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医疗新基建：资金来源丰沛，政策持续利好，医疗设备开启增长新周期
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：亿元）资料来源：中国卫生统计年鉴，华安证券研究所　　此外，财政贴息贷款更新医疗设备政策的落地更是为医疗新基建的资金面提供了一大助力。9月7日，国务院常规会议指出，对高校、职业院校和实训基地、医院、地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型和中小微企业、个体工商户等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年。资料来源：政府官网，迈瑞医疗公开信息，东吴证券研究所　　为响应国常会的决定，近日卫健委发布通知拟使用财政贴息贷款更新改造医疗设备。卫健委规划司及其他相关部门正在协商政策具体细则，预计将覆盖公立和非公立医疗机构，每家医院贷款金额不低于2000万。贷款使用方向包括诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。　　政策端持续利好国产行业龙头大有可为　　2021年7月1日，国家发展改革委员会、国家卫生健康委、国家中医药管理局和国家疾病预防控制局共同编制发布《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》，充分落实《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》，加快构建强大的公共卫生体系，推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局，提高全方位全周期健康服务与保障能力。　　实施方案规划了4大类、15小类工程建设，并给出了较为具体的建设目标和任务，根据建设方案初步测算，十四五期间医疗卫生服务建设仅中央预算投入就将超过1300亿元，空间广阔。　　大手笔的中央预算投入无疑彰显了顶层设计对于医疗事业建设的重视程度，除了这一行为本身对相关产业发展提供的支持之外，也在某种意义上释放出了未来政策走向的积极信号。　　更具体地看，千县工程、方舱医院装备指南、卫生院能力标准、大型医院扩容+基层医院提质改造等政策性文件或指导，更是说明了医疗新基建已经逐步落地推进并切实影响到产业发展。　　就市场角度而言，在国产替代的行业发展趋势下，包括联影医疗、迈瑞医疗、海泰新光、开立医疗在内的国内医疗设备各细分领域龙头有望在医疗新基建浪潮中获得收益，实现新一轮增长。　　以迈瑞医疗为例，其三大核心业务生命信息与支持、体外诊断、医学影像均与医疗新基建息息相关，凭借公司过往搭建的服务平台、销售渠道以及公司完备的产品线，有望搭乘政策东风，充分享受医疗新基建带来的增量市场。
金融界2022-10-21
“定向降息”利好提振，券商ETF（512000）开盘跳涨超2%
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板块大幅高开，红塔证券涨停，浙商证券、华安证券、光大证券、西南证券等纷纷大涨。截至9：34，市场人气风向标券商ETF（512000）涨2.24%，开盘4分钟成交1.5亿元。消息面上，中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点，并同步启动市场化转融资业务试点。调整后各期限档次的费率具体为：182天期为2.10%、91天期为2.40%、28天期为2.50%、14天和7天期为2.60%。从历次下调转融资费率情况来看，2014年8月、2016年3月、2019年8月，相关费率调降后，A股均迎来一波上涨行情。广发证券非银团队认为，本次转融通费率下降，降低了证券公司的融资成本，短期有助于扩大息差收入，继而降低投资者成本。当前券商行业估值在绝对底部，多数可比公司PB低于2018年，降费和Q3业绩预期已充分反应，建议底部布局，关注财富管理和机构化两条主线。
有连云2022-10-21
中证金融下调转融资费率券商股开盘大涨
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，红塔证券涨超8％，浙商证券涨超5％，华安证券、南京证券、光大证券等涨幅居前。　　消息面上，20日，中证金融整体下调转融资费率40BP，调整后各期限档次的费率具体为：182天期为2.10％、91天期为2.40％、28天期为2.50％、14天和7天期为2.60％。
金融界2022-10-21
华安证券：给予中控技术买入评级
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华安证券股份有限公司尹沿技,王奇珏,张旭光近期对中控技术进行研究并发布了研究报告《上半年迅猛增速延续，三大核心业务竞争力凸显》，本报告对中控技术给出买入评级，当前股价为84.63元。　　中控技术(688777) 　　主要观点：　　事件概况　　中控技术于 10 月 20 日发布 2022 年度三季报预报，前三季度公司实现营业收入 42.2 亿元，同比增长 44.6%；实现归母净利润 4.7 亿元，同比增长 41.2%；实现扣非归母净利润 3.6 亿元，同比增长 54.2%。　　单三季度，公司实现营业收入 15.6 亿元，同比增长 43.0%；实现归母净利润 1.6 亿元，同比增长 28.8%；实现扣非归母净利润 1.3 亿元，同比增长 58.8%。　　各项业务延续强势增长，管理优化实现费用下降　　营收端，本季度公司维持上半年迅猛增长态势，控制系统、工业软件、仪器仪表三大业务核心竞争力凸显，单三季度营收增速达到 43.0%，前三季度累计同比增长 44.6%。利润端，受益于公司优化管理能力和运营销量，费用控制持续改善，单三季度实现扣非归母净利润 1.3 亿元，同比增长 58.8%。我们认为，在疫情反复影响下，公司超越预期的业绩表现充分说明了其出色的部署和服务能力，以及下游智能化和数字化需求的稳健性与旺盛程度。　　核心产品市占率稳步提升，工业软件业务表现亮眼　　市占率方面，睿工业统计数据显示， 2021 年度公司 DCS 国内市场占有率达 33.8%，同比提高 5.3pct，连续十一年国内第一，其中石化、化工、建材市场占有率分别达到 41.6%、 51.1%、 29.0%，同比提升 7.6、 6.9、1.9pct，三个赛道均排名第一，核心业务稳健发力。核心业务之外，公司也积极开拓工业软件及仪表产品，致力于成为一体化解决方案的提供商，全面赋能智能制造，公司先进控制和在线优化软件（APC）国内市场占有率 28.6%，排名第一；制造执行系统（MES）产品的国内市场占有率 7.4%，排名第二，位居自主品牌第一。此外，公司不断开拓新能源、电力等新兴行业客户，打造标杆项目，树立新赛道影响力。海外市场方面，公司不断开拓东南亚、中东及北非市场，搭建本土化技术和运营团队，未来有望实现海外业务营收突破。　　石化自动化建设需求旺盛，进口替代空间广阔　　一方面， 2022 年 4 月，工信部等六个部门印发的《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》重点提出，到 2025 年，石化、煤化工等重点领域企业主要生产装置自控率达到 95%以上，建成 30 个左右智能制造示范工厂、 50 家左右智慧化工示范园区，石化行业自动化转型需求有望持续旺盛。另一方面，自动化仪表行业国内企业的供给能力有限，中高端市场被国外大型企业主导，国产替代空间巨大。而中控技术是兼具工业软件、国产替代、智能制造和科技创新属性的优质标的，拥有产品竞争力领先的确定性、国内市场独一家的稀缺性、下游石化化工、电力等行业高景气三大溢价，长期来看具有较大成长空间。　　投资建议　　作为流程工业智能制造产品和解决方案的龙头企业，公司把握行业机遇，不断突破大客户，积极拓展海外市场。我们预计公司 2022-2024 年实现收入 65/90/125 亿元，同比增长 43%/40%/38%；实现归母净利润8.3/11.6/15.7 亿元，同比增长 43%/39%/35%，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）下游需求不及预期； 2）研发突破不及预期； 3）市场拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券杨泽原研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.58%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.73亿，根据现价换算的预测PE为54.25。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级19家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为98.03。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中控技术（688777）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-21
华安证券：给予爱美客买入评级
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华安证券股份有限公司王洪岩,梁瑞近期对爱美客进行研究并发布了研究报告《“人、货、场”难被超越，“快、准、狠”持续领跑》，本报告对爱美客给出买入评级，当前股价为472.7元。　　爱美客(300896) 　　主要观点：　　安全性+功效性+先发优势，嗨体乘风而起　　我们认为嗨体成为行业内爆品主要有三点原因： 1、与其他玻尿酸产品相比，嗨体一开始就瞄准颈纹细分市场，因此较早的进行相关产品的研发，具有先发优势。 2、产品安全性高， 2016 年成功获得国家药监局 III医疗器械证。 3、产品功效性强，嗨体含有小分子非交联透明质酸+其他多种有效成分，能够有效去除颈纹。因此嗨体一上市就受到医生和消费者的认可，上市以来（2017~2021 年）营收 CAGR 达到 100%+的高增速。短期随着公司医美行业扩容及公司渠道拓展，在颈纹渗透率将继续提升。中长期看，嗨体通过推出熊猫针和水光针进一步进军细分的眼周和水光市场，提高增长天花板。　　濡白天使复配的创新可能性大，有望成为另一爆品　　濡白天使是公司继嗨体后又一重磅新品，相对于传统玻尿酸产品在塑形能力与作用时间方面有较大的改善。产品定价超 1w，目标以高端客户为主，预计濡白天使将替代乔雅登等部分国际高端玻尿酸产品。由于濡白天使和嗨体都是采用多种成分的复配产品，为产品的持续创新提供了更多可能性。参考嗨体的增长路径，我们认为公司在现有濡白天使产品已经进行了一定的市场培育后会对其进行微小的调整如产品的规格或成分的配比，推出更多定位细分赛道的产品，将濡白天使打造成为公司第二个超级爆品。　　研发效率高，在研产品多　　公司是国内较早从事医美产品研发的企业，研发费用率保持在 7%+，高于行业平均水平。 1、丰富的技术积累使得公司能够根据市场热点及趋势，及时推出相关的产品， 2009 年以来公司成功推出了多款国内首个商业化的产品。 2、公司拥有众多的在研产品储备，目前在研产品包括A 型肉毒毒素、第二代面部埋植线、利拉鲁肽注射液等。肉毒素与玻尿酸同为常用的获客产品，上市后有望借助公司现有玻尿酸的渠道优势成长为继玻尿酸之后的第二大产品品类。　　管理层经验丰富，产品设计能力强　　公司主要管理人员均具有 10 年以上的医美行业从业经验，能够准确洞察市场需求，从而更好的设计产品的功能及上市规划，引领医美市场产品趋势。以嗨体为例，上市之初准确定位颈纹市场，抢占空白市场。此后通过调整产品的规格，陆续推出了熊猫针、冭活泡泡针等，进入更多的细分市场。　　直销为主，通过医生培训赋能产品推广　　1、销售方面，公司采用直销为主的销售模式，直接接触医生和终端消费者，能更好的把控产品的销售，提高销售效率。截至 2021 年底，公司覆盖国内大约 5000 家医疗美容机构。 2、营销方面，公司通过全轩学院等方式深度绑定医生，通过对医生的培训让医生成为公司产品推广的第一人，提高推广效率　　投资建议　　基于公司对于市场需求变化的准确判断及研发的持续投入，公司不断打造出好产品。嗨体具有稀缺性，在不断巩固颈纹市场的同时拓展眼周及水光注射市场；濡白天使上市打开再生市场空间， 2024 年后肉毒等在研产品将持续接力，看好医美龙头长期增长。我们预计 2022~2024 年公司每股收益为 6.59/9.83/14.80 元，对应 PE 为 70/47/31 倍。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　新品推广不及预期；行业监管趋严；疫情反复等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券刘嘉仁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.83%，其预测2022年度归属净利润为盈利14.4亿，根据现价换算的预测PE为71.08。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有38家机构给出评级，买入评级29家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为631.58。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，爱美客（300896）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标5星，好价格指标2.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-20
华安证券：给予新洋丰买入评级
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华安证券股份有限公司近期对新洋丰进行研究并发布了研究报告《复合肥业绩短期承压，磷酸铁项目稳步推进》，本报告对新洋丰给出买入评级，当前股价为12.15元。　　新洋丰(000902) 　　事件描述　　10月18日，新洋丰发布2022年三季报。公司前三季度实现营业收入122.81亿元，同比增长28.75%；实现归母净利润12.01亿元，同比增长14.36%；实现扣非归母净利润11.83亿元，同比增长13.82%；实现基本每股收益0.96元/股，同比增长14.36%。　　产品价格加速下跌，秋肥市场推进缓慢，复合肥业绩短期承压　　原材料价格下跌带来产品价格加速下跌，秋肥备货延迟影响企业利润。2022年前三季度公司实现营业收入122.81亿元，同比增长28.75%；实现归母净利润12.01亿元，同比增长14.36%；实现扣非归母净利润11.83亿元，同比增长13.82%；实现基本每股收益0.96元/股，同比增长14.36%。单季度看，2022Q3实现营业收入26.64亿元，同比减少6.01%，环比减少47.48%；实现归母净利润2.81亿元，同比减少19.98%，环比减少45.25%；实现扣非归母净利润2.73亿元，同比减少21.70%，环比减少45.90%。三季度公司复合肥业绩面临一定压力，主要源于尿素、磷酸一铵、钾肥等原材料价格弱势运行，同时局部地区因气候影响，秋季用肥推进缓慢，市场需求走弱，复合肥价格持续下降，下游经销商延迟采购。　　公司继续夯实磷资源储备，巩固产业链一体化优势　　收购磷矿保障自身磷矿石供应，巩固产业链一体化优势。公司拟使用自有资金5.35亿元收购保康竹园沟矿业有限公司100%股权，竹园沟磷矿设计产能180万吨/年，目前正处于在建阶段，投产第一年产量90万吨，投产第二年产量120万吨，达产年产量180万吨。此前，公司于2021年7月注入了巴姑磷矿90万吨/年的磷矿石产能，预计2022年产量为75万吨，2023年达90万吨。全部达产后公司将具有约270万吨/年磷矿石产能。磷矿资源的加速布局为公司磷复肥等产品的生产提供了有力的资源保障，有利于公司进一步强化产业链一体化，降低生产成本。　　30万吨/年合成氨技改项目顺利建成投产，进一步扩大成本优势。公司原材料产能布局完备，目前配套产能包括硫酸270万吨/年、合成氨15万吨/年，硝酸15万吨/年，可有效降低公司主要产品成本，提升盈利能力。据荆门市政府网，9月6日公司年产30万吨合成氨技改项目已顺利投产。该项目成功投产有利于公司进一步扩大磷复肥上游成本优势，未来公司抵御原材料价格波动能力将进一步提高，持续强化产业链一体化优势。　　深化新能源行业布局，开启第二增长曲线　　磷酸铁项目稳步推进，新能源材料有望带来新的增长动力。公司共计划投资60亿元建设30万吨磷酸铁、15万吨磷酸铁锂及相关配套项目。其中，公司子公司与湖北宜都人民政府合作建设年产10万吨磷酸铁和5万吨磷酸铁锂生产线，配套10万吨精制磷酸生产线，计划总投资30亿元；公司与龙蟠科技合作的首期5万吨/年磷酸铁项目目前已建成投产并于6月下旬实现销售。公司子公司与格林美下属公司合作建设的二期15万吨/年磷酸铁项目正稳步推进，已于8月25日获得环评批复，预计明年一季度投产。由于今年磷酸铁的行业整体投产进度比预期要慢，预计磷酸铁将会维持高景气度，公司明年磷酸铁产量的大幅增加有望为公司带来更加可观的利润，打开除复合肥之外的增长曲线，拓展新的增长动力。　　投资建议　　预计公司2022-2024年归母净利润分别为14.74、20.56、24.58亿元，同比增速为21.8%、39.5%、19.5%。当前股价对应PE分别为11、8、6倍。　　风险提示　　（1）项目投产进度不及预期；　　（2）原材料价格大幅波动；　　（3）相关政策变动风险；　　（4）国际贸易风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券林逸丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.67%，其预测2022年度归属净利润为盈利16.76亿，根据现价换算的预测PE为9.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.92。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新洋丰（000902）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-19
华安证券：给予巨化股份买入评级
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华安证券股份有限公司尹沿技,王强峰近期对巨化股份进行研究并发布了研究报告《三季度业绩超预期，制冷剂销量保持增长》，本报告对巨化股份给出买入评级，当前股价为15.82元。　　巨化股份(600160) 　　事件描述　　2022年10月18日下午，巨化股份对外发布公告：公司前三季度实现归母净利润16.00亿元到17.50亿元，同比增长519%到577%；实现扣非归母净利润15.38亿元到16.88亿元，同比增长640%到712%。　　主营产品量价齐升，前三季度业绩大幅增长　　公司前三季度实现归母净利润16.00亿元到17.50亿元，同比增长519%到577%。单季度来看，2022Q3实现归母净利润6.35亿元到7.85亿元，同比增长312%到410%，环比涨幅为-12%到9%。主要原因是公司主营产品量价齐升。2022年前三季度，公司氟化工原料实现销量20.42万吨，平均售价5078.25元/吨，分别同比增长0.15%和18.18%；制冷剂实现销量23.97万吨，平均售价2.14万元/吨，分别同比增长19.85%和20.49%，其中三代制冷剂实现销量17.99万吨，平均售价2.20万元/吨，分别同比增长18.56%和21.45%；含氟聚合物材料实现销量2.69万吨，平均售价6.80万元/吨，分别同比增长1.71%和30.98%。　　短期萤石供不应求现状持续，公司地处萤石资源富集区采购稳定　　近期多地萤石矿山开采受限，北方市场原矿供应偏紧，加之内蒙一带疫情形势严峻，厂家运输受阻，浮选装置开工表现不佳，华北萤石供不应求现状持续。截至2022年10月18日，萤石干粉市场均价3117元/吨，达年内高点。南方地区原矿供应较稳，企业生产供应固定合作方为主，公司地处浙、闽、赣、皖萤石资源富集中心区域，紧靠江西硫铁矿资源密集区，萤石、AHF就近采购便利，原材料供应稳定。　　打造“氟化工+氯碱化工”产业链，降本增效实现收益最大化　　公司是国内制冷剂龙头企业，目前总产能59.91万吨，处全球首位。公司确立氟化工核心主业、氟氯联动战略，完成基础氯碱向氟化工配套材料的转型，为氟化工业务提供前端原材料，形成基础原料规模化、中间产品系列化、下游产品精细化和功能化的产业格局。完善的“氟化工+氯碱化工”产业链，能够有效降低公司成本，实现收益最大化。　　配额落地供需格局修复，三代制冷剂即将进入景气上行期，　　三代制冷剂价格处于底部区间，制冷剂供需格局将在配额落地后开始修复，供需缺口将持续拉大，三代制冷剂价格迎来上涨周期。此外，配额基线年结束意味着“负利润”抢占市场结束，三代制冷剂价格回暖预期明显。供需结构修复叠加价格回暖预期，未来制冷剂行业景气度将迎来拐点，进入持续提升的景气周期。公司三代制冷剂产能39.74万吨，处于全球龙头地位，近三年三代制冷剂销量位于行业首位，未来在配额分配上具有优势。未来公司三代制冷剂业务有望通过“量价”两方面贡献业绩。　　布局高附加值含氟产品，打开远期成长空间　　巨化持续拓展氟化工产品结构，布局高端含氟产品。2.35万吨PVDF产能预计2022年年底可进入试生产，2023年开始贡献业绩。同时，公司具有高端PTFE经验技术储备，并配套生产PVDF和PTFE原材料，成本优势明显。此外，公司同时推进氟化液、VDF等项目，未来随着公司各项目产能释放，有望为公司长期发展提供支撑。　　投资建议　　我们坚定看好三代制冷剂价格回暖带来的业绩增量以及巨化氟氯联动带来的成本优势。同时公司布局含氟新材料，高附加值拉升公司毛利率中枢。预计公司2022-2024年归母净利润分别为21.93、30.86、35.97亿元，同比增速为+97.7%、+40.7%、+16.6%。对应PE分别为19、14、12倍。维持“买入”评级。　　风险提示　　（1）三代制冷剂配额分配方案不理想；　　（2）下游需求不及预期；　　（3）新产能投产进度不及预期；　　（4）四代制冷剂替代速度加快；　　（5）宏观政策风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券龚道琳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.47%，其预测2022年度归属净利润为盈利12.24亿，根据现价换算的预测PE为35.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，巨化股份（600160）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-19
华安证券：给予同益中买入评级
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华安证券股份有限公司马远方近期对同益中进行研究并发布了研究报告《UHMWPE纤维产业先锋，产能与时间赛跑》，本报告对同益中给出买入评级，当前股价为20.25元。　　同益中(688722) 　　主要观点：　　国内首批、一流的超高分子量聚乙烯纤维生产企业。同益中成立于1999年，是我国最早实现UHMWPE（英文ultrahighmolecularweightpolyethylene缩写，即超高分子量聚乙烯纤维原材料）纤维产业化的企业之一，自身发展亦是我国UHMWPE发展史，二十余年专注超高分子聚乙烯纤维及其复合材料研发，成为行业内少数可以同时实现纤维及其复合材料规模化生产的企业，拥有超高分子聚乙烯纤维全产业链布局，是国家级专精特新“小巨人”企业。公司产能常年饱和，国际地缘冲突进一步提升景气度，2022年前三季度收入4.58亿元，同比+91.9%；归母净利润1.34亿元，同比+225.22%；毛利率40.17%，同比+7.12pcts。　　进入国产替代第三阶段，行业供给缺口持续存在。超高分子聚乙烯纤维，是继碳纤维、芳纶后的第三代高性能纤维材料，性能优异、壁垒高，广泛应用于军工装备、海洋产业、家纺体育、安全防护等众多领域。2020年全球现有UHMWPE纤维产能在6.56万吨左右，理论需求量为9.8万吨，产能缺口超过3万吨，国内现有产能4万余吨，预计24年达产6万余吨。公司作为行业研发及规模化生产先锋，根据公司公告，产能位于全国第二位，在高端市场持续对标国际一流技术，持续开拓雷达罩、建筑材料增强、海洋及风力发电等高端应用，是我国UHMWPE产业国产替代先锋力量。　　不止是军用，民用空间大，渗透率加速。军用仅是经典应用场景，在俄乌冲突和地缘冲突背景下，欧洲及亚洲市场需求大幅提升，据《中国化工新材料产业发展报告（2018）》，美国军用防护渗透率70%以上，中国仅32%，根据GVR统计，亚洲市场将快速增长。民用伴随国产替代打破海外垄断、工艺成熟进入降成本通道，预计全球超高分子聚乙烯纤维维持供不应求状态，根据化纤行业规划（2021-2025）预测，未来5年需求有望实现15%复合增速，国内需求预计实现20%的复合增速，需求总量有望在2025年达到20万吨左右。　　盈利预测：成长性及壁垒被低估。公司是国内首批、一流的UHMWPE纤维企业，基于行业景气度及产业供给缺口，公司产能利用率多年饱和，22H1公司新增无纬布产能500吨，纤维产能着力技改提效缓解产能紧张。2240吨UHMWPE纤维、2500吨无纬布、50万块防弹胸插板和18万顶头盔产能将于2023年底投产，在高景气周期产能持续释放打开规模、优化产品结构，我们预计2022-24年归母净利润1.96/2.35/2.77亿元，对应PE为25/21/18倍，参考其他高性能纤维碳纤维、对位芳纶，以及公司技术工艺和产业地位，合理估值35-40X，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　产能扩张不及预期；技术更新迭代；行业竞争加剧。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为25.4。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，同益中（688722）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-19
华安证券：给予容知日新买入评级
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华安证券股份有限公司尹沿技,王奇珏,张旭光近期对容知日新进行研究并发布了研究报告《智能运维渗透率高速提升，赛道领军者充分受益》，本报告对容知日新给出买入评级，当前股价为100.01元。　　容知日新(688768) 　　第三方智能运维效用充分验证，渗透率正处在高速攀升期　　状态监测与故障诊断系统依托对设备物理参数的收集和分析，致力于减少紧急维修事件发生的概率，降低其带来的停机、排障、维修损失，同时降低不必要的维修次数和对应成本。与部分发达国家相比，我国状态监测与故障诊断行业起步较晚，但随着各工业门类规模和技术的蓬勃发展，该行业借智能化东风，逐渐进入快速上升通道，PHM市场规模于2021年达到70.81亿元，近五年CAGR为17.2%（智研瞻产业研究院数据）。公司作为完整方案提供商，有核心监测设备、系统、算法的自主研发、生产能力，并拥有相当规模的网络化在线监测客户群体，累计远程监测设备超过9万台，服务大型工业企业1800多家，真实帮助企业花费有限成本获取高效运维受益。　　风电监测运维行业市占率超三成，冶金、化工、煤炭等行业迅猛发力　　风电行业对PHM系统的应用相对成熟，细分市场渗透率高，并逐渐以前装的形式完成普及。随着近年来国内新能源基建，尤其是海上风电的快速扩建，智能监测运维设备市场规模随之攀升。从数据上看，国内累计风电机组装机量近五年CAGR为19%，海上风电更是在2021年迎来同比5.5倍的高速增长。根据各省市十四五能源规划、《风能北京宣言》等文件，预测未来3年风电年装机容量达50GW左右。公司目前已完成对风电行业龙头企业的高度覆盖，根据测算市占率超过30%，具备充分的先发优势。冶金、化工、煤炭、水泥等下游则处在渗透率高速提升的阶段，部分渗透率处在5%至10%的较低水平，随着智能监测系统对上述流程工业对减少故障、停工概率的现实意义不断被证明，下游头部企业相关采购和使用场景迅速增加，且受益于低渗透率，毛利水平高于成熟市场，为公司的业绩增速和盈利质量提供了显著增益。　　海量实时数据+分析工程师团队+高准确度智能算法+运维服务数据中枢　　云边端架构支持高效数据分析。端侧，自主研发的各类传感器，对振动、声波、加速度、温度、位移等物理数据进行采集。边侧，借助企业服务器、交换机、网关设备等进行数据的储存、管控和分发。云端，利用不断迭代的先进算法进行数据分析，形成诊断结论给出预警及解决方案，总体有效率约为95%。同时，公司致力于培养资深的分析工程师团队，针对不同行业、设备、场景的监测提供高度专业、具备实战经验的分析人才，目前人均看护设备数量提升至5000台以上。公司重视数据价值，大量设备实时运行数据不断传输至公司中枢服务器，为分行业、场景、设备进行算法优化提供了源源不断的助力。　　投资建议　　容知日新深耕状态监测与故障诊断领域。在工业互联网持续渗透和智能化浪潮下有望加速赋能下游相关产业，以风电、冶金、石化、煤炭、水泥等下游领域为核心向更多细分赛道拓展。我们预计容知日新2022-2024年分别实现收入5.92/8.33/11.42亿元，同比增长49.0%/40.7%/37.1%；实现归母净利润1.15/1.63/2.16亿元，同比增长41.7%/41.5%/32.4%，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　1）行业数字化政策落地不及预期的风险；2）下游需求扩张不及预期的风险；3）受疫情影响，业务实施和部署受阻的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券熊莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.78%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.13亿，根据现价换算的预测PE为48.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为124.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，容知日新（688768）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-18
光大证券：给予水晶光电买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券尹沿技研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.87%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.6亿，根据现价换算的预测PE为25.65。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.18。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，水晶光电（002273）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-18

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