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锂矿景气度见顶了？天华超净三季度盈利环比下滑
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的业绩作出预测，其中归母净利预估最低为华安证券的32.85亿元，最高值为长江证券的62.82亿元。　　而天华超净今年三季度的盈利水平已远超华安证券的32.85亿元，与长江证券预测的最高值相比，仍远超预期。　　亮眼业绩背后的逻辑不言而喻。近年来，受终端新能源汽车需求不断攀升拉动，碳酸锂、氢氧化锂等锂电池上游原材料需求大幅上升，使得国内锂盐价格进入上涨通道。　　三季度盈利环比下滑　　需要指出的是，今年三季度公司的净利润为16至17亿元，而今年二季度实现净利润19.93亿元，相当于三季度利润环比出现小幅下降。　　众所周知，天华超净之所以能有如此亮眼的业绩，与一路走强的锂矿价格有一定关联。可今年三季度行业变动情况来看，氢氧化锂继续保持高位运行，当季市场均价保持稳定。　　据上海有色网显示，今年二季度，国产56.5%氢氧化锂市场均价为47.27万元/吨，三季度该产品市场均价则为47.46万元/吨。产品价格保持稳定，为何天华超净盈利会出现环比下降？　　这可能与天华超净的成本端有关，公司的原材料锂盐主要是依靠采购。锂精矿目前主要从国外进口，烧碱和硫酸等原材料直接从国内供应商采购。　　为保障原材料的稳定供应，自2019年底天华超净就陆续与Pilbara、AMG、AVZ等上游锂精矿资源生产企业签订长期协议。　　虽然公司目前已与多家锂矿商签订长期供货协议，但随着下游需求的旺盛，锂矿价格也“水涨船高”，其长协价格同样存在一定上调的可能。　　同时协议供货量或难支撑长期的产能扩张。据天华超净2021年年报显示，公司预计于2024年达到16万吨氢氧化锂产能，仍需探求资源。　　这些或是天华超净在行业高景气度下，三季度盈利环比下滑的主要原因。　　另一方面，天华超净或还与其他业务收入有关。据悉，天华超净起步于防静电超净技术产品，而后逐渐布局医疗器械，2018年才正式进军新能源锂电材料领域。　　虽然目前防静电超净技术产品和医疗器械产品的收入规模较小，但对公司整体业绩仍有一些影响，三季度上述两项业务或营收不及预期。　　锂矿景气度能否持续？　　虽然天华超净交出了一份不错的“成绩单”，但投资者似乎并不买账。今日(10月12日)，天华超净的股价并没有想象中的大涨，盘中震荡。　　这或许是因为天华超净今年三季度的净利润环比可能为负，引发了投资者对锂矿行业的高景气度能否持续的疑虑。那么锂矿景气度能否持续？　　从供应角度看，全球锂原料产能已经过剩。宁德时代董事长曾毓群就曾对外表示，目前已探明的锂资源储量可以生产160TWh的锂电池，完全足够生产全球需要的动力电池和储能电池。　　从需求层面看，新能源市场还在蓬勃发展，存在巨大的空间。2022年前8月，我国新能源汽车产量达397万辆，全国锂离子电池产量同比增长1.5倍。　　展望后市，多家机构认为，四季度锂价将高位运行或再创新高。平安证券认为，当前来看，供需缺口叠加成本支撑上移，锂价仍有一定上行空间。　　华西证券则认为，碳酸锂供给最为宽松的阶段已经过去，即将进入今年第四季度，国内青海盐湖受天气影响产量下降，下游厂商均有旺季赶工意愿，需求或加速释放，中国锂盐供需结构将进一步紧张，锂盐价格有望维持目前上涨态势，不排除在今年第四季度及明年第一季度旺季备货季出现锂盐价格再创新高局面。
证券之星2022-10-12
华安证券：给予海大集团买入评级
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华安证券股份有限公司王莺近期对海大集团进行研究并发布了研究报告《饲料销量稳步增长，生猪业务扭亏为盈》，本报告对海大集团给出买入评级，当前股价为61.57元。　　海大集团(002311) 　　主要观点：　　2022Q3 归母净利 10.9 亿元-13.9 亿元，同比增长 410.3%-550.6% 　　公司发布 2022 年前三季度业绩预增公告： 1-9 月实现归母净利润 20.1亿元-23.1 亿元，同比增长 15.1%-32.3%，扣非后归母净利润 19.88 亿元-22.88 亿元，同比增长 16.7%-34.3%；其中， 2022Q3 实现归母净利润 10.914691 亿元-13.914691 亿元，同比增长 410.3%-550.6%，扣非后归母净利 19.88 亿元-22.88 亿元，同比增长 16.7%-34.3%。　　2022 年 1-9 月饲料外销量同比增长 7%，市占率稳步提升　　2022 年 1-8 月，全国工业饲料总产量 1.87 亿吨，同比下降 5%，其中，猪料、蛋禽料、肉禽料产量同比分别下降 7.9%、 5.4%、 6.8%，水产料产量同比增长 15.1%。在饲料行业整体下降的大背景下，公司前三季度外销饲料约 1503 万吨，同比增长 7%，其中， 1H2022 外销饲料 915 万吨，同比增长 9.1%， 2022Q3 外销饲料 588 万吨，同比增长 3.9%。今年 7-8 月全球天气异常高温，超出水产品生长温度区间、水产养殖疾病多发、养殖户被动减少投料、饲料需求下降，养殖不顺导致水产品出塘供应减少，虽然水产品价格和养殖利润可观，但供应量减少，且导致水产饲料行业旺季不旺，公司水产料销量同比基本持平， 9 月水产料销量恢复高速增长；随着畜禽价格快速上涨， 9 月公司禽料、猪料也恢复快速增长。　　2022 年 1-9 月生猪出栏约 230 万头，生猪养殖业务扭亏为盈　　2022 年前三季度，公司生猪出栏量约 230 万头，同比增长 73%，其中， Q3 生猪出栏量 70 万头，同比增长 32%，全年出栏量有望达到310-320 万头。今年 6 月以来，生猪养殖行业步入盈利期， 7-9 月猪价持续创出非瘟疫情之前的新高，公司生猪养殖成本约 16 元/公斤，我们估算 Q3 生猪业务盈利 4-5 亿元，前 9 月公司生猪养殖业务扭亏为盈。公司生猪养殖团队具备专业的养殖技术、兽医技术和环保处理技术，育肥阶段养殖存活率超过 90%，叠加公司饲料端的研发及规模优势，生猪养殖成本有进一步下行空间。　　投资建议　　公司是我国饲料行业龙头企业，饲料品类齐全、产品力清晰卓越铸造核心竞争力，饲料业务持续穿越周期高增长；此外，猪价已步入新一轮上行周期，公司也将充分受益猪价上涨。我们预计， 2022-2024 年公司实现主营业务收入 1002.84 亿元、 1170.83 亿元、 1341.4 亿元，同比分别增长 16.6%、 16.8%、 14.6%，实现归母净利润 30.26 亿元、43.36 亿元、 49.05 亿元，同比分别增长 89.6%、 43.3%、 13.1%，对应每股收益 1.82 元、 2.61 元、 2.95 元，维持“买入”评级不变。　　风险提示　　疫情；猪价大跌证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券程一胜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.76%，其预测2022年度归属净利润为盈利22.09亿，根据现价换算的预测PE为46.62。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为78.33。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海大集团（002311）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-12
券商ETF（512000）逆势上扬，63%券商股估值低于2018年，跌无可跌？
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大盘持续回落，券商股逆势上扬，华安证券领涨，中信建投、国联证券、南京证券等涨幅居前。截至10：27，券商ETF（512000）涨0.26%，盘中成交超1.2亿元。近20个交易日，资金净流入券商ETF（512000）合计达12.97亿元。申万宏源非银分析师许旖珊指出，截至2022年10月10日收盘，券商板块动态PB为1.08倍，63%标的PB估值低于2018年最低PB值。东亚前海证券认为，当下板块处于估值底部，仍是战略配置的重要窗口。从长期看，资本市场改革持续深化，行业集中度持续提升，具有差异化优势或综合能力较强的券商有望持续受益，继续看好具备长期财富管理逻辑或特色鲜明，具有较强行业β属性的标的。
有连云2022-10-12
华安证券：给予开立医疗买入评级
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华安证券股份有限公司谭国超,李婵近期对开立医疗进行研究并发布了研究报告《经营改革效果显现，内镜助力业绩加速成长》，本报告对开立医疗给出买入评级，当前股价为45.01元。　　开立医疗(300633) 　　超声：进口替代持续推进，国产高端彩超充分受益　　我国彩超市场规模2025年将达155亿元，预计21-25年CAGR约9.4%，其中从销售额口径看，高端彩超占比超过50%，而国产品牌仅占不足10%，有着较大的市场份额提升空间。国产品牌近些年技术迭代，且受国家政策鼓励，国产高性价比机型充分受益。开立医疗是国产超声品牌的龙头品牌，S60和P60机型在三级医院实现装机量快速提升，较优的性价比形成较大的竞争优势，预计未来随着公司超声中高端机型占比持续提升，公司超声设备有望保持10-15%复合增长。　　内镜：受临床需求、技术创新驱动，下游配置意愿高，行业仍有较多空白市场未满足　　我国是消化道癌高发国家，癌症庞大的疾病负担使得40岁以上人群对消化道疾病的重视程度提升，消化内镜由于在临床上具备不可替代的筛查、诊断、治疗功能而日益重要。2019年我国软镜市场约53亿元，我们预计2025年软镜市场将达到106亿元，2020-2025年复合增速约12%。开立医疗2016年推出HD500系统，2018年推出HD550系统，经过过去3-4年充分的市场教育与学术推广工作，公司内镜品牌形象建立，已经在较多三级医院实现装机。后续公司持续研发新镜种，增加新功能，如重点布局十二指肠镜、细镜、光学放大、超声内镜、4K硬镜等高端镜种，预计公司内镜业务有望保持40-50%复合增长。　　公司费用率有效控制，营销改革效果显现，盈利能力有望大幅改善　　公司是国内老牌子超声和内镜双龙头企业，过去几年公司在研发、营销上均大力投入，再加上受市场环境、公司团队建设等影响，公司盈利能力下滑。目前随着军队医院采购恢复、子公司商誉减值风险及疫情影响逐步缓解，公司营销渠道改革成效释放，公司的盈利能力也将大幅改善。　　投资建议　　我们预计公司2022-2024年收入端有望分别实现18.39亿元、22.80亿元、28.41亿元，收入实现快速增长，利润端2022-2024年归母净利润有望实现3.30亿元、4.32亿元、5.54亿元。2022-2024年对应的EPS分别约0.77元、1.01元和1.29元，对应的PE估值分别为60倍、46倍和36倍，考虑到公司是国产内镜和超声双龙头公司，内镜进入快速成长期，超声保持稳定增长，公司高端产品占比持续提升，营销改革效果显现，公司的盈利能力有望大幅改善，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　在研产品临床、商业化推进不及预期。市场竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券高岳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.7%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.51亿，根据现价换算的预测PE为56.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为48.05。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，开立医疗（300633）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-12
华安证券：给予东风股份买入评级
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华安证券股份有限公司马远方近期对东风股份进行研究并发布了研究报告《增资博盛新材料&设立股权投资基金，持续完善新材料产业布局》，本报告对东风股份给出买入评级，当前股价为4.3元。　　东风股份(601515) 　　主要观点：　　增资博盛新材料&设立股权投资基金公告：公司于10月10日发布公告，当前正筹划通过混合支付方式购买深圳市博盛新材料股权（从事电池、隔膜材料等研发销售）。此次增资为公司控股子公司鑫瑞科技2022年1月支付5000万元收购博盛新材料8.3%股权后的再次增资，预计将持续完善公司电池隔膜产品在新能源汽车、储能等领域的产能布局。此外，公司发布公告拟出资4000万元与湖州赛泽基业私募基金设立杭州斯涵股权投资合伙企业，公司占其出资总额的99.75%。主要投资方向为新能源、储能、新材料类高新技术行业。当前已核准完成设立登记手续。　　新材料：江苏盐城一期基地预计于22Q4全面达产，储能隔膜预计于2023年放量。公司自2021年进入恩捷股份供应链，为其供应锂电池隔膜保护膜等耗材，公司当前与其签订年度框架协议，预计2022年产能增长幅度较大。子公司博盛新材料现有产能处于满产状态，江苏盐城一期生产基地预计于22Q4全面达产，二期生产基地当前处于设备交付阶段，预计于2023年中逐步达产。盐城生产基地新产能全部供给比亚迪动力电池隔膜，预计宁德时代储能隔膜于2023年放量。此外，新能源、储能领域带来PET基膜需求增长，预计公司新增产能于今年快速释放。　　药包：1.2亿元硬片生产项目顺利推进，建设5亿元高阻隔药包制造基地完善产业布局。公司于22H1进入阿斯利康、费森尤斯卡比、赛诺菲、拜耳等外企客户供货体系，外企客户对包装质量要求较高，预计增量业务毛利率较高。控股子公司福鑫华康投资1.2亿元的江苏泰兴药包硬片生产项目顺利推进，当前正处于前期规划中；此外，控股子公司拟投资5亿元建设常州高阻隔药包材智能制造基地，优化I 类药包材产业布局。　　投资建议公司深耕烟标30年，是烟标行业第一梯队企业，具备产业链及规模优势。公司加速药包I 类药包材、新材料产业布局，布局高成长赛道，长期空间打开。预计22-24年归母净利润分别为6.4/7.1/8.5亿元，对应当前股价PE为13X/12X/10X，维持“买入”评级。　　风险提示原材料价格波动，新业务增长不及预期，投资收益大幅波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券张潇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.31%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.11亿，根据现价换算的预测PE为8.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.05。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东风股份（601515）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-11
华安证券：给予丽人丽妆买入评级
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华安证券股份有限公司王洪岩近期对丽人丽妆进行研究并发布了研究报告《头部美妆服务商，深耕与拓展并进》，本报告对丽人丽妆给出买入评级，当前股价为11.81元。　　丽人丽妆(605136) 　　主要观点：　　美妆品类与电商服务具备“类充要条件”，头部服务商竞争优势建立　　美妆品类线上渗透率较高，且相比于其他品类，更适宜发展电商服务，主要因为：（1）高复购率：美妆品类高复购率的特点，使得品牌商注重通过新品上市推广、购物节策划等活动提高消费者黏性，进而对线上运营以及营销策略的要求较高；（2）高毛利：美妆品类高毛利能够支撑电商服务较高佣金率。2015~2020年美妆品类电商渠道渗透率从28.4%提升至45.5%，随着抖音、小红书、拼多多等新兴电商平台兴起，渗透率有望进一步提升，带动美妆品类电商服务商市场规模持续扩大，预计2025年达到3960亿元（2021~2025CAGR为26.4%）。头部美妆服务商更具竞争优势：（1）头部美妆服务商较早与国际品牌合作，助力品牌抢占市场、提升影响力，对品牌方有充分的了解，获得了品牌方的信任；（2）电商服务趋于精细化、多元化，头部服务商服务范围从基础运营服务逐步拓展到IT服务、仓储物流、营销等核心服务，能够为品牌方提供全链路服务，相比于中小服务商各业务分包，更容易获得品牌方青睐。　　深耕天猫美妆电商服务，积极拓渠道+拓品类+打造自有品牌　　（1）渠道：公司以电商零售业务为主，天猫平台营收占比维持在90%以上，截至2022H1末，公司连续7次蝉联天猫六星级运营服务商，运营实力雄厚。随着内容电商、直播电商兴起，公司持续加大对小红书、快手、拼多多等新兴平台投入，截至2022H1，公司已在抖音等其他平台共开拓了105家店铺。2021年其他平台营收达到2.82亿元，2019~2021CAGR为876%，其他平台营收占比从0.1%提升至6.8%。　　（2）品类：公司以美妆品类为主，2021年美妆品类收入占比为97.5%。截至2022H1，公司与雪花秀、雅漾、后、施华蔻、芙丽芳丝、奥伦纳素、馥绿德雅等60多个品牌达成合作关系，同时逐步向食品、服饰、玩具等品类拓展。（3）自有品牌：细分市场不断涌现消费新需求，公司为了补充运营品牌的需求空缺，持续孵化自有品牌，推出美壹堂、玉容初等。　　投资建议：　　短期来看，2022年上半年疫情反复导致公司供应链、物流受阻，经营承压。公司运营实力扎实，疫情好转后，业绩修复可期；中长期来看，公司积极拓展抖音、小红书等新兴平台，打造自有品牌，拓展食品、服务等品类，有望实现稳定增长。我们预计公司2022~2024年EPS分别为0.62、0.91、1.08元/股，对应当前股价PE分别为18、12、10倍。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　局部地区疫情反复；品牌合作变更风险；库存减值风险；行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司樊俊豪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.19%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.32亿，根据现价换算的预测PE为20.36。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.11。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，丽人丽妆（605136）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-11
收评：A股缩量反弹创业板指涨超1%，新能源赛道回暖，半导体板块持续下挫
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西南证券触及涨停，南京证券、华林证券、华安证券、国盛金控等纷纷跟涨；　　半导体板块持续回调，北方华创、雅克科技等跌停。　　个股方面，预计第三季度净利润88亿元–98亿元，宁德时代涨近6％；　　预计第三季度净利润同比下降30.83％-42.36％，三七互娱跌停；　　大千生态连续两日跌停，公司称控制权变更事项存在重大不确定性；　　控股子公司被列入美国商务部“未经核实清单”，北方华创连续两日跌停；　　终止2022年非公开发行股票事项，黄河旋风连续两日跌停。　　【机构策略】　　财信证券：当下全部A股市盈率已低于历史92％时期，中长线资金迎来较佳布局时点。展望第四季度，国内经济将维持弱复苏态势，预计A股指数将在触底后迎来震荡上行，蓝筹风格大概率跑赢成长风格。　　川财证券：海外方面，海外不确定性因素反复（俄乌冲突升级、美联储加息预期升温等）对A股市场短期构成一定的扰动。但中长期来看，宏观层面，国内经济依旧保持修复态势；流动性层面，海外流动性收紧的背景下，国内仍采取相对宽松的货币政策，国内流动性相对充裕；同时估值层面，当前无论上证指数还是创业板指数都进入近年来估值相对低位，具备一定配置价值。方向上关注医药、能源、军工等方向。　　万联证券：自9月中下旬以来，市场情绪整体低迷，周一市场的下挫再度对情绪面造成一定扰动。从国内情况来看，9月PMI重回扩张区间，经济延续修复态势，经济基本面长期向好，对A股中长期抬升形成一定支撑，但短期来看，外围局势动荡，对A股仍形成一定扰动，市场延续震荡走势的概率较大。行业配置方面，建议关注：1）三季报业绩预喜的高成长高景气度板块的反弹机会；2）稳增长政策再加码，地产调控政策密集发布，基建、地产相关链条有望发力，同时可关注由此催生的银行板块估值修复行情。　　中国银河证券：建议配置以下维度，新旧能源转化不协调带来旧能源估值重塑，关注煤炭、电力等；受益于政策扶持及景气度较高的新能源（储能、光伏等）、军工、半导体、通信等高端制造和科技板块可战略性配置；旅游、机场、房地产等行业短期有结构性机会。
金融界2022-10-11
华安证券：给予兴瑞科技买入评级
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华安证券股份有限公司胡杨,傅欣璐近期对兴瑞科技进行研究并发布了研究报告《Q3业绩预告超预期，核心技术工艺发力汽车电子》，本报告对兴瑞科技给出买入评级，当前股价为20.72元。　　兴瑞科技(002937) 　　公司公告　　2022年10月10日，公司发布2022年前三季度业绩预告，预计Q3实现归母净利润1.33亿元-1.42亿元，同比增长50%-60%；扣非净利润1.38亿-1.54亿元，同比增长70%-90%。　　点评　　Q3业绩继续增长，盈利水平超预期。Q3单季度业绩继续创新高，预计单季度实现归母净利润5613.09万元-6502.33万元，同比增长116%-150%，环比增长29.81%-50.37%；扣非净利润5795.70万元-7421.48万元，同比增长145%-214%。收入与利润的优异表现主要得益于汽车电子及新能源汽车业务的快速增长，公司通过与松下等大客户的紧密合作，新能源汽车订单充足，上半年在新能源汽车业务板块实现翻倍增长，占汽车电子营收50%以上。　　立足全制程综合能力，汽车电子与智能终端双发力。公司作为国内优质精密制造供应商，深耕精密模具与零部件制造20余年，具备同步研发、模具设计制造、冲压镶嵌注塑、表面处理、组装等的全制程综合能力，且持续优化数字化生产管理体系。公司现已重点聚焦汽车电子与智能终端两大业务版图：1）在新能源车领域，公司立足松下、博世拓展海外客户，18年与松下同步研发BMU镶嵌注塑件，正式切入新能源汽车领域，并提供相关三电产品，产品已供应宝马、通用、凯迪拉克等客户中高端车型，单车价值量可观，并有望推广镶嵌注塑方案至其他海外客户；国内领域，公司依托汇川等电控厂同步发力新能源汽车国内市场。2）在智能终端领域，公司智能安防系列产品已顺利实现量产，同时通过横向拓展和纵向整合依托国际大客户，继续扩充业务发展，为长期业绩增长提供源动力，未来继续专注于更高价值量的模组研发与销售。　　产能扩张稳步推进，供应链管理水平高企。公司利用生产工艺、精益管理、产能布局及供应链管理等方面积累的优势，以应对疫情风险和地缘政治影响等不确定的外部因素，并能够继续保高交付率并获得客户高度认可，为公司业绩逐季提升作出贡献。目前公司海内外六大建设生产基地稳步扩张中，慈溪新能源汽车零部件产业基地加大投资（总投资额由3.93亿元调增至6.63亿元），计划22年7月正式开工，24年H1投产；东莞新工厂已竣工验收并于今年Q3投产；越南和印尼生产工厂持续扩张，满足智能终端业务海外需求。　　投资建议　　公司作为国内优质精密制造供应商，具备优秀的核心工艺技术与制造能力，定位专注汽车电子与智能终端两大领域。我们预计2022-2024年公司归母净利润为2.00、2.87、3.94亿元，对应PE为28倍、20倍和14倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　海外工厂管理风险、市场竞争加剧的风险、汇率波动的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券周旭辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.28%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.01亿，根据现价换算的预测PE为27.71。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为29.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兴瑞科技（002937）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-11
证券ETF（512880）涨超0.8 %，西南证券涨超8.2%
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西南证券涨超8.2%，南京证券、华安证券等多股跟涨。证券ETF（512880）涨超0.8 %，成交额超4.9亿元。长城证券表示，短期看，证券板块PB估值处于1.27%历史分位，具有较高的安全边际，随着市场步入Q4，在稳市场背景下，证券板块有望迎来修复，板块配置胜率、赔率均有所提升。
有连云2022-10-11
午评：A股反弹创业板指涨1.65%，赛道股回暖，三季报预增股受青睐
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高，西南证券封板，南京证券、华林证券、华安证券、国盛金控等纷纷跟涨；　　个股方面，预计第三季度净利润88亿元–98亿元，宁德时代涨近5％；　　预计第三季度净利润同比下降30.83％-42.36％，三七互娱跌停；　　大千生态连续两日跌停，公司称控制权变更事项存在重大不确定性；　　控股子公司被列入美国商务部“未经核实清单”，北方华创连续两日跌停；　　终止2022年非公开发行股票事项，黄河旋风连续两日跌停。　　【机构策略】　　申万宏源证券：周一上证综指失守3000点关口，人气受挫，短线料将在3000点下方整理，以使减仓动力充分释放。A股市场未形成扭转弱势格局的明确信号前，维持谨慎思路；短线仍需控制整体仓位7成以下，多看少动。　　华林证券：主要板块指数节奏不一致，底部恐怕还有一个反复夯实的过程，这里指数冲高不宜追涨。　　山西证券：随着这次中期调整时间的延续以及幅度的加大，本轮调整大概率已经接近尾声，当前可以乐观起来，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，经过Q3悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股的布局窗口正在开启，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道+基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。　　中原证券：未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注采掘、房地产以及航天军工等行业的投资机会。
金融界2022-10-11

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