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“破土则鸣,得水而立”——九方智投2024年度投资策略会亮点抢先看
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经济面临着多重压力,国际冲突加剧、美元
加息
强度加大、经济逆全球化超预期……复杂国际局势影响下,中国经济在一季度取得良好开局之后开始出现波动,A股市场震荡明显,整体呈先扬后抑、弱势运行局面。 对于投资者而言,历经市场一整年的跌宕起伏之后,再谈起对2024年A股市场的展望时,都不自觉地陷入惆怅迷茫中。“2024年A股能支棱起来吗?”“明年还有牛市吗?”“哪些赛道更有投资机会?”“该如何捕捉市场主线?”……各种“灵魂拷问”充斥市场。 面对未来的不确定性,专业的声音尤显重要。12月17日,九方财富(09636.HK)旗下子公司九方智投将以“破土则鸣,得水而立”为主题,举办2024九方金融研究所年度投资策略报告会。届时,多位行业权威人士将对明年宏观经济形势、A股走势及投资布局等热点话题进行深入探讨和分析,为投资者指点迷津、挖掘投资先机。 图片来源:九方智投 行业大咖重磅坐阵,三大亮点抢先看 从宏观层面看,2024年A股面临的基本面和政策面都将出现边际改善。一方面,中国正积极推动经济新旧动能切换,从过度依赖房地产的增长模式向更多依赖新经济模式转变,这个过程中财政政策将继续发力,为A股提供更为可靠的政策环境;另一方面,美国
加息
周期预计已接近尾声。 基于当前对经济前景及A股走势的分析和判断,九方智投将本次年度投策会的主题定为“破土则鸣,得水而立”。“破土”意指摆脱土地财政依赖,重塑地方财政收入结构;“得水”意指依赖货币政策活跃资本市场,并提升增量资金。 据透露,本次年度投策会除了极具寓意的主题之外,还有不少亮点: 一、行业大咖把脉未来。九方智投首席经济学家、中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任肖立晟将重点解读中国经济从磨底走向复苏的进程和实力;九方金融研究所联席所长侯文涛将带来A股最新投资策略展望,帮助把握投资机遇;易米基金副总经理程伟庆、九方金融研究所联席所长胡祥辉等将展开一场头脑风暴,共同把脉2024。 二、金融科技魅力释放。当前随着数字新技术的发展,各行各业都在发生深刻变革,来自科技巨头华为云的中国区金融行业总经理朱兵将生动展现人工智能这类前沿技术如何赋能千行百业。此外,投策会上九方智投将首次融入AI嘉宾,智能投顾数字人“九哥”惊艳亮相,深度透视A股市场。 三、权威媒体重磅加持。本次年度投策会的圆桌论坛环节,来自新华财经的王鑫愉将担任主持人,她对金融业有着非常深刻的理解,届时将与业内大咖们一起探讨2024年机遇与挑战。 此外在投策会上,2024九方金融研究所年度投资策略报告也将发布,为投资者新一年的投资行为提供专业指南。 图片来源:九方智投 投策会见证投研实力,引领普惠金融提质扩面 半年度、年度定期举办的投策会,是九方智投为广大投资者提供宏观解读和专业投资观点,助力投资者了解资本市场并做好高质量资产配置。九方金融研究所年度投资策略报告会是九方智投“以客户为中心”经营理念的落地,也是九方智投深厚投研实力的见证。 作为“实战派股票学习平台”,九方智投多年来一直致力于建设和提升自身的投研能力,并设有专业的研究部门——九方金融研究所。研究所拥有一支经验丰富、专业扎实的投研团队,其中既有来自海内外知名高校的博士和硕士,又有深耕资管、投顾领域多年的资深专业人士,研究范围涵盖宏观经济、行业公司、证券投资策略等领域。他们通过对市场趋势的敏锐洞察,为投资者提供稳健、高效的投资建议。不仅如此,为帮助普通投资者正确认识和理解专业金融知识,九方金融研究所还出版了两本投资教育的普适性书籍《散户不散》和《投资的逻辑》,深受投资者好评。 九方金融研究所年度投资策略报告会的举办,也是九方智投对国家推进普惠金融高质量发展的积极响应。今年10月,《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》印发,明确未来五年高质量的普惠金融体系基本建成。11月,金融重要会议又将“普惠金融”列入五篇金融“大文章”中。让社会各个群体能平等享受基础金融服务,是发展普惠金融的应有之义。九方智投通过投策会这道桥梁,大大拉近了专业金融机构与广大投资者的距离,扩大了普惠金融的覆盖面。同时,九方智投在金融科技上的精进也为普惠金融提供直接助力,通过新技术手段全面提升服务效率和服务质量,解决投资者在获取专业金融知识过程中面临的成本高、效率低、信息不及时不对称等问题。此次投策会上亮相的“九哥”以及华为云中国区金融行业总经理朱兵的莅临,都将进一步推动科技对金融行业的赋能,也将更全面地展示九方智投领先的金融科技实力。 据了解,12月17日,2024九方金融研究所年度投资策略报告会将通过第一财经App、第一财经官网、第一财经视频号、第一财经抖音号、新浪财经App、九方财富视频号及抖音号、九方智投视频号及官网等播出,与广大投资人一起,纵论国内外经济风云、把脉宏观经济大趋势、展望资本市场投资机会。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
FOMC连续三次暂停
加息
,离岸人民币兑美元大涨近600个基点,恒生科技指数ETF(159742)近五日获超5000万资金流入
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年9月议息会议以来,联储连续第三次暂停
加息
。外界普遍认为,联储本轮
加息
周期结束。联储自2022年3月开启本轮
加息
周期,截至今年7月,共
加息
11次,累计
加息
幅度达525个基点。 FOMC声明显示,将评估需要“任何”额外
加息
的程度;通胀在过去一年中“有所缓解”,但仍然居高不下;委员们一致同意此次的利率决定(与上次会议一致) ;将按先前计划继续减持债券。点阵图显示,预计明年将降息3次,每次25个基点,预计2025年将再降息4次。 联储自2021年3月以来首次预测不会再进一步
加息
,预计明年将降息75个基点,步伐比9月的预测要快。虽然对年底联邦基金利率的预测中值为4.6%,但官员们各自给出的预期差异很大,八位官员认为明年降息幅度不到75基点,五位预计幅度会超过75基点。 但联储主席对其联储同事的看法不予置评,仅表示,对放宽货币政策的讨论才刚刚开始而已,会议并没有讨论 (利率预期点阵图中) 谁的预期是正确的,希望在实现2%CPI目标之前,显著地降低 (政策利率的) 限制性,当前也没有讨论转变量化紧缩 (QT) 的方向。 联储主席的讲话令美债收益率下滑。周三 (12月13日) 纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率下跌17.29个基点,报4.0296%。两年期美债收益率跌27.08个基点,报4.4579%。 美股市场彻底狂欢,三大指数指直线飙涨,道琼斯指数盘中最大涨幅超570点,创下历史新高,首次站上37000点;纳指、标普500指数均创2022年年初以来新高。截至收盘,道指涨1.4%,纳指涨1.38%,标普500指数涨1.37%。 其他标的方面,美元指数大跌近1%,离岸人民币兑美元汇率大涨近600个基点,报7.1365。 2023年12月14日早盘,恒生指数、恒生科技指数涨幅均扩大至超2%。万国数据涨超10%。 相关ETF方面,恒生科技指数ETF(159742)跟踪恒生科技指数,聚焦于互联网、硬科技、智能化三个板块,阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东集团、百度集团、网易、快手、中芯国际、理想汽车以及小米集团是其十大重仓成分股。 截至目前,恒生科技指数ETF(159742)上涨1.79%,盘中成交额破2200万,近5日获5743万资金净流入,净流率5.74%。成分股中,万国数据领涨超12%,东方甄选涨超7%,舜宇光学科技涨超5%,比亚迪电子、蔚来涨超4%。 平安证券表示,下半年随着联储
加息
渐入尾声,恒生科技表现强于恒生指数。展望2024年,我们认为国内外环境的基准假设均有望迎来改善,港股市场在连续三年下跌后迎来较好的投资机会。 流动性拐点已至,新兴产业新变化增加。2024年港股分母端的改善预期好于分子端。分母端看,一是无风险利率中枢有望随着联储
加息
周期渐止而波动回落,全球资金逐渐开启降息交易;二是风险偏好有望随着中美关系新进展而边际改善,2023年11月两国元首会晤并达成多项共识进一步打开更多可能性;相比之下,美国大选等海外多个经济体的换届选举以及区域局势等不确定性的扰动更偏短期。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
美联储转向,港股医药ETF(159718.SZ)涨2.67%
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币政策会议纪要,美联储决定12月仍放缓
加息
步伐,将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%至5.50%之间。值得一提的是,美联储主席罕见作出明确表态:降息已开始进入视野。 从估值层面来看,港股医药ETF跟踪的中证港股通医药卫生综合指数最新市盈率(PE-TTM)仅16.26倍,处于近1年1.21%的分位,即估值低于近1年98.79%以上的时间,处于历史低位。 天风证券称,受药明生物下调业绩指引的影响,上周创新药行业的市场情绪较弱,创新药板块出现较大调整。从中长期来看,医药行业需求刚性,行业确定性趋势愈加显著,随着美联储
加息
周期进入尾声,2024年创新药投融资有望出现回暖,带动海外需求回升。目前港股通医药指数估值处于历史低位,估值性价比突出,叠加政策快速落地、创新药出海逻辑加强兑现与国内药企研发能力提升,相关产品港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598, C类:019599)。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
12月美联储暂停
加息
,沪深300ETF易方达(510310)可低成本配置中国核心资产
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点,近三成官员预计至少降四次。关于未来
加息
,美联储首次承认政策利率已经充分进入限制性区间,基本指向本轮
加息
周期已结束。 根据数据统计,在美债下行、中债上行的宏观环境下,沪深300指数相关权重行业例如电力设备、家用电器、食品饮料等有望预期受益。 当下宏观环境有利于A股大盘核心资产,沪深300ETF易方达(510310)综合管理费率维持全市场最低水平,提供低成本配置核心资产工具。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
不是大盘成长拉不起,而是小盘成长更有性价比
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2月12日的议息会议上美国有望再度暂停
加息
,均将导致美债利率反复向下。届时外资回流A股的趋势或将得到确认。 (2)类“平准基金”陆续增持有助于提升市场信心和注入更多市场增量流动性。12月初,千亿国有资产公司宣布增持中证国新央企科技类指数基金,并将在未来继续增持。继7月份重要会议提出“活跃资本市场,提振投资者信心”、10月份汇金公司宣布购买ETF后,又一重磅增持吸引了市场关注度,而且选择的是成长风格更为鲜明的国新央企科技指数(932038.CSI),代表了机构投资者对成长风格的相对看好。跟踪国新央企科技指数的ETF产品为央企科技引领ETF(562380),值得重点关注。 (3)2024年上半年的“宽货币”可期:一方面基于PMI将再次回落的判断,企业实际回报率或将再次明显下探;另一方面特别国债叠加专项债发行高峰,货币政策压力存在。这两大因素或将倒逼国内货币政策转向“明显宽松”。叠加银行存在“先投放、先获利”的惯例,2024年年初“宽货币”或将支撑“春季躁动”的到来。 整体未来海内外流动性转向宽松的空间仍然较大,小盘股在边际增量资金的推动下资金利用率更高、弹性更强,成长股的估值中枢受流动性宽松提振更大,小盘成长风格有望持续占优,科创100ETF(588190)当前配置价值凸显。 三、技术面:产业趋势有望持续演绎,小盘科技成长为主题投资利器 硅基智慧生态的大爆发或将加速普世产业趋势的持续兑现。网络上流传着一种说法:“主要由蛋白质组成的人类是碳基生命,人类在地球上的全部历史,换算到一天当中不过3秒钟,人类来到地球上的宿命可能就是创造出AI这种基于芯片的硅基生命形态,从而完成地球主宰物种的更迭”。是不是听起来有点吓人?虽是玩笑,但足以显现AI技术突破的爆发力。 相较过去AI“鹦鹉学舌”的伪智能,当前的AI或已具备深度推理能力,AI大模型通过不断地试错,从海量无标注数据中对世界运行地规律进行解构,从而具备了相当高的推理能力和判断能力,不久的未来真正意义上的通用人工智能有望实现,带来非线性的生产力飞跃。 具体影响板块方面, 电子:2024年下游AI硬件有望推出,大模型将在本地设备而非云端运行,只服务于AI手机、AI电脑的拥有者,保护个人数据安全之外,成为最懂拥有者的“AI双胞胎”,供给创新是拉动消费电子产业链的一大驱动因素。AI产业链景气度带来上游算力芯片的供需失衡自不必说,明年该“短板”有望持续弥补,海外某算力芯片巨头已在积极扩充产能,各大厂推进HBM芯片的验证发布,电子产业链上游芯片有望迎来量价齐升窗口期。 机械设备:机器人顶层设计发布以后,机械自动化也有望受益于供给侧人工智能“大脑”的加持和需求侧人口老龄化背景下劳动力供需失衡带来的自动化需求。 除电子板块以外,AI对传媒行业的游戏、影视内容创作的降本增效,也有望在板块公司业绩上得到体现。 除AI大主题外,其他科技赛道的产业趋势也有强化趋势。 医药:前文提到美国利率中枢下行,创新药产业链上游CXO和下游创新药企或将拥有更多融资现金流用于拓展新药管线,估值中枢提振。 新能源:汽车端有望受益于“下半场”智能汽车大赛道的确定性机会,尤其是政策支持文件的出台将有利于产业加速扩张和渗透。电力设备领域受益于供需边际改善和中美关系的缓和。 科创100ETF(588190)跟踪的科创100指数布局科创板中小市值个股,拥有鲜明的小盘科技成长风格,行业分布上布局上述产业趋势确定性强的医药生物、电子、电力设备、机械设备等行业,当前时点配置价值显现。 图:科创100指数行业分布 (信息来源:Wind、申万一级行业、截至20231205) 风险提示 尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。 您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示: 一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。 二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。 三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。 四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。 五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
美联储转向!港股通互联网ETF(513040)涨近3%
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C落下帷幕。与预期一致,美联储继续停止
加息
,维持基准利率在5.25%-5.5%,这已是7月
加息
25bp后连续第三次暂停
加息
,也被市场视为事实上的
加息
停止。美联储未来或开启降息周期,流动性敏感的港股互联网板块有望进一步受益。 港股通互联网ETF(513040)紧密跟踪中证港股通互联网指数,一键打包港股互联网板块核心资产。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
港股走强,港股通100ETF(513900)强势上涨2.23%
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落,港股有望展现出较大的弹性:随着美元
加息
拐点来临、美债收益率见顶回落,预期港股市场流动性将改善;早先最受损于FOMC紧缩之一的港股,有望展现较大的弹性。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
美联储转向,流动性短期对美股形成支撑,美国50ETF(513850)和纳指ETF易方达(159696)一键打包美股资产
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来新高。 中金公司指出,回顾过去几十年
加息
结束和降息开始的经验,具有一些普适性的规律,例如长端美债利率在
加息
停止前见到高点;市场通常反弹,且新兴领涨,同时成长和利率敏感型领先。 美国50ETF(513850)与纳指ETF易方达(代码:159696,联接A/C:161130/012870)一键打包美股优质标的,助力投资选择多样化。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
持续创新高!标普500ETF(513500)今年涨幅达27%,苹果涨1.67%创历史新高
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市场普遍预期。而公布的点阵图显示,本轮
加息
周期已完成,官员们预计2024年将降息75基点,也就是明年将降息三次,降息幅度高于9月份时的预期,随后重要人士在新闻发布会上也明确表示降息已开始进入视野,决策者正在思考、讨论何时降息合适,引发风险资产大幅飙升。 据CME数据显示:美相关部门明年2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为83.5%,
加息
25个基点的概率为0%,降息25个基点的概率为16.5%。到明年3月维持利率不变的概率为20.9%,累计降息25个基点的概率为66.7%,累计降息50个基点的概率为12.4%。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-12-14
纳斯达克100剑指新高,纳斯达克100ETF(159659)冲击5连涨连续刷新上市新高
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信号掀起美股狂欢! 美联储连续三次暂停
加息
,并预计明年连续降息三次,受此消息催化,隔夜$纳斯达克100指数(.NDX)$ 劲升1.27%,强势五连阳! 受此消息提振,美股科技股投资利器——纳斯达克100ETF(159659) 跳空高开涨1.32%,报1.304元,今日或连续第三日刷新历史新高。 图片来源:雪球 随着美股整体走强,市场关注度不断提升,纳斯达克100ETF(159659)近日资金面持续强势,截至12月13日,近5日累计获得资金连续净买入4562万元。 图片来源:Wind 消息面上,美联储宣布12月继续按兵不动,将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.50%区间。与此同时,利率决议还发出了迄今为止最明确的信号,预测到2024年底美联储将降息三次,把利率降低至4.6%左右。这也意味着,美联储激进的
加息
行动已经结束。今年9月议息会议以来,美联储已经连续第三次暂停
加息
。 纳斯达克100成分股多数上涨,“科技7巨头”除微软收平外悉数上涨,苹果公司(AAPL)收涨1.67%,报197.96美元,收盘市值3.08万亿美元,连续七个交易日上涨——期间累计上涨4.50%,并创下历史新高;博通涨1.62%连续创历史新高。福泰制药(VERTEX)涨超13%领跑,ENPHASE ENERGY、ILLUMINA、沃尔格林联合博姿涨超7%。 数据来源:Wind 作为美国市场代表性市场指数之一,纳斯达克指数又被称作“美国科技指数”的代表,纳斯达克100指数以纳斯达克指数为基础并加以精华提炼,选取其中100家非金融公司作为成分股,在市值加权的基础上按相应的指数编制规则计算出来的、反映纳斯达克整体市场或者美国高科技走势的指数。 纳斯达克100ETF(159659)紧密跟踪纳斯达克100指数,高效布局海外优质科技股,并设有场外联接基金(A类:019547,C类:019548),可供场外投资者选择。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
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