座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数增加2座至768座，预期为768座。美元指数美元指数周五开盘后自112.993水平持续下滑，并在美国非农就业报告出炉后加剧跌势，触及110.717多日低点，创多年来最大单日跌幅，因多位美联储官员纷纷暗示美联储之后的加息行动可能放缓，同时数据显示美国失业率上升，使投资者预期美联储未来将软化激进加息的立场。根据芝加哥商品交易所美联储观察(CME FedWatch)工具，美联储加息75个基点的可能性较低，仅为38.5%，这削弱了美元指数的需求。 9月下旬，美元指数达到了一个新的周期(也是几十年的)高点114.1，此后，美元指数一直被锁定在110-113之间相对狭窄的交易区间。西太平洋银行经济学家预计，美元顶部已经形成。与通胀相关的预期和风险继续限制美元指数区间交易；不过，在过去一个月里，政策制定者对紧缩政策对经济的后果表现出了更大的担忧，因此他们越来越相信，利率已接近峰值。现有的活动数据当然证明了这一点。尽管美国经济的前进方向以及相关的消费者通胀已经很明确，但市场仍然担心退出并承担风险，尤其是在FOMC坚持其鹰派立场的情况下，本周鲍威尔主席再次证明了这一点。到年底，我们预计情况仍将如此。然而，2023年可能会非常不同。我们预计到2023年底，美元指数将从113跌至103，2024年底进一步跌至96，与即期汇率相比分别下跌9%和15%。美国劳工统计局周五公布的数据显示，美国10月份非农就业人数增加26.1万，远高于市场预期的20万，而9月就业人数从26.3万上调至31.5万。同时，失业率从9月的3.5%小幅上升至3.7%，平均时薪同比增幅从5%下降至4.7%。最后，劳动参与率从62.3%微降至62.2%。就业人数显示就业持续强劲增长，而家庭调查显示就业人数大幅下降，失业率上升，未来几个月就业增长可能会进一步放缓。无论如何，有一点是明确的，即劳动力市场的表现继续好于预期，而工资增长对美联储来说仍然过于强劲，虽然过去三个月的时薪同比增幅大幅放缓至3.9%，表明工资增长已经见顶，但无法与美联储2%的通胀目标保持一致，因此，此次数据不会改变美联储短时间内放弃他们的鹰派倾向。芝加哥联储主席埃文斯周五表示，美联储小幅加息的时机已经成熟，以避免过度收紧货币政策，并在风险变得更加"两面性"时进一步放缓加息步伐。美联储的前置几乎已经完成。当前3.75-4.00%的借款利率与预期最终利率之间的偏差相当于一次大幅加息，因此进一步加息的空间减少可能迫使美联储主席鲍威尔在未来采取"循序渐进"的做法。波士顿联储主席柯林斯周五表示，美联储是时候转向较小的加息幅度，以避免货币政策紧缩程度超过需要。美联储进入货币政策紧缩周期的新阶段。通胀仍然过高，美联储必须恢复物价稳定。通胀飙升的迹像开始放缓。未来，小幅加息可能会变得更加合适。如果需要，仍有可能加息75个基点。美联储的政策现在处于限制性区域。现在说美联储需要加息到什么程度还为时过早。我认为不需要经济大幅放缓来实现物价稳定。美联储在前进的过程中，将需要更多地平衡前景的风险。对未来的经济发展前景持乐观态度。里奇蒙德联储主席巴尔金周五在接受CNBC采访时表示，美国劳动力市场仍然紧张，美联储准备"更加审慎地"采取利率行动。不确定12月将采取什么行动，许多指标还有待公布。需要将通胀降至目标水平，并采取一切必要措施来实现这一目标。即使加息放缓，利率也有可能达到更高的终点。可以想象的是，美联储的利率上涨至5%以上，但这不是一个计划。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标逼近超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展，14小时均线转跌，20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在89.65-92.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月7日高点91.65，突破后将上探10月9日低点92.40，然后是11月4日高点92.80和10月7日高点93.25，以及8月26日高点94.00和8月11日高点95.00；而下方支持留意11月7日低点90.65，跌破后将下探11月2日高点90.30，然后是11月3日高点89.65和10月28日高点88.75，以及11月4日低点87.80和11月3日低点87.60。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标逼近超买区。 4小时图：保利加通道上扬，油价回撤至上轨下方，14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展，14和20均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在95.95-98.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月7日高点97.80，突破将上探8月26日低点98.10，然后是11月4日高点98.80和8月23日高点99.50，以及8月26日高点100.10和8月24日高点100.95；而下方支持留意11月7日低点97.10，跌破将下探10月28日低点96.80，然后是11月2日高点96.45和10月3日高点95.95，以及11月1日高点95.50和10月13日高点94.90。周一关注：美国10月谘商会就业趋势指数美国短期国债拍卖波士顿联储主席柯林斯发表讲话克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话兴业投资 2022-11-7

兴业投资2022-11-07

CWG Markets：美国就业数据令市场担心加息放缓，美元大幅下跌，黄金反弹逼近重要阻力

CWG Markets2022-11-07

诺安基金一周观察：全面修复行情或将持续，不惧波动择优配置

0万桶/天至1190万桶/天；美国商业原油库存下降至4.37亿桶，减少311.5万桶；战略库存减少192.6万桶至3.998亿桶，美国原油总库存当前为8.37亿桶，较此前一周减少504万桶。　　近期影响原油市场的政治因素较多，比如10月中旬拜登宣布延迟释放储备原油库存时间。此外，美国财政部副部长将从下周开始陆续出访英国、法国等欧洲国家，并讨论对俄罗斯石油出口设定价格上限问题。另外欧盟对俄罗斯石油制裁将于12月5日开始实施，但目前部分细节仍未最终确定。当前俄罗斯原油生产与出口保持稳定，10月原油产量为1078万桶/天，略高于9月的1073万桶/天，主要港口原油海运出口环比增加23万桶/天。　　尽管近期美联储加息预期增强、IMF下调明年全球增长预测，但我们认为油价短期仍需计入较高的供给不确定溢价。未来油价潜在调整风险或来自于美联储进一步上调利率终极水平、欧洲经济深度衰退、美元指数再次走强。我们判断2022年原油均价将维持较高水平，支撑海外能源公司较为确信的全年业绩。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格先维持区间盘整，周五美元指数调整，创七年来最大单日跌幅，金价从1630美元/盎司跳涨至1682美元/盎司，周度上涨2.25％。此外，本周美国实际利率重拾上行，VIX指数继续回落。　　美联储议息向市场传递了“短期加息速度放缓、终端利率水平抬高”的信号，因此在会议后，市场将12月美联储的加息幅度从之前预期的75bp下调，另外隐含终端利率水平上调至5.1％，但利率拐点推后至明年的7月。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，尽管当前就业数据或使得美国通胀具有粘性，但美联储对货币政策的考量从过去的仅强调通胀与就业，开始增加“累积收紧幅度和影响的滞后性”，考量的天平已开始调整，未来美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生；欧洲正面临能源供给与加息的共同冲击，需关注其债务风险和衰退风险；近期地缘政治风险持续发酵。总体判断为，未来压制金价上涨的因素逐步减少（通胀水平快于名义利率下行、实际利率水平），可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数下跌1.03％，跑赢发达市场股票；仅零售、医疗保健类REITs收涨，其余均收跌，酒店娱乐、特种、住宅REITs跌幅靠前。　　往后看海外REITs市场仍面临通胀及加息等宏观因素影响，11月美联储继续加息75bp，12月加息幅度存在分歧，但较前期预期加息幅度减缓。短期优选受加息影响相对较小、物价成本传导能力较强的板块；关注更多劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs；逐步关注对利率敏感以及估值调整充分、仍具较高成长性行业。

金融界2022-11-07

周评：一波未平一波又起！黄金反弹1680、美元回落非农后CPI才是狠角色？

.5万，前值19.2万美国上周EIA原油库存下滑311.5万桶，预期增加36.7万桶，前值增加258.8万桶。鲍威尔坚持鹰派不排除再加息美联储主席鲍威尔在当地时间周三登上利率决议的领奖台前，股市正接近六周来的最高水平。鲍威尔开始对美股收盘发表讲话后的一个半小时内，彭博亿万富翁指数排名前500名在其公开持股上损失约590亿美元，今年总财富大减20%。周三，马斯克(Elon Musk)的财富总共蒸发90亿美元，杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)财富减少48亿美元，比尔·盖茨(Bill Gates)、拉里·埃里森(Larry Ellison)、拉里·佩奇(Larry Page)、史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)和谢尔盖·布林(Sergey Brin)各自损失超过20亿美元。鲍威尔表示，美联储可能会在12月或明年1月放缓75个基点的加息步伐。“随着我们接近这个水平，并进一步进入限制领域，速度的问题变得不那么重要了，这就是为什么我在前两次新闻发布会上说，在某个时候，减缓增长的速度是很重要的。所以这个时刻正在到来，它可能会在下次会议或再下一次会议上到来。目前还没有做出任何决定。” 根据芝加哥商品交易所(CME)的联邦基金利率期货交易，目前市场对美联储12月14日议息会议只加息50个基点的预期接近60%。这将使利率保持在4.25%至4.5%的区间。就在昨天，交易员们还押注12月小幅加息的几率仅为45%。 Brandywine Global投资组合经理Jack McIntyre表示：“鲍威尔的语气相当强硬，这代表美联储在打击通胀方面还有一段路要走，且利率水平将比原本预期还要更高。没有任何鸽派迹象显示美联储准备暂停加息。” 中国坚持动态新冠清零中国国家卫生健康委员会周五(5日)在北京召开记者会，介绍科学精准做好疫情防控有关情况。国家卫健委新闻发言人米锋表示，当前中国仍然面临境外疫情输入和本土疫情传播扩散的双重风险，防控形势依然严峻复杂。 11月5日，在中国国务院联防联控机制新闻发布会上，国家疾控局传防司二级巡视员胡翔介绍，目前，新疆、内蒙古疫情防控攻坚行动已取得初步成效，广东、福建、黑龙江、河北、河南局部暴发疫情正在逐步趋稳，其他省份的疫情多点散发，全国疫情总体可控。但需要指出的是，由于中国持续面临境外新冠肺炎疫情输入和本土疫情传播扩散、秋冬季流感等季节性疾病高发的多重压力，发生新冠肺炎聚集性疫情风险依然存在，存在新冠肺炎疫情与流感疫情叠加的可能。据中国卫健委所称，中国要坚持“人民至上、生命至上”，坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇，统筹疫情防控和经济社会发展，坚决落实“四早”，做到早发现、快处置、防外溢。当记者提问，有些地方宣布乘火车、飞机不用再检测，以及部分地区开始实行检测自费，是否意味着内地防疫政策的调整。国家疾控局传防司二级巡视员胡翔重申，目前内地面临的疫情风险仍然严峻复杂，但当局会总结各地防控效果，根据疫情变化，不断优化完善各项防疫措施，统筹好疫情防控和经济发展。黄金黄金和白银期货周五(4日)连袂上涨，原因是美国10月非农就业报告好坏参半，导致美元回软，铜和多种工业金属应声大涨。非农数据公布后，美元指数下跌1.9%至110.81，使美元计价的贵金属悉数上涨。不过美债收益率仍攀高，导致黄金等不付息资产的涨幅受到抑制。 Kitco资深分析师Jim Wyckoff说，黄金在非农报告公布后涨幅扩大，一些评论认为，这是一份金发姑娘报告，代表美国经济不过热也不过冷。也就是说，这份报告未强到促使美联储更积极紧缩，但也没有弱到让人担忧美国经济衰退。但Wolfpack资本公司投资长Jeff Wright认为，黄金走势下行的机率仍偏高。他指出，黄金已在1600美元以上盘整一段时间，目前找不到迫切理由加码黄金，但也没有理由清仓。市场期待美联储政策转鸽，例如12月从加息3码改为加息2码，即50个基点，但美联储已经多次表明，就算就业市场转弱，也必须压制通胀。美联储本周三连4度加息3码，将联邦资金利率升到3.75-4.00%。鲍威尔在记者会中说，尽管未来升息幅度可能缩小，但终点利率可能高于预测，打破不久后将停止加息的揣测。波士顿联储总裁柯林斯(Susan Collins)周五表示，现在揣测利率最高可能升到哪个水平，还言之过早。铜期货价周五狂催油门，工业金属悉数上涨，因市场谣传中国可能将放宽严格的防疫政策。 Insignia顾问公司研究主任Chintan Karnani表示，如果铜价保持坚挺，中国、印度和整个亚洲下周将出现良好的实体需求。他预测，有意买进实体铜矿的买家为了确认价格涨势能否延续，将等待好几天再决定是否买入。原油原油期货价格周五(3日)收高，WTI原油价格突破每桶90美元，收登一个月最高点。SIA财富管理公司首席市场分析师Colin Cieszynski指出，因中国可能重新开放的报道传出后，许多对中国高敏的市场一夜之间开始反弹，包括石油、铜和恒生指数飙升5%以上。《华尔街日报》周五消息，中国疾病预防控制中心前首席流行病学家曾光(Zeng Guang)在一次会议上表示，明年中国防疫政策将有实质性变化。目前中国对待新冠疫情采“清零”政策，因此令多处城市和地区屡遭封控，一直是抑制2022年原油价格的主因之一。 SPI资产管理公司管理者Stephen Innes表示，油价获得支撑，主要因着交易者终于认为中国更偏向是明年某时点经济重启时需求上行的驱动力，而不是当前需求疲软的增量驱动因素。换句话说，清零政策尽头看到的曙光比现下的悲观前景更具吸引力。 Cieszynski提到说，美国就业报告发布后，美元开始回落，消除了以美元计价的大宗商品价格的巨大阻力，使得大宗商品再获提振。美国就业报告显示，上个月时薪成长下降，意味着“来自通胀关键组成部分的鹰派压力可能正在减弱”。与此同时，《华尔街日报》消息称，美国及其盟国已对12月5日生效的新制裁内容达成协议，即俄罗斯石油价格上限的石油销售类型。根据所提，海运的俄罗斯石油只有在首次向陆上买家出售时才会受到限制，这意味着转售不会受限。在海上进行的俄罗斯石油中间交易仍将受到限制，而汽油等精炼产品则不受价格上限规范。施耐德电气全球研究与分析经理Robbie Fraser报道指出：“俄罗斯过去曾警告，他们不会配合任何人为的价格上限，而宁愿减产和降低出口量，这恐怕将使得市场进入供应不足的领域。” 美元美元指数周五大跌近2%，创下约7年来最大单日跌幅。美国稍早公布10月非农数据喜忧参半，新增就业人数高于预期，但失业率上升和薪资通胀下滑，劳动力市场浮现些微放缓迹象。数据公布后，美元起初走高，并在市场消化就业报告后暴跌。市场参与者注意到上月非农释出的讯息并非全然正面，且可能支持美联储放慢未来加息步伐的观点。 Jefferies货币市场经济学家Thomas Simons表示：“总体来看，虽然今日报告喜忧参半，但我们不了解美联储在看待这些数据时，是怎么认为他们在控制通胀方面已经取得有意义的进展。” Simons继续补充，就业成长正在放缓，薪资成长也在减速，但两者放缓的速度都不够快。虽然从现在到12月决策会议之前还有几项重要数据会公布，但他认为，今天的非农数据巩固了下月会议加息3码的可能性。即使就业数据仍强，部分美联储官员依然支持12月小幅加息。里奇蒙联储总裁巴尔金(Thomas Barkin)向CNBC表示，他对下月会议的决策结果抱持开放态度，但他准备好在未来加息步伐上采取更审慎的行动，这可能意味着较慢的加息速度、较长的加息时间与更高的终点利率。美元走贬之下，其他主要货币获得提振，日元兑美元升1.05%至146.62日元兑1美元，收约一周高位；欧元兑美元强弹逾2%至0.9957美元；英镑兑美元劲扬1.9%至1.1373美元。本周日元兑美元小幅收红，欧元和英镑兑美元收黑。荷兰合作银行(Rabobank)经济学家认为，欧元兑美元可能跌向0.95美元关卡，且在更长一段时间维持疲软态势，因为目前还不确定欧洲央行是否会透过升息继续支撑欧元，且欧元还没完全消化欧元区经济面临的不利因素。澳元兑美元强升2.9%至0.6468美元，可望收在10月26日以来最高，澳币兑美元本周涨约0.8%。下周重要经济数据：周一11/07 中国10月贸易帐(十亿元) 中国10月底外汇储备(十亿美元) 中国10月贸易帐(十亿美元) 央行动态：欧洲央行行长拉加德发表讲话周二11/08 欧元区9月零售销售(月率) 财经事件：美国参众两院举行选举央行动态：日本央行公布11月货币政策会议审议委员意见摘要瑞士央行行长乔丹就不确定时期的决策发表讲话周三11/09 美国上周API原油库存变化(万桶)(至1104) 中国10月工业生产者出厂价格指数(年率) 中国10月居民消费品价格指数(年率) 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1104) 财经事件： EIA公布月度短期能源展望报告纽约联储主席威廉姆斯发表讲话周四11/10 中国10月社会融资规模(十亿元) 中国10月新增人民币贷款(十亿元) 中国10月末M2货币供应(年率) 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1105) 美国10月未季调核心消费者物价指数(年率) 美国10月未季调消费者物价指数(年率) 央行动态：里奇蒙德联储主席巴尔金就美国经济前景发表讲话欧洲央行公布经济公报费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话周五11/11 日本10月国内企业商品物价指数(年率) 英国第三季度GDP初值(年率) 英国9月工业产出(年率) 英国9月商品贸易帐(百万英镑) 英国第三季度GDP初值(季率) 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值央行动态：克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景发表讲话堪萨斯联储主席乔治在一场有关能源和经济的会议上发表讲话

小萧2022-11-05

G7俄油价格上限“缩水”！美联储鹰派加息夹击 WTI原油突破90美元登高

于欧洲计划对俄罗斯石油实施禁运以及美国原油库存下滑，预计供应将保持紧张。 PVM Oil Associates分析师Tamas Varga表示：“美元的小幅疲软、即将出台的俄罗斯石油销售禁令肯定会起到支撑作用，因为焦点正在从对经济衰退的担忧转向供应问题。然而，主要的催化剂是有报道称中国可能会放宽对零冠状病毒的限制，这将对其经济和石油需求有利。” 经济衰退的担忧利空方面，周四美联储主席鲍威尔表示考虑暂停加息“为时过早”后，对全球最大石油消费国美国经济衰退的担忧加剧。“进一步加息的幽灵使需求回升的希望变得渺茫，”澳新银行研究分析师在报告中表示。英格兰银行周四警告称，它认为英国已经进入衰退，经济可能再过两年都不会增长。沙特阿拉伯将其旗舰阿拉伯轻质原油在12月运往亚洲的官方售价(OSP)下调40美分，至每桶5.45美元，较阿曼/迪拜的平均水平溢价，这突显了需求担忧。此次下调符合贸易消息人士的预测，该预测基于中国需求前景疲软。展望下周，投资者正在等待美国能源信息署的短期能源展望和11月美国消费者物价指数，以了解通胀步伐。#能源危机#

小萧2022-11-05

劲爆大行情！非农正合美联储心意？中国也传来一则重磅消息美元坠崖、金融市场“涨”声雷动

欧洲计划对俄罗斯石油实施禁运，以及美国原油库存下滑，预计供应将继续紧张。 PVM oil Associates分析师Tamas Varga表示:“美元的小幅疲软，以及俄罗斯即将实施的石油销售禁令，无疑对油价构成了支撑，因为人们的注意力正从对衰退的担忧转移到供应问题上。” “然而，主要的催化剂是有报道称，中国可能会放松零新冠肺炎限制，这将对其经济和石油需求是一个利好。”

夏洛特2022-11-05

兴业投资：美元强势&需求担忧，国际油价下跌约1%

这已经完成了最后一批有史以来最大规模的原油库存释放。因此，美国总统拜登要抑制油价上涨，可能需要释放更多原油库存。此外，沙特阿拉伯表示，将在下个月为亚洲客户降低油价。这一消息也可能打压了油价。据消息人士称，七国集团和澳大利亚已同意在本月晚些时候确定为俄罗斯石油价格上限时设定一个固定价格，并将定期进行评估修改，而不是采用与指数挂钩的浮动价格机制。G7方面认为这将增加市场的稳定性，简化合规性，最大限度地减少市场参与者的负担。稳定的价格上限可能阻止俄罗斯通过减少供应以从中获利。 OPEC秘书长盖斯表示，OPEC采取了旨在减少对各种形式石油依赖的政策；最近的问题是石油市场的波动和供需失衡导致投资大幅下降；OPEC的预期表明，2045年能源需求将从3亿桶当量增长约23%,至3.5亿桶当量。阿联酋的政策旨在确保全球能源稳定，与OPEC的主要目标一致。此前，阿联酋能源部长马兹鲁伊10月31日表示，OPEC成员国与非OPEC产油国组成的“OPEC+”愿为全球提供所需石油，如果确有需要，增产不过是“一个电话的事”。马兹鲁伊当天在阿布扎比国际石油展览暨会议上说，“OPEC+”在平衡全球石油供需方面向来值得信赖。美联社解读，马兹鲁伊并未暗示“OPEC+”会很快增产石油，这番表态意在响应沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹?本?萨勒曼对“OPEC+”大幅减产决定的辩护。此外，马兹鲁伊还表示，石油需求将随着时间的推移而下降。花旗集团大宗商品研究全球主管莫尔斯在接受采访时表示，尽管中国石油需求有望复苏，但这仍然不足以导致油价大幅上涨。石油价格将跟随供给信号而不是需求信号，换言之，除非未来石油供应出现大量中断，否则油价将难以重拾大涨势头。让油价回到110或120美元的唯一方法是利比亚、尼日利亚、甚至伊朗和伊拉克等地出现大量供应中断。不过，欧盟因俄罗斯入侵乌克兰而对俄石油实施的禁运将于12月5日生效，这引发市场担忧未来数月供应将趋紧，并限制了油价跌势。同时，OPEC产量下降也给油价带去支撑，路透调查发现，10月OPEC的产量自6月以来首次下降。石油期权交易者大举押注价格上涨，也支撑油价。在石油期权市场，对油价上涨的押注正以创纪录的速度盖过看跌的押注，交易员们正为俄罗斯石油出口受到制裁做好准备。就美国原油期货而言，看涨期权未平仓合约总数比看跌期权多140万份，相当于14亿桶。两者之间的差距最近达到了至少自1996年以来的最大水平。这突显了2022年石油市场的两大趋势。一是随着欧盟和美国制裁俄罗斯石油出口，交易员们一直在为油价飙升做准备。因此，他们一直在大量买入低成本、风险相对较低的押注，押注未来几个月价格将上涨。另一个是美国生产商缺乏对冲，它们转而寻求在油价上涨的环境中获得风险敞口，今年迄今美国原油均价为97美元/桶。生产商通常购买看跌期权以保证收入。尽管分析师警告称，由于经济疲软，石油市场将面临阻力，但高盛表示，鉴于战略石油储备出售的结束和OPEC+减产，其将维持布伦特原油价格在2023年第一季度为115美元/桶的预期不变。该公司在一份报告中表示，在春季最初的动荡之后，石油市场已经企稳，创纪录的战略石油储备出售量以及俄罗斯强劲的出口帮助抵消了对未来供应中断的担忧。然而，在未来几个月里，预计需求将季节性增加，并将进入冬季供暖需求高峰时期，这得益于人们从天然气转向使用石油。同时，欧盟对俄罗斯石油的禁运将要求对受限的油轮市场进行难以实现的流量调整，这将使石油产量下降减少60万桶/日。展望未来，原油交易商可能会密切关注新的风险催化剂。美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数是原油市场的焦点之一。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至10月28日当周，原油钻井总数减少2座至610座，预期为614座。若数据显示原油活跃钻井进一步减少，料给油价带来支撑。与此同时，围绕经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。此外，全球疫情发展仍然值得关注。美元指数美元指数周四早盘小幅回落至111.818低点后再度回升，并触及113.147的两周新高，美联储的鹰派立场似乎是推动美元指数近期走高的最重要催化剂。同时来自中国、朝鲜和俄罗斯的担忧，以及美国国债收益率走强，也为美元的上行势头增添了动力。而好坏参半的美国数据和下降的通胀预期被美元指数多头忽略。根据圣路易斯联邦储备银行(FRED)调查显示，美国10年和5年盈亏平衡通胀率分别降至10月19日和10月13日以来的最低水平。美国劳工部周四公布的数据显示，截至10月29日当周，首次申领失业救济金人数为21.7万，略好于市场预期的22万，前一周数据由21.7万上修为21.8万。而截至10月22日当周续请失业金人数为148.5万，比前一周未经修正的143.8万增加了4.7万。上周美国初请失业金人数意外下降，表明尽管美联储为抑制通胀激进加息，导致国内需求放缓，但就业市场依然强劲。每周初请失业金报告是关于经济健康状况的最及时的数据，本周稍早出炉的数据显示9月职位空缺意外增加。劳动力市场韧性给了美联储继续收紧货币政策的理由，也使经济暂时保持增长。 10月份，美国私营部门商业活动继续加速收缩，标准普尔全球综合PMI从9月份的49.5降至48.2，略好于前值和市场预期的47.3。与此同时，标准普尔全球服务业PMI从9月的49.3降至47.8，市场预期为46.6。标准普尔全球市场情报高级经济学家Sian Jones在评论该调查时指出:“需求低迷和对产出前景信心减弱，导致就业近乎停滞。关于自愿离职人员不被替换的报告显示，公司在公布职位空缺和扩大员工数量之前，正在更密切地评估成本和未来需求.私营部门企业试图通过销售价格缓慢上涨来提振需求。尽管放缓，但消费者支付的价格上涨进一步加剧，在本已充满挑战的需求环境中给企业带来了障碍，并在我们接近年底之际描绘出令人担忧的图景。” 10月美国服务业商业活动继续扩张，不过增速低于9月，10月ISM服务业PMI从9月的56.7降至54.4，为2020年5月以来新低，低于市场预期的55.5。该调查的进一步细节显示，支付价格指数从68.7升至70.7，就业指数从53骤降至49.1，新订单指数从60.6降至56.5。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论调查结果时表示，"供应商交货继续放缓，10月份的速度更快。根据受访者的评论，增长率和商业水平已经降温。在招聘合格的员工方面仍然存在挑战，而且由于经济状况的不确定性，一些公司推迟填补空缺职位。供应链和物流问题依然存在，但已不像今年早些时候那样令人困扰。” 在美联储再次打破鸽派政策转向的希望后，美元继续走强。三菱日联金融集团经济学家报告称，对美联储加息周期的更高终端利率预期，将继续推高美元至年底。美国利率市场目前正在消化12月FOMC会议上加息62个基点的预期，因为市场正在权衡美联储是最后一次加息75个基点，还是将加息幅度降至50个基点。更新后的政策声明还补充说，美联储将考虑“货币政策的累积收紧，货币政策对经济活动和通胀的影响滞后，以及经济和金融发展的滞后”。这些言论表明，美联储正在转向计划一个更缓慢但更长时间的加息周期。市场对美联储最终政策利率预期的上升，支持了我们对美元在年底前将进一步走强的预期。美元全面走强。法国兴业银行首席全球外汇策略师基特?朱克斯(Kit Juckes)认为，经济增长预期将是推动美元走强的一大因素。对美元未来而言，美国增长前景比美国债券收益率下一步走向更重要。到目前为止，在美国经济表现优异的背景下，美国利率的上升幅度和速度都超过了其他地区。在财政因素的推动下，美国重新开业的表现优于其他国家。在其他国家受到天然气价格飙升打击之际，美国的地理位置(远离基辅)和作为全球第二大能源生产国的地位提供了缓冲。但经济表现优异的驱动因素正在消退。这意味着美元的长期涨势接近尾声，进入无趋势交易阶段，这可能会持续一段时间，直到其他经济体的经济前景改善，到那时美元将开始回落。今晚北京时间20:30，美国将公布10月非农就业报告。HYCM兴业投资分析师预计，非农就业人数将增加20万，与9月就业人数26.3万相比略有减少。预计10月就业人数将继续下降也体现在失业率继9月降至3.5%后将升至3.6%。我们还预测薪资环比将增长0.3%，但预期同比将放缓至4.7%。美元应该按照非农数据波动，尽管我们对非农的预期高于市场普通预期可能不足以验证美元强劲的上行压力。若非农疲弱，美元会出现与非农表现不对称的波动，尽管我们认为美元下行方面存在一些支撑，原因是下周通胀数据将成为焦点。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在87.10-90.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月1日高点89.40，突破后将上探10月27日高点89.80，然后是11月3日高点89.65和11月2日高点90.30，以及10月10日低点90.55和10月11日高点91.30；而下方支持留意11月4日低点87.80，跌破后将下探11月3日低点87.60，然后是10月28日低点87.10和10月18日高点86.50，以及11月1日低点85.90和10月31日低点85.30。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在94.00-96.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月14日高点95.75，突破将上探11月2日高点96.45，然后是10月28日高点96.90和9月27日高点97.25，以及8月30日低点97.50和8月26日低点98.10；而下方支持留意10月13日高点94.90，跌破将下探11月4日低点94.30，然后是11月2日低点94.00和10月17日高点93.20，以及10月18日高点92.60和11月1日低点92.30。周五关注：美国10月非农就业报告贝克休斯美国原油钻井平台数波士顿联储主席柯林斯发表讲话 2022-11-04

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