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集体减持!段永平、李录最新持仓曝光!
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、信达澳银基金等任职。 2. 万民远:
医药行业
有望筑底回升 谈及对医药板块行情的看法,融通基金知名基金经理万民远近日公开表示,在经历近五年的调整后,制约医药板块表现的多重因素正逐步消退。2025年医药板块有望迎来基本面和政策面利好的双重提振。“最困难的时刻可能已经过去了。”万民远强调,“我们今年对医药板块持乐观态度,这确实是一个中长期确定性较高的大赛道。” 具体而言,现阶段,创新产业链(创新药、创新医疗器械)、医药消费复苏(零售药店、中药)、低PB(市净率)类资产是比较看好的三大方向。 02 今日基金新闻速览 1. 首批新模式浮动管理费基金上报 据悉,首批基于业绩比较基准的创新浮动费率产品于近日上报,共26家基金管理人上报产品。其中,基金管理规模或主动管理权益类基金管理规模居行业前列的管理人21家,中小管理人4家,外商独资管理人1家,各家机构权益管理能力均较强。 2. 3月中国减持189亿美元美债,持仓规模降至第三 英国升至第二 当地时间5月16日,美国财政部公布的数据显示,2025年3月,美债前三大海外债主中,日本、英国增持美国国债,中国减持189亿美元美国国债至7654亿美元。中国由美国第二大债主变为第三大债主,英国变为第二大债主。 3. 总规模超2600亿元!债券ETF发展进入快车道,百亿级产品集中涌现 今年以来,债券ETF发展提速,已成为资本市场中备受关注的投资工具。截至5月16日,全市场的债券ETF合计规模已突破2600亿元。多只产品管理规模超过百亿元,头部效应日益显著。 4. 资管巨头全球再配置 加仓中国资产成重要选项 资管巨头正在进行全球资产的再配置,中国资产成了加仓重要选项。北京时间5月15日凌晨,全球头号对冲基金桥水和千亿级私募景林披露了截至今年一季度末的持仓。数据显示,今年一季度,两家机构不约而同大手笔买入阿里巴巴,桥水基金还加仓了百度、拼多多等中概股,景林资产则增持了贝壳、台积电等。 5. 美银:亚洲基金经理正寻找中国投资机会 10%已经全面投资中国 美银中国区行政总裁暨大中华地区固定收益、货币及商品市场销售部主管王伟表示,通过对亚洲基金经理调查中发现,越来越多的投资者正在寻找在中国的投资机会,只有16%的投资者在寻找其他机会,低于上个月的26%,还有10%的投资者已全面投资中国。 6. 集体减持!段永平、李录最新持仓曝光! 随着美股机构投资者一季度13F持仓的披露结束,在华人投资圈备受关注的段永平和李录的持仓陆续曝光。 一季度,段永平罕见地进行了一轮密集的调仓。被认为是由段永平掌管的H&H International Investment基金(下称“H&H基金”),新进微软、英伟达、台积电,加仓拼多多,减持阿里巴巴、谷歌、苹果,其中减持超过10亿美元的苹果。 李录在一季度没有任何买入增持动作,反而是大举减持了苹果、谷歌以及第一大重仓股美国银行。值得注意的是,两大投资人在一季度不约而同地净卖出美股、囤积现金,或是与巴菲特一致认为美股阶段性高估。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日涨跌不一,截至收盘,沪指平收,深成指跌0.08%,创业板指跌0.33%,北证50指数涨2.37%。全市场成交额11189亿元,较上日缩量52亿元。全市场3500只个股上涨。板块题材上,港口航运、并购重组、房地产、ST板块领涨;机器人、白酒板块领跌。 ETF方面,银华基金新经济ETF再度领涨,上涨2.01%,最新溢折率为5.59%。房地产板块表现活跃,南方基金房地产ETF、华夏基金房地产ETF基金分别涨1.62%、1.56%。港股创新药板块延续近期反弹,华泰柏瑞基金恒生创新药ETF、易方达基金恒生创新药ETF分别涨1.49%、1.4%。军工板块走强,嘉实基金高端装备ETF、富国基金军工龙头ETF分别涨1.43%、1.31%。 红利低波100ETF基金回吐上周五溢价,今日收跌2.96%。机器人板块领跌,工业母机ETF、机床ETF分别跌1.48%、1.23%。港股汽车板块飘绿,港股汽车ETF跌1.63%。白酒股下挫,酒ETF跌1.17%。 04 基金产品最新动态
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格隆汇
05-19 17:17
今年这一板块表现惨淡!谁杀死了医药股?
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价格最多削减80%。 对此,高盛的欧洲
医药行业
专家Seth James今日表示:“制药股现在的交易方式,就像ESG浪潮高峰期的能源股——像是正在死亡。”从下方图表可以看出,该板块在相对市盈率(PE)基础上的估值已低于全球金融危机恢复期以及新冠疫情期间M2高峰时期的泡沫水平。 James指出:“这个板块在交易上居然比历史上任何一个政策不确定性高峰期的折价还大,确实令人震惊。虽然欧洲确实面临一些专利到期的挑战,但从三年的视角来看,整体增长前景尚可。” 尽管如此,这位高盛交易员也坦言:“图表看起来就像一把正在下落的刀,我相信很多读者宁愿不去接它。但现在很多制药股已接近交易区间底部,可能是时候咬咬牙、加仓医药板块了。” 不过他也提醒,需为“动荡走势做好准备,下一个催化剂很可能是关税相关公告。虽然老生常谈,但我仍认为这类公告中可能包含足够多的附加条件,能让该板块暂时喘口气,继续向前看。” 在仓位方面,当前的仓位配置也支持上述观点:高盛的对冲基金主经纪账户数据显示,欧洲市场的多空比接近5年低位,而美国市场的空头仓位甚至更加极端。不过,他也指出,“来自CMD关于SubQ产品的沟通更新这样的标题新闻,导致盘后股价下跌,正是一个例子,说明这个压低药价的政府依然咬定青山不放松——现在就是考验‘闭眼买入’信心的时候了。” 另外一份关于美国市场的报告中,高盛分析师Asad Haider梳理了CMS(美国医疗保险和医疗补助服务中心)最新的指导草案,其中增加了一段关于固定配方药物的内容,引发了投资者的担忧(并导致昨日医药股承压):部分从静脉注射(IV)改为皮下注射(SC)剂型的药物,可能会比预期更早纳入《降低通胀法案》(IRA)的价格谈判范围。 在Seth James所表达的悲观情绪之外,这又是制药行业面临的另一个政策不确定性因素。除了“最惠国待遇”行政命令以及潜在的关税问题,这些因素最终可能成为政府谈判的一部分“总交易方案”,但在此之前,都像乌云一样笼罩在整个行业之上——即便当前制药板块相对于标普500的估值已处于有史以来的最低水平!
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金融界
05-19 13:36
港股创新药板块盘中走强,恒生医疗指数ETF(159557)最新规模创近1年新高!
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2024年年报显示,创新药业务收入成为
医药行业
收入的重要来源。国内创新药支付环境优化,多地推进创新药械的多渠道支付覆盖。2025年一季度,中国创新药License-out交易活跃,在全球热门靶点中的贡献度居前。随着政策支持和AI赋能,板块盈利和估值有望双升。 中银证券认为,2025年随着国内投融资以及财政政策的向好,CXO板块和医疗设备板块后续有望逐步迎来反转;创新领域伴随24年国家谈判的逐步落地,建议关注进入兑现或者放量阶段相关标的,以及未来具备出海能力的企业。 没有股票账户的场外投资者还可以通过恒生医疗指数ETF联接基金(018433)布局港股医疗板块投资机遇。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-19 13:06
医药行业
有望迎来向上的复苏机遇!港股创新药ETF(159567)交投活跃
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、AI+ Biotech和AI+医疗。
医药行业
在2025年有望迎来向上的复苏机遇。招银国际最新研报认为,受创新药出海成果、医保目录调整、药品集采政策优化及医疗设备招标复苏等积极因素推动,中国
医药行业
有望在2025年继续迎来估值修复。 中航证券表示,2025Q1
医药行业
基金重仓持股比例回升,但仍低于历史均值。生物制品、医疗器械、医药商业和中药持仓下降,化学制药和医疗服务上升。长期看,药品、耗材带量采购推进,安全边际高、创新能力强、产品管线丰富和竞争格局好的企业将持续受益。建议关注创新药及其产业链、高端医疗器械、医疗消费终端及具备稀缺性和消费属性的医疗消费领域,同时挖掘估值较低的优质标的。 国金证券表示,创新药和部分仿创药继续是布局的重中之重,商保目录政策变化、集采/国谈预期落地,以及美国肿瘤会议(AACR和ASCO)数据公布都将继续带来后续股价催化机会,关键在于寻找个股预期差;与此同时,一季报后景气度反转和业绩改善也将带来连锁药房、器械、CXO、仿制药、中药、医疗服务等左侧板块的个股投资机会。 相关产品:港股创新药ETF(159567)、创新药ETF(159992) 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-19 11:26
机构研判创新药行业有望进入价值重估新周期,港股医药ETF(159718)逆市上涨,医疗创新ETF(516820)配置机遇备受关注
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服务等左侧板块的个股投资机会,建议把握
医药行业
投资机会。 招银国际认为,国内创新药出海势头不减。今年4月中美关税扰动以来,仍有多项药品出海BD交易达成,显示创新药出海势头依然强劲。 港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数,中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2025年4月30日,中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)、再鼎医药(09688),前十大权重股合计占比60.54%。 港股医药ETF(159718),场外联接(平安中证港股医药ETF联接A:019598;平安中证港股医药ETF联接C:019599)。 数据显示,截至2025年4月30日,中证医药及医疗器械创新指数(931484)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、爱尔眼科(300015)、联影医疗(688271)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、长春高新(000661)、爱美客(300896)、惠泰医疗(688617),前十大权重股合计占比66.51%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-19 10:58
创新药行业基本面向好!可T+0交易的港股创新药ETF(159567)现涨超1%,实时成交额突破4亿元排名同指数第一
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、AI+ Biotech和AI+医疗。
医药行业
在2025年有望迎来向上的复苏机遇。 港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍,5月19日最新市盈率仅为25倍,不足两个月前的一半,当前布局性价比突出。 5月19日,港股市场开盘持续走弱,港股创新药板块逆势上涨。港股创新药指数成份股中,先声药业涨超8%,远大医药、再鼎医药、云顶新耀、三生制药涨超5%,诺诚健华、科伦博泰生物-B、信达生物涨超3%。港股创新药ETF(159567)过去20个交易日获得2.52亿元资金净流入。 小而美、高弹性:港股创新药ETF(159567)跟踪国证港股通创新药指数,创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高,有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。 大而全:创新药ETF(159992)跟踪创新药指数,该指数布局创新药产业链龙头企业,既汇聚全球CXO龙头企业,又包含国内仿创药企龙头,有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。 国信证券认为,创新药板块近年来展现出强劲的发展势头和广阔的投资前景,尤其是在全球肿瘤治疗领域的不断突破下,国内多家企业凭借自主研发的创新药物在国际顶级学术会议如ASCO上崭露头角。2025年ASCO年会即将于5月30日至6月3日在芝加哥举行,多项国产创新药的研究成果已被列入口头报告或壁报展示,显示出我国在抗体偶联药物(ADC)、双特异性抗体、三特异性抗体以及小分子靶向药物等领域已具备全球竞争力。 相关产品:港股创新药ETF(159567)、创新药ETF(159992) 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-19 10:37
恒生医疗保健指数涨近1%,恒生医疗ETF(513060)盘中上涨,成交额已超4.6亿元
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海通国际认为,尽管外部环境有波动,中国
医药行业
仍然长期获益于国内医政策支持创新和集采边际向好,我们持续看好国内头部创新药企。 恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数,恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标,反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。 规模方面,恒生医疗ETF近1周规模增长1.45亿元,实现显著增长,新增规模位居可比基金1/3。 数据显示,杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达1.74亿元,最新融资余额达3.60亿元。 截至5月16日,恒生医疗ETF近1年净值上涨22.61%。从收益能力看,截至2025年5月16日,恒生医疗ETF自成立以来,最高单月回报为28.34%,最长连涨月数为4个月,最长连涨涨幅为38.75%,上涨月份平均收益率为6.79%。截至2025年5月16日,恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.48%,排名可比基金1/2。 截至2025年5月16日,恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.12,排名可比基金1/2,同等风险下收益最高。 回撤方面,截至2025年5月16日,恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%,在可比基金中回撤最小。 费率方面,恒生医疗ETF管理费率为0.50%,托管费率为0.15%。 跟踪精度方面,截至2025年5月16日,恒生医疗ETF近1月跟踪误差为0.026%,在可比基金中跟踪精度最高。 从估值层面来看,恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率(PE-TTM)仅23.74倍,处于近1年5.45%的分位,即估值低于近1年94.55%以上的时间,处于历史低位。 数据显示,截至2025年5月16日,恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、巨子生物(02367)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692),前十大权重股合计占比57.19%。 (文中个股仅作示例,不构成实际投资建议。基金有风险,投资需谨慎。) 恒生医疗ETF(513060),场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A:014424;博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C:014425)。 以上产品风险等级为: 中高(此为管理人评级,具体销售以各代销机构评级为准) 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-19 10:37
国内AI创新药产业生态逐步形成!可T+0交易的港股创新药ETF(159567)盘前走势积极,最新市盈率25倍布局性价比较高
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出台等。 西南证券认为,创新药板块作为
医药行业
中最具成长性和技术驱动性的细分领域之一,近年来在政策支持、研发投入增加以及市场需求扩大的多重推动下展现出较强的投资吸引力。随着国内生物医药产业的持续发展,越来越多的企业在创新药物的研发上取得突破性进展,尤其是在肿瘤、免疫、代谢疾病等重大疾病治疗领域,部分企业已进入临床试验后期阶段或实现商业化落地,为板块带来了实质性的业绩支撑。此外,国家对创新药的支持力度不断加大,包括加快审批流程、鼓励本土研发、推动医保谈判等措施,进一步提升了行业的整体发展环境。 相关产品:港股创新药ETF(159567)、创新药ETF(159992) 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-19 09:16
*ST苏吴:艾塑菲助力医美板块营收暴增,人才赋能支撑转型
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1994年,砥砺前行二十余年,坚持深耕
医药行业
,先后历经纺服、贵金属加工、房地产、化工业务转型,2020年以来形成以“医药+医美”为核心的发展战略,围绕医药大健康产业布局,进一步巩固提升医药产业核心地位,同时把医疗美容上游产品端等作为新兴大健康子行业重点培育,与现有医药产业形成协同和互补。 值得一提的是,公司自2021年开始正式进军医美产业,业务围绕“代理权引进-合作研发/技术引进-自主研发”三步走思路逐步推进,通过投资并购获取海外品牌代理权快速切入医美市场,公司在医美领域的三大核心产品包括HARA玻尿酸(含麻版)、AestheFill®艾塑菲®童颜针(聚双旋乳酸)、自研胶原蛋白(重组人胶原蛋白)。 2023年10月,*ST苏吴全资子公司吴中美学取得南京东万重组人胶原蛋白原料在合作领域内的独家经销权与独家开发权;2024年1月,韩国引进的AestheFill®艾塑菲®童颜针正式获批,成为国内首款获批进口的童颜针产品;2024年7月,江苏吴中取得丽徕科技注射用透明质酸钠-多聚脱氧核糖核苷酸PDRN复合溶液产品的独家权益。 值得关注的是,近日公司合成生物学科学家张明明博士成功入选2024年第三批东吴科技领军人才计划立项名单。*ST苏吴一直高度重视人才培养和科技创新,积极为员工搭建发展平台,鼓励科研人员勇于创新、敢于突破。此次张明明博士获评东吴科技领军人才,是公司人才战略的重要成果,也将激励更多员工投身科技创新,为公司发展注入新的活力。 未来,张明明博士将带领团队持续推动更多科研成果转化,助力公司在激烈的市场竞争中脱颖而出。同时,公司也将以此为契机,进一步加强与高校、科研机构的合作,不断提升科技创新能力,为苏州市产业升级和经济发展做出更大贡献。(本文首发证券之星,作者|陆雯燕)
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证券之星
05-17 11:26
诚通证券:首次覆盖片仔癀给予增持评级
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年在上交所上市,是我国上市较早的传统中
医药行业
优秀代表。2006年,公司成为经国家商务部认定的首批“中华老字号”企业之一;2020年7月,收购黑龙江龙晖药业51%股权,获得国药瑰宝安宫牛黄丸(双天然、天然麝香(体培牛黄)品规)产品系列,切入心脑血管用药领域。公司主营业务分医药工业、医药商业和化妆品业务,医药工业主力产品包括片仔癀系列+安宫系列双核心,片仔癀系列和安宫牛黄丸系列贡献医药工业接近99%营收,其中片仔癀为公司独家产品,安宫牛黄丸逐渐销售放量。医药商业分部营收稳健增长,运营毛利率效率持续提升;化妆品业务度过疫情影响后,逐渐恢复增长。股权结构方面,国资绝对控股,大股东漳州九龙江集团持股公司51.3%股份,为绝对控股大股东,国资控股结构稳定。 片仔癀精品国药的两个平衡:终端产品量价平衡、核心原料供需平衡终端产品量价平衡,产品提价与终端销量平衡。主产品片仔癀和安宫牛黄丸原料均包含天然麝香、牛黄等贵细原料,具有自主定价权。上游原料持续涨价和下游旺盛的市场需求,是主产品提价的主要驱动力,自2004年以来,片仔癀产品境内、境外销售出厂价或终端价累计提价超20次,最近一次提价2023年5月,内销出厂和终端零售价大幅提价170元,目前终端零售价为760元/粒,外销出口价也基本相应提升。2019-2024年,公司肝病用药(片仔癀)销售额保持较快增长,从2019年的21.8亿元,增长到2024年的53.1亿元,年复合增速高达19.5%。我们对肝病用药营收增速进行价格和销量归因分析和产销库存分析,片仔癀系列最近两次大幅提价,并未对产品销量带来明显影响,2024年末库存仅14.1万盒,库存水平持续走低,未来销量对提价的阻力依然较小。 核心原料供需平衡。公司主产品片仔癀主要原料包含天然麝香和天然牛黄。天然牛黄原料通过市场询价采购,采购价格随行就市;天然麝香则需要通过国家林业局行政许可,严格按国家有关规定组织采购。麝香、牛黄贵细原料的供应关系公司主产品的生产与市场保供。公司提前储备战略库存,2024年末原料库存增加到32.1亿元,测算麝香+牛黄的原料约29.5亿元左右,同比2022年增长118%,有力保障了公司主产品片仔癀和安宫牛黄丸产品的生产。原料可持续供应方面,积极部署养麝事业,开展林麝人工养殖,保障天然麝香可持续供应;牛黄进口政策落地,有望缓解天然牛黄供应和价格压力。 安宫牛黄丸开辟心脑血管用药第二成长曲线 安宫牛黄丸市场规模超60亿元,销售渠道以零售市场为主。据米内网数据,2023年,线下实体药店销售规模突破50亿元,占整体市场约83.3%,其中双天然和单天然产品合计销售占比75%左右。国内市场呈现“一超多强”的竞争格局。公司旗下龙晖药业安宫牛黄丸系列,近年来销售额持续快速放量,从2021年的0.96亿元快速增长到2024年的2.84亿元,2021-2024年营收年复合增速达43.6%。虽然受上游原料的涨价影响,安宫产品毛利率暂时承压,但优秀的产品力赋予公司未来提价消化成本压力的能力,安宫牛黄丸系列开辟公司心脑血管用药第二成长曲线。 盈利预测、估值与评级 我们预测公司2025-2027年,营业收入分别为117.8/128.8/140.8亿元,分别同比增9.2%/9.3%/9.3%;归母净利润分别为31.7/37.2/43.2亿元,分别同比增6.3%/17.7%/16.2%;每股EPS分别为5.25/6.17/7.17元;毛利率分别为43.9%/45.8%/47.9%。 据Wind一致预期,可比公司(同仁堂、云南白药和达仁堂)平均PE(2025E)倍数为25X,片仔癀PE(2025E)为40倍,公司估值高于可比公司均值;公司十年长周期PE(TTM)估值中枢为64X,波动区间为41X-86X,当前处于估值波动区间下沿,十年长期PE(TTM)估值历史分位值仅6.5%,首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示:1、牛黄、麝香等天然贵细原料价格继续大幅上涨带来较大成本压力;2、药品生产质量风险,导致品牌形象受损;3、主力产品片仔癀、安宫牛黄丸提价,导致市场需求下滑风险。4、牛黄进口试点落地不及预期,天然贵细药材无法支持进一步生产扩张。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为265.14。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
05-16 21:06
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