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国金证券：给予盐津铺子买入评级，目标价位54.2元
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异化规格品类切入，分拆区域对标辣条龙头卫龙来看，省外扩张仍有翻倍空间。　　Q2：近期有新闻报道公司在零食很忙针对鹌鹑蛋主动调价，新兴渠道未来是否会压价致利润率受损？　　A2：一方面，零食量贩、电商渠道亦具备规模效应。另一方面，公司具备强大的供应链支持，以此可应对调价压力。从结果来看，21年渠道改革后公司净利率逐年提升。1）零食量贩本身不需要额外仓储、物流配送、终端陈列等投入，我们推测其净利率与经销渠道相近。2）电商渠道往往定价较低，但流量投入、运费成本占比高。公司具备自主制造的毛利率优势、善用免费和低价流量、聚焦爆品形成规模效应，电商能够实现稳定盈利，且净利率有望提升。3）再综合采购向上游多走一步、生产智能制造化、配方参数不断优化、仓储和物流数字化等举措，帮助公司实现总成本领先。　　Q3：复盘过去广告红利时代多涌现大单品型公司，多品类公司在协调资源、聚焦品牌建设方面相对弱势，长期发展怎么看？A3:公司品类有创新和侧重点，目前聚焦七大品类，且致力于将新品类魔芋、鹌鹑蛋打造成行业第一。同时公司利用新媒体电商进行品牌输出及消费者互动，另采用多品牌策略区隔品类差异、定位中高端产品、针对性营销事件推广，有助于形成品牌即品类优势。　　盈利预测、估值和评级　　我们预计公司24-26年净利润分别为6.8/8.5/10.5亿元，同比+34%/+26%/23%，对应EPS分别为2.46/3.11/3.83元/股，给予公司24年22x PE，目标价54.20元，给予“买入”评级。　　风险提示　　食品安全风险、新品推广不及预期风险、原材料价格波动风险、渠道拓展不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券龚源月研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.27%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.73亿，根据现价换算的预测PE为12.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级31家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为69.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-07-05
卫龙辣条“瘦身”风波：网红品牌如何应对信任危机？
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近日，辣条界的巨头卫龙食品陷入了一场“瘦身”风波。原本以“90后的童年记忆”为卖点，风靡全国的卫龙辣条，如今却因一包标注“净含量15克”的魔芋爽实际称重仅8.9克而备受质疑。这场突如其来的信任危机，不仅让卫龙的忠实粉丝们感到失望，也引发了市场对网红品牌如何保持产品质量和消费者信任的深刻反思。事件回顾：一包魔芋爽引发的信任危机据网友爆料，一包卫龙牌魔芋爽在称重后发现实际净含量远低于包装标注，这一发现迅速在社交媒体上引发热议。许多网友纷纷表示，这是他们第一次意识到卫龙产品可能存在缺斤少两的问题，并对此表示失望和愤怒。面对舆论压力，卫龙官方迅速作出回应，发布了道歉声明并承诺将加强产品质量管理。然而，这并未能完全平息消费者的质疑。有网友指出，卫龙此前曾宣传过产品从不缺斤少两，但此次事件却打了自己的脸。网红品牌如何保持消费者信任？卫龙辣条作为网红品牌的代表，其成功离不开消费者对产品的信任和喜爱。然而，随着市场竞争的加剧和消费者需求的不断变化，如何保持消费者信任成为了每一个网红品牌都需要面对的问题。首先，产品质量是品牌生存的基石。无论是传统品牌还是网红品牌，都需要严格把控产品质量，确保每一款产品都符合国家标准和消费者期望。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。其次，品牌需要保持与消费者的良好沟通。当出现问题时，品牌应该积极面对并及时解决，而不是逃避责任或拖延时间。通过及时回应消费者关切和解决问题，可以赢得消费者的理解和信任。最后，品牌需要不断创新和改进。随着消费者需求的不断变化和市场环境的变化，品牌需要不断推出新产品、新服务来满足消费者需求，并不断改进和优化现有产品。只有不断创新和改进，才能保持品牌的竞争力和吸引力。网红品牌需警惕“瘦身”风险卫龙辣条“瘦身”风波再次提醒我们，网红品牌在享受市场红利的同时也需要警惕潜在的风险。只有保持对产品质量和消费者信任的重视并不断创新和改进才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。希望卫龙能够认真吸取此次事件的教训加强产品质量管理并重新赢得消费者的信任和支持。
金融界2024-05-29
15克还能缺斤短两？“辣条茅”卫龙公开道歉
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近日，有消费者反映，港股上市公司卫龙生产的魔芋爽产品的包装上标明每包重15克，然而实际称重时，其发现两包产品的重量分别为12.6克和8.9克，均未达到包装上标注的标准重量。事件发生后，一位消费者联系了卫龙的客服热线寻求解释，但客服人员却询问他是否是“普通消费者”。该消费者回应称，无论他是否是职业打假人，这与产品存在的问题无关。其在发现购买的产品存在问题后，在尝试与厂商沟通寻求解决方案未果后，他才将相关视频上传至网络。视频引起了广泛关注，许多网友留言表示他们也有类似的经历。对此他表示，希望卫龙能够正视这一问题，并采取适当的措施予以解决。 5月23日下午，卫龙食品公司通过其抖音账号发布了一份道歉声明，就消费者近日反映的15克魔芋爽产品重量不足的问题表达歉意。公司表示，已经与受影响的消费者进行了积极地沟通，并根据相关政策妥善处理了问题。同时，卫龙也立即启动了内部自查，重点检查产品生产和质量检测流程。同日晚间，卫龙官方微博账号@卫龙美味发布了一封《致消费者书》，再次就此事向消费者表示歉意。公司表示，针对产品净含量不足的问题，已经与漯河市市场监管局合作进行了产品净含量的抽样检查，并将在检查报告完成后对外公布。此外，针对客服在初步沟通中的不当言论，卫龙已经启动了内部审查工作。据了解，卫龙成立于1999年，其将小小的辣条做成了大产业，并于2022年12月15日在香港联交所上市，一跃成为国内的“辣条茅”。然而，卫龙的辣条，似乎增长越来越艰难，2023年，卫龙调味面制品实现营收为25.49亿，同比下滑6.2%，营收占比由上年度的58.7%减少至52.3%。与之对应的，则是卫龙的宣传成本的攀升，卫龙的广告宣传费用在2023年高达2.14亿元，同比上涨53.6%。2018年—2022年，卫龙推广及广告费用分别为2680.9万、3082万、4665.8万元、7870万元和1.39亿，五年时间，公司的广告费用就增长了近8倍。在宣传成本节节攀升的同时，一包仅有15g的产品，卫龙却都无法保证其“足斤足两”。其中一包15g的产品仅8.9g的情况下，更是“缺斤少两”40%，令人唏嘘。或许，相比于铺天盖地的广告，公司应该少一些套路，多一些真诚，才是来得更实在一些？
证券之星2024-05-24
卫龙美味(09985.HK)：余风获委任为执行董事
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格隆汇4月25日丨卫龙美味(09985.HK)公告，于2024年4月22日，陈林因工作安排调整，已辞任公司执行董事及董事会薪酬委员会成员职务。余风已获委任为公司执行董事及董事会薪酬委员会成员，自2024年4月25日董事会会议结束后生效。
格隆汇2024-04-25
卫龙业绩喜忧参半：整体收入48.72亿元同比增5.2%，辣条销量却大跌17.4%
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3月22日，辣条品牌卫龙披露2023年业绩报告，整体表现喜忧参半。一方面，卫龙实现总收入48.72亿元，同比增长5.2%；净利润增长481.9%至8.8亿元，经调整净利润为9.7亿元，同比增长6.3%。另一方面，其主打产品调味面制品（俗称“辣条”）销量却同比下滑17.4%，引发外界关注。辣条销量连年下滑，卫龙加速去辣条化作为卫龙的主打产品，调味面制品一直是其收入和利润的重要来源。但近年来，卫龙辣条的销量却连年下滑。数据显示，2023年卫龙辣条销售12.44万吨，同比减少17.4%，2021年该数值还在19.36万吨。与之对应的是，调味面制品在卫龙总收入中的占比也从2022年的58.7%降至52.3%。中国食品产业分析师朱丹蓬表示，近几年卫龙一直在去辣条化，辣条占比逐渐降低。随着去辣条化进程加速，资本市场对卫龙整体表现较为认可。不过，朱丹蓬也指出，尽管辣条在低线市场仍有较大市场，但随着消费升级以及卫龙自身产品结构调整，辣条销量下滑或许已成必然趋势。广告费用5年涨7倍，新兴渠道是业绩增长主因面对辣条销量下滑的困境，卫龙一方面在调整产品结构，另一方面也在加大营销投入。财报显示，2023年卫龙广告及推广费用达2.14亿元，同比上涨53.6%。2019年至2023年，卫龙广告及推广费用已从0.31亿元上升至2.14亿元，5年间累计投入超5亿元，涨幅达7倍。
金融界2024-03-22
辣条卖不动了？2023年卫龙辣条销量下滑17.4%，涨价13.26%
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3月22日，卫龙2023年业绩报告出炉。据卫龙年报数据，2023年，公司调味面制品（俗称辣条）销量12.44万吨，与上年同期相比下滑17.4%，收入也同比下滑6.2%至25.49亿元。据了解，调味面制品主要包括大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒、亲嘴烧、麻辣麻辣及霸道熊猫。2023年，其每公斤售价20.5元，较上年的18.1元增加了13.26%。卫龙解释，这一变化主要是由于线下传统销售渠道的客流量减少所致。调味面制品在总收入中所占的比重也有所下降，从上一年度的58.7%减少到本年度的52.3%。与此同时，蔬菜制品方面取得显著增长。2023年收入增长了25.1%，达到了21.189亿元，蔬菜制品在总收入中的占比也从上一年度的36.6%上升到了43.5%。按照华中、华北、华南、中国西南地区、中国西北地区以及海外六个区域划分看，卫龙在国内收入的地域性分配大体上与中国不同地区的经济发展水平和人口相符。
金融界2024-03-22
卫龙辣条销量下滑17.4%
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据卫龙年报数据，2023年，公司调味面制品销量12.44万吨，每公斤售价20.5元。不过，与上年同期相比，这一品类销量下滑17.4%，收入也同比下滑6.2%至25.49亿元。对此，卫龙方面解释称，主要由于线下传统渠道流量下滑带来的影响。不过，从整体数据来看，2023年全年，卫龙总收入为48.72亿元，同比增长5.2%；年内利润为8.8亿元，同比增长481.9%。
金融界2024-03-22
卫龙美味(9985.HK)加速推进"多品类大单品+全渠道"建设全年派息比率约90%
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3月21日晚间，卫龙美味(9985.HK)发布2023年全年业绩，得益于主动创新和全渠道建设布局，整体收入达48.7亿元(人民币，下同)，较去年同比增长5.2%。卫龙美味2023年净利润增长481.9%至8.80亿元，经调整净利润达9.7亿元，同比增长6.3%，经调整净利润率从去年同期19.7%提升至19.9%，每股基本盈利约0.38元。基于整体经营向好，卫龙美味董事会建议派发2023年末期股息每股普通股人民币0.10元(含税，下同)，连同中期股息在内的全年派息约为2023年度净利润的60%。并考虑2024年为上市1周年，建议派发特别股息每股普通股人民币0.11元，约为2023年度净利润的30%。上述末期股息及特别息将待卫龙美味股东周年大会批准后才会实施。合计中期股息、末期股息及上市一周年特别息表现，卫龙美味的全年派息比率高达约90%，按3月21日卫龙美味的收盘价(5.8港元)计，股息率约6.18%。报告称，当前休闲食品行业消费需求及渠道的变化呈现出多样化、多元化趋势。作为中国辣味休闲食品行业的领导者，卫龙美味积极拥抱变化，坚持"多品类大单品"产品策略；持续加强全渠道建设，拥抱新兴渠道的新机遇；通过年轻化的品牌建设，持续提升品牌影响力。产品方面，得益于上年度主要产品结构调整，加之本年度原材料价格的下降，卫龙美味持续优化生产工艺流程，优化成本管理，年内实现毛利同比增长18.5%至23.2亿元，毛利率提升至47.7%。同时，卫龙美味进一步挖掘并创新丰富产品矩阵，通过消费者洞察挖掘更多的消费者需求，顺应消费者的喜好持续拓宽产品线，通过扎实深入的基础研究和领先的生产工艺技术，推出多款创新性的辣味休闲食品麻辣辣条"霸道熊猫"、魔芋素毛肚"小魔女"及辣脆片"脆火火"。渠道方面，卫龙美味经过多年来的深耕全渠道建设，已经拥有了深入渗透全国市场的经销网络。2023年在进一步夯实传统经销渠道的同时，公司积极拥抱O2O、零食量贩渠道、内容电商等新兴渠道。公司与主要零食量贩系统达成了紧密合作，且积极布局各大电商平台，紧跟在线平台的流量变迁趋势，实现全平台电商渠道覆盖。线上和线下渠道形成有力互补，不断深化全渠道建设。卫龙美味积极加强品牌建设，通过新奇有趣、有话题度的活动与年轻消费客群互动，从而抓住消费者的兴趣点，打造具有传播力的话题，进而提升本集团的品牌曝光度和知名度。同时本集团亦注重品牌的「人文内核」，积极参与品牌公益活动，履行社会责任，全面提升本集团的品牌形象。 2024年，性价比、理性务实、多元化及个性化逐渐成为年轻消费者的主流消费观念，加之休闲食品行业供给侧和需求端的变化正在加速驱动休闲食品渠道重塑。对此，卫龙美味表示将继续深化线上线下全渠道建设发展，积极拥抱新渠道变化的发展红利，加大对产品、研发和供应链上的投入，更好地满足客户和终端市场的需求，在充满挑战的环境下抓住更多机遇。
格隆汇2024-03-21
卫龙美味(09985.HK)公布年度业绩利润大幅上升481.9% 持续加强线上线下全渠道建设
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格隆汇3月21日丨卫龙美味(09985.HK)公告，截至2023年12月31日止年度，公司总收入为人民币4,871.7百万元，同比上升5.2%；毛利为人民币2,322.7百万元，同比上升18.5%；毛利率为47.7%，同比上升5.4个百分点；年内利润为人民币880.4百万元，同比上升481.9%。建议派发末期股息每股普通股人民币0.10元，建议派发特别股息每股普通股人民币0.11元；中期股息每股普通股人民币0.12元已于2023年10月派发。本年度，集团积极洞察消费者需求，顺应消费者的喜好持续拓宽产品线，不断创新推出新产品。继本年度9月推出新品麻辣辣条“霸道熊猫”后，集团在10月又推出了魔芋新品素毛肚“小魔女”，12月又推出了新品辣脆片“脆火火”，进一步丰富了集团的产品矩阵。本年度，集团持续加强线上线下全渠道建设，全面发展和服务各个渠道，积极拥抱新兴的线下零食量贩渠道和线上内容电商渠道带来的新机遇。同时，公司亦积极拓展海外市场。集团亦与国内食品科学行业一流学府建立了长期合作关系，共同搭建食品工程技术研究中心产业化示范基地，致力于后备人才培养，不断强化产品与技术研发优势。截至2023年12月31日，集团于河南和上海建立了两个应用研发中心，拥有一支专业研究团队，专业覆盖食品工程、食品安全与营养、高分子化学、生物学、检验检测学等领域。凭藉多种多样的研发活动，通过不断地升级、革新和研发新兴技术，以满足不断变化的消费者偏好并推动销售的可持续增长。展望新的一年，集团将持续加强产品创新，提升产品核心竞争力；加强品牌建设，持续打造倍受年轻消费者喜爱的品牌形象。同时，消费需求的不断变化正在重塑渠道的格局，集团将继续加强全渠道建设，积极拥抱新兴流量渠道带来的发展红利，并加强供应链、数字化能力和组织团队建设，不断提升公司的经营效率，从而努力为广大股东和客户创造价值。
格隆汇2024-03-21
南向资金连续净卖出卫龙美味(09985.HK)
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nd数据显示，南向资金3月12日净卖出卫龙美味(09985.HK)48.1万股，占当日成交量比例为43.37%；近5个交易日累计净卖出235.08万股，近30个交易日累计净卖出603.76万股，分别占同期成交量的51.03%、22.56%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-15

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