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CoreWeave 数据中心将使达拉斯附近一城市的电力需求翻倍

供支持的数据中心。登顿市位于达拉斯西北约 50 英里处，在过去 25 年里，其人口几乎翻了一番，达到约 16.6 万。当地公用事业公司登顿市政电力的总经理安东尼奥・普恩特在接受采访时表示，为满足人工智能相关的电力需求激增，该市正将额外成本转嫁给数据中心运营商，并在建设更多的电网基础设施。 “要满足 Core Scientific 的全部电力负荷，我们确实面临一些输电方面的挑战，” 普恩特说，“我们将不得不进行一些额外的输电投资。” 数据中心耗电量巨大，给美国电网带来了新的需求，也引发了人们对这些设施如何影响供电可靠性的担忧。到目前为止，数据中心是得克萨斯州新增电力消耗的最大来源，该州一项新法律要求数据中心在紧急情况下使用备用发电机或减少用电。与其他一些大型人工智能数据中心项目一样，登顿市的这个数据中心在去年 12 月转向人工智能工作负载之前，主要用于加密货币挖矿。这种转型意味着电力消耗将不间断 —— 该数据中心不会再在电价高企时缩减运营 —— 这会加剧电网压力。 “现在我们谈论的是一个一年 365 天、一天 24 小时都必须有电力供应的设施，” 普恩特说。他补充道，新增备用发电机和电池将缓解这一挑战。与许多大型项目不同，登顿数据中心没有获得地方税收减免。彭博社获取的一份分析文件，官员们预计该数据中心扩建将带来超过 6 亿美元的财产税和销售税，是其计划承担成本的两倍多。文件还显示，预计将创造 135 个新工作岗位。登顿数据中心已由 CoreWeave 租用，是 Core Scientific 规划的最大项目，电力容量约为 390 兆瓦。彭博社获取的一份 1 月电子邮件中，一位公用事业公司高管写道，该数据中心 “正在占用该市大部分额外的系统容量”。这位高管补充说，任何新增的大型电力用户都将加剧电网过载问题。这一规模远大于传统数据中心，但仍比甲骨文公司在得克萨斯州阿比林市的 “星门” 等一些大型项目小一个数量级。Core Scientific 首席执行官亚当・沙利文在 5 月的一次电话会议中谈到该数据中心时表示：“建成后，它将拥有北美最大的 GPU 集群之一。登顿是一个旗舰级设施。” CoreWeave 和 Core Scientific 未回应置评请求。得克萨斯州电力可靠性委员会 2 月发布的一份报告显示，由于数据中心、油气设施和加密货币挖矿的用电需求，得克萨斯州电网的规划备用容量可能最早在 2026 年出现负值 —— 即供电量不足以满足需求。 “新增的用电需求规模巨大，这是一项重大挑战，需要我们采取全面且积极主动的应对措施，以确保得克萨斯人能够持续获得可靠的电力供应，” 评估电力可靠性的非营利组织得克萨斯可靠性实体在 6 月的一份报告中表示。

金融界07-15 08:07

特朗普重大突发！美媒独家：特朗普将宣布“激进”的乌克兰武器计划

会非常强硬。” 这项新倡议将在特朗普与北约秘书长马克·吕特(Mark Rutte)的会晤中推出，内容包括欧洲国家支付运往乌克兰的美国制造武器的费用。白宫没有回应Axios的置评请求。该计划是乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr Zelensky)两周前在北约峰会上提出的。美国和乌克兰官员曾表示，特朗普和泽连斯基在此次峰会上的会晤是迄今为止最好的一次。 Axios称，过去两周，特朗普对普京不愿达成停火协议以及俄罗斯对基辅和其他城市的攻击不断升级感到越来越沮丧。

tqttier07-14 11:41

特朗普正式签署大漂亮法案，哪些方向和ETFs值得我们关注？

护“正义”和自身生存发展的唯一仰仗。北约将成员国军费开支提升至GDP的5%（这一数字也代表各国做好了随时投入战斗的准备），因为美国将不再为北约和欧盟提供“免费”的军事保障；日本在3月宣布正式组建统合作战司令部；美国则正式宣布进入万亿美元国防预算时代。这一切都暗示着各国重心已经由“发展”逐步向“安全”转变，生存成为首要考虑因素。在这样的背景下，不论是出于对未来极端事件和不确定性的考虑，还是从基本面的考虑，布局军工ETF都是最佳选择。当全球经济增速出现下滑时，军工股得益于独特的商业模式（“To G”）将会“独善其身”，不断增长的军费开支为军工股的业绩提供了保障。同时，在极端风险下（突然爆发的地缘冲突和战争），投资者情绪也更容易流向类似黄金、军工等避险资产。针对这一主题，投资者可以通过购买以下几个ETF作为配置选择：The Global X Defense Tech ETF（SHLD）、The Invesco Aerospace&Defense ETF（PPA）以及The SPDR S&P Aerospace & Defense ETF （XAR）。 Data Sources: Reuters, TradingView, TradingKey As of: July 10, 2025 其中，SHLD布局与全球领先的国防工业，目前ETF的前20大持仓中包含了英国的BAE、美国的PLTR和著名的洛克希德马丁、德国的Rheinmetall等等，其中大多数公司的历史可以追溯回二战甚至更早的时期。对于投资者来说，通过购买一只美股上市的ETF产品可以实现布局全球军事和国防工业细分领域的龙头企业更是一种不错的选择。除此之外，另外两只ETFs（PPA和XAR）则是完全布局于美股上市的国防相关上市公司。两者在持仓和权重上的区别导致在过去一段时间中，累计涨幅出现了一定的差别。科技半导体主题ETF 在中美对抗和博弈中，目前中国在诸多领域已经实现弯道超车并处于领先地位，包括新能源汽车、光伏、稀土等等。而半导体和人工智能技术是目前美国为数不多可以真正意义上实现对中国进行“围追堵截”并且“卡脖子”的关键领域。尽管年初Deepseek的横空出世（一个由中国AI公司搭建的大模型）导致资金出现对于美国AI过度投资的担忧，但得益于英伟达、台积电以及阿斯麦等公司的绝对技术领先优势，导致中国科技和半导体产业想要在短期内追赶成为“不现实”。保持这一领域的垄断性优势不仅仅是美国行业内的共识，更是美国历届总统的共识。不论是特朗普的第一任任期还是拜登在任时期，美国一直在加大针对中国半导体的封锁和制裁，而这一点在“大漂亮法案”中进一步深化。法案不仅永久性的减免设备和研发投资税收（减免的税收可以用来回购和分红，进一步提高股价），并且为了吸引“制造业回流”，对半导体投资建厂更是出台了额外的优惠。同时，取消此前众议院对AI监管禁令，意味着科技公司将更加自由的进行AI投资建设。通过技术壁垒和资本壁垒不断维持美国在科技领域的垄断地位，确保在新一轮潜在的“工业革命”中保持领先优势。针对这一主题，投资者可以关注以下三只ETF，分别是iShares费城交易所半导体ETF（SOXX）、VanEck半导体指数ETF（SMH）以及Vanguard资讯科技ETF（VGT）。具体持仓和区别可以参照我们在上一篇报告——《2025年7月最值得购买的美股ETF》。 Data Sources: Reuters, TradingView, TradingKey As of: July 10, 2025 能源主题ETF 显而易见的是，法案对清洁能源造成了极大的冲击，但积极推动传统能源的复兴和发展，其中极大原因来自于两党执政策略和背后金主的区别。未来，特朗普政府将逐步取消新能源税收抵免政策，对美国本土的风电、光伏以及EV的发展影响极大；相反，积极推动传统能源在美国的复兴，除了对传统煤炭、石油和天然气行业的税收减免外，对核电领域的投资和建设给予了极大的支持和税收优待政策，推动部署第四代技术、核聚变等先进反应堆技术，为大力发展军事以及AI技术提供电力保障。针对这一主题，投资者可以关注The Global X Uranium ETF（URA）。该ETF底层持有51家上市公司持仓，涵盖了从上游铀提炼、生产上到中游核部件生产商，以及下游的服务提供商。目前最大持仓（占比接近25%）是卡梅科Cameco，作为全球第二大铀燃料提生产商，公司同时持有49%的Westinghouse股份——核反应堆建设商。 Data Sources: Reuters, TradingKey As of: July 10, 2025 立刻体验原文链接

TradingKey07-11 11:19

特朗普重量级预告：下周一将发布有关俄罗斯的“重大声明”！

取决于总统。” 特朗普告诉NBC，他和北约领导人已达成协议，盟国将支付美国武器的费用，这些武器随后将运往乌克兰。特朗普说道：“我们向北约运送武器，北约将全额支付这些武器的费用。所以我们的做法是，运出去的武器将运往北约，然后北约将提供这些武器，北约将支付这些武器的费用。” 特朗普补充说，他不知道国防部长赫格塞斯(Pete Hegseth)下令暂停向乌克兰运送计划中的武器。特朗普发表上述言论之前，美国国务卿卢比奥(Marco Rubio)在吉隆坡举行的东南亚国家联盟会议期间会见了俄罗斯外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)。俄罗斯以创纪录数量的无人机和导弹轰炸基辅和其他乌克兰城市，导致特朗普最近几天对普京表达日益增长的不满。当地时间7月7日，特朗普在接待以色列总理内塔尼亚胡的白宫晚宴上表示，美国将对乌克兰输送更多武器，以帮助乌克兰进行自卫。特朗普当时说：“我们将不得不提供更多武器，主要是防御性武器。坦白说，我对普京总统没有停下来感到失望。” 美国向乌克兰运送的武器包括防空导弹、炮弹和其他硬件，这打破了五角大楼此前暂停向乌克兰输送武器的决定。

风枫07-11 10:10

每年应支付100亿美元！特朗普又敲打韩国

有助于朝鲜的核计划和导弹计划。上个月北约领导人同意将国防开支提高到占国内生产总值5%后，韩国表示，盟友之间正在就类似问题进行讨论。韩国国防部称，今年韩国计划将GDP的2.32%用于国防。在被问及特朗普的言论时，韩国国防部表示，两国应遵守协议，确保美军在韩国的稳定驻扎并维持坚固的防御态势。美韩去年达成一项为期五年的驻军费用分担协议。根据协议，韩国将在2026年把分担费用提高到1.52万亿韩元（约合11亿美元），比今年增加8.3%。

风起07-09 13:08

美国对乌克兰援助可能在会谈后恢复，特朗普表态不反对军援，并再度对普京表示失望

。这次暂停似乎也与特朗普上个月在海牙北约峰会期间会见乌克兰总统泽连斯基后的表态相矛盾。当时，特朗普表示愿意加快向乌克兰提供防空系统的运输。特朗普说：“他们确实想要那种‘反导导弹’，我们会看看能不能提供一些。这些武器非常难搞到。” 周五，特朗普与泽连斯基通话时讨论了援助暂停的问题，还谈到了与俄罗斯达成潜在停火协议。乌克兰总统说，这是“我们这段时间里可能最好、最富成效的一次对话。” 华尔街日报报道说，特朗普告诉泽连斯基，暂停美国武器运输并不是他的决定，并且表示会继续支持军事援助。特朗普说，他在上个月对伊朗发动打击后下令审查五角大楼库存，但并没有冻结交付。他向泽连斯基保证，美国会尽可能提供援助，尽管运输目前仍处于暂停状态。这次通话是在特朗普与俄罗斯总统普京通话的第二天进行的。特朗普表示与普京的那次谈话“进展并不好”，自己“非常不满”。他说：“感觉他就是想一直打下去，继续杀人。这不好，我对这个通话不满意。” 相比之下，他表示与泽连斯基的通话更有成效，并暗示更多武器可能很快运往乌克兰。当被问到是否会提供更多被五角大楼叫停的爱国者防空导弹时，特朗普回答说：“是的，我们可能会……他们需要点东西，因为他们现在被打得很惨。” 周一，白宫新闻秘书卡罗琳·利维特表示，援助停止并不是永久性的，而是“暂停，进行审查，确保五角大楼送出去的一切都符合我们军队和军人利益。” 暂停提供给乌克兰的武器，包括8400发155毫米炮弹、142枚地狱火导弹和252枚精确打击50公里以内目标的多管火箭系统制导导弹。暂停运输的还包括30枚用于拦截俄罗斯导弹和无人机的爱国者导弹。最近俄罗斯无人机和导弹猛烈袭击了乌克兰各地的民用基础设施。研究俄乌战争的外交政策研究所专家罗布·李说：“防空弹药，尤其是爱国者导弹，显然是关键，因为俄罗斯正在生产大量无人机，这些无人机越来越难被乌克兰的机动防空系统击落。” 李还说：“俄罗斯实际上在打击乌克兰的国防工业，有时候确实摧毁了工厂。因此提供防空系统很重要，因为这也有助于乌克兰生产自己的弹药，从而能持续作战。” 乌克兰官员周一表示，俄罗斯加大攻击力度已造成至少11名平民死亡，80多人受伤，其中包括儿童。泽连斯基说，在过去一周里，俄罗斯向乌克兰多个地区发射了至少1270架无人机、39枚导弹和1000枚滑翔炸弹。来源：加美财经

加美财经07-09 00:00

十大券商一周策略：只缺一个点火催化，目前市场氛围有2014年底影子，“反内卷”行情能否成为新主线？

块提供资金环境支撑。 2）军工板块：在北约提升国防预算至5%目标和国内9月3日高规格阅兵预期的推动下，海外订单增多，军工股有望持续表现。3）国央企和公用事业等红利板块：鉴于地产内生动能减弱、贸易融资端及转口贸易走弱，加之货币与财政政策保持定力，以及监管从严，债券、国央企及公用事业板块在三季度具备较好配置价值。广发证券：如何看本轮“反内卷”？虽然本质都为“供给侧”调节，但本轮“反内卷”涉及行业与历史限电限产有所不同，除了传统意义上恶性竞争的工业品之外，还有光伏、汽车等新的领域，这些行业并没有历史经验参考。本轮市场对于“反内卷”的形式和力度也存在观望期，未来行情斜率的提升还需要看到进一步坚决推进的政策信号（级别提升、纳入地方政府考核、中央督察等等）。工业品（水泥/钢铁）的行情可以直观观察价格，高频跟踪可验证、也是历史上股价上行的同步指标。而光伏、新能源车等行业可以观察产量增速、价格以及产能利用率，部分供给压力大的环节需要看到政策执行的持续性才能评估周转率能否企稳，不过股价往往会同步周转率拐点、领先于利润增速或ROE的拐点。需求侧的验证影响本轮“反内卷”行情的广度与深度，今年仍需观察年内广义财政/GDP的比重能否进一步提升（总量需求），或相关反内卷行业的需求侧有没有结构性企稳的迹象（结构需求）。华西证券：下半年央行降准降息仍有空间 A股稳中向上趋势不变短期来看，全球市场定价核心在于7月9日美国与各国贸易协定进展，此前美国总统特朗普表示不考虑延长关税豁免最后期限，但此种表态也可能是一种谈判策略，美国对部分国家关税也有延期可能。上半年我国经济增长动能强劲，全年经济增速目标达成的压力减轻。然而对于下半年而言，无论关税最终结果如何，出口对增长的拉动力都会比上半年减弱，国内政策重心仍在“稳增长”。美联储三季度降息可能性较大，国内货币政策宽松空间也有望打开，宽裕的流动性有助提升权益资产估值。中期来看，政策深化“反内卷”是优化产业供需格局和推升PPI重回上行的重要驱动，有利于A股中长期盈利预期改善。行业配置上，关注两条主线：1）中报业绩预期有望向好方向，如：风电、火电、机器人等；2）前期海外英伟达产业链突破新高，可期待国产链补涨行情。主题方面，建议关注并购重组相关。国泰海通：横盘整固蓄力新高大势研判：横盘整固，是为蓄力新高。我们判断下一阶段，股指短期仍有一定空间，但此时股指或横盘整固为主，不再是短期看点，聚焦结构：1）7月4日，特朗普再次向全球发起关税威胁，前期地缘缓和的预期，有所波折反复；2）上半年表观经济数据尚可，短期出台进一步规模性经济举措必要性下降；3）股市在估值水平整体提高后，中报季临近，也需要进一步检视增长水平；4）6月以来，IPO受理数量与计划募资规模显性抬高；上市公司披露计划减持规模有所提高；交易所修改ST股票涨跌幅宽度。以上边际的变化，均有望令股市短期预期上修放缓，交易进入相对平衡的阶段。但要清晰，横盘整固是为蓄力新高，这与我们战略看多中国股市并无相悖，股市并非今日起涨，也有夯实必要，贴现率下降推动中国股市走向“转型牛”将在金秋时节进一步表现。主题推荐：1、限产稳价：综合整治内卷式竞争箭在弦上，格局改善周期品预期升温，供需矛盾突出的光伏/钢铁/生猪有望受益。2、低空经济：民航局成立专项工作小组，有望加速产业规划、适航审定与应用场景落地，看好低空基建/空管/通航运营。3、AI新基建：海外云厂商资本开支预期上修与国内智算中心建设加速，看好光模块/光器件/国产算力。4、海洋经济：政策发力向海图强，看好海洋能源资源开发利用与受益海洋科技自主创新的海工装备。中银证券：市场中枢或逐步抬升 A股在行业层面实现“权重搭台，科技成长唱戏”的经典结构，从整体上有助于A股实现“中枢”抬升。行业“反内卷”有望从供给端改善名义经济增速偏弱的局面，但风格切换的持续性有待进一步观察。本周市场在相对充裕的资金面环境支撑下延续震荡上行趋势。周中“反内卷”行情一度引发市场关注。我们认为，行业“反内卷”的手段或有望从供给端的角度改善当前国内经济名义增速偏弱的局面，但周期股行情持续性仍有待进一步观察。一方面，当前基本面环境与2016年有所不同，当前国内地产周期偏弱，稳就业压力更为突出。此外，复盘近年来周期股的超额收益行情，PPI上行的持续时间至少1年左右，同比增速修复的幅度上至少为4.6个百分点。目前来看，本轮补库周期已经接近中周期，年末或面临去库拐点；幅度上仍需观察政策落地效果及程度。招商证券：推动上证指数站上关键点位的关键力量反内卷和AI 推动上证指数站上关键点位的关键力量：反内卷和AI。6月24日以来，受益于反内卷和AI大产业趋势，创业板指、科技龙头、质量类指数涨幅居前，行业中钢铁、新能源、建材、传媒、通信、电子等领涨，截至本周五上证指数站上扭亏阻力关键点位3450以上。从中期的趋势来看，“反内卷”是推动指数走牛的关键力量，“反内卷”驱动上市公司削减资产开支，出清过剩产能，经济供求关系边际改善，企业盈利能力和内在回报有望稳步提升，吸引更多中长期资金流入市场，“高质量”股票有望成为推动指数突破的关键力量。另一方面，AI是驱动本轮技术革命的关键力量，围绕AI的基础设施建设，和应用所扩散出的投资机会，辐射了A股的多行业多主题的投资机会，成为推动A股向上的第二股核心力量。近期“反内卷”驱动钢铁、新能源、建材领涨，AI驱动科技龙头等表现亮眼，两者共同推动上证指数于本周五站上扭亏阻力位。中长期来看，“反内卷”或驱动上市公司持续削减资产开支，出清过剩产能，经济供求关系边际改善，推动企业盈利能力和内在回报稳步提升，“高质量”股票有望成为推动指数突破的第一股力量。而围绕AI的基础设施建设，和应用所扩散出的投资机会，或成为推动A股向上的第二股核心力量。左手高质量股票，右手大空间赛道的新哑铃形是下半年配置选择。开源证券：震荡中枢抬升两个新机会市场震荡中枢抬升，但仍“上有顶下有底”。市场经历上周的 3 连阳后，呈现了一定的积极形态，虽然市场分歧有所加大，但我们对于指数的有效突破维持乐观判断:（1）月线动量的扭转，或改变横盘近半年的窘境；（2）金融科技板块情绪龙头或在酝酿 7 月的突破；（3）成交额中枢的上行加非银的领涨，市场震荡中枢上移的概率较大。当下的配置核心思路：（1）行业下层分散；（2）沿着“地缘风险溢价”线索，追求预期差最大的方向和国内确定性的方向；（3）DeltaG消费+自主可控科技+稳定型红利+黄金。行业配置“4+1”建议：（1）“内循环”内需消费：服装鞋帽、汽车、一般零售、新零售等，重点关注盈利增速边际改善的细分领域；（2）科技成长自主可控+军工：AI+、机器人、半导体、信创、军工（导弹、无人机、卫星、深海科技）；（3）成本改善驱动：养殖、航海装备、能源金属、饲料；（4）出海结构性机会：对欧洲出口占比高品种；（5）中长期底仓：稳定型红利、黄金、优化的高股息。

金融界07-07 07:37

Palantir股价反弹：Accenture合作与关键技术点位解析

025年4月15日：Palantir与北约签订AI系统合同，股价上涨4.6%，形成看涨吞没形态。国际投行与专家点评 Alex Karp, Palantir, 2025年6月30日：“与Accenture的合作将加速AI在政府领域的应用，创造显著价值。”（来源：Accenture Newsroom） Julie Sweet, Accenture, 2025年6月30日：“结合Accenture的服务经验与Palantir的软件能力，将重塑联邦政府运营。”（来源：Accenture Newsroom） Daniel Ives, Wedbush, 2025年6月30日：“Palantir是AI革命的领军者，政府合同为其提供稳定增长动能。”（来源：CNBC）高桥正树, 瑞银, 2025年6月27日：“Palantir的125美元支撑位关键，若持稳，短期可挑战148美元阻力。”（来源：Bloomberg） Mariana Pérez Mora, 美国银行, 2025年4月29日：“Palantir的AI解决方案与特朗普效率优先政策高度契合，股价表现优于同行。”（来源：CNBC）来源：今日美股网

今日美股网07-02 00:10

金融时报：乐观的北约峰会无法掩盖乌克兰的困境

宣布“爸爸回家了”，欢迎特朗普从上周的北约峰会归来。这段话既带有胜利意味，也带有嘲讽，指的是北约秘书长吕特给特朗普起的这个称呼。吕特或许认为，贬低自己是维持联盟团结需要付出的小小代价。在特朗普第二个任期的首次北约峰会后，欧洲领导人看起来大体满意。人们原先担心特朗普会在峰会中途退场，甚至退出北约，但这种情况没有发生。现在，北约所有欧洲成员国都已承诺将国防支出提高到国内生产总值的5%，这个标准的定义也相当宽泛。一位欧洲领导人总结了这次峰会的三大成果。首先，北约重新聚焦在核心任务——遏制俄罗斯。其次，为了应对俄罗斯持续的军备扩张，联盟正把防务支出恢复到冷战时期的水平。第三，随着欧洲国防开支上升，北约将成为美欧之间更为平衡的联盟。峰会召开之前，美国对伊朗发动了军事打击，这也改变了会议氛围。特朗普心情不错。他愿意轰炸伊朗的福尔多核设施，打消了欧洲对他总是回避动用武力的担忧。特朗普还和泽连斯基进行了友好的会晤，修补了今年二月两人在白宫灾难性会晤后留下的一些裂痕。不过，尽管乌克兰的外交处境似乎有所改善，但战场局势却愈发不利。一些北约领导人担心，前线局势可能在今年秋天严重恶化，那将比上周北约联合公报中的任何书面承诺都重要得多。军事评估显示，俄罗斯和乌克兰的军队都接近筋疲力尽的状态。但俄罗斯可能还能维持当前的作战强度一年左右，而乌克兰如果得不到大规模的新军援，可能在六个月内就会到达崩溃的临界点。在泽连斯基和特朗普的积极会晤之后，人们希望乌克兰能从美国获得新的爱国者防空系统和海马斯火箭炮。乌克兰的防空力量已经捉襟见肘，非常需要爱国者系统。但特朗普在提供新武器的问题上一如既往地模糊不清，也很可能会反复或遗忘。还有一些问题，是乌克兰的西方盟友无法解决的，特别是兵力短缺。现在据信俄罗斯在战争中已有超过一百万人伤亡。但乌克兰的损失也很惨重，而俄罗斯的人口大约是乌克兰的四倍。俄罗斯对基辅和其他乌克兰城市的导弹袭击强度加大，也在打击乌克兰的士气。如果没有明确的胜利愿景，甚至没有战争结束的希望，乌克兰社会恐怕会陷入绝望。乌克兰政府内部气氛的转变，也反映在他们私下里呼吁停火的紧迫感上。一两年前，这样的呼吁会被视为失败主义。而现在，在乌克兰和西方领导人的闭门会议中，这样的呼声越来越强烈。不过，欧洲政策制定者普遍认为，俄罗斯没有任何同意停火的意愿。一位消息灵通的官员认为，俄罗斯现在的核心目标是拿下敖德萨。普京认为这是历史上的俄罗斯城市。如果失去敖德萨，乌克兰就会失去通向主要港口的出海口。最近，包括瑞典的卡尔·比尔特和芬兰的桑娜·马林在内的一些前欧洲领导人访问了乌克兰，注意到了当地情绪的恶化。回国后，他们写道，“乌克兰人永远不会停止抵抗，但如果没有更多军事支持，乌克兰可能会失去更多领土，更多城市可能被攻占。” 一些西方官员在非公开场合的看法甚至更为悲观，警告说如果乌克兰军队被逼到崩溃边缘，又得不到大幅增加的军事和财政援助，就有“灾难性失败”的风险。当然，战争充满不确定性，局势和情绪都可能转变。西方也有人认为，乌克兰可以在接下来的一年里顶住压力。他们指出，尽管俄罗斯付出了巨大代价，也只在过去一年里额外占领了乌克兰约0.25%的领土。乐观派认为，乌克兰在无人机作战方面的优势让俄罗斯大部队难以推进。他们还认为，即使俄罗斯突破乌克兰防线，也缺少足够的机械化部队来巩固战果。在这场战争里，所谓“共识”已经多次被证明是错误的。但如果那些密切跟踪乌克兰战局的人越来越悲观的判断是对的，那么北约峰会带来的那点好心情恐怕很快就会消失。北约秘书长以乐观和常挂笑容著称，但到了今年年底，就连吕特恐怕也很难笑得出来。来源：加美财经

加美财经07-01 00:00

特朗普关税谈判传大消息！美元凶跌直逼三年低点，本周非农提前驾到

涨逾1%，领涨各行业板块。该板块自上周北约承诺将GDP的3.5%用于核心国防支出、1.5%用于广义防务支出以来持续走强，这一承诺每年相当于数千亿美元的增长。与此同时，美国基准股指标普500指数期货上涨0.4%，纳斯达克100指数期货则上涨0.6%。稍早，亚洲市场表现分化：中国沪深300指数上涨0.4%，此前公布的调查数据显示6月制造业略有改善，服务业活动也有所提升。香港恒生指数下跌0.9%。日本日经225指数上涨0.8%。以色列与伊朗之间冲突的缓和，以及数据显示美国经济仍具韧性，使得标普500指数上周创下历史新高，从4月因关税恐慌引发的暴跌中实现了惊人反弹。通胀回落也进一步加强了市场对美联储降息的预期，尽管美联储目前仍保持谨慎立场。特朗普7月9日的贸易谈判截止日临近，官员表示与中欧等主要伙伴的谈判正在取得进展。加拿大取消对美国科技公司的数字服务税，重启双边贸易谈判，此举被视为对特朗普总统压力的回应。；印度的贸易代表团也延长了在华盛顿的停留，以解决分歧。 “股市仍有进一步投资空间。但别忘了，关税政策给美国经济带来了滞胀风险，”法国巴黎银行资产管理公司法国及南欧资产配置主管Fabien Benchetrit表示，“从我掌握的各种仓位数据来看，不排除市场出现‘融涨’（melt-up）的可能性。” 特朗普减税法案仍在谈判中在华盛顿方面，特朗普推动的减税法案仍在谈判中，共和党人正在努力说服反对者支持其通过。国会预算办公室（CBO）估算，该法案将在十年内让美国联邦赤字增加近3.3万亿美元，这也对美元构成压力。美元恢复下行走势，兑一篮子货币最多下跌0.4%，逼近三年来的低点，部分原因是市场担忧白宫反复无常的贸易政策及其对经济增长的潜在拖累。彭博美元指数年内已下跌近9%，创该指数自2005年创设以来的最差上半年表现。三菱日联金融集团策略师Lloyd Chan表示：“美元仍承受周期性下行压力，原因在于美国财政和贸易政策持续存在不确定性。特朗普提出的‘美丽大法案’可能导致财政赤字激增，是拖累美元的又一风险因素。” 在亚洲，台币兑美元暴跌逾2%。这一突然的尾盘大幅下挫延续了上周五的模式，引发市场猜测央行可能出手干预，以遏制本币升值。 “今年迄今为止，美元的跌幅已超过1973年美国实行自由浮动汇率制度以来同期的任何一年，”Capital Economics高级市场经济学家James Reilly表示，“目前，美元进一步走弱可能形成自我强化趋势，因欧洲/亚洲投资组合在未对冲的情况下被迫追涨。” 降息预期使美债市场得以应对财政赤字快速扩大的担忧。10年期美债收益率下跌3个基点，至4.25%，上周已下跌7个基点。非农报告来袭投资者还将关注包括周四公布的非农就业报告在内的重要经济数据，以评估经济强度及利率前景。由于本周五是美国假期，6月非农就业数据将提前至周四发布。分析师预计新增就业人数为11万人，失业率将升至4.3%，为近一年新高。美联储多位官员指出，劳动力市场的韧性是其推迟降息的重要理由，他们希望观察关税对通胀的真实影响。因此，如果本周就业数据疲软，将强化市场对7月提前降息的押注。利率互换市场当前预计美联储将在今年至少降息两次（共50个基点），同时有约60%的概率在12月前实现第三次降息。 EFG资产管理公司CEO Daniel Murray指出：“这份就业数据将被重点关注，以判断美国经济是重拾动能还是超预期放缓。如果是后者，美联储可能会更早降息，但从企业层面看这将令人担忧。”

欧罗巴06-30 18:57

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