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港股医药全线冲高，晶泰控股狂涨超14%，高纯度+低费率恒生生物科技ETF(513280)午后涨近1%，年初至今份额增长率同类第一！
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改善，行业整合拉开帷幕，看好2025年医药行业的投资机会。太平洋证券认为，创新药方面，中长期看好“差异化+出海预期”标的。近期受益于海外的进一步降息预期，创新药板块情绪回暖，前期的超跌有所修复，市场风险偏好逐步回升。太平洋证券表示，数据催化和BD预期（Licence-out、共同开发、NewCo）将重新成为创新药的主线，推荐关注来凯医药（LAE-102的减重1期读出和BD预期）、华领医药-B（二代GKA的BD预期）、诺诚健华百利天恒（SABCS乳腺癌数据更新）。CXO方面，海外降息周期正式开启+中国经济刺激计划陆续出台，A股资产性价比凸显。2024年9月海外降息50bp，全球美元资产再平衡进程正式开启。行业层面建议关注：1）海外利率政策的变化，2）投融资的边际变化，3）海外需求的逐步复苏，4）创新药全产业链支持政策细则的出台。【全市场费率最低港股创新药产品：恒生生物科技ETF（513280）】公开资料显示，恒生生物科技ETF（513280）是全市场费率最低的港股创新药产品，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）便宜了三分之二以上，长期看省到就是赚到！从行业板块上看，恒生生物科技ETF（513280）标的指数中的创新药占比达65%，医疗器械及医美等板块占比超20%，医疗服务等其他相关板块占比11%。分布相对均衡，创新药占比较高，能享受创新药、医疗器械、医美等高弹性板块超跌反弹红利！不单一押注赛道，胜率、锐度更强！恒生生物科技ETF（513280）之所以更受资金青睐，在于其标的指数的季度调仓能力，相比于其他港股创新药指数而言，明显更加灵活！恒生生物科技指数（HSHKBIO）于12月9日完成了最新一轮季度调仓，成份股3进3出，总数仍维持50只，纳入远大医药、晶泰控股、方舟健客，剔除思路迪医药股份、科济药业、康龙化成。恒生生物科技ETF（513280）标的指数成分股中，龙头云集。截至2024年12月9日，前十大成分股分布如下图，合计占比59.82%。前十大成分股中，创新药占比最高（43.32%），其次是CXO（12.86%）和医美（3.64%）。数据来源：恒生指数官网，截至2024/12/09 备注：以上个股仅代表指数成份，不代表现有持仓，亦不构成投资建议。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-18
以全球创新为抓手迈向国际化纵深，亚盛医药(6855.HK)获“年度卓越大健康企业”
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双重背景下，健康产业的重要性日益凸显。医药行业，作为健康产业的核心，正面临着前所未有的发展机遇。在这一大趋势下，亚盛医药（6855.HK）凭借其在创新药物研发和国际化战略上的卓越表现，成功脱颖而出。在日前第九届“格隆汇·全球投资嘉年华·2025”上揭晓的“金格奖”年度卓越公司评选中，亚盛医药(6855.HK)荣获“年度卓越大健康企业”奖项，受到市场关注。据悉，这一奖项从创新研发等多个维度进行综合考量，旨在表彰过去一年大健康行业中实现高质量发展的卓越企业。此次评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果。那么，本次亚盛医药获奖背后，有哪些值得关注的地方？保持战略定力，构建研发创新核心竞争力亚盛医药是一家立足中国、面向全球的生物医药企业，致力于研发创新药，以解决肿瘤等领域全球患者尚未满足的临床需求。可以说，公司的的研发创新能力是其能够在行业脱颖而出受到认可的关键。而这主要体现在以下几个方面：其一，深厚的创新药物研发积累和丰富的成果展现。作为中国最早开始原创新药研发的企业之一，亚盛医药建立了丰富的创新药产品管线，公司更是处于细胞凋亡通路新药开发领域的全球前沿，拥有多项相关核心专利。其在细胞调亡通路主要靶点(Bcl-2、IAP、MDM2-p53)均有布局、且相关品种皆进入注册期或II期临床研究。尽管亚盛医成立于2009年，但其创始团队则已在细胞凋亡领域有20多年的研发历史，针对Bcl-2靶点更是深度布局。公司的核心产品Bcl-2抑制剂APG-2575亦是首个在国内提交NDA的国产原研Bcl-2抑制剂，并有望成为全球第二个获批的Bcl-2抑制剂。此外，公司用于治疗慢性髓细胞白血病的核心品种耐立克也已在中国获批，是其首个上市品种。作为具有BIC潜力的中国原创新药，耐立克深受全球血液学界关注，其临床进展连续七年入选ASH年会口头报告。亚盛医药的研发实力在全球范围内得到了广泛的认可和展示。仅以今年来看，旗下耐立克、APG-2575、APG-2449等产品的多项临床进展在2024年的多个国际学术会议上获得了展示，包括美国临床肿瘤学会(ASCO)年会、欧洲血液学协会年会(EHA2024)、美国癌症研究协会年会(AACR)等。这些会议是全球肿瘤领域最重要的学术交流平台，亚盛医药能够连续多年在这些会议上展示其研究成果，足以证明其研发能力的强劲和国际影响力。其二，真创新、全球新，深度参与全球新药研发。在近期公布的2024年国家医保药品目录调整结果中，一个显著的趋势是政策对“真创新”药物的明确支持。从这一变化可以看出，医保政策对于创新药物的支持已经迈入了一个全新的阶段，更加注重药品的创新价值和临床效益。在此背景下，亚盛医药展现出其在全球新药研发中的深度参与和显著影响力，公司致力于打造具有前瞻性、差异化、竞争门槛高的研发管线，注重填补市场空白领域，持续构造“同类首创”“同类最优”竞争优势。这种竞争策略使得亚盛医药能够具备真正的创新实力，并在激烈的市场竞争中脱颖而出。同时公司不仅关注于技术创新，还非常更重视临床需求的满足，通过深入研究疾病机制和患者需求，开发出能够解决实际问题的创新药物。这种以患者为中心的研发策略，也使得亚盛医药的产品在上市后能够迅速获得市场的认可和接受，从而实现商业化的成功。亚盛医药的创新研发并不局限在国内，而是着眼于全球市场，展现其国际化的战略布局。目前亚盛医药已在中国、美国、澳大利亚及欧洲开展40多项临床试验，其中包括13项注册临床研究。另外，公司首个上市核心产品耐立克在国内商业化后，目前也已获得美国FDA批准进行全球注册III期临床研究，正积极推进全球化临床开发。值得一提的是，亚盛医药共有4个在研新药获得16项FDA和1项欧盟孤儿药资格认定，2项FDA快速通道资格以及2项FDA儿童罕见病资格认证。这些国际认可不仅证明了亚盛医药的研发实力，同时足以显示亚盛医药司在全球新药研发领域的深度参与和积极贡献。而这种全球性的临床试验布局不仅加速了新药的研发进程，也为其全球合作和市场拓展、产品国际化打下了坚实的基础。最后，研发创新与商业化并轨发展。亚盛医药是港股生物医药股中少数几家能够实现盈利的18A企业，展现了其中商业化上的亮眼表现。特别是自耐立克上市并成功进入医保后，持续放量带动业绩提升。财报数据显示，2024年上半年，耐立克共实现销售收入1.13亿元，环比增长120%。亚盛医药在原创新药研发与临床开发领域拥有一支经验丰富的国际化人才团队，并建立了成熟的商业化生产与市场营销团队。公司持续加大研发投入，长期稳定的投入不断推动高价值产品管线的研发。与此同时，公司还在全球范围内与多家领先的生物制药公司以及学术机构达成全球合作关系。值得一提的是，在今年上半年，亚盛还与跨国制药企业武田就耐立克签署了一项独家选择权协议，协议总价达13亿美元，刷新了国内小分子肿瘤药物商业交易金额的新纪录。此前中期财报显示，亚盛医药已收到该项交易7.2亿元人民币的选择权付款和5.4亿元人民币的股权投资款项，这为其持续研发和商业化提供了资金保障。深入来看，这也说明，公司不仅有重磅创新药支撑业绩，同时也开辟了一条多元化的盈利之路，不断兑现商业化成绩。几大催化看点，孕育市场机会站在当下来看，随着中国核心资产走强预期的不断升温，低迷已久的医药板块正迎来新的机会。在此背景下，亚盛医药有如下几大催化看点，或将助力公司估值修复乃至价值重估。其一，近期耐立克在原目录内适应症成功续医保的同时，其新增适应症也通过2024年国家医保药品目录调整谈判药品简易续约程序成功纳入新版国家医保药品目录。很显然，伴随这款核心产品所有适应症被纳入医保，这将大大提升该款药物的可及性，在国家医保体系加持下，其2025年覆盖的患者人数有望大幅增加，核心品种销售增长确定性也将进一步提高。其二，亚盛医药正积极推进临床和BD进度，特别是APG-2575作为继耐立克布局的下一个潜在重磅炸弹，其预计将在2025年上市。伴随公司商业化节奏提速，其业绩亦有望迈向新的高度。其三，公司正计划赴美上市，有望成为国内第4家港美两地上市的创新药企。这一举措不仅有助于亚盛医药进一步拓宽融资渠道，增强资金实力，为未来的研究与开发、市场扩张和商业化活动提供更多的资金支持。同时，在美国上市也将使其更深入地融入全球生物科技产业链，通过与国际投资者和合作伙伴的接触，提升其在全球医药市场中的知名度和影响力，并吸引更多的国际合作机会。总的来看，亚盛医药的研发创新能力在多个维度上均有显著表现，无论是在创新药物的研发、全球战略布局，还是在解决临床需求和国际合作方面，都展现了其作为一家创新药企的核心竞争力。未来，也将顺应这一逻辑，继续夯实市场地位，以卓越大健康企业的姿态持续创造价值。
格隆汇2024-12-18
什么是创新药行业的CXO？
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rganization），它是一个涵盖医药行业研发、生产、销售等环节的外包服务模式。CXO企业通过合同外包形式，接受制药企业或生物科技公司的委托，在药物研发过程中提供专业化的研发服务，以及产品生产时所需的服务。创新药行业存在研发投入大、研发周期长、研发难度高等特点，对于创新制药企业而言，将自己产品管线的研发服务外包给CXO专业研发机构来做，能够较好地降低自身的运营压力。 CXO模式的兴起是生物制药产业细分化的必然结果，它可以帮助制药企业降低研发费用的同时加快药物研发进展，在制药产业链中扮演着不可或缺的角色。二、我国CXO企业全球地位突出随着医药行业的快速发展，CXO企业在全球范围内变得尤为重要，尤其是在中国，凭借市场规模、人力资源及知识产权保护的优势，成为CXO行业的龙头。根据最新的数据，中国CXO企业在全球市场中的份额正在快速增长。根据Frost & Sullivan的数据显示，全球医药外包市场整体规模预计到2025年将达到1966亿美元。与此同时，中国的CXO市场规模预计到2025年将达到2477亿元，年均增长率（CAGR）为26.56%。（1）美国制药企业依赖中国CXO企业。据BIO协会调查，124家美国制药公司中约有79%与我国CXO企业有合作，如果这些美国药企要寻找替代合作伙伴，需要耗时8年，生产成本大幅提升。（2）美国居民依赖中国CXO企业。美国当前创新药物供不应求，药物可及性较低，根据调查，有40%的美国受访者认为，如果美国药企与我国CXO企业中断合作，可能影响超过10万的美国人。整体而言，在海外利空《生物安全法案》短期宣告破产，中长期受制于我国CXO企业全球竞争力的背景下，国产创新药板块有望迎来持续估值修复，欢迎大家持续关注。今日指数：（1）创新药指数（931152.CSI）布局A股创新药产业链龙头公司，汇聚我国CXO龙头和A股转型升级中的仿创药企龙头，既有望受益于仿制药否极泰来的逻辑，也有望受益于创新药业绩放量的逻辑。（2）港股通创新药指数（987018.CNI）布局港股通范围内的港股创新药企，港股创新药企受益于18A上市规则，生命周期初期获取较多融资支持，当前企业所处阶段较为成熟，头部创新药企新药放量逐步进入收获期。指数前十大成分股权重占比高达70%，锐度较高。相关产品：创新药ETF（159992）、港股创新药ETF（159567）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-12-18
港股继续回调！创新药纯度最高的港股通创新药ETF(159570)逆市收红，已连续6日吸金，近60日资金净流入超3.7亿元！
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投资者在底部震荡中待医药板块催化。国内医药行业处于供给侧改革的深水区，创新升级、渠道结构变化，成为主要方向，这个过程中，医院院外产品更受益于老龄化加速趋势、创新药械鼓励性政策影响下进入兑现期，更重要的是，随着医疗环节改革的深入，医药价值链也将发生比较大的重构，这个过程中，处方外流、医药CSO、各环节集中度提升成为必然趋势，也将呈现更多的投资机会。（来源：《浙商证券医药生物周跟踪：从数据看商保对创新药支持力度》，2024.12.15）【机构：仿制药第十批集采，再次驱动向创新药转型】东吴证券表示，2024年12月12日，第十批仿制药集采表现出以下特征：一是企业数量有门槛，入围标准提高；二是入选规则改变，将50%降幅可中选这一规则，改为不高于同品种最低单位可比价1.8倍可中选；三是加强管理严防企业围标串标。第十批国家组织药品集中带量采购产生拟中选结果，平均降幅超70%，价格竞争充分。东吴证券认为，随着集采价格机制的不断完善，仿制药的完全竞争市场有望推动企业向创新转型，迫使仿制药公司向高壁垒的剂型或创新药转型，看好仿制药向创新药转型成功的标的。（来源：《东吴证券医药生物行业跟踪周报：仿制药第十批集采，再次驱动向创新药转型》，2024.12.15）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）紧密跟踪国证港股通创新药指数，旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征。港股通创新药ETF（159570）标的指数前十大持仓股和对应权重如下：注：仅为成分股展示，不做个股推荐数据来源：国证指数公司，截至2024.11.30 从上述成份股列表中可以看出：港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超70%，龙头属性突出！成份股中进一步细分行业来看，创新药权重占比高达83%，CXO（医药研发外包等）权重占比17%。数据来源：国证指数公司，截至2024.11.30 综合来看，港股通创新药ETF（159570）的创新药含量83%，是全市场医药指数中创新药含量最高的。作为最纯的创新药新品，港股通创新药ETF（159570）以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达83%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；最低估的创新药（截至12月16日，指数市销率处于近5年23%分位点）；底层资产是港股，可以T+0交易！目前，港股通创新药ETF联接基金（A类：021030；C类：021031）也已经正式开放申赎，主流互联网基金销售平台均有售，喜欢场外买基或者定投的投资者可以密切关注。关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-17
政策大力提振消费，中药板块震荡！规模最大的中药ETF(560080)回调0.8%，资金逢跌涌入，近3日有2日获资金净流入！
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投资者在底部震荡中待医药板块催化。国内医药行业处于供给侧改革的深水区，创新升级、渠道结构变化，成为主要方向，这个过程中，医院院外产品更受益于老龄化加速趋势、创新药械鼓励性政策影响下进入兑现期，更重要的是，随着医疗环节改革的深入，医药价值链也将发生比较大的重构，这个过程中，处方外流、医药CSO、各环节集中度提升成为必然趋势，也将呈现更多的投资机会。（来源：《浙商证券医药生物周跟踪：品牌中药的机会是不是更值得重视》，2024.11.24）【机构评中药：需求侧稳健增长，国企改革+并购重组注入新动力】海通国际认为，中药行业需求侧稳健增长，供给侧竞争格局相对稳定。（1）需求侧：整体受消费环境影响，但行业刚需韧性较强，2019-2023年大部分重点中药企业收入与利润端实现较好增长。由于老龄化日益加剧，结构上看好银发经济与慢病用药相关领域需求。受益于院外零售渠道集中度持续提升，用药品类上看好中药品牌OTC领域。（2）供给侧：中药领域新产品放量周期较长，且中药独家品种众多，具备较高的品牌与产品壁垒，整体来看供给侧格局相对稳定。中药板块内，国资占据行业领导地位，国企改革为行业发展注入新动力。国企在中药上市公司中占据重要地位。21家A股中药上市公司实控人为国资背景，数量占比为30%（剔除ST或ST*）。2023年营业收入占比为63%，归母净利润占比为61%，市值占比为60%。中药国企的收入体量与盈利能力在行业中均占据绝对优势。近年来多家中药国企通过资产优化、管理层变革、发布激励方案、品牌价值与产品力重塑、营销改革与降本增效六大关键举措，逐步实现焕新发展与业绩增长。海通国际表示，国内医药产业有望掀起并购重组浪潮，并购驱动成长将成为未来重要主线之一。医药行业技术变化层出不穷、IPO向并购重组发展与股东层面推动公司治理优化是推动行业并购的主要原因。分领域来看，并购重组有望在医疗器械、中药、医疗服务、血制品与科研服务等细分行业密集发生。近年来医药上市公司间大型并购项目逐步增多，如华润三九收购昆药集团、迈瑞医疗收购惠泰医疗等重要交易。以“华润系”为代表的诸多中药上市公司现金流充裕，且具备较强的并购整合能力，并购有望成为助推中药行业未来成长的重药主线之一。同时跨领域并购也值得关注，例如近期康缘药业并购生物创新药企业中新医药、羚锐制药并购银谷制药等交易。【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比10.09%，第二大重仓股片仔癀占比9.77%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、以岭药业、天士力、佐力药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达53.95%。来源：中证指数官网，截至2024.12.16，指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-17
第十批集采落地，生物药ETF(159839)回调0.83%资金逢跌布局，连续4日“吸金”超1700万，盘中实时再获净申购900万份!机构:医药宏观环境改善
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境改善，看好估值修复】招银国际表示，医药行业宏观环境改善，看好估值修复。受益于海外降息以及国内宏观环境改善，医药作为高弹性行业有望跑赢市场。宏观经济的表现与医保基金的收支、医疗健康消费息息相关。随着政策焦点转向刺激经济，医疗设备更新政策有望加速落地。医保基金持续支持创新药，商保有望加大对高价创新药/械的覆盖。CXO板块有望受益于海外研发需求复苏。创新药出海蓬勃发展。2022年以来，中国license-out交易总金额逐年上升并超过融资金额；license-out交易成为国内企业增厚资金的重要途径。国内的创新药企在研发模式上逐渐从Fastfollow转变为注重差异化，Best-in-class、First-in-class潜质的创新药项目不断涌现，从而驱动创新药出海蓬勃发展。全球医药健康融资趋稳，CXO行业需求复苏有望。海外进入利率下降通道后，全球医疗健康融资额将随之增长，并将驱动全球医药研发需求的改善，特别是早期研发需求。基于海外投融资的复苏以及MNC药企研发投入的韧性，国内深度参与全球医药研发产业链的CXO公司已感受到海外客户需求的增长。（来源：《招银国际中国医药2025展望：行业宏观环境改善，看好估值修复》，2024.12.13）【机构：年底集采预期陆续出清，板块行情有望逐步启动】国金证券表示，政策端的出清值得关注：本周第十批国家药品集采结果出炉；中成药采购联盟集中采购相关数据信息公示；《关于完善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》进一步完善带量采购相关规定。随着集采控费的忧虑情绪进一步出清，以及国内医药创新成果不断涌现，医药板块行情有望逐步启动。考虑前期基数和企业经营节奏特点，2024年报和2025一季报前后医药板块整体景气度有望进一步反转和改善，适当提前布局是值得考虑的选项。（来源：《国金证券医药健康行业周报：年底集采预期陆续出清，板块行情有望逐步启动》，2024.12.15）药品板块内，随着国家支持创新药的各种政策逐步落地，中国药企创新实力及其成长空间还远未被资本市场所充分认知。看好本土原研“真创新”类药企，也看好国际化高水平引进能力领先的药企标的，建议关注龙头出海与创新进展等方向。西南证券认为，政策支持提振消费，医药消费需求有望复苏。2024年重要会议提出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全方位扩大内需，大力提振消费，实施提振消费专项行动。中药消费品，药店等板块今年受到消费下行，跌幅较大。随着刺激消费政策落地，部分医药消费需求有望提升。重点看好品牌中药，连锁药店恢复弹性。（来源：《西南证券医药生物医药行业周报：集采落地看好创新，医药消费受益政策》，2024.12.15）【布局CXO、创新药超跌反弹，认准集中度更高的生物药ETF（159839），聚焦30只行业龙头】生物药ETF（159839）跟踪复制国证生物医药指数，精简配置A股30只生物医药行业龙头，在CXO、创新药、疫苗等领域占比较大，前十大股权重占比高达61.27%，集中度、锐度更高，弹性更强！生物药ETF（159839）标的指数前十大成分股：数据来源：国证指数公司，截至2024.11.30，指数成份股仅做展示，不构成个股推介风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。生物药ETF为中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-16
一周复盘 | 新诺威本周累计下跌3.96%，食品饮料板块上涨7.95%
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六条”发布后，A股市场掀起并购重组潮，医药行业上市公司并购意愿明显上升。12月8日晚间，新诺威发布公告称，深圳证券交易所对公司报送的发行股份购买资产并募集配套资金申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。拟收购石药百克100%股权。据新诺威重大资产重组报告书，公司拟将以76亿元总价收购维生药业、石药上海、恩必普药业手中合计持有的石药百克100%股权，其中股份对价68.4亿元，现金支付对价7.6亿元。公告显示，新诺威将通过发行新股和定向募资的方式，向持有石药百克股份的股东购买持有的全部股权。新诺威拟溢价近八成收购石药百克！自身净现金流骤降标的公司净利润下滑新诺威（300765）12月8日晚间发布公告，公司于12月7日收到深圳证券交易所出具的《关于受理石药创新制药股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的通知》，深圳证券交易所对公司报送的发行股份购买资产并募集配套资金申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。据新诺威重大资产重组报告书，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买维生药业、石药上海、恩必普药业合计持有的石药百克100%股权，交易作价确定为76亿元，其中以发行股份、现金方式支付对价的比例占交易对价的比例分别为90%、10%，股份支付对价金额为68.4亿元，现金支付对价金额为7.6亿元。【同行业公司股价表现——食品饮料】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 000716 黑芝麻 9.26元 19.64% 14.75% 14.75% 600887 伊利股份 29.25元 0.03% 2.34% 2.34% 605499 东鹏饮料 251.27元 13.70% 17.51% 17.51% 002702 海欣食品 6.41元 33.82% 39.05% 39.05% 600300 维维股份 3.98元 19.52% 27.97% 27.97%
金融界2024-12-15
鑫元鑫新收益灵活配置混合A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅2.55%
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基金从业资格。曾任银华基金管理有限公司医药行业研究员;金鹰基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理;粤民投私募证券基金管理(深圳)有限公司副总经理、投研总监。2024年3月加入鑫元基金管理有限公司,任首席权益投资官、拟任基金经理。2024年06月28日起任鑫元聚鑫收益增强债券型发起式证券投资基金基金经理。2024年07月11日起担任鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2024年10月10日起担任鑫元成长驱动股票型发起式证券投资基金、鑫元健康产业混合型发起式证券投资基金基金经理。2024年11月28日起担任鑫元清洁能源产业混合型发起式证券投资基金基金经理。截止2024年9月30日，鑫元鑫新收益灵活配置混合A前十持仓占比合计58.47%，分别为：易华录（6.32%）、泰格医药（6.19%）、云赛智联（6.12%）、康龙化成（6.09%）、鸣志电器（6.07%）、贵州茅台（6.02%）、浙数文化（5.98%）、三七互娱（5.65%）、国新健康（5.02%）、中际旭创（5.01%）。
金融界2024-12-14
港股全线回调！创新药纯度最高的港股通创新药ETF(159570)收跌2.68%，连续4日获资金净流入，近60日净流入近3.6亿元！机构：医药跨年行情
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：关注创新药出海机会】国元国际认为，医药行业集采及医保降价、控费的政策趋缓，医疗反腐边际缓和，对医药行业整体冲击已见底，DRG的实施也促进真正有临床疗效的创新药推广。医药行业的需求依然强劲，行业的结构性机会非常明显。创新药出海的空间非常广阔。数据方面，2023年全年，中国创新药对外授权数量为96个，总金额达到856亿美元，创历史新高，中国创新药研发工程师素质及数量全球领先，国内三甲医院提供良好的临床研究基地，未来中国创新药扎根国内，走向全球的趋势会延续。来源：国元证券【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）紧密跟踪国证港股通创新药指数，旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征。港股通创新药ETF（159570）标的指数前十大持仓股和对应权重如下：注：仅为成分股展示，不做个股推荐数据来源：国证指数公司，截至2024.11.30 从上述成份股列表中可以看出：港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超70%，龙头属性突出！成份股中进一步细分行业来看，创新药权重占比高达83%，CXO（医药研发外包等）权重占比17%。数据来源：国证指数公司，截至2024.11.30 综合来看，港股通创新药ETF（159570）的创新药含量83%，是全市场医药指数中创新药含量最高的。作为最纯的创新药新品，港股通创新药ETF（159570）以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达83%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；最低估的创新药（截至12月5日，指数市销率处于近5年24%分位点）；底层资产是港股，可以T+0交易！目前，港股通创新药ETF联接基金（A类：021030；C类：021031）也已经正式开放申赎，主流互联网基金销售平台均有售，喜欢场外买基或者定投的投资者可以密切关注。关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-13
明年首要任务“大力提振消费”，中药板块受关注！规模最大中药ETF(560080)回调跌超1%，指数成份股调仓即将生效，盘中持续溢价！
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，并购驱动成长将成为未来重要主线之一。医药行业技术变化层出不穷、IPO向并购重组发展与股东层面推动公司治理优化是推动行业并购的主要原因。分领域来看，并购重组有望在医疗器械、中药、医疗服务、血制品与科研服务等细分行业密集发生。近年来医药上市公司间大型并购项目逐步增多，如华润三九收购昆药集团、迈瑞医疗收购惠泰医疗等重要交易。以“华润系”为代表的诸多中药上市公司现金流充裕，且具备较强的并购整合能力，并购有望成为助推中药行业未来成长的重药主线之一。同时跨领域并购也值得关注，例如近期康缘药业并购生物创新药企业中新医药、羚锐制药并购银谷制药等交易。（来源：《海通国际药品中药行业跟踪报告：看好行业底部反转，国企改革与并购重组共振发展》，2024/12/12）【中证中药指数调仓：三进三出，12月16日起生效】中药ETF（560080）标的指数拟于12月16日正式调仓。现有指数成分股中，沃华医药、佛慈制药、恩威医药调出。益盛药业、新光药业、维康药业调入。根据中证指数官网，中证中药指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。中证中药指数的选样方法为：（1）对中证全指指数内证券按过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；（2）对样本空间的剩余证券，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司证券纳入中药主题；（3）将（2）中剩余证券按过去一年的日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券作为样本。对于新调入的成分股，据了解，益盛药业是贯穿人参产业链上、中、下游的企业集团，横跨药品、化妆品、健康食品三大行业；新光药业所产药品治疗范围以心血管疾病、外伤科疾病为主，主导产品黄芪生脉饮；维康药业集医药研发、生产、销售于一体，主要产品包括银黄滴丸、益母草软胶囊、益母草分散片等。【看好中药板块，认准全市场规模领先的中药ETF（560080）】看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模最大的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比近11%，第二大重仓股片仔癀占比9.95%。此外，前十大重仓股还包括同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、以岭药业、天士力、佐力药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达54.46%。来源：中证指数官网，截至2024.12.12，指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-13

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