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正力新能赴港上市，为锂离子电池制造商，不到四年亏损超28亿元

电产业链自2022年进入产能过剩，随后动力电池和材料价格下降，锂电中上游厂商的利润也因此受到挤压。如今几年过去，行业供需形势何时扭转依然备受市场关注。近期，又有锂电池制造商冲击港股IPO。格隆汇获悉，近期，江苏正力新能电池技术股份有限公司（简称“正力新能”）向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，中金公司、招银国际为其联席保荐人。据悉，正力新能曾在2024年7月递表港交所。正力新能是一家锂离子电池制造商，由曹德旺胞妹曹芳担任董事长。2024年前8个月，按动力电池装机量来算，正力新能在我国动力电池市场排名第九，但公司仍处于亏损之中。如今锂电池行业的现状如何？不妨通过正力新能来一探究竟。 01 曹德旺入股，江苏常熟跑出一家动力电池IPO 正力新能成立于2019年，总部位于江苏常熟，由曹芳、陈继程、江苏塔菲尔共同创立。公司核心管理层在汽车零部件行业拥有丰富的经验，并根据对汽车行业的洞见，进入动力电池领域。公司董事长曹芳今年66岁，她曾担任A+H上市公司福耀玻璃的销售部经理、董事及副总经理。2013年3月曹芳创办新中源创投，从事风险投资业务。 2016年8月，曹芳与陈继程共同创办正力投资，从事电动汽车核心部件领域的投资。曹芳还在2017年6月获得北京大学高级管理人员工商管理硕士学位。正力新能成立后，曹芳担任董事长至今。正力新能的总经理陈继程今年53岁，拥有香港大学工商管理博士学位，他曾在福耀玻璃任职多年。招股书显示，陈继程2003年10月加入福耀玻璃，曾担任福耀玻璃执行董事、副总经理。公司成立以来经历了几轮融资。2022年获得了来自海松资本、南京江宁、东南新能等机构的投资，2024年7月又以现金认缴新增注册资本的方式完成了B轮融资，投资方包括新中源创投、东南投控、苏创能源投资等，投后估值约182亿元。股权结构方面，本次发行前，由曹芳、陈继程领导的管理层股东与财务投资者一致行动，合共控制约64.60%的投票权。此外，由曹芳的胞兄曹德旺全资拥有的福建耀华也持有正力新能2.52%股份。 02 超8成营收来自动力电池业务，一汽红旗、广汽传祺均为客户正力新能专注于销售用于电动汽车的电池产品，并提供电芯、模块、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，致力于拓展电化学产品在陆海空互联下的大规模应用。公司的产品及技术，图片来源于招股书公司从2016年开始生产及销售电池产品，并在2022年7月开始经营磷酸铁锂电池业务。其车用动力电池可覆盖纯电动汽车（BEV）、插电式混合动力汽车（PHEV）、增程序电动汽车（EREV）及混合动力汽车（HEV）等多动力类型汽车电池，兼顾轿车、SUV、MPV等多用途汽车的需求。具体来看，2021年、2022年、2023年、2024年1-8月（简称“报告期”），动力电池业务为正力新能贡献了80%以上的收入，占比较大。按产品类型划分的收入明细，图片来源：招股书其中，正力新能应用于纯电动汽车（BEV）的产品营收占比有所下降，但仍在56%以上；应用于插电式混合动力汽车（PHEV）的产品2024年前8个月营收占比提升至33.2%。纯电动汽车过去通常采用镍钴锰酸锂（NCM）材料，而近年来，磷酸铁锂（LFP）材料因其安全性能和成本效益而在纯电动汽车中越来越受欢迎，公司来自磷酸铁锂产品的收入占比也从2022年的14.8%大幅提升至2024年前8个月的57.9%。公司的储能系统和船舶动力电池产品主要为磷酸铁锂电池产品，航空电池产品主要为高镍半固态锂离子电池产品，不过报告期内储能产品及其他产品营收占比相对较低。正力新能的的动力电池客户包括大型央国企、造车新势力及跨国领先整车企业，其电池产品应用于一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等企业核心车型。报告期内，公司来自五大客户的销售收入分别占各期间总收入的89.1%、90.4%、77.8%及86.7%，占比较大，可见其较为依赖五大客户。 03 不到四年累计亏损超28亿元，市占率低于宁德时代、比亚迪作为电动汽车的电池产品供应商，正力新能的业绩受电动汽车行业景气度影响。近年来，电动汽车市场渗透率不断提升，2019年至2023年，全球电动汽车市场渗透率从4.8%增至22.1%，预计2028年将达到61.8%；中国电动汽车产业发展领先全球，2023年我国电动汽车渗透率已达到34.4%，预计2028年将进一步增至85%。据弗若斯特沙利文及中国汽车工业协会的数据，2023年我国电动汽车销量为1040万辆，预计2028年将达到2850万辆，复合年增长率为22.4%；2023年中国动力电池装机量为389GWh，预计2028年将达到1943.3GWh，复合年增长率为37.9%。图片来源于招股书近几年，在我国动力电池装机量提升的背景下，正力新能的营收呈增长趋势，但仍未走出亏损泥潭，而前期大量的研发投入是公司业绩亏损的重要原因。 2021年、2022年、2023年、2024年1-8月，正力新能的营业收入分别约14.99亿元、32.90亿元、41.62亿元及28.58亿元，同期分别亏损4.02亿元、17.20亿元、5.90亿元及1亿元，不到四年累计亏损超28亿元。报告期内，公司的研发开支分别为2.21亿元、3.29亿元、4.24亿元、3.61亿元，研发开支占总收入的比例均在10%及以上。同时，公司在扩大产能等方面也需要花不少钱。这与动力电池行业投入大、回报周期长的特性有关。动力电池企业通常需要在业务运营初期对产能和产品研发进行大量前期投资，但这种投资可能要到生产设施建成并形成一定规模后才能产生实质性回报，而这可能要相当长的时间。报告期内，正力新能的毛利率分别为2.0%、-8.8%、1.5%及12.4%，其中2022年毛利率下降主要由于客户X事件而停止向客户X交付用于BEV的三元电池产品，导致公司三元电池的销售收入减少，并发生重大存货减值亏损。此外，报告期内，正力新能的原材料成本分别占收入的64%以上，占比较大，公司的毛利率和经营业绩还受原材料价格波动影响。据弗若斯特沙利文的资料，2022年动力电池的主要原材料价格大幅上涨，后来随着锂矿产资源进一步开采及提炼工艺提升，锂相关原材料的供应量增加，2023年原材料价格又降了。公司所处的动力电池行业竞争激烈，且大量市场份额被头部企业占据。2024年前8个月，按装机量计算，中国十大动力电池制造商（宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源、瑞浦兰钧、正力新能、爱尔集新能源）占总装机量的96.9%。其中，2024年前8个月，正力新能以1.7%的市场份额在中国动力电池生产商中排名第9，公司的市场份额与宁德时代、比亚迪相比仍存在较大差距。图片来源于招股书本次IPO，正力新能拟募集资金用于产能扩张及建设智能制造设施及柔性生产线；用于各项研发活动；以及用于营运资金及其他一般公司用途拨资。

格隆汇02-19 18:20

八部门重磅发布！锂电迭代升级有望加速，电池50ETF(159796)异军突起大涨超2%！

，2030年后实现大规模上车。当前，动力电池板块创新突破核心在于固态电池。随着政策持续加码以及各厂商加速创新，固态电池产业化加速！此外，储能市场需求持续高增，提振产业链景气度。【固态电池产业化加速，设备需求有望先行】国融证券表示，固态电池产业化加速，固态电池的重点渗透领域包括中高端动力电池、消费电池、eVTOL电池等，中信证券研究部电池与能源管理团队测算预计2030年全球固体电池出货量将达到556GWh，中商产业研究院预计2030年国内固态电池出货量约为251GWh，主要为固液混合电池，全固态电池渗透率可能不足1%。但随着固态电池技术的发展，设备需求有望先行。根据《固态锂电池技术发展白皮书》统计，目前国内固态电池规划产能已达数百GWh，将有力拉动固态电池设备投资。经我们测算，2030年国内固态电池设备投资额约为178.1亿元。（来源于国融证券20250207《热点追击丨固态电池产业化加速！中国一汽计划2027年进行全固态电池小批量应用》）【储能各场景需求加速，抬升产业链景气度】国海证券指出，2024年中以来，新兴市场多点开花的户储需求逐渐明朗、中东非欧大型光储需求爆发、并伴随订单的兑现落地，板块景气度不断抬升！成本端与需求侧共振，看好2025年需求景气无虞，预计2024/2025年全球储能装机规模有望达到187/250GWh，同比+92%/33%；针对主要市场，预计中国110/100GWh，同比+136%/-9%；美国38/52GWh，同比+75%/37%；欧洲15/29GWh，同比-12%/90%；新兴市场21/64GWh，同比+124%/+208%。大储有望延续装机主力，2024年、2025年大储/户储/工商储有望分别贡献82%/3%/15%、88%/3%/9%。（来源于国海证券20250214《2025年储能年度策略：全球能源新时代，储能各场景需求加速》）看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-18 11:25

5500万民企迎政策红利：半导体、新能源、消费升级三大赛道蓄势待发

。当前，中国光伏组件产量占全球80%，动力电池全球市占率超37%，民营企业主导的新能源产业链已具备全球竞争力。政策层面，国家正通过立法和市场机制强化绿色经济支持。《民营经济促进法》草案明确将“环保技术创新”纳入重点扶持领域，碳交易市场扩容与绿电补贴细则有望在2025年落地。隆基绿能的光伏产品碳足迹较行业平均水平低30%，这类技术领先的企业将优先获得政策倾斜。此外，循环经济领域亦迎来机遇。蚂蚁集团的绿色计算技术使数据中心能耗降低50%，而民营航天企业如星际荣耀已实现低成本火箭回收技术商业化，绿色科技与商业模式的结合正在开辟新赛道。资本市场对绿色经济的配置权重持续提升。银河证券预测，新能源装备、储能系统、碳捕捉技术等领域的民营企业将吸引长期资金流入。叠加全球能源结构转型的确定性趋势，相关企业的业绩增长与估值提升具备较强持续性。此次座谈会标志着民营经济进入新一轮政策支持周期。从科技创新、消费升级到绿色经济，民营企业的技术储备、市场敏锐度与政策响应能力将成为决胜关键。随着《民营经济促进法》落地、营商环境优化及金融支持加码，资本市场对民营企业的价值重估或成为2025年主线逻辑。

金融界02-18 09:22

中证电池主题指数下跌0.17%，前十大权重包含天赐材料等

据了解，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现。该指数以2014年12月31日为基日，以1000.0点为基点。从指数持仓来看，中证电池主题指数十大权重分别为：宁德时代（10.41%）、阳光电源（8.98%）、三花智控（7.88%）、亿纬锂能（5.67%）、欣旺达（3.65%）、格林美（3.55%）、天赐材料（2.72%）、科达利（2.66%）、国轩高科（2.55%）、德业股份（2.52%）。从中证电池主题指数持仓的市场板块来看，深圳证券交易所占比79.98%、上海证券交易所占比19.21%、北京证券交易所占比0.80%。从中证电池主题指数持仓样本的行业来看，工业占比82.14%、可选消费占比13.37%、原材料占比3.47%、公用事业占比1.02%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。跟踪CS电池的公募基金包括：嘉实中证电池主题ETF、汇添富中证电池主题联接D、富国中证电池主题联接A、汇添富中证电池主题ETF、大成中证电池主题A、南方中证电池主题指数C、汇添富中证电池主题联接A、招商中证电池主题联接C、嘉实中证电池主题联接A、招商中证电池主题联接A等。

金融界02-17 21:52

创益通收盘上涨4.43%，滚动市盈率186.00倍，总市值31.23亿元

速射频连接器等；精密结构件产品主要包括动力电池用的软铜排、硬铜排、电池箱体等。公司先后获得了国家高新技术企业、深圳市级企业技术中心、广东省高成长中小企业、中国电子元件百强企业、工信部第二批专精特新“小巨人”企业等认证或荣誉。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入4.66亿元，同比26.52%；净利润-4262154.39元，同比56.27%，销售毛利率22.91%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 129 创益通 186.00 276.20 4.90 31.23亿行业平均 53.99 63.36 5.21 134.11亿行业中值 52.74 53.31 3.47 54.01亿 1 兴森科技 -1995.23 102.47 4.27 216.44亿 2 华丰科技 -1437.91 317.61 16.05 229.85亿 3 思科瑞 -338.68 62.21 1.65 26.81亿 4 民德电子 -279.43 327.51 3.68 41.12亿 5 金运激光 -205.94 -97.45 50.40 30.69亿 6 高德红外 -185.12 458.63 4.56 310.48亿 7 奥比中光 -158.06 -82.64 7.77 228.00亿 8 骏亚科技 -129.41 54.74 2.53 37.53亿 9 弘信电子 -128.24 -40.93 13.43 178.25亿 10 铜冠铜箔 -103.94 537.89 1.70 92.52亿 11 大恒科技 -103.20 86.73 2.33 43.29亿

金融界02-17 16:52

科达利：中信证券、珠海华润银行等多家机构于2月14日调研我司

面保持领先地位。谢谢！Q作为国内领先的动力电池结构件供应商，公司对 2025 年的主业发展有何预期？您好！根据当前新能源汽车市场的发展态势，在市场保持稳定增长的前提下，我们预计公司将跟随市场的步伐及客户需求，继续保持稳定的增长。谢谢！问：请公司海外生产基地目前布局和进展情况如何？答：您好！目前，公司海外生产基地主要布局包括欧洲、美国及东南亚。进度方面瑞典和匈牙利一期生产基地已经投产放量，匈牙利二期正在持续新增投入。德国生产基地目前还在等待客户的订单放量，但各项准备工作正在有序推进。总的来说，欧洲生产基地正按既定节奏稳步进行，未来有望实现营收增长，并根据客户需求进一步释放产能，配套生产；美国生产基地目前正在进行前期准备工作，各项工作正在有序开展。未来将根据客户需求逐步释放产能，确保及时响应市场需求；新加坡全资子公司相关工商注册登记手续已完成，马来西亚项目正按计划进行前期准备工作。谢谢！问：请公司 4680 电池结构件目前的占比情况是怎样的？答：您好！目前，公司 4680 电池结构件业务正处于等待客户放量的阶段，相对于其他动力电池结构件产品，其占比相对较小。公司与客户保持着紧密且积极的沟通，确保能够根据客户的实际需求及时调整和释放产能。谢谢！问：作为价值投资者，我们高度关注公司的股东回报机制。请公司 2024 年度的利润分配方案预计如何安排？答：您好！公司始终秉持“股东利益最大化与可持续发展相平衡”的分配原则。在 2024 年度的利润分配方案中，在确保符合监管层对上市公司分红的指引要求以及满足公司运营和发展需求的前提下，尽可能多地给予股东报。分配方案将综合考虑公司的资本支出计划、业务扩展需求以及市场环境等因素，以确保公司在未来能够持续稳健地发展。谢谢！问：公司目前是否有融资计划？答：您好！公司秉持“精准融资、产融共进”原则，将根据实际经营情况以及行业的增长态势来决定是否需要进行融资。我们会密切关注市场动态和业务发展需求，确保在合适的时机采取适当的融资措施，以支持公司的持续增长和战略目标。谢谢！科达利（002850）主营业务：锂电池精密结构件业务、汽车结构件业务。科达利2024年三季报显示，公司主营收入85.92亿元，同比上升10.6%；归母净利润10.16亿元，同比上升27.86%；扣非净利润9.85亿元，同比上升27.75%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入31.46亿元，同比上升10.35%；单季度归母净利润3.68亿元，同比上升28.7%；单季度扣非净利润3.57亿元，同比上升29.66%；负债率37.7%，投资收益-4314.76万元，财务费用5078.38万元，毛利率23.19%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为124.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.2亿，融资余额增加；融券净流入682.98万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-17 11:02

每周股票复盘：斯迪克（300806）股权激励计划设定高增长目标，聚焦三大业务领域

等材料已通过终端客的验证，并成功应用于动力电池中，辅助遏制热失控、阻燃、防火，起到提高动力电池安全性的作用。丰富的产品线已覆盖电芯、电池组、电池包等新能源汽车相关应用。问：斯迪克在 AR眼镜这块能供哪些材料？答：斯迪克在该领域率先取得突破性进展，凭借自主研发 OC，由单层交付转变为多层贴合交付，为客户提供综合性交付方案。与北美头部客户共同开发的光路控制核心材料，已在多种机型中实现量产，并在持续优化迭代中，推动技术持续创新。问：斯迪克 2024年推出了一期新的股权激励计划，可以简单给我们介绍一下这期股权激励吗？答：2024年这一期股权激励计划为第二类限制性股票，一共向102名激励对象授予合计222.1971万股限制性股票，占公司总股本的0.49%，全部为首次授予，截至目前已完成授予。本激励计划考核年度为2025年至2027年三个会计年度，业绩考核目标是考核营业收入增长率，以2024年营业收入为基础，2025年、2026年、2027年这三年营业收入增长率分别不低于40%、75%、120%。问：这一期股权激励设置的业绩考核目标还是挺高的，公司这边业绩的增长点主要是在哪几块，可以简单给我们介绍一下吗？答：公司本期股权激励业绩考核目标的设置，肯定不是简单就能达到的那种，还是想要通过股权激励充分调动公司董事、高管、中层管理人员及核心技术、业务骨干们的积极性，接下来公司还是努力聚焦在光学显示、新能源、微电子这三块业务。 2月12日特定对象调研问：斯迪克在折叠屏上的技术优势是什么？答：斯迪克成功实现了多层柔性光学材料的复合应用，打破了国际垄断。光学抗冲材料在内的多款材料，已成为全球独家量产方案。有效解决了折痕明显与易脱胶的行业难题，使材料能实现刚柔并济的特性，集抗冲击性能、优异光学性能、高强度、高弹性和易粘接性于一体，并成功实现量产。问：斯迪克在新能源汽车这一块主要能供哪些材料？答：斯迪克自主研发的极耳胶带、气凝胶封装膜和蓝膜等材料已通过终端客的验证，并成功应用于动力电池中，辅助遏制热失控、阻燃、防火，起到提高动力电池安全性的作用。丰富的产品线已覆盖电芯、电池组、电池包等新能源汽车相关应用。问：斯迪克在 AR眼镜这块能供哪些材料？答：斯迪克在该领域率先取得突破性进展，凭借自主研发 OC，由单层交付转变为多层贴合交付，为客户提供综合性交付方案。与北美头部客户共同开发的光路控制核心材料，已在多种机型中实现量产，并在持续优化迭代中，推动技术持续创新。 2月11日特定对象调研问：斯迪克在折叠屏上的技术优势是什么？答：斯迪克成功实现了多层柔性光学材料的复合应用，打破了国际垄断。光学抗冲材料在内的多款材料，已成为全球独家量产方案。有效解决了折痕明显与易脱胶的行业难题，使材料能实现刚柔并济的特性，集抗冲击性能、优异光学性能、高强度、高弹性和易粘接性于一体，并成功实现量产。问：斯迪克在 MLCC离型膜这块的优势是什么？答：斯迪克以超高洁净度生产环境、高品质PET基膜、高精密涂布能力及高适配度离型剂配方，为客户提供洁净度、平整性、耐热性以及稳定性俱佳的MLCC离型膜系列产品，与行业重要客户建立了稳固而良好的合作关系。问：斯迪克在新能源汽车这块主要能做哪些材料？答：斯迪克自主研发的极耳胶带、气凝胶封装膜和蓝膜等材料已通过终端客的验证，并成功应用于动力电池中，辅助遏制热失控、阻燃、防火，起到提高动力电池安全性的作用。丰富的产品线已覆盖电芯、电池组、电池包等新能源汽车相关应用。问：可以给我们介绍一下斯迪克在 AR眼镜这块的业务情况？答：斯迪克在该领域率先取得突破性进展，凭借自主研发OC，由单层交付转变为多层贴合交付，为客户提供综合性交付方案。与北美头部客户共同开发的光路控制核心材料，已在多种机型中实现量产，并在持续优化迭代中，推动技术持续创新。问：斯迪克自制PET基膜的原因是什么？答：斯迪克持续精进核心原材PET基膜自制率，打破长期依赖进口的“膜咒”，赋能OC离型膜、功能化光学膜、偏光片离型膜、偏光片保护膜、MLCC离型膜等在内的高端应用的国产化，全产业链布局，这也是斯迪克的独特优势。问：我们看到公司2024年推出了一期新的股权激励计划，可以简单给我们介绍一下这期股权激励吗？答：2024年这一期股权激励计划为第二类限制性股票，一共向102名激励对象授予合计222.1971万股限制性股票，占公司总股本的0.49%，全部为首次授予，截至目前已完成授予。本激励计划考核年度为2025年至2027年三个会计年度，业绩考核目标是考核营业收入增长率，以2024年营业收入为基础，2025年、2026年、2027年这三年营业收入增长率分别不低于40%、75%、120%。问：这一期股权激励设置的业绩考核目标还是挺高的，公司这边业绩的增长点主要是在哪几块，可以简单给我们介绍一下吗？答：公司本期股权激励业绩考核目标的设置，肯定不是简单就能达到的那种，还是想要通过股权激励充分调动公司董事、高管、中层管理人员及核心技术、业务骨干们的积极性，接下来公司还是努力聚焦在光学显示、新能源、微电子这三块业务。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-15 03:02

AH本轮7个新股分析

能源工程机械和新能源汽车领域的客户提供动力电池系统产品。储能系统集成公司，储能行业周期和新能源发电行业息息相关（周期有明显滞后），因此随着新能源发电占比的快速提升，储能行业整体过去两年业绩爆发，但这个行业没什么门槛，产品价格内卷严重，公司由于是集成类业务，因此毛利率比储能产品公司更低，且还在不断下滑，同时现金流快速走弱，24年业绩增速大幅放缓。四、亚联机械（001395）亚联机械是人造板生产装备整体解决方案的供应商和服务商，主营业务为人造板生产线和配套设备的研发、生产、销售和服务。此外，公司将核心技术和产品向其他新型材料板材制造领域拓展，产品已成功运用于岩纤板、热塑性蜂窝板、碳纤维板等新型材料板材的生产。人造板公司，行业整体规模较小，下游主要是家具行业，目前房地产行业的不景气情况已经传递到家具行业，传递到上游人造板行业只是时间问题，公司未来业绩增长前景不妙，这几年虽然收入还在增长，但利润率持续走低，比如23年收入远高于19年，但利润还不如19年。五、毓恬冠佳（301173）毓恬冠佳是以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，拥有汽车天窗设计、研发、生产一体能力，主要服务于在中国设立的国内外知名汽车厂商以及部分海外整车制造商，提供专业的、系统的各类汽车天窗以及其他汽车运动部件成套解决方案，是一家优秀的汽车零部件一级供应商。该公司目前主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车、奇瑞汽车等国内知名整车厂。排名第二的汽车天窗企业，公司市占率16%，不过天窗是比较小的细分赛道，且没什么技术含量，研发投入上来看比其他汽配公司还低一些，毛利率之前一直在15%左右。24年整个汽车行业景气度较高的情况下，公司收入还小幅下滑了一点，实在是没什么看点。六、汇通控股（603409）合肥汇通长期致力于汽车零部件行业，主要从事汽车造型部件，汽车声学产品的研发、生产和销售，以及汽车车轮的总成分装业务。报告期内，该公司业务生态不断拓展，与多家主机厂形成了稳定的一级配套合作关系。已与比亚迪汽车、奇瑞汽车、长城汽车、江淮汽车、蔚来汽车、奇瑞捷豹路虎、零跑汽车、集度汽车、大众汽车（安徽）等整车生产企业建立了一级配套合作关系。汽车内外饰件为主的零部件公司，主要产品是格栅，多用于燃油车和混动车上，比较依赖比亚迪，这几年比亚迪高速发展，公司业绩自然也不差，算是比较传统的汽配零件企业，业绩和下游汽车周期高度相似，注意到23-24年公司毛利率一直在往下掉，23年净利润下滑，24年增速也远小于营收增速，估计和比亚迪压价有很大关系，未来是一个隐患。七、常友科技（301557）常友科技主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。风电耗材公司，21年因为风电行业周期下行业绩暴跌，但随后逐步恢复，24年增速在20%以上，整体看要比其他风电行业公司强一些，主要是公司市占率仍在攀升中。不过也要注意到公司应收款增速很快，不能排除上市粉饰业绩的情况，风电个人不太喜欢，有很多弊端，不一定是未来能源的方向，保持谨慎态度。

金融界02-14 19:53

固态电池拐点已至！量产时间明确？宁德时代涨超2%，赴港上市稳步推进，同类规模最大的电池50ETF(159796)放量走强！

息层面，2025年2月12日，全球最大动力电池厂商宁德时代正式向香港联交所递交H股上市申请，计划募资至少50亿美元，折合成人民币约365亿元。这一规模有望成为港股近五年来最大的IPO项目，瞬间吸引了全球资本市场的目光！消息面上，现代汽车将于2025年3月正式向公众展示其全固态电动汽车电池试点生产线，并计划在未来十年内投入超过90亿美元用于电动汽车电池技术的研发。此前，也有多家厂商发布固态电池产业化进程。【固态电池产业化持续推进】据报道，中国电动汽车百人会表示，目前国内半固态电池技术先行，2025年具备固态电池技术内容的出货量（包括车载与非车载领域）有望突破10GWh；全固态电池当前处于核心技术突破和验证阶段，有望在未来2年至3年完成小批量上车。民生证券表示，自2024年1月，固态电池产业迎来多项重要进展，标志着这一新兴技术正在加速向商业化迈进。固态电池的产业化进程虽然面临技术和产能瓶颈，但随着各大企业的持续创新与合作，预计将在2027年迎来突破，逐步进入主流应用阶段！（来源于民生证券20250119《固态电池技术突破加速，国网投资首次超6500亿元》）中泰证券指出，当前，固态电池领域的技术进步正不断加速。其中，半固态电池由于其工艺体系和产业链与传统液态电池高度契合，成熟度相对较高，产业化进程更为迅速，已有领先企业进入量产并应用于车辆装配阶段。同时，全固态电池的研发也已从实验室的化学配方探索，迈入工程制造过程的开发阶段，预计将在2026至2027年间初步具备商业化条件。（来源于中泰证券20250210《产业方向日益清晰，技术迭代驶入快车道》）【低空经济、机器人等行业加速发展，固态电池应用场景有望拓宽】固态电池的重点渗透领域包括中高端动力电池、消费电池、eVTOL电池等。低空经济、机器人等行业加速发展，固态电池应用场景有望拓宽。中泰证券指出，低空经济迎来发展风口，固态电池应用场景有望拓宽。固态电池是eVTOL的理想电池解决方案，通过消除热失控风险并大幅提升能量密度，有效解决飞行过程的动力安全性和续航里程限制等关键问题。国家政策支持低空经济作为战略性新兴产业，地方政府也纷纷出台相关政策促进其发展，预计eVTOL市场规模将持续扩大。随着技术进步和监管体系的完善，城市空中交通需求将进一步激发，至2030年中国低空经济规模有望突破两万亿元，展现出巨大的市场潜力。（来源于中泰证券20250210《产业方向日益清晰，技术迭代驶入快车道》）中信证券表示，固态电池适配人形机器人动力需求。①能量密度高，为人形机器人提供更持久的续航能力；②安全性高，在各种复杂工况中及受到外力冲击或高温环境等突发事件下可保持电池内部结构稳定；③循环寿命长，性能衰减缓慢，提高人形机器人整体使用寿命和经济性；④设计灵活度高，全固态电池可以根据人形机器人的复杂机械结构和内部空间布局，灵活地设计成不同的形状和尺寸，实现更合理的重量分布，提升机器人的稳定性和灵活性。 “固态电池+人形机器人”加速推进，政策信号有望进一步明确。2024年底，广汽集团推出了搭载固态电池的第三代具身智能人形机器人——GoMate，GoMate的续航能力达到6小时，而且大幅降低了能耗，相比同类产品节能达80%以上。中信证券判断2025年人形机器人、eVTOL、消费电子等固态电池高端应用有望进一步放量，我们认为国内相关行业支持政策将进一步明确，推动行业有序加速发展。（来源于中信证券20250214《固态电池为人形机器人当前最优动力解决方案，关注材料端投资价值》）看好新能源核心赛道前景，欢迎关注最低费率、规模高居同类第一的电池50ETF(159796)；场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块低位布局机会！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。电池50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-14 14:22

中国电池企业领跑全球市场，电池板块盘中持续走强，大成中证电池主题指数发起式(A：015997；C：015998)备受关注

构数据显示，2024年1至11月，全球动力电池装车总量达785.6吉瓦时，同比增长26.4%。其中，中国电池企业表现亮眼，占据全球动力电池装车量前10名企业中的6席，市占率合计达65.5%，较2023年同期增长2.5个百分点。交银国际证券表示，2025年是智驾进入高速发展的元年，智驾体验带动新能源车销售，叠加以旧换新政策刺激和新能源车出口等因素，预计中国电动车销量和动力电池装车量有望稳健增长。中国电动车企业和电池企业正积极在海外建厂，预计中国电池企业海外市场份额仍有提升空间。大成中证电池主题指数发起式A、C成立于2022年6月28日，是大成基金旗下的指数型股票基金，通过被动的指数化投资管理，紧密跟踪CS电池指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。相关产品：大成中证电池主题指数发起式A(015997)，大成中证电池主题指数发起式C(015998)。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。本基金由大成基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付与风险管理责任。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-14 13:42

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