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元宇宙退潮林俊杰只是韭菜之一
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不欢迎。经济学家罗伯特·希勒曾提出过“动物精神”的理论，认为金融市场的价格很大程度上会受到人们的信心和感情的影响，而这些因素不一定与市场基本面因素相一致。因此，尽管元宇宙并没有实际产品问世，甚至连概念都不特别明晰，国内外的追捧仍然促使了资本市场的活跃。当不少人都相信元宇宙会成为所有行业的未来时，投机者和投资者就同时诞生了。 2021年9月6日，一家名为中青宝的游戏公司在其公众号发文称，公司致力于打造一款虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的元宇宙游戏《酿酒大师》，随后公司股价连续两日涨停，因此中青宝被市场称之为“知名元宇宙概念股”。到2021年11月11日，中青宝盘中一度涨至最高42.63元/股，总市值突破100亿元，两个多月时间涨幅超过389%。流行的概念促成了金融市场的火爆，而使用资本手段的人并不手软。2022年2月20日到3月25日，中青宝董事长减持了786万股，套现金额达1.9亿元。与董事长的套现相反的是，据市场数据显示，2021年一季度，中青宝有散户4万人，到了2021年底变为了9.4万人，直到2022年一季度，依然有9.2万散户。一个合理的推测是，这多出来的五万人冲着元宇宙的概念涌入，但并没有能在合适的时间退出。元宇宙的伴生品NFT，也曾是资本市场热炒的产品之一。NFT被认为是元宇宙的基石，中信证券曾发布公告称，“NFT 将是元宇宙的数字资产确权解决方案。” 周杰伦就曾购买过与NBA球星库里同款的无聊猿头像，2022年1月，他还在ins上亲自换上了幻象熊头像，该产品由周杰伦和好友Ric Chiang创办的潮牌PHANTACi推出。在周杰伦的宣传下，10000枚幻象熊NFT不到40分钟就售罄，售出估值也达到了6200万元人民币。 2022年底，周杰伦还通过运营自己的IP推出了数字藏品，名为Demo空间。其玩法类似盲盒，用户可以通过购买不同价格的钥匙打开这个空间，并以数字人的身份边听音乐边挖彩蛋。上线一天后，Demon空间售出了近6万个，以最低价格20元计算，销售额也达到了120万元左右。当然，这两种产品也对应着不同的形式。后者是一种固定价格的NFT产品，且有偶像消费的含义在，一位购买了此产品的周杰伦粉丝告诉毒眸（ID:Domoredumou），她购买Demo空间并非为了数字藏品，而是为了支持正版Demo。同时，该产品也限制交易行为。但前者就更多有交易和炒作的意味在，但当用户意识到，这类产品实际上并不具备高额价值时，交易价格也就瞬间下跌。据《财富Fortune》报道，“幻象熊”NFT在二级市场的售价，曾从0.26 ETH（时值约984美元）瞬间飙升到6.39ETH（时值约21700美元），但随后立马开启漫漫熊市。不到半年时间，该系列的最低买入价，自高点暴跌了96.6%。 NFT之外，元宇宙虚拟地产也曾是资本市场热炒的方向之一。与周杰伦同为娱乐圈人士的林俊杰则亲自下场购买了元宇宙虚拟地产。只不过，周杰伦帮助好友售出巨额NFT资产，林俊杰却把自己套进去了。据中国证券报报道，林俊杰购买地产的元宇宙地产销售平台Decentraland，成交价中位数已从2022年的45美元跌至5美元，下跌近90%。此前2022年11月，林俊杰花12.3万美元在Decentraland购买的3块虚拟地产，目前价值仅为约1万美元，浮亏91%。林俊杰则在社交平台发布了自己的钱包照片，表示“听说最近很多人想帮我理财”，疑似回应这条消息。除了此类面向小众人群的资本投资之外，也有人选择将目光放在更大众的知识付费赛道上。在概念火爆的初期，一些在知识付费平台上的元宇宙课程，就曾售出数万份，销售额达百万，最先吃到了元宇宙的红利。如果这些人群因此而进入了元宇宙投资市场，损失的恐怕就不仅仅是30元的课程费用了。林俊杰购买虚拟地产，多少有些玩票的意外在。但确实有不少人是冲着概念的兴起去投资，并希望能够从中获利的。市场也确实给出了超出想象的回报，但并非所有人都在恰好的时间段内买入卖出，最终有不少人抱着割韭菜的心思入局，但却被短线的价格浮动割了韭菜。产生这样的结果，也和市场信心的消失有关。前年开始，直到去年年中，众多大厂的下场和大量媒体铺天盖地的报道，在无形之中增加了用户的信心。不过，今年以来，元宇宙却呈现出较为衰退的状态。大厂的元宇宙进展停滞是直接的导火索。其中，改名为Meta的Facebook最为明显。2021年10月，Meta正式宣布从“Facebook”更名为“Meta”，全力押注元宇宙。扎克伯格曾在年度股东大会上表示，假设Meta在未来5年至少每年投资100亿美元，到2026年Meta的投资就将达到700亿美元。但这还只是保守数字，Meta到2030年初期的投资很可能接近1000亿美元。但重金投入显然没能给Meta带来应有的回报，据Meta公布的2022财年第四季度财报显示，Meta四季度营收321.65亿美元，较上年同期的336.71亿美元下降4%；净利润46.52亿美元，较上年同期的 102.85亿美元下降55%。其中，公司元宇宙部门仍未实现盈利。2022年四季度营收7.27亿美元，同比下降17.1%；期内亏损42.79亿美元，这是由于虚拟头显（VR headset）Quest的销售额下降；2022全年亏损137.17亿美元，与2021年亏损的101.93亿美元相比，扩大34.57%。新项目亏损对于大公司来说并不意外，最直接也最影响投资人信心的，是其元宇宙产品Horizon Worlds的糟糕表现。一项对于Horizon用户的调查显示，用户称并没有在该平台发现喜欢的虚拟世界，也找不到可以一起玩的人。还有用户反馈虚拟形象看起来不真实，以及人物没有腿部等。这些原因进一步将用户推离Meta的元宇宙，2022年10月15日，《华尔街日报》报道称，Meta旗下的虚拟社交平台Horizon Worlds未能达到目标预期。该平台的用户数量距离最初设定的50万目标还差30万，且用户数量还在持续下降。其他一众本来有元宇宙计划的公司也纷纷停下了脚步。据媒体报道，微软裁撤了成立仅数月的工业元宇宙团队，多个国内互联网的元宇宙业务相继停摆。只有三年累计亏损24.12亿元、急于上市的soul，仍坚持在官网上声称自己是“年轻人的社交元宇宙”。大厂们的失势进一步推走了本来仅仅是为了短线收益而来的投资者们。林俊杰购买地产的平台Decentraland，根据 NonFungible.com 的数据，目前日活跃用户数（DAU）为 650 左右，而月活跃用户数（MAU）为 3 万左右。资本市场受冷，仍然坚持元宇宙的变成了一些本来就不在舆论中心的行业，今年4月9日，广西和重庆还联合打造了“首个沉浸式溶洞元宇宙——贺州紫云洞元宇宙项目”。今年1月，张家界还推出了景区元宇宙平台“张家界星球”。这些元宇宙项目多半主打沉浸式体验和数字生态，虽然未必和最开始的元宇宙概念相吻合，但确实给一些景点提供了新的体验项目。在元宇宙退潮的时间里，曾经被纳入元宇宙子集当中的AI，却在近段时间得到了突飞猛进的进展。今年3月，全世界最早上马元宇宙概念的Roblox也表示，会推出生成式AI游戏创建工具。 RobloxStudio负责人StefCorazza表示，这些工具可以“帮助自动化基本编码任务，让用户可以专注于创造性工作。”这意味着能够用户可根据简短提示，生成代码片段和游戏内物件纹理。 Chatgpt的火爆，更是再度促使资本市场火热。且与元宇宙不同的是，Chatgpt的技术更加看得见摸得着，这毫无疑问吸引了大众新的注意力。很快，国内不少项目开始上马。自从百度最先发布文心一言之后，不少互联网大厂也上马了自己的类Chatgpt项目，诸如阿里的通义千问、360智脑、腾讯混元等等。没有人顺着李彦宏的意思在车轮子上造车，反而一个个又开始造起了轮子。回想起前两年几乎同时间的元宇宙热潮，这也不失为一种讽刺。来源：金色财经
金色财经2023-04-17
怎么找到下一个狗狗（Doge）币？
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Fi/元宇宙➡️NFT➡️MEME币/动物币➡️牛市结束。如果要布局超额回报meme币，可以在牛市启动前期，BTC 独立上涨行情起步时，寻找 Alpha。何时卖出？ 1：仅2-3个kol谈论，早期阶段，风险极高，回报高； 2：至少5个kol谈论，1～2个Alpha社群开始讨论，处于上升期了，耐心持有； 3：出现媒体报道，thread文章，二线交易所发公告list，考虑卖出部分； 4：至少四五个社群扩散，同时不低于10个kol讨论，二线交易所已上线，考虑全部售出。今天的文章到这里就结束了，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经
金色财经2023-04-17
《Web3新经济和代币化白皮书》全文：一切价值皆可代币化
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源、开放、共享和共治。人类是社会化的动物，人类发展史也是网络进化史：从远古部落的关系网络，到各种物理形态的公共基础设施网络，再到数字网络。人类在工作、生活、社交、经济和政治等方面都受到网络的深刻影响。数字网络是自上世纪末以来，在互联网的基础上发展起来的高效的信息交换网络。数字网络的发展历程可以分为3个阶段。Web 1.0是以门户网站为代表的“资讯网络”。用户可以便捷地获取各类网上信息，但在大多数情况下，信息传播是单向的。Web 2.0是以社交媒体为代表的“数据网络”。用户创造了大量内容并留下在线身份和行为等方面的海量数据，信息传播变为双向互动。Web 2.0平台通过对用户数据的收集和分析，产生了巨大的商业价值，但也造成了用户隐私保护不力、平台垄断和新闻资讯无偿使用等复杂的治理问题。Web 3.0是以区块链为代表的“价值网络”，强调数据可信、数据主权和价值互联。在Web 3.0中，一切价值皆可被代币化（Tokenized），并在Web 3.0价值网络中高效、智能化地组合、转化、流转和分配。这些价值具有多层次的产权含义，除了所有权以外，最重要的是使用权。使用权的市场使用权的重要性在数字产品和服务上体现得最为充分。如图1所示，物理形态的产品在同一时刻一般只能由同一主体使用，并且在使用中伴随着消耗、磨损和折旧。数字资产和服务一般具有固定成本高，边际成本低，以及非竞争性使用等特点。数字产品和服务在一个时点可以由多个人共同使用。这会造成两方面的影响。图1：实物产品与数字产品或服务的经济特征对比在供给方，数字产品和服务具有明显的规模经济效应——生产越多，平摊后的平均成本越低。比如，开发一款软件需要很高投入，但软件开发出来后，由一个人使用还是一亿人使用，总成本不会有显著差别。在需求方，多个人使用数字产品和服务时，会通过网络效应产生巨大的经济和社会价值。凯文·凯利在20多年前曾将此概括为“传真机效应”。假设某人花200美元购买一台传真机，他的成本是200美元。但他的传真机接入一个由1000万台传真机组成的传真机网络后，他能够和其他人之间互发传真，享有的网络价值远远高于购买传真机的成本。因此，传真机也代表着传真机网络的使用权。图2：所有权和使用权的对比使用权和所有权尽管属于产权的不同维度，但两者有很大不同。如图2所示，所有权具有独占性，不可无限细分。在所有权制度下，公司经营的目标是股东利益最大化。这被称为股东资本主义，在股票市场体现得最为充分。而使用权具有共享性，可以多次授予并相互增益。对很多数字产品和服务，使用权在理论上可以无限次循环授予，使用权扩大化的路径就是开源、开放和无需许可。使用权的市场的核心是利益相关者资本主义。组织形态会发生很大变化，变成开源组织，非盈利组织，或去中心化自治组织（DAO）。这些组织追求的是组织价值（或共同利益）的最大化。组织中所有参与者以利益相关者的身份进行大规模协作，做出自己的贡献，并共享组织价值。在这些组织形态中，所有权变得无足轻重，真正有价值的是使用权。使用权尽管不能被股份化，但可以被代币化。区块链在Web3中的核心地位过去15年，随着以比特币和以太坊为代表的公链生态的快速发展，区块链底层技术趋于成熟。区块链研发机制植根于开源社区，体现了开放、共享和无界创新等特点。区块链基础设施是重要的公共产品，不为任何人或机构所拥有。区块链的分布式账本能够将使用权从数字产品和服务中抽取出来，以Token形式对使用权进行标准化和份额化，并在此基础上形成了数字资产市场。数字资产市场可以在全球范围内提供使用权的发行和交易等方面服务。在价值捕获上，区块链体现了“胖协议，瘦应用”的特点。下一个15年，建立在区块链基础设施上的Web3应用将成为新的发展重心，并对人类在数字世界的经济金融活动、社会互动以及隐私保护等方面产生革命性影响。首先，区块链基础协议将是Web3应用发展的基础保障，通过智能合约保证商业活动在区块链上的有效运行。其次，Web3应用通过去中心化的治理机制保证其系统的免信任、公开透明、无需许可参与，而分布式自治组织（DAO）将成为主要的组织形式。最后，非同质化代币（NFT）成为Web3应用用户的身份证明、能力证明、行为证明、工作量证明、贡献度证明、活跃度证明以及产品和服务证明等。依据这些证明，Token将作为激励工具，建立有效的激励机制。随着监管政策的明朗，权益型代币将获得长足发展。在围绕Web3应用构建的分布式经济中，权益型代币、功能型代币以及非同质化代币（NFT）将在履行各自职能的基础上，通过激励机制充分发挥利益相关者原则。Web3新经济将内嵌新的经济制度和金融系统，创造的经济和社会价值将大于盈利性公司制和由志愿者组成的开源社区两种组织形态，而这些价值将由权益型代币、功能型代币和非同质化代币（NFT）的持有者所共享。在价值捕获上，Web3逐渐呈现出“胖协议，胖应用”的特点。 02元宇宙简史一切价值皆可代币化重新认识Token 基于区块链的数字资产，本质上都是代币化的价值（Tokenized Value），在技术上都是Token，而Token包括同质化和非同质化两类。如何理解Token在Web3新经济中的重要地位？早在上世纪60年代计算机系统刚问世的时候，如图3所示，Token（令牌）就代表访问和使用计算机系统的许可。当计算机系统的使用许可——Token（令牌）逐渐从互联网阶段演化到区块链阶段后，使用许可进一步被标准化、份额化和金融化，就成为Web3新经济中的Token。Token是把使用权从数字产品和服务中抽取出来并进行价值捕获的一套系统。图3：Token的演进在Web3新经济中，一切价值皆可代币化。代币化的基础是区块链自带的身份管理、货币和支付、资产登记、交易以及清结算等功能。代币化有4种主要方式。第一，Token代表使用权。第二，NFT代表身份证明、能力证明、行为证明、工作量证明、贡献度证明、活跃度证明以及产品和服务证明等。第三，Token代表链外价值，比如央行数字货币、稳定币以及绿色债券的代币化。第四，Token代表收益权、治理权，或数字资产的组合。 Token的真实价值第一，Token发行。Token发行依靠一套事先明确的算法模型，关键是控制发行数量和速度。通过算法规定的数量限制和发行纪律是Token共识和信任机制的基础，体现了“Code is Law”原则。第二，Token代表使用权。只有拥有某个区块链网络、系统或应用的Token，才具有使用该网络、系统或应用的权利。第三，Token的流通。用户在使用某个区块链网络、系统或应用的过程中，每使用一次，就会消耗一些Token，因此Token流通从整体而言是通缩模型。比如，在以太坊中，每天消耗的燃料费已大于每天网络中新发行的ETH，这对以太坊的价值有着重要的支撑作用。第四，Token的股权属性。在区块链上的一些应用层协议中，创世团队往往不仅发挥Token的功能性用途，也会发挥Token的股权性用途。比如，创世团队通常承诺，将项目的一部分现金流收入用于回购市场上流通的Token，本质是向Token持有者让渡一部分权益。第五，Token的治理属性。在区块链网络或系统中，一些分布式社区或去中心化自治组织（DAO）往往通过Token来让渡一部分治理权利。Token是表决权利的凭证，Token持有者可以参与社区投票、表决和治理等。 Web3新经济的“三代币模型” 区块链基础协议因为全球统一，内置的价值捕获系统，只需要“单代币模型”，典型代表是BTC和ETH。Web3新经济会产生新的货币市场、资本市场和商品市场，需要使用不同类型Token作为经济活动的价值标记物，包括功能型代币、权益型代币和非同质化代币（NFT），分别代表着使用权、股权和数字通证。这就是“三代币模型”。功能型代币代表数字产品和服务的使用权。只有在持有某个网络、系统或应用发行的功能型代币时，才有权使用相关产品和服务。生态应用和用户数量越多，市场对功能型代币的需求也会越大。功能型代币也是领取其他权益的凭证。比如，项目方将持有某一种代币的地址锁定为目标群体，向该地址空投项目的治理代币。在实践中，功能型代币可以作为生态积分来免费赠送，以激励用户、启动市场；功能型代币可以没有“发行、销售和认购”等融资行为，代币的价格发现靠二级市场交易形成。功能型代币的价值来源包括：1.使用网络的“许可”；2.用来付Gas费和佣金；3.公司用部分利润回购；4.社区治理的权利凭证；5.优先领取空投和加入白名单。功能型代币是网络效应的价值单位。创始团队和早期投资者在项目从发起到落地阶段起着至关重要的作用。在该阶段，如果仅有功能型代币，对创始团队的激励是不够的，其回报率也无法吸引早期投资者。因此，需要引入权益型代币，代表着授予给项目方和早期投资者的股权。在经济性质上，权益型代币与股票没有本质区别。权益型代币不会在股票交易所上挂牌交易，而是以STO（权益型代币发行）方式进入虚拟资产交易所。STO在公链这样的全球性网络上发售，与功能型代币处在同一交易平台，将用户与投资者结合在一起，通常能实现更高的估值水平。非同质化代币（NFT）在完全数字化事物的确权、许可和证明等方面发挥着重要作用，是真正意义上的“数字通证”。NFT能够将确权事物资产化，并在二级交易流转，增强资产的流动性。NFT可以是Web3经济系统中利益相关者的贡献度、活跃度和行为能力等的记录，这些记录可以作为奖励利益相关者的依据。总之，NFT能连接一切，包括连接Web2和Web3，连接现实世界和虚拟世界，连接线下、链下与线上、链上，连接数字孪生与数字原生，连接用户与社群，以及连接消费与体验。NFT的价值来源包括“Play NFT to Earn”和“Play NFT to Owns”。总的来说， Web3新经济本质上是分布式网络。在分布式网络中，价值不断产生、组合、转化、流转和分配。功能型代币作为分布式网络的使用权，以捕获网络价值。一些价值沉淀在企业节点，权益型代币代表企业股权。NFT在分布式网络中则发挥着数字通证功能。 03元宇宙简史代币经济学 “三位一体”方法论在代币经济学中，货币政策、机制设计和金融工程是“三位一体”关系。货币政策的目标是调节Token供应和需求，机制设计的目标是激励相容，金融工程的目标是风险收益转换。图4：代币经济学的“三位一体”方法论所有的代币经济系统在宏观层面都受Token供应和需求的影响，在微观层面都受利益相关者的激励机制的影响，而在金融产品和市场设计上都离不开金融工程方法。代币经济学的研究目标可以概括为：通过合理设计Token的供给机制、应用场景以及相关的金融产品和市场，以激励利益相关者积极参与Web3新经济活动，从而促进Token价值增长。货币政策 1. 代币经济学的不可能三角 Web3领域的创新将主要围绕两个“不可能三角”展开，如图5所示。第一个是“区块链不可能三角”，指没有一个区块链网络或系统能够同时实现去中心化、可扩展性和安全性这三个目标。第二个是“代币经济学不可能三角”，指没有一个代币经济模型能同时实现自由交易、价格锚定和自主发行这三个目标。“代币经济学不可能三角”是理解代币经济模型的可持续性和内在稳定性的关键。在一定意义上，对“区块链不可能三角”的突破是区块链底层技术创新的根本动力，对“代币经济学不可能三角”的突破是代币经济学创新的根本动力。图5：Web3领域的两个“不可能三角” 2. 分离资产功能与货币功能在Web3新经济中，Token价格会受生态发展、二级市场流动性和投资者情绪等因素的影响而波动。如果Token作为经济活动的支付工具，价格波动可能抑制经济活动的发展。Token价格波动也可能导致代币经济模型内在的不稳定性。为保证Web3经济系统的稳定性，设计代币经济模型时需要将资产功能与货币功能分离。承担资产功能的Token代表着参与者在Web3新经济中的份额，目标是捕获经济发展带来的价值。而承担货币功能的Token则可以隔离前一种Token价格波动对经济活动的影响，使参与者能够专注于经济活动本身。在Web3新经济发展的某些阶段，不可避免会出现Token价格下跌的情况，需要避免Token价格下跌对经济活动、社区凝聚力等造成不可逆的损害。这样，当市场基本面有所改善后，Token价格就能够向上修复。代币经济模型需要内嵌稳定机制：在Token价格下跌阶段，经济活动的参与成本下降，经济活跃度上升，同时伴随着Token发行速度和流通速度的下降。这样就对Token价值形成有力支撑，防止出现“死亡螺旋”。 3. Token发行和回流机制 Token发行和回流机制对代币经济模型的稳定性有至关重要的影响。在现实世界，货币供给增速一般等于GDP增速与通货膨胀率之和。在Web3新经济中，Token的有效供应和流通速度要适应Web3新经济的发展需求。核心问题包括：第一，初始发行数量和速度；第二，二级市场价格出现后的发行速度；第三，Token价格与主流代币或相关代币的关系（Token的汇率模型），及其对经济模型的影响；第四，Token的回笼、回购、销毁以及在使用场景的沉淀等。一些机制能调节Token的有效供应和流通速度。第一，拓展Token的应用场景，使一部分Token“沉淀”在应用场景中，而非进入二级市场流通。第二，引入Token的销毁机制。比如，在一些应用场景中，自动销毁用户支付的Token。Token的回购机制也非常重要，回购速度可以是非线性的或加速的，目标是实现通缩效果。第三，质押（Staking）机制，本质上是在不同时间区间上调节Token流动性。在近期，质押会“冻结”一部分Token；但在远期，这部分Token会被释放出来，并且质押收益率伴随着Token的新增发行变化。如果在质押期间，Web3新经济的基本面能改善，就能吸收远期释放出的Token流动性。机制设计每个理性的经济人都会按照自利规则参与市场活动，但个人追求私利的行为可能违背集体利益或影响社会整体目标。如果有一种机制设计，能够使每个参与者追求自身利益最大化的行为，正好与集体利益最大化的目标相吻合，该机制设计就是激励相容的。图6：代币机制设计的核心原则如图6所示，激励相容是代币经济模型设计要遵循的核心原则。只有满足激励相容条件，才能在去中心化和去信任化环境中促进协作，使得参与者的个体利益与集体利益相一致，避免因激励不公而出现社区内部分裂的情况。在Web3新经济中，参与者在心理因素、认知偏差和行为倾向等方面存在较大差异。因此，完美的激励相容在机制设计中是难以实现的。如何设计分散决策的动态博弈机制和算法，以协调非对称信息和非一致目标下多个参与者的一致行动，是一个重要问题。在Web3新经济的“三币模型”中，机制设计有重要的应用价值。权益型代币属于证券监管的对象，在发行和交易中需要满足证券监管要求或达到豁免条件的标准。比如，美国证监会（SEC）使用Howey测试判断数字资产是否具有证券属性。Howey测试包括四项标准：金钱投资，投入共同的项目，不需要自己运营，以及存在获利期待。功能型代币在设计和使用中，除了不触及Howey测试的四项标准以外，最好通过生态奖励的方式免费发放。在这种情况下，功能型代币进入二级市场流通前，就不能根据过往融资而确定起始价，但可以通过双边荷兰式拍卖为起始价提供指引。荷兰式拍卖在区块链上以公开、透明、安全和不受中心化机构操纵的方式开展。功能型代币能否上交易所，还可以通过社区二次方投票来决定。金融工程代币经济学使用金融工程方法进行风险收益转换，主要有5方面目标：第一，支持跨时空的资源配置；第二，按照不同场景和不同用户的需求设计相应的金融产品；第三，流动性管理，特别是降低流动性成本；第四，资产定价；第五，风险管理。 04元宇宙简史 Web3新经济对互联网经济的超越在经济制度、经济组织、金融制度、价值创造规律、价值分配规律、利益相关者、商业模型、分布式决策机制以及价值捕获等方面，Web 3新经济将超越互联网经济。经济制度从产权制度和资本收益分配制度看，经济模式可以分为工业经济模式下的“主街模式”，互联网经济模式下的“硅谷模式”，以及Web3新经济模式下的“共享资本模式”。 “主街模式”在产权上是集中的，资本收益是独享的，因此该阶段出现了数量众多的大资本家。 “硅谷模式”的产权是分散的。资本范围被扩大，资本不再局限于资金的多少，知识也成为了一种重要的资本。创业者通过商业计划书，吸引风险投资，并实现知识的变现。“硅谷模式”不再是垄断资本和独享收益的模式，而是通过股东资本主义将权益份额化，变成了一种可以分享的股份。 “共享资本模式”是一种比“硅谷模式”更进一步的模式。全体利益相关者可以共享经济组织或商业组织的所有价值。“硅谷模式”下的创业者成为“共享资本模式”的发起者。经济组织 “主街模式”和“硅谷模式”下的经济组织通常是中心化的公司组织。公司组织在兴起时，主要采取自上而下的决策机制，是U型结构。随着公司经济活动的多元化和全球化，逐渐出现了事业部和地区部，并将集团总部权力逐渐分散，从架构上呈现M型结构。 “共享资本模式”本质上继承了公司组织的M型结构，逐渐形成了分布式自制组织（DAO）形态，并以代币化为利益相关者分配组织的权益或利益。金融制度 Web3新经济将可能存在两套资本市场体系。第一种是以工业经济和互联网经济的股权制度和资本收益分配机制为基础的股东资本主义。股东资本主义的金融活动形式如图7所示，公司通过股权向市场融资，股权是对公司所有权的标准化和金融化，持有股权即可获取公司的利润分红及治理权力。图7：股东资本主义的金融活动形式第二种是以Web 3新经济为基础的利益相关者资本主义。股东资本主义强调的是所有权，以股权为激励，鼓励创立新公司和新商业。利益相关者资本主义强调的是使用权，通过Token实现利益相关者“持份”和共享资本收益。利益相关者资本主义的金融活动形式如图8所示，Token是对开放生态的使用权的标准化、份额化和金融化，持有Token即有权参与开放生态的治理，以及有权使用开放生态中的数字产品或服务。图8：利益相关者资本主义的金融活动形式股东资本主义和利益相关者资本主义可以相互融合。如图9所示，Web3新经济中会出现一些企业节点。企业股权既是一种合规融资渠道，也为创业团队和早期投资者提供了激励机制。企业股东可以让渡部分利益给企业生态中的功能型代币，由功能型代币发挥网络效应，从而促进企业生态发展。只要股东分享的网络价值大于让渡的利益，股东和功能型代币的持有者就会形成双赢局面。而功能型代币可以通过无融资发放来启动市场，代表生态使用权和治理权，并从开放生态中捕获价值。图9：股东资本主义与利益相关者资本主义的融合价值创造规律工业经济追求的是公司价值最大化，互联网经济追求的是股东利益最大化，而Web3新经济追求的是组织利益最大化。价值分配规律工业经济具有固定成本高、边际成本递增的特点。因此，工业经济的定价模式基本是成本加成，不可能有免费模式。在互联网经济时代，免费模式占据主流，形象说法是“羊毛出在猪身上，由狗来买单”。之所以能免费，是因为互联网经济的特点是高固定成本，但边际成本递减甚至趋近于零。看似免费的互联网产品，实际可能比“物以稀为贵”的制造业产品更贵，这也造就了一些市值超过万亿美元的互联网公司。 Web3新经济的价值分配遵循着一套公平、公正和公开的分配机制，让利益相关者共享收益。利益相关者 Web3新经济的商业模式被描述为“Player to Earn”, 这里的Player指利益相关者，包括开发者、创造者、贡献者、消费者和投资者等。所有参与者都将是Web3的Player，不再仅限于股东一种独立的利益分享角色。基本商业模型 Web3新经济的经典商业模型应该是“Play NFT”及“Earn Token”。如前文所述，NFT是贡献者证明，Token是标准化、份额化的使用权。使用权可以在二级市场上交易，实现贡献价值的变现。分布式决策机制 Web3新经济的决策机制是去中心化（或分布式）机制，去中心化并不是为了抗审查、拒绝合规或拒绝监管。Web3新经济的去中心化，主要是通过数字化技术引入更偏向于公平的商业决策机制。在效率和公平之间，Web3新经济的商业场景需要找到适合的平衡点，越是偏基础设施的决策，需要越强调公平，而越到上层的应用，越要强调效率。价值捕获互联网经济的价值捕获通常被称为“瘦协议，胖应用”，而Web3新经济则是“胖协议，胖应用”。胖与瘦的区别在于是否具备捕获价值的能力。互联网的核心是TCP/IP模型，通过IP协议分配网络地址，依赖于TCP协议进行通信。互联网的协议因缺少价值捕获系统，所以互联网经济对协议层开发者并不友好。互联网应用层依赖于“监控资本主义”，通过数据隐私数据和注意力（包括用户被动观看互联网平台推送的广告）捕获大量价值。 Web3新经济的底层协议栈内置了货币系统和价值系统，在协议层也能进行价值创造。Web3新经济在应用层将结合很多数字化技术，价值创造空间将不亚于互联网。Web3协议层和应用层都是基于Token的分布式经济，本质上是参与者之间直接交易的市场网络，经济价值也由利益相关者分享。分布式经济的商业价值不是体现为股东权益，而是蕴含在市场网络之中，最终体现为Token价值，而Token价值与支持的经济规模正相关。基于Token的分布式经济有很强的网络效应。用户规模增长对分布式经济的价值提升（n^2量级）要高于中心化商业（线性量级）。因此，同样的经济活动，通过分布式经济能实现更高的商业价值。本文转载自微信公众号：元宇宙简史作者：HashKey Group原文链接： https://mp.weixin.qq.com/s/1IuJ73K53YgiWNf5hUnbNQ 来源：金色财经
金色财经2023-04-17
Meta为何放弃了NFT计划
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诸如 Bored Apes 和许多类似动物的 NFT 未能吸引更广泛的用户群体，因为仅有一小部分炫耀财富的科技精英能将那些昂贵的 NFT 关联起来，这点与奢侈品包不同，因为包的「价值」可以实时衡量。故事中的另一个元素是，拥有无聊猿 NFT 的普通人可能不想向其社交圈子证明其 NFT 所有权，因为加密货币社交圈和线下空间（学校、约会或工作）的社交网络是不同的。加密圈经常因一些负面新闻出圈，因此并非所有人都愿意表明自己处在加密货币小众社群中。在过去的几年里，NFT 正处于起步阶段。你处在小圈子之中，而且欺诈行为没有波及普通人。像 Meta 这样的大型平台可能使 NFT 骗子接触到你在 Facebook 上的联系人。所有的 Web2 平台都有一定比例的机器人和虚假身份，但验证用户相对简单：他们只需要提供现实生活中的证件。但当一个假的 NFT 与某人的钱包关联时，你该怎么办？当一个用户拥有的 NFT 中使用了第三方知识产权时会发生什么？美国的法律保护平台免于对用户内容承担责任。正因为如此，无论有人在 WhatsApp 聊天中发布什么样的内容，扎克伯格都不会被传唤。在很大程度上，品牌不太可能直接起诉平台，但假 NFT 可能被用来传播诈骗行为。那会是什么样子呢？我是从 bitsCrunch 上了解到这个情况的。如果你还记得的话，几个月前我在它们的早期发布阶段在时事通讯中曾提到这种情况。他们开发的模型检测到 Coodles 的系列收藏品侵犯了麦当劳品牌 IP。你可能认为这没什么大不了，但请考虑一下，这个系列中有大约 434 个 NFT 与麦当劳 IP 相关。bitsCrunch 称，这些 NFT 总共产生了超过 50 万美元的交易额，而麦当劳能得到其中的多少份额呢？可能一点都没有，因为我们找不到任何将 Coodles 与麦当劳联系起来的证据。这在表面上看起来可能没什么，但回到 Blur 出现之前，我们认为 NFT 商业模式会如何运作。当时的想法是，一个品牌可以发布一系列资产（作为 NFT），社区会交易这些资产。部分版税将回归品牌。从像 Meta 或 Twitter 这样的平台的角度来看，将出现两种新的挑战：首先，如果品牌无法检测、审查并下架代表它们的盗版 NFT，那品牌将失去推广自营 NFT 的动力。想象一下，你在 Facebook 上购买了一款「假」的耐克运动鞋 NFT，并向你的朋友展示。一方面，品牌损失了资金；另一方面，用户感觉受到了欺诈。相反，还有一个风险是作为概念的版税已经走向崩溃。在这种情况下，构建允许用户在平台上交易 NFT 的功能将变得毫无意义。通过关注支付通道或传统市场，Facebook 在每笔交易之中都可以分得一部分，现在 Facebook 正大规模推广此类行为。这种情况这并不是说 NFT 没有未来了，它们仍然存在，并且我们正在见证 NFT 从「高价凡勃仑商品（注：凡勃仑商品指定价越高，消费者对其需求越强）」向「低价消费品」的过渡。这种过渡结束之后 NFT 是什么样子呢？ NFT 必须像今天的通用媒体订阅一样普遍和易于购买。订阅 Netflix 时你不会多想，Spotify 也是如此。将来，NFT 可能会像活动门票一样嵌入到平台中；这并不是什么新鲜事。NFT 已经存在了一段时间，但尚未流行起来。然而，有两种力量可能使得 NFT 门票成为可能：名人对 NFT 门票的支持和社交媒体网络提供的安全购买渠道。现在，假设一场音乐会背后没有汇聚一个复杂的参与者网络。然而，由于这些门票可以在用户之间出售（这种现象已经非常普遍）的情况下，将门票作为社交平台上 NFT 的理由变得更加明确。购买了特定门票的用户可以通过 NFT 与其他参加同一活动的人建立联系。事实上，相比于在社交媒体资料上展示一系列可验证为自己拥有的活动门票，有什么更好的方式能表达自己对某个艺术家的热爱吗？Ticketmaster 已经在尝试这种模式。检测链上知识产权侵权的能力还处于起步阶段。bitsCrunch 团队向我展示了一个 Discord 机器人，这个机器人被用来唤起用户对 NFT 上的品牌标识的注意。他们的系统频繁地自动扫描 NFT，并对可能侵权的 NFT 作标记。虽然还处于初期阶段，但看到 NFT 相关工具从仅仅是链上分析演变为扫描 NFT 本身的内容的过程是很有趣的。我和来自 Asset.money 的 Nameet Potnis 谈论了这整个情况。他补充说，没有一个单独的参与者能成功地将超过 500 万用户吸引到 NFT 平台。当然，Reddit 上有数百万钱包，但现在还无法验证这些钱包背后是否为真实用户，造成这种情况的原因是钱包是通过其他应用被连接使用的。在今天，你只能通过连接到类似 Metamask 的应用来验证你拥有一个钱包，因此平台也不得不连接钱包，以使自己能融入 Web3 的潮流之中。这让他们将面临审查问题，就像他们在推出 Libra 和 Diem 的时那样。对于 Meta 的管理层来说，这些努力可能得不偿失。来源：元宇宙之心来源：金色财经
金色财经2023-04-16
加拿大致命毒虫今年尤甚注意这些华人超爱地点! 列治文惊现当街抢包! 大批新难民入境
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为鹿蜱，长有八条腿，是一种吸血的蛛形纲动物。它们不吸血的时候，若虫干瘪，通常呈现芝麻或罂粟籽般的大小；吸血后，可胀至饱满的黄豆大小。蜱虫小小一只，却足以向人体传播可致命的巴贝斯虫病。巴贝斯虫病是一种类似于疟疾的感染。在以前，这种蜱传疾病在加拿大非常罕见。但如今，该病在BC省、曼省、安省、魁省、新省和新不伦瑞克省等地，以及美国东北部的部分地区是越来越普遍。巴贝斯虫病感染者的死亡率约为5%，但住院和免疫受损患者的死亡率可高达21% 图自：Global News 因为蜱虫一般在草丛、树林等地出没，所以大家在享受户外活动的同时一定要小心。据美国疾控中心（CDC）资料显示，巴贝斯虫病(Babesiosis)是一种严重的致命疾病，尤其是对老年人和免疫抑制的人来说，患病后更为危险。巴贝斯虫病还可能导致危及性命的并发症，包括肾、肝、心力衰竭和呼吸困难，以及脾脏肿大。显微镜下的巴贝斯虫病细胞（图自：wikipedia）在加美边境以南，美疾控3月份发布了一份报告并显示，蜱传寄生虫病在东北部各州呈上升趋势。同时，美国新增了三个将巴贝斯虫病定为地方病的州，分别是——缅因州、新罕布什尔州和佛蒙特州。而在加拿大，巴贝斯虫病于2015年成为曼省的一种省级可记录疾病。也就是说，这类严重疾病已经引起当地卫生当局密切留意和追踪。值得警惕的是，蜱虫可以在4摄氏度及以上的温度活动。也就是说，大温地区的每个季节都适合蜱虫活动，即使在冬天也是如此。在加拿大，蜱虫出动的高峰期在春季中期到初秋。加拿大遗传学实验室的创始人Justin Wood提醒，“我们已经看到越来越多的蜱虫，这意味着病例可能会上升。” 巴贝斯虫病等蜱传疾病呈上升趋势的部分原因是，气候变化为蜱虫提供了更适合的生长环境，例如更短的冬天可以促进虫子繁殖和更长的季节性活动时间。加拿大巴贝斯虫病巴贝斯虫病通常由两种寄生虫在北美传播：微小巴贝斯虫（一种在美国传播的蜱传疾病）和盾犬巴贝斯虫（主要在太平洋海岸出现的蜱传病原体）。这种寄生虫通常在蜱虫若虫期通过叮咬人体皮肤将疾病传播给人类。若虫通常有罂粟籽那么大，所以很多人可能不知道自己被咬了一口。另外，蜱虫在不同的发育阶段都可能传播巴贝斯病。根据加拿大医学协会杂志（CMAJ）2021的一项研究表示，直到最近，加拿大才发现巴贝斯虫病。然而，随着气候变化和候鸟迁徙，越来越多的黑腿蜱正在向北迁徙，在BC省等地，蜱虫的数量也在增加并带来了巴贝斯虫病。图自：Global News 2013年，曼省报告了首例人体感染巴贝斯虫病（微小巴贝斯虫）。染病的是一名儿童，病人同时有 “复杂病史”。此后，BC省、安省、魁省、新不伦瑞克省和新斯科舍省等其他省份陆续出现了感染病例。包括2017年，安省南部一名70岁的男子被鹿蜱叮咬后，出现了加拿大境内的首例敦卡尼巴贝虫病例（Babesia duncani）。 2014年的一项研究预测，在加拿大东部和中部，蜱传疾病（如巴贝斯虫病）的感染风险正在增加，并以每年33-55公里的速度向北扩散传播。巴贝斯虫病vs莱姆病，有何不同？根据加拿大卫生部的最新统计数据，加拿大在2021年录得的莱姆病病例为3147例，高于2009年报告的144例。感染莱姆病第一个症状通常是皮肤上出现圆形或椭圆形红色“牛眼”皮疹。其他症状包括发烧、发冷、头痛和呕吐，通常在被咬后数小时或数天内出现。莱姆病感染（图自：wikipedia）而巴贝斯虫病的症状包括发烧、肌肉酸痛和关节疼痛等。与莱姆病不同，巴贝斯虫病不会引起皮疹。也有部分人在感染后完全没有症状。据曼省公共卫生局的数据，巴贝斯虫病感染者的死亡率约为5%，但住院和免疫受损患者的死亡率可高达21%。相比之下，莱姆病很少致命。如何避免被蜱虫叮咬，感染疾病？黑腿蜱生活在森林地区、高草和灌木丛中，而人体感染蜱传疾病（如莱姆病或巴贝斯虫病）的主要风险期是若虫蜱活跃的时候，因为它们的数量高于成年蜱。由于蜱虫大约只有芝麻大小，大家很可能并不会留意到它们。加拿大国家微生物实验室公共卫生风险科学部主任Nicholas Ogden建议：“当你从林地回家时，应该检查身上有没有蜱虫，并将其清除。”他补充，在野外“请穿上能防止蜱虫接触的衣服”，并涂抹含有避蚊胺的驱虫剂。大家可以把裤子塞进袜子里，以防止蜱虫爬上腿部。蜱虫还喜欢把头“扎进”人的皮肤，一旦发现，请立刻用镊子尽可能靠近自己皮肤抓住并将蜱虫拽出，随后用肥皂水清理患处。有条件的话，请把蜱虫放入容器中并送往医院进行化验，确定是否携带病毒。列治文歹徒当街抢包在列治文，近日出现了一起歹徒光天化日当街抢包事件，治安问题让部分网友表示担忧。据小红书@枫叶才子唐白虎爆料，事件发生在 Richmond Anti -Aging Clinic门前，一名头戴红帽子的盗贼突然抢了一名女士的包。幸亏在女士呼救之下，多名路人帮忙堵住了坏人，连同店面里的员工也出手相助。女士的包才被夺了回来。图自：小红书@枫叶才子唐白虎路遇歹徒，女子估计受到了不小的惊吓，所幸有好心人帮助。另有网友感叹，还好这坏人被抓到后没有拿出刀来捅人，最近这种事情太多了！更有网友表示，自己的“朋友被捅了三刀，千万不要争。” 得亏不是美国在美国待久的，根本不敢挣扎…… 加拿大已接收3万阿富汗难民本周三早晨，加拿大再迎来一趟载有300名来自阿富汗的难民。据统计，如今定居加拿大的阿富汗难民总数已超过30,000人。图自：Global News 加拿大政府已经表示，在2023年底前，争取达到接收40,000万难民的目标。总理特鲁多在接受采访时表示，目前安置4万人只是第一步，后续还会有更多的行动支持。
加拿大乐活网2023-04-16
《Web3 新经济和代币化》白皮书
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源、开放、共享和共治。人类是社会化的动物，人类发展史也是网络进化史：从远古部落的关系网络，到各种物理形态的公共基础设施网络，再到数字网络。人类在工作、生活、社交、经济和政治等方面都受到网络的深刻影响。数字网络是自上世纪末以来，在互联网的基础上发展起来的高效的信息交换网络。数字网络的发展历程可以分为 3 个阶段。Web 1.0 是以门户网站为代表的「资讯网络」。用户可以便捷地获取各类网上信息，但在大多数情况下，信息传播是单向的。Web 2.0 是以社交媒体为代表的「数据网络」。用户创造了大量内容并留下在线身份和行为等方面的海量数据，信息传播变为双向互动。Web 2.0 平台通过对用户数据的收集和分析，产生了巨大的商业价值，但也造成了用户隐私保护不力、平台垄断和新闻资讯无偿使用等复杂的治理问题。Web 3.0 是以区块链为代表的「价值网络」，强调数据可信、数据主权和价值互联。在 Web 3.0 中，一切价值皆可被代币化（Tokenized），并在 Web 3.0 价值网络中高效、智能化地组合、转化、流转和分配。这些价值具有多层次的产权含义，除了所有权以外，最重要的是使用权。（二）使用权的市场使用权的重要性在数字产品和服务上体现得最为充分。如图 1 所示，物理形态的产品在同一时刻一般只能由同一主体使用，并且在使用中伴随着消耗、磨损和折旧。数字资产和服务一般具有固定成本高，边际成本低，以及非竞争性使用等特点。数字产品和服务在一个时点可以由多个人共同使用。这会造成两方面的影响。图 1：实物产品与数字产品或服务的经济特征对比在供给方，数字产品和服务具有明显的规模经济效应——生产越多，平摊后的平均成本越低。比如，开发一款软件需要很高投入，但软件开发出来后，由一个人使用还是一亿人使用，总成本不会有显著差别。在需求方，多个人使用数字产品和服务时，会通过网络效应产生巨大的经济和社会价值。凯文·凯利在 20 多年前曾将此概括为「传真机效应」。假设某人花 200 美元购买一台传真机，他的成本是 200 美元。但他的传真机接入一个由 1000 万台传真机组成的传真机网络后，他能够和其他人之间互发传真，享有的网络价值远远高于购买传真机的成本。因此，传真机也代表着传真机网络的使用权。图 2：所有权和使用权的对比使用权和所有权尽管属于产权的不同维度，但两者有很大不同。如图 2 所示，所有权具有独占性，不可无限细分。在所有权制度下，公司经营的目标是股东利益最大化。这被称为股东资本主义，在股票市场体现得最为充分。而使用权具有共享性，可以多次授予并相互增益。对很多数字产品和服务，使用权在理论上可以无限次循环授予，使用权扩大化的路径就是开源、开放和无需许可。使用权的市场的核心是利益相关者资本主义。组织形态会发生很大变化，变成开源组织，非盈利组织，或去中心化自治组织（DAO）。这些组织追求的是组织价值（或共同利益）的最大化。组织中所有参与者以利益相关者的身份进行大规模协作，做出自己的贡献，并共享组织价值。在这些组织形态中，所有权变得无足轻重，真正有价值的是使用权。使用权尽管不能被股份化，但可以被代币化。（三）区块链在 Web3 中的核心地位过去 15 年，随着以比特币和以太坊为代表的公链生态的快速发展，区块链底层技术趋于成熟。区块链研发机制植根于开源社区，体现了开放、共享和无界创新等特点。区块链基础设施是重要的公共产品，不为任何人或机构所拥有。区块链的分布式账本能够将使用权从数字产品和服务中抽取出来，以 Token 形式对使用权进行标准化和份额化，并在此基础上形成了数字资产市场。数字资产市场可以在全球范围内提供使用权的发行和交易等方面服务。在价值捕获上，区块链体现了「胖协议，瘦应用」的特点。下一个 15 年，建立在区块链基础设施上的 Web3 应用将成为新的发展重心，并对人类在数字世界的经济金融活动、社会互动以及隐私保护等方面产生革命性影响。首先，区块链基础协议将是 Web3 应用发展的基础保障，通过智能合约保证商业活动在区块链上的有效运行。其次，Web3 应用通过去中心化的治理机制保证其系统的免信任、公开透明、无需许可参与，而分布式自治组织（DAO）将成为主要的组织形式。最后，非同质化代币（NFT）成为 Web3 应用用户的身份证明、能力证明、行为证明、工作量证明、贡献度证明、活跃度证明以及产品和服务证明等。依据这些证明，Token 将作为激励工具，建立有效的激励机制。随着监管政策的明朗，权益型代币将获得长足发展。在围绕 Web3 应用构建的分布式经济中，权益型代币、功能型代币以及非同质化代币（NFT）将在履行各自职能的基础上，通过激励机制充分发挥利益相关者原则。Web3 新经济将内嵌新的经济制度和金融系统，创造的经济和社会价值将大于盈利性公司制和由志愿者组成的开源社区两种组织形态，而这些价值将由权益型代币、功能型代币和非同质化代币（NFT）的持有者所共享。在价值捕获上，Web3 逐渐呈现出「胖协议，胖应用」的特点。二、一切价值皆可代币化（一）重新认识 Token 基于区块链的数字资产，本质上都是代币化的价值（Tokenized Value），在技术上都是 Token，而 Token 包括同质化和非同质化两类。如何理解 Token 在 Web3 新经济中的重要地位？早在上世纪 60 年代计算机系统刚问世的时候，如图 3 所示，Token（令牌）就代表访问和使用计算机系统的许可。当计算机系统的使用许可——Token（令牌）逐渐从互联网阶段演化到区块链阶段后，使用许可进一步被标准化、份额化和金融化，就成为 Web3 新经济中的 Token。Token 是把使用权从数字产品和服务中抽取出来并进行价值捕获的一套系统。图 3：Token 的演进在 Web3 新经济中，一切价值皆可代币化。代币化的基础是区块链自带的身份管理、货币和支付、资产登记、交易以及清结算等功能。代币化有 4 种主要方式。第一，Token 代表使用权。第二，NFT 代表身份证明、能力证明、行为证明、工作量证明、贡献度证明、活跃度证明以及产品和服务证明等。第三，Token 代表链外价值，比如央行数字货币、稳定币以及绿色债券的代币化。第四，Token 代表收益权、治理权，或数字资产的组合。（二）Token 的真实价值第一，Token 发行。Token 发行依靠一套事先明确的算法模型，关键是控制发行数量和速度。通过算法规定的数量限制和发行纪律是 Token 共识和信任机制的基础，体现了「Code is Law」原则。第二，Token 代表使用权。只有拥有某个区块链网络、系统或应用的 Token，才具有使用该网络、系统或应用的权利。第三，Token 的流通。用户在使用某个区块链网络、系统或应用的过程中，每使用一次，就会消耗一些 Token，因此 Token 流通从整体而言是通缩模型。比如，在以太坊中，每天消耗的燃料费已大于每天网络中新发行的 ETH，这对以太坊的价值有着重要的支撑作用。第四，Token 的股权属性。在区块链上的一些应用层协议中，创世团队往往不仅发挥 Token 的功能性用途，也会发挥 Token 的股权性用途。比如，创世团队通常承诺，将项目的一部分现金流收入用于回购市场上流通的 Token，本质是向 Token 持有者让渡一部分权益。第五，Token 的治理属性。在区块链网络或系统中，一些分布式社区或去中心化自治组织（DAO）往往通过 Token 来让渡一部分治理权利。Token 是表决权利的凭证，Token 持有者可以参与社区投票、表决和治理等。（三）Web3 新经济的「三代币模型」区块链基础协议因为全球统一，内置的价值捕获系统，只需要「单代币模型」，典型代表是 BTC 和 ETH。Web3 新经济会产生新的货币市场、资本市场和商品市场，需要使用不同类型 Token 作为经济活动的价值标记物，包括功能型代币、权益型代币和非同质化代币（NFT），分别代表着使用权、股权和数字通证。这就是「三代币模型」。功能型代币代表数字产品和服务的使用权。只有在持有某个网络、系统或应用发行的功能型代币时，才有权使用相关产品和服务。生态应用和用户数量越多，市场对功能型代币的需求也会越大。功能型代币也是领取其他权益的凭证。比如，项目方将持有某一种代币的地址锁定为目标群体，向该地址空投项目的治理代币。在实践中，功能型代币可以作为生态积分来免费赠送，以激励用户、启动市场；功能型代币可以没有「发行、销售和认购」等融资行为，代币的价格发现靠二级市场交易形成。功能型代币的价值来源包括：1.使用网络的「许可」；2.用来付 Gas 费和佣金；3.公司用部分利润回购；4.社区治理的权利凭证；5.优先领取空投和加入白名单。功能型代币是网络效应的价值单位。创始团队和早期投资者在项目从发起到落地阶段起着至关重要的作用。在该阶段，如果仅有功能型代币，对创始团队的激励是不够的，其回报率也无法吸引早期投资者。因此，需要引入权益型代币，代表着授予给项目方和早期投资者的股权。在经济性质上，权益型代币与股票没有本质区别。权益型代币不会在股票交易所上挂牌交易，而是以 STO（权益型代币发行）方式进入虚拟资产交易所。STO 在公链这样的全球性网络上发售，与功能型代币处在同一交易平台，将用户与投资者结合在一起，通常能实现更高的估值水平。非同质化代币（NFT）在完全数字化事物的确权、许可和证明等方面发挥着重要作用，是真正意义上的「数字通证」。 NFT 能够将确权事物资产化，并在二级交易流转，增强资产的流动性。NFT 可以是 Web3 经济系统中利益相关者的贡献度、活跃度和行为能力等的记录，这些记录可以作为奖励利益相关者的依据。总之，NFT 能连接一切，包括连接 Web2 和 Web3，连接现实世界和虚拟世界，连接线下、链下与线上、链上，连接数字孪生与数字原生，连接用户与社群，以及连接消费与体验。NFT 的价值来源包括「Play NFT to Earn」和「Play NFT to Owns」。总的来说， Web3 新经济本质上是分布式网络。在分布式网络中，价值不断产生、组合、转化、流转和分配。功能型代币作为分布式网络的使用权，以捕获网络价值。一些价值沉淀在企业节点，权益型代币代表企业股权。NFT 在分布式网络中则发挥着数字通证功能。三、代币经济学（一）「三位一体」方法论在代币经济学中，货币政策、机制设计和金融工程是「三位一体」关系。货币政策的目标是调节 Token 供应和需求，机制设计的目标是激励相容，金融工程的目标是风险收益转换。图 4：代币经济学的「三位一体」方法论所有的代币经济系统在宏观层面都受 Token 供应和需求的影响，在微观层面都受利益相关者的激励机制的影响，而在金融产品和市场设计上都离不开金融工程方法。代币经济学的研究目标可以概括为：通过合理设计 Token 的供给机制、应用场景以及相关的金融产品和市场，以激励利益相关者积极参与 Web3 新经济活动，从而促进 Token 价值增长。（二）货币政策 1. 代币经济学的不可能三角 Web3 领域的创新将主要围绕两个「不可能三角」展开，如图 5 所示。第一个是「区块链不可能三角」，指没有一个区块链网络或系统能够同时实现去中心化、可扩展性和安全性这三个目标。第二个是「代币经济学不可能三角」，指没有一个代币经济模型能同时实现自由交易、价格锚定和自主发行这三个目标。「代币经济学不可能三角」是理解代币经济模型的可持续性和内在稳定性的关键。在一定意义上，对「区块链不可能三角」的突破是区块链底层技术创新的根本动力，对「代币经济学不可能三角」的突破是代币经济学创新的根本动力。图 5：Web3 领域的两个「不可能三角」 2. 分离资产功能与货币功能在 Web3 新经济中，Token 价格会受生态发展、二级市场流动性和投资者情绪等因素的影响而波动。如果 Token 作为经济活动的支付工具，价格波动可能抑制经济活动的发展。Token 价格波动也可能导致代币经济模型内在的不稳定性。为保证 Web3 经济系统的稳定性，设计代币经济模型时需要将资产功能与货币功能分离。承担资产功能的 Token 代表着参与者在 Web3 新经济中的份额，目标是捕获经济发展带来的价值。而承担货币功能的 Token 则可以隔离前一种 Token 价格波动对经济活动的影响，使参与者能够专注于经济活动本身。在 Web3 新经济发展的某些阶段，不可避免会出现 Token 价格下跌的情况，需要避免 Token 价格下跌对经济活动、社区凝聚力等造成不可逆的损害。这样，当市场基本面有所改善后，Token 价格就能够向上修复。代币经济模型需要内嵌稳定机制：在 Token 价格下跌阶段，经济活动的参与成本下降，经济活跃度上升，同时伴随着 Token 发行速度和流通速度的下降。这样就对 Token 价值形成有力支撑，防止出现「死亡螺旋」。 3. Token 发行和回流机制 Token 发行和回流机制对代币经济模型的稳定性有至关重要的影响。在现实世界，货币供给增速一般等于 GDP 增速与通货膨胀率之和。在 Web3 新经济中，Token 的有效供应和流通速度要适应 Web3 新经济的发展需求。核心问题包括：第一，初始发行数量和速度；第二，二级市场价格出现后的发行速度；第三，Token 价格与主流代币或相关代币的关系（Token 的汇率模型），及其对经济模型的影响；第四，Token 的回笼、回购、销毁以及在使用场景的沉淀等。一些机制能调节 Token 的有效供应和流通速度。第一，拓展 Token 的应用场景，使一部分 Token「沉淀」在应用场景中，而非进入二级市场流通。第二，引入 Token 的销毁机制。比如，在一些应用场景中，自动销毁用户支付的 Token。Token 的回购机制也非常重要，回购速度可以是非线性的或加速的，目标是实现通缩效果。第三，质押（Staking）机制，本质上是在不同时间区间上调节 Token 流动性。在近期，质押会「冻结」一部分 Token；但在远期，这部分 Token 会被释放出来，并且质押收益率伴随着 Token 的新增发行变化。如果在质押期间，Web3 新经济的基本面能改善，就能吸收远期释放出的 Token 流动性。（三）机制设计每个理性的经济人都会按照自利规则参与市场活动，但个人追求私利的行为可能违背集体利益或影响社会整体目标。如果有一种机制设计，能够使每个参与者追求自身利益最大化的行为，正好与集体利益最大化的目标相吻合，该机制设计就是激励相容的。图 6：代币机制设计的核心原则如图 6 所示，激励相容是代币经济模型设计要遵循的核心原则。只有满足激励相容条件，才能在去中心化和去信任化环境中促进协作，使得参与者的个体利益与集体利益相一致，避免因激励不公而出现社区内部分裂的情况。在 Web3 新经济中，参与者在心理因素、认知偏差和行为倾向等方面存在较大差异。因此，完美的激励相容在机制设计中是难以实现的。如何设计分散决策的动态博弈机制和算法，以协调非对称信息和非一致目标下多个参与者的一致行动，是一个重要问题。在 Web3 新经济的「三币模型」中，机制设计有重要的应用价值。权益型代币属于证券监管的对象，在发行和交易中需要满足证券监管要求或达到豁免条件的标准。比如，美国证监会（SEC）使用 Howey 测试判断数字资产是否具有证券属性。Howey 测试包括四项标准：金钱投资，投入共同的项目，不需要自己运营，以及存在获利期待。功能型代币在设计和使用中，除了不触及 Howey 测试的四项标准以外，最好通过生态奖励的方式免费发放。在这种情况下，功能型代币进入二级市场流通前，就不能根据过往融资而确定起始价，但可以通过双边荷兰式拍卖为起始价提供指引。荷兰式拍卖在区块链上以公开、透明、安全和不受中心化机构操纵的方式开展。功能型代币能否上交易所，还可以通过社区二次方投票来决定。（四）金融工程代币经济学使用金融工程方法进行风险收益转换，主要有 5 方面目标：第一，支持跨时空的资源配置；第二，按照不同场景和不同用户的需求设计相应的金融产品；第三，流动性管理，特别是降低流动性成本；第四，资产定价；第五，风险管理。四、Web3 新经济对互联网经济的超越在经济制度、经济组织、金融制度、价值创造规律、价值分配规律、利益相关者、商业模型、分布式决策机制以及价值捕获等方面，Web 3 新经济将超越互联网经济。（一）经济制度从产权制度和资本收益分配制度看，经济模式可以分为工业经济模式下的「主街模式」，互联网经济模式下的「硅谷模式」，以及 Web3 新经济模式下的「共享资本模式」。「主街模式」在产权上是集中的，资本收益是独享的，因此该阶段出现了数量众多的大资本家。「硅谷模式」的产权是分散的。资本范围被扩大，资本不再局限于资金的多少，知识也成为了一种重要的资本。创业者通过商业计划书，吸引风险投资，并实现知识的变现。「硅谷模式」不再是垄断资本和独享收益的模式，而是通过股东资本主义将权益份额化，变成了一种可以分享的股份。「共享资本模式」是一种比「硅谷模式」更进一步的模式。全体利益相关者可以共享经济组织或商业组织的所有价值。「硅谷模式」下的创业者成为「共享资本模式」的发起者。（二）经济组织「主街模式」和「硅谷模式」下的经济组织通常是中心化的公司组织。公司组织在兴起时，主要采取自上而下的决策机制，是 U 型结构。随着公司经济活动的多元化和全球化，逐渐出现了事业部和地区部，并将集团总部权力逐渐分散，从架构上呈现 M 型结构。「共享资本模式」本质上继承了公司组织的 M 型结构，逐渐形成了分布式自制组织（DAO）形态，并以代币化为利益相关者分配组织的权益或利益。（三）金融制度 Web3 新经济将可能存在两套资本市场体系。第一种是以工业经济和互联网经济的股权制度和资本收益分配机制为基础的股东资本主义。股东资本主义的金融活动形式如图 7 所示，公司通过股权向市场融资，股权是对公司所有权的标准化和金融化，持有股权即可获取公司的利润分红及治理权力。图 7：股东资本主义的金融活动形式第二种是以 Web3 新经济为基础的利益相关者资本主义。股东资本主义强调的是所有权，以股权为激励，鼓励创立新公司和新商业。利益相关者资本主义强调的是使用权，通过 Token 实现利益相关者「持份」和共享资本收益。利益相关者资本主义的金融活动形式如图 8 所示，Token 是对开放生态的使用权的标准化、份额化和金融化，持有 Token 即有权参与开放生态的治理，以及有权使用开放生态中的数字产品或服务。图 8：利益相关者资本主义的金融活动形式股东资本主义和利益相关者资本主义可以相互融合。如图 9 所示，Web3 新经济中会出现一些企业节点。企业股权既是一种合规融资渠道，也为创业团队和早期投资者提供了激励机制。企业股东可以让渡部分利益给企业生态中的功能型代币，由功能型代币发挥网络效应，从而促进企业生态发展。只要股东分享的网络价值大于让渡的利益，股东和功能型代币的持有者就会形成双赢局面。而功能型代币可以通过无融资发放来启动市场，代表生态使用权和治理权，并从开放生态中捕获价值。图 9：股东资本主义与利益相关者资本主义的融合（四）价值创造规律工业经济追求的是公司价值最大化，互联网经济追求的是股东利益最大化，而 Web3 新经济追求的是组织利益最大化。（五）价值分配规律工业经济具有固定成本高、边际成本递增的特点。因此，工业经济的定价模式基本是成本加成，不可能有免费模式。在互联网经济时代，免费模式占据主流，形象说法是「羊毛出在猪身上，由狗来买单」。之所以能免费，是因为互联网经济的特点是高固定成本，但边际成本递减甚至趋近于零。看似免费的互联网产品，实际可能比「物以稀为贵」的制造业产品更贵，这也造就了一些市值超过万亿美元的互联网公司。 Web3 新经济的价值分配遵循着一套公平、公正和公开的分配机制，让利益相关者共享收益。（六）利益相关者 Web3 新经济的商业模式被描述为「Player to Earn」, 这里的 Player 指利益相关者，包括开发者、创造者、贡献者、消费者和投资者等。所有参与者都将是 Web3 的 Player，不再仅限于股东一种独立的利益分享角色。（七）基本商业模型 Web3 新经济的经典商业模型应该是「Play NFT」及「Earn Token」。如前文所述，NFT 是贡献者证明，Token 是标准化、份额化的使用权。使用权可以在二级市场上交易，实现贡献价值的变现。（八）分布式决策机制 Web3 新经济的决策机制是去中心化（或分布式）机制，去中心化并不是为了抗审查、拒绝合规或拒绝监管。Web3 新经济的去中心化，主要是通过数字化技术引入更偏向于公平的商业决策机制。在效率和公平之间，Web3 新经济的商业场景需要找到适合的平衡点，越是偏基础设施的决策，需要越强调公平，而越到上层的应用，越要强调效率。（九）价值捕获互联网经济的价值捕获通常被称为「瘦协议，胖应用」，而 Web3 新经济则是「胖协议，胖应用」。胖与瘦的区别在于是否具备捕获价值的能力。互联网的核心是 TCP/IP 模型，通过 IP 协议分配网络地址，依赖于 TCP 协议进行通信。互联网的协议因缺少价值捕获系统，所以互联网经济对协议层开发者并不友好。互联网应用层依赖于「监控资本主义」，通过数据隐私数据和注意力（包括用户被动观看互联网平台推送的广告）捕获大量价值。 Web3 新经济的底层协议栈内置了货币系统和价值系统，在协议层也能进行价值创造。Web3 新经济在应用层将结合很多数字化技术，价值创造空间将不亚于互联网。Web3 协议层和应用层都是基于 Token 的分布式经济，本质上是参与者之间直接交易的市场网络，经济价值也由利益相关者分享。分布式经济的商业价值不是体现为股东权益，而是蕴含在市场网络之中，最终体现为 Token 价值，而 Token 价值与支持的经济规模正相关。基于 Token 的分布式经济有很强的网络效应。用户规模增长对分布式经济的价值提升（n^2 量级）要高于中心化商业（线性量级）。因此，同样的经济活动，通过分布式经济能实现更高的商业价值。撰文：HashKey Group 来源：ForesightNews 来源：金色财经
金色财经2023-04-16
公司募集资金打造的600万生产进展如何？康华生物这样回答
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干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）具有无动物源细胞DNA残留和蛋白残留导致的潜在风险，免疫原性好，起效速率快，安全性好，免疫持续时间长的产品优势，随着国内民众人均收入的提高及接种者尤其是孕妇、儿童、过敏体质人群等对疫苗使用的安全意识和要求不断提升，高品质高安全性的疫苗需求将扩大，人二倍体细胞狂犬病疫苗以其采用人二倍体细胞为细胞基质培养狂犬病病毒等的差异化优势，对Vero细胞狂犬病疫苗形成的补充空间较大。降低应收帐款占营收的比率的措施，公司设营销部门，统一管理营销活动。公司制定了《客户资质管理制度》、《应收账款管理制度》等相关制度，加强客户信用监控和实现应收账款回款管理。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-04-16
Twitch新任CEO为裁员辩解计划与平台主播会面
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a Higa）在得克萨斯州奥斯汀的珍稀动物保护区，这是她用自己的直播收入建立的。　　Twitch高管曾对彭博新闻社表示，运营国际直播服务的成本很高。当被问及Twitch是否会盈利时，克兰西说：“我们的业务是一项长期可持续的业务，这看起来非常好。” 　　尽管来自字节跳动旗下TikTok和谷歌YouTube的竞争日益激烈，但Twitch仍然在游戏直播领域占据主导地位。克兰西将这归功于公司对社群的关注。　　他说：“人们不只是发表评论后登出。他们在以一种实时、同步的方式进行互动。这与TikTok等平台非常不同。” 　　他还认为，通过TikTok、YouTube或Meta Platform Inc．旗下Instagram接触到直播的人越多，最终来到Twitch的人就越多。　　“我们为所有创作者提供了一个舞台，”他说，“这是他们的舞台，他们会与观众水乳交融。”
金融界2023-04-15
金色Web3.0日报 | 以太坊Layer2总锁仓量突破100亿美元
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提供基于各种类别照片的NFT，包括野生动物、运动、生活方式和风景等，佳能尚未透露哪些摄影师将参与该NFT平台，但Cadabra将同时提供照片集和转售NFT的二级市场服务。此外，该平台最初将仅限于美国市场并支持信用卡/借记卡和加密货币支付。（Decrypt） 4.基于Solana的NFT系列Okay Bears与RED合作为全球卫生工作提供资金金色财经报道，基于Solana的NFT系列Okay Bears周二表示，它正在与全球卫生组织(RED)合作筹集资金，以抗击艾滋病和全球卫生不公正现象。这两个实体正在合作开发商品系列，利用两个品牌的知识产权(IP)发布连帽衫、T恤和腕带。部分收益将捐赠给全球基金，这是一个致力于为抗击艾滋病提供资源的组织。Okay Bears首席传播官彼得古尔德在一份新闻稿中表示，NFT系列是该领域“文化转变”的象征，利用NFT为慈善事业提供动力。古尔德说，“我们很自豪能与(RED)合作，并在我们使用商品和数字收藏品解决我们这个时代最重要的人权问题的共同历史的基础上。”RED的开发业务主管Greg Sheps表示，他将链上艺术视为一种创新的筹款工具。 5.BAYC NFT地板价跌至55.59ETH，触及五个月低点金色财经报道，根据Cryptowatch数据，Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT系列的地板价已跌至55.59ETH的五个月低点。早些时候，BAYC NFT的最大持有者之一、匿名账号“franklinisbored”在Twitter上表示他卖掉了大部分收藏，Franklinisbored解释说由于“不幸的”现实生活问题促使他清算NFT。链上数据显示，该用户在12小时内至少卖出了27个BAYC NFT，在此过程中获得了1439.5828ETH（280万美元）。 DeFi热点 1.在Polygon zkEVM上部署Uniswap V3提案已获得通过 4月14日消息，Tally 投票页面显示，Uniswap 治理提案在 Polygon zkEVM 上部署 Uniswap V3 链上投票结束，以 100% 的支持率通过。 2.Klaytn的Cypress主网将于4月17日执行财库再平衡，预计销毁52.9亿枚KLAY 4月14日消息，韩国区块链平台 Klaytn 发推称，Cypress 网络将于北京时间 4 月 17 日执行财库再平衡（Treasury Rebalance），预计将销毁 52.9 亿枚 KLAY，再平衡为 3 个新基金：Klaytn 社区基金（KCF）、Klaytn 基金会基金（KFF）与 Klaytn 价值创造储备基金（KVC）。TreasuryRebalance（KIP-103）是 KGP-6 提案的技术实施。 3.开发者发现基于 Cosmos 的 Ethermint 的潜在漏洞 4月14日消息，Jump Crypto 的开发人员发现了基于 Cosmos 的 Ethermint 的潜在漏洞，该漏洞可能导致八位数的资产损失。Ethermint 支持在 Cosmo 生态系统中使用以太坊智能合约，该漏洞可能允许攻击者绕过称为处理程序的特定合约，从而导致交易费用被盗和拒绝向用户提供服务。收到报告后，Evmos 核心开发团队和 Cronos 团队立即与 Jump Crypto 合作解决了该问题。 4.OKX Ventures合伙人Jeff Ren：DeFi和CeFi不是对立关系，而是相互补充和融合金色财经消息，OKX Ventures合伙人Jeff Ren受邀出席2023香港 Web3 嘉年华《CeFi还是DeFi？应用场景以及未来趋势》主题的圆桌论坛。Jeff表示，CeFi经过数年发展，产品已经非常成熟，体验也非常好，DeFi则更加开放、透明、而且没有准入门槛，使全球用户都可以使用金融服务，增强了金融的普惠性。DeFi和CeFi不是对立关系，而是相互补充和融合。据悉，OKX Ventures专注于探索全球优质项目，支持最前沿的区块链技术创新，迄今已投资基础设施、DeFi、GameFi、Web3、元宇宙及 NFT 五大领域的超 300 个项目，推动全球区块链行业的可持续发展。 5.以太坊Layer2总锁仓量突破100亿美元，创历史新高金色财经报道，据L2BEAT数据显示，以太坊Layer2总锁仓量（TVL）首次突破100亿美元，当前约102.9亿美元，创下历史新高。其中Arbitrum总锁仓量约68.3亿美元，Optimism总锁仓量约21.3亿美元。元宇宙热点 1.银保监会：以元宇宙、虚拟货币、数字藏品等为噱头的集资变种有所抬头金色财经报道，记者从银保监会相关处获悉，近年来民间投融资、市场零售、养老等领域风险多发，以元宇宙、虚拟货币、数宇藏品等为噱头的集资变种有所拾头，打着科技创新、绿色转型、乡村振兴等政策旗号的集资骗局也在不断滋生。同时，不少犯罪分子通过线上线下结合的方式跨省跨域非法集资，显著加大了风险发现难度。（财联社） 2.元宇宙板块震荡走高三湘印象涨停金色财经报道，元宇宙板块震荡走高，三湘印象、梦网科技涨停，山水比德、天下秀大涨7%，凡拓数创、大丰实业、罗曼股份跟涨。消息面上，4月14日于乌镇将举办2023MCC元宇宙共创大会。大会旨在呈现元宇宙产业发展情况，探讨行业前沿趋势。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2023-04-14
为什么市场炒新不炒旧
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的，有很多也是仿盘，比如出一个pig 动物币，后面就蹭了一个cat、DOG、tiger、sheep等类似项目，一旦这个PIG动物币的龙头吃不消了，所有仿盘小弟基本上都是诛九族，腰斩再腰斩。所以热点项目不是没有机会，这种短期获利盘也是非常可观的，炒作一时就好，但是一定要趁热点衰退前抽身。切忌一件事情，就是被一个热点币套牢以后希望通过下一个周期解套——非常困难，这个过程会像钝刀割肉一样，不建议长期持有，之前小伙伴有买过什么跑鞋仿盘币，不知道现在怎么样了。什么项目被套可以长期拿着？ BTC不用说，肯定没问题，然后就是主流ETH、BNB这些不可缺少的基础符号，其次是非被热点短期爆炒的项目，他们是具备周期性的；然后是未被爆炒过的IEO板块项目、具备可持续发展的新概念项目，比如DAO、DEFI等，一定程度上，他们也属于独立概念、独立板块的新项目。当然，联动BTC概念的其他项目，比如同样具备减半概念的山寨元老，周期性上这两年还是可以玩玩。最后总结一下，我们投资一定要有意识，就是多关注市场最新的动态，摒弃“情怀投资”心态，除非这个情怀和市场相关联。目前围绕ETH开发的L2扩容概念从热度上，已经基本能够完胜18-19年单独做一条链去干掉ETH的公链概念，只要ETH在未来周期起伏有表现，这些L2概念都会以同步或者补涨形态出现在公众视野，可以多关注一下！来源：金色财经
金色财经2023-04-14

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